BANK DAN LEMBAGA KEUANGAN LAINNYA

MODAL VENTURA

Iwan Mulyana, SH, M.E.Sy STIE Ekuitas

 PENDAHULUAN 2
Dimensi Modal Ventura

 Skema pembiayaan modal ventura lebih lunak dibandingkan

pembiayaan / kredit perbankan
 Dimensi utama modal ventura :
 Dimensi bisnis
Bertujuan memberikan keuntungan finansial bagi perusahaan
modal ventura
 Dimensi sosial
Bantuan pembiayaan dan manajemen melalui modal ventura
diarahkan untuk membantu usaha kecil yang sedang mengalami
kesulitan modal dalam kegiatan usahanya
 PENGERTIAN MODAL VENTURA 3

 Modal Ventura adalah Investasi jangka panjang dalam bentuk

pemberian modal yang mengandung risiko, dimana penyedia dana
terutama mengharapkan capital gain di samping pendapatan bunga
atau deviden (Tony Lorenz, 1985)
 Dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau individu yang memiliki
risiko tinggi (Clinton Richardson)

 Modal Ventura adalah Usaha penyediaan pembiayaan untuk

memungkinkan pembentukan dan pengembangan usaha-usaha baru
di berbagai bidang (Robert White)

 Usaha Modal Ventura adalah usaha pembiayaan melalui penyertaan

modal dan/atau pembiayaan untuk jangka waktu tertentu dalam rangka
pengembangan usaha pasangan usaha atau debitur. (POJK No. 35/
2015)
 PENGERTIAN MODAL VENTURA 4

 Suatu pembiayaan oleh suatu perusahaan kepada suatu perusahaan

pasangan usahanya dengan prinsip pembiayaan adalah penyertaan modal
 Perusahaan penerima penyertaan :
 Perusahaan pasangan usaha (Investee Company)
 Perusahaan melakukan penyertaan
 Perusahaan modal ventura
 …
…Pengertian Modal Ventura 5
Pengertian Modal

 Perusahaan Modal Ventura (PMV) : badan usaha yang

melakukan kegiatan Usaha Modal Ventura, pengelolaan dana
ventura, kegiatan jasa berbasis fee, dan kegiatan lain dengan
persetujuan OJK . (POJK No. 35/ 2015)
 PRINSIP PEMBIAYAAN 6
MODAL VENTURA

 Penyertaan • Untuk obligasi dan pinjaman tidak

sama dengan perbankan
 Obligasi
• Syarat pengembalian dan balas jasa
 Pinjaman lebih lunak
 Syarat Lebih Lunak 7
pada Modal Ventura

 Bagi hasil
 Pembayaran pinjaman hanya jika perusahaan pasangan
usaha mampu
 Pinjaman dapat dikonversikan menjadi saham –
penyertaan
 Karakteristik Modal Ventura 8

 Pembiayaan modal ventura merupakan kuasi ekuitas

 Modal ventura merupakan investasi jangka Panjang

 Modal ventura merupakan pembiayaan yang risk capital

 Pembiayaan modal ventura merupakan investasi aktif

 Pembiayaan modal ventura bersifat sementara

 Pembiayaan modal ventura mengharapkan keuntungan berupa dividen

dan agio

 Pembiayaan modal ventura mengharapkan tingkat imbalan tinggi

 Perkembangan Modal Ventura 9

 Dimulai dikenal tahun 1920 -1930 di Amerika, awalnya

digunakan untuk menolong usaha individu mengalami
kesulitan dalam kegiatan investasi.

 Di Indonesia dikenal secara formal setelah berlaku Paket 20

Desember 1988, modal ventura sebagai salah satu
pembiayaan.

 Modal ventura di Indonesia masih kurang berkembang

dibandingkan dengan pembiayaan lain.
 Sebab Modal Ventura Kurang 10
Berkembang

 Belum dikenal
 Risiko
 Kesesuaian
 Tenaga profesional
 Pasar modal
 Peraturan perundang-undangan
 Manfaat Modal Ventura 11

 Bagi perusahaan pasangan usaha :

1. Dapat menjalankan usaha

2. Peningkatan kemungkinan berhasilnya usaha
3. Kelancaran pendanaan
4. Peningkatan efisiensi kegiatan usaha
5. Peningkatan bankability
6. Peningkatan kemampuan pengembangan usaha
 MANFAAT MODAL VENTURA 12

 Bagi perusahaan modal ventura :

1. Memperoleh balas jasa atas pembiayaan

2. Membantu kesejahteraan rakyat melalui pengembangan
usaha
3. Peningkatan kemampuan tehnis dan pengalaman
karyawan dan staf perusahaan modal ventura
4. Peningkatan informasi tentang modal ventura
 JENIS BANTUAN 13

 Perusahaan modal ventura bantuan dana

 Perusahaan modal ventura bantuan manajemen
 Jenis Modal Ventura 14

 Berdasarkan cara pemberian bantuan

 Single tier approach
 Two tier approach

 Berdasarkan cara penghimpunan dana

 Leverage venture capital
 Equity venture capital
 Jenis Modal Ventura 15

 Berdasarkan kepemilikan
 Private venture capital campany
 Public venture capital company
 Bank affiliate venture capital company
 Conglomerate venture capital company
 SINGLE TIER APPROACH 16

 Sebuah perusahaan ventura yang mempunyai dua fungsi

sekaligus, yaitu :
 Fund company
 Management company

 Pihak yang terkait

 Perusahaan modal ventura
 Perusahaan pasangan usaha
 SINGLE TIER APPROACH 17

INVESTOR
VENTURE
CAPITAL INVESTEE
INVESTOR COMPANY DIVESTASI
(PPU)
(PMV)
INVESTOR
 TWO TIER APPROACH
18

 Sebuah perusahaan pasangan usaha yang menerima bantuan

pembiayaan dan bantuan manajemen dari perusahaan modal
ventura yang berbeda

 Pihak terkait :
 Perusahaan modal ventura pembiayaan
 Perusahaan modal ventura manajemen
 Perusahaan pasangan usaha
 TWO TIER APPROACH
19

INVESTOR
VENTURE
CAPITAL
INVESTOR COMPANY
(PMV)
INVESTEE
INVESTOR DIVESTASI
(PPU)

MANAGE-MENT
COMPANY
 Jenis Modal Ventura 20

 Berdasarkan cara penghimpunan dana

 Leverage venture capital
 Equity venture capital

 Berdasarkan kepemilikan
 Private venture capital campany
 Public venture capital company
 Bank affiliate venture capital company
 Conglomerate venture capital company
 BERDASARKAN CARA 21
PENGHIMPUNAN DANA

 Leverage venture capital

 Modal ventura yang bersumber dari perusahaan modal
ventura dengan sebagian besar penghimpunan dana dalam
bentuk pinjaman dari berbagai macam pihak
 Equity venture capital
 Modal ventura yang bersumber dari perusahaan modal
ventura dengan sebagian besar penghimpunan dananya
dalam bentuk modal sendiri
 BERDASARKAN KEPEMILIKAN 22

 Private venture capital company

 Perusahaan modal ventura yang belum go-public
 Public venture capital company
 Perusahaan modal ventura yang sudah go-public
 Bank affiliate venture capital company
 Perusahaan modal ventura yang didirikan oleh bank – bank
yang mengalami surplus dana dan mempunyai misi khusus
dalam hal modal ventura
 Conglomerate venture capital company
 Perusahaan yang didirikan atau dimiliki oleh sejumlah
perusahaan besar
 MEKANISME MODAL VENTURA 23

1. BANTUAN DANA
2. BANTUAN MANAJEMEN

1. Prinsip Bantuan
2. Tahap Pembiayaan
3. Bentuk Pembiayaan
4. Bentuk Kesepakatan
5. Cara Investasi
 1. PRINSIP BANTUAN 24

 Prinsip Pertama
 Pembiayaan modal ventura dapat diberikan dalam bentuk
penyertaan modal secara langsung, yaitu ekuitas dan atau dapat
diberikan dalam bentuk pinjaman subordinasi atau obligasi
konversi pada perusahaan yang disertai, yaitu ekuitas kuasi

 Prinsip Kedua
 Pembiayaan invetasi dalam bentuk penyertaan modal bersifat
jangka panjang
 Perusahaan modal ventura campur tangan dalam hal
manajemen atau pengelolaan
 PRINSIP BANTUAN 25

 Prinsip Ketiga
 Pembiayaan modal ventura dalam jangka panjang dengan
batasan waktu bantuan
 Jangka waktu setiap nagara berbeda-beda
 Umumnya di Indonesia 10 Tahun
 Kunci Keberhasilan Agar Perusahaan 26
Pasangan Usaha Berkembang

 Bantuan diarahkan agar dapat berdiri sendiri, baik pengeloaan dana

dan manajemen
 Kegiatan usaha didukung dengan modal yang cukup dan sesuai
dengan kebutuhan jangka panjang
 Kegiatan usaha didukung dengan sumber daya manusia yang tepat
(kuantitas, kualitas dan proporsi)
 Kesepakatan – perjanjian dibuat harus tegas dan fleksibel terhadap
perekonomian dan tehnologi
 Dukungan dana dan sumber daya manusia dari pihak perusahaan
modal ventura yang memadai sesuaidengan karakteristik perusahaan
pasangan usaha
 2. Tahap Pembiayaan 27

PPU dapat memperoleh bantuan modal usaha pada setiap tahap

sbb :

 Pengembangan ide usaha

 Profile : tahap paling berisiko, tahap pengembangan ide
dasar, membantu studi kelayakan bisnis
 Awal kegiatan usaha
 Profile : PPU sangat yakin atas kelayakan usaha
 Awal pengembangan usaha
 Profile : Mulai ada kegiatan usaha, tanda2 ada prospek
usaha
 2. Tahap Pembiayaan 28

PPU dapat memperoleh bantuan modal usaha pada setiap tahap

sbb :

 Ekspansi
 Profile : Kegiatan usaha sudah berhasil dan melakukan
pengembangan usaha : peningkatan omset, pangsa pasar,
diversifikasi usaha, dll
 Kejenuhan atau penurunan
 Kurang menguntungkan
 3. Bentuk Pembiayaan 29

1. Penyertaan modal dalam bentuk saham

2. Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham
3. Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham
4. Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi perusahaan modal
ventura untuk membeli saham
5. Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah
6. Pinjaman yang tidak perlu dibayar jika perusahaan belum mampu
7. Pinjaman yang jika terjadi likuidasi, pengembalian pada prioritas
setelah obligasi dan pinjaman lainnya
8. Dan bentuk lain yang tidak bertentangan dengan prinsip modal
ventura
 4. Bentuk Kesepakatan 30

 Kesepakatan terbentuk melalui perjanjian formal – resmi,

1. Jumlah pembiayaan
2. Cara penarikan atau pencarian
3. Jadwal penggunaan bantuan dana
4. Jangka waktu bantuan dana
5. Bentuk balas jasa finansial
6. Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa finansial
7. Cara penarikan kembali investasi - divestasi
8. Syarat divestasi yang dipercepat
9. Perubahan atau perpindahan kepemilikan
 5. Cara Divestasi 31

 Divestasi atau penarikan kembali penyertaan modal, dapat dilakukan

dengan cara :
1. Pembelian kembali saham modal ventura oleh perusahaan
pasangan usaha
2. Penawaran saham melalui pasar modal
3. Pemberian kredit atau pinjaman dari bank
4. Perusahaan pasangan usaha dijual kepada perusahaan atau pihak
lain
5. Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi
 PENDIRIAN PMV 32

Modal disetor
 Bentuk PT : 50M
 Koperasi 25 M
 CV : 25 M
 Modal Ventura Syariah 33

 Usaha Modal Ventura Syariah : usaha pembiayaan melalui

kegiatan investasi dan/atau pelayanan jasa yang dilakukan dalam
jangka waktu tertentu dalam rangka pengembangan usaha
pasangan usaha yang dilaksanakan berdasarkan prinsip syariah.

 Perusahaan Modal Ventura Syariah (PMVS) : badan usaha yang

melakukan kegiatan Usaha Modal Ventura Syariah, pengelolaan
dana ventura, dan kegiatan usaha lain dengan persetujuan OJK
yang seluruhnya dilaksanakan berdasarkan prinsip syariah.

 Prinsip Syariah : ketentuan hukum Islam berdasarkan fatwa

dan/atau pernyataan kesesuaian syariah dari DSN MUI
 PENDIRIAN PMVS 34

Modal disetor
 Bentuk PT : 20M
 Koperasi 10 M
 CV : 10 M
 65 PMV terdaftar di OJK: 35

1. PT Astra Vitra Ventura

11. PT Ventura Investasi Prima
2. PT Bina Artha Ventura
12. PT Ventura Investasi Utama
3. PT Celebes Artha Ventura
13. PT Venturas Tunai Capital
4. PT Ivaro Ventura
14. PT Sarana Jakarta Ventura
5. PT Lima Ventura
15. PT Dana Mandiri Sejahtera
6. PT Sarana Kalsel Ventura
16. PT Mitra Bisnis Keluarga Ventura
7. PT Sarana Lampung Ventura
17. PT Sarana Jatim Ventura
8. PT Sosial Entreprener Indonesia
18. PT Sarana Sulut Ventura
9. PT Vasham Kosa Sejahtera
19. PT Maju Raya Sejahtera
10. PT Ventura Ginat Asia
20. PT Sarana Jabar Ventura
 65 PMV terdaftar di OJK: 36

21. PT Sarana Sumatera Barat Ventura

22. PT Bahana Artha Ventura
23. PT Sarana Sulteng Ventura
24. PT Selaparang Finansial
25. PT Sarana Kaltim Ventura
26. PT Sarana Surakarta Ventura
27. PT Sarana Bali Ventura
28. PT Sarana Jateng Ventura
29. PT Sarana Papua Ventura
30. PT Sarana Sulsel Ventura
31. PT Sarana Jambi Ventura
32. PT Sarana NTB Ventura
33. PT Sarana Yogya Ventura
34. PT Sarana Kalbar Ventura
35. PT Sarana Nusa Tenggara Timur Ventura
36. PT Sarana Sumut Ventura
37. PT Sarana Sultra Ventura
38. PT Sarana Riau Ventura
39. PT Sarana Maluku Ventura
40. PT Insan Mulia Investasi
 65 PMV terdaftar di OJK:
41. PT Ventura Cakrawal Investama
42. PT Sarana Kalteng Ventura
43. Suwadana Ventura Capital
44. PT Sarana Aceh Ventura
45. PT Techo Venture Business
Synergy
46. PT Esta Dana Ventura
47. PT Mandiri Capital Indonesia
48. PT Nusa Makmur Ventura
49. PT Corpus Prima Ventura
50. PT Cakrabuana Ventura Indonesia
37
51. PT Reliance Modal Ventura
52. PT Modal Ventura YCAB
53. Capital Global Ventura
54. PT Asia Pasific Ventura
55. PT Central Capital Ventura
56. PT Kresna Ventura Kapital
57. PT PNM Ventura Capital
58. PT Sarana Bengkulu Ventura
59. PT Modal Nusantara Ventura
60. PT Karya Ventura
 65 PMV terdaftar di OJK: 38

51. 61. PT Nasorasudha Mega Ventura

62. PT Permodalan BMT Ventura
63. PT PNM Ventura Syariah
64. PT Amanah Ventura Syariah
65. PT Persada Ventura Syariah
 Kepustakaan 39

• Peraturan Menteri Keuangan Nomor 18/PMK.010/2012 tentang Perusahaan

Modal Ventura
• POJK NOo 34 /POJK.05/2015 Tentang Perizinan Usaha Dan Kelembagaan
Perusahaan Modal Ventura
• POJK NOMOR 35 /POJK.05/2015 Tentang Penyelenggaraan Usaha
Perusahaan Modal Ventura
 Kepustakaan 40

• Siamat, Dahlan. 2004. Manajemen Lembaga Keuangan. Lembaga Penerbit

Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
• Saunders, A., Cornett M.M. 2006. Financial Institution Management. McGraw-
Hill International.
• Kasmir. 2002. Manajemen Perbankan. Jakarta: Divisi Buku Perguruan Tinggi
PT Raja Grafindo Persada.
• Kuncoro, M & Suhardjono. 2002. Manajemen Perbankan: Teori dan Aplikasi.
BPFE Yogyakarta.
• Riyadi, S. 2004. Banking Assets Liability Management. Penerbitan FE-UI
• Gandapradja, P. 2004. Dasar dan Prinsip Pengawasan Bank. Penerbit PT
Gramedia Utama.
 41

THANK YOU