1

MODAL VENTURA Pengertian/Definisi Handowo Dipo,

MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham.Toni
Lorenz,MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan sebagai kompensasi atas risiko yang
tinggi dari investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan pendapatan deviden atau bunga.Clinto
Ricardson,MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan pasangan usaha yang cukup
berisiko bagi investor

Robert White, MV : Usaha penyediaan pembiayaan untuk membentuk atau mengembangkan usaha
usaha baru dibidang teknologi dan non teknologi. Kepres No.61 Tahun 1988, MV : Usaha
pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan
pembiayaan untuk jangka waktu tertentu

2 KARAKTERISTIK MODAL VENTURA

Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan.Penyertaan dalam perusahaan
bersifat jangka panjang (>3 thn).Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.Keuntungan yang
diperoleh berasal dari capital gain,deviden,bagi hasil.

3 Karaktristik Perusahaan/Usaha yang Menjadi Sasaran Modal Ventura

Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi berkembang dimasa
datang.Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun mengalami
keterbatasan.Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-hutang.Perusahaan yang
sudah mempunyai pangsa pasar yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang.Perusahaan yang
memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk baru .

4 Mekanisme Modal Ventura

Single Tier ApproachPerusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola dana yang
diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha.Two Tier
ApproachPengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha terpisah, dimana yang satu
sebagai perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola
(management company) yang melakukan pengelolaan fund company yang bersangkutan

5. Metode Single Tier Approach

Investo

rPerusahaan

Modal Ventura

Perusahaan

Pasangan Usaha

CompanyPerusahaan

Pasangan Usaha

(investee)
DivestasiInvestor

Investor

Manajemen

Company

6.  JENIS-JENIS PEMBIAYAN MODAL VENTURA

1. Penyertaan Modal2. Obligasi Konversi3. Pinjaman dengan Warrant4. Pinjaman Subordinasi5.
Pinjaman Konversi6. Bagi Hasil (Profit sharing)

7. Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan perusahaan keluarga.

Alasan Kurang Berkembangnya Pola Penyertaan Dibandingkan DenganSistem Bagi Hasil pada
Perusahaan Modal Ventura di IndonesiaPerusahaan yang mendapat suntikan dana adalah
perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT).Perusahaan di Indonesia Umumnya
merupakan perusahaan keluarga.Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada pihak lain
dalam manajemen.4. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas dan transparan)

8. Sumber Dana Modal Ventura

1. Dana dari modal sendiri2. Dana dari pihak ketiga- Bank Captive Funds- Invesment Institution
Captive Funds- Independent Funds- Public Sector Funds- International Funds- Suber lainnya

9.  Divisi yang ada Pada Perusahaan Modal Ventura

1. Venture Capital officer,peran ganda- Mencapai target yang ditetapkan- Mengusahakan PPU
mendapatkan dana dan pembinaan yang baik.2. Legal officerMelakukan pencegahan terhadap
terjadinya transaksi-transaksi yg akan berakibat pada kerugian institusinya.3. Appraiser
(penilai)Melakukan penilaian aset calon PerusahaanPerusahaan Pasangan Usaha.4. Divisi
Administrasi InvestasiMerangkai berbagai komponen yg saling berhubungan secarasistematis
dalam proses pengumpulan dan penyaian imformasipembiayan suatu perusahaan Modal Ventura

10. Syarat yang Lazim Diperjanjikan dalam Kontrak Modal Ventura

1. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modalventura.2. Jangka waktu penggunaan modal
ventura.3. Cara pengembalian.4. Covenant yang harus dipenuhi PPU,baik sesudahmaupun
sebelum pencairan dana modal ventura.5. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi
tanggungjawabPPU.6. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian.7. Bantuan manajemen/keikutsertaan
Modal venturadalam manajemen operasional.

11.  Mengapa dampingan manajemen dibutuhkan?

Bentuk-bentuk dampingan manajemen :1. Pembinaan ManajemenPembinaan langsung dan tidak
langsung.2. Penempatan ManajemenPenempatan dalam oprasional perusahaan dan penempatan
dalam pengawasan.

12. Monitoring dalam pembiayaan modal ventura ada tiga jenis:

1. Monitoring terhadap usaha Perusahaan Pasangan Usaha (kelayakan pembiayaan)2. Monitoring
terhadap penggunaan dana investasi (kewajaran penggunaan dana yang diberikan)3. Monitoring
terhadap asset PerusaAspek-aspek yang menjadi penilaian klasifikasi adalah :
1. Pemenuhan Kewajiban2. Kondisi Keuangan3. Perospek Usaha4. Dokumentasi Pembiayaan5.
Asset yang Dimiliki Perusahaan Pasangan
13. Ada tidaknya jaminan pembiayaan dipengaruhi oleh dua faktor :
Bagi Hasil 1. Bagi hasil yang dihitung dari laba usaha setiap tahun buku perusahaan. 2. Bagi hasil
yang dihitung dari laba oprasional proyek yang dibiayai oleh perusahaan modal venturaJaminan
PembiayaanAda tidaknya jaminan pembiayaan dipengaruhi oleh dua faktor :1. Bentuk pembiayaan
yang diberikan2. Dampingan manajemen yang diberikan oleh perusahaanmodal ventura.

14Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura

1. Keberhasilan Usaha Meningkat2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang3. Menigkatkan Bank-
abilitas perusahaan4. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat5. Likuiditas Menigkat

15. Tujuan dari Pembiayaan Modal Ventura

1. Berdirinya atau terbentuknya suatu perusahaan baru2. Membantu perusahaan yang mengalami
kesulitan padatahap awal3. Tahap pengembangan produk/tahap kemunduran4. Merealisasi ide
menjadi suatu produk5. Melancarkan mekanisme investasi dalam dan luar negeri6.
Mengembangkan proyek research and development7. Pengembangan tehnologi baru dan alih
tehnologi8. Pengalihan kepemilikan suatu perusahaan

16.  Alasan Mengapa Sistem Pembiayaan Modal Ventura Belum Berkembang

1. Resiko yang terlalu tinggi2. Informasi masyarakat tentang modal ventura sangatsedikit3.
Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaanmodal ventura4. Sulitnya modal ventura
mencari partner5. Aturan dan perundang-undangan yang kurang6. Pasar modal dan pasar saham
tidak mendukung7. Kurangnya tenaga professional

17.  Perbedaan Modal Ventura dengan Bank

mv

1. Pelaku2. Bantuanpembiayaan3. Keterlibatanmanajemen4. Jenis resiko5. Bentuk keuntungan6.

Jangka waktu7. Akhir kontrak

Bank

,kreditur,debiturPinjaman/kreditTidak adaKredit macetBunga

kreditPendek,menengah,panjangLunas&putus hubunganInvestor,perusahaan modal
ventura,PPU.Penyertaan modalAda sebagai partnerUsaha gagalCapital gain

18. Keunggulan Modal Ventura

1. Sumber dana bagi perusahaan baru.2. Adanya penyertaan manajemen.3. Keperdulian yang tinggi
dari perusahaan modal Ventura.4. Dengan adanya penyertaan modal,PPU dapat mencaribantuan
modal dalam bentuk lain.5. MV menaikkan pamor PPU.6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki
perusahaanmodal ventura.7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang danmemperluas
kesempatan kerja.

19.  Kelemahan Modal Ventura

1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang2. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura
dalammencari perusahaan pasangan usaha.3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha
dapatdiambil alih oleh perusahaan modal ventura apabilamenunjukan gejala kegagalan.

20 terima kasih