ETIKA BISNIS & PROFESI

GROUP 4 AK.II.E
 MASDAR

 WAHYU EKA PRATAMA

 NAUDUR SITOMPUL

 SUCI MANDALIKO

 LINA SUJARISTIN

 YULIA PERMATASARI

“EARNING MANAGEMENT,INSIDER TRADING,DAN AKSI

GORENGAN SAHAM DALAM PERSPEKTIF ETIKA
BISNIS”
•DEFINISI EARNINGS MANAGEMENT

EARNING MANAGEMENT (MANAJEMEN LABA) ADALAH SUATU TINDAKAN YANG

MENGATUR LABA SESUAI DENGAN YANG DIKEHENDAKI OLEH PIHAK TERTENTU
TERUTAMA OLEH MANAJEMENPERUSAHAAN (COMPANY MANAGEMENT).TINDAKAN
EARNIGS MANAGEMENT DILAKUKAN KARENA ADANYA MAKSUD DAN TUJUAN,
ARTINYA TIDAKAN EARNING MANAGEMENT DILAKUKAN KARENA MENGANDUNG
MOTIVASI-MOTIVASI TERTENTU.
HAL INI BUKANLAH ANEH KARENA TINGKAT KEUNTUNGAN ATAU LABA YANG
DIPEROLEH SERING DIKAITKAN DENGAN PRESTASI MANAJEMEN , KARENA BESAR
KECILNYA SUATU BONUS YANG DITERIMA OLEH MANAJER TERGANTUNG DARI BESAR
KECILNYA LABA YANG DIPEROLEH. CONTOH BENTUK DALAM TINDAKAN EARNINGS
MANAGEMENT ADALAH SEBAGAI BERIKUT :
“HUBUNGAN SEORANG MANAJER DAN PARA PEMBUAT LAPORAN KEUANGAN
PERUSAHAANDENGAN CARA MENGOTAK-ATIK DATA-DATA SERTA METODE AKUNTANSI
(ACCOUNTING METHODS) YANG DIGUNAKAN .”
MEMANG MENGGUNAKAN METODE AKUNTANSI SEPERTI YANG DIATAS TELAH
DIBENARKAN. NAMUN KARENA ITU DILAKUKAN DENGAN MAKSUD-MAKSUD DAN
TUJUAN-TUJUAN TERTENTU SERTA DILANDASI OLEH SUATU MOTIVASI TERTENTU MAKA
INI PATUT MENJADI HAL YANG DICURIGAKAN.APALAGI JIKA TINDAKAN TERSEBUT
DAPAT BERTUJUAN DALAM MEMPENGARUHI PASAR MODAL.
• EARNINGS MANAGEMENT DAN TINDAKAN KECURANGAN

TINDAKAN INI BERSIFAT YANG MENGAMBIL KEUNTUNGAN JANGKA PENDEK, TANPA MENUNGGU
PROSES YANG SEWAJARNYA.DIMANA TINDAKAN ITU BERUPA DORONGAN YANG DILAKUKAN
OLEH PIHAK MANAJEMEN DENGAN MEMPERLIHATKAN KEPADA PIHAK PEMEGANG SAHAM
TERHADAP PRESTASI KINERJA PERUSAHAAN YANG SEMAKIN LAMA SEMAKIN BAIK, DAN LEBIH
JAUH PIHAK MANAJEMEN PERUSAHAAN MEMUNGKINKAN UNTUK DIPERTAHANKAN KARENA
PRESTASINYA YANG MENONJOL TERSEBUT.

FAKTOR YANG MENYEBABKAN SUATU PERUSAHAAN MELAKUKAN EARNINGS MANAGEMENT

BEBERAPA FAKTOR YANG MENYEBABKAN SUATU PERUSAHAAN BERANI MELAKUKAN EARNINGS
MANAGEMENT ADALAH SEBAGAI BERIKUT :
PERTAMA STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN(SAK) MEMBERIKAN FLEKSIBELITAS KEPADA
MMANAJEMEN UNTUK MEMILIH PROSEDUR DAN METODE AKUNTANSI UNTUK MENCATAT SUATU
FAKTA TERTENTU DENGAN CARA YANG BERBEDA, SEPERTI DALAM MENGGUNAKAN METODE
LIFO DAN FIFO DALAM MENETAPKAN HARGA POKOK PERSEDIAAN,METODE DEPRESIASI AKTIVA
TETAP DAN SEBAGAINYA.
KEDUA,SAK MEMBERIKAN FLEKSIBELITAS KEPADA PIHAK MANAJEMEN DENGAN
MENGGUNAKAN JUDGMENT DALAM MENYUSUN ESTIMASI.
KETIGA,PIHAK MANAJEMEN PERUSAHAAN BERKESEMPATAN UNTUK MEREKAYASA TRANSAKSI
DENGAN CARA MENGGESER PENGUKURAN BIAYA DAN PENDAPATAN.
ADAPUN FACTOR LAIN TIMBULNYA EARNINGS MANAGEMENT ADALAH ADANYA HUBUNGAN YANG
BERSIFAT ASYMMETRIC INFORMATION YANG DIDASARKAN KARENA CONFLICT OF INTEREST
ANTARA AGENT DAN PARSIAL.
• BAPEPAM-LK DAN TINDAKAN EARNINGS MANAGEMENT

SETIAP PERUBAHAN DAN BERBAGAI INFORMASI YANG DIMILIKI OLEH EMITEN

DIWAJIBKAN UNTUK MENGINFORMASIKAN KEPADA BAPEPAM-LK SECARA JELAS, DAN
SEBUAH KESALAHAN BESAR JIKA LAPORAN SERTA INFORMASI TERSEBUT DITUTUP-
TUTUPI.
LEBIH JAUH DALAM UNDANG-UNDANG REPUBLIK INDONESIA NOMOR 8 TAHUN
1995 TENTANG PASAR MODAL PADA PASAL 87 AYAT 1 MENJELASKAN TENTANG
KEWAJIBAN BAGI PARA DIREKTUR ATAU KOMISARIS EMITEN ATAU PERUSAHAAN
PUBLIK WAJIB MELAPORKAN KEPADA BAPEPAM ATAS KEPEMILIKAN DAN SETIAP
PERUBAHAN KEPEMILIKANNYA ATAS SAHAM PERUSAHAAN TERSEBUT. DENGAN KATA
LAIN SETIAP PERUSAHAAN WAJIB MENYAMPAIAKAN INFORMASI DAN TIDAK
MENUTUP-NUTUPI BERBAGAI INFORMASI YANG BISA MEMBERI PENGARUH PADA
NILAI SAHAM DI PASAR.PENEGASAN PENYAMPAIAN INFORMASI DAN TANGGUNG
JAWAB BAPEPAM DALAM MENGONTROL KEBERADAAN SETIAP PERUSAHAAN JUGA
SANGAT TEGAS, TERMASUK DALAM PERSOALAN PENYAMPAIAN LAPORAN KEUANGAN
HARUS SESUAI TEPAT WAKTU.
• DIFINISI INSIDER TRADING

ADA ISTILAH YANG BERLAKU DIKALANGAN PEBISNIS UNTUK SELALU BISA

MENJAGA RAHASIA PERUSAHAN.RAHASIA PERUSAHAAN ADALAH MENYANGKUT
DENGAN BERBAGAI KEBIJAKAN PERUSAHAAN BAIK YANG BERHUBUNGAN DENGAN
MASALAH KEUANGAN ATAU NON-KEUANGAN.

INSIDER TRADING ADALAH INFORMASI YANG HANYA DIKUASAI OLEH

SEKOLOMPOK ORANG, YANG HARUSNYA DISEBAR TAPI DITAHAN OLEH SEKELOMPOK
ORANG TERTENTU DAN ITU DILAKUKAN DENGAN TUJUAN TERTENTU.DIMANA
UMUMNYA BERTUJUAN UNTUK MERAIH KEUNTUNGAN DALAM BENTUK FINANSIAL.
TINDAKAN MENYIMPAN INFORMASI DENGAN CARA MELAKUKAN CONTROL
INFORMASI DALAM ARTI MEMBERI ATAU OPEN OF INFORMATION ADALAH DILAKUKAN
DALAM BATAS-BATAS YANG DIKAJI SEJAUH MANA ITU AKAN MEMBERI DAMPAK PADA
PERUSAHAAN KHUSUSNYA PENGARUHNYA PADA HARGA SAHAM.
•TINDAKAN INSIDER TRADING YANG DILARANG DALAM UNDANG-UNDANG

ADA BEBERAPA PASAL DALAM UNDANG-UNDANG REPUBLIK INDONESIA NOMOR 8

TAHUN 1995 TENTANG PASAR MODAL YANG MENYEBUTKAN MENGAPA INSIDER TRADING
(PERDAGANGAN ORANG DALAM) DILARANG. ADAPUN PASAL TERSEBUT ADALAH PASAL 95,
PASAL 96, PASAL 97 AYAT 1 DAN 2, PASAL 98 DAN PASAL 99.
ADAPUN ISI DARI PASAL 95 DAN 96 ADALAH SEBAGAI BERIKUT :
PASAL 95:ORANG DALAM DARI EMITEN PERUSAHAAN PUBLIK YANG MEMPUNYAI INFORMASI
ORANG DALAM DILARANG MELAKUKAN PEMBELIAN ATAU PENJUALAN ATAS EFEK:
EMITEN ATAU PERUSAHAAN PUBLIK DIMAKSUD; ATAU
PERUSAHAAN LAIN YANG MELAKUKAN TRANSAKSI DENGAN EMITEN ATAU PRUSAHAAN PUBLIK
YANG BERSANGKUTAN.
PASAL 96:ORANG DALAM SEBAGAIMANA DIMAKSUD DALAM PASAL 95 DILARANG:
MEMPENGARUHI PIHAK LAIN UNTUK MELAKUKAN PEMBELIAN ATAU PENJUALAN ATAS EFEK YANG
DIMAKSUD;ATAU
MEMBERI INFORMASI ORANG DALAM KEPADA PIHAK MANA PUN YANG PATUT DIDUGANYA DAPAT
MENGGUNAKAN INFORMASI DIMAKSUD UNTUK MELAKUAKN PEMBELIAN ATAUI PENJUALAN ATAS
EFEK.
DALAM HAL INI BAPEPAM-LK VIA BURSA EFEK INDONESIA MEMILIKI WEWENANG BESAR DALAM
MENGONTROL KEBERADAAN SETIAP ERUSAHAAN TERUTAMA DALAM KASUS INSIDER TRADING
.SALAH SATU TUJUAN UTAMA BAPEPAM-LK ADALAH INGIN MEMBANGUN PASAR MODAL
INDONESIA SEBAGAI PASAR MODAL YANG DISEGANI DAN DISUKAI OLEH INVESTOR DOMESTIC
DAN INTERNASIONAL.SEHINGGA WAJAR JIKA PERANGKAT UNDANG-UNDANG DIBUAT SEDEMIKIAN
RUPA DAN JUGA KETAT DENGAN TUJUAN SEPERTI DI ATAS.
•INSIDER TRADING DAN DISCLOSURE

BEBERAPA PIHAK MENYEBUITKAN BAHWA SEMAKIN BAIK SESUATU PERUSAHAAN

ADALAH DAPAT DILIHAT PADA TINDAKAN PERUSAHAAN YANG BEGITU “CARE” ATAU PERHATIAN
UNTUK MENYAMPAIKAN BERBAGAI INFORMASI YANG BERHUBUNGAN DENGAN PERUSAHAAN
KEPADA PUBLIC, ATAU DALAM AKUNTANSI BIASA DIKENAL DENGAN TINDAKAN DISCLOSURE.
SEMAKIN DISCLOSURE-NYA SUATU PERUSAHAAN MAKA SEMAKIN MENUNJUKKAN BAHWA
PERUSAHAAN TERSEBUT SEMAKIN QUALIFIED. NAMUN, MENJADI SUATU PERTANYAAN BAGI KITA
APAKAH DISCLOSURE DAN QUALIFIED MEPUNYAI KEERATAN YANG KUAT. TAPI JIKA MENGKAJI
HUBUNGAN DARI DISCLOSURE AND TRUST (KETERBUKAAN DAN KEPERCAYAAN) MAKA MUNGKIN
ITU SUDAH BANYAK PENULIS DAN PENELITI YANG MEMBERIKAN REKOMENDASI TENTANG HAL
TERSEBUT, BAHWA SEBELUM KITA MENGKAJI LEBIH JAUH TENTANG DISCLOSURE DALAM
KONTEKS INSIDER TRADING INI MAKA PERLULAH DIPAHAMI TERLEBIH DAHULU PENGERTIAN
DARI DISCLOSURE ITU SENDIRI.MENURUT R. J. SHOOK DISCLOSURE (PENGUNGKAPAN) ADALAH
PERUSAHAAN HARUS MELAPORKAN SEMUA PRAKTIK MANAJEMEN, SITUASI KEUANGAN, DAN
KETERLIBATANNYA SECARA HUKUM, BILA HAL TERSEBUT DAPAT MEMPENGARUHI SUATU
KEPUTUSAN INVESTASI.ADAPUN MENURUT JOEL G. SIEGEL DAN JAE K. SHIM DISCLOSURE
ADALAH INFORMASI YANG DIBERIKAN SEBAGAI LAMPIRAN PADA LAPORAN KEUANGAN DALAM
BENTUK CATATAN KAKI ATAU TAMBAHAN.LEBIH JAUH MEREKA MENGATAKAN BAHWA INFORMASI
INI MENYEDIAKAN PENJELASAN POSISI KEUNTUNGAN DAN HASIL OPERASI PERUSAHAAN.
SEHINGGA DISCLOSURE DAPAT DIPAHAMI SEBAGAI BENTUK KETERBUKAAN SUATU
PERUSAHAAN DALAM MELAPORKAN KEBENARAN KONDISI KEUANGAN (FINANCIAL) DAN NON
KEUANGAN (NON FINANCIAL) YANG DIMILIKINYA SECARA TERBUKA TERUTAMA KEPADA PIHAK
YANG BERKEPENTINGAN TERHADAP PERUSAHAAN SEPERTI SALAH SATUNYA INVESTOR.
DENGAN TUJUAN AGAR INFORMASI YANG DITERIMA ADALAH INFORMASI YANG
MENGGAMBARKAN TENTANG KONDISI PERUSAHAAN YANG SESUNGGUHNYABUKAN DALAM
BENTUK REKAYASA ATAU ADA SEMACAM TINDAKAN MELAKUKAN EARNINGS MANAGEMENT
(MANAJEMEN LABA).
STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (SAK) 1994 TELAH MENYATAKAN BAHWA
INFORMASI YANG DISAJIKAN DI DALAM LAPORAN KEUANGAN HARUS MENGIKUTI PRINSIP FULL
DISCLOSURE.DEMIKIAN PULA PIHAK BAPEPAM.
SEBAGAI REGULATORY BODY PASAR MODAL DI INDONESIA SUDAH MENENTUKAN BAHWA
SEMUA PERUSAHAAN YANG TELAH GO PUBLIC DI INDONESIA HARUS MENJALANKAN PRINSIP
FULL DISCLOSURE DALAM LAPORAN KEUANGANNYA DAN INI MERUPAKAN BAGIAN DARI UPAYA
PENEGAKAN GCG.
PERSOALAN DISCLOUSER INI MENJADI PENTING JIKA TETAP KITA MENGHUBUNGKANNYA DARI
SEGI TRUST. JIKA KAJIAN MENEMPATKAN DARI SEGI TRUST MAKA MENJADI SUATU KAJI TOPIC
YANG LUAS,YAITU MENYANGKUT KEPADA PIHAK-PIHAK BERKEPENTINGAN TERHADAP
PERUSAHAAN TERSEBUT DAN EFEK YANG MUNGKIN TIMBUL TERHADAP NAIK TURUNNYA TRUST
TERSEBUT. MUNGKIN SALAH SATU CARA GUNA MENUMBUHKAN TRUST BAGI PIHAK PENGGUNA
FINANCIAL STATEMENT ADALAH DENGAN MENEMPATKAN FOOTNOTE YANG DI LETAKKAN PADA
SETIAP HALAMAN NERACA. SEHINGGA DIHARAPKAN DENGAN ADANYA CATATAN KAKI
(FOOTNOTE) TERSEBUT AKAN MENEMPATKAN FINANCIAL STATEMENT PERUSAHAAN TERSEBUT
PADA POSISI YANG DISCLOSURE.
KIRANYA SUDAH MENJADI KEWAJIBAN GOVERNMENT UNTUK MAMPU MENJAGA DAN
MEMPERTAHANKAN TRUST TERSEBUT GUNA MENJAGA TERCIPTANYA SUATU KONDISI
YANG KONDUSIF DALAM DUNIA USAHA. SEHINGGA DIRASA PERLU BAGI PEMERINTAH
MEMBERI PERHATIAN KHUSUS DALAM SETIAP REGULASI YANG DIKELUARKANNYA
TANPA TERKECUALI REGULASI YANG BERKAITAN DENGAN PASAR KEUANGAN.
DALAM HAL INI FRANK J. FABOZZI DAN FRANCO MODIGLIANI MENGATAKAN
“GOVERNMENT REGULATION OF FINANCIAL MARKETS TAKE ONE OF FOUR FORMS: (1)
DISCLOSURE REGULATION, (2) FINANCIAL ACTIVITY REGULATION, (3) REGULATION OF
FINANCIAL INSTITUTION, AND (4) REGULATION OF FOREIGN PARTICIPANTS.”
ADAPUN PENGERTIAN DARI REGULATION ITU SENDIRI ADALAH PERATURAN YANG
MENJELASKAN BERBAGAI HAL YANG BERKENAAN DENGAN YANG DI MAKSUD,
SEPERTI PERATURAN YANG MENYANGKUT URUSAN KREDIT MULAI DARI PROSES
PENGAJUAN, PENCAIRAN, MEKANISME PEMBAYARAN, DAN JUGA SANKSI YANG DI
BERIKAN PADA SAAT KREDIT TERSEBUT MENGALAMI KETERLAMBATAN DALAM
PEMBAYARAN (PENUNGGAKAN).

DARI EMPAT REGULASI PEMERINTAH TERSEBUT FRANK J. FABOZZI DAN FRANCO

MODIGLIANI MEMPOSISIKAN AKAN DISCLOSURE REGULATION SEBAGAI URUTAN
PERTAM YANG PERLU DI PERHATIKAN. KARENA MENURUTNYA:
“DISCLOSURE REGULATION REQUIRES ISSUERS OF SECURITIES TO MAKE PUBLIC A LARGE
AMOUNT OF FINANCIAL INFORMATION TO ACTUAL AND POTENTIAL INVESTOR.” DAN LEBIH JAUH
IA MENEKANKAN BAHWA “THE STANDARD JUSTIFICATION FOR DISCLOSURE RULES IS THAT THE
MANAGERS OF THE ISSUING FIRM HAVE MORE INFORMATION ABOUT THE FINANCIAL HEALTH
AND FUTURE OF THE FIRM THAN INVESTORS THO OWN OR ARE CONSIDERING THE PURCHASE OF
THE FIRM’S SECURITIES.”
TERCIPTANYA SUATU KONDISI PERUSAHAAN DENGAN JAUH DARI NUANSA INSIDER TRADING
ADALAH TIDAK BISA DILEPASKAN DARI PERANAN PEMERINTAH KHUSUSNYA DALAM HAL INI
ADALAH BAPEPAM-LK (BADAN PENGAWAS PASAR MODAL LEMBAGA KEUANGAN) UNTUK
MEMBUAT SUATU BENTUK PERATURAN YANG LEBIH KETAT DAN LEBIH MODERN. KEJADIAN YANG
SIFATNYA INSIDER TRADING INI PADA DASARNYA MEMANG BISA DIGOLONGKAN SEBAGAI
TINDAKAN FRAUD ATAU KECURANGAN KARENA TELAH MENYEBABKAN KERUGIAN PADA PIHAK
LAIN YAITU MEMONOPOLI INFORMASI ATAUPUN MELAKUKAN PENGONTROLAN INFORMASI ITU
DENGAN TUJUAN KEMUDIAN MENARIK KEUNTUNGAN ATAS SUATU KEJADIAN YANG TIDAK
NORMAL. KARENA TIDAK BERLANGSUNG SECARA TIDAK NORMAL ATAU BUKAN KARENA
TERBENTUK DALAM KONSEP PERFECT MARKET MAKA ITU ADALAH SUATU KESALAHAN.
TINDAKAN UNTUK MEMPERKECIL TIMBULNYA INSIDER TRADING JUGA DILAKUKAN DENGAN
KUAT PADA NEGARA AMERIKA.PARA PROFESSIONAL DI BIDANG KEUANGAN DI AS TELAH LAMA
MEMPUNYAI ORGANISASI PROFESI YANG DISEBUT ASSOCIATION FOR INVESTMENT
MANAGEMENT AND RESEACH (AIMR).
ORGANISASI PROFESI SEPERTI AIM BERTUGAS UNTUK MENDORONG SETIAP ANGGOTANYA
MEMBANGUN SIKAP PROFESSIONAL DALAM BEKERJA.DAN SEMUAT ITU TERTUANG DALAM
SETIAP ISI KODE ETIK YANG DIJADIKAN ACUAN BAGI SETIAP ANGGOTANYA.
KODE ETIK ASSOCIATION FOR INVESTMENT MANAGEMENT AND RESEARCH (AIMR)
ANGGOTA AIMR AKAN:
BERTINDAK BERDASARKAN INTEGRITAS, KOMPETENSI,MARTABAT (DIGNITY), DAN BERTINDAK
ETIS DALAM BERHUBUNGAN DENGAN PUBLIC, PELANGGARAN, CALON PELANGGARAN, ATASAN,
KARYAWAN, DAN SESAMA ANGGOTA PROFESI.
MENJALANKAN DAN MENDORONG PIHAK LAIN UNTUK BERTINDAK ETIS DAN PROFESSIONAL
YANG AKAN MENCERMINKAN KEPERCAYAAN ANGGOTA PROFESI DAN PROFESI MEREKA.
BERUSAHA KERAS UNTUK MEMELIHARA DAN MENINGKATKAN KOMPETENSI DAN KOMPETENSI
PIHAK LAIN DALAM PROFESI INI.
MENERAPKAN KEHATI-HATIAN DAN MENJALANKAN PENILAIAN PROFESSIONAL YANG BERSIFAT
INDEPENDEN.
STANDAR-STANDAR PERILAKU PROFESSIONAL INI JUGA MELIPUTI:
TANGGUNGJAWAB FUNDAMENTAL MEMAHAMI SEMUA HUKUM, PERATURAN, DAN REGULASI
YANG TERKAIT.
HUBUNGAN DAN TANGGUNGJAWAB ATAS PROFESI TERMASUK TIDAK MENGIKATAKAN DIRI
DENGAN PERILAKU TIDAK ETID DAN MELARANG MELAKUKAN PLAGIARISM.
HUBUNGAN DAN TANGGUJAWAB PADA ATASAN TERMASUK PENGUNGKAPAN KONFLIK DAN
PENGATURAN KOMPENSASI TAMBAHAN.
HUBUNGAN DAN TANGGUNGJAWAB PADA PELANGGAN DAN CALON PELANGGAN TERMASUK
PERWAKILAN YANG MASUK AKAL, INDEPENDENSI DAN OBJEKTIVITAS, TANGGUNGJAWAB
FIDUCIARY DAN DEALING YANG WAJAR, MEMELIHARA KERAHASIAAN, DAN PENGUNGKAPAN
KONFLIK SERTA JASA RUJUKAN(REFERRAL FEES).
HUBUNGAN DAN TANGGUNGJAWAB KEPADA PUBLIC TERMASUK LARANGAN MENGGUNAKAN
INFORMASI BUKAN PUBLIC DAN LARANGAN ATAS PENYESATAN KINERJA INVESTASI.
• EARNINGS MANAGEMENT DAN INSIDER TRADING DALAM PERSPEKTIF ETIKA BISNIS

JIKA KITA MELIHAT DARI SEGI PERSPEKTIF ETIKA BISNIS MAKA TINDAKAN
DAN KEPUTUSAN EARNINGS MANAGEMENT DAN INSIDER TRADING JELAS
MENYALAHI ATURAN.DALAM KONSEP PASAR MODAL DIUTAMAKAN SEKALI TINDAKAN
KEJUJURAN SEBAGAI PONDASI BAGI SETIAP PERUSAHAAN GO PUBLIC.KARENA
PUBLIK YANG MENARUH DAN MENEMPATKAN SEJUMLAH DANA PADA SETIAP
PERUSAHAAN MENGINGINKAN AGAR DANA TERSEBUT DIPEROLEH KEUNTUNGAN
YANG LAYAK DAN WAJAR.
SEMENTARA EARNINGS MANAGEMENT DAN INSIDER TRADING HARUS
DILIHAT SEBAGAI PERBUATAN YANG DILAKUKAN OLEH PIHAK INTERNAL DAN
BERSIFAT MERUGIKAN PIHAK EKSTERNAL.DISISI LAIN PIHAK EKSTERNAL ATAU
MASYARAKAT MENILAI SETIAP PERUSAHAAN YANG BERADA DIPASAR MODAL
DISELEKSI DAN DIPANTAU DENGAN SANGAT KETAT TERMASUK MULAI DARI SYARAT-
SYARAT YANG HARUS DIPATUHI SEMENJAK AWAL HINGGA DALAM PROSES
BERLANGSUNGNYA AKTIVITAS BISNIS.
• AKSI DAN TINDAKAN GORENGAN DI PASAR MODAL YANG MELANGGAR ETIKA BISNIS

AKSI GORENGAN SAHAM ADALAH PADA SAAT SAHAM DILUNCURKAN ATAU DIJUAL KEPASAR
MODAL MAKA PIHAK PERUSAHAAN MELAKUKAN PEMBELIAN SAHAM DALAM JUMLAH YANG
BANYAK ,DENGAN TUJUAN UNTUK MEMPENGARUHI PUBLIK BAHWA SAHAM PERUSAHAAN
TERSEBUT BAIK MENGUNTUNGKAN DAN LAYAK UNTUK DIBELI. SEMENTARA MASYARAKAT TIDAK
MENGETAHUI BAHWA YANG MEMBELI SAHAM TERSEBUT ADALAH PIHAK INTERNAL
PERUSAHAAN DAN ITU DILAKUKAN DENGAN TUJUAN-TUJUAN TERTENTU,SEPERTI INGIN
MEMPENGARUHI HARGA SAHAM DIPASAR AGAR NAIK.
AGAR TINDAKAN YANG DILAKUKAN OLEH PIHAK INTERNAL OLEH PERUSAHAAN TELAH MAMPU
MEMBERI SINYAL POSITIF KE PASAR .EFEKNYA MASYARAKAT TERPENGARUH DAN BERKEIGINAN
UNTUK MEMBELI SAHAM TERSEBUT, HINGGA SAHAM TERJUAL DALAM JUMLAH YANG SESUAI
DENGAN KEBUTUHAN YANG DIINGINKAN MAKA STELAH SAHAM DI BELI PIHAK INTERNAL
PERUSAHAAN SELNJUTNYA KEMBALI DI JUAL.
SECARA KONSEP ETIKA BISNIS JELAS INI TIDAK DI BENARKAN KARENA PIHAK
MANAJEMEN PERUSAHAAN MEMBELI SAHAM SECARA TINDAKAN TIDAK JUJUR YAITU DALAM
BENTUK INGIN MEMPENGARUHI PUBLIK AGAR MEMBELI SAHAM PERUSAHAAN . DIMNA
MUNGKIN SAJA JIKA TINDAKAN AKSI GORENGAN SAHAM INI TIDAK DILAKUKAN PUBLIK TIDAK
BERMINAT UNTUK MEMBELI SAHAM PERUSAHAAN .DAN TIDAK ADA MINAT DARI PUBLIK
MENUJUKKAN NILAI PERUSAHAAN DI MATA PUBLIK ADALAH RENDAH , SEMENTARA
PERUSAHAAN BERKEIGINAN UNTUK MERAIH HASIL PENJUALAN SAHAM DARI PUBLIK SECARA
MAKSIMAL.
JIKA PUBLIK MENGETAHUI TINDAKAN BERUPA AKSI GORENGAN SAHAM INI
DILAKUKAN PIHAK MANEJEMEN PERUSAHAAN MAKA TENTUNYA PUBLIK TIDAK AKAN
UNTUK MEMBELI SAHAM PERUSAHAAN TERSEBUT NAMUN KARENA INI SEBUAH
KEJAHATAN MAKA PIHAK MANAJEMEN PERUSAHAAN SANGAT MENUTUP INFORMASI
TINDAKAN INI .
SECARA REALITA KETIKA PUBLIK YANG SUDAH MEMBELI SAHAM TERSEBUT DAN
KEMUDIAN MENGETAHUI BAHWA NILAI PERUSAHAAN TIDAK SEPERTI MEREKA
PIKIRKAN. INI AKAN BERAKIBAT PADA TINDAKAN SEJUMLAH PUBLIK UNTUK
MELEPASKAN KEMBALI SAHAM YANG TELAH DIBELI TERSEBUT, SEHINGGA
KEMUNGKINAN HARGA SAHAM AKAN TURUN DI BANDINGAKAN SEMULA .
DAN BIASANYA INVESTOR YANG MEMBELI SAHAM AKIBAT DARI AKSI GORENGAN INI
JUGA DILAKUKAN OLEH INVESTOR YANG TIDAK BEGITU BERPENGALAMAN DALAM
JUAL BELI SAHAM . KARENA MEREKA MELAKUKANYA DISEBABKAN OLEH TINDAKAN
DIPENGARUHI SITUASI BANYAK PIHAK YANG MEMEBELI DAN MEMBORONG SAHAM
TERSEBUT, BUKAN ATAS DASAR ANALISIS PRIBADI YANG DALAM TERHADAP
PERUSAHAAN SEPERTI DENGAN MEMBACA PROSPECTUS PERUSAHAAN SECARA
DETAIL ,MEMAHAMI LAPORAN KEUAGAN ,MENGERTI RUANG LINGKUP AKTIVITAS
PERUSAHAAN ,DAN MENGHUBUNGKANYA DENGAN KONDISI MIKRO DAN MAKRO
EKONOMI .
• TIPS BAGI INVESTOR DALAM BERMAIN SAHAM

BEBERAPA CARA YANG DAPAT MEMBANTU INVESTOR (INVESTOR KECIL) UNTUK LEBIH TENANG
MEMBACA SITUASI ADALAH SEBAGAI BERIKUT :
AMATI DULU REAKSINYA TERHADAP PERGERAKAN BURSA KEJADIAN.JIKA BURSA TIDAK
MENGALAMI PENURUNAN YANG SANGAT TAJAM, ADA KEMUNGKINAN BURSA AKAN PULIH
DALAM WAKTU YANG TIDAK TERLALU LAMA.
BIASANYA YANG MENGGUYUR BURSA ADALAH PARA INVESTOR ASING. HAL INI JUGA
MERUPAKAN INDIKATOR ANALISIS BAGI INVESTOR ATAU PERUSAHAAN INVESTASI DI
INDONESIA.
PERHATIKAN KONDISI BURSA KEESOKAN HARINYA.JIKA BURSA POSITIF ATAU HANYA MINUS
SEDIKIT HAL INI MENUNJUKKAN JIKA BURSA CUKUP KUAT UNTUK KEJADIAAN
TERSEBUT,INVESTOR KECIL MASIH BISA DIPERTAHANKAN SAHAMNYA(BLUE CHIP).
JIKA INVESTOR KECIL MEMILIKI SAHAM SELAIN BLUE CHIP SEBAIKNYA SEGERA MENJUAL
SAHAM TERSEBUT PADA GUYURAN PERTAMA, DAN MENUKARKANNYA PADA SAHAM BLUE CHIP
YANG PALING BANYAK TERKOREKSI.
JIKA PADA SAAAT ITU INVESTOR KECIL MEMILIKI DANA TUNAI (TIDAK SEDANG MEMILIKI SAHAM),
INVESTOR KECIL DAPAT MEMBELI SAHAM-SAHAM BLUE CHIP YANG TERKOREKSI DALAM YANG
MEMILIKI KAPITALISASI PASAR BESAR.
SELAIN ITU JUGA,SEORANG INVESTOR HARUS MEMILIKI KEYAKINAN YANG BESAR
DIMANA BISA TIMBUL KARENA DIPENGARUHI OLEH PENGALAMAN DAN REFERENSI YANG
BANYAK.
•DISCLOSURE YANG DIBOLEHKAN DAN TIDAK DIBOLEHKAN DI PASAR MODAL

ADA ATURAN YANG BERLAKU DI PASAR MODAL DILARANG ADANYA

TINDAKAN YANG BERTUJUAN MENGUNGKAPKAN NAMA ATAU KEGIATAN INVESTASI
NASABAH KEPADA PERUSAHAAN EFEK LAIN.DAN PERTANYAAN YANG TIMBUL
ADALAH DALAM BENTUK SEPERTI APA PENGUNGKAPAN YANG DIBOLEHKAN ATAU
DIANJURKAN. DALAM PASAR MODAL PRAKTIK KEGIATAN YANG SEPERTI INI SANGAT
DILARANG. KARENA SETIAP KERAHASIAAN SERTA WIBAWA PERUSAHAAN HARUS
SELALU DIJAGA DAN DIJAMIN DENGAN TUJUAN MEMBERI KENYAMANAN PENUH
DALAM BERINVESTASI DI PASAR MODAL INDONESIA. DAN SALAH SATU TUJUAN
PEMERINTAH ADALAH MENGKAMPANYEKAN KENYAMANAN INVESTASI KEPADA PARA
INVESTOR DENGAN MEMPERGUNAKAN MEDIA BEI SEBAGAI SALAH SATU
ALTERNATIVE INVESTASI YANG PROFITABLEDAN BERSIFAT SUSTAINABLE SECARA
LEGAL.
NAMUN PERLU JUGA DIKETAHUI BAHWA PARA EMITEN DIWAJIBKAN UNTUK
MENJUNJUNG KONSEP DISCLOSURE(MENGUNGKAPKAN) SECARA JELAS BERBAGAI
BENTUK AKTIVITAS PERUSAHAAN KEPADA PIHAK –PIHAK YANG MEMBUTUHKANNYA,
DAN MENGHINDARI PEMBERIAN INFORMASI YANG BERSIFAT KECURANGAN DAN
MERUGIKAN INVESTOR.
KESIMPULAN

EARNINGS MANAGEMENT DAN INSIDER TRADING DALAM PERSPEKTIF ETIKA BISNIS

TELAH TERJADI DALAM SEBUAH PERUSAHAAN.DIMANA EARNINGS MANAGEMENT
DAN INSIDER TRADING ADALAH BAGIAN DARI TINDAKAN TERSEBUT, YAITU
MEMANFAATKAN KEADAAN YANG ADA DENGAN TUJUAN UNTUK MENDAPATKAN
SUATU KEUNTUNGAN BAIK KEUNTUNGAN PRIBADI ATAU SEKELOMPOK ORANG,
DENGAN TIDAK MEMPERDULIKAN JIKA ADA PIHAK-PIHAK TERTENTU MENGALAMI
KERUGIAN.TETAPI DALAM HAL INI DI HARAPKAN AGAR PERUSAHAAN TETAP
MENJALANKAN TINDAKAN YANG BAIK TANPA MERUGIKAN PIHAK MANAPUN
SEHINGGA TERCIPTA YANG NAMANYA KESEJAHTERAAN.

SARAN
DALAM BISNIS APAPUN SERTA KEGIATAN APAPUN TERMASUK DAALAM
SEBUAH PERUSAHAAN, SEMUA MENCARI YANG NAMANYA KEUNTUNGAN.AKAN
TETAPI BUKAN DENGAN MERUGIKAN ATAU TIDAK MEMPERDULIKAN HIDUP ORANG
YANG BERSANGKUTAN DENGAN KEGIATAN TERSEBUT.TETAPI AGAR SALING
MENGUNTUNGKAN DAN PEDULI SERTA TETAP BERADA DI JALURNYA UNDANG-
UNDANG.
THANKS FOR YOUR ATTENTION!