Risiko Perubahan Suku Bunga
Risiko Perubahan Suku Bunga
Pertemuan 6
MANAJEMEN RISIKO
MANAJEMEN RISIKO
• Manajemen risiko adalah suatu pendekatan terstruktur dalam
mengelola ketidakpastian yang berkaitan dengan ancaman,
suatu rangkaian aktivitas manusia termasuk penilaian resiko,
pengembangan strategi untuk mengelolanya dan mitigasi risiko
dengan menggunakan pemberdayaan/pengelolaan sumberdaya.
• Melalui operasi pasar terbuka secara harian seperti membeli & menjual
T-bond & T-bill, bank sentral berusaha mempengaruhi pasokan uang &
level tingkat bunga.
4. Mengabaikan arus kas dari aktivitas2 Off Balance Sheet: RSAs &
RSLs yang digunakan dalam model penentuan harga kembali hanya
meliputi aset2 & kewajiban2 yang tercatat di neraca.
Model Maturitas
• Di kebanyakan negara, Lembaga Keuangan melaporkan neraca
menggunakan akuntansi nilai buku, bukan akuntansi nilai pasar.
• Akuntansi nilai buku: pencatatan aset-aset & kewajiban-kewajiban
Lembaga Keuangan pada nilai historisnya.
• Akuntansi nilai pasar: penilaian kembali aset-aset & kewajiban-
kewajiban Lembaga Keuangan pada tingkat bunga yang berlaku.
• Dalam praktik, sekuritas dicatat pada nilai pasarnya disebut sebagai
marking to market.
Sekuritas Berpendapatan-Tetap &
Model Maturitas (1)
• Perubahan tingkat bunga berpengaruh negatif terhadap nilai
obligasi.
• Kenaikan tingkat bunga yang mengurangi nilai pasar aset-
aset adalah berita buruk bagi managemen Lembaga
Keuangan, pengurangan dalam nilai pasar kewajiban-
kewajiban adalah berita baik.
• Maturitas berpengaruh negatif terhadap nilai obligasi.
Sekuritas BerpendapatanTetap & Model Maturitas (2)
1. Suatu kenaikan dalam tingkat bunga biasanya mengurangi nilai pasar atas portofolio
aset-aset & kewajiban-kewajiban Lembaga Keuangan.
2. Semakin lama maturitas portofolio aset atau kewajiban, semakin besar penurunan
dalam nilai untuk penaikan tingkat bunga tertentu.
3. Penurunan dalam nilai portofolio aset atau kewajiban yang meningkat dengan
maturitasnya pada tingkat yang menurun.