Lesson Learned

Kasus SVB
- Risk Management & Asset and Liability Management’s
Perspective -
Virtual Seminar LPPI

Ahmad Siddik Badruddin – Direktur Manajemen Risiko

PT Bank Mandiri (Persero), Tbk.
Group Business Overview
• Telah didirikan sejak tahun 1983
SVB Financial • Mulai melakukan ekspansi secara global, dimulai dari UK pada tahun 2012
Group • Memiliki fokus untuk pada client private equity & venture capital terutama di bidang teknologi
dan healthcare.

SVB Group Asset*

SVB Capital,
SVB Private, $942 , 0.49% SVB
$16,637 , Securities, Silicon Valley Bank SVB Securities
8.59% $936 , 0.48%
• Base client terbesar pada bidang teknologi, life Menyediakan layanan investment banking pada sektor
science/healthcare, dan global private equity dan healthcare dan teknologi :
veture capital clients. • capital raising,
• Beberapa produk yang ditawarkan : pemberian kredit, • M&A Advisory
treasury management services, forex & trade finance, • structured finance
dan produk lainnya. • equity research
• sales dan trading.

SVB bank, SVB Capital SVB Private

$175,221 ,
90.44% • Merupakan venture capital dan credit investment dari Menyediakan private banking dan wealth management
SVB Financial Group yang berfokus pada fund pada client :
management. • private equity/venture capital professional
• Menyalurkan pendanaan pada perusahaan-perusahaan • executive leader
Total Average Asset, 2022 : USD 193,796 Mio startup. • high net worth client.

*Based on average asset, 2022

2
 Why it Matters
- SVB merupakan Bank terbesar ke 16 di US dari sisi aset High Concentration Risk
- Nilai aset SVB lebih besar dari sebagian bank besar di region Asia
Life science/
- SVB fokus pada Venture Capital dan Industri start-up di US Liability Private
Healthcare, 3%
Bank, 7% Other, 1%
- Terdapat Konsentrasi yang tinggi baik sisi Aset maupun Liabilitas
67% Funding terkonsentrasi pada Early Stage life Early Stage
Wholesale Deposit (Startup science/ Technology,
company) healthcare, 8% 29%
Global Bank Asset size (USD Bn) US Global
Fund USD177 Bn
Banking, Deposit
14%
3,666

3,051 International
Technology,
Tech, 18%
20%
2,417
Other, 3%
Asset Cash, 7%
1,881
• 58% Aset diinvestasikan dalam AFS
Securities, Net Loans,
1,160 bonds Portfolio (AFS & HTM) 13% 36%
• Rentan terhadap pergerakan suku
535 bunga
212 145 129 120 85 66
USD211.8 Bn
Asset
BOFA
JPM

DBS.SG

BBCA
SVB

CIMB.

BBRI

BBNI
WFC

MS
Citi

BMRI
MY

HTM
Securities,
45%

- AFS adalah klasifikasi asset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui penghasilan komprehensif
- HTM adalah klasifikasi asset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi.
3
Poor Balance Sheet Management
Balance Interest Revenue/

Assets
Sheet Rate cost Notes
The Catalyst ==> Announced Sale of "AFS"
Ketidakmampuan SVB memenuhi likuiditas jangka pendek disebabkan
Loans to investors
Loan to early stage tech companies
41,269
1,950 SIVB Announced March 8th:
terkonsentrasinya asset pada portfolio jangka panjang
Loan to growth stage tech companies 4,763 AFS Sold 21,000
C&I 9,647 Loss (1,800)
Sponsor lead buyout
Private bank
1,966
10,477
Average duration (yrs)
Loss %
3.6
-8.6%
Balance Sheet (Q4 2022)
Premium wine 1,158 Announced capital raise: 2,250
CRE, PPP & Other 3,020 '+ adding $15B of LT borrowing Loan: USD 74 Bio, Avg Yield: 6.03%, Avg. Duration: 2 yr
Total loan book 74,250 6.03% 4,477
The Second Order Effect Securities
Other Lending Assets:
Available for sale ("AFS") securities - taxeble 26,069 1.76% 458
GAAP
Unrealized
AFS: Outstanding USD 26 Bio, Avg Yield 1.76%, Avg. Duration: 3.6 yr, URL: USD 2.5 Bio
Total Duration Losses HTM: Outsanding USD 91 Bio, Avg Yield 1.66%, Avg. Duration: 6.2 yr, URL: USD 15 Bio
Residential mortage backed securities (MBS) 68,245 HTM Securities 91,324 6.2 (15,160)
Commercial mortage backed securities 14,471 Rest of loan book? 74250 ~2yrs ? CASA: USD 114 Bio
Municipal, corporate & other bonds 8,628 Feared total mark-to-market $20B+ Insight:
Held to maturity ("HTM") securities 91,324 1.66% 1,516
Fed fund sold/deposits 13,605 3.11% 423 CASA terkonsentrasi (tech & healthcare sectors)
Total interest income 205,248 3.35% 6,874 "Balance Sheet hole" fear
AFS loss (1,800)
Realised Loss : SVB menjual portfolio AFS sebesar USD 21 Bio, realised loss USD 1.8 Bio untuk
Liabilities HTM & loan book loss (20,000) memenuhi kebutuhan likuiditas
Memo: Non-interest bearing deposits 86,969 0.00% 0 Less: Tangible equity cushion 11,858
Implied negative equity (9,942)
Interest-bearing cheking & savings 27,036 3.45% (933) % of assets : -0.047
Money market deposits 53,630 1.73% (928) Bank-run Catalyst
Money market deposits in foreign offices 131 0.10% (0)
Time deposits
Sweep deposits in foreign office
6,147
840
2.92%
0.60%
(179)
(1) Key Deposit Holder Breakdoawn
• Penjualan portfolio AFS sebesar USD 21 Bio, realised loss USD 1.8 Bio untuk memenuhi
Total deposits 87,784 2.32% (2,041) kebutuhan likuiditas.
ST borrowings other
LT borrowings other
15,061
4,999
4.17%
3.60%
(628)
(180)
insured deposits (<$250k) 9,656
• Pencarian Pendanaan anorganic sebesar USD 2.25 Bio
Total interest expense 107,844 2.64% (2,849) Uninsured deposits brkdwn: 165,097 • Valuasi Porfolio HTM Unrealised Loss sebesar USD 15 Bio
Early stage tech 49,529
Net interest margin ("NIM") 205,248 0.0196 4026 … of which ~1,000 YC ~2,200 est. • Pemberitaan masif oleh Media
Later stage tech 34,670
Other assets 6,545 Healthcare 19,812
Total assets 211,793 International
Investment fund
29,717
21,463
Treasury Line
Other liabilities 685 Private bank 9,906
Total liabilities 195,498 • Line repo SVB hanya sebesar USD 35 bn, tidak cukup untuk memenuhi kebutuhan penarikan
Preferred equity & nci 3,937 The "Bank Run"
Shareholder equity (4Q22) 12,358 USD 42 bn per hari.
Goodwill + Other intangibles 500 Cash on hand end of 4Q22: 13,803 • Terdapat potensi treasury line dibekukan oleh interbank counterpart
Tangible common equity 11,858 Attempt Mar 9th withdraw: 42,000
Tier 1 capital ratio 15.4% Cash balance on Mar 10th: (958)
TCE/TA ratio 5.6%

Memo: Other income statement item:

EST. successful withdraw
Seccessful withdrawn %
15,958
38%
At Bank-run
Total other revenue 2,098
Non-interest expense (3,988) Cash in hand ≈ USD 17 Bio
Net income to common shareholder 1,051
Return on Equity (ROE) 8.5% Percobaan Penarikan Dana (withdrawal) ≈ USD 42 Bio
Excel by Rich-Falk Wallace,
Diluted share outstanding 60
linkedin.com: rich-falk-wallace Withdrawal success rate ≈ 38% (USD 15 Bio)
4Q22 Run-Rate Earnings per share (EPS) 17.5 4
Silicon Valley Bank’s Business Model
• Funding jangka pendek diinvestasikan pada loan dan securities jangka panjang.
• Duration mismatch ini sangat rentan atas risiko interest rate dan likuiditas.

Funding Asset
Million USD Million USD
189,203
Net Loans (minus for credit losses)
173,109 211,793
HTM Securities 211,308
Noninterest-bearing deposits
AFS Securities
Interest-bearing deposits 54,842 5,452
Cash 6,986
Money market 14,586 13,803
52,032 Others
Others 27,221 26,069
5,106 TOTAL ASSETS 115,511
TOTAL FUNDING 101,982

71,005 5,598 98,195 91,321

28,406
32,916 56,928 17,675
61,758
3,506
49,329 4,801 2,022 30,913
17,750 6,782
7,498 14,015 16,592
3,572 7,790
648 568 15,487 13,843 73,614
65,854
32,860 44,733
28,057
39,103 40,842 66,519 125,851 80,753
2018 2019 2020 2021 2022
2018 2019 2020 2021 2022

• Tahun 2021 SVB menikmati non-interest bearing deposit karena adanya booming
di sector Tech & perusahaan startup ditengah rendahnya suku bunga acuan (FFR).
• Tahun 2022 SVB merespon kenaikan FFR dengan meningkatkan interest-bearing
deposit.
• Struktur funding digunakan untuk investasi jangka panjang pada bonds.
• Berdasarkan struktur aset, portfolio surat berharga HTM dan kredit mengalami
kenaikan yang cukup signifikan pada tahun 2021-2022.
• Adanya kenaikan funding pada 2021 terutama dialokasikan pada asset surat
berharga HTM dan penyaluran loan. Pencatatan pada portfolio HTM dilakukan
secara amortized cost sehingga tidak termasuk unrealized loss.

5
Asset & Liability Concentration
Terdapat konsentrasi dan duration mismatch struktur Funding maupun Asset
- Funding terkonsentrasi pada CASA sector Tech dan Healthcare pada Venture Capital dan Startup Company
- Lending terkonsentrasi pada Global Fund Banking (Venture Capital)
- Securities terkonsentrasi pada Mortgage Backed Securities (MBS) dalam Portfolio AFS dan HTM

Funding Lending Securities

Million USD Million USD
AFS HTM
1%
7,408 , 4% Noninterest-bearing
13,565 , 7% 5,216 , 7%
deposits
Global fund banking 9%

10,477 , 14%
34%
Interest-bearing Investor dependent
deposits 66%
80,753 , 42% Cashflow dependent 90%
10,575 , 14% 41,269 , 56% & innovation

92,356 , 47% Short-term Private bank

borrowings
6,713 , 9% Government Bond
Others MBS

Others Corporate Bond

• Pada tahun 2022, struktur funding didominasi oleh Konsentrasi pada segmen bisnis Wholesale (global fund, Durasi surat berharga AFS adalah 3.6 tahun
interest bearing deposit dan non interest-bearing deposit. Investor dependent dan cashflow dependent & dengan average yield 1.76%, sementara durasi
innovation) sangat tinggi, mencapai 79% dari total portfolio HTM adalah 6.2 tahun dengan average yield 1.66%.
kredit. Average duration Loan Portfolio adalah 2 tahun.

- Global Fund Banking = Venture Capital

- Investor Dependent = Institusi/Startup yang sumber pendanaannya masih
mengandalkan investor, biasanya Early dan Growth Stage Startup.
- Cash Flow Dependent and Innovation (C&I) = Institusi/Startup yang pendanaannya
sudah tidak mengandalkan investor. 6
 SVB Capital Analysis
• Agresivitas SVB dalam penempatan Aset pada portfolio AFS dan HTM mengakibatkan kerentanan pada Struktur Permodalan
• Implikasi portfolio Surat Berharga pada portfiolio AFS dan HTM menimbulkan CET1 negatif
HTM Securities as % of CET 1 Ratio
667

445
US Banks
351
312
262 240 228
223 214 204 194 181 148
132 115 128 110
87 82 92 87 59
44 52

Northern

Citigroup
BBCA

BMRI

JPM
Wells Fargo

Truist

KeyCorp
BBRI
BBTN

BBNI

SVB

PNC

MS
U.S. Bancorp
Indo avg

First Rep

M&T

GS
State Street

BOA

NY Mellon

Huntington

US avg
Silicon Valley Bank memiliki komposisi asset HTM yang sangat tinggi dibandingkan dengan CET 1 Rationya dibandingkan dengan Bank lain.

Impact to CET 1 from unrealized HTM Securities Loss %

Source: FDIC and Verdhana Research
20.0 CET1 CAR Adj. CET1 CAR
16.0
12.0
8.0
4.0
-
-4.0

Wells Fargo
JPM

SVB
Truist
MS

KeyCorp
Capital One

PNC
GS

Citigroup

U.S. Bancorp

First Rep
First Horizon

M&T

Northern

Huntington

State Street

BOA
Regions Fin

NY Mellon
SVB melaporkan nilai unrealized loss atas portfolio surat berharga HTM yang bernilai lebih tinggi dari nilai CET1. Tingginya nilai tersebut turut mentrigger kondisi rush pada Bulan Februari
2023.
Lesson learned : Walaupun bukan merupakan kewajiban regulatory, unrealized P/L atas portfolio HTM perlu dimonitor secara berkala
7
Implikasi Kegagalan SVB terhadap Perbankan Asia
Bank-bank lain di dunia harus melakukan evaluasi terkait case yang terjadi pada SVB untuk mengantisipasi Contagion Effect

Bank-bank dengan risk profile yang mirip dengan SVB:

• Uninsured deposit/DPK yang bertumbuh signifikan
Contagion Risk dapat pada periode COVID. Bank should prepare their
• Penempatan Portfolio HTM yang signifikan. defences now!
menyebar ke luar US.
• Reporting IRRBB/parameter likuiditas yang belum
komprehensif.
• Konsentrasi pada funding/loan.

Perlunya analisa internal terhadap liquidity risk untuk melengkapi monitoring

terhadap regulatory liquidity ratio, agar dapat mengakomodir pergerakan pasar
IRRBB dan yg lebih ekstrim Diperlukan ALM &
Liquidity Liquidity Risk
Analisa terhadap konsentrasi funding secara berkala. Management yang
Risk.
Analisa pergerakan suku bunga yang berdampak bagi client bank.
komprehensif dan
forward looking
Perlunya kajian terhadap Risk Scenario pada stress test, dimana terdapat
kemungkinan bahwa market bergerak lebih jauh dibandingkan dengan scenario.
Selain itu,
Recovery planning harus dikaji secara berkala, termasuk pada rencana eksekusi dan komunikasi terhadap client.
OliverWyman,2022 8
 Lesson Learned
Risk Mismanagement in SVB’s case Key Mitigations Planning

1. High Concentration Risk

• Terkonsentrasi pada Wholesale (venture Funding and Lending Concentration must be monitored
capital dan startup company)
Funding: 68%; Loan: 79%
• Loan terkonsentrasi pada venture capital dan
startup (79%) Liquidity Parameters are important
• Rasio Bonds terhadap Equity 720.41%

2. Asset Liability Duration Mismatch

Interest Rate movement is critical for asset & liability
• Funding jangka pendek durasi <1Y, asset
jangka panjang durasi 6Y.

3. Loose Regulatory requirement ALCO Supervision is crucial

• SVB tidak memiliki kewajiban untuk
menghitung LCR dan NSFR

4. Lack of Risk Management Oversight Loss monitoring and loss threshold for AFS and HTM portfolio
• Tidak ada strategi portfolio mix
• Liquidity Mismatch

Responsive Stress Testing

9
Terimakasih

10