ANALISIS ARUS KAS

BAB TUJUH

Rizqi Yaumal Fitrah

0302512034
 LAPORAN ARUS KAS

LAPORAN ARUS KAS

Tujuan laporan arus kas adalah menyediakan
informasi arus kas masuk dan arus kas keluar
untuk satu periode. Laporan tersebut juga
membedakan sumber dan penggunaan arus
kas dengan memisahkan arus kas menjadi
aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.
 LAPORAN ARUS KAS
RELEVANSI KAS
Analisis ini untuk membantu menilai likuiditas,
solvabilitas, dan fleksibilitas keuangan.

Likuiditas (liquidity) merupakan kedekatan aset

dan kewajiban pada kas.
Solvabilitas (solvency) merupakan kemampuan
untuk membayar kewajiban saat jatuh tempo.
Fleksibilitas keuangan (financial flexibility)
adalah kemampuan untuk bereaksi dan
menyesuaikan diri terhadap kesempatan dan
kesulitan.
 LAPORAN ARUS KAS

Laporan arus kas melaporkan penerimaan kas

dan pembayaran kas berdasarkan aktivitas
operasi, investasi, dan pendanaan. yang
merupakan aktivitas utama dalam bisnis
perusahaan.

Aktivitas operasi (operating activities)

merupakan aktivitas perusahaan yang terkait
dengan laba.
 LAPORAN ARUS KAS
Aktivitas investasi (investing activities)
merupakan cara untuk memperoleh dan untuk
menghapuskan aset non-kas.

Aktivitas pendanaan (financing aktivities)

merupakan cara untuk mendistribusikan,
menarik, dan mendapatkan dana untuk
mendukung aktivitas usaha.
LAPORAN ARUS KAS

Pelaporan Kegiatan
(Reporting by Activities)
 LAPORAN ARUS KAS
Menyusun Laporan Arus Kas

Metode tidak langsung (indirect method) laba

bersih disesuaikan dengan pos penghasilan
(beban) non-kas dan dengan akrual, untuk
menghasilkan arus kas dari operasi.

Metode langsung (direct method)

menyesuaikan setiap pos laporan laba rugi
untuk akrual terkait, sehingga menghasilkan
format yang lebih baik untuk menilai jumlah arus
kas masuk (keluar) operasi.
 LAPORAN ARUS KAS

Persiapan Laporan Arus Kas

Merupakan campuran antara laporan laba rugi
dengan neraca.

Laba Bersih
+ Beban penyusutan dan amortisasi
Keuntungan (kerugian) penjualan aset
Kas yang dihasilkan (digunakan) oleh aset lancar
dan kewajiban
Arus kas bersih dari aktivitas operasi
 LAPORAN ARUS KAS

Persiapan Laporan Arus Kas

Menambahkan kembali beban penyusutan dan
amortisasi.

Penjualan
- Beban selain penyusutan dan amortisasi
- Beban penyusutan dan amortisasi
Penambahan
kembali Laba Bersih
+ Beban penyusutan dan amortisasi
Keuntungan (kerugian) penjualan aset
Kas yang dihasilkan (digunakan) oleh
aset lancar dan kewajiban
Arus kas bersih dari aktivitas operasi
 LAPORAN ARUS KAS

Investasi Metode Ekuitas

Investor mencatat bagian atas laba perusahaan
investasi sebagai laba dan pencatat dividen
sebagai pengurang saldo investasi. Porsi laba
yang tidak di bagi merupakan laba non-kas yang
harus dieliminasi dari laporan arus kas sehingga
yang tersisa hanya porsi laba yang diterima
tunai.
 LAPORAN ARUS KAS

Akuisisi Perubahan Saham

Yang di laporkan dalam arus kas hanyalah
perubahan pos neraca yang berasal dari
transaksi kas. Dengan demikian, penyesuaian
neraca untuk menghitung arus kas operasi tidak
sama dengan perubahan pos neraca itu sendiri.
Biaya Imbalan Pascakerja
Kas yang dibayarkan ke program pensiun
dicatat sebagai pengurangan kas dan kenaikan
saldo investasi.
 LAPORAN ARUS KAS

Sekuritisasi Piutang Usaha

Banyak perusahaan yang melaporkan
pengurangan piutang tersebut sebagai
penambahan arus kas dari operasi karena
piutang termasuk dalam aset lancar. Dalam
analisis harus mewaspadai sumber penurunan
piutang dan mempertanyakan apakah
penurunan tersebut benar-benar sebagai hasil
kinerja operasi yang membaik atau sebagai
pinjaman yang disamarkan.
 LAPORAN ARUS KAS

Metode Langsung
Metode langsung (metode arus masuk-arus
keluar) melaporkan penerimaan kas kotor dan
pengeluaran kas kotor terkait dengan operasi-
pada dasarnya menyesuaikan setiap pos
laporan laba rugi dari dasar akrual menjadi
dasar kas. Metode ini menyajikan tampilan yang
lebih baik bagi analis untuk menilai jumlah kas
masuk dan kas keluar yang merupakan pilihan
bagi manajemen.
 ANALISIS IMPLIKASI ARUS KAS

Keterbatasan Pelaporan Arus Kas

Berikut merupakan keterbatasan pelaporan arus kas
saat ini:
Tidak diharuskannya pengungkapan terpisah untuk arus
kas yang terkait dengan pos luar biasa atau pos yang
dihentikan.
Bunga dan dividen yang diterima serta bunga yang
dibayarkan dikelompokkan sebagai arus kas operasi.
Pajak dikelompokkan sebagai arus kas operasi.
Pemindahan laba atau rugi penjualan aset tetap atu
investasi sebelum pajak (dibukanya setelah pajak) dari
aktivitas operasi mendistorsi analisis atas aktivitas
operasi dan aktivitas investasi.
 ANALISIS IMPLIKASI ARUS KAS

Interprestasi Arus Kas dan Laba Bersih

Analisis Gould Corporation berfokus pada
laporan keuangan utama yang mengarah pada
aktivitas operasi: laporan arus kas dan laporan
laba rugi. Kesalahpahaman yang terus terjadi di
antara pengguna adalah makna operasi, dan
juga relevansi arus kas dan laba bersih akrual
dalam memberikan pandangan atas aktivitas
operasi.
 ANALISIS ARUS KAS

Analisis Kasus Arus Kas Campbell

Soup
Kasus Camobell Soup mengilustrasikan sebagai
kesimpulan berguna yang didapat dari analisis
ini. selanjutnya, analisis laporan keuangan
keseluruhan memperkuat atau menolak
kesimpulan yang diperoleh dari analisis arus kas
 ANALISIS ARUS KAS

Pengukuran Arus Kas Alternatif

Laba bersih ditambah penyusutan dan
amortisasi. Satu bentuk pengukuran ini adalah
EBITDA (laba sebelum bunga, pajak,
penyusutan dan amortisasi - earnings before
interest, taxes, depreciation, and amortization)
 ANALISIS ARUS KAS
Pengukuran EBITDA memiliki beberapa
masalah berikut:
1. Penambahan kembali penyusutan terkadang
diartikan beban tersebut bukanlah beban yang
sah.
2. Beberapa mengartikan penambahan kembali
penyusutan menunjukkan bahwa ada kas yang
dikeluarkan untuk mengganti aset jangka
panjang.
3. Laba bersih ditambah penyusutan mengabaikan
perubahan akun-akun modal kerja yang
merupakan bagian dari arus kas bersih dari
aktivitas operasi.
 ANALISIS ARUS KAS

Perusahaan dan Komdisi Ekonomi

Neraca menjelaskan aset perusahaan pada satu
titik waktu tertentu dan sumber pendanaan aset
tersebut. Laba meningkatkan aset, termasuk kas
dan aset non-kas (lancar dan tidak lancar).
Beban merupakan konsumsi atas aset
(munculnya kewajiban).
 ANALISIS ARUS KAS

Arus Kas Bebas

Turunan analisis laporan arus kas yang
bermanfaat adalah penghitungan Arus Kas
Bebas (free cash flow-FCF)
Pengukuran arus kas bebas
Arus kas dari operasi
- Pengeluaran modal bersih untuk mempertahankan kapasitas produksi.
- dividen saham preferen dan saham biasa (dengan asumsi kebijakan
pembayatran dividen tunai).

Arus kas bebas

 ANALISIS ARUS KAS
Arus Kas Sebagai Validasi
Laporan arus kas memberikan petunjuk penting
tentang:
kelayakan pendanaan pengeluaran modal,
sumber kas dalam pendanaan ekspansi,
ketergantungan pada pendanaan eksternal
(kewajiban vs ekuitas),
kebijakan dividen dimasa depan,
kemampuan untuk memenuhi persyaratan
utang,
praktik keuangan oleh manajemen,
kualitas laba rugi.
 RASIO ARUS KAS KHUSUS

Rasio Kecukupan Arus Kas

Rasio kecukupan arus kas merupakan ukuran
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan
kas dari operasi yang cukup untuk memenuhu
pengeluaran modal, investasi dalam persediaan,
dan dividen tunai.
Jumlah kas dari operasi selama tiga tahun
Jumlah pengeluaran modal, penambahan persediaan, dan
dividen tunai selama tiga tahun
 ANALISIS ARUS KAS

Rasio Reinvestasi Kas

Rasio reinvestasi kas merupakan ukuran atas
presentase investasi dalam aset yang
mencerminkan kas operasi yang ditahan dan
diinvestasikan kembali dalam perusahaan untuk
mengganti aset dan pertumbuhan operasi.

Arus kas operasi - Dividen

Aset tetap kotor + Investasi + Aset lain + Modal kerja