MODAL VENTURA

KELOMPOK 8 :
Arvinda Azka Annisa 111400617
Pirili P. Dombulokon 111701043
Revy Eka Widiyawati 111701049
Marival Piralgi 111701053
PENGERTIAN MODAL
VENTURA
Modal ventura adalah suatu investasi dalam bentuk
pembiayaan berupa penyertaan modal ke dalam
suatu perusahaan swasta sebagai pasangan usaha
(investee company) untuk jangka waktu tertentu.
Pada umumnya investasi ini dilakukan dalam
bentuk penyerahan modal secara tunai yang
ditukar dengan sejumlah saham pada perusahaan
pasangan usaha. Investasi modal ventura ini
biasanya memiliki suatu risiko yang tinggi namun
memberikan imbal hasil yang tinggi pula. Kapitalis
ventura atau dalam bahasa asing disebut venture
capitalist (VC), adalah seorang investor yang
berinvestasi pada perusahaan modal ventura.
 Perbedaan antara bank dengan
modal ventura terletak pada jenis
kegiatannya. Bank membiayai suatu
kegiatan, tetapi tidak masuk ke
perusahaan yang dibiayainya,
sedangkan modal ventura memberikan
pembiayaan dengan cara melakukan
penyertaan langsung kedalam
perusahaan yang dibiayainya.
 DASAR HUKUM MODAL VENTURA
a. Hukum Perdata
Dalam aktivitas bisnis, yang dimaksud dengan modal ventura adalah
perusahaan modal ventura (venture capital company) dan perusahaan
pasangan usaha (investee company). Dalam hukum perdata, terdapat 2
sumber hukum sebagai dasar bisnis modal ventura, yaitu:
1. Asas Kebebasan Berkontrak
Hubungan hukum pada modal ventura selalu dibuat dalam kontrak
tertulis sebagai dokumen hukum yang menjadi dasar kepastian hukum
(legal certainty). Kontrak modal ventura merupakan dokumen hukum
utama (main legal document) yang dibuat dan berfungsi secara sah bagi
perusahaan modal ventura dan perusahaan pasangan usaha dengan
memenuhi syarat-syarat sebagaimana yang ditetapkan dalam Pasal
1320 KUH Perdata.

2. Undang-Undang Hukum Perdata

Dasar hukum modal ventura berupa undang-undang di bidang hukum
perdata adalah KUH Perdata, UU Nomor 40 Tahun 2007 tentang
Perseroan Terbatas, UU Nomor 25 Tahun 1992 tentang Perkoperasian,
dan UU Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.
b. Hukum Publik
Sebagai bisnis jasa pembiayaan, modal ventura sangat erat
hubungannya dengan kepentingan publik, khususnya yang
sifatnya administratif. Itu sebabnya UU yang sifatnya publik
diberlakukan pada bisnis modal ventura. Perundang-undangan
tersebut diantaranya; UU, peraturan pemerintah, KEPPRES,
dan keputusan menteri.

1. UU Bidang Hukum Publik

Dasar hukum utama modal ventura yaitu:
 UU No. 5 tahun 1960 tentang Ketentuan Pokok Agraria dan
peraturan pelaksanaannya
 UU No. 3 tahun 1983 tentang Wajib Daftar Perusahaan dan
peraturan pelaksanaannya
 UU No. 12 tahun 1985
 UU No. 7 tahun 1991
 UU No. 8 tahun 1991 dan peraturan pelaksanaannya.
2. Peraturan tentang Lembaga Pembiayaan
Peraturan tentang lembaga pembiayaan yang
mengatur usaha modal ventura yaitu:
 Peraturan Pemerintah No. 18 tahun 1973 tentang
Pendirian PT. Bahana Pembinaan Usaha Indonesia
(selaku perusahaan modal ventura pertama di
Indonesia
 KEPPRES No. 61 tahun 1988 tentang Lembaga
Pembiayaan (telah diubah menjadi Peraturan
Presiden Nomor 9 Tahun 2009 tentang Lembaga
Pembiayaan)
 KEPKEMENKEU No. 1251/KMK.013/1988 tentang
Ketetentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga
Pembiayaan, diubah dan disempurnakan dengan
Keputusan Mentri Keuangan Nomor 468 tahun
1995
 LANDASAN HUKUM UNTUK
MENDIRIKAN MODAL VENTURA
Peraturan yang menjadi landasan hukum yang dimaksud adalah
sebagai berikut:
 Keputusan Menteri Keuangan 469/KMK.17/1995 Tanggal 3 Oktober
1995 Tentang pendirian dan Pembinaan perusahaan modal
-ventura
 Peraturan Pemerintah Nomor 4 Tahun 1995 tentang Pajak
Penghasilan bagi perusahaan modal-ventura.
 Keputusan Menteri Keuangan Nomor 227/KMK.01/1994 Tanggal 9
Juni 1994 Tentang sektor sektor Usaha Perusahaan Pasangan
Usaha dari Perusahaan modal-ventura.
 Peraturan Pemerintah Nomor 62 Tahun 1992 tentang sektor sektor
Usaha Perusahaan Pasangan (PPU) Perusahaan Modal-Ventura
 Keputusan Menteri Keuangan Nomor 125/KMK.013/1998 Tanggal
20 Desember 1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan
Lembaga Pembiayaan.
 Keppres Nomor 61 Tahun 1988 tentang lembaga pembiayaan.
 KARAKTERISTIK MODAL
VENTURA
 Pembiayaan Modal Ventura adalah Equity
 Modal Ventura Merupakan Investai Jangka
Panjang
 Modal Ventura Merupakan Pembiayaan
yang Sifatnya Risk Capital
 Modal Ventura Sifatnya Sementara
 Keuntungan Berupa Capital Gain dan
Deviden
 Rate Of Return yang tinggi
 TUJUAN MODAL VENTURA
 Menumbuhkan dan mengembangkan kemampuan UMKM (baca:
pengertian UMKM) dengan mengupayakan bantuan secara
finansial tanpa mengabaikan kaidah perusahaan yang sehat.
 Membantu meningkatkan angka pertumbuhan UKM dengan
mengupayakan modal saham, dan memberikan jaminan jangka
panjang dan menengah, serta membantu usaha kecil dalam
peningkatkan keahlian dan manajemen.
 Membantu menciptakan situasu bisnis yang sehat bagi UKM agar
dapat bertumbuh menjadi usaha yang dapat diandalkan.
 Kemitraan dalam rangka pengentasan kemiskinan, dengan tujuan
untuk membantu para pengusaha yang kekurangan modal dan
tidak punya jaminan materiil, sehingga sulit memperoleh pinjaman
dari bank. Dengan adanya penyertaan modal dari modal ventura
dapat membantu menghadapi kesulitan keuanganannya.
 Membantu perusahaan yang sedang kekurangan likuiditas.
 Membantu mendirikan perusahaan baru, dimana tingkat risiko
kerugiannya sangat besar.
 MANFAAT MODAL VENTURA
 Peningkatan Kegiatan Usaha
 Meningkatkan Potensi Usaha
 Pemasaran Produk Lebih Efisien
 Mendapat Kepercayaan dari Bank
 Tingkat Likuiditas Membaik
 Rentabilitas Semakin Baik
 KEUNTUNGAN YANG
DIPEROLEH
Adapun keuntungan bagi masing masing pihak
yang terlibat  dalam kegiatan modal ventura
adalah sebagai berikut:
 Bagi perusahaan modal-ventura
› Memperoleh keuntungan berupa deviden dari
penyertaan modalnya dalam bentuk saham
› Memperoleh keuntungan berupa capital gain dari
hasil selisih dari transaksi penjualan dan pembelian
surat surat berharga (saham)
› Memperoleh keuntungan berupa bagi hasil untuk
usaha tertentu sesuai dengan perjanjian yang sudah
dibuatnya.
 Bagi Perusahaan Pasangan Usaha (PPU)
› Membantu penambahan modal usaha bagi
perusahaan yang sedang mengalami
kekuarangan modal (likuiditas).
› Memperbaik tekonologi melalui pengalihan
dari teknologi lama ke teknologi baru sehingga
dapat membantu peningkatan kapasitas
produksi dan peningkat mutu produknya
› Mengurangi resiko kerugian. Maksudnya jika
perusahaan beroperasi dengan modal sendiri,
maka resiko kerugianpun ditanggung sendiri,
namun apabila dijalankan bersama dengan
modal-ventura, maka resiko dapat disebarkan
antara keduanya.
 JENIS PEMBIAYAAN MODAL
VENTURA
 Eguity Financing
Ini merupakan jenis pembiayaan langsung yang dilakukan
perusahaan modal ventura dengan melakukan penyertaan dana
secara langsung kepada perusahaan pasangan usaha dan mengambil
bagian dari jumlah sahammilik perusahaan pasangan usaha.
 Semi Equity Financial
Ini adalah jenis pembiayaan dengan cara membeli obligasi konversi
yang diterbitkan oleh perusahaan pasangan usaha.
 Mendirikan Usaha Baru
Perusahaan modal ventura bekerjasama dengan perusahaan
pasangan dalam mendirikan sebuah usaha yang benar-benar baru.
 Bagi Hasil
Ini adalah jenis pembiayaan kepada usaha kecil yang belum punya
badan hukum atau yang telah berbadan hukum, dimana kedua belah
pihak mendapatkan porsi dari keuntungan yang dihasilkan usaha
tersebut.
 SUMBER-SUMBER DANA
MODAL VENTURA
Dari dalam perusahaan
› Setoran modal dari para pemegang saham
› Cadangan laba yang belum terpakai
› Laba yang ditahan
Dari luar perusahaan
› Investor baik perorangan maupun industri
› Pinjaman dari dunia perbankan
› Pinjaman dari Perusahaan Asuransi
› Pinjaman dari perusahaan Dana Pensiun
 Sedangkan pertimbangan untuk memilih
dana dari sumber dana adalah :
 Jangka waktu pinjaman, apakah jangka
panjang atau pendek
 Sifat pinjaman, yaitu pinjaman lunak atau
komersil
 Suku bunga atau biaya yang dibebankan
dengan membandingkan dengan sumber
lainnya
 Persyaratan untuk memperoleh pinjaman,
termasuk syarat pengembaliannya
 JENIS-JENIS PERUSAHAAN
MODAL VENTURA
Mekanisme dai perusahaan ventura terbagi dua jika di
tinjau dari sisi cara pemberian modal atau bantuan
keuangan tersebut yaitu :
 Single Tier Approach
Jenis perusahaan ventura yang satu ini merupakan
yang bertindak sebagai management company atau
pengelola dana dan fund company atau penyedia dana.
 Two Tier Approach
Jenis perusahaan modal ventura yang satu ini terdiri
dari 2 lembaga yang terpisah yaitu management
company atau pihak pengelola dana dan fund approach
atau penyedia dana seperti halnya contoh perusahaan
virma di Indonesia.
 Sedangkan pembagian dari perusahaan modal
ventura berdasarkan cara pendapatan modal
juga terbagi atas dua jenis yaitu :
 Laverge Venture Capital
Ini merupakan jenis perusahaan yang sumber
modalnya berasal dari pinjaman. Modal atau
dana yang berdasalkan dari hutang mauun
pinjaman dari bank, perusahaan asuransi,
investor perorangan dan dana pensiun.
 Equity venture Capital
Ini merupakan perusahaan modal firma yang
mendapatkan sumber dana atau modal dari
perusahaan itu sendiri. Biasanya sumber modal
tersebut berasal dari lab yang tak di bagi,
cadangan dan modal saham.
 Sedangkan cara membayarkan
penanaman dana atau modal perusahaan
ventura biasa di lakukan dengan berbagai
cara seperti berikut :
 pengambilan saham secara langsung yang
di hasilkan oleh perusahaan yang menjadi
mitra usaha atau yang di pinjami modal
usaha.
 Dengan adanya pembelian dari obligasi
konversi yang biasanya akan di ubah
menjadi penyertaan modal atau saham
pereroan dalam jangka waktu yang telah
disepakati bersama.
 Sedangkan pola bagi hasil yang
biasanya di pakai oleh perusahaan
modal ventura adalah sebagai berikut :
 Secara Revenue Sharing atau
berdasarkan bagi hasil yang di
dasarkan oleh perolehan pendapatan.
 Secara Net Profit Sharing atau
berdasarkan sitim bagi hasil
berdasarkan berbagai keuntungan
bersih.
 Bagi hasil dari sistem bagi hasil di
dasari atas perjanjian bersama.
 Sedangkan untuk contoh beberapa perusahaan modal
ventura yang sangat aktif di Indonesia adalah sebagai
berikut:

 CyberAgent Venture : Merupakan sebuah perusahaan

modal ventura yang berasal dari Jepang dan telah mulai
berkembang dan melakukan investasi di Indonesia yang
memiliki kantor usat di Jakarta.
 500 Startups : Merupakan sebuah perusahaan modal
ventura yang prestasinya sudah banyak di akui di dunia.
 East Ventures : Salah satu perusahaan modal ventura ini
telah berdiri dari tahun 2010. Ini merupakan perushaan modal
ventura pertama yang ada di Indonesia.
 IMJ : Salah satu perusahaan modal ventura yang memberikan
beberapa produk berupa bantuan kepada para startup adalah
IMJ. Perusahaan modal ventura ini juga menyediakan berupa
bantuan di bidang jasa akses internet, relasi pengembangan
bisnis dan pengembangan produk.
 Fenox Venture Capital : Ini adalah salah satu perusahaan
modal ventura yang cukup terkenal di kalangannya.
 CONTOH PERUSAHAAN
MODAL VENTURA
 PT Multi Investama Ventura
 PT Astra Mitra Ventura
 PT Freefort FinanceIndonesia
 PT Bahana Artha Ventura
 PT Bahana Bina Ventura
TERIMAKASIH 