DAN TEKNIKAL
Pendekatan Penilaian Saham
1. Pendekatan Tradisional
a. Analisis Teknikal
b. Analisis Fundamental
Waktu
Alat Analisis Teknikal
b. Chart / Grafik Model Triple Tops
Harga saham akan jatuh setelah melalui
tiga puncak harga.
c. Model Grafiknya : Harga
B
A
Waktu
Analisis Moving average
• Mengamati pergerakan harga saham untuk
membantu keputusan investasi(buy, sell or hold)
• Model : rata-rata 2 hr, rata-rata 3 hr dll.
• Contoh :
hari harga rata-rata
1 2000
2 2100 2050 2400
3 2300 2200 2300
4 2200 2250 2200
5 2250 2225 2100
6 2350 2300 2000
7 2300 2325
1 2 3 4 5 6 7
Analisis Fundamental
• Analisis sekuritas yang menggunakan data-data
fundamental dan faktor-faktor eksternal yang
berhubungan dengan perusahaan/ badan usaha tersebut.
• Data fundamental yang dimaksud adalah data keuangan,
data pangsa pasar, siklus bisnis, dan sejenisnya.
Sementara data faktor eksternal yang berhubungan
dengan badan usaha adalah kebijakan pemerintah, tingkat
suku bunga, inflasi, dan sejenisnya.
Pendekatan yang di gunakan dalam analisis fundamental :
a.Penilaian Saham berdasarkan Pendekatan Laba (Price –
Earning Ratio Aproach)
Dimana :
D PE PO Er = Return yang di harapkan
r PE = Harga saham di akhir tahun pertama
Rumus 1
PO PO = Harga saham sekarang ( harga pasar )
D = Dividen yang di harapkan per lembar saham
D PE
Dimana :
Er = Return yang di harapkan
PO PE = Harga saham di akhir tahun pertama
Rumus 2
1 Er
PO = Harga saham sekarang ( harga pasar )
D = Dividen yang di harapkan per lembar saham
b. Pendekatan Nilai Sekarang (Present Value)
Nilai suatu saham diestimasi dengan cara mengkapitalisasi
pendapatan. Nilai sekarang suatu saham sama dengan nilai
sekarang dari arus kas dimasa yang akan datang yang
pemodal harapkan diterima dari investasi saham tersebut.
Model Matematisnya sbb :
CF
V (Value )
Dimana :
V = Nilai suatu saham
1 K CF = Cash Flow
K = Tingkat return yang di harapkan (risk free rate
of return + risk premium )
Perbedaan analisis teknikal dan
fundamental
Analisis Fundamental Analisis Teknikal
Seseorang yang menggunakan analisa Seseorang yang menggunakan analisa
fundamental memulai pendekatan tekhnikal memulai analisanya dengan
analisanya dengan mengikuti berita menggunakan pendekatan chart
keuangan (financial statement)
Butuh waktu yang relatif cukup panjang Analisa teknikal memerlukan waktu yang
dalam menganalisis pasar bahkan sering lebih singkat, pada jangka waktu beberapa
melihat data beberapa tahun minggu, hari atau bahkan menit
Lebih cocok diterapkan pada long term Bertujuan untuk short term period trading
period invesment