Hesham Bassyouny Beyond Narrative Disclosure Tone The Translate

Machine Translated by Google
Jurnal Pra-bukti
Di luar nada pengungkapan naratif: Teori eselon atas

perspektif
Hesham Bassyouny, Tarek Abdelfattah, Lei Tao
PII: S1057-5219(20)30143-5
DOI: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2020.101499
Referensi: FINANA 101499
Untuk tampil di: Tinjauan Internasional Analisis Keuangan
Tanggal diterima: 20 Februari 2020
Tanggal diterima: 28 April 2020
Silakan kutip artikel ini sebagai: H. Bassyouny, T. Abdelfattah dan L. Tao, Beyond Narrative
nada pengungkapan: Perspektif teori eselon atas, Tinjauan Keuangan Internasional
Analisis (2018), https://doi.org/10.1016/j.irfa.2020.101499
Ini adalah file PDF dari sebuah artikel yang telah mengalami penyempurnaan setelah diterima, misalnya
sebagai penambahan halaman sampul dan metadata, dan pemformatan agar mudah dibaca, tetapi memang demikian
belum merupakan versi rekor yang pasti. Versi ini akan menjalani penyalinan tambahan,
penyusunan huruf dan review sebelum diterbitkan dalam bentuk finalnya, namun kami menyediakannya
versi untuk memberikan visibilitas awal artikel. Harap dicatat bahwa, selama produksi
proses, kesalahan mungkin ditemukan yang dapat mempengaruhi konten, dan semua penafian hukum
yang berlaku pada jurnal bersangkutan.
© 2018 Diterbitkan oleh Elsevier.

Jurnal Pra-bukti
Melampaui Nada Pengungkapan Narasi: Perspektif Teori Eselon Atas
Penulis:
*
Hesham Bassyouny
Universitas Portsmouth, Inggris

Universitas Alexandria, Mesir
*Penulis koresponden
Alamat: Gedung Richmond, Portland St, Portsmouth PO1 3DE, Inggris.
Email: Hesham.bassyouny@myport.ac.uk
Tarek Abdelfattah
Universitas Portsmouth, Inggris

Universitas Mansoura, Mesir bukti
Pra-
Alamat: Gedung Richmond, Portland St, Portsmouth PO1 3DE, Inggris.
Email: tarek.abdelfattah@port.ac.uk
Lei Tao
Universitas Reading, Inggris

Alamat: Whiteknights, Reading, RG6 6UD, Inggris.
Jurnal
Email: lei.tao@henley.ac.uk
1
Jurnal Pra-bukti
Melampaui Nada Pengungkapan Narasi: Perspektif Teori Eselon Atas
Abstrak:
Studi ini menyelidiki pendorong utama nada naratif dalam konteks Inggris dimana para manajer memilikinya
lebih banyak fleksibilitas untuk menyusun narasi dengan pemangku kepentingan. Sementara penelitian sebelumnya meneliti secara spesifik perusahaan
karakteristik sebagai penentu nada narasi, penelitian ini menggunakan eselon atas
teori dan fokus pada karakteristik manajer puncak. Dengan menggunakan analisis tekstual terkomputerisasi, kami
Temuan menunjukkan bahwa karakteristik CEO yang diamati dan tidak diobservasi mendorong nada positif dalam perusahaan
konteks Inggris dan hubungan ini dimoderasi oleh atribut tata kelola perusahaan. Secara khusus,
CEO yang lebih tua, perempuan, dan ahli keuangan menunjukkan sikap yang kurang positif. Mengingat psikologis
fitur, kami menemukan bahwa CEO narsistik lebih cenderung menunjukkan nada positif dibandingkan dengan non -
Namun, bagi CEO yang narsistik, hubungan ini akan menurun pada perusahaan yang memiliki dewan independen yang lebih tinggi.
Selain itu, kami menemukan independensi komite audit dan dewan berhubungan negatif dengan independensi dewan audit
nada positif. Selain itu, kami menemukan semakin banyak perempuan yang ikut dalam penerbangan, hal ini meningkatkan hubungan negatif
bukti
Pra-
antara CEO wanita dan nada positif. Hasil ini mempunyai implikasi yang signifikan bagi top
manajemen, pembuat kebijakan, regulator dan pengguna pelaporan keuangan.
Kata Kunci: Nada Narasi, Analisis Tekstual, Karakteristik CEO, Tata Kelola Perusahaan, Upper
teori eselon.
Jurnal
Klasifikasi JEL: G34. G40. M48.
2
Jurnal Pra-bukti
1. Perkenalan:
Narasi memainkan peran penting dalam menyampaikan informasi dari manajer ke pengguna eksternal
(Loughran dan Mcdonald, 2016; Merkley, 2014). Studi akuntansi dan pelaporan keuangan sebelumnya
menyelidiki beberapa jenis pengungkapan naratif, seperti pengungkapan risiko (misalnya, Linsley dan Shrives,
2006; Elshandidy, Fraser dan Hussainey, 2015; Ibrahim dan Hussainey, 2019), Sosial Perusahaan
Pengungkapan tanggung jawab (CSR) (misalnya, Gray, Kouhy dan Lavers, 1995; Dhaliwal, Li, Tsang dan
Yang, 2011), dan pengungkapan Berwawasan ke Depan (misalnya, Hussainey, Schleicher dan Walker, 2003;
forward-looking disclosure
Schleicher dan Walker, 2010). Namun, penting untuk menyelidiki tidak hanya informasi apa saja
dalam konteks seperti itu, tetapi juga bagaimana hal itu disajikan kepada pengguna eksternal (Pennebaker, Mehl dan
Niederhoffer, 2003; Blankespoor, 2018). Hal ini memotivasi kami untuk fokus pada Nada Pengungkapan Narasi
(NDT).
Nada mengacu pada bagaimana informasi secara linguistik, positif vs. negatif, disajikan kepada pengguna eksternal
kutip
dalam pelaporan naratif (Henry dan Leone, 2016; Loughran dan McDonald, 2016). Mayoritas
bukti
Pra-
studi NDT menyelidiki konsekuensi nada dan bagaimana hal itu mempengaruhi reaksi pasar, volatilitas saham
dan kinerja perusahaan (misalnya, Tetlock, 2007; Kothari, Li dan Short, 2009; Feldman, Govindaraj,
Livnat dan Segal, 2010; Davis dan Tama -Manis, 2012; Davis, Piger, dan Sedor, 2012; Harga, Doran,
Peterson dan Bliss, 2012; Clatworthy dan Jones, 2003: Huang, Teoh dan Zhang, 2014; Yekini,
Wisniewski dan Millo, 2016; Boudt, Thewissen dan Torsin, 2018; Barakat, ashby, Fenn dan Bryce,
2019; Rahman, 2019). Namun, penelitian tentang determinan NDT masih terbatas (Marquez ÿ Illescas,
Jurnal
Zebedee dan Zhou, 2019; Loughran dan McDonald, 2016; Davis, Ge, Matsumoto dan Zhang,
2015). Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki faktor-faktor kunci yang mendorong NDT dengan meresponsnya
panggilan Marquez ÿ Illescas et al., (2019) yang meminta penelitian lebih lanjut tentang determinan NDT.
Sementara peneliti sebelumnya menguji karakteristik spesifik perusahaan sebagai penentu NDT (misalnya, Li,
2010; Iatridis, 2016), dalam penelitian ini kami beralih dari karakteristik spesifik perusahaan ke karakteristik teratas
kami beralih dari karakteristik perusahaan khusus ke karakteristik manajer puncak
karakteristik manajer. Pandangan ini didukung oleh teori eselon atas yang menyatakan
bahwa pilihan strategis dan hasil perusahaan diprediksi oleh karakteristik manajer puncaknya
(Hambrick dan Mason, 1984). Meskipun Chief Executive Officer (CEO) tidak terlibat secara langsung
dalam menyiapkan laporan keuangan, mereka menentukan nada atas, yang mempengaruhi keputusan
manajer yang berbeda (Gounopoulos dan Pham, 2018). Oleh karena itu, kami menganggap CEO diamati
kepribadian (usia, jenis kelamin, dan keahlian keuangan), ciri-ciri psikologis yang tidak teramati (narsisme)
dan mekanisme Corporate Governance (CG) sebagai faktor penentu NDT. Mengingat pentingnya
argumen ini, kami mengusulkan agar karakteristik tersebut dapat tercermin dalam nada narasi perusahaan.
Selain itu, hal ini dapat dimoderasi oleh mekanisme CG yang berperan penting dalam pemantauan
3
Jurnal Pra-bukti
proses pelaporan keuangan dan penurunan manajemen kesan dalam pelaporan naratif (Iatridis,
2016).
Perlu disebutkan bahwa sebagian besar penelitian NDT menggunakan data AS , lebih banyak bukti dari
di luar AS masih diperlukan (Yekini et al., 2016; Marquez ÿ Illescas et al., 2019). Oleh karena itu, kami
memberikan bukti dari konteks Inggris yang beroperasi berdasarkan pendekatan berbasis prinsip, yang mana
memberi manajer lebih banyak fleksibilitas untuk menyusun narasi dengan pemangku kepentingan dibandingkan dengan Amerika Serikat
pendekatan berbasis aturan diterapkan (Yekini et al., 2016).
Dengan menggunakan daftar kata Loughran dan McDonald (2011), kami menggunakan analisis tekstual yang terkomputerisasi
Narasi laporan tahunan Inggris, setelah mengecualikan laporan auditor dan catatan laporan keuangan, menjadi
mengukur nadanya. Sampel akhir kami terdiri dari 2.437 observasi perusahaan pada tahun 2010 hingga 2018. Kami
memilih daftar kata Loughran dan McDonald (2011) karena dibuat berdasarkan keuangan
dokumen; oleh karena itu, ini lebih berlaku untuk pelaporan keuangan dan komunikasi bisnis
penelitian (Loughran dan McDonald, 2016). Mengikuti literatur psikologis yang kami ukur
bukti
Pra-
narsisme menggunakan penggunaan pengucapan orang pertama (Alli, Nicolaides dan Craig, 2018; Libby,
Kristina dan Rennekamp, 2012). Kami fokus pada laporan tahunan karena laporan tersebut memberikan sampel terbesar
pelaporan narasi perusahaan yang dapat mewakili gaya narasi perusahaan (Wisniewski dan Yekini,
2015; Yekini dkk., 2016).
Temuan kami menunjukkan karakteristik CEO dan mekanisme CG yang diamati dan tidak diamati
mendorong NDT dalam konteks Inggris sebagai CEO yang lebih tua, CEO perempuan, dan CEO yang memiliki pengalaman keuangan
Jurnal
menampilkan nada yang kurang positif dalam narasi laporan tahunan. Selain itu, CEO yang narsistik lebih banyak lagi
cenderung memiliki nada positif dibandingkan dengan CEO non-narsistik. Selain itu, kami menemukan perusahaan
dengan tingkat independensi yang tinggi, dewan direksi dan komite audit mempunyai kesan yang kurang positif
pelaporan naratif mereka. Mengingat pengaruh moderasi CG, kami menemukan nada positif
CEO yang narsistik akan lebih rendah ketika perusahaan memiliki persentase independensi dewan yang lebih tinggi. Selain itu,
kami menemukan lebih banyak perempuan di dewan meningkatkan hubungan negatif antara CEO perempuan dan
nada positif. Hal ini sejalan dengan penelitian etika bisnis yang menyatakan bahwa perempuan lebih tinggi
persentase di dewan dikaitkan dengan penunjukan seorang pemimpin perempuan dan mendukung keputusan mereka sebagai
ini mengurangi efek kesenjangan gender antara CEO dan dewan direksi (Wang dan Kelen,
2013).
Studi kami memberikan beberapa kontribusi pada literatur pelaporan keuangan. Pertama, hal ini menambah perdebatan
tentang faktor-faktor kunci yang mendorong NDT dengan menyoroti kepribadian CEO, fitur psikologis dan
keahlian keuangan sebagai dimensi baru penentu NDT. Kedua, ini menyoroti hal-hal penting
peran atribut CG yang kuat dalam memoderasi nada positif CEO. Secara khusus, ini menunjukkan perannya
4
Jurnal Pra-bukti
dewan independen dalam memoderasi nada positif dari CEO yang narsistik, dan juga bagaimana perempuan di a
dewan mempengaruhi nada CEO perempuan. Ketiga, sepanjang pengetahuan kami, penelitian kami adalah yang pertama
konteks Inggris untuk memberikan bukti pendukung dari teori eselon atas bahwa CEO
karakteristik mempengaruhi NDT, dimana pendekatan berbasis prinsip dijalankan dengan tidak terlalu membatasi
gaya pelaporan keuangan dibandingkan dengan konteks AS.
Artikel selanjutnya disusun sebagai berikut: Bagian 2 membahas literatur sebelumnya dalam NDT dan
pengembangan hipotesis, sedangkan metodologi dan desain penelitian disajikan pada bagian 3, dan
bagian 4 fokus pada sumber data dan pemilihan sampel. Hasil analisis empiris kami dan
pemeriksaan ketahanan ditunjukkan pada bagian 5. Terakhir, bagian 6 menawarkan kesimpulan saat ini
studi dan implikasinya.
2. Tinjauan literatur dan pengembangan hipotesis:
2.1 Studi sebelumnya mengenai determinan NDT:

bukti
Pra-
Beberapa penelitian telah menyelidiki faktor-faktor yang mendorong nada pelaporan naratif, namun,
studi ini terbatas. Li (2010) menggunakan pendekatan pembelajaran mesin Naïve Bayesian untuk mengujinya
isi bagian MD&A dalam pengajuan 10 -Q dan 10 -K. Dia menemukan bahwa perusahaan-perusahaan dengan ukuran kecil, usia tua,
kinerja yang lebih baik, volatilitas yang lebih rendah, dan akrual yang lebih rendah cenderung memberikan kesan yang lebih optimis
dalam pernyataan berwawasan ke depan mereka. Demikian pula Schleicher dan Walker (2010) meneliti d how
manajer menggunakan nada dalam pernyataan berwawasan ke depan (FLS) mereka di bagian prospek Inggris
laporan Tahunan. Mereka menemukan bahwa perusahaan dengan kinerja yang menurun lebih cenderung melakukan bias terhadap perusahaan
Jurnal
nada ke atas. Selain itu, mereka melaporkan bahwa, perusahaan berisiko dan perusahaan yang memiliki analis
ekspektasi pendapatan menunjukkan nada yang lebih optimis. Apalagi Schleicher (2012) menemukan hal itu
FLS positif adalah kabar baik yang nyata jika lebih terkait dengan penjualan dan perbandingan dengan
hasil tahun sebelumnya; jika tidak, ini hanyalah manajemen nada.
Iatridis (2016) bertujuan untuk menguji strategi dan pilihan akuntansi sebagai penentu nada di Inggris
pelaporan naratif. Dia menemukan perusahaan dengan manipulasi pendapatan yang lebih rendah, biaya modal yang lebih rendah,
konservatisme yang tinggi, dan pertumbuhan yang tinggi memiliki nada yang lebih pesimis dalam narasi laporan tahunan mereka.
Selain itu, Davis et al., (2015) melaporkan bahwa manajer yang memiliki pengalaman sebelumnya di bidang amal
organisasi lebih cenderung menggunakan nada yang lebih positif. Dengan cara yang berbeda, Lee dan Park (2019)
menemukan bahwa komite audit dengan lebih banyak keahlian keuangan mengurangi nada optimis yang tidak normal
Bagian MD&A dalam konteks AS. Selain itu, Davis dan Tama -Sweet (2012) mempertimbangkan pendapat analis
ekspektasi sebagai penentu nada naratif. Mereka menemukan perusahaan yang mengalahkan ekspektasi analis
dan perusahaan-perusahaan dengan rasio pertumbuhan yang tinggi menampilkan bahasa yang kurang pesimistis dalam siaran pers AS.
5
Jurnal Pra-bukti
Baru-baru ini, menggunakan eksperimen dengan manajer berpengalaman, Asay, Libby dan Rennekamp (2018)
menemukan bahwa para CEO menyoroti informasi positif dengan membuatnya lebih mudah dibaca. Selain itu, mereka berdiskusi
kinerja buruk dengan cara yang positif dengan berfokus pada rencana masa depan. Namun, manajer menggunakan lebih sedikit
kalimat yang lebih mudah dibaca dan pasif jika ada berita negatif. Apalagi DeBoskey, Luo dan Zhou
(2019) menemukan hubungan positif antara kekuasaan CEO dan nada optimis dalam pendapatan AS
pengumuman. Mereka menemukan bahwa masa jabatan CEO yang lebih lama dan adanya dualitas peraturan meningkatkan optimisme
nada. Namun, masa jabatan CEO memiliki pengaruh yang lebih kecil terhadap nada narasi ketika perusahaan sudah efisien
mekanisme tata kelola perusahaan. Namun, karakteristik CEO lainnya mungkin lebih terkait
pengaturan nada seperti narsisme dan keahlian keuangan, yang kami selidiki saat ini
belajar.
Penelitian ini berbeda dengan penelitian sebelumnya yang menyelidiki karakteristik CEO dan
NDT (misalnya, Marquez -Illescas et al., 2019; DeBoskey et al., 2019) sebagai berikut. Pertama, membahas
karakteristik CEO yang berbeda, seperti usia, jenis kelamin, dan keahlian keuangan. Kedua, itu
bukti
Pra-
menyelidiki tidak hanya bagaimana karakteristik CEO dapat mempengaruhi NDT, namun juga efek moderasi dari NDT
Mekanisme CG pada hubungan ini. Ketiga, meskipun sebagian besar studi nada meneliti
Dalam konteks AS, studi saat ini memberikan bukti dari Inggris, yang mewakili prinsip berbasis
pendekatan konteks di mana manajer memiliki lebih banyak kebebasan untuk menyusun narasi dibandingkan dengan AS
konteks dengan peraturan yang lebih ketat. Terakhir, mereka berfokus pada laporan tahunan saat mereka menyediakan
sampel pelaporan naratif terbesar yang dapat mewakili gaya narasi perusahaan dibandingkan dengan
dokumen pelaporan keuangan lainnya seperti siaran pers dan panggilan konferensi (Yekini et al.,
2016).
Jurnal
2.2 Pengembangan hipotesis:
Berdasarkan pembahasan sebelumnya, terlihat bahwa penelitian sebelumnya tentang determinan
NDT menyelidiki nada pengungkapan tertentu, misalnya nada berwawasan ke depan
pengungkapan (misalnya, Li, 2010; Schleicher dan Walker). Alternatifnya, mereka mempertimbangkan spesifik perusahaan
karakteristik dan strategi akuntansi perusahaan, seperti manajemen laba dan akuntansi
konservatisme , sebagai penentu nada (misalnya, Iatridis, 2016; Davis dan Tama -Sweet, 2012). Namun,
dalam penelitian ini kita beralih dari karakteristik spesifik perusahaan ke karakteristik manajer puncak,
mempertimbangkan CEO ' karakteristik pribadi dan psikologis sebagai penentu NDT. Itu bisa jadi
dijelaskan oleh teori eselon atas yang menyatakan bahwa pilihan strategis dan hasil perusahaan adalah sama
diprediksi oleh karakteristik manajer puncak mereka (Hambrick dan Mason, 1984).
2.2.1 Karakteristik CEO :
6
Jurnal Pra-bukti
Manajer memiliki peran kunci dalam memilih strategi perusahaan dan pengambilan keputusan sebagai tujuan mereka
untuk meningkatkan kekayaan investornya (Amernic dan Craig, 2010). Secara konsisten, eselon atas
Teori ini berpendapat bahwa hasil suatu perusahaan dapat diprediksi oleh karakteristik manajer puncaknya
(Hambrick dan Mason, 1984; Chatterjee dan Hambrick, 2007). Meskipun CEO perusahaan
tidak terlibat langsung dalam penyusunan laporan keuangan, merekalah yang menentukan tone of the top, yang mana
mempengaruhi keputusan manajer yang berbeda (Gounopoulos dan Pham, 2018). Kami mengklasifikasikan CEO
ciri ciri yang teramati dan tidak teramati sebagai berikut:
2.2.1.1 Karakteristik yang diamati CEO:
2.2.1.1.1 Usia CEO:
Baru-baru ini, beberapa penelitian fisiologis menunjukkan bahwa orang yang lebih tua memiliki lebih banyak masalah
karena mereka lebih bertanggung jawab dibandingkan dengan individu yang lebih muda , mereka
bukti
Pra-
mungkin memberikan gambaran netral dan adil untuk kinerja perusahaan (Ashton dan Lee, 2016).
Selain itu, CEO yang lebih tua cenderung memiliki konservatisme dan strategi yang hati-hati dalam mengambil keputusan
proses pembuatannya (Hambrick dan Mason, 1985). Selain itu, Huang, Rose-Green dan Lee (2012)
menemukan hubungan positif antara usia CEO dan kualitas pelaporan keuangan. Apalagi sebelumnya
literatur menemukan bahwa usia CEO berhubungan positif dengan penghindaran risiko dan berhubungan negatif
dengan volatilitas saham (Serfling, 2014). McClelland, III dan Oh (2012) melaporkan bahwa CEO yang lebih muda memimpin
kinerja masa depan yang lebih rendah di AS karena mereka berpendapat bahwa CEO yang lebih tua memiliki lebih banyak pengalaman
Jurnal
meningkatkan kinerja perusahaan. Berdasarkan pembahasan sebelumnya, ciri-ciri seperti itu mungkin saja terjadi
tercermin dalam nada narasi perusahaan karena semakin banyak konservatisme dan penghindaran risiko dapat menyebabkan berkurangnya risiko
nada optimis. Oleh karena itu, penelitian ini memperkirakan perusahaan dengan CEO yang lebih tua akan memiliki lebih sedikit pendapatan
nada positif dalam pemberitaan naratif mereka.
H1a: Perusahaan dengan CEO yang lebih tua menunjukkan nada yang kurang positif dalam laporan tahunan perusahaan Inggris
narasi.
2.2.1.1.2 Jenis Kelamin CEO:
Baru-baru ini, gender CEO telah banyak diselidiki dalam literatur pelaporan keuangan.
Menurut literatur etika bisnis, gender berperilaku berbeda dalam pengambilan keputusan dan nilai-nilai
dan minat. Selain itu, mereka juga mempunyai tanggung jawab, pemahaman, dan preferensi risiko yang berbeda (Habib
dan Hossain, 2013; Zalata, Ntlm, Tentang Aboud dan Gyapong, 2018). Laki-laki lebih tertarik pada hal tersebut
meningkatkan manfaat ekonomi dan memiliki kemungkinan lebih besar untuk melanggar aturan untuk mencapainya
sukses besar. Namun, manajer perempuan lebih etis dalam bersikap dan mengambil keputusan
7
Jurnal Pra-bukti
(Butz dan Lewis, 1996; Mason dan Mudrack, 1996). Gul, Hutchinson, dan Lai (2011) berpendapat demikian
memiliki direktur perempuan akan meningkatkan nilai pemegang saham dan menghasilkan hasil organisasi yang lebih baik.
Selain itu, Dunn (2010) menemukan perempuan lebih cenderung melebih-lebihkan dan menyadari dirinya
tanggung jawab sebagai CEO dibandingkan dengan laki-laki. Padahal ada bukti lain bahwa CEO perempuan memang demikian
cenderung menghindari risiko, mengikuti strategi konservatif, dan kecil kemungkinannya untuk terlibat di dalamnya
strategi manajemen laba (Zalata et al., 2018A; Davis et al., 2015; Palvia et al. 2015; Peni dan
Vahamaa 2010). Selain itu, Ho, Li, Tam dan Zhang (2015) menemukan bahwa CEO perempuan memiliki kekuatan
sifat etis, yang mengarah pada tingkat kejujuran yang lebih baik dalam pelaporan keuangan mereka dibandingkan dengan laki-laki
CEO. Konsisten dengan temuan ini, Faccio, Marchica dan Mura (2016) menemukan bahwa perusahaan
dengan CEO perempuan memiliki volatilitas pendapatan dan rasio leverage yang lebih kecil dibandingkan dengan CEO laki-laki.
Berdasarkan diskusi sebelumnya, terlihat bahwa CEO perempuan lebih menghindari risiko,
yang dapat tercermin dalam pemberitaan naratif. Oleh karena itu, penelitian ini mengharapkan perusahaan dengan
CEO perempuan mempunyai nada yang kurang positif dalam pemberitaan naratif mereka.
bukti
Pra-
H1b: Perusahaan dengan CEO perempuan menunjukkan nada yang kurang positif dalam laporan tahunan perusahaan Inggris
narasi.
Selain itu, penelitian ini menunjukkan bahwa pengaruh CEO perempuan terhadap nada positif kemungkinan besar akan sama
dimoderasi oleh keberagaman gender dewan. Secara khusus, kami berpendapat bahwa pengaruh CEO perempuan terhadap
Nada positif kemungkinan besar akan lebih kuat bila persentase perempuan di dewan lebih tinggi
direktur. Kami mendasarkan argumen ini pada penelitian etika bisnis yang menunjukkan bahwa persentasenya lebih tinggi
Jurnal
perempuan di dewan memainkan peran penting dalam menunjuk seorang pemimpin perempuan di perusahaan
mungkin mengurangi efek kesenjangan gender antara CEO dan dewan direksi (misalnya, Wang dan
Kel, 2013). Selain itu, penting untuk mempertimbangkan saling ketergantungan antar pimpinan
tim manajemen karena mempengaruhi hasil perusahaan (Plöckinger et al., 2016).
H1b1: hubungan antara CEO perempuan dan nada positif dimoderasi oleh persentase
perempuan di kapal.
2.2.1.1.3Keahlian keuangan CEO :
Keahlian keuangan adalah salah satu atribut terpenting untuk memantau kinerja perusahaan dan a
mekanisme perusahaan (Zalata, Tauringana dan Tingbani, 2018). Beekes, Paus, dan Muda (2004)
berpendapat bahwa untuk dapat memahami pelaporan keuangan dan konsekuensi keputusan keuangan,
manajer harus memiliki pengalaman keuangan. Selain itu, Custódio dan Metzger (2014) menemukan hal tersebut
CEO dengan pengalaman keuangan lebih mampu berkomunikasi dengan investor karena mereka
memahami apa yang mereka butuhkan. Sementara sebagian besar penelitian sebelumnya berfokus pada pendidikan tinggi
8
Jurnal Pra-bukti
dan CEO dengan gelar Master of Business Administration (MBA) (misalnya, Lin, Lin, Song dan Li,
2011; Bamber, Jiang dan Wang, 2010), Gounopoulos dan Pham (2018) berpendapat bahwa CEO ' keuangan
keahlian mungkin memainkan peran kunci dalam kualitas pelaporan keuangan. Mereka menemukan CEO yang memiliki keuangan
pengalaman lebih kecil kemungkinannya untuk terlibat dalam strategi manajemen laba dibandingkan dengan non-
CEO ahli keuangan.
Selain itu, CEO dengan latar belakang akuntansi lebih cenderung mengikuti strategi konservatif
dalam keputusan keuangan mereka (Bamber, John, dan Yanyan, 2010; Dyreng, Hanlon, dan Maydew,
2010). Demikian pula Jiang, Zhu, dan Huang (2013) menemukan CEO dengan keahlian keuangan mengurangi real
manajemen laba dan mereka mengungkapkan informasi pendapatan yang lebih berkualitas. Menurut
diskusi sebelumnya, CEO dengan pengalaman keuangan mengikuti strategi yang lebih konservatif,
oleh karena itu, studi saat ini memperkirakan perusahaan dengan CEO yang memiliki keahlian keuangan akan memberikan dampak yang kurang positif
nada dalam pelaporan naratif mereka.
bukti
Pra-
H1c: CEO perusahaan dengan keahlian keuangan menunjukkan nada yang kurang positif dalam acara tahunan perusahaan di Inggris
narasi laporan.
2.2.1.2 Fitur CEO yang tidak teramati (Narsisme):
Dalam dekade terakhir, terdapat peningkatan minat untuk mempelajari pengaruh CEO narsistik
manajemen, kepemimpinan dan studi organisasi sebagai salah satu fitur CEO (Wales, Patel dan
Lumpkin, 2013). Olsen, Dworkis dan Young (2014) melaporkan bahwa literatur psikologi mendefinisikan
Jurnal
narsisme sebagai orang yang jatuh cinta pada dirinya sendiri dan pada refleksi dirinya sendiri
kekaguman pada diri sendiri. Menurut teori eselon atas, CEO narsistik memilih tipe yang berbeda
strategi dibandingkan dengan CEO lain karena mereka menemukan CEO narsistik lebih menyukai tindakan berani, yang mana
menarik perhatian , terlepas dari apakah hal ini menghasilkan keuntungan besar atau kerugian besar (Chatterjee dan
Hambrick, 2007; Buchholz, Jaeschke, Lopatta dan Maas, 2018). Dengan kata lain, kinerja
Perusahaan yang dipimpin oleh CEO yang narsistik tidak lebih baik atau lebih buruk dibandingkan perusahaan lain karena mereka adil
fokus pada tindakan berani apakah itu menghasilkan kinerja yang lebih baik atau tidak.
Mendukung argumen ini, Olsen et al., (2014) menemukan kinerja keuangan yang positif dari
CEO yang narsistik. Namun, Ham, Seybert dan Wang, (2018) melaporkan hubungan negatif
antara narsisme CEO dan kinerja perusahaan serta posisi keuangan. Selain itu, mereka melaporkan
bahwa perusahaan yang memiliki CEO yang narsistik cenderung memiliki profitabilitas dan arus kas yang lebih rendah.
Baru-baru ini, Marquez ÿ Illescas et al., (2019) menemukan bahwa CEO yang narsistik lebih cenderung menggunakan lebih banyak sumber daya.
nada optimis dalam pelaporan naratif mereka dibandingkan dengan CEO non-narsistik, namun hubungan ini
lebih lemah di perusahaan dengan CEO yang lebih tua. Namun, penelitian kami menambah penelitian ini dengan memeriksa apakah
mekanisme CG yang kuat memoderasi sikap para CEO.
9
Jurnal Pra-bukti
Sebagian besar penelitian sebelumnya dan teori eselon atas menyetujui CEOS yang narsistik
bertujuan untuk mengambil perhatian dan fokus pada tindakan berani. Konsekuensinya, penelitian ini mengharapkan hal yang narsis
CEO akan memiliki nada yang lebih optimis dalam pelaporan narasi mereka dan mengikuti lebih banyak kesan
strategi manajemen terlepas dari apakah perusahaan mereka menampilkan kinerja yang baik atau tidak
selama tahun sebelumnya (Ham et al., 2018; Marquez ÿ Illescas et al., 2019; Amernic dan Craig,
2010).
H2: CEO yang narsistik lebih cenderung menggunakan nada positif dalam pelaporan naratif mereka dibandingkan
dengan CEO lain dalam konteks Inggris.
Selain itu, penelitian ini berpendapat bahwa pengaruh CEO narsistik terhadap nada positif bisa jadi
dimoderasi oleh independensi dewan. Dengan kata lain, kami memperkirakan pengaruh CEO narsistik akan terus berlanjut
nada positif cenderung lebih rendah jika dewan direksi independen lebih tinggi. Sebagai
dewan independen mewakili mekanisme CG yang kuat dan meningkatkan peran pemantauan tata kelola
eksekutif dalam rangka meningkatkan kualitas pelaporan keuangan (Iatridis, 2016; Osma dan Guillamo'n -
bukti
Pra-
Saorÿn, 2011).
H2a: Pengaruh positif CEO narsistik terhadap nada positif lebih rendah pada perusahaan dengan dewan direksi yang lebih tinggi
persentase kemandirian.
2.2.2 Mekanisme CG:
CG yang kuat dan efisien meningkatkan kualitas pelaporan keuangan. Selain itu, meningkatkan s
Jurnal
transparansi dan mengurangi skeptisisme investor (Li, 2010; Iatridis, 2016; Melloni,
Stacchezzini dan Lai, 2016). Oleh karena itu, mekanisme CG harus dianggap sebagai faktor penting
yang menggerakkan NDT.
2.2.2.1 Independensi komite audit:
Komite Audit (AC) mempunyai peran penting dalam memantau kemajuan pelaporan keuangan
(Zalata dkk., 2018B). Oleh karena itu, penting untuk mempertimbangkan karakteristik AC saat ini
menyelidiki pelaporan keuangan secara umum dan karakteristik naratif pada khususnya seperti nada.
Mangena dan Pike (2005) menemukan hubungan positif antara karakteristik AC, seperti finansial
keahlian dan independensi komite, dengan tingkat pengungkapan dalam laporan interim, sebagai
AC independen akan lebih efisien dalam memantau proses pelaporan keuangan.
Dalam konteks Inggris, Smith Committee Report (2003) menyatakan bahwa komite audit harus melakukan revisi
sistem pengendalian dan manajemen risiko perusahaan sebagai bagian dari peran mereka dalam memantau keuangan
proses pelaporan. Selain itu, Melloni et al., (2016) menemukan hubungan negatif antara AC
independensi dan manajemen kesan dalam laporan model bisnis. Itu berarti AC independen
10
Jurnal Pra-bukti
dapat mengontrol strategi manajemen tayangan. Oleh karena itu, penelitian saat ini mengharapkan lebih banyak lagi
AC independen akan mengontrol nada positif dalam narasi.
H3a : Terdapat hubungan negatif signifikan antara independensi komite audit dan
nada positif dalam narasi laporan tahunan perusahaan.
2.2.2.2 Independensi Dewan:
Independensi dewan direksi merupakan indikator penting bagi CG yang kuat dan memang demikian adanya
banyak digunakan untuk menguji efisiensi mekanisme CG (Iatridis, 2016). Sebuah dewan independen
meningkatkan efisiensi dewan dalam pengambilan keputusan, memantau peran dan memilih yang terbaik
pilihan perusahaan (Melloni et al., 2016). Direktur independen lebih mungkin memberikan kontribusi
direktur eksekutif dengan nasihat independen tanpa konflik kepentingan (Fama dan Jensen,
1983). Selain itu, terdapat beberapa penelitian empiris yang mendukung argumen tersebut yang membuktikan bahwa a
dewan independen menurunkan manajemen kesan (Osma dan Guillamo´n -Saorÿ´n, 2011).
bukti
Pra-
Selain itu, Liao, Luo dan Tang (2015) membuktikan bahwa dewan yang lebih independen mempunyai lebih banyak dewan
kecenderungan untuk meningkatkan transparansi dalam pengungkapannya. Oleh karena itu, penelitian ini mengharapkan bahwa
dewan direksi yang independen akan mengontrol nada positif narasi.
H3b: Terdapat hubungan negatif yang signifikan antara independensi dewan dan nada positif
Narasi laporan tahunan perusahaan Inggris.
2.2.2.3 Keberagaman gender di dewan:

Jurnal
Dalam dekade terakhir, keberagaman dewan diidentifikasi sebagai salah satu mekanisme yang paling efektif untuk mencapai tujuan tersebut
meningkatkan CG dengan memberikan lebih banyak pengalaman, pendapat berbeda dan perspektif alternatif (Zhou,
Kara dan Molyneux, 2019 ; Poletti -Hughes dan Briano -Turrent, 2019). Khususnya gender
keberagaman di kapal mendapat perhatian lebih dari regulator dan mulai dianggap sebagai
indikator penting efisiensi CG. Dewan pelaporan keuangan dalam Guidance on Board mereka
Efektivitas berpendapat bahwa keragaman gender meningkatkan variasi pilihan dalam pengambilan keputusan dan pemberian
lebih banyak variasi pengalaman (FRC, 2011). Selain itu, kode Tata Kelola Perusahaan Inggris menyoroti hal tersebut
pentingnya keberagaman gender sebagai bagian dari struktur CG yang efisien (The Code, 2016).
Selain itu, studi empiris memberikan bukti tentang manfaat memiliki kewanitaan yang tinggi
persentase di dewan direksi. Jumlah karyawan perempuan mempengaruhi efektivitas dan peningkatan perusahaan a
reputasi perusahaan, dan berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja perusahaan dan korporasi
tata kelola (Brammer, Millington, dan Pavelin, 2009). Demikian pula persentase perempuan yang lebih besar
dewan mengurangi manajemen kesan ketika direktur perempuan mengungkapkan informasi netral
(García -Sánchez, Suárez -Fernández dan Martínez -Ferrero, 2018; Campbell dan Minguez -Vera,
11
Jurnal Pra-bukti
2010). Selain itu, Gul et al., (2011) membuktikan bahwa direktur perempuan lebih etis dalam mengambil keputusan
dan gaya pelaporan keuangan. Berdasarkan pembahasan sebelumnya, sudah jelas bahwa dewan itu gender
keragaman memainkan peran penting dalam mengurangi strategi manajemen kesan. Oleh karena itu,
Studi saat ini memperkirakan perusahaan-perusahaan dengan persentase perempuan yang tinggi akan mempunyai pandangan yang kurang positif
pengungkapan narasi mereka.
H3c: Terdapat hubungan negatif dan signifikan antara persentase perempuan dalam dewan direksi
direktur dan nada positif dalam narasi laporan tahunan perusahaan Inggris.
3. Metodologi:
3.1 Pengukuran nada:
Karena tujuan utama kami dari penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi faktor-faktor utama yang mendorong terjadinya NDT
bukti
Pra-
Dalam konteks Inggris, kami menggunakan analisis teks terkomputerisasi menggunakan pendekatan bag-of-words dengan perangkat lunak
disebut CFIE untuk mengukur nada. Kami memilih menggunakan CFIE karena dibuat khusus untuk Inggris
Laporan tahunan struktur PDF (Haji, Alves, Rayson, Walker dan Young, 2020) . Perangkat lunak CFIE adalah
mirip dengan perangkat lunak Diksi; itu mengubah file PDF menjadi teks, oleh karena itu, itu akan siap untuk tekstual
analisis menggunakan daftar kata yang dipilih. Pendekatan bag-of-words telah umum digunakan dalam tekstual
kajian analisis secara umum, dan kajian nada narasi pada khususnya (misalnya, Yekini dkk., 2016;
Marquez ÿ Illescas dkk., 2019; Lee dan Park, 2019). Pendekatan ini bertujuan untuk mengukur kata
Jurnal
frekuensi dalam suatu dokumen berdasarkan daftar kata yang mewakili fenomena yang diteliti dibagi
dengan jumlah total kata dalam dokumen (Henry dan Leone, 2016).
Menurut literatur nada, ada empat daftar kata utama yang banyak digunakan untuk menangkap
frekuensi kata bernada positif (negatif) dinamakan sebagai, Harvard GI, Diction, Henry (2008) dan
Daftar kata Loughran dan McDonald (2011) (Loughran dan McDonald, 2016). Mengikuti
mayoritas studi nada (misalnya, Davis dan Tama -Sweet, 2012; Feldman et al., 2010; Huang et al.,
2014; Marquez ÿ Illescas dkk., 2019; Lee dan Park, 2019), penelitian ini menggunakan Loughran dan
Daftar kata McDonald (2011) untuk mengukur nada positif, karena dua alasan. Pertama, dibuat berdasarkan a
dokumen keuangan, bernama pengajuan 10 -K, dan oleh karena itu, lebih dapat diterapkan pada pelaporan keuangan
dan penelitian komunikasi bisnis dibandingkan kamus umum lainnya seperti Harvard atau Diction
(Loughran dan McDonald, 2016). Kedua, lebih komprehensif karena memuat 354 positif dan
2.329 kata negatif dibandingkan dengan daftar kata Henry (2008), yang berisi 104 kata positif dan
85 kata negatif. Meskipun daftar kata Loughran dan McDonald (2011) dibuat berdasarkan AS
konteks, pengajuan 10 -K, masih berlaku untuk digunakan dalam konteks Inggris karena tidak mengandung kata-kata
12
Jurnal Pra-bukti
terkait dengan budaya atau peraturan (Yekini et al., 2016). Oleh karena itu, nada positif diukur sebagai
kata-kata positif dibagi dengan jumlah kata dalam laporan tahunan untuk mengontrol dokumen
panjangnya (Feldman dkk., 2010; Davis dan Tama -Sweet 2012; Davis dkk. 2015; Loughran dan
McDonald, 2011; Arslan -Ayaydin, Boudt dan Thewissen, 2016; Yekini dkk., 2016).
Studi saat ini fokus pada nada positif dalam menyelidiki faktor-faktor utama yang mendorong NDT sebagai penyebab utama NDT
Mayoritas penelitian dalam konteks Inggris berpendapat bahwa perusahaan mengungkapkan lebih banyak informasi positif dibandingkan perusahaan lain
negatif (misalnya, Clatworthy dan Jones, 2003; Smith dan Taffler, 2010; Schleicher dan Walker,
2010). Selain itu, penelitian empiris menunjukkan bahwa kata-kata positif lebih akurat dalam mengukur
NDT sebagai manajer tidak akan menggunakan kata-kata negatif secara sukarela (Schleicher dan Walker, 2010;
Yekini dkk., 2016). Namun, kami menggunakan nada bersih (positif-negatif) sebagai uji ketahanan hasil kami
untuk mengendalikan hal-hal negatif.
3.2 Pengukuran narsisme CEO:
bukti
Pra-
Mengukur karakteristik pribadi sangatlah menantang, terutama ciri-ciri psikologis seperti
narsisme (Ham et al., 2018). Narsisme dalam ilmu sosial, kepemimpinan dan psikologi adalah
umumnya diukur dengan Inventarisasi Kepribadian Narsistik (NPI -40) yang dikembangkan oleh Raskin dan
Terry (1988). NPI berisi 40 pasang pernyataan yang mana CEO harus memilih satu untuk setiap pernyataan
berpasangan untuk mengukur tingkat narsisme. Namun, penelitian sebelumnya berpendapat bahwa itu adalah
CEO sendiri yang melakukan pengukuran ini sehingga mungkin bias dalam pilihannya; Karena itu , mereka
memutuskan untuk melakukan tindakan berbeda untuk menangkap narsisme. Misalnya, Ham et al., (2018) digunakan
Jurnal
Ukuran tanda tangan CEO sebagai proksi narsisme. Lebih-lebih lagi , ukuran gabungan berdasarkan CEO
foto dalam laporan tahunan, pembayaran tunai relatif CEO dan pembayaran non-tunai relatif CEO dibuat
sebagai ukuran narsisme CEO (Chatterjee dan Hambrick, 2007; Olsen et al., 2014).
Namun, kami berpendapat bahwa kompensasi CEO, pembayaran tunai dan pembayaran non-tunai, mewakili upaya tersebut
dan keahlian seorang CEO, bukan karakteristik psikologisnya. Alternatifnya, mungkin lebih baik melakukannya
gunakan ukuran narsisme lain, yang mencerminkan CEO ' kepribadian, seperti penggunaan pertama -
kata ganti orang dalam pelaporan keuangan yang telah digunakan dalam literatur psikologi untuk mengukur
narsisme (Li, 2011; Alli et al., 2018). Selain itu, penelitian sosiolinguistik mendukung argumen ini
sebagai kata ganti orang pertama memungkinkan pemberi pesan untuk menghubungkan dirinya dengan kabar baik, tapi
tidak adanya kata ganti orang pertama menjauhkan penyedia dari berita buruk (Libby et al., 2012).
Oleh karena itu, penelitian ini menggunakan persentase kata ganti orang pertama dalam surat CEO to
pemegang saham sebagai proksi narsisme. Namun , dalam pemeriksaan ketahanan kami, kami akan mengikuti Chatterjee
dan Hambrick, (2007) dalam penggunaan foto CEO dalam laporan tahunan sebagai proksi kedua untuk
13
Jurnal Pra-bukti
menangkap narsisme , memberikan skor dari 1 sampai 5 seperti yang didefinisikan pada (tabel 1). Terakhir, variabel lain seperti
Karakteristik CEO, mekanisme CG dan pengendalian perusahaan dijelaskan dalam (tabel 1).
(Tabel 1 dekat sini)
3.3 Model empiris:
Kami menyelidiki faktor-faktor utama yang mendorong nada positif dalam narasi laporan tahunan Inggris dengan menggunakan
model regresi berikut:
_ =ÿ+ _ + _ + _ + 4_ +
1 2 3
5_ + 6_ + _ + _ +
7 8
_ + _ + + 12 _ + +
9 10 11 13
_ + _ + _ +
bukti
Pra-
(1)
Pos_Tone diukur sebagai kata-kata positif dibagi dengan jumlah total kata dalam satu tahun
laporan untuk mengontrol panjang dokumen (misalnya, Davis dan Tama -Sweet 2012; Davis dkk. 2015; Arslan -
Ayaydin dkk., 2016; Loughran dan McDonald, 2011; Yekini dkk., 2016). Variabel lain di
model yang menangkap kepribadian CEO dan mekanisme CG dijelaskan pada (tabel 1). Kami mengontrol untuk
Jurnal
karakteristik perusahaan sebagai berikut karena dianggap sebagai indikator penting bagi perusahaan
hasil dan strategi (Iatridis, 2016; Li, 2010).
Penelitian sebelumnya merekomendasikan pengendalian Firm_Size karena perusahaan besar lebih banyak mengikuti
strategi konservatif untuk menghindari risiko di masa depan, dan mereka akan lebih berhati-hati dalam melakukan pengungkapan
laporan narasi yang seimbang (Li, 2010; Rogers dkk., 2011). Selain itu, kami mempertimbangkan finansial
leverage sebagai pengendalian credit crunch (Yekini et al., 2016). Kami juga mengontrol khusus perusahaan lain
karakteristik yang mungkin mempengaruhi nada positif seperti Pertumbuhan_Penjualan, Profitabilitas, Dividen dan
Rasio Book-to-Market sebagai proksi pertumbuhan, laba saat ini, aktivitas investasi dan nilai perusahaan
masing-masing (Li, 2010; Davis et al., 2015). FRC adalah variabel dummy yang sama dengan 1 untuk tahun setelah FRC
pedoman pelaporan naratif pada tahun 2014 untuk mengendalikan pedoman peraturan. Selain itu, kami
kontrol keterbacaan, menggunakan indeks FOG sebagai karakteristik penting lainnya dari narasi karena
penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa hal itu berkorelasi dengan nada narasi (Tan, Wang dan Zhou, 2014).
Terakhir, kami mengontrol efek tetap tahunan dan industri yang mungkin memengaruhi nada positif tahunan
narasi laporan (Davis et al., 2015).
14
Jurnal Pra-bukti
Untuk menyelidiki pengaruh narsisme CEO terhadap nada positif dalam laporan tahunan Inggris
narasi, kami menggunakan model regresi berikut:
_ =ÿ+
1
_ + 2
_ + 3
_ + 4
_ +
5
_ + 6_ + 7_ + 8
_ + 9
_ +
10
_ + 11
_ + 12
+ 13 _ + 14
+
_ + _ + _ +
(2)
CEO_NAR diukur berdasarkan persentase kata ganti orang pertama dalam surat CEO kepada
pemegang saham, sebagaimana disebutkan di atas (misalnya, Li, 2011; Libby et al., 2012). Mengikuti penelitian sebelumnya bahwa
menyelidiki narsisme CEO (misalnya, Olsen et al., 2014; Marquez ÿ Illescas et al., 2019), kami mengontrol
kepribadian CEO lainnya, CG dan fitur perusahaan , sedangkan Pos_Tone, kontrol lainnya untuk CEO
kepribadian, CG dan karakteristik spesifik perusahaan diukur seperti dijelaskan di atas dalam model (1).
bukti
Pra-
Selain itu, kami mengontrol CEO_COMP karena kompensasi merupakan salah satu faktor yang mungkin mempengaruhi CEO
fitur psikologis (Olsen et al., 2014).
Penelitian sebelumnya berpendapat bahwa karakteristik manajer pun penting untuk diselidiki;
Namun , interaksi dalam tim manajemen puncak mempunyai implikasi bagi kinerja perusahaan.
hasil (misalnya, Zhang, Ou, Tsui dan Wang, 2017). Oleh karena itu, model berikut (3) dan (4) bertujuan
Jurnal
untuk menyelidiki efek interaksi karakteristik tim manajemen puncak pada nada positif di Inggris
narasi laporan tahunan.
Dalam model (3), kami menguji efek moderasi dari independensi dewan, sebagai proksi dari CG yang kuat,
tentang hubungan antara narsisme CEO dan nada positif. Seperti yang dijelaskan di atas pada
perkembangan hipotesis, mekanisme CG yang kuat meningkatkan peran pemantauan tata kelola
eksekutif dalam rangka meningkatkan kualitas pelaporan keuangan (Osma dan Guillamo'n -Saorÿ'n, 2011).
_ =ÿ+
1
_ + 2_ + 3
_ ÿ
_ + 4
_ +
5
_ + 6
_ + 7
_ + 8
_ +
9
_ + 10
_ + 11
+ 12
_ + 13 _ +
14 _ + 15
+ _ + _ + _ +
(3)
15
Jurnal Pra-bukti
Dimana CEO_NAR*B_IND mewakili interaksi antara CEO narsistik dan persentasenya
direktur independen di Pos_Tone, kontrol lain untuk kepribadian CEO, CG, dan perusahaan -
karakteristik tertentu diukur seperti dijelaskan di atas dalam model (1).
Dalam model (4), kami menguji pengaruh moderasi keberagaman gender dewan terhadap hubungan tersebut
antara gender CEO dan nada positif. Seperti yang telah dijelaskan pada pengembangan hipotesis di atas, a
persentase perempuan yang lebih tinggi memainkan peran penting dalam menunjuk seorang pemimpin perempuan
perusahaan karena hal ini dapat mengurangi efek kesenjangan gender (Wang dan Kelen, 2013).
_ =ÿ+ _ + 2_ + _ ÿ
1 3
_ + _ + _ + _ +
4 5 6
_ + _ + _ + + 11 _ +
7 8 9 bukti
Pra- 10
12 _ + 13 _ + + _ + _ + _ +
14
(4)
CEO_gender diukur sebagai variabel dummy, sebagaimana disebutkan pada tabel (1) sedangkan CEO_gender*B_
keragaman gender mewakili interaksi antara gender CEO dan persentase perempuan
direksi di kapal. Pos_Tone, kontrol lain untuk kepribadian CEO, CG, dan khusus perusahaan
karakteristik diukur seperti dijelaskan di atas dalam model (1).
4.Data :
Jurnal
Perusahaan-perusahaan yang termasuk dalam sampel kami didasarkan pada Indeks pasar saham FTSE All-Share. Dari
Dari seluruh daftar, kami mengecualikan 283 perusahaan yang beroperasi di sektor jasa keuangan
peraturan yang berbeda, praktik akuntansi dan struktur laporan keuangan yang berbeda dibandingkan
dengan perusahaan non-keuangan (Schleicher dan Walker, 2010). Selain itu, kami mengecualikan 35 perusahaan
dengan data yang hilang dan laporan tahunan PDF yang tidak dapat ditransfer ke teks. Oleh karena itu, final kami
sampel mencakup 224 perusahaan yang terdaftar di London Stock Exchange dari 2010 hingga 2018. Kami memilih
tahun 2010 sebagai titik awal sampel kami untuk menghindari dampak krisis keuangan pada tahun 2008. Selain itu,
dengan memilih periode ini kita akan dapat meliput narasi laporan tahunan sebelum dan sesudah tahun 2014
panduan pelaporan naratif yang dikeluarkan oleh FRC. Untuk perusahaan-perusahaan ini, kami mengumpulkan ketersediaannya
laporan tahunan dari Bloomberg dan situs web perusahaan secara manual. Proses ini diakhiri dengan memiliki
2.437 observasi tahun perusahaan.
16
Jurnal Pra-bukti
Perlu disebutkan bahwa penelitian ini fokus pada laporan tahunan perusahaan Inggris
narasi sebagai satuan analisis tekstual setelah tidak termasuk catatan laporan keuangan dan
laporan auditor eksternal karena catatan laporan keuangan lebih deskriptif dan tidak ada
peluang untuk manajemen nada di bagian ini (Yekini et al., 2016). Selain itu, kami mengecualikan
laporan auditor eksternal karena tidak mewakili pelaporan naratif perusahaan seperti yang ditulis
auditor independen dari luar perusahaan.
Terakhir, untuk menyelidiki faktor-faktor kunci yang mendorong NDT dalam konteks Inggris , kami mengumpulkan
data tentang karakteristik pribadi CEO, CG, karakteristik keuangan perusahaan dan pengendalian lainnya
variabel dari Bloomberg. Namun, jika ada data pribadi CEO yang hilang
karakteristik di Bloomberg, kami mengumpulkannya secara manual dari laporan tahunan seperti yang disebutkan di atas
Tabel 1).
5. Hasil empiris:
bukti
Pra-
5.1 Statistik deskriptif dan korelasi:
Tabel (2) memberikan statistik deskriptif variabel-variabel kami dalam penelitian ini. Nilai rata-rata dari
Pos_Tone adalah 0,018 , menunjukkan bahwa narasi laporan tahunan Inggris mempunyai sentimen positif. Ini
Nilai ini sejalan dengan literatur sebelumnya yang mengukur nada positif yang diskalakan dengan jumlah total
kata-kata yang mengontrol panjang dokumen (misalnya, Loughran dan McDonald, 2011; Davis dan Tama -Sweet,
Jurnal
2012; Davis dkk., 2015; Yekini dkk., 2016). Usia rata-rata CEO dalam penelitian kami adalah 53 tahun;
Namun , hanya 4,6% CEO dalam sampel kami adalah perempuan. Hasil ini mendekati hasil sebelumnya
penelitian yang menyelidiki karakteristik CEO (misalnya, Ho et al., 2015). 20% CEO dalam sampel kami
memiliki pengalaman keuangan dan 2,7% CEO cenderung narsis. Apalagi kami melaporkan hal itu
60,8% anggota dewan adalah independen; namun, rata-rata hanya ada 15% perempuan
di kapal dalam sampel kami. Rata-rata dividen per saham (DPS) dalam sampel kami adalah 0,22, dan
profitabilitas berdasarkan ROE menunjukkan rata-rata sebesar 24,9. Selain itu, nilai rata-rata rasio BTM adalah
0,49, sedangkan nilai sales_growth pada sampel kami adalah 8,24%. Hasil sebelumnya konsisten
dengan penelitian sebelumnya di NDT (misalnya, Li, 2010, Davis et al., 2015; Yekini et al., 2016; Marquez ÿ Illescas
dkk., 2019).
Tabel (3) menyajikan korelasi Orang antara variabel-variabel kami dalam penelitian ini. Ini
uji korelasi memberikan hubungan awal antara variabel kami dan variabel kunci
(Pos_Nada). Selain itu, hal ini juga menyoroti potensi multikolinearitas. Kami menemukan CEO itu
17
Jurnal Pra-bukti
karakteristik pribadi dan psikologis berhubungan secara signifikan dengan nada positif di Inggris
narasi laporan tahunan, yang mendukung teori eselon atas bahwa hasil perusahaan dapat diprediksi
berdasarkan karakteristik manajer puncak mereka (Hambrick dan Mason, 1984). Selain itu, kami menemukan a
hubungan positif yang signifikan antara CEO_Compensation, Firm_Size, ROE dan sales_growth
dengan CEO_narsisme. Hasil ini menunjukkan bahwa perusahaan yang lebih besar, perusahaan dengan kinerja tinggi dan
rasio pertumbuhan, lebih cenderung menunjuk CEO yang narsistik dengan kompensasi yang tinggi, dan hal ini sejalan dengan hal tersebut
dengan penelitian sebelumnya (misalnya, Chatterjee dan Hambrick 2007; Marquez ÿ Illescas dkk., 2019). Akhirnya,
korelasi antar variabel penjelas dalam penelitian ini relatif rendah, menunjukkan hal tersebut
tidak ada masalah multikolinearitas dalam model empiris kami.
bukti
Pra-
5.2 Hasil dan Pembahasan Multivariabel:
5.2.1 Faktor pendorong utama nada positif:
Tabel (4) menyajikan hasil empiris utama dari analisis regresi OLS kami. Kolom (1) menunjukkan
faktor-faktor utama yang mendorong nada positif dalam narasi laporan tahunan Inggris (model 1). Kami menemukan itu
Jurnal
nada positif dalam narasi laporan tahunan didorong oleh berbagai faktor, yang disebut sebagai kepribadian CEO,
Mekanisme CG dan karakteristik perusahaan sebagai faktor-faktor ini menjelaskan 19,32% perubahan positif
nada . Kami menemukan usia CEO berhubungan secara negatif dan signifikan dengan nada positif, dengan a
koefisien sebesar -0,0032 dan nilai t sebesar -1,91 , mendukung H1a yang kurang positif ditunjukkan oleh CEO yang lebih tua
nada. Hal ini konsisten dengan penelitian psikologis yang menyatakan bahwa orang yang lebih tua memiliki lebih banyak
kehati-hatian; oleh karena itu, mereka mungkin memberikan gambaran yang netral dan adil untuk suatu perusahaan
kinerja (Ashton dan Lee, 2016). CEO perempuan berhubungan secara negatif dan signifikan
bernada positif, dengan koefisien sebesar -0,0081 dan nilai t sebesar -1,97 , mendukung H1b perempuan itu
CEO menunjukkan sikap yang kurang positif karena memiliki sikap yang lebih etis dalam pengambilan keputusan (Zalata et
al., 2018A). CEO pakar keuangan berhubungan secara negatif dan signifikan dengan nada positif,
dengan koefisien sebesar -0,0025 dan nilai t sebesar -1,39 , mendukung H1c yaitu CEO dengan keuangan
pengalaman menampilkan nada yang kurang positif , yang sejalan dengan literatur sebelumnya yang menunjukkan bahwa keuangan
CEO ahli mengikuti strategi yang lebih konservatif (Gounopoulos dan Pham, 2018). Ini sebelumnya
Hasil mendukung teori eselon atas, yang mengasumsikan bahwa hasil perusahaan diprediksi oleh kinerja mereka
karakteristik manajer puncak.
18
Jurnal Pra-bukti
Mempertimbangkan mekanisme CG sebagai faktor penting yang mungkin mendorong nada positif dalam acara tahunan Inggris
melaporkan narasi , kami menemukan independensi AC berhubungan secara negatif dan signifikan
bernada positif, dengan koefisien sebesar -0,0028 dan nilai t sebesar -3,15, sehingga mendukung H3a yaitu
AC independen berhubungan negatif dengan nada positif. Dewan independen bersifat negatif dan
berhubungan signifikan dengan nada positif, dengan koefisien sebesar -9,3206 dan nilai t sebesar -1,48,
oleh karena itu mendukung H3b, bahwa dewan independen dikaitkan secara negatif dengan nada positif. Di dalam
Berbeda dengan ekspektasi kami, kami menemukan persentase penumpang perempuan yang lebih tinggi adalah positif dan
berhubungan secara signifikan dengan nada positif, dengan koefisien sebesar 0,0025 dan nilai t sebesar 3,31.
Oleh karena itu, kami menolak H3c, dengan asumsi bahwa lebih banyak perempuan di kapal dikaitkan secara negatif dengan H3c
nada positif. Hal ini dapat dijelaskan karena hanya terdapat sedikit persentase perempuan yang berada di kapal tersebut di Inggris
konteks dibandingkan dengan penelitian sebelumnya yang telah dilakukan dalam konteks AS. Seperti yang telah terjadi
ditunjukkan dalam statistik deskriptif , rata-rata penumpang perempuan adalah 15,58%. Oleh karena itu, mungkin ini
persentase tersebut tidak menunjukkan dampak nyata dari keberagaman gender di dewan direksi dalam konteks Inggris.
bukti
Pra-
Namun, secara umum hasil ini konsisten dengan penelitian sebelumnya yang menunjukkan bahwa CG kuat
mekanisme memainkan peran penting dalam memantau proses pelaporan keuangan (Iatridis, 2016;
Zalata dkk., 2018B).
Selain itu, kami mengontrol karakteristik CEO lainnya dan karakteristik spesifik perusahaan sebagai hal yang penting
faktor yang mungkin mendorong nada positif. Kami menemukan CEO_Duality dan CEO_founder bersifat negatif dan
signifikan terkait dengan nada positif, sedangkan CEO_tenure dikaitkan secara negatif dengan positif
nada tapi itu tidak signifikan. Mempertimbangkan keterbacaan narasi sebagai hal penting lainnya
Jurnal
karakteristik pelaporan naratif, kami menemukan narasi yang kurang mudah dibaca (lebih kompleks).
berhubungan secara negatif dan signifikan dengan nada positif. Artinya ketika manajer menyediakan
informasi positif mereka merumuskannya sedemikian rupa sehingga mudah dibaca. Ukuran perusahaan bertanda negatif dan
signifikan terkait dengan nada positif, yang konsisten dengan literatur sebelumnya (misalnya, Li,
2010: Marquez ÿ Illescas dkk., 2019). Dividen per saham, pertumbuhan penjualan dan profitabilitas
berhubungan positif dan signifikan dengan nada positif. Hasil ini menunjukkan bahwa lebih tinggi
kinerja dan pertumbuhan perusahaan menggunakan nada yang lebih positif dalam narasi laporan tahunan mereka
dibandingkan dengan perusahaan lain, sejalan dengan literatur sebelumnya (misalnya, Davis et al., 2015; Clatworthy
dan Jones, 2003). Selain itu, kami menemukan perusahaan-perusahaan Inggris menunjukkan sikap yang lebih positif setelah FRC
pedoman pelaporan naratif pada tahun 2014, dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya.
Untuk menyelidiki apakah masalah multikolinearitas mempengaruhi hasil pada model (1), kami menghitung varians
faktor inflasi (VIF). Nilai yang umum digunakan dalam literatur sebelumnya yang menunjukkan kuat atau lemah
multikolinearitas VIF 10; VIF di atas 10 menunjukkan multikolinearitas yang kuat (Chatterjee dan
19
Jurnal Pra-bukti
Harga, 1991). Skor VIF untuk model ini adalah 1,64, sehingga disimpulkan adanya multikolinearitas
masalah tidak ada dalam model ini.
5.2.2 Pengaruh narsisme CEO terhadap nada positif:
Kolom 2 tabel (4) menyajikan narsisme CEO sebagai penentu nada positif (model 2). Kami
menemukan bahwa narsisme CEO berhubungan positif dan signifikan dengan nada positif, dengan a
koefisien sebesar 0,0041 dan nilai t sebesar 4,23 yang mendukung H3 bahwa CEO yang narsistik lebih cenderung
menggunakan nada positif dibandingkan dengan CEO non-narsistik. Hasil ini konsisten dengan yang atas
teori eselon, yang berasumsi bahwa CEO narsistik lebih menyukai tindakan berani, yang menarik perhatian,
dibandingkan dengan CEO non-narsistik, apakah itu menghasilkan keuntungan besar atau kerugian besar (Chatterjee dan
Hambrick, 2007). Terlihat bahwa R2 meningkat sebesar 1,13% dari model (1) ke model (2), yang mana
menunjukkan kekuatan penjelas narsisme CEO dengan nada positif.
Perlu disebutkan bahwa kami mengontrol kepribadian CEO lainnya, mekanisme CG, dan perusahaan
bukti
Pra-
karakteristik, menggunakan variabel yang sama seperti yang dijelaskan di atas dalam hasil model (1), dalam pengujian kami
tentang pengaruh narsisme CEO pada nada positif. Skor VIF adalah 1,61, oleh karena itu, kami menyimpulkan
bahwa masalah multikolinearitas tidak ada pada model ini.
5.2.3 Efek moderasi CG:
Tabel (5) menyajikan pengaruh moderasi CG terhadap hubungan antara kepribadian CEO dan
Jurnal
nada positif dalam narasi laporan tahunan Inggris. Kolom (1) tabel (5) menunjukkan hasil untuk
pengaruh moderasi independensi dewan terhadap hubungan narsisme CEO dan positif
nada (model 3). Sedangkan narsisme CEO tetap berhubungan positif dan signifikan
nada, dengan koefisien sebesar 0,013 dan nilai t sebesar 2,33 , kami menemukan interaksi antara CEO
narsisme dan independensi dewan berhubungan negatif dan signifikan dengan nada positif,
dengan koefisien sebesar -0,0015 dan nilai t sebesar -1,87. Hasil ini menunjukkan bahwa kemandirian semakin tinggi
tingkat dewan mengurangi hubungan positif antara narsisme CEO dan nada positif. Di dalam
dengan kata lain, mekanisme CG yang kuat dapat mengendalikan nada positif dari CEO yang narsistik. Karena itu,
hasil ini mendukung H2a bahwa pengaruh positif CEO narsistik terhadap nada positif lebih rendah ketika
perusahaan memiliki persentase independensi dewan yang lebih tinggi. Skor VIF adalah 2,46, dan oleh karena itu, kami
menyimpulkan bahwa masalah multikolinearitas tidak ada pada model ini.
Kolom (2) tabel (5) menunjukkan hasil mengenai efek moderasi gender dewan
keragaman hubungan antara gender CEO dan nada positif (model 4). CEO wanita
tetap berhubungan negatif dan signifikan bernada positif dengan koefisien -0,0018 dan
20
Jurnal Pra-bukti
nilai t sebesar -2,20. Kami menemukan interaksi antara CEO perempuan dan persentase perempuan
papan berhubungan positif dan signifikan dengan nada positif, dengan koefisien sebesar 0,0065
dan nilai t sebesar 2,24. Hasil ini menunjukkan bahwa semakin banyak perempuan yang ikut dalam pesawat, hal ini meningkatkan dampak negatifnya
hubungan antara CEO wanita dan nada positif. Oleh karena itu, hasil ini mendukung H1b1 yang
Pengaruh negatif CEO perempuan terhadap nada positif lebih tinggi pada perusahaan dengan persentase lebih tinggi
perempuan di kapal. Selain itu, hasil ini konsisten dengan penelitian etika bisnis yang disarankan
bahwa persentase perempuan yang lebih tinggi dalam dewan dikaitkan dengan penunjukan pemimpin perempuan
mendukung keputusan mereka karena mengurangi dampak kesenjangan gender antara CEO dan dewan direksi
direktur (Wang dan Kelen, 2013). Skor VIFnya adalah 1,96, oleh karena itu, kami menyimpulkan demikian
masalah multikolinearitas tidak ada pada model ini.
5.3 Uji ketahanan:
5.3.1 Tindakan alternatif terhadap narsisme CEO:

bukti
Pra-
Untuk memeriksa kekokohan hasil kami, kami menggunakan ukuran berbeda untuk narsisme CEO
model (2) dan (3). Kami menggunakan penggunaan kata ganti orang pertama sebagai proksi untuk narsisme dalam karya asli kami
analisis dan mengikuti Chatterjee dan Hambrick, (2007) dalam menggunakan foto CEO secara tahunan
laporan sebagai proksi alternatif untuk menangkap narsisme dan memberikan skor dari 1 hingga 5 sebagaimana didefinisikan dalam
(Tabel 1). Tabel (6) menegaskan hasil utama kami yang disebutkan di atas ketika kami menemukan CEO narsistik
lebih cenderung menggunakan nada positif dalam pelaporan naratif dibandingkan dengan CEO non-narsistik.
Jurnal
Namun , hubungan ini menjadi lebih rendah ketika perusahaan memiliki tingkat independensi dewan yang lebih tinggi
direktur. Hal ini mengkonfirmasi hipotesis kami H2 dan H2a bahwa CEO narsistik mempunyai keinginan untuk fokus
Namun, ada nada positif dalam pemberitaan naratif , mekanisme CG yang kuat memainkan peran penting
memantau atribut CEO ke arah nada positif.
5.3.2 Mengontrol nada negatif:
Meskipun kami berfokus pada nada positif dalam analisis utama kami sebagai proksi NDT, kami bertujuan untuk melakukan hal tersebut
periksa kekokohan hasil kami dengan menggunakan Net_Tone sebagai proksi NDT, diukur sebagai (positif
kata -kata negatif)/jumlah total kata. Dengan kata lain, kami bertujuan untuk mengendalikan hal-hal negatif
nada dalam narasi laporan tahunan. Tabel (7) menegaskan hasil asli kami yaitu NDT dalam laporan tahunan
didorong oleh berbagai faktor, misalnya karakteristik CEO, mekanisme CG, dan perusahaan
karakteristik. Namun, kami menemukan bahwa koefisien variabel , nilai t dan R2 lebih rendah
dibandingkan dengan analisis utama kami ketika nada positif digunakan sebagai proksi NDT. Hasil ini adalah
21
Jurnal Pra-bukti
Hal ini tidak mengejutkan karena sejalan dengan penelitian sebelumnya dalam konteks Inggris yang melaporkan bahwa NDT adalah NDT
lebih akurat jika diukur dengan hal positif daripada negatif karena manajer cenderung membiaskan hal tersebut
jumlah kata negatif (Schleicher dan Walker, 2010; Yekini et al., 2016). Apalagi mereka
melaporkan bahwa kata-kata positif lebih banyak digunakan dan memiliki kekuatan penjelasan yang lebih besar dibandingkan kata-kata negatif
konteks Inggris, terutama ketika pendekatan berbasis prinsip diterapkan dengan lebih sedikit batasan
memantau pelaporan keuangan.
(Tabel 7 dan 8 dekat sini)
Selain itu, tabel (7) sebagai uji ketahanan menunjukkan bahwa narsisme CEO berhubungan positif
dengan Net_Tone; Namun, hal ini tidak signifikan. Dengan kata lain, setelah mengendalikan nada negatif,
hubungan signifikan antara CEO narsistik dan NDT mulai putus. Ini bukan
mengejutkan karena teori eselon atas menunjukkan bahwa CEO yang narsistik lebih menyukai tindakan yang berani
menarik perhatian dengan memusatkan perhatian pada hal-hal positif apakah itu menghasilkan keuntungan besar atau kerugian besar (Chatterjee
dan Hambrick, 2007; Ham dkk., 2018). Oleh karena itu, mereka hanya fokus pada nada positif, bukan negatif,
bukti
Pra-
untuk mendapat perhatian lebih. Terakhir, sebagai pemeriksaan ketahanan terhadap hasil kami mengenai efek moderasi
CG, tabel (8) menegaskan hasil utama kami bahwa efek moderasi mekanisme CG terhadap
hubungan antara karakteristik CEO dan NDT masih signifikan secara statistik, bahkan setelahnya
mengendalikan kata-kata negatif dengan menggunakan Net_Tone sebagai proksi NDT. Artinya CG yang kuat
Mekanisme pelaporan memainkan peran penting dalam menciptakan gaya pemberitaan naratif yang seimbang (tidak bias).
6. Kesimpulan:
Jurnal
Penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki faktor-faktor kunci yang mendorong NDT dalam laporan tahunan Inggris. Sementara sebelumnya
studi meneliti karakteristik spesifik perusahaan sebagai penentu NDT (misalnya, Li, 2010; Iatridis,
2016), penelitian ini beralih dari karakteristik spesifik perusahaan ke karakteristik manajer puncak.
Kami menggunakan daftar kata Loughran dan McDonald (2011) untuk menggunakan analisis konten terkomputerisasi untuk a
sampel narasi laporan tahunan Inggris, 2.437 observasi perusahaan, untuk menangkap nada. Hasil kami
menunjukkan bahwa NDT didorong oleh karakteristik CEO dan atribut CG sebagai CEO yang lebih tua, perempuan
CEO dan CEO dengan pengalaman keuangan menunjukkan nada yang kurang positif dalam narasi laporan tahunan.
Selain itu, kami menemukan perusahaan dengan tingkat independensi dewan direksi dan audit yang tinggi
komite memiliki nada yang kurang positif. Selain itu, CEO yang narsistik lebih cenderung menggunakan hal-hal positif
dibandingkan dengan CEO non-narsistik, namun nada positif dari CEO narsistik menurun ketika
perusahaan memiliki persentase independensi dewan yang lebih tinggi. Selain itu, kami melaporkan persentase yang lebih tinggi
perempuan di dewan mendukung sikap CEO perempuan yang bernada positif. Hasil kami adalah
kuat karena penggunaan proksi lain dari narsisme CEO dan pengendalian nada negatif.
22
Jurnal Pra-bukti
Kami berkontribusi pada perdebatan mengenai faktor-faktor utama yang mendorong NDT dengan menyoroti kepribadian CEO,
fitur psikologis, pengalaman keuangan dan mekanisme CG sebagai dimensi baru NDT
determinan. Selain itu, penelitian kami menunjukkan peran CG yang kuat dalam memoderasi nada positif
CEO. Selain itu, kami berkontribusi pada literatur NDT dengan memberikan bukti dari konteks Inggris
dimana pendekatan berbasis prinsip dioperasikan dengan lebih sedikit batasan dalam pemantauan keuangan
pelaporan dibandingkan dengan konteks AS. Kajian yang ada saat ini bersifat teoritis dan praktis
implikasi. Secara teoritis, hal ini memberikan bukti pendukung bagi teori eselon atas yang menyatakan
bahwa pilihan strategis dan hasil perusahaan diprediksi oleh karakteristik manajer puncaknya
(Hambrick dan Mason, 1984). Praktisnya, ini memberi informasi kepada analis dan investor tentang karakteristiknya
CEO yang menggunakan nada yang lebih positif dalam komunikasi mereka dengan pengguna eksternal melalui
laporan Tahunan. Selain itu, hal ini menunjukkan kepada para pembuat kebijakan pentingnya memiliki CG yang kuat
memantau proses pelaporan keuangan. Penelitian ini tidak lepas dari keterbatasan. Pertama, karena
pembatasan data, kami menggunakan data sekunder untuk menangkap narsisme CEO. Namun, penelitian di masa depan
bukti
Pra-
mungkin menggunakan tindakan yang lebih langsung seperti NPI, seperti dijelaskan di atas. Kedua, selagi kita fokus
laporan tahunan sebagai satu unit analisis tekstual, penelitian di masa depan mungkin membaginya menjadi beberapa bagian, untuk
laporan tentang konsistensi nada dalam laporan tahunan. Terakhir, penelitian ini berfokus pada konteks Inggris;
namun, penelitian di masa depan mungkin akan membandingkan faktor-faktor penentu NDT di berbagai negara
mengikuti pengaturan peraturan CG yang berbeda.
Pernyataan minat: tidak ada.
Referensi: Jurnal
Alli, R., Nicolaides, R., & Craig, R. (2018). Mendeteksi email penipuan biaya di muka menggunakan self-
kata ganti referensial: Analisis awal. Forum Akuntansi, 42 (1), 78-85.
https://doi.org/10.1016/j.accfor.2018.01.003
Amernic, JH, & Craig, RJ (2010). Akuntansi sebagai fasilitator narsisme ekstrim. Jurnal dari
etika bisnis, 96(1), 79 -93. https://DOI 10.1007/s10551 -010 -0450 - 0
Arslan -Ayaydin, Ö., Boudt, K., & Thewissen, J. (2016). Manajer menentukan arah: Insentif ekuitas
dan nada siaran pers pendapatan. Jurnal Perbankan & Keuangan, 72, S132 -S147.
https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2015.10.007
Asay, HS, Libby, R., & Rennekamp, K. (2018). Kinerja perusahaan, tujuan pelaporan, dan bahasa
pilihan dalam pengungkapan naratif. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 65(2 -3), 380 -398.
https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2018.02.002
23
Jurnal Pra-bukti
Ashton, MC, & Lee, K. (2016). Tren usia dalam laporan mandiri HEXACO -PI -R. Jurnal Penelitian di
Kepribadian, 64, 102 -111. http://dx.doi.org/10.1016/j.jrp.2016.08.008
Bamber, LS, Jiang, J., & Wang, IY (2010). Apa gayaku? Pengaruh manajer puncak pada
pengungkapan keuangan perusahaan secara sukarela. Tinjauan akuntansi, 85(4), 1131 -1162. https://DOI:
10.2308/acr.2010.85.4.1131
Bamber, LS, Jiang, J., Petroni, KR, & Wang, IY (2010). Pendapatan komprehensif: Siapa yang takut
pelaporan kinerja?. Tinjauan Akuntansi, 85(1), 97 -126. https://DOI:

10.2308/acr.2010.85.1.97
Barakat, A., Ashby, S., Fenn, P., & Bryce, C. (2019). Risiko operasional dan reputasi keuangan
institusi: Apakah nada media membuat perbedaan?. Jurnal Perbankan & Keuangan, 98, 1 -24.
https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2018.10.007
Bartov, E., Faurel, L., & Mohanram, PS (2017). Bisakah twitter membantu memprediksi pendapatan tingkat perusahaan dan
bukti
Pra-
pengembalian saham?. Tinjauan Akuntansi, 93(3), 25 -57. https://doi.org/10.2308/acr -51865
Beekes, W., Pope, P., & Young, S. (2004). Hubungan antara ketepatan waktu penghasilan, penghasilan
konservatisme dan komposisi dewan: bukti dari Inggris. Tata Kelola Perusahaan: An
Tinjauan Internasional, 12(1), 47 -59.
Blankespoor, E. (2018). Komunikasi yang tegas dan tanggapan investor: Kerangka kerja dan diskusi
mengintegrasikan media sosial. Akuntansi, Organisasi dan Masyarakat, 68, 80 -87.

Jurnal
https://doi.org/10.1016/j.aos.2018.03.009
Boudt, K., Thewissen, J., & Torsin, W. (2018). Kapan nada siaran pers pendapatan
urusan?. Internasional Tinjauan dari Keuangan Analisis , 57, 231 -245.
https://doi.org/10.1016/j.irfa.2018.02.002
Brammer, S., Millington, A., & Pavelin, S. (2009). Reputasi perusahaan dan perempuan di dewan.
Jurnal Manajemen Inggris, 20(1), 17 -29. https://DOI: 10.1111/j.1467 -8551.2008.00600.x
Buchholz, F., Jaeschke, R., Lopatta, K., & Maas, K. (2018). Penggunaan nada optimis oleh
CEO yang narsistik. Jurnal Akuntansi, Audit & Akuntabilitas, 31 (2), 531 -562.
https://doi.org/10.1108/AAAJ -11 -2015 -2292
Butz, CE, & Lewis, PV (1996). Korelasi nilai-nilai kemandirian dan gender terkait
hubungan dan orientasi kepemimpinan. Jurnal Etika Bisnis, 15(11), 1141 -1149.
24
Jurnal Pra-bukti
Campbell, K., & Vera, AM (2010). Penunjukan dewan direksi perempuan dan penilaian perusahaan: Singkat dan
efek jangka panjang. Jurnal Manajemen & Tata Kelola, 14(1), 37 -59. https://DOI
10.1007/s10997 -009 -9092 - tahun
Chatterjee, A., & Hambrick, DC (2007). Ini semua tentang saya: CEO yang narsistik dan
pengaruhnya terhadap strategi dan kinerja perusahaan. Ilmu Administrasi triwulanan, 52(3), 351 -
386.
Chatterjee, S., & Harga, B. (1991). Diagnostik regresi. New York: John Wiley.
Clatworthy, M., & Jones, MJ (2003). Pelaporan keuangan mengenai kabar baik dan kabar buruk: bukti
dari narasi akuntansi. Riset akuntansi dan bisnis, 33(3), 171 -185.
https://doi.org/10.1080/00014788.2003.9729645
itu
Custódio, C., & Metzger, D. (2014). CEO ahli keuangan: pengalaman kerja dan perusahaan CEO
keuangan kebijakan. Jurnal dari Keuangan Ekonomi, 114(1), 125 -154.
http://dx.doi.org/10.1016/j.jfineco.2014.06.002
bukti
Pra-
Davis, AK, & Tama ÿ Manis, I. (2012). Penggunaan bahasa oleh manajer di seluruh pengungkapan alternatif
outlet: Siaran pers pendapatan versus MD&A. Penelitian Akuntansi Kontemporer, 29(3), 804 -
837. https://doi.org/10.1111/j.1911 -3846.2011.01125.x
Davis, AK, Ge, W., Matsumoto, D., & Zhang, JL (2015). Pengaruh manajer bersifat spesifik
optimisme pada nada panggilan konferensi pendapatan. Review Studi Akuntansi, 20(2), 639 -673.
Jurnal
https://doi.org/10.1007/s11142 -014 -9309 -4
Davis, AK, Piger, JM, & Sedor, LM (2012). Melampaui angka: Mengukur informasi
isi bahasa siaran pers pendapatan. Penelitian Akuntansi Kontemporer, 29(3), 845 -868.
https://doi.org/10.1111/j.1911 -3846.2011.01130.x
DeBoskey, DG, Luo, Y., & Zhou, L. (2019). Kekuasaan CEO, pengawasan dewan, dan pendapatan
nada pengumuman. Tinjauan Keuangan dan Akuntansi Kuantitatif, 52(2), 657 -680.
https://doi.org/10.1007/s11156 -018 -0721 - x
Dhaliwal, DS, Li, OZ, Tsang, A., & Yang, YG (2011). Pengungkapan nonkeuangan secara sukarela dan
biaya modal ekuitas: Inisiasi pelaporan tanggung jawab sosial perusahaan. Akuntansi
ulasan, 86(1), 59 -100. https://doi.org/10.2308/accr.00000005
Dunn, P. (2012). Mendobrak hambatan gender di ruang rapat: sumber daya manusia di perusahaan perempuan
direktur. Jurnal Manajemen & Tata Kelola, 16(4), 557 -570. https://DOI 10.1007/s10997 -
010 -9161 - 2
25
Jurnal Pra-bukti
Dyreng, SD, Hanlon, M., & Maydew, EL (2010). Pengaruh eksekutif terhadap pajak perusahaan
penghindaran. Tinjauan Akuntansi, 85(4), 1163 -1189. https://DOI: 10.2308/acr.2010.85.4.1163
El -Haj, M., Alves, P., Rayson, P., Walker, M., & Young, S. (2019). Mengambil, mengklasifikasikan dan
menganalisis komentar naratif dalam laporan tahunan tidak terstruktur (glossy) yang diterbitkan dalam bentuk PDF
file. Riset Akuntansi dan Bisnis, 1 -29. https://doi.org/10.1080/00014788.2019.1609346
Elshandidy, T., Fraser, I., & Hussainey, K. (2015). Apa yang mendorong risiko wajib dan sukarela
variasi pelaporan di Jerman, Inggris, dan AS?. Tinjauan Akuntansi Inggris, 47(4), 376 -394.
https://doi.org/10.1016/j.bar.2014.06.001
Faccio, M., Marchica, MT, & Mura, R. (2016). Gender CEO, pengambilan risiko perusahaan, dan
efisiensi alokasi modal. Jurnal Keuangan Perusahaan, 39, 193 - 209.
http://dx.doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2016.02.008
Fama, EF, & Jensen, MC (1983). Masalah keagenan dan klaim sisa. Jurnal hukum dan
Ekonomi, 26(2), 327 -349.

bukti
Pra-
Feldman, R., Govindaraj, S., Livnat, J., & Segal, B. (2010). Perubahan nada manajemen, posting
penyimpangan pengumuman laba dan akrual. Review Studi Akuntansi, 15(4), 915 -953.
https://doi.org/10.1007/s11142 -009 -9111 - x
FRC. (2011) Pedoman Efektivitas Dewan. London, Maret.
Jurnal
FRC. (2016). Kode tata kelola perusahaan Inggris. London, September.
García -Sánchez, IM, Suárez -Fernández, O., & Martínez -Ferrero, J. (2019). Sutradara wanita dan
manajemen kesan dalam pelaporan keberlanjutan. Tinjauan Bisnis Internasional, 28(2), 359 -374.
https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2018.10.007
Gounopoulos, D., & Pham, H. (2018). CEO Ahli Keuangan dan Manajemen Pendapatan
Penawaran Umum Perdana. Jurnal Internasional Akuntansi, 53(2), 102 -117.
https://doi.org/10.1016/j.intacc.2018.04.002
Gray, R., Kouhy, R., & Lavers, S. (1995). Pelaporan sosial dan lingkungan perusahaan: tinjauan
literatur dan studi longitudinal pengungkapan Inggris. Akuntansi, Audit & Akuntabilitas
Jurnal, 8(2), 47 -77. https://doi.org/10.1108/09513579510146996
Gul, FA, Srinidhi, B., & Ng, AC (2011). Apakah keberagaman gender di dewan meningkatkan
keinformatifan harga saham?. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 51(3), 314 -338. https://
doi:10.1016/j.jacceco.2011.01.005
26
Jurnal Pra-bukti
Habib, A., & Hossain, M. (2013). Karakteristik CEO/CFO dan kualitas pelaporan keuangan: A
tinjauan. Riset di dalam
Akuntansi Peraturan, 25(1), 88 -100.
http://dx.doi.org/10.1016/j.racreg.2012.11.002
Ham, C., Seybert, N., & Wang, S. (2018). Narsisme adalah pertanda buruk: ukuran tanda tangan CEO, investasi,
dan kinerja. Review Studi Akuntansi, 23(1), 234 -264. https://DOI 10.1007/s11142 -017 -
9427 - x
Hambrick, DC, & Mason, PA (1984). Eselon atas: Organisasi sebagai cerminan dari puncaknya
manajer. Akademi dari pengelolaan tinjauan, 9(2), 193 -206.
https://doi.org/10.5465/amr.1984.4277628
Henry, E. (2008). Apakah investor dipengaruhi oleh bagaimana siaran pers pendapatan ditulis?. Jurnal
Komunikasi Bisnis, 45(4), 363 -407. https://doi.org/10.1177/0021943608319388
Henry, E., & Leone, AJ (2016). Mengukur informasi kualitatif dalam riset pasar modal:
bukti
Pra-
Perbandingan metodologi alternatif untuk mengukur nada pengungkapan. Tinjauan Akuntansi,
91(1), 153 -178. https://doi.org/10.2308/acr -51161
Ho, SS, Li, AY, Tam, K., & Zhang, F. (2015). Gender CEO, kepemimpinan etis, dan akuntansi
konservatisme. Jurnal Etika Bisnis, 127(2), 351 -370. https://DOI 10.1007/s10551 -013 -2044 -
0
Huang, HW, Rose-Hijau, E., & Lee, CC (2012). Usia CEO dan kualitas pelaporan keuangan.
Jurnal
Cakrawala Akuntansi, 26(4), 725 -740. http://DOI: 10.2308/acch -50268
Huang, X., Teoh, SH, & Zhang, Y. (2014). Manajemen nada. Tinjauan Akuntansi, 89(3),
1083 -1113. https://doi.org/10.2308/acr -50684
Hussainey, K., Schleicher, T., & Walker, M. (2003). Melakukan studi pengungkapan skala besar
ketika peringkat AIMR -FAF tidak tersedia: kasus harga memimpin pendapatan. Akuntansi dan
penelitian bisnis, 33(4), 275 -294. https://doi.org/10.1080/00014788.2003.9729654
Iatridis, GE (2016). Bahasa pelaporan keuangan dalam laporan keuangan: Apakah pesimisme membatasi
potensi oportunisme manajerial?. Tinjauan Internasional Analisis Keuangan, 45, 1 -17.
Ibrahim, AEA, & Hussaney, K. (2019). Mengembangkan narasi pengungkapan risiko

pengukuran. Internasional Tinjauan dari Keuangan Analisis , 64, 126 -144.
27
Jurnal Pra-bukti
Jiang, F., Zhu, B., & Huang, J. (2013). Pengalaman keuangan CEO dan manajemen laba.
Jurnal dari Multinasional Keuangan Pengelolaan, 23(3), 134 -145.
http://dx.doi.org/10.1016/j.mulfin.2013.03.005
Kothari, SP, Li, X., & Pendek, JE (2009). Pengaruh pengungkapan oleh manajemen, analis, dan
tekanan bisnis pada biaya modal, volatilitas pengembalian, dan perkiraan analis: Sebuah studi menggunakan konten
analisis. Tinjauan Akuntansi, 84(5), 1639 -1670. https://doi.org/10.2308/accr.2009.84.5.1639
Lee, J., & Park, J. (2019). Dampak Keahlian Keuangan Komite Audit terhadap Manajemen
Nada Diskusi dan Analisis (MD&A). Tinjauan Akuntansi Eropa, 28(1), 129 -150.
https://doi.org/10.1080/09638180.2018.1447387
Li, F. (2010). Isi informasi dari pernyataan berwawasan ke depan dalam pengajuan perusahaan — Naif
Pendekatan pembelajaran mesin Bayesian. Jurnal Riset Akuntansi, 48(5), 1049 -1102.
https://doi.org/10.1111/j.1475 -679X.2010.00382.x
bukti
Pra-
Li, F. (2011). Bias atribusi manajer yang mementingkan diri sendiri dan kebijakan keuangan perusahaan. Tersedia di
SSRN 1639005.
Liao, L., Luo, L., & Tang, Q. (2015). Keberagaman gender, independensi dewan, lingkungan hidup
komite dan pengungkapan gas rumah kaca. Tinjauan Akuntansi Inggris, 47(4), 409-424.
http://dx.doi.org/10.1016/j.bar.2014.01.002
Libby, R., & Rennekamp, K. (2012). Bias atribusi yang mementingkan diri sendiri, terlalu percaya diri, dan
Jurnal
penerbitan perkiraan manajemen. Jurnal Riset Akuntansi, 50(1), 197 -231. https://DOI:
10.1111/j.1475 -679X.2011.00430.x
Lin, C., Lin, P., Lagu, FM, & Li, C. (2011). Insentif manajerial, karakteristik CEO dan
inovasi perusahaan di sektor swasta Tiongkok. Jurnal Ekonomi Komparatif, 39(2), 176 -190.
https://doi:10.1016/j.jce.2009.12.001
Linsley, PM, & Shrives, PJ (2006). Pelaporan risiko: Sebuah studi tentang pengungkapan risiko secara tahunan
laporan perusahaan-perusahaan Inggris. Tinjauan Akuntansi Inggris, 38(4), 387 -404.
Loughran, T., & McDonald, B. (2011). Kapan suatu kewajiban bukan suatu kewajiban? Analisis tekstual,
kamus, dan 10 ÿ Ks. Jurnal Keuangan, 66(1), 35 -65. https://doi.org/10.1111/j.1540 -

6261.2010.01625.x
Loughran, T., & McDonald, B. (2016). Analisis tekstual dalam akuntansi dan keuangan: Sebuah survei.
Jurnal Riset Akuntansi, 54(4), 1187 -1230. https://doi.org/10.1111/1475 -679X.12123
28
Jurnal Pra-bukti
Mangena, M., & Pike, R. (2005). Pengaruh kepemilikan saham komite audit, keahlian keuangan
dan ukuran pengungkapan keuangan interim. Riset Akuntansi dan Bisnis, 35(4), 327-349.
Marquez -Illescas, G., Zebedee, AA, & Zhou, L. (2019). Dengarkan Saya Menulis: Apakah CEO Narsisme
Mempengaruhi Pengungkapan?. Jurnal Etika Bisnis, 1 -17. https://doi.org/10.1007/s10551 -018 -3796 - 3
Mason, ES, & Mudrack, PE (1996). Orientasi gender dan etika: Sebuah tes gender dan
teori sosialisasi kerja. Jurnal Etika Bisnis, 15(6), 599 -604.
McClelland, PL, Barker III, VL, & Oh, WY (2012). Cakrawala karir dan masa jabatan CEO: Masa Depan
implikasi kinerja dalam kontinjensi yang berbeda. Jurnal Riset Bisnis, 65(9), 1387 -
1393.http://doi:10.1016/j.jbusres.2011.09.003
Melloni, G., Stacchezzini, R., & Lai, A. (2016). Nada pengungkapan model bisnis: an
analisis manajemen kesan dari laporan terintegrasi. Jurnal Manajemen & Tata Kelola,
20(2), 295 -320. https://DOI 10.1007/s10997 -015 -9319 - z

bukti
Pra-
Merkley, KJ (2014). Pengungkapan naratif dan kinerja pendapatan: Bukti dari R&D
pengungkapan. Tinjauan Akuntansi, 89(2), 725 -757. https://doi.org/10.2308/acr -50649
Olsen, KJ, Dworkis, KK, & Young, SM (2014). Narsisme CEO dan akuntansi: Gambaran
keuntungan. Jurnal Penelitian Akuntansi Manajemen, 26(2), 243 -267. https://DOI: 10.2308/jmar -
50638
Jurnal
Osma, BG, & Guillamón-Saorín, E. (2011). Tata kelola perusahaan dan manajemen kesan di
siaran pers hasil tahunan. Akuntansi, Organisasi dan Masyarakat, 36(4 -5), 187 -208. https://
doi:10.1016/j.aos.2011.03.005
Palvia, A., Vähämaa, E., & Vähämaa, S. (2015). Apakah CEO dan ketua perempuan lebih banyak?
konservatif dan menghindari risiko? Bukti dari industri perbankan saat krisis keuangan.
Jurnal Etika Bisnis, 131(3), 577 -594. https://DOI 10.1007/s10551 -014 -2288 - 3
Peni, E. (2014). Karakteristik CEO dan Ketua dan kinerja perusahaan. Jurnal dari
Manajemen & Tata Kelola, 18(1), 185 -205. https://DOI 10.1007/s10997 -012 -9224 - 7
Pennebaker, JW, Mehl, MR, & Niederhoffer, KG (2003). Aspek psikologis alami
penggunaan bahasa: Kata-kata kita, diri kita sendiri. Tinjauan tahunan psikologi, 54(1), 547 -577.
https://doi.org/10.1146/annurev.psych.54.101601.145041
Plöckinger, M., Aschauer, E., Hiebl, MR, & Rohatschek, R. (2016). Pengaruh individu
eksekutif pada pelaporan keuangan perusahaan: Tinjauan dan pandangan dari perspektif atas
29
Jurnal Pra-bukti
eselon teori. Jurnal dari Akuntansi Literatur, 37, 55 -75.
https://doi.org/10.1016/j.acclit.2016.09.002
Poletti -Hughes, J., & Briano -Turrent, GC (2019). Keberagaman gender di dewan direksi dan
risiko perusahaan: Perspektif teori agensi perilaku. Tinjauan Keuangan Internasional
Analisis, 62, 80 -90. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2019.02.004
Harga, SM, Doran, JS, Peterson, DR, & Bliss, BA (2012). Panggilan konferensi penghasilan dan
pengembalian saham: Keinformatifan tambahan dari nada tekstual. Jurnal Perbankan & Keuangan,
36(4), 992-1011. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.10.013
Rahman, S. (2019). Nada kebijaksanaan, pendapatan tahunan dan keuntungan pasar: Bukti dari Inggris
Pernyataan Manajemen Interim. Tinjauan Internasional Analisis Keuangan, 101384.
https://doi.org/10.1016/j.irfa.2019.101384
Raskin, R., & Terry, H. (1988). Analisis komponen utama Kepribadian Narsistik
bukti
Pra-
Inventarisasi dan bukti lebih lanjut tentang validitas konstruknya. Jurnal kepribadian dan sosial
psikologi, 54(5), 890.
Schleicher, T. (2012). Kapan kabar baik benar-benar kabar baik?. Riset Akuntansi dan Bisnis,
42(5), 547-573. https://doi.org/10.1080/00014788.2012.685275
Schleicher, T., & Walker, M. (2010). Bias dalam nada narasi berwawasan ke depan. Akuntansi
dan penelitian bisnis, 40(4), 371 -390. https://doi.org/10.1080/00014788.2010.9995318

Jurnal
Serfling, MA (2014). Usia CEO dan risiko kebijakan perusahaan. Jurnal Perusahaan
Keuangan, 25, 251 -273. http://dx.doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2013.12.01
Smith, M., & Taffler, RJ (2000). Pernyataan ketua -analisis isi kebijaksanaan
pengungkapan naratif. Jurnal Akuntansi, Audit & Akuntabilitas, 13(5), 624 -647.
https://doi.org/10.1108/09513570010353738
Sprenger, TO, Sandner, PG, Tumasjan, A., & Welpe, IM (2014). Berita atau kebisingan? Menggunakan
Twitter untuk mengidentifikasi dan memahami aliran berita spesifik perusahaan. Jurnal Keuangan Bisnis &
Akuntansi, 41(7 -8), 791 -830. https://doi.org/10.1111/jbfa.12086
Tan, HT, Ying Wang, E., & Zhou, BO (2014). Ketika penggunaan bahasa positif menjadi bumerang: The
efek gabungan dari nada, keterbacaan, dan kecanggihan investor terhadap penilaian pendapatan. Jurnal dari
Riset Akuntansi, 52(1), 273 -302. https://doi.org/10.1111/1475 -679X.12039
Tetlock, PC (2007). Memberikan konten pada sentimen investor: Peran media di pasar saham.
Jurnal keuangan, 62(3), 1139 -1168. https://doi.org/10.1111/j.1540 -6261.2007.01232.x

30
Jurnal Pra-bukti
Wales, WJ, Patel, PC, & Lumpkin, GT (2013). Dalam mengejar kehebatan: narsisme CEO,
orientasi kewirausahaan, dan varians kinerja perusahaan. Jurnal Studi Manajemen, 50(6),
1041 -1069. https://doi: 10.1111/joms.12034
Wang, M., & Kelan, E. (2013). Kuota gender dan kepemimpinan perempuan: Pengaruh Norwegia
kuota gender pada kursi dewan dan CEO. Jurnal etika bisnis, 117(3), 449 -466. https://DOI
10.1007/s10551 -012 -1546 - 5
Wisniewski, TP, & Yekini, LS (2015). Pengembalian pasar saham dan isi laporan tahunan
narasi. Forum Akuntansi, 39(4), 281 -294. https://doi.org/10.1016/j.accfor.2015.09.001
Yekini, LS, Wisniewski, TP, & Millo, Y. (2016). Reaksi pasar terhadap positifnya tahunan
laporan narasi. Itu Inggris Akuntansi Tinjauan, 48(4), 415 -430.
Zalata, AM, Ntim, C., Aboud, A., & Gyapong, E. (2018). CEO wanita dan pendapatan inti
bukti
Pra-
kualitas: bukti baru tentang teka-teki etika versus penghindaran risiko. Jurnal Etika Bisnis, 1 -20.
https://doi.org/10.1007/s10551 -018 -3918 - kamu
Zalata, AM, Tauringana, V., & Tingbani, I. (2018). Keahlian keuangan komite audit, gender,
dan manajemen laba: Apakah gender pakar keuangan itu penting?. Tinjauan Internasional tentang
Analisis Keuangan, 55, 170 -183. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2017.11.002
Zhang, H., Ou, AY, Tsui, AS, & Wang, H. (2017). CEO yang rendah hati, narsisme, dan tegas
Jurnal
inovasi: Perspektif paradoks tentang ciri-ciri CEO. Triwulanan Kepemimpinan, 28(5), 585 -604.
https://doi.org/10.1016/j.leaqua.2017.01.003
Zhou, Y., Kara, A., & Molyneux, P. (2019). Ketua -Kesenjangan generasi CEO dan pengambilan risiko bank. Itu
Tinjauan Akuntansi Inggris, 51(4), 352 -372. https://doi.org/10.1016/j.bar.2019.03.005
31
Jurnal Pra-bukti
bukti
Pra-
Jurnal
Tabel (1): Definisi variabel
Variabel Definisi
Positif_Nada Jumlah kata positif dibagi dengan jumlah kata yang masuk
laporan tahunan (untuk mengontrol panjangnya)
Net_Nada Jumlah (kata positif - kata negatif) dibagi total
jumlah kata dalam laporan tahunan.
Narsisme CEO -Persentase ucapan orang pertama dalam surat CEO kepada pemegang saham.
-Skor dari 1 hingga 5 sebagai berikut:
1: Tidak ada foto CEO
2: Foto CEO bersama eksekutif lainnya
3: Foto CEO saja dan menempati kurang dari setengah halaman
4: Foto CEO saja dan menempati lebih dari setengah halaman
32
Jurnal Pra-bukti
5: Foto CEO menempati seluruh halaman
Usia CEO Usia CEO pada akhir tahun fiskal.
CEO Jenis Kelamin Variabel dummy = 1 jika CEO-nya perempuan dan = 0 jika CEO-nya laki-laki.
CEO Keahlian keuangan Variabel dummy = 1 jika CEO mempunyai pengalaman keuangan sebelumnya
baik perusahaan perbankan atau investasi, di perusahaan audit besar
atau dalam peran yang berhubungan dengan keuangan (misalnya, penasihat keuangan, Wakil Presiden Keuangan,
CFO); nol sebaliknya.
Masa Jabatan CEO Jumlah tahun menjabat sebagai CEO di perusahaan
Dualitas CEO Variabel tiruan = 1 jika CEO juga merupakan Ketua Dewan,
dan =0 sebaliknya. bukti

Pra-
CEO Pendiri Variabel dummy = 1 jika CEO adalah pendiri perusahaan, dan
=0 sebaliknya
Kompensasi CEO Log natural untuk total gaji dan bonus yang diperoleh CEO dari
perusahaan.
Ukuran Papan Jumlah total anggota dewan.
Independensi Dewan Persentase direktur independen di dewan.

Jurnal
Keanekaragaman Dewan Persentase perempuan dalam dewan direksi per tahun.
Kemerdekaan AC Persentase anggota independen dalam komite audit.
FRC Variabel dummy =1 untuk tahun-tahun setelah Pelaporan Keuangan
Panduan pelaporan narasi dewan (2015 -2018)
Indeks KABUT Sebagai ukuran keterbacaan = 0,4 [(kata/kalimat) +100
(kata/kata rumit)].
Ukuran Perusahaan Logaritma natural total aset pada akhir tahun fiskal.
Nilai Perusahaan Diukur dengan BTM: Rasio nilai buku terhadap harga saham pada akhir tahun
tahun fiskal.
Pertumbuhan penjualan Perubahan penjualan relatif terhadap tahun fiskal sebelumnya.
Manfaat Total liabilitas dibandingkan total aset.
Profitabilitas Return in Equity (ROE) diukur sebagai laba bersih sebelum dividen sebesar
33
Jurnal Pra-bukti
ekuitas biasa akhir tahun.
Dividen Diukur sebagai dividen per saham.
bukti
Pra-
Jurnal
Tabel (2): Statistik deskriptif
Variabel Ob Berarti Std.Dev. Minimal Maks

Nada Pos 2437 0,018 0,004 0,002 0,059
Nada Bersih 2437 0,002 0,005 -0,098 0,055
CEO_Usia 2437 53,1 32 79
CEO_Jenis Kelamin 2437 ,046 6.58.209 0 1
CEO Fineexp 2437 0,205 0,404 0 1
CEO NAR 2437 0,027 0,08
Foto CEO 2437 2.869 0,694 01 0,0745
Dualitas CEO 2437 0,03 0,169 0 1
Masa Jabatan CEO 2437 6,14 5,72 0,083 41.5
CEO Komp 2437 14,196 0,841 9,876 18.069
CEO_Fonder 2437 0,073 0,26 0 1
AC IND 2437 97,983 8.674 0 100
B_Keanekaragaman 2437 15,583 11.032 0 57.143
34
Jurnal Pra-bukti
B_Ukuran 2437 8.467 2.085 3 19
MENGIKAT 2437 60.884 12.984

FRC 2437 0,437 0,496 00 92.8571
KABUT 2437 21.671 2,98 14.122 83.406
Ukuran 2437 7.209 1,70 2.323 12.927
Im 2437 21.78 18.3 165.5
DPS 2437 0.22 0,34 3.07
BTM 2437 0.49 0,57 00 12.08
Untung 2437 24.9 92.9 -5.45 240.9
Pertumbuhan penjualan 2437 8.246 22.416 -345.6 -93.0 383,89
bukti
Pra-
Jurnal
35
Jurnal Pra-bukti
Tabel (3): Matriks Korelasi

VAR Pos Usia jenis kelamin FinExp NAR DULU Masa jabatan KOMP Ditemukan AC_IND
pos 1
Usia -0,031* 1
Jenis kelamin -0,037* -0,065** 1
FinExp -0,016 -0,078*** -0,034* 1
NAR 0,042** 0,051** 0,050** -0,004 1
DULU -0,038* 0,201*** -0,38* -0,023 -0,016 1
masa jabatan -0,037* 0,253*** -0,058*** -0,066** -0,016 0,082*** 1
KOMP 0,089*** 0,096*** 0,016 0,036* 0,326*** -0,055*** 0,091*** 1
Ditemukan -0,092*** 0,142*** -0,062*** -0,017 -0,069*** 0,081*** 0,379*** 0,044** 1
AC_IND -0,071*** 0,056** 0,028 0,041** 0,061*** -0,080*** 0,010 0,073*** -0,020 1
B_Ukuran 0,039* 0,049** 0,043** 0,051** 0,321*** -0,047** -0,029 0,366*** -0,018 0,053***
0,057*** 0,056*** 0,046** 0,023 0,197*** -0,081*** -0,087*** 0,236*** -0.106*** 0,425***
Jurnal Pra-bukti
MENGIKAT
B_div 0,156*** 0,096*** 0,205*** -0,023 0,228*** -0,041** -0,013 0,198*** -0,038* 0,144***
KABUT -0.274*** 0,002 -0,036* 0,008 0,046** -0,023 -0,031 -0,024 -0,026 0,017
Ukuran -0,151*** 0,078*** 0,028 -0,025 0,380*** -0,037* -0,034* 0,287*** -0,051 0,050**
Lev 0,029 -0,037* 0,029 0,156*** 0,039** 0,034* -0,121*** 0,018 -0,098*** 0,028
BTM -0,139*** 0,065*** 0,029 -0,006 -0,089*** -0,047** -0,040** -0,072*** -0,018 0,008
Laba 0,023 0,099*** -0,012 0,039* 0,028* -0,006 0,001 0,016 0,109*** 0,007
S_pertumbuhan 0,030 -0,024 -0,005 0,010 0,013* -0,002 -0,017 -0,011 -0,004 0,003
36
Jurnal Pra-bukti
VAR B_Ukuran MENGIKAT B_DIV KABUT Ukuran Lev BTM Laba S_pertumbuhan
pos
Usia
Jenis kelamin
FinExp
NAR
DULU
masa jabatan
KOMP
Ditemukan
AC_IND
B_Ukuran 1
MENGIKAT 0,133*** 1
B_div 0,249*** 0,305*** 1
Jurnal Pra-bukti
KABUT 0,026 -0,019 -0,010 1
Ukuran 0,340*** 0,242*** 0,094*** 0,043** 1
Lev 0,116*** 0,058*** 0,103*** 0,039* 0,049** 1
BTM -0,005 -0,017 -0,055*** -0,009 0,073*** -0.116*** 1
0,022 S_grwth *Signifikansi
Laba -0.178*** -0.045** 0,003 pada 0,092*** 0,026 pada tingkat
level 10%; **signifikansi -0,029 0,011pada tingkat 1%.
5%; *** signifikansi 1
-0,024 -0,019 -0,001 -0,008 -0,005 -0,015 -0,008 1
37
Jurnal Pra-bukti
Tabel (4): Faktor Penentu NDT
Pos_Nada (1) (2)

CEO_NAR 0,0041***
(4.23)
CEO_usia -0,0032** -0,0023**
(-1,91) (-2,04)
CEO_gender -0,0081** -0,0041
(-1,97) (-1.29)
CEO_FinExp -0,0025** -0,0041**
(-1,39) (-2,51)
AC_IND -0,0028*** -0,0019**
(-3,15) (-2,47)
MENGIKAT -9.3206* -0,0012*
(-1.48) (-1,87)
B_keanekaragaman 0,0025*** 0,0021***
(3.31) (2.76)
CEO_dualitas -0,0059* -0,0079**
(-1,49) (-1,99)
CEO_Masa Jabatan -0,0017 bukti
Pra- -7.7706
(-1,33) (-0.65)
CEO_Kompensasi 9.8811*** 8.3911***
(4.10) (3.67)
CEO_pendiri -0,0098*** -0,0081***
(-3,51) (-2,92)
B_Ukuran 0,0057 0,0017
(1.41) (0,44)
FRC 0,0013*** 0,0013***
(3.39) (3.37)
-0,0031*** -0,0031***
KABUT
Jurnal
(-14,27) (-14,22)
Ukuran -2.0318*** -1.8308***
(-8.05) (-7.67)
Manfaat -4.4406* -3.6906
(-1.17) (1,00)
DIV 0,0075*** 0,0074***
(3.27) (3.24)
BTM -0,0045*** -0,0054***
(-3,93) (-4,48)
Pertumbuhan penjualan 9.7408* 8.9080*
(1.81) (1.66)
Profitabilitas 3,5807* 2.4607
(0,42) (0,35)
Konstan 0,0205*** 0,0201***
(1.83) (1.82)
Tahun FE YA YA
Perusahaan FE
YA YA
Pengamatan 2.437 2.437
VIF 1,64 1.61
R2 19,32% 20,45%
*Signifikansi pada tingkat 10%; **signifikansi pada tingkat 5%; *** signifikansi pada tingkat 1%.
Koefisien untuk setiap variabel dilaporkan, dan nilai uji t muncul dalam tanda kurung.
Jurnal Pra-bukti
Tabel (5): Efek moderasi CG:
Pos_Nada 1 2
CEO_NAR 0,013**
(2.33)
MENGIKAT -2.7616 -0,001
(-0,36) (-1.64)
CEO_NAR*B_IND -0,0015**
(-1,87)
CEO_gender -0,0015 -0,0018**
(-0,47) (-2,20)
(3.49) (3.17)
CEO_gender*B_keberagaman 0,0065**
(2.24)
CEO_usia -0,0015* -0,0015*
(-1,33) (-1,35)
CEO_FinExp -0,0032** -0,0032**
(-1,93) (-1,91)
CEO_DUL -0,0069* -0,0063
CEO_Masa Jabatan
(-1,72)
-0,0001
bukti
Pra- (-1.57)
-0,0014
(-1,19) (-1,08)
CEO_Kompensasi 9.4411*** 1.2610***
(3.96) (4.51)
CEO_Pendiri -0,0091*** -0,0010***
(-3.32) (-3.62)
AC_IND -0,0026*** -0,0027***
(-3.07) (-3.19)
B_Ukuran 0,0034 0,0051
(0,89) (1.29)
FRC
Jurnal 0,0012***
(3.25)
0,0013***
(3.40)
KABUT -0,0032*** -0,0031***
(-14,41) (-14,13)
Ukuran -1.8819*** -1.8508***
(-7.32) (-7.78)
Manfaat -2,7506 -2,5206
(-0,74) (-0,67)
BTM -0,0049*** -0,0056***
(-4,12) (-4,68)
Profitabilitas 1.6108 1.6107
(0,02) (0,22)
Penjualan_pertumbuhan 1,0107* 1,0107*
(1.87) (1.87)
Konstan 0,0198*** 0,0201***
(1.78) (1.83)
Tahun FE YA YA
Perusahaan FE YA YA
VIF 2,46 1.96
R2 19,34% 19,62%
Jurnal Pra-bukti
Tabel (6): ukuran alternatif narsisme CEO:
Pos_Nada (1) (2)

CEO_NAR 0,0071*** 0,0074***
(Foto) (7.18) (7.44)
MENGIKAT -0,0011* -0,0014**
(-1,78) (-2,20)
NAR*B_IND -0,0042**
(-3,10)
CEO_usia -0,0018** -0,0018**
(-1,68) (-1,66)
CEO_gender -0,0037* -0,0039
(-1.11) (-1.22)
CEO_FinExp -0,0042** -0,0042**
(-2.54) (-2.52)
AC_IND -0,0028*** -0,0027**
(-3,17) (-3,23)
(3.32) (2.94)
CEO_dualitas -0,0077* -0,0081**
CEO_Masa Jabatan
(-1,94)
-2,5106
bukti
Pra- (-2,06)
-1.6706
(-0,20) (-0.13)
CEO_Kompensasi 9.8911*** 8.6711***
(4.21) (3.67)
CEO_pendiri -0,0086*** -0,0082***
(-3.14) (-2.98)
B_Ukuran 0,0004 0,0029
(1.05) (0,74)
FRC 0,0013*** 0,0012***
(3.36) (3.26)
KABUT
Jurnal
-0,0032***
(-14,42)
-0,0031***
(-14,52)
Ukuran -1.5408*** -1.7508***
(-6.39) (-7.01)
Manfaat -2,2606* -2.3706
(-0,60) (0,63)
DIV 0,0075*** 0,0074***
(3.27) (3.24)
BTM -0,0056*** -0,0054***
(-4,19) (-4,54)
Pertumbuhan penjualan 9.7208* 9.0218*
(1.81) (1.80)
profitabilitas 1.2018* 6.2018
(0,02) (0,09)
Konstan 0,0168** 0,0189***
(0,64) (1.66)
Tahun FE YA YA
Perusahaan FE YA YA
VIF 1,64 1.61
R2 21,14% 21,42%
Jurnal Pra-bukti
Tabel (7): Uji ketahanan determinan NDT
Net_Nada (1) (2)

CEO_NAR 0,0019
(1.27)
CEO_usia -0,0023* -0,0023*
(-1,38) (-1,37)
CEO_gender -0,0029* -0,0029*
(-0,60) (-0,60)
CEO_FinExp -0,0073** -0,0068**
(-0,29) (-0,27)
AC_IND -0,0035*** -0,0036***
(-2,71) (-2,77)
MENGIKAT -0,0025*** -0,0025***
(-2,62) (-2,62)
B_keanekaragaman 0,0019 0,0021*
(1.60) (1.84)
CEO_dualitas -0,0034* -0,0032*
(-0,56) (-0,52)
-0,0015 -0,0016
CEO_Masa Jabatan
(-0,75)
bukti
Pra- (-0,82)
CEO_Kompensasi 1.2910*** 1.3910***
(3.56) (3.82)
CEO_pendiri -0,0049* -0,0056*
(-1,15) (-1,32)
B_Ukuran 0,0016 0,0024
(0,26) (0,40)
FRC 0,0005* 0,0004*
(0,84) (0,74)
KABUT -0,0051* -0,0045*
Jurnal
(-1,53) (-1,46)
Ukuran -2.6508*** -2.4608***
(-7.03) (-6.56)
Manfaat -0,0002*** -0,0002***
(-3,59) (-3,70)
DIV 0,0012*** 0,0012***
(2.98) (2.98)
BTM -0,0099*** -0,0094***
(-5,39) (-5,71)
Pertumbuhan penjualan 1,2707* 1,2907*
(1.55) (1.56)
profitabilitas 6.4017 7.5907
(0,58) (0,69)
Konstan 0,0009 0,0011
(0,52) (0,60)
Tahun FE YA YA
Perusahaan FE YA YA
VIF 1,63 1.63
R2 12,36% 12,74%
Jurnal Pra-bukti
Tabel (8): Uji ketahanan terhadap efek moderasi CG
Net_Nada 1 2
CEO_NAR 0,0069
(0,083)
MENGIKAT -0,0021** -0,0025***
(-1,82) (-2,60)
CEO_NAR*B_IND -0,0076*
(-0,62)
CEO_gender -0,0029* -0,0032**
(-0,61) (-2,56)
B_keanekaragaman 0,0022* 0,0016*
(1.86) (1.40)
CEO_gender*B_keberagaman 0,0011**
(2.55)
CEO_usia -0,0023* -0,0023*
(-1,36) (-1,32)
CEO_FinExp -0,0065* -0,0045*
(-0,26) (-0,17)
CEO_DUL -0,0034* -0,0032*
CEO_Masa Jabatan
(-0,55)
0,0015
bukti
Pra- (-0,53)
0,0017
(0,80) (0,88)
CEO_Kompensasi 1.3910*** 1.4910***
(3.84) (4.16)
CEO_Pendiri -0,0054* -0,0061*
(-1.28) (-1.44)
AC_IND -0,0035*** -0,0036***
(-2.72) (-2.77)
B_Ukuran 0,0023 0,0036
(0,38) (0,59)
FRC
Jurnal 0,0004*
(0,73)
0,0005
(0,75)
KABUT -0,0051* -0,0045*
(-1,51) (-1,34)
Ukuran -2.3108*** -2.3408***
(-6.08) (-6.45)
Manfaat -0,0002*** -0,0002***
(-3,68) (-3,68)
BTM -0,0010*** -0,0011***
(-5,69) (-6,09)
Profitabilitas 7.4017 8.9017
(0,67) (0,81)
Penjualan_pertumbuhan 1,2907* 1,3107*
(1.57) (1.59)
Konstan 0,0012 0,0011
(0,69) (0,63)
Tahun FE YA YA
Perusahaan FE YA YA
VIF 3,29 1.94
R2 12,14% 12,30%
Jurnal Pra-bukti
Pernyataan penulis
Hesham Bassyouny: Konseptualisasi, Metodologi, Analisis Formal, Sumber Daya, Penulisan - Draf
Asli.
Tarek Abdelfattah: Konseptualisasi, Validasi, Pengawasan.
Lei Tao: Pengawasan, Penulisan - Review & Editing.
bukti
Pra-
Jurnal

Hesham Bassyouny Beyond Narrative Disclosure Tone The Translate

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Hesham Bassyouny Beyond Narrative Disclosure Tone The Translate

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Machine Translated by Google

Di luar nada pengungkapan naratif: Teori eselon atas

Hesham Bassyouny, Tarek Abdelfattah, Lei Tao

Untuk tampil di: Tinjauan Internasional Analisis Keuangan

Tanggal diterima: 20 Februari 2020

Tanggal diterima: 28 April 2020

© 2018 Diterbitkan oleh Elsevier.

Universitas Portsmouth, Inggris

Universitas Portsmouth, Inggris

Universitas Reading, Inggris

manajemen, pembuat kebijakan, regulator dan pengguna pelaporan keuangan.

pendekatan berbasis aturan diterapkan (Yekini et al., 2016).

2015; Yekini dkk., 2016).

gaya pelaporan keuangan dibandingkan dengan konteks AS.

studi dan implikasinya.

2. Tinjauan literatur dan pengembangan hipotesis:

2.1 Studi sebelumnya mengenai determinan NDT:

hasil tahun sebelumnya; jika tidak, ini hanyalah manajemen nada.

Berdasarkan pembahasan sebelumnya, terlihat bahwa penelitian sebelumnya tentang determinan

NDT menyelidiki nada pengungkapan tertentu, misalnya nada berwawasan ke depan

2.2.1 Karakteristik CEO :

ciri ciri yang teramati dan tidak teramati sebagai berikut:

2.2.1.1 Karakteristik yang diamati CEO:

2.2.1.1.1 Usia CEO:

nada positif dalam pemberitaan naratif mereka.

2.2.1.1.2 Jenis Kelamin CEO:

tim manajemen karena mempengaruhi hasil perusahaan (Plöckinger et al., 2016).

2.2.1.1.3Keahlian keuangan CEO :

CEO ahli keuangan.

nada dalam pelaporan naratif mereka.

2.2.1.2 Fitur CEO yang tidak teramati (Narsisme):

mekanisme CG yang kuat memoderasi sikap para CEO.

dengan CEO lain dalam konteks Inggris.

2.2.2 Mekanisme CG:

yang menggerakkan NDT.

2.2.2.1 Independensi komite audit:

AC independen akan lebih efisien dalam memantau proses pelaporan keuangan.

AC independen akan mengontrol nada positif dalam narasi.

nada positif dalam narasi laporan tahunan perusahaan.

2.2.2.2 Independensi Dewan:

dewan direksi yang independen akan mengontrol nada positif narasi.

Narasi laporan tahunan perusahaan Inggris.

2.2.2.3 Keberagaman gender di dewan:

pengungkapan narasi mereka.

3.1 Pengukuran nada:

untuk mengendalikan hal-hal negatif.

3.2 Pengukuran narsisme CEO:

(Tabel 1 dekat sini)

3.3 Model empiris:

model regresi berikut:

hasil dan strategi (Iatridis, 2016; Li, 2010).

narasi laporan (Davis et al., 2015).

narasi, kami menggunakan model regresi berikut:

fitur psikologis (Olsen et al., 2014).

narasi laporan tahunan.

karakteristik tertentu diukur seperti dijelaskan di atas dalam model (1).

karakteristik diukur seperti dijelaskan di atas dalam model (1).

2.437 observasi tahun perusahaan.

auditor independen dari luar perusahaan.

(Tabel 2 dekat sini)

tidak ada masalah multikolinearitas dalam model empiris kami.

(Tabel 3 dekat sini)

5.2.1 Faktor pendorong utama nada positif: