MAKALAH

PASAR MODAL DAN CARA KERJANYA

Dosen pengampu: Julita, SE., M. Si, Ak.

Disusun oleh:

 Andika Ridho (2202136005)

 Faddli Setiawan (2202110709)
 Margahayu Reratri (2202112146)
 Nazhira Khairiyah (2202110670)

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS RIAU

TAHUN AJARAN 2023/2024

 KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah Swt. yang telah memberikan rahmat dan hidayah-
Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas makalah dengan judul “Pasar Modal
dan Cara Kerjanya ” ini tepat pada waktunya.Adapun tujuan dari penulisan dari
makalah ini adalah untuk memenuhi tugas pada mata kuliah Investasi dan Manajemen
Portofolio Selain itu, makalah ini juga bertujuan untuk menambah wawasan tentang
Investasi dan Manajemen Portofolio bagi para pembaca dan juga bagi penulis. Penulis
mengucapkan terima kasih kepada ibu Julita, SE., M. Si, Ak.Selaku dosen Investasi
dan Manajemen Portofolio yang telah memberikan tugas ini sehingga dapat
menambah pengetahuan dan wawasan sesuai dengan bidang studi yang penulis
tekuni. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada ibu Julita, SE., M. Si,
Ak.yang telah membagi sebagian pengetahuannya sehingga penulis dapat
menyelesaikan makalah ini.Penulisi makalah ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh
karena itu, kritik dan saran penulis nantikan demi kesempurnaan makalah ini.

Pekanbaru, 29 Agustus 2023

Kelompok 1
 DAFTAR ISI

Table of Contents
KATA PENGANTAR.........................................................................................................................2

DAFTAR ISI........................................................................................................................................3

BAB 1...................................................................................................................................................3

PENDAHULUAN................................................................................................................................3

1.1 Latar belakang.....................................................................................................................4

1.2 Rumusan Masalah...............................................................................................................4

1.3 Tujuan..................................................................................................................................4

BAB II..................................................................................................................................................4

PEMBAHASAN...................................................................................................................................4

2.1 Pengertian Pasar Modal............................................................................................................5

2.2 Mekanisme kerja Pasar Modal.................................................................................................5

2.3 Pihak-pihak yang terkait dengan Pasar Modal.......................................................................8

BAB III...............................................................................................................................................10

KESIMPULAN..................................................................................................................................10

3.1 Kesimpulan.........................................................................................................................10

DAFTAR PUSTAKA........................................................................................................................11

BAB 1

PENDAHULUAN
1.1 Latar belakang
Pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka
panjang dengan jangka waktu lebih dari satu tahun, seperti saham, surat utang
(obligasi), reksa dana, dan berbagai instrumen derivatif dari efek atau surat berharga.
Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan dan pemerintah, dan
sebagai sarana kegiatan berinvestasi bagi pemilik dana (investor). Pasar modal bukan
hanya sekedar pasar yang terdapat transaksi jual beli.

Dalam pembangunan perekonomian suatu negara dibutuhkan biaya atau dana

yang tidak sedikit. Dana tersebut dapat diperoleh dari pinjaman maupun modal
sendiri, yang dalam penggunaannya dana dapat dialokasikan sebagai suatu investasi,
di mana investasi di sini dapat diartikan sebagai penanaman modal untuk satu atau
lebih aktiva yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan harapan
mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang.

Pada pasar modal terdapat pihak-pihak yang terkait diantaranya bapeppam,

perusahaan, SRO, Perusahaan Efek, Lembaga Penunjang Pasar Modal, Profesi
Penunjang Pasar Modal, Emiten, Investor

1.2 Rumusan Masalah

1. Apa yang dimaksud dengan Pasar Modal?

2. Bagaimana mekanisme Pasar Modal ?

3. Siapa saja pihak-pihak yang terkait dengan Pasar Modal?

1.3 Tujuan
1. Untuk mengetahui pengertian dari Pasar Modal

2. Untuk mengetahui bagaimana mekanisme dari Pasar Modal

3. Untuk mengetahui siapa saja pihak-pihak yang terkait dengan Pasar Modal

BAB II

PEMBAHASAN
2.1 Pengertian Pasar Modal
Pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka
panjang dengan jangka waktu lebih dari satu tahun, seperti saham, surat utang
(obligasi), reksa dana, dan berbagai instrumen derivatif dari efek atau surat berharga.
Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan dan pemerintah, dan
sebagai sarana kegiatan berinvestasi bagi pemilik dana (investor). Pasar modal bukan
hanya sekedar pasar yang terdapat transaksi jual beli. Pasar modal memiliki peran
besar bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi
sekaligus, yaitu fungsi ekonomi dan fungsi keuangan.
a) Fungsi ekonomi
Pasar modal menyediakan fasilitas atau wahana yang mempertemukan dua
kepentingan yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dan pihak yang
memerlukan dana (issuer).
b) Fungsi keuangan
Pasar modal memberikan kemungkinan dan kesempatan memperoleh imbalan
(return) bagi pemilik dana, sesuai dengan karakteristik investasi yang dipilih.

2.2 Mekanisme kerja Pasar Modal

Pada dasarnya, kegiatan perdagangan efek tidak bebeda dengan kegiatan pasar
pada umumnya yang melibatkan pembeli dan penjual. Dipasar modal, pihak-pihak
yang terlibat tersebut dikenal dengan istilah emiten dan investor. Menurut Undang-
Undang Pasar Modal pasal 1 angka 6:

”Istilah emiten mengacu kepada kegiatan yang dilakukan perusahaan yang

menjual bebagai sahamnya kepada masyarakat investor melalui penawaran
umum (pasar perdana). Saham yang telah dijual kepada investor tersebut akan
diperjualbelikan kembali antara investor melalui bursa efek (pasar sekunder)”.

Berdasarkan definisi diatas dapat diambil kesimpulan bahwa istialah emiten

ialah perusahaan yang memperoleh dana lewat pasar modal dengan cara menerbitkan
saham atau efek lainnya ke publik.
 Berdasarkan pernyataan UUPM tersebut, perdagangan saham dipasar modal
dilakukan melalui dua jenis pasar yaitu pasar perdana dan pasar sekunder. Lebih
spesifik mengenai pasar perdana dan pasar sekunder dikatakan oleh para ahli antara
lain:

Menurut Dahlan Siaman (2002:371) mendefinisikan Pasar perdana adalah

sebagai berikut:

“Pasar perdana adalah penawaran efek secara langsung oleh emiten kepada
investor tanpa melalui bursa efek. Pemasaran efek dilakukan berdasarkan
perjanjian emisi efek. Harga efek yang ditawarkan dipasar perdana tidak
berpluktuasi. Setelah selesai masa penawaran dipasar perdana efek tersebut
akan diperdagangkan secara terus menerus dan harganya juga akan
berfluktuasi. Transaksi jual beli efek di bursa efek tersebut pasar sekunder”.

Berdasarkan definisi diatas dapat diambil kesimpulan bahwa pasar pedana

merupakan pasar dimana efek-efek diperdagangkan untuk pertamakalinya, sebelum
dicatatkan di Bursa efek. Disini, saham dan efek lainnya untuk pertama kalinya
ditawarkan kepada investor oleh pihak Penjamin Emisi (Underwriter) melalui
perantara pedagang efek (Broker) yang bertindak sebagai agen penjual saham. Proses
ini biasa disebut dengan penawaran umum perdana (Initial Publik offering/IPO).
Setelah selesai masa penawaran dipasar perdana efek tersebut akan diperdagangkan
secara terus menerus dan harganya juga akan berfluktuasi. Transaksi jual beli efek di
bursa efek tersebut pasar sekunder.

Menurut Jogiyanto Hartono (2008:56), pengertian pasar sekunder adalah

sebagai berikut:

”Pasar sekunder adalah pasar dimana efek-efek yang telah dicatatkan di Bursa
efek diperjual-belikan. Pasar sekunder memberikan kesempatan kepada para
investor untuk membeli atau menjual efek-efek yang tercatat di bursa setelah
terlaksananya penewaran perdana”

Berdasarkan definisi diatas dapat disimpulkan bahwa pasar sekunder

merupakan tempat terjadi proses jual beli efek setelah melakukan mekanisme
perdagangan dipasar perdana. Dipasar sekunder efek-efek dapat diperdagangkan dari
satu investor ke investor lainnya.
 Di bawah ini di uraikan lebih rinci mengenai mekanisme perdagangan efek
dipasar perdana dan pasar sekunder

 Pasar Perdana
Bagi perusahaan yang akan melakukan penawaran publik di Indonesia, pada
dasarnya dilakukan melalui dua prosedur. Pertama perusahaan (emiten) tersebut
dengan bantuan professional dan lemabaga pendukung pasar modal akan menyiapkan
berbagai dokumentasi serta persyaratan yang diperluka untuk go publik. Salah satu
professional pendukung pasar modal yang memegang peranan penting adalah
Underwriter. Underwriter atau penjamin emisi membantu perusahaan dalam proses
go publik, mulai dari menentukan harga perdana hingga memasarkan efek yang
ditawarkan kepada calon investor. Professional dan lemga-lembaga lain yang terkait
dengan penawaran publik antara lain adalah akunatan publik, notaris, dan konsultan
hukum. Setelah semua dokumen lengkap, maka emiten akan menyerahkan pernyataan
pendaftaran kepada badan pengawas pasar modal (BAPEPAM). Laporan registrasi
antara lain berisikan informasi keuangan dan informasi lainnya mengenai emiten,
beserta prosfektus yang memberikan informasi mengenai penawaran publik kepada
calon pembeli. BAPEPAM akan memepelajari dokumen yang diserahkan dan akan
mengevaluasi aplikasi dari tiga aspek:

1. Kelengkapan dokumen
2. Kejelasan dan kecukupan informasi
3. Pengungkapan aspek manajemen, keuangan, akuntansi, dan legal
Setelah dokumentasi diangagap layak maka pernyataan pendaftaran diangagap
efektif yang berarti emiten dapat melakukan penawaran publik. Untuk memastikan
tidak terjadi keterlambatan pemrosesan, jika dalam waktu 30 hari BAPEPAM belum
memberikan tanggapan, maka secara otomatis pernyataan pendaftaran dianggap
berlaku. Setelah itu emiten dengan bantuan lembaga dan profesional pendukung akan
melakukan penawaran publik dipasar perdana.

 Pasar Sekunder
Setelah efek dijual diapsar perdana, maka suatu mekanisme harus tersedia
dimana investor dapat memperdagangkan efek tersebut. Pasar sekunder dalam hal ini
memungkinkan investor untuk memperdagangkan efek mereka. Jika seorang ingin
menjual atau membeli efek, mereka tidak dapat langsung membeli atau menjual efek
langsung dilantai bursa, melainkan harus melalui anggota bursa yang bertindak
sebagai pembeli dan penjual. Aktivitas jual dan beli saham dilantai bursa dilakukan
perusahaan pialang melalui orang yang ditunjuk sebagai Wakil Perantara
Perdagangan Efek (WPPE). Diperusahaan pialang tesebut, calon investor akan
diminta untuk membuka dua macam rekening. Rekening yang satu diperuntukan bagi
efek yang dimiliki(yang dijual atau dibeli) oleh calon investor tersebut. Sedangkan
rekening yang kedua untuk menyimpan uang yang dapat dipakai memebeli ataupun
menerima uang dari hasil penjualan efek. Setelah proses perdagangan selesai, maka
proses penyelesaian transaksi akan dilakukan oleh kedua lembaga peneyelesaian
transaksi yaitu Lembaga Kliring dan Penjamin (LKP) dan Lembaga Penyelesaian dan
Penyimpanan (LPP).

2.3 Pihak-pihak yang terkait dengan Pasar Modal

1. Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam)

a. Melakukan pembinaan, pengaturan dan pengawasan sehari-sehari kegiatan pasar

modal.
b. Mewujudkan terciptanya kegiatan pasar modal yang teratur, wajar dan efisien serta
melindungi kepentingan pemodal dan masyarakat.
Bapepam mempunyai fungsi :
a. Menyusun Peraturan di bidang pasar modal
b. Menegakkan peraturan di bidang pasar modal
c. Pembinaan dan pengawasan terhadap Pihak yang memperoleh izin usaha,
persetujuan, pendaftaran dari Bapepam dan Pihak lain yang bergerak di pasar modal
d. Menetapkan prinsip keterbukaan.
e. Penyelesaian keberatan yang diajukan oleh Pihak yang dikenakan sanksi oleh Bursa
Efek, LKP dan LPP
f. Penetapan ketentuan akuntasi di bidang pasar modal
g. Pengamanan teknis pelaksanaan tugas pokok Bapepam sesuai dengan
kebijaksanaan
Menteri Keuangan
2. Perusahaan

Lembaga ini bertujuan untuk memperoleh dana di Pasar Modal melalui penawaran
umum (Initial Public Offering) hak kepemilikan atau Saham, dalam hal ini perusahaan
berperan sebagai emiten.
3. Self Regulatory Organizations (SRO)

Self Regulatory Organizations (SRO) adalah organisasi yang berwenang membuat

peraturan sendiri untuk kegiatan usahanya.
a. Bursa Efek
Bursa efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem atau
sarana untuk perdagangan efek. Pada saat ini, di Indonesia ada 1 bursa efek yaitu
Bursa Efek Indonesia.
b. Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP)
Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP) adalah lembaga yang menyelenggarakan
jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi Bursa. Lembaga yang
memperoleh izin usaha sebagai LKP adalah PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia
(KPEI).
c. Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP)
Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP) adalah lembaga yang
menyelenggarakan kegiatan Kustodian sentral bagi Bank Kustodian, Perusahaan Efek
dan Pihak lain. Lembaga yang memperoleh izin usaha sebagai LPP adalah PT
Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI).
4. Perusahaan Efek

Perusahaan efek adalah perusahaan yang mempunyai aktivitas sebagai berikut:

a. Penjamin Emisi Efek
Sebagai penjamin emisi efek, perusahaan melakukan kontrak dengan emiten
untuk melakukan penawaran umum dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli
sisa efek yang tidak terjual.
b. Perantara Pedagang Efek
Perusahaan memperdagangkan efek untuk kepentingan sendiri maupun
kepentingan nasabah.
c. Manajer Investasi
Pihak yang kegiatan usahanya mengelola portfolio efek untuk para nasabah atau
mengelola portfolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah, kecuali
perusahaan asuransi, dana pensiun dan bank yang melakukan sendiri kegiatan
usahanya berdasarkan perundang-undangan yang berlaku.
5. Lembaga Penunjang Pasar Modal

a. Biro Administrasi Efek

b. Kustodian
c. Wali Amanat
6. Profesi Penunjang Pasar Modal

Terdiri dari Akuntan, Konsultan Hukum, Penilai, Notaris dan profesi lain yang
ditetapkan dengan peraturan pemerintah. Untuk dapat melakukan kegiatan di pasar
modal, wajib terlebih dahulu terdaftar di Bapepam. Persyaratan pendaftaran profesi
penunjang pasar modal diatur dalam peraturan Bapepam.
7. Emiten

Emiten ialah perusahaan yang melaksanakan penjualan surat-surat berharga

(efek) atau melakukan emisi di bursa sebagai salah satu pelaku pasar modal. Emiten
dalam pasar modal terdiri atas, perusahaan publik, baik institusi pemerintah maupun
swasta.
8. Investor

Investor merupakan pemodal yang akan membeli atau menanamkan modalnya di

perusahaan yang menerbitkan efek. Dalam pasar modal Indonesia, investor terdiri dari
investor local dan investor asing.

BAB III

KESIMPULAN
 3.1 Kesimpulan
Definisi dari Pasar Modal ialah pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka
panjang dengan jangka waktu lebih dari satu tahun, seperti saham, surat utang
(obligasi), reksa dana, dan berbagai instrumen derivatif dari efek atau surat berharga.
Pasar modal memiliki mekanisme kerja nya sendiri serta mempunyai pihak-pihak
yang terkait dengan pasar modal yakni bapeppam, perusahaan, SRO, Perusahaan
Efek, Lembaga Penunjang Pasar Modal, Profesi Penunjang Pasar Modal, Emiten,
Investor

DAFTAR PUSTAKA
 Desiyanti, R., Investasi, T., & Portofolio, D. (n.d.). RIKA DESIYANTI.

Penyusun, T., & Penerbitan, L. (n.d.). MANAJEMEN INVESTASI DAN PORTOFOLIO.

Hariyanto, E., Pandansari, T., & Hartikasari, A. I. (2020). Pasar Modal dan
Kelembagaannya (M. Ahmadi (ed.); pertama)