CROWDING OUT

DISUSUN OLEH :
WIDYA MAULIDIANANDA
(20187203093)
Tingkat Penurunan
S' Tabungan, S Penurunantabungan,
tabungan,mungkin
mungkinhasilhasil
bunga perubahan
perubahankebijakan
kebijakanfiskal,
fiskal,
riil, r menggeser
menggeserkurva
kurvamenabung
menabungke kekiri.
kiri.
Ekuilibrium
Ekuilibriumbaru
baruadalah
adalahtitik
titikdidimana
mana
kurva menabung baru melewati
kurva menabung baru melewati
kurva
kurvainvestasi.
investasi.Penurunan
Penurunantabungan
tabungan
menurunkan
menurunkanjumlah
jumlahinvestasi
investasidandan
meningkatkan
meningkatkanbunga.
bunga.

Investasi yang diinginkan, I(r)

S Investasi, Tabungan, I, S
Aksi
Aksikebijakan
kebijakanfiskal
fiskaldikatakan
dikatakanmeng-crowd
meng-crowdout
outinvestasi.
investasi.
 Dalam ilmu ekonomi , crowding out
merupakan fenomena yang terjadi ketika
peningkatan keterlibatan pemerintah dalam
suatu sektor ekonomi pasarsecara substansial
mempengaruhi sisa pasar, baik pada sisi
penawaran maupun permintaan pasar.
Salah satu jenis yang sering dibahas adalah ketika
kebijakan fiskal ekspansif mengurangi pengeluaran
investasi oleh sektor swasta. Pengeluaran pemerintah
adalah "mendesak keluar" investasi karena menuntut
lebih banyak dana yang dapat dipinjamkan dan
dengan demikian menyebabkan kenaikan suku bunga
dan oleh karena itu mengurangi pengeluaran
investasi. Analisis dasar ini telah diperluas ke
beberapa saluran yang mungkin membuat total
keluaran sedikit berubah atau bahkan lebih kecil.
• Ekonom lain menggunakan "crowding out" untuk merujuk
pada pemerintah yang menyediakan layanan atau barang
yang jika tidak akan menjadi peluang bisnis bagi industri
swasta, dan hanya tunduk pada kekuatan ekonomi yang
terlihat dalam pertukaran sukarela.
• Ekonom perilaku dan ilmuwan sosial lainnya juga
menggunakan "crowding out" untuk menggambarkan sisi
negatif dari solusi berdasarkan pertukaran pribadi:
desakan motivasi intrinsik dan norma prososial sebagai
tanggapan atas insentif keuangan dari pertukaran pasar
sukarela.
Faktor apa yang menentukan seberapa banyak crowding out terjadi?

1. Pendapatan meningkat lebih dari

kenaikan suku bunga jika kurva LM
(preferensi likuiditas — jumlah uang
beredar) lebih datar.
2. Pendapatan meningkat kurang dari
kenaikan suku bunga jika kurva IS
(Investasi-Tabungan) lebih datar.
3. Pendapatan dan suku bunga
meningkat semakin besar
penggandanya, dengan demikian,
semakin besar pergeseran horizontal
pada kurva IS.
 Dua kasus ekstrim
1. Perangkap likuiditas
Jika perekonomian berada dalam jebakan likuiditas yang
dihipotesiskan , kurva "Likuiditas-Uang" (LM) berbentuk
horizontal, peningkatan pengeluaran pemerintah memiliki efek
pengganda penuh pada pendapatan ekuilibrium.
2. Kasus Klasik dan berkerumun
Jika kurva LM vertikal, maka peningkatan pengeluaran
pemerintah tidak berpengaruh pada pendapatan ekuilibrium dan
hanya meningkatkan suku bunga. Jika permintaan uang tidak
terkait dengan tingkat bunga, seperti yang ditunjukkan oleh kurva
LM vertikal, maka terdapat tingkat pendapatan unik di mana
pasar uang berada dalam ekuilibrium.
Bagaimana efek “crowding out” ini terjadi di
Indonesia?

• Secara sederhana, dana perbankan telah

tersedot ke surat utang pemerintah yang
berbunga tinggi, sehingga perbankan menjadi
kekurangan dana untuk menyalurkan kredit
 Seberapa besar dana perbankan yang
tersedot ke surat utang pemerintah?

Dalam catatan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), per 23

Oktober 2020 total surat berharga negara negara (SBN)
yang dimiliki bank sudah mencapai Rp 1.348 triliun.

Bila dibandingkan dengan tahun lalu, per Oktober 2019

total dana bank di surat berharga negara (SBN) rupiah
hanya Rp 670 triliun.

Artinya selama setahun telah terjadi kenaikan 100

persen dari dana perbankan di surat utang pemerintah.
Kunci dari bangkitnya
perekonomian adalah
pertumbuhan kredit yang positif
dan tinggi.
Hal ini sudah dibuktikan dari
pengalaman negara China dan
Vietnam yang berhasil
mencatatkan pertumbuhan
ekonomi positif di era pandemi.