MODAL VENTU

RA
Disusun oleh :
Atika Agustavia Maharani 1480
4241020
Rahmawati Deylla Handida 14
804241034
Bryan Jimmy Permadi

PENGERTIAN

Modal Ventura
Suatu pembiayaan oleh suatu perusahaan ke
pada suatu perusahaan pasangan usahanya d
engan prinsip pembiayaan adalah penyertaan
modal

Pengertian lain modal ventu

ra
Badan usaha yang melakukan pembiayaan dalam b
entuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaa
n penerima bantuan untuk jangka waktu tertentu

Usaha penyediaan pembiayaan untuk memungki

nkan pembentukan dan pengembangan usaha-u
saha baru di berbagai bidang

Investasi jangka panjang dalam bentuk pemberia

n modal yang mengandung risiko, dimana penye
dia danaterutama mengharapkan capital gain dis
amping pendapatan bunga atau deviden

Dana yang diinvestasikan pada perusahaan at

au individu yang memiliki risiko tinggi

Modal Ventura

Perusahaan pasangan usaha

(Investee Company)
Yaitu Perusahaan penerima penyertaan

Perusahaan modal ventura

Yaitu Perusahaan yang melakukan pe
nyertaan

Karakteristik Modal Ventura

Bisnis yang dimasuki memil

iki resiko tinggi.

Penyertaan dalam perusahaan

bersifat jangka panjang (>3 thn).

Kegiatan yang dilakukan

bersifat langsung ke suatu p
erusahaan

Keuntungan yang diperoleh berasal d

ari capital gain,deviden,bagi hasil.

Kegiatannya banyak dilakukan d

alam usaha pembentukan usaha b
aru atau pengembangan usaha

Tujuan Modal Ventura

Insert an image

Berdirinya atau terbe

ntuknya suatu perusa
haan baru

Insert an image

Melancarkan mekanism
e investasi dalam da
n luar negeri

Insert an image

Membantu perusahaa
n yang mengalami kes
ulitan pada
tahap awal

Insert an image

Berdirinya atau terbe

ntuknya suatu perusa
haan baru

Insert an image

Tahap
pengembangan
produk

Insert an image

Pengembangan te
hnologi baru dan
alih tehnologi

Insert an image

Merealisasi ide menja

di suatu produk

Insert an image

Pengalihan kepemili
kan suatu perusah
aan

Manfaat Modal Ventura

Bagi perusahaan pasang
an usaha

01

Kemungkinan Berhasilnya Usaha Lebih Besar

02

Meningkatkan Efesiensi Pendistribusian Prod

uk

03

Meningkatkan Bankabilitas

04

Meningkatkan Kemampuan Memperoleh Keuntu

ngan

05

Peningkatan kemampuan pengembangan us

aha

Manfaat Modal Ventura

Bagi Perusahaan Modal Ventura
Peningkatan informasi tentang
modal ventura

Peningkatan kemampuan tehn

is dan pengalaman karyawan
dan staf perusahaan modal ve
ntura

Memperoleh balas jasa

atas pembiayaan

Membantu kesejahteraan rakya

t melalui pengembangan usaha

Jenis Modal Ventura

Berdasarkan kepemilikan
Berdasarkan cara peng
himpunan dana
Berdasarkan cara pemberi
an bantuan

01

02

03

Private venture capital campany

Public venture capital company
Bank affiliate venture capital company
Conglomerate venture capital company

Leverage venture capital

Equity venture capital

Single tier approach

Two tier approach

The Power of PowerPoint - thepopp.com

1
0

Berdasarkan cara pemberian bantuan

1) Single tier approach

Sebuah perusahaan ventura ya

ng mempunyai dua fungsi sekalig
us, yaitu :
Fund company
Management company

Pihak yang terkait

Perusahaan modal ventura

Perusahaan pasangan usaha

2) Two tier approach

Sebuah perusahaan pasangan us

aha yang menerima bantuan pembi
ayaan dan bantuan manajemen dari
perusahaan modal ventura yang ber
beda
Pihak terkait :

Perusahaan modal ventura pembi

ayaan
Perusahaan modal ventura manaj
emen

Metode Single Tier Approach

Investor

Perusahaan
Modal Ventura

Perusahaan
Pasangan Usaha
(investee)

Divestasi

Investor

Investor

Metode Two Tier Approach

Fund Company

Investor
Investor

Manajemen
Company

Perusahaan
Pasangan Usaha
(investee)

Divestasi

Investor

Berdasarkan cara penghimpunan dana

Insert an image

Leverage venture capital

Modal ventura yang bersumber dari perusahaan mod
al ventura dengan sebagian besar penghipunan dana
dalam bentuk pinjaman dari berbagai macam pihak

Insert an image

Equity venture capital

Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar penghim
punan dananya dalam bentuk modal sendiri

The Power of PowerPoint | thepopp.com

1
2

Berdasarkan kepemilikan
Private venture ca
pital company
Perusahaan modal v
entura yang belum g
o-public

Public venture ca
pital company

Bank affiliate vent

ure capital compa
ny

Conglomerate ven
ture capital comp
any

Perusahaan modal v
entura yang sudah g
o-public

Perusahaan modal ventu

ra yang didirikan oleh ba
nk bank yang mengala
mi surplus dana dan me
mpunyai misi khusus dal
am hal modal ventura

Perusahaan yang did

irikan atau dimiliki ol
eh sejumlah perusah
aan besar

1
3

SUMBER DANA MODAL VENTURA

Sumber dana modal ventura dapat berasal dari berbagai sumber, anatara l
14
ain sebagai berikut :
Investor Perseorangan
Salah satu sumber dana modal ventura
Investor Institusi
Biasanya perusahaan-perusahaan besar, te
rutama di negara-negara industri, memiliki
suatu divisi tersendiri yang khusus menang
ani bisnis modal ventura.
Perusahaan Asuransi dan Dana
Pensiun
Lembaga keuangan non-bank ini me
rupakan sumber dana modal ventur
a yang cukup besar. Potensi lembag
a ini sebagai investor dalam usaha
modal ventura didukung oleh sumb
er dananya yang berjangka panjang.
.

berasal dari investor individu.

Perbankan
Sumber dana modal ventura dapat diper
oleh dari bank-bank yang tertarik melak
ukan jangka pendek, sementara modal v
entura bersifat jangka panjang.
Lembaga Keuangan Internasio
nal
Lembaga keuangan internasional d
apat menjadi sumber dana modal v
entura, terutama yang berkaitan de
ngan upaya untuk membantu peng
embangan sektor-sektor tertentu.

JENIS PEMBIAYAAN MODAL VENTURA

Pembiayaan yang dapat diberikan perusahaan modal ventura dapat dilakukan dalam beberapa cara, yaitu sebagai berikut :

Penyertaan Modal Lang

sung

Penyertaan modal langsung adalah penyertaan mod

al ventura (PMV) pada perusahaan pasangan usaha,
dengan cara megambil sejumlah tertentu dari saha
m perusahaan pasangan usaha (PPU) yang bersangk
utan. Pola pembiayaan ini dikenal dengan equity fin
ancing atau pembiayaan langsung.

Pembiayaan Bagi Hasil

Instrumen pembiayaan ini dilakukan, dalam hal usaha yang akan dibia
yai tidak berbentuk badan hukum atau syarat-syarat yang harus dipen
uhi untuk penyertaan langsung belum atau tidak dipenuhi oleh PPU. B
entuk instrumen pembiayaan ini menekankan pada aspek bagi hasil d
ari keuntungan yang diperoleh dari usaha yang dibiayai.

Semi Equity Financing

Pembiayaan dalam bentuk semi equity dilakukan deng
an membeli obligasi konversi atau convertible bond ya
ng diterbitkan oleh perusahaan pasangan usaha. Cara
pembiayaan seperti ini banyak disukai, baik oleh perus
ahaan modal ventura maupun perusahaan pasangan u
saha, karena sifatnya yang lebih fleksibel

15

JENIS PEMBIAYAAN MODAL VENTURA

Pembiayaan yang disediakan perusahaan modal ventura ada beberapa cara
1
yaitu:

Penyertaan Modal
(equity participation)

Pembiayaan
yang
diberikan dapat dilakukan
dengan
penyertaan
secara
langsung
baik
dengan membeli saham
biasa maupun saham
preference

Obligasi Konversi

Adalah
pemberian
pinjaman
kepada
perusahaan
pasangan usaha
yang dapat
dikonversi ke
dalam saham
biasa.

Pinjaman
Subordinasi

Pinjaman dengan
Warrant

Pembiayaan
yang
diberikan
dengan
syarat
perusahaan
modal
ventura
diberikan hak
opsi
untuk
membeli
saham
perusahaan.

Pembiayaan ini pada dasarnya

berbeda dengan pinjaman
biasa. Tingkat bunganya relatif
rendah dan tidak perlu dibayar
bila perusahaan belum mampu
menutupi semua biaya
operasinya. Jika terjadi
likuidasi, pengembalian
pinjaman ini berada pada
urutan setelah obligasi atau
pinjaman lain.

The Power of PowerPoint | thepopp.com

Pinjaman
Konversi

Pembiayaan
yang diberikan
dalam bentuk
pinjaman yang
dapat
dikonversi ke
dalam bentuk
saham biasa.
Pembiayaan
ini merupakan
alternatif dari
pembiayaan
obligasi
konversi

Mekanisme
Modal Vent
ura

Prinsip Bant
uan

Tahap Pembi Bentuk Pembi Bentuk Kesep Cara Divestas

ayaan
akatan
i
ayaan

PRINSIP BANTUAN
PRINSIP PERTAMA
Pembiayaan modal ventura da
pat diberikan dalam bentuk pe
nyertaan modal secara langsun
g, yaitu ekuitas dan atau dapat
diberikan dalam bentuk pinjam
an subordinasi atau obligasi ko
nversi pada perusahaan yang d
isertai, yaitu ekuitas kuasi

PRINSIP KEDUA
Pembiayaan invetasi dalam bentuk
penyertaan modal bersifat jangka p
anjang
Perusahaan modal ventura campur
tangan dalam hal manajemen atau
pengelolaan

1
8

PRINSIP KETIGA
Pembiayaan modal ventura dala
m jangka panjang dengan batas
an waktu bantuan
Jangka watu setiap nagara berb
eda-beda
Umumnya di Indonesia 10 Tahu
n

TAHAP-TAHAP PEMBIAYAAN
Pembiayaan modal ventura sangat tergantung pada tahap operasi perusahaan pasangan usaha ( investe
e company) yang membutuhkan pembiayaan.
Third Round Financing
Bridge Financing (Mezza
Pada tahap pembiayaan ini, perusahaan dapat dikat
nine)
akan telah menjalankan operasinya dengan struktur
Begitu perusahaan memasuki tahap ketiga (third roun
d) seperti telah dibahas di atas, maka untuk memenu
hi kebutuhan dananya, perusahaan dapat melakukan
initial public offering (IPO).

Acquisition and Management B

uy Out Financing
Acquisition financing merupakan pembiayaan yang d
ibutuhkan oleh perusahaan yang telah berkembang
dan memerlukan dana untuk membeli atau mengakui
sisi perusahaan lain.

Turn Around Situations

Beberapa perusahaan modal ventura memb
iayai perusahaan yang berada dalam posisi
kesulitan atau bahkan dalam kondisi bangkr
ut.

formal. Perusahaan dipacu untuk mempertinggi turn

over-nya untuk menutup biaya operasi yang tinggi.

Expansion Stage
Pada tahap ini, pembiayaan modal ve
ntura yang dibutuhkan adalah:
- Second Round Financing
Early Stage Financing
Pembiayaan pada tahap
awal ini merupakan tahap yang paling sulit karena pe
rusahaan yang dibiayai tersebut baru berdiri sehingg
a tingkat risiko kegagalan usaha sangat tinggi.
Tahap ini lebih lanjut, dapat dibedakan dalam bebera
pa tahap pembiayaan berdasarkan kondisi perusahaa
n yang dibiayai, yaitu :
a. Seed Financing
b. Start-up Financing
c. First Round Financing

19

Insert an image

Insert an image

1) Penyertaan modal dalam

bentuk saham

Insert an image

Insert an image

2)
Obligasi
yang
dapat dikonversikan
menjadi saham
Insert an image

Insert an image

4)
Pinjaman
yang
memberikan hak opsi bagi
perusahaan modal ventura
untuk membeli saham

3) Pinjaman yang
dapat dikonversikan
menjadi saham

5) Pinjaman dengan
tingkat bunga yang
relatif rendah

6) Pinjaman yang tidak

perlu
dibayar
jika
perusahaan belum mampu

BENTUK PEMBIAYAAN
Insert an image

7) Pinjaman yang jika

terjadi
likuidasi,
pengembalian
pada
prioritas setelah obligasi
dan pinjaman lainnya

Insert an image

8) Dan bentuk lain yang

tidak
bertentangan
dengan
prinsip
modal
ventura

Bentuk Kesepakatan
Kesepakatan terbentuk melalui perjanjian formal resmi, dengan is
i:

Jumlah pembiayaan
Cara penaruikan atau pencarian
Jadwal penggunaan bantuan dana
Jangka waktu bantuan dana
Bantuk balas jasa finansial
Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa finansial
Cara penarikan kembali investasi - divestasi
Syarat divestasi yang dipercepat
Perubahan atau perpindahan kepemilikan

DIVESTASI
Divestasi atau divestment merupakan tahapan akhir dari pembiayaan modal ventura, dimana perusaha
an modal ventura menarik kembali penyertaan sahamnya pada PPU.
Pembelian kembali saham modal ventura oleh
perusahaan pasangan usaha

Perusahaan pasangan usaha

dijual kepada perusahaan at
au pihak lain

Penawaran saham
melalui pasar mod
al

Perusahaan pasangan u
saha dilikuidasi

Pemberian kredit atau

pinjaman dari bank

The Power of PowerPoint |

22

Perbedaan Modal Ventura dengan Bank

Bank

Modal Ventura

1. Pelaku

Bank,kreditur,debitur

2. Bantuan
pembiayaan
3. Keterlibatan
manajemen
4. Jenis resiko
5. Bentuk keuntungan
6. Jangka waktu

Pinjaman/kredit

Investor,perusahaan
modal ventura,PPU.
Penyertaan modal

Tidak ada

Ada sebagai partner

Kredit macet
Bunga kredit
Pendek,menengah,pa
njang
Lunas&putus
hubungan

Usaha gagal
Capital gain
5-10 tahun (panjang)

7. Akhir kontrak

Divestasi

Insert an image
2) Modal ventura merupakan
3) Adanya keengganan
konsep pembiayaan baru
pengusaha atas
sehingga fungsi dan peranannya
penyerahan sebagian
belum banyak dipahami oleh
saham pada perusahaan
kalangan dunia usaha, pemodal,
modal ventura
maupun kalangan pengusaha

Insert an image

Insert an image

1) Modal ventura merupakan

usaha yang memiliki risiko tinggi
Insert an image

4) Banyaknya pengusaha
(entrepreneur) yang kurang
berminat atau bersedia atas
keterlibatan modal ventura dalam
manajemen perusahaan

Insert an image

Insert an image

5) Sulitnya perusahaan
modal ventura menemukan
perusahaan pasangan
usaha yang memenuhi
kriteria untuk dibiayai.

6) Investor lebih tertarik

pada pembiayaan
berjangka pendek

HAMBATAN MODAL VENTURA

Insert an image

7) Perangkat pengaturan
mengenai kegiatan usaha
modal ventura dirasa masih
sangat kurang memadai dan
kurang mendukung

Insert an image

8) Pasar modal sebagai

salah satu sarana
divestasi masih kurang
mendukung

Insert an image

9) Kurang tenaga profesional

yang berpengalaman dalam
bidang tersebut.

Kunci Keberhasilan Agar Perusahaan Pasangan Usaha

Berkembang
Bantuan diarahkan agar dapat berdiri sendiri, baik pengeloaan dana dan manaj
emen
Kegiatan usaha didukung dengan modal yang cukup dan sesuai dengan kebutu
han jangka panjang
Kegiatan usaha didukung dengan sumber daya manusia yang tepat (kuantitas,
kualitas dan proporsi)
Kesepakatan perjanjian dibuat harus tegas dan fleksibel terhadap perekonom
ian dan tehnologi
Dukungan dana dan sumber daya manusia dari pihak perusahaan modal ventu
ra yang memadai sesuaidengan karakteristik perusahaan pasangan usaha

Keunggulan Modal Ventura

. Sumber dana
bagi
perusahaan
baru.

Adanya
penyertaan
manajemen

Keperdulian yang
tinggi dari
perusahaan
modal Ventura.

Dengan adanya
penyertaan
modal,PPU dapat
mencari bantuan
modal dalam
bentuk lain

MV menaikkan
pamor PPU.
PPU mendapat
mitra baru
Yang dimiliki
perusahaan

. Mendukung
usaha kecil yg
berpotensi
berkembang
dan
memperluas
kesempatan
kerja.

Kelemahan Modal Ventura

Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang

Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam mencari

perusahaan pasangan usaha.

Kontrol manajemen perusahaan

oleh perusahaan modal ventura
kegagalan.

pasangan usaha dapat diambil alih

apabila menunjukan gejala

THANK YOU

ANY QUESTIONS?