PENDAHULUAN
satunya adalah melakukan kegiatan atau aktivitas bisnis. Melalui kegiatan itu manusia dapat
memenuhi tuntutan hidupnya yang semakin hari semakin komplek. Kehidupan manusia di
jaman modern ini begitu cepat berputar. Setiap hari manusia bekerja demi mempertahankan
hidupnya. Kehidupan yang serba cepat memacu manusia untuk dapat memenuhi kebutuhan
hidupnya secara cepat pula. Pemenuhan kebutuhan hidup secara cepat telah mendorong dan
Aktivitas bisnis itu sendiri diwarnai oleh berbagai bentuk hubungan bisnis atau
kerjasama bisnis yang melibatkan para pelaku bisnis. Hubungan bisnis atau kerjasama bisnis
yang terjadi sangat beraneka ragam tergantung pada bidang bisnis apa yang sedang
dijalankan. Dengan semakin berkembangnya aktivitas bisnis sekarang ini maka keperluan
akan modal atau dana bagi pelaku usaha juga semakin meningkat. Oleh karena itu, sarana
penyediaan dana yang dibutuhkan oleh pelaku usaha atau masyarakat perlu diperluas.
Umumnya dana yang dibutuhkan tersebut dapat disediakan oleh lembaga perbankan melalui
fasilitas kredit. Namun, fasilitas kredit dari perbankan sangat terbatas dan tidak semua pelaku
1. Melakukan kegiatan dalam bentuk penyediaan dana dan/ atau barang modal;
2. Tidak menarik dana secara langsung dari masyarakat sehingga sering disebut Non -
Munculnya lembaga pembiayaan ini turut memacu roda perekonomian masyarakat dan
turut membawa andil yang besar dalam pembangunan ekonomi masyarakat khususnya
1
masyarakat kecil. Namun sayangnya pertumbuhan institusi perekonomian tersebut tidak
ditopang oleh pembangunan hukum yang memadai, sehingga Pemerintah diharapkan selalu
1. Mengetahui dan memberikan Informasi mengenai Modal Ventura dan Anjak Piutang.
2
BAB II
PEMBAHASAN
Pengertian modal ventura (venture capital) adalah suatu investasi dalam bentuk
pembiayaan berupa penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan swasta sebagai pasangan
usaha (investee company) untuk jangka waktu tertentu. Umumnya, investasi modal ventura
dilakukan dalam bentuk penyerahan modal secara tunai yang ditukar dengan sejumlah saham
pada perusahaan pasangan usaha. Biasanya investasi modal ventura ini memiliki risiko yang
tinggi tapi memberikan imbalan yang tinggi pula. Kapitalis ventura atau venture capitalist
(VC) adalah seorang investor yang berinvestasi pada perusahaan modal ventura.
Menurut KEPRES No. 61 Tahun 1998, Perusahaan Modal Ventura adalah suatu
badan usaha yang melakukan pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam
Tahun 2009, Perusahaan Modal Ventura (Venture Capital Company) adalah badan usaha
yang melakukan usaha pembiayaan / penyertaan modal ke dalam suatu Perusahaan yang
jangka waktu tertentu dalam bentuk penyertaan saham, penyertaan melalui pembelian
obligasi konversi, dan/atau pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha. Investasi
modal ventura ini biasanya memiliki suatu resiko yang tinggi, meskipun resiko yang dihadapi
tinggi, pihak modal ventura mengharapkan suatu keuntungan yang tinggi pula dari
penyertaan modalnya berupa capital gain atau deviden. Penyertaan modal yang dilakukan
oleh modal ventura ini kebanyakan dilakukan terhadap perusahaan-perusahaan baru berdiri
3
sehingga belum memiliki suatu riwayat operasionil yang dapat menjadi catatan guna
Georges Doriot dikenal sebagai penemu dari industri modal ventura. Pada tahun 1946,
investasinya pada perusahaan Digital Equipment Corporation adalah sukses terbesar. Pada
Tahun 1968 sewaktu Digital Equipment melakukan penawaran sahamnya kepada publik, dan
ini memberikan imbal hasil investasi (return on investment-ROI) sebesar 101% kepada
AR&D .Investasi ARD’s yang senilai $70.000 USD pada Digital Equipment Corporation
pada tahun 1957 tersebut telah bertumbuh nilainya menjadi $355 juta USD.
Biasanya juga dianggap bahwa modal ventura yang pertama kali adalah investasi
yang dilakukan pada tahun 1959 oleh Venrock Associates pada perusahaan Fairchild
Semiconductor,
investasi usaha kecil (Small Business Investment Act) di Amerika pada tahun 1958 dimana
Pembinaan Usaha Indonesia (BPUI), sebuah badan usaha milik negara (BUMN) yang
sahamnya dimilki oleh Departemen Keuangan (82,2%) dan Bank Indonesia (17,8%).
4
Gema nama Bahana memang sempat menggetarkan “dunia keuangan” nusantara.
Ketika pada tahun 1993 salah satu anak usahanya, PT Bahana Artha Ventura (BAV), agresif
memperdagangkan sahamnya dalam jangka pendek, tapi mengharapkan capital gain setelah
Modal ventura beresiko tinggi karena pembiayaannya tidak disertai dengan jaminan
seperti kredit perbankan. Tapi risiko tinggi tersebut diimbangi dengan harapan mendapatkan
Meski pembiayaan modal ventura berupa penyertaan saham, tapi ada prinsipnya tetap
bersifat sementara misalnya ketentuan jangka waktu penyertaan modal ventura di Indonesia
maksimum 10 tahun.
5
Keuntungan yang diharapkan perusahaan modal ventura disamping deviden yaitu
Bidang usaha yang umumnya dibiayai modal ventura adalah bidang usaha yang
saham, dan memberikan jaminan jangka panjang dan menengah, serta membantu
Membantu menciptakan situasi bisnis yang sehat bagi UKM agar dapat bertumbuh
para pengusaha yang kekurangan modal dan tidak punya jaminan materiil, sehingga
sulit memperoleh pinjaman dari bank. Dengan adanya penyertaan modal dari modal
besar.
6
2..5 Fungsi dan Manfaat Modal Ventura
usaha.
1) Eguity Financing
modal ventura dengan melakukan penyertaan dana secara langsung kepada perusahaan
pasangan usaha dan mengambil bagian dari jumlah saham milik perusahaan pasangan usaha.
Semi Equity Financial adalah jenis pembiayaan dengan cara membeli obligasi
7
Perusahaan modal ventura bekerjasama dengan perusahaan pasangan dalam
4) Bagi Hasil
Bagi Hasil adalah jenis pembiayaan kepada usaha kecil yang belum punya badan
hukum atau yang telah berbadan hukum, dimana kedua belah pihak mendapatkan porsi dari
capital fund dengan management venture capital company tidak dikenal dalam aturan
modal ventura konvensional dilakukan sepenuhnya oleh perusahaan modal ventura itu sendiri
sebagai badan hukum. Atau dengan kata lain, suatu perusahaan modal ventura bisa sebagai
venture capital fund dan dalam waktu yang sama menjadi management venture capital
company. Untuk itu kebijakan dan analisis investasi meliputi pelaksanaan monitoring;
keterlibatan pada manajemen perusahaan pasangan usaha; serta pelaksanaan dalam proses
Pada prinsipnya proses pembiayaan/pendanaan modal ventura ini bisa dikatagorikan kedalam
8
Tahap transaksi modal ventura antara perusahaan modal ventura dengan perusahaan
pasangan usaha.
Biasanya perusahaan pasangan adalah usaha kecil yang butuh dana untuk
meningkatkan usaha. Pembiayaan dari modal ventura dapat membantu peningkatan kegiatan
usaha.
Individu maupun kelompok yang berhasil menciptakan sesuatu yang baru umumnya
membutuhkan dukungan dana. Modal ventura dalam hal ini berperan sebagai rekan usaha
yang dapat membantu pengembangan produk atau bisnis menjadi lebih besar.
9
Proses pemasaran pada usaha rintisan umumnya tidak efisien karena jumlah
produksinya masih kecil. Dengan adanya bantuan dana dari modal ventura, maka perusahaan
manajemennya yang masih belum efektif. Dengan masuknya dana dari modal ventura, maka
hal ini akan meningkatkan kepercayaan bank kepada perusahaan rintisan dalam pemberian
modal usaha.
Perusahaan rintisan yang mendapat dana dari modal ventura tidak harus membyar
beban bunga dan angsuran hutang. Dengan begitu, maka penambahan modal penyertaan
Bantuan dana dan manajemen yang berisi tenaga profesional dan berpengalaman akan
membuat usaha rintisan semakin efektif dan efisien. Dengan begitu, maka biaya pemasaran
dan biaya produksi dapat diminimalisir dan akhirnya membantu memperbaiki kemampuan
10
1. Eguity Financing
Ini merupakan jenis pembiayaan langsung yang dilakukan perusahaan modal ventura
dengan melakukan penyertaan dana secara langsung kepada perusahaan pasangan usaha dan
Ini adalah jenis pembiayaan dengan cara membeli obligasi konversi yang diterbitkan
4. Bagi Hasil
Ini adalah jenis pembiayaan kepada usaha kecil yang belum punya badan hukum atau
yang telah berbadan hukum, dimana kedua belah pihak mendapatkan porsi dari keuntungan
Anjak piutang berasal dari gabungan kata anjak yang berarti pindah atau alih
sedangkan piutang berarti tagihan sejumlah uang. Jadi dapat diartikan, Anjak Piutang adalah
Factoring atau Anjak Piutang menurut Perpres No. 9 Tahun 2009 adalah Anjak
kegiatan pembiayaan dalam bentuk pembelian piutang dagang jangka pendek suatu
11
Perusahaan berikut pengurusan atas piutang tersebut. Menurut Surat Keputusan Menteri
pembeliandan/atau pengalihan serta pengurusan piutang jangka pendek suatu perusahaan dari
transaksi perdagangan dalam atau luar negeri. Menurut Kasmir dalam "Bank dan Lembaga
Keuangan lainnya" (2002) menjelaskan bahwa anjak piutang atau yang lebih dikenal dengan
factoring adalah perusahaan yang kegiatannya melakukan penagihan atau pembelian atau
pengambilalihan atau pengelolaan hutang piutang suatu perusahaan dengan imbalan atau
Anjak Piutang adalah suatu transaksi keuangan sewaktu suatu perusahaan menjual
pihak yang kegiatannya membeli piutang pihak lain dengan menanggung resiko tak terbayar
utang (Factor).
Ada tiga pihak yang terlibat dalam anjak piutang, diantaranya yaitu:
Kreditor atau klien adalah perusahaan perusahaan pemilik piutang atau perusahaan
yang menjual piutang. Kreditor menjual tagihannya pada perusahaan factoring untuk bisa
diambil alih dengan cara dikelola atau dibeli sesuai dengan perjajian dan kesepakatan yang
sudah dibuat.
2. Factoring
Factoring atau perusahaan anjak piutang adalah perusahaan yang akan membeli atau
3. Debitur
12
Debitur adalah perusahaan atau naabah yang memiliki masalah dalam pembayaran
Dalam sejarah umat manusia, kegiatan anjak piutang sudah dikenal sejak 2000 tahun
yang lalu dan pertama kali dipraktekkan di Mesopotamia. Tetapi pada saat itu kegiatan anjak
piutang dilakukan dengan cara sederhana, yaitu pihak factor biasanya bertindak sebagai agen
penjualan yang juga sekaligus berperan sebagai pemberi perlindungan kredit. Selanjutnya,
kegiatan anjak piutang diteruskan di wilayah Amerika Utara khususnya pada sektor industri
tekstil yang sampai saat ini masih merupakan salah satu bidang kegiatan usaha utama anjak
piutang. Di negara- negara lain usaha ini masih merupakan industri yang sangat baru, dimulai
kredit bagi klien yang meliputi menjamin kredit, menagih dan menyediakan dana. Bentuk
inilah yang menjadi embrio bisnis Anjak Piutang modern. Kegiatan Anjak Piutang pada
dasarnya merupakan bidang usaha yang relatif baru di Indonesia. Eksistensi Kelembagaan
Anjak Piutang dimulai sejak ditetapkan Paket Kebijaksanaan 20 Desember 1988 atau
PAKDES 20, 1988 yang diatur dengan KEPPRES No. 61 Tahun 1988 dan Keputusan
usaha Anjak Piutang ditujukan untuk memperoleh sumber pembiayaan alternatif di luar
sektor perbankan.
Perusahaan Anjak Piutang bisa didirikan secara independen (berdiri sendiri) atau
dapat dilakukan oleh Multi Finance Company yaitu lembaga pembiayaan yang dapat
13
melakukan kegiatan usaha secara sekaligus di bidang Anjak Piutang (factoring), sewa guna
usaha (leasing), Modal Ventura (joint venture), kartu kredit (credit card), dan pembiayaan
konsumen. Bank pada prinsipnya dapat memberikan jasa anjak piutang sebagai bagian dari
produknya tanpa perlu membentuk badan usaha baru. Karena volume usaha anjak piutang ini
biasanya relatif besar, maka umumnya bank-bank cenderung memisahkan kegiatan anjak
piutang ini dari operasional sehari-hari dengan membentuk suatu badan hukum terpisah.
transaksi dagang secara bebas atas dasar open account baik perdagangan dalam maupun luar
negeri.
modal kerja.
e. Menghilangkan ancaman kerugian akibat terjadinya kredit macet. Risiko kredit macet
14
2.13 Jenis-Jenis Anjak Piutang
1. Berdasarkan Pelayanan
a. Full Service Factoring adalah anjak piutang yang memberikan jasa secara menyeluruh
b. Bulk Factoring adalah anjak piutang yang memberikan jasa pembiayaan dan
pemberitahuan saat jatuh tempo pada nasabah, tanpa memberikan jasa lain seperti resiko
c. Maturity Factoring adalah pembiayaan pada dasarnya tidak diperlukan klien namun oleh
d. Finance Factoring adalah anjak piutang yang hanya menyediakan fasilitas pembiayaan saja
a. With Recourse Factoring. With Recourse Factoring ini berkaitan dengan risiko debitur
yang tidak mampu memenuhi kewajibannya. Dalam perjanjian with recourse, klien akan
menanggung risiko kredit terhadap piutang yang dialihkan kepada perusahaan anjak piutang.
15
b. Without Recourse Factoring. Perusahaan anjak piutang menanggung risiko atas tidak
tertagihnya piutang yang telah dialihkan klien. Tetapi, dalam perjanjian anjak piutang
dicantumkan bahwa di luar keadaan macetnya tagihan bisa diberlakukan bentuk recourse.
3. Berdasarkan Perjanjian
a. Disclosed Factoring adalah pengalihan piutang pada perusahaan anjar piutang dengan
sepengetahuan pihak debitur. Saat piutang jatuh tempo, perusahaan anjak piutang mempunyai
b. Undisclosed Factoring adalah pengalihan piutang pada perusahaan anjak piutang oleh klien
tanpa pemberitahuan kepada debitur kecuali jika ada pelanggaran esepakaran pada pihak
klien atau secara sepihak perusahaan anjak piutang menganggap akan menghadapi risiko.
a. Domestic Factoring adalah kegiatan trnasaksi anjak piutang dengan melibatkan perusahaan
b. International Factoring adalah kegiatan anjak piutang untuk transaksi ekspor impor barang
yang melibatkan dua perusahaan factoring di masing-masing negara sebagai expor factor dan
import factor.
16
2.14 Mekanisme Anjak Piutang
Kreditor menjual atau memberikan piutang yang dimilikinya kepada perusahaan anjak
Perusahaan anjak piutang melakukan penagihan kepada debitur sebagai pihak yang
memliliki utang sesuai dengan kesepakatan yang telah dibuat dengan kreditor
Perusahaan anjak piutang memberikan atau membayar uang penjualan piutang dengan
17
2.15 Perbedaan Anjak Piutang dan Pinjaman Bank
Ada tiga perbedaan antara anjak piutang dan pinjaman bank, yaitu:
Anjak piutang adalah pada nilai piutang, bukan kelayakan kredit perusahaan.
Anjak piutang bukanlah suatu pinjaman, melainkan pembelian suatu aset (piutang).
Pinjaman bank melibatkan dua pihak, sedangkan anjak piutang melibatkan tiga pihak.
18
BAB III
PENUTUP
3.1 KESIMPULAN
Modal ventura (venture capital) adalah suatu investasi dalam bentuk pembiayaan
berupa penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan swasta sebagai pasangan usaha
Anjak Piutang adalah suatu transaksi keuangan sewaktu suatu perusahaan menjual
3.2 SARAN
Setelah kami pelajari tentang anjak piutang dan modal ventura ini, menurut kami
pemerintah harus lebih giat mensosialisasi setiap perubahan peraturan yang dibuat,
masyarakat masih banyak yang kurang mengetahui tentang peraturan mengenai Lembaga
Pembiayaan. Terutama dalam pengenaan pajaknya masih kurang jelas sehingga menimbulkan
pajaknya.
19