01

Harga Opsi
Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio

Nama : Chomsah Novianti Pratiwi

NIM : 01031181823024
Kampus : Indralaya
 Pengertian
Opsi (option) adalah suatu kontrak antara penjual opsi
Opsi(Option)
(seller atau writer) dengan pembeli opsi (buyer) untuk
membeli atau menjual sejumlah tertentu saham (stock
option) suatu perusahaan tertentu dengan harga tertentu
(exercise price, contract price, striking price) dalam
jangka waktu tertentu (expiration date)

02
Jenis-Jenis Berdasarkan
penggunaannya :
pada periode waktu

• Opsi Tipe Eropa (Europen Option)

Opsi • Opsi Tipe Amerika (American Option)

Berdasarkan pada jenis hak yang diberikan

kepada pemegangnya :
• Opsi Beli (Call Option)
• Opsi Jual (Put Option)

03
Faktor-Faktor Yang
Menentukan Harga Opsi
• Harga saham yang diperjual-belikan
• Harga penyerahan
• Waktu yang tersisa sampai tanggal jatuh tempo
• Volatilitas harga saham yang bersangkutan
• Suku bunga bebas risiko

04
 Pihak-Pihak
Pembeli Opsi Beli
Terlibat Dalam
Penjual Opsi Beli Transaksi Opsi
Pembeli Opsi Jual

Penjuali Opsi Jual

05
 STRATEGI PERDAGANGAN OPSI
Naked Strategy merupakan strategi perdagangan opsi yang memilih satu dari empat
posisi di atas, yaitu sebagai pembeli call, penjual call, pembeli put
ataukah penjual put option.

investor selain mengambil satu posisi dalam perdagangan opsi, ia juga

Hedge Strategy mengambil posisi yang lain dalam perdagangan saham yang dijadikan patokan
dalam opsi tersebut

dilakukan dengan cara membeli atau menjual, baik berupa call option
Straddle Strategy maupun put option yang mempunyai saham patokan, expiration date
dan strike price yang sama.

Strategi Kombinasi Strategi kombinasi sama seperti strategi straddle, yaitu

mengkombinasikan call dan put option dengan patokan saham yang
sama, tetapi strike price dan/atau expiration date masing-masing opsi
tersebut berbeda.

Spread Strategy merupakan strategi perdagangan opsi yang memilih satu dari empat
posisi di atas, yaitu sebagai pembeli call, penjual call, pembeli put
ataukah penjual put option. 06
 Rumus :
Penilaian Opsi
Beli dengan
Model Black-
Scholes

09
Penilaian Opsi Jual dengan Model Black-Scholes

Rumus :

10
 Contoh Soal
11

Misalnya, harga saham saat ini senilai Rp 8.500 per lembar. Sementara itu, opsi beli akan jatuh tempo
3 bulan, kemudian dijual dengan harga penyerahan Rp 10.000. Diketahui bahwa suku bunga bebas
risiko sebesar 12% per tahun dan standar deviasi tingkat keuntungan saham tersebut sebesar 30%.
Harga opsi beli dapat dihitung :
Contoh Soal
Misalnya, harga saham saat ini senilai Rp 8.500 per lembar. Sementara itu, opsi beli akan jatuh
tempo 3 bulan, kemudian dijual dengan harga penyerahan Rp 10.000. Diketahui bahwa suku
bunga bebas risiko sebesar 12% per tahun dan standar deviasi tingkat keuntungan saham
tersebut sebesar 30%. Harga opsi beli dapat dihitung :

12
 Terima Kasih
Wassalammualaikum Wr.Wb