MANAJEMEN INVESTASI
2. 3. 4.
PENDAHULUAN PENGEMBANGAN KEBIJAKAN & SASARAN INVESTASI TIPE2 SEKURITAS INVESTASI EVALUASI RISIKO INVESTASI 5. STRATEGI2 INVESTASI 6. TUGAS TERSTRUKTUR
1.
PENDAHULUAN
Item2 aset terbesar kedua pada neraca bank adalah sekuritas investasi. Sekuritas2 investasi dibeli untuk menghasilkan pendapatan dalam bentuk pembayaran bunga & keuntungan modal, tetapi likuiditas merupakan peranan lain yang dapat dimasuki sekuritas2 ini. Investasi juga memainkan peranan lain dalam manajemen bank, sebagai: 1. jaminan, 2. pengurang pajak pendapatan, 3. diversifikasi, dan 4. penyesuai risiko & membantu memenuhi standar modal berbasis risiko.
3. Pengendalian risiko tingkat bunga. 4. Likuiditas. 5. Risiko kredit. 6. Diversivikasi. 7. Persyaratan yang diperjanjikan. Setiap kebijakan diorientasikan terhadap perspektif jangka panjang, kebijakan investasi akan memasukkan beberapa tingkat atas fleksibilitas manajemen mengakomodasi kondisi2 pasar yang berubah.
risiko investasi: berbasis sekuritas individual, dan dalam konteks portofolio aset total. Macam risiko: 1. Risiko spesifik sekuritas; 2. Risiko portofolio; dan 3. Risiko inflasi.
Kerugian2 potensial bagi para pemegang obligasi muncul dari dua sumber: 1. Prioritas klaim, 2. Biaya2 kebangkrutan. Harga obligasi mempunyai hubungan yang berkebalikan dengan risiko kredit, yang berarti bahwa obligasi berkualitas rendah mempunyai yield lebih tinggi secara rata2 dibanding obligasi berkualitas lebih tinggi. Perbedaan antara keduanya disebut selisih yield.
Risiko Portofolio
Penurunan risiko portofolio sekuritas atas aset2 bank dapat dilakukan jika pengembalian atas sekuritas pada waktu tertentu berkorelasi tidak secara sempurna dengan pengembalian atas pinjaman. Jika pengembalian berkaitan dengan i, tetapi pengembalian sekuritas berkaitan dengan keuntungan modal , maka akan ada pengurangan risiko (efek diversifikasi).
Risiko Inflasi
Investor berkepentingan bahwa level harga umum akan meningkat lebih dari yang diharapkan di masa mendatang. Pergerakan tidak terantisipasi dalam inflasi dapat menyebabkan tingkat bunga obligasi tiba-tiba meningkat dengan secara potensial menurunkan harga yang besar.
STRATEGI2 INVESTASI
Stratei2 investasi diarahkan dengan prinsip bahwa pendapatan dimaksimumkan dengan beberapa batasan. Strategi investasi: 1. Strategi investasi pasif: tidak mensyaratkan manajemen aktif. 2. Strategi investasi aktif: didesain untuk mengambil keuntungan atas kondisi pasar umumnya atau diharapkan.
selisih atau kualitas berimplikasi pertukaran dua obligasi dengan risiko tidak sama. Strategi perubahan portofolio (swap obligasi) memerlukan penjualan sekuritas dengan yield rendah & menggantinya dengan instrumen beryield lebih tinggi.
TUGAS TERSTRUKTUR
Halaman:
201-204 Questions, Nomor: 7.1, 7.4, 7.5, 7.6, 7.7, 7.9, 7.10, 7.11, 7.13, 7.16. Problems, Nomor: 7.1, 7.3, 7.4. Selamat mencoba. Terima kasih & wasalam.