EKUITAS

MODAL
DISETOR
 Agenda

1 Karakteristik PT

2 Transaksi Ekuitas

3 Dividen

4
4 Analisis Ekuitas
 Sasaran Pembelajaran
Setelah menyelesaian sessi ini diharapkan
mahasiswa:
1.Menjelaskan komponen dari ekuitas.
2.Mencatat, menyajikan dan mengungkapkan
transaksi penerbitan saham, saham treasuri.
3.Mencatat, menyajikan dan mengungkapkan
transaksi pembagian dividen
4.Menyajikan dan menganalisis ekuitas.

3
 Bentuk Organisasi Perusahaan

3 bentuk organisasi bisnis:

•Perorangan
•Persekutuan / Partnership
•Perusahaan Perseroan Terbatas

Karakteristik khusus:
1. Pengaruh dari undang-undang PT.
2. Penggunaan sistem saham.
3. Pengembangan variasi dari ownership interests
(kepentingan kepemilikan).

4
03
Karakteristik PT
Karakteristik Saham

 Hak pembagian proporsional :

 Atas laba dan kerugian.
 Dalam manajemen (hak voting).
 Atas aset saat likuidasi.
 Atas penerbitan saham baru untuk kelas
saham yang sama  the preemptive right.
 Memiliki resiko kerugian terbesar.
 Memperoleh keuntungan atas keberhasilan
perusahaan.
 Tidak ada jaminan memperoleh dividen dan
aset atas pembubaran perusahaan.

7
05
Ekuitas PT
 Komponen Ekuitas

Saham Biasa
Modal
Disetor Agio Saham
Saham Preferen

Laba Ditahan

Saham + Agio Saham Treasuri

Laba Komprehensif Lain (OCI)

Kepentingan non Pengendali

06
 HAK-HAK DALAM SAHAM
• Mendapat pembagian Laba dan rugi secara
proporsional.
• Ikut serta menentukan pemilihan manajemen
• Mendapat pembagian asset perusahaan secara
proporsional jika terjadi likuidasi
• Ikut serta dalam setiap penerbitan saham baru.
 Macam-macam Saham
• Common Stock
: Hak residu perseroan yang menanggung
risiko terbatas bila terjadi kerugian dan
menerima manfaat bila terjadi keuntungan.
• Preferred Stock
: Saham yang memiliki hak khusus tertentu
( prioritas untuk mengklaim laba)
Prosedur Penerbitan Saham

1. Tahap Persiapan: Persetujuan RUPS dan

menunjuk penjamin emisi (underwriter)
2. Tahap Pengajuan dan Pernyataan Pendaftaran:
Otorisasi BAPEPAM-LK
3. Tahap Penawaran/Penjualan Saham
4. Tahap Pencatatan Saham Di Bursa Efek

Semua biaya langsung yang terkait atas penerbitan saham (biaya

penjamin emisi, akuntansi, biaya hukum, percetakan, pajak, dsb.)
mengurangi pendapatan atas penjualan saham.

12
07
SAHAM BIASA
 Nilai Par Saham

1. Nilai par saham tidak ada hubungannya dengan nilai wajar.

2. Penerbitan saham dengan nilai par saham yang rendah
membantu perusahaan menghindari kewajiban kontinjensi
ketika saham dijual di bawah par.

 Saham preferen atau saham biasa  merefleksikan

nilai par atas saham yang diterbitkan

 Agio saham  nilai lebih atas nilai par yang dibayarkan

oleh pemegang saham

14
09
 Akuntansi untuk saham dengan
nilai pari
• Nilai Pari / Nilai nominal saham
: Saham yang memiliki jumlah persaham tetap
yang tercetak pada setiap sertifikat saham.
• Agio Saham
Harga jual saham > nilai pari
• Disagio Saham
Harga jual saham < nilai pari
 Contoh

PT Aman menjual 100 lembar saham

dengan nilai nominal Rp. 100.000,- per
lembar dengan harga jual Rp.
10.000.000,-
 Contoh

PT Aman menjual 100 lembar saham

dengan nilai nominal Rp. 100.000,- per
lembar dengan harga jual Rp.
11.000.000,-
Kas 11.000.000
Modal Saham 10.000.000,-
Agio Saham Biasa 1.000.000
 Contoh

PT Aman menjual 100 lembar saham

dengan nilai nominal Rp. 100.000,- per
lembar dengan harga jual
Rp. 8.000.000,-
Kas 8.000.000
Disagio saham 2.000.000,-
Modal Saham Rp. 10.000.000
Saham Tanpa Nilai Par

Alasan penerbitan:
 Menghindari kewajiban kontinjensi.
 Menghindari kebingungan di dalam pencatatan
nilai par vs nilai pasar (fair market value).

Saham tanpa nilai par harus dicatat sebesar nilai saat

diterbitkan tanpa agio saham.
Jika regulasi mengharuskan adanya nilai yang ditetapkan
pada saham tanpa nilai par, maka selisih nilai yang
ditetapkan dengan harga saat diterbitkan dicatat
sebagai agio saham.

19
10
 Saham Tanpa Nilai Par (contoh)

PT Merapi memiliki 1.000 lembar saham biasa yang diotorisasi

tanpa nilai par. Jika PT Merapi menerbitkan kembali 200 saham
dengan harga Rp 500 per lembar saham, maka akan dicatat :

Kas 100,000
Saham biasa 100,000

20
11
 Saham tanpa nilai pari

• Tidak ada harga persaham dalam

sertifikat saham
• Tidak muncul Agio/Disagio saham
 Contoh

PT Aman menerbitkan 100 lembar

saham tanpa nilai pari dengan harga jual
Rp. 10.000.000,-
Kas 10 juta
Modal saham biasa 10 juta
 Contoh

PT Aman menerbitkan 100 lembar

saham tanpa nilai pari dengan harga jual
Rp. 11.000.000,-
Kas 11 juta
Modal saham biasa 11 juta
 Contoh

PT Aman menerbitkan 100 lembar

saham tanpa nilai pari dengan harga jual
Rp. 8.000.000,-
 Saham Diterbitkan dengan Sekuritas Lain

 Saham yang diterbitkan dengan sekuritas lain

harus dipisahkan komponen ekuitas dan
komponen lainnya.
 Misal convertible bond, saham diterbitkan
dengan opsi / warrant.
 Metode untuk alokasi:
 Metode Proporsional
 Metode penambahan

25
12
 Saham Diterbitkan dengan Sekuritas Lain
Metode Proporsional

PT DEF menerbitkan 500 lembar saham biasa dengan nilai par Rp

100 dan nilai wajar Rp 600, serta 200 lembar saham preferen dengan
nilai par Rp 200 dan nilai wajar Rp 1.000 yang dijual dengan lump
sum Rp 400.000.
Jumlah saham Nilai Total %
Saham biasa 500 x Rp 600 = Rp 300.000 60%
Saham Preferen 200 x 1.000 200.000 40%
Nilai pasar Rp 500.000 100%

Alokasi: Biasa Preferen

Harga penerbitan Rp 400.000 Rp 400.000
Alokasi % 60% 40%
Total Rp 240.000 Rp 160.000

26
12
Kas 400.000
Modal saham biasa 50.000
Agio saham biasa 190.000
Modal saham preferen 40.000
Agio Saham preferen 120.000
 Saham Diterbitkan dengan Sekuritas Lain
Metode Proporsional

PT DEF menerbitkan 500 lembar saham biasa dengan nilai par Rp

100 dan nilai wajar Rp 600, serta 200 lembar saham preferen dengan
nilai par Rp 200 dan nilai wajar Rp 1.000 yang dijual dengan lump
sum Rp 400.000.

28
13
 Saham Diterbitkan dengan Sekuritas Lain
Metode Penambahan (inkremental)

PT DEF menerbitkan 500 lembar saham biasa dengan nilai par

Rp 100 dan nilai wajar Rp 600, serta 200 lembar saham preferen
dengan nilai par Rp 200 dan nilai wajar tidak diketahui yang
dijual dengan lump sum Rp 400.000.
Jumlah saham Nilai Total
Saham biasa 500 x Rp 600 = Rp 300.000
Saham preferen 100 x -
Nilai pasar Rp 300.000

Alokasi: Biasa Preferen

Harga penerbitan Rp 400.000
Biasa (300.000)
Total Rp 300.000 Rp 100.000

29
14
 Saham Diterbitkan dengan Sekuritas Lain
Metode Penambahan

PT DEF menerbitkan 500 lembar saham biasa dengan nilai par Rp

100 dan nilai wajar Rp 600, serta 200 lembar saham preferen dengan
nilai par Rp 200 dan nilai wajar tidak diketahui yang dijual dengan
lump sum Rp 400.000.

Kas 400.000
Saham preferen (200 x Rp 200)
Agio saham preferen (100.000 – 40.000)
40.000
Saham biasa (500 x Rp 100)
60.000
Agio saham biasa (300.000 – 50,000)
50.000
250.000
30
15
 Saham Diterbitkan dengan Transaksi Non-Kas

Penerbitan saham dilakukan saat perusahaan membeli asset atau

properti, ataupun memperoleh layanan / service dalam bentuk
selain kas tunai

Perusahaan harus mencatat saham yang

diterbitkan dengan non-kas pada:
 Nilai wajar atas barang atau jasa yang
diterima.
 Jika nilai wajar atas barang dan jasa tidak
dapat diukur dengan handal, gunakan nilai
wajar saham yang diterbitkan.
31
16
 Saham Diterbitkan dengan Transaksi Non-Kas

PT GHI menerbitkan saham biasa sebanyak 20.000

lembar dengan nilai par Rp 500 untuk mendapatkan
paten atas produk PT GHI.

Kasus 1: PT GHI tidak dapat menentukan nilai wajar

paten, tetapi dapat menentukan nilai wajar saham
sebesar Rp 750,-

Paten 15.000.000
Saham biasa
10.000.000
Agio saham biasa
5.000.000
32
17
 Saham Diterbitkan dengan Transaksi Non-Kas

PT GHI menerbitkan saham biasa sebanyak 20.000

lembar dengan nilai par Rp 500 untuk mendapatkan
paten atas produk PT GHI.

Kasus 2: PT GHI tidak dapat menentukan nilai wajar

saham, tetapi dapat menentukan nilai wajar paten
sebesar Rp 12.000.000,-

Paten 12.000.000
Saham biasa
10.000.000
Agio saham biasa
2.000.000
33
18
 Saham Diterbitkan dengan Transaksi Non-Kas

PT GHI menerbitkan saham biasa sebanyak 2.000

lembar dengan nilai par Rp 500 untuk mendapatkan
paten atas produk PT GHI.

Kasus 3: PT GHI tidak dapat menentukan nilai wajar saham dan

paten, tetapi konsultan independen menentukan nilai wajar paten
sebesar Rp 1.250.000,- berdasarkan metode diskonto arus kas.

Paten 1.250.000
Saham biasa 1.000.000
Agio saham biasa 250.000

34
19
 Biaya Penerbitan Saham
21
PSAK

Biaya yang dikeluarkan selama proses penerbitan saham

dikategorikan sebagai biaya langsung, seperti:
1. Biaya penjaminan emisi efek
2. Biaya imbalan jasa audit dan penasihat hukum
3. Biaya percetakan dokumen
4. Pajak
Dikurangkan langsung dari penerimaan uang yang diperoleh
melalui penerbitan saham tersebut

Apabila pengeluaran tersebut dikeluarkan secara terpisah, maka

dicatat sebagai pengurang terhadap agio saham yang diterbitkan
 Saham Preferen
Saham Preferen merupakan jenis saham yang diterbitkan oleh perusahaan
dengan karakteristik atau fitur tertentu, seperti:
1.Preferensi saat pembagian dividen
2.Preferensi saat pembagian asset, dalam proses likuidasi perusahaan
3.Dapat dikonversikan menjadi saham biasa atau sekuritas lainnya
4.Dapat ditarik kembali (callable), sebagai eksekusi hak opsi bagi
perusahaan
5.Tidak memiliki hak suara
6.Sifat dividen dapat kumulatif, artinya dividen yang tidak dibagi dapat
diakumulasikan ke periode berikutnya
7.Partisipatif, yaitu kemungkinan mendapatkan dividen tambahan setelah
pengalokasian dividen untuk pemegang saham biasa
8.Dapat dijual kepada pihak perusahaan yang menerbitkan saham
 Penerbitan Saham Preferen
ON TO H
C

PT Mas Murni Indonesia, Tbk menerbitkan 100.000 lembar saham

preferen dengan nilai nominal Rp. 100 perlembar. Saham ini dibeli
tunai para investor dengan harga perdana Rp. 150 perlembar

Jurnal:

Kas Rp. 15.000.000,- -

Saham Preferen - Rp. 10.000.000,-
Agio Saham Preferen - Rp. 5.000.000,-
 Pembagian Dividen
a kt eristi
Kar
den
k divi

Dividen Kumulatif
merupakan pembagian dividen suatu periode mendahulukan
dividen periode sebelumnya yang tidak dibagikan. Jika masih ada
sisa, maka barulah dianggap sebagai dividen periode berjalan

Dividen Partisipatif
Merupakan kebijakan dividen suatu periode yang memberikan
tambahan dividen kepada pemegang saham preferen, jika masih
terdapat kelebihan dividen setelah pemegang saham biasa
memperoleh alokasi dividen dalam persentase yang sama terlebih
dahulu

Tingkat partisipasi : Sisa pembagian deviden dibagi total saham yang beredar
(Saham biasa + saham preferen)
 O H
CONT

PT Mas Murni Indonesia Tbk melakukan pembagian saham tunai sebesar

Rp. 50.000.000,- kepada para pemegang saham pada tanggal 2 Februari
2019.
Komposisi pemegang saham terdiri dari:
-Saham preferen 6% dengan total nilai nominal Rp. 100.000.000,-
-Saham biasa, dengan total nilai nominal Rp. 400.000.000,-
Selama tahun 2017 dan 2018, perusahaan tidak membagikan dividen
karena kebutuhan dana investasi yang besar. Diasumsikan komposisi
pemegang saham tidak berubah selama 2017-2018
Dividen saham preferen bersifat Non-kumulatif dan
Non partisipatif

Perhitungan Saham Preferen Saham Biasa Total

6% x Rp. 100 Juta Rp. 6.000.000,- - Rp. 6.000.000,-
Sisa Rp. 44.000.000,- Rp. 44.000.000,-
Jumlah Rp. 6.000.000,- Rp. 44.000.000,- Rp. 50.000.000,-

Pemegang saham preferen memperoleh dividen Rp. 6.000.000,

Pemegang saham biasa memperoleh dividen Rp. 44.000.000,-
Dividen saham preferen bersifat kumulatif dan Non
partisipatif

Keterangan Saham Preferen Saham Biasa Total

Dividen yang Rp. 12.000.000,- - Rp. 12.000.000,-
belum dibagi di th
sblmnya
2 tahun x 6% x
Rp. 100.000.000,-
Tahun ini, 6% x Rp. 6.000.000,- Rp. 6.000.000,-
Rp. 100.000.000,-
Sisa Rp. 32.000.000,- Rp. 32.000.000,-
Jumlah Rp. 18.000.000,- Rp. 32.000.000,- Rp. 50.000.000,-

Pemegang saham preferen memperoleh dividen Rp. 18.000.000,

Pemegang saham biasa memperoleh dividen Rp. 32.000.000,-
Dividen saham preferen bersifat Non-kumulatif dan
partisipatif
Deviden untuk tahun berjalan (2019) ditentukan sebesar Rp. 30.000.000,-

Perhitungan Saham Preferen Saham Biasa Total

Dividen tahun Rp. 6.000.000,- Rp. 24.000.000,- Rp. 30.000.000,-
berjalan 6% dari
dividen
Dividen partisipatif Rp. 4.000.000,- Rp. 16.000.000,- Rp. 20.000.000,-
4%
Jumlah Rp. 10.000.000,- Rp. 40.000.000,- Rp. 50.000.000,-
Dividen saham preferen bersifat kumulatif dan partisipatif
Deviden untuk tahun berjalan (2019) ditentukan sebesar Rp. 30.000.000,-

Keterangan Saham Preferen Saham Biasa Total

Dividen yang Rp. 12.000.000,- - Rp. 12.000.000,-
belum dibagi di th
sblmnya
2 tahun x 6% x
Rp. 100.000.000,-
Tahun ini, 6% x Rp. 6.000.000,- Rp. 24.000.000,- Rp. 30.000.000,-
Rp. 100.000.000,-
Dividen Rp. 1.600.000,- Rp. 6.400.000,- Rp. 8.000.000,-
partisipatif, 1,6%
Jumlah Rp. 19.600.000,- Rp. 30.400.000,- Rp. 50.000.000,-
Analysis of Equity

Rasio yang menunjukkan berapa banyak rupiah dari laba

bersih yang diperoleh perusahaan untuk setiap rupiah yang
diinvestasikan oleh pemilik.

LO 4
 Contoh

PT Kencana memiliki laba bersih sebesar Rp. 360.000.000,-,

dividen untuk saham preferen yang diumumkan dan dibayarkan
sebesar Rp. 54.000.000, dan ekuitas pemegang saham biasa rata-
rata Rp. 2.550.000.000.
Analysis

Dividend Payout Ratio atau Rasio Pembayaran Dividen adalah rasio

dari jumlah total dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham
relatif terhadap laba bersih perusahaan.

Contoh: PT Kencana membagi deviden kas sebesar Rp.

100.000.000,- dan laba bersih usaha Rp. 500.000.000,- dan
tidak mempunyai saham preferen (deviden saham preferen 0)

LO 4
Analysis

Jumlah masing-masing saham yang akan terima jika

perusahaan dilikuidasi berdasarkan jumlah yang dilaporkan
pada laporan posisi keuangan.

Contoh: Modal saham biasa PT Kencana sebesar Rp.

1.000.000.000,- dan terdapat 100.000 lembar saham biasa yang
beredar
LO 4
Analysis

PER adalah ‘perbandingan antara harga saham

dengan laba bersih perusahaan’, dimana harga
saham sebuah emiten dibandingkan dengan laba
bersih yang dihasilkan oleh emiten tersebut dalam
setahun.
Semakin besar nilai PER sebuah saham, maka
semakin mahal saham tersebut. LO 4
 S 1
TUGA

PT Aman menerbitkan 100 lembar saham

biasa dengan nilai pari Rp. 100.000,-
perlembar yang memiliki harga pasar @ Rp.
150.000,- dan 50 lembar saham preferen
dengan nilai pari Rp. 150.000,- perlembar
saham yang memiliki harga pasar @ Rp.
200.000. Saham tersebut dijual secara lump
sum sebesar Rp. 20.000.000,-
 S 2
TUGA

PT Aman menerbitkan 100 lembar saham

biasa dengan nilai pari @ Rp. 100.000,- yang
memiliki harga pasar @Rp. 150.000,- dan 50
lembar saham preferen dengan nilai pari @
Rp. 150.000,- dan tidak diketahui harga
pasar. Saham tersebut dijual secara lump
sum sebesar Rp. 20.000.000,-
 U G AS3
T

Selama satu tahun PT Abadi melakukan transaksi sebagai berikut:

10 Januari 2022 Menjual secara tunai 80.000 lembar saham dengan harga
Rp. 100.000,- per saham.
1 Maret 2022 Memberikan 500 lembar saham kepada pengacara
sebagai pembayaran atas tagihan sebesar Rp.
50.000.000,- untuk jasa-jasa yang diberikan dalam
membantu berdirinya perusahaan.
1 Juli 2022 Menjual secara tunai 30.000 lembar saham dengan harga
Rp. 80.000,- per saham.
1 September 2022 Menjual secara tunai 60.000 lembar saham dengan harga
Rp. 90.000,- per saham
Diminta:
1. Buatlah jurnal untuk transaksi diatas, dengan mengasumsikan saham biasa
mempunyai nilai pari Rp. 90.000,- per saham
2. Buatlah jurnal untuk transaksi diatas, dengan mengasumsikan saham biasa
tidak mempunyai nilai pari.
 U G AS4
T

Berikut adalah ekuitas PT Makmur Jaya per tanggal 31 Desember 2020:

Saham Preferen 5% dari nilai nominal Rp. 10.000 Rp. 500.000.000,-

Saham biasa, nilai nominal Rp. 500 Rp. 1.000.000.000

Pada tahun 2021, perusahaan mengumumkan pembagian dividen tunai

sebesar Rp. 500.000.000,-
Selama tahun 2019 dan tahun 2020, perusahaan tidak membagi dividen,
karena alasan operasional
Diminta:
Tentukan besarnya dividen yang dialokasikan untuk pemegang saham
preferen dan biasa, jika:
a.Sifat dividen non kumulatif dan non partisipatif
b.Sifat dividen kumulatif dan non partisipatif
c.Sifat dividen non kumulatif dan partisipatif, dengan dividen tahun
berjalan 5%
d.Sifat dividen kumulatif dan partisipatif, dengan dividen tahun berjalan
5%