Pembahasan Soal : Manajemen Keuangan Lanjutan

Semester 4 Akt/Malam
09/03/23 Manajemen Persediaan Tradisional
Contoh Soal : 1
Perusahaan Az-Zahra mempunyai rencana pembelian bahan baku
selama tahun 2000 sebesar 12.000 unit. Biaya pesan pada setiap
kali pesan Rp75.000 dan biaya simpan sebesar Rp200 dari rata-rata
bahan yang disimpan.
Perusahaan merencanakan unit yang dipesan pada setiap kali pesan
masing-masing sebagai berikut :
1,000 unit 4,000 unit
2,000 unit 6,000 unit
3,000 unit 12,000 unit
Hitunglah total pembelian yang paling minimal

R (kebutuhan bahan baku) 12,000

O (biaya pesan) 75,000
C (biaya simpan) 200

Jumlah pembelian 1,000 2,000 3,000 4,000 6,000 12,000

Frekwensi pembelian 12 6 4 3 2 1
Biaya pesan R/Q x O 900,000 450,000 300,000 225,000 150,000 75,000
Biaya simpan Q/2 x C 100,000 200,000 300,000 400,000 600,000 1,200,000
Total pembelian 1,000,000 650,000 600,000 625,000 750,000 1,275,000
Total pembelian minimal 600,000

EOQ (economincal order quantity) EOQ = √2 x R x O / C

√2 x 12.000 x 75.000 / 200
9,000,000 3,000
Biaya pesan 300,000
Biaya simpan 300,000
Total pembelian 600,000

Contoh Soal : 2
PT Gunadarma yang menghasilkan barang-barang dari besi, setiap tahunnya
membutuhkan bahan baku sebesar 5.000 kg. biaya pemesanan sebesar Rp49.000
pada setiap kali pesan, dan biaya simpan sebesar Rp1.000 per kg/tahun.
Seorang supplier menawarkan harga diskon sesuai dengan kuantitas yang dibeli
setiap kali pembelian dengan harga per unit sebagai berikut :
Jumlah Pesanan Price Harga Per Unit (P)
Kurang dari 1.000 kg 5,000
1.000 s/d 2.499 kg 4,850
2.500 kg atau lebih 4,750
Apakah kebijaksanaan pemesanan perlu diubah dengan adanya harga diskon
yang ditawarkan oleh supplier tersebut ? Jika diubah bagaimana seharusnya
jumlah pemesanan yang baru.
R (kebutuhan bahan baku) 5,000 kg
49,000
C (biaya simpan) 1,000
1. Menghitung EOQ berdasarkan keadaan tanpa diskon
EOQ = √2 x R x O / C √2 x 5000 x 49000 / 1000
490,000 700 kg
Rumus Total Annuity Cost (TAC) OC + QC + (R x Price)

Analisisnya :
Sebelum ada penawaran dari suplier
EOQ 700 kg
OC QC R x Price Nilai TAC
TAC 5000/700 x 49000 700/2 x 1000 5000 x 5000
350,000 350,000 25,000,000 25,700,000 total TAC sebelum ada pe
Setelah ada penawaran
EOQ 1,000 kg
5000/1000 x 49000 1000/2 x 1000 5000 x 4850
TAC 245,000 500,000 24,250,000 24,995,000 total TAC setelah ada pen

EOQ 2,500 kg
5000/1500 x 49000 2500/2 x 1000 5000 x 4750
TAC 98,000 1,250,000 23,750,000 25,098,000 total TAC setelah ada pen

TAC Optimal 24,995,000

Dari hasil perhitungan tersebut, ternyata TAC dari ketiga alternatif kuantitas tsb
Q=1000 kg, menghasilkan TAC paling rendah, sehingga perusahaan sebaiknya mengubah
pemesanannya yakni menjadi 1000 kg setiap kali pesan.

Contoh Soal : 3
Perusahaan Baltika dalam setahun membutuhkan bahan baku sebesar 100.000 unit
dengan harga Rp1.000 per unitnya. Biaya pesanan setiap kali melakukan pemesanan
sebesar Rp100.000 dan biaya simpan 20% dari rata-rata nilai persediaan.
pada saat ini perusahaan mempunyai gudang yang terbatas kapasitasnya, sehingga
hanya bisa menyimpan maksimum 8.000 unit. Untuk meningkatkan kapasitas gudang
menjadi 10.000 unit membutuhkan biaya perbaikan sebesar Rp1.000.000 dan bila
ditingkatkan menjadi 12.000 unit diperlukan tambahan biaya sebesar Rp1.500.000.
apabila biaya modal untuk menambah kapasitas tersebut adalah 20%.
Apakah sebaiknya gudang tersebut diperluas ?
R (kebutuhan bahan baku) 100,000 unit
O (biaya pesan) 100,000
C (biaya simpan) 20% x 1000 200
Jumlah pembelian yang paling ekonomis
EOQ = √2 x R x O / C √2 x 100.000 x 100.000 / 200 100,000,000 10,000 unit (jml pembelian ekon
jumlah pembelian yang ekonomis sebesar 10.000 unit, berarti kapasitas gudang tidak mencukupi
karena hanya mampu menampung 8.000 unit. Dengan demikian perlu mempertimbangkan untuk
memperluas gudang sampai kapasitas 10.000 unit, yang memerlukan biaya 1.000.000 dengan biaya modal 20%.
Alternatif pertama : tidak memperluas gudang, sehingga pembelian hanya sesuai dengan kapasitas gudang yakni 8.000 un
Biaya pesan 1,250,000 Q = 8000 unit
Biaya simpan 800,000
Total pembelian 2,050,000

Alternatif kedua : memperluas gudang agar mencapai 10.000 unit sesuai dengan pembelian ekonomis.
Biaya pesan 1,000,000 Q = 10.000 unit
Biaya simpan 1,000,000
Biaya modal investasi 200,000
Total pembelian 2,200,000
Ternyata dengan melakukan penambahan kapasitas, biaya yang diperlukan menjadi lebih besar,
sehingga sebaiknya perusahaan tidak perlu melakukan perluasan, dan pembeliannya setiap kali
beli sebesar 8.000 unit sesuai dengan kapasitas gudang.

Penyelesaian Perusahaan Dynasti

R (kebutuhan bahan baku) 100 ton
O (biaya pesan) 100,000
C (biaya simpan) 20%x250.000 50,000

1. Menghitung EOQ 400 20 ton

Pembelian 20 ton
OC QC R x Price Nilai TAC
500,000 500,000 25,000,000 26,000,000
Pembelian 30 ton
333,333 750,000 24,000,000 25,083,333
Pembelian 40 ton
250,000 1,000,000 23,000,000 24,250,000
24,250,000
Kesimpulannya :
Maka sebaiknya perusahaan memanfaatkan diskon, dengan memesan barang sebanyak 40 ton
karena memberikan TAC paling rendah.
16/03/23 Konsep Time Value of Money
A. Nilai yang akan datang (Future Value)
Rumusnya Fn = P0 x (1 + r)^n
Contoh soal :
Uang 10 Juta disimpan di bank dengan bunga 18% setahun.
berapa jumlah pada akhir tahun 1 dan ke 2
tahun 1 --> F1 = 10 Juta x (1 + 18%)^1 11,800,000
tahun 2 --> F2 = 10 Juta x (1 + 18%)^ 2 13,924,000
Bunga dibayarkan sekali dalam setahun, 2 kali setahun, 4 kali setahun
atau bahkan bunga dibayarkan setiap bulan (12 kali setahun)
pembayaran bunga dengan kondisi seperti ini notasi adalah "m" bunga
rumusnya Fn = P0 x (1 + r/m)^m x n
Contoh soal :
P0= 10,000,000
n= 1 r= 18%
m= 4
berapa nilai uang setahun yang akan datang?
F1 = 10 Juta x (1 + 18%/4)^(4*1) 11,925,186

misalkan disimpan selama 3 tahun, bunga dibayarkan 2 kali setahun

berapa jumlah uang 3 tahun yang akan datang?
m= 2
n= 3
F3 = 10 Juta x (1 + 18%/2)^(2*3) 16,771,001
Contoh soal :
Apabila saudara mempunyai uang 1 juta, dan disimpan di bank
dengan bunga 20% setahun, bila saudara menyimpan selama 10 tahun
buatlah perhitungan bunga secara terinci dari tahun ke tahun:
n Nila awal Bunga FV P0 =
1 1,000,000 200,000 1,200,000 1,200,000
2 1,200,000 240,000 1,440,000 1,440,000
3 1,440,000 288,000 1,728,000 1,728,000
4 1,728,000 345,600 2,073,600 2,073,600
5 2,073,600 414,720 2,488,320 2,488,320
6 2,488,320 497,664 2,985,984 2,985,984
7 2,985,984 597,197 3,583,181 3,583,181
8 3,583,181 716,636 4,299,817 4,299,817
9 4,299,817 859,963 5,159,780 5,159,780
10 5,159,780 1,031,956 6,191,736 6,191,736
otal TAC sebelum ada penawaran dari supplier

otal TAC setelah ada penawaran dari supplier

otal TAC setelah ada penawaran dari supplier

unit (jml pembelian ekonomis)

modal 20%.
s gudang yakni 8.000 unit.
 B. Nilai sekarang (Present Value)
Rumusnya P0 = Cn / (1 + r)^n
Contoh soal :
Kita akan menerima uang sejumlah 1.200.000 satu tahun yang akan datang.
P0 10,000,000 dengan bunga 20% per tahun.
berapa uang kita sekarang :
1,000,000
4 kali setahun Contoh soal :
Apabila penerimaan proyek investasi selama 4 tahun sebagai berikut :
lah "m" bunga n Penerimaan
1 100,000,000 rumus discount factor = 1/(1+r)^n
2 200,000,000
3 300,000,000
4 400,000,000
bunganya 15%, berapa nilai sekarang dari penerimaan investasi tiap tahunnya :

n Penerimaan Discount factor PV

1 100,000,000 0.8696 86,956,522
kali setahun 2 200,000,000 0.7561 151,228,733
3 300,000,000 0.6575 197,254,870
4 400,000,000 0.5718 228,701,298
1,000,000,000 664,141,423

ama 10 tahun

1,000,000 6,191,736
 3/30/2023 Analisa Rasio Keuangan
PT Mitra pada tahun 2000 akan menyusun laporan keuangan proforma dengan mengacu
ratio industri sebagai berikut :
Asset turn over 1.5 Kali
Gross profit margin 30%
Inventory turn over 6 Kali
Debt to Net Worth 50% (hutang lancar)
Average collection periode 40 hari
Acid test ratio 1.2
Profit margin 10%
Modal sendiri 180,000,000
or = 1/(1+r)^n Buatlah neraca dan L/R proforma
1 Total hutang
Debt to Net Worth 50% (hutang lancar)
Hutang/modal sendiri = 50%
Hutang/180 Juta = 50%
Hutang = 50% x 180 Juta =
2 Total Aktiva = Total Pasiva
Total Pasiva = Hutang + Modal
Hutang = 90,000,000
Modal = 180,000,000
270,000,000

3 Total Penjualan Penjualan/total asset = 1,5

penjualan/270 juta = 1,5
penjualan = 1,5 x 270 juta =

4 Laba Kotor
Harga pokok penjualan
Gross profit margin 30%
Laba kotor/penualan = 30%
Laba kotor/405 juta = 30%
Laba kotor = 30% x 405 juta =
Harga pokok penjualan = penjualan - laba kotor

5 Laba operasi
Profit margin 10% Laba operasi/penjualan = 10%
Laba operasi/405 juta = 10%
Laba operasi = 10% x 405 juta =

6 Total persediaan
Inventory turn over 6 Kali
Harga pokok penjualan/persediaan = 6
 Persediaan = 283,500,000/6 =

7 Total piutang
Average collection periode
40 hari
(piutang x 360)/penjualan = 40
Penjualan =(405 juta x 40) / 360
Total piutang

8 Laporan Neraca
Aktiva PASIVA
Kas 63,000,000 Hutang 90,000,000
Piutang 45,000,000 Modal 180,000,000
Persediaan 47,250,000
Aktiva Tetap 114,750,000

Total Aktiva 270,000,000 Total Pasiva 270,000,000

9 Laporan L/R
Penjualan 405,000,000
HPP 283,500,000
Laba kotor 121,500,000
Beban operasi 81,000,000
Laba operasi 40,500,000
 4/6/2023 Metode - Metode Penilaian Investasi
gan proforma dengan mengacu pada 1 Metode ARR (Accounting Rate of Return)
Untuk mengukur tingkat keuntungan terhadap investasi.
Rumus ARR = Rata - Rata EAT/Rata-rata investasi x 100%
Contoh Soal :
Sebuah proyek investasi membutuhkan dana sebesar 400
umur ekonomis 3 tahun dan nilai residu (nilai sisa) 100 Jut
Selama usia investasi mendapat EAT :
Tahun
1
2
3
Tingkat return yang diharapkan 22%. Apakah layak invest
Rata-rata EAT
Inv
Nilai sisa
90,000,000 Rata-rata inv
nilai ARR
r = 22%
ARR = 30,67%
Karena nilai ARR lebih besar dari return, maka proyek inv l
2 Metode PBP (Payback Period)
Untuk mengukur lamanya dana investasi yang ditanamkan
Rumus PBP = Investasi/Cash flow x 1 tahun
Inv
405,000,000 Cash flow
PBP

Thn
1
2
3
121,500,000 4
Berapa PBP ?
283,500,000 Inv
CF 1
ualan = 10%
CF 2
% x 405 juta = 40,500,000
CF 3
PBP = 2 tahun + (150 Juta/250 Juta) 1 tahun =

alan/persediaan = 6 3 Net Present Value (NPV)

00,000/6 = 47,250,000 Selisih antara total PV dari cash flow dengan total investas
NPV = TPV of cash flow - total investasi
Discount factor (DR) = 1/(1+r)^n
Contoh soal :
njualan = 40 Proyek senilai
ta x 40) / 360 Menghasilkan cash flow selama 4 tahun :
45,000,000

Acid test ratio = 1,2

Aktiva Lancar - persediaan / hutang lancar = 1,2
Aktiva Lancar - persediaan / 90 juta = 1,2
Aktiva Lancar - persediaan = 1,2 x 90 juta 108,000,000
Aktiva lancar = 108 Juta + 47,250,000 = 155,250,000

1
4 Metode IRR (Internal rate of return)
adalah tingkat discount rate yang dapat menyamakan PV c
Rumusnya IRR = rr + NPV rr/TPV rr - TPV rt x (rt - rr)
rr
rt
TPV rr
TPV rt
Caranya :
1. Nilai NPV (+) atau NPV rr
2. Nilai NPV (-)
3. TPV rr
4. TPV rt
ada cara interpolasi
Dr rendah
Dr tinggi

IRR = 15% + (17.568.548/27.073.056) x 2%

Rumusnya IRR = rr + NPV rr/TPV rr - TPV rt x (rt - rr)

5 Metode PI (Profitability Index)

Jika hasil PI lebih besar 1, maka proyek investasi layak untu
jika kurang dari 1, investasi di tolak
Rumusnya : PV of cash flow/investasi
PV of cash flow
Investasi
Nilai PI
 enilaian Investasi
unting Rate of Return)
ngkat keuntungan terhadap investasi.
- Rata EAT/Rata-rata investasi x 100%

stasi membutuhkan dana sebesar 400 Juta. Investasi ini mempunyai

hun dan nilai residu (nilai sisa) 100 Juta.
si mendapat EAT :
EAT
60,000,000
80,000,000
90,000,000
diharapkan 22%. Apakah layak investasi ini untuk dijalankan ?
76,666,667
400,000,000
100,000,000
250,000,000
30.67%

ih besar dari return, maka proyek inv layak untuk dijalankan.

manya dana investasi yang ditanamkan ke dalam perusahaan.

tasi/Cash flow x 1 tahun
500,000,000
200,000,000
2.5 Tahun

Cash flow
150,000,000
200,000,000
250,000,000
300,000,000

500,000,000
150,000,000
350,000,000 +
200,000,000
150,000,000 +
250,000,000
0 Juta/250 Juta) 1 tahun = 2.6 thn
PV dari cash flow dengan total investasi
flow - total investasi
) = 1/(1+r)^n
r=return (tingkat keuntungan yang diharapkan)
600,000,000 nilai r = 15% Cara trial and error
flow selama 4 tahun : r = 15% r = 17%
Thn (n) Cash flow Dr = 15% PV of cash flow Thn (n)
1 150,000,000 0.86957 130,434,783 1
2 200,000,000 0.75614 151,228,733 2
3 250,000,000 0.65752 164,379,058 3
4 300,000,000 0.57175 171,525,974 4
Total PV of cash flow 617,568,548 Total PV of cash flow
Total inv 600,000,000 Total inv
NPV 17,568,548 + NPV

al rate of return)
unt rate yang dapat menyamakan PV cash flow dengan investasi
+ NPV rr/TPV rr - TPV rt x (rt - rr)
tingkat discount rate lebih rendah
tingkat discount rate lebih tinggi
Total present value discount rate lebih rendah
Total present value discount rate lebih tinggi

17,568,548
(9,504,508)
617,568,548
590,495,492

15% 617,568,548
17% 590,495,492
2% 27,073,056
.548/27.073.056) x 2% 16.30%

+ NPV rr/TPV rr - TPV rt x (rt - rr) 15% + (17.568.548/(617.568.548 - 590.495.492) x (17% - 15%)
16.30%

bility Index)
sar 1, maka proyek investasi layak untuk diproses.
nvestasi di tolak
ash flow/investasi
617,568,548
600,000,000
1.03
5/3/2023 Pengelolaan Piutang
Contoh Soal :
1 Suatu perusahaan semula hanya men
selama setahun dengan penjualan tu
untuk mengubah sistem penjulannya
penjualan akan meningkat cukup pes
Apakah kebijaksanaan kredit perusa
Manfaat :
Tambahan laba karena ke
20% x (5,4 Milyar - 4 Mily
Pengorbanan :
Perputaran piutang : 360/
Rata-rata piutang : 5,4 Mi
Dana investasi pada piuta
Biaya dana untuk investas
Tambahan manfaat bersi
Dari perhitungan manfaat dan pengo
ke penjualan kredit mendatangkan m
Cara trial and error

Cash flow Dr = 17% PV of cash flow

150,000,000 0.85470 128,205,128
200,000,000 0.73051 146,102,710
250,000,000 0.62437 156,092,639
300,000,000 0.53365 160,095,014
Total PV of cash flow 590,495,492
600,000,000
(9,504,508) (-)
usahaan semula hanya menjual barangnya dengan sistem tunai. Penjualan yang mampu dihasilkan
ahun dengan penjualan tunai tersebut sebesar 4 Milyar. Kemudian perusahaan merencanakan
ngubah sistem penjulannya dengan sistem kredit dengan n/60. dengan penjualan kredit diperkirakan
akan meningkat cukup pesat menjadi 5,4 Milyar. Profit margin diperkirakan 20% dan biaya dana 22% per tahun.
ebijaksanaan kredit perusahaan secara finansial layak ?
Profit penjualan tunai
Tambahan laba karena kenaikan penjualan : Profit penjualan kredit
20% x (5,4 Milyar - 4 Milyar) 280,000,000

Perputaran piutang : 360/60 6 Kali

Rata-rata piutang : 5,4 Milyar/6 900,000,000
Dana investasi pada piutang : 900 Juta x (1 - 20%) 720,000,000
Biaya dana untuk investasi pada piutang : 22% x 720 Juta 158,400,000
Tambahan manfaat bersih 121,600,000
tungan manfaat dan pengorbanan di atas, ternyata dengan perubahan kebijaksanaan dari penjualan tunai
an kredit mendatangkan manfaat bersih 121.600.000. artinya kebijaksanaan tersebut layak untuk diterapkan.
 2 UD Safari menjual barang dagangannya secara tunai. Harga beli barang dagangan tersebut Rp4.800 per
dan di jual dengan harga Rp6.000 per unit. Penjualan per tahun bisa mencapai 400.000 unit. Saat ini pe
ingin menjual barang dagangannya secara kredit dengan syarat 5/30 net 90, dan harga jual tidak beruba
dengan penjualan kredit, diperkirakan penjualan bisa mencapai 600.000 unit per tahun. Dan diperkiraka
yang akan memanfaatkan masa diskon sebanyak 50%, sedangkan sisanya akan membayar dalam jangka
4,000,000,000 biaya modal 21% per tahun.
5,400,000,000 Hitunglah :
a. Rata - rata pembayaran piutang : (50% x 30) + (50% x 90)
Perputaran piutang : 360/60 6
b. Rata - rata piutang bila penjualan dilakukan secara kredit
Penjualan dalam setahun : 600.000 x 6.000
Piutang rata - rata : 3,6 Milyar/6
c. Rata - rata dana yang diperlukan untuk membelanjai piutang
600 Juta x (4.800/6.000) 480,000,000
d. Diskon yang diberikan kepada pelanggan
5% x 50% x 3,6 Milyar 90,000,000
e. Biaya modal yang ditanggung (Rp) oleh perusahaan dari dana yang tertanam pada piutang
21% x 480 Juta 100,800,000
f. Tambahan keuntungan yang diperoleh kalau beralih ke penjualan kredit
(600.000 - 400.000) x (6.000 - 4.800) 240,000,000
g. Apakah perusahaan sebaiknya beralih ke penjualan kredit
Tambahan biaya modal 100,800,000
Diskon yang diberikan 90,000,000
190,800,000
Tambahan keuntungan bersih 49,200,000
Jadi, sebaiknya perusahaan beralih ke penjualan kredit
 25/05/23 Analisis BEP

dagangan tersebut Rp4.800 per unit

ncapai 400.000 unit. Saat ini perusahaan
t 90, dan harga jual tidak berubah.
unit per tahun. Dan diperkirakan pelanggan
a akan membayar dalam jangka waktu 90 hari

% x 30) + (50% x 90) 60 Hari

Kali

3,600,000,000
600,000,000

rtanam pada piutang