Modul ke:

04
MATEMATIKA KEUANGAN
SESI -4 : ANUITAS BIASA

Fakultas
EKONOMI Yulis Diana Alfia, SE., MSA., Ak., CPAI
BISNIS
Program Studi
Akuntansi
 TUJUAN PEMBELAJARAN

- Memahami perbedaan antara persamaan nilai

sekarang untuk nilai tunggal dan persamaan nilai
sekarang untuk anuitas dan aplikasinya.
- Memahami perbedaan antara persamaan anuitas
nilai sekarang dan persamaan anuitas untuk nilai akan
datang dan aplikasinya.
- Memahami perbedaan antara bunga flat dan bunga
efektif.

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

2
 TUJUAN PEMBELAJARAN

- Menghitung besar cicilan, jumlah periode, tingkat

bunga, saldo utang pada tanggal tertentu dan uang
muka yang diperlukan dengan menggunakan
persamaan anuitas nilai sekarang
- Menghitung besar tabungan periodik, jumlah
periode, tingkat bunga, dan nilai akan datang dengan
menggunakan persamaan anuitas nilai akan datang.
- Menghitung tingkat bunga efektif dari pembayaran
utang dengan cicilan
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
3
 PENDAHULUAN
Anuitas adalah suatu rangkaian penerimaan atau
pembayaran tetap yang dilakukan secara berkala
pada jangka waktu tertentu.
Contoh: Pembayaran bunga pinjaman, bunga obligasi,
deposito, cicilan kredit rumah, dll.
Metode perhitungan dengan bunga anuitas merupakan
modifikasi atau pengembangan dari suku bunga
efektif yang ditujukan untuk mempermudah
nasabah dalam membayar jumlah angsuran tiap
periode karena besarannya yang selalu sama.
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
4
 PENDAHULUAN

Sebagai penabung setia sebuah bank, Anda

keluar sebagai pemenang hadiah undian dan
dapat memilih salah satu hadiah berikut:
1. Menerima uang sejumlah Rp 50.000.000 sekali
saja pada hari ini
2. Menerima Rp 1.000.000 setiap 3 bulan seumur
hidup mulai 3 bulan lagi
Pilihan mana yang akan dipilih?

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

5
 JENIS ANUITAS
Jenis-jenis anuitas
Anuitas biasa (ordinary annuity) 
pembayaran dilakukan setiap akhir periode
atau satu periode lagi
Anuitas di muka (annuity due)  pembayaran
dilakukan setiap awal periode atau mulai hari
ini
Anuitas ditunda (deferred annuity) 
pembayaran dimulai setelah beberapa periode.
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
6
 PERSAMAAN ANUITAS NILAI
SEKARANG
n
(1  (1  i) )
PV  A
i
dengan
PV = present value atau nilai di awal
periode atau nilai sekarang
i = tingkat bunga per periode
n = jumlah periode
A = anuitas atau pembayaran per periode
disebut
n
faktor anuitas nilai sekarang
(1  (1  i)dan) dinotasikan dengan
a
i n i

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

7
Kegunaan DAN PENGHITUNGAN PV
PV dapat digunakan untuk menghitung :
a. Cicilan KPR, KPA, KKB (mobil dan motor)
b. Cicilan sewa guna usaha (leasing)
c. Tingkat bunga efektif dari suatu pinjaman
d. Lamanya periode waktu yang diperlukan
e. Nilai sekarang dari rangkaian pembayaran di kemudian hari
f. Saldo pinjaman pada saat tertentu

Cara menghitung PV:

1. Mendiskontokan satu per satu

2. Menggunakan tabel anuitas biasa untuk nilai sekarang

3. Menggunakan persamaan anuitas (kalkulator ilmiah)
4. Menggunakan kalkulator finansial (TI BA II Plus)
5. Menggunakan excel
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
8
 Contoh 4.1
Hitunglah nilai sekarang dari uang Rp 1.000.000 yang
diterima setiap tahun selama lima tahun mulai satu tahun
lagi jika tingkat bunga yang relevan adalah 15% p.a.
Jawab: 1 2 3 4 5
i = 0,15 1 Januari 1 Januari 1 Januari 1 Januari 1 Januari 1 Januari

A = Rp 1.000.000 2010 2011 2012 2013 2014 2015

N = 5 tahun PV ?
Rp 1
juta
Rp 1
juta
Rp 1
juta
Rp 1
juta
Rp 1
juta

(1  (1  i)  n )
PV  A
i
(1  (1  0,15) 5 )
PV  Rp 1.000.000
0,15
PV  Rp 3.352.155,10

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

9
MENGHITUNG BESAR
CICILAN
PV PV
A A n
a (1  (1  i) )
n i
i
Contoh 4.4
Rina meminjam uang sebesar Rp 10.000.000 dengan
bunga 12% p.a. Jika pinjaman tersebut harus ia lunasi
dalam 24x cicilan bulanan, berapakah besarnya cicilan
yang harus ia bayar setiap bulannya?

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

10
Jawab:
PV = Rp 10.000.000
n = 24
i = 12%
 1%  0,01
12
PV PV
A 
a a24
n i 1%

PV Rp 10.000.000
A n

(1  (1  i ) ) (1  (1  0,01)  24 )
i 0,01
A  Rp 470.734,72

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

11
MENGHITUNG JUMLAH PERIODE
 PV  i 
log 1  
 A 
n
log (1  i)
Contoh 4.7
KPR sebesar Rp 210.000.000 dikenakan bunga 18% p.a.
Jika besarnya angsuran per bulan adalah Rp
3.783.889,18, dalam berapa lama KPR tersebut akan
lunas?
Jawab:
PV = Rp 210.000.000
A = Rp 3.783.889,18
18%
i =  1,5%  0,015
12

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

12
  PV  i 
log 1  
 A 
n
log (1  i)
 Rp 210.000.000  0,015 
log 1  
 Rp 3.783.889,18 
n
log (1  0,015)
log 0,167523188
n
log 1,015
n  120 bulan atau 10 tahun

Jadi, KPR tersebut akan lunas dalam 120 bulan atau 10 tahun .
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
13
 MENGHITUNG TINGKAT
BUNGA

• Pencarian nilai i dilakukan dengan metode trial

and error jika menggunakan scientific calculator.

Contoh 4.9

Sebuah perhiasan bernilai Rp 30.000.000 tunai

dapat dibeli dengan 12 kali angsuran bulanan
masing-masing sebesar Rp 2.758.973,49.
Berapakah tingkat bunga yang dikenakan?

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

14
Jawab:
A = Rp 2.758.973,49
PV = Rp 30.000.000
n = 12
(1  (1  i) n )
PV  A
i
(1  (1  i)12 )
Rp 30.000 .000  Rp 2.758 .973,49
i
Rp 30.000 .000 (1  (1  i)12 )

Rp 2.758 .973,49 i
(1  (1  i)12 )
10,8736 
i
Dengan metode trial and error, kita memperoleh i =
1,55% per bulan atau 18,6% p.a.
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
15
 ANUITAS TAK TERHINGGA
(PERPETUAL ANNUITY)
A
PV 
Contoh :
i
Pertanyaan pada bagian awal presentasi dapat dijawab dengan
membandingkan nilai sekarang dari kedua alternatif. Jika
tingkat bunga relevan adalah 12% p.a., nilai sekarang dari Rp
1.000.000 setiap 3 bulan seumur hidup mulai 3 bulan lagi
adalah:
Rp 1.000 .000 Rp 1.000 .000
PV    Rp 33.333 .333,33
 12%  3%
 
 4 
Jadi, hadiah yang harus dipilih adalah hadiah Rp
50.000.000 sekali saja pada hari ini karena nilai
sekarangnya lebih besar dengan asumsi j4 = 12%.
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
16
 PERSAMAAN ANUITAS
NILAI AKAN DATANG
((1  i)n  1)
FV  A
i

dengan:
FV = future value atau nilai pada akhir periode atau
nilai akan datang

((1  i)n disebut

1) faktor anuitas nilai akan datang dan
i dinotasikan dengan Sn
i

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

17
 Kegunaan FV
FV dapat digunakan untuk perencanaan keuangan,
tepatnya untuk menghitung :
1. Mencari nilai akhir suatu tabungan atau nilai
tabungan pada saat tertentu
2. Lamanya waktu yang diperlukan untuk bisa
mencapai jumlah tabungan tertentu
3. Besarnya tabungan yang harus dilakukan setiap
periode untuk bisa memperoleh jumlah tertentu.

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

18
 Contoh 4.11
Hitunglah nilai akan datang (FV) dari tabungan Rp
1.000.000 yang disetorkan setiap tahun selama 5 tahun,
mulai tahun depan, apabila tingkat bunga adalah 10% p.a.
diperhitungkan tahunan.
Jawab: 1 2 3 4 5
n = 5
i = 10% = 0,1 Rp 1 juta Rp 1 juta Rp 1 juta Rp 1 juta Rp 1 juta

A = Rp1 juta I Mei 1 Mei 1 Mei 1 Mei 1 Mei 1 Mei

2010 2011 2012 2013 2014 2015

FV ?
((1  i)n  1)
FV  A
i
((1  0,1)5  1)
FV  Rp 1.000 .000
0,1
FV  Rp 6.105 .100

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

19
 MENGHITUNG BESAR
TABUNGAN PERIODIK
FV FV
A atau A
((1  i)n  1) S n i
i
Contoh 4.13
Ibu Aisyah ingin memiliki uang sebesar Rp 500.000.000
pada saat ia pensiun nanti, tepatnya 20 tahun lagi.
Untuk tujuan tersebut, ia menyisihkan gajinya setiap
bulan untuk ditabung di Bank Pasti Jaya. Berapakah
besarnya gaji bulanan yang harus Ibu Aisyah sisihkan
untuk ia tabung apabila tingkat bunga tabungan 9% p.a.
perhitungan bunga bulanan?

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

20
Jawab:
FV = Rp 500.000.000
n = 20 x 12 = 240
I = 9%
 0,75%  0,0075
12
FV
A
((1  i)n  1)
i
Rp 500 .000 .000
A
((1  0,0075 )240  1)
0,0075
A  Rp 748 .629,78

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

21
 MENGHITUNG JUMLAH PERIODE
TABUNGAN

 FV  i 
log 1  
 A 
n
log (1  i)

Contoh 4.15
Seorang pedagang kecil berencana untuk menabung
Rp 1.000.000 setiap bulan agar dapat memperoleh
uang sebesar Rp 200.000.000. Jika tingkat bunga
tabungan yang ditawarkan adalah 6% p.a., berapa lama
dia harus menabung?

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

22
Jawab:
FV = Rp 200.000.000
A = Rp 1.000.000
i = 6%
 0,5%  0,005
12

 FV  i 
log  1  
 A 
n
log (1  i)
 Rp 200 .000 .000  0,005 
log  1  
 Rp 1.000 .000 
n
log (1  0,005 )
log 2
n
log 1,005
n  138,976 bulan atau 139 bulan

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

23
 MENGHITUNG TINGKAT BUNGA
TABUNGAN
Pencarian nilai i dilakukan dengan metode trial and error dan
metode interpolasi linier jika menggunakan scientific calculator,
atau dengan tabel anuitas.
Contoh 4.17
Delapan kali setoran masing-masing Rp 350.000 menjadi Rp 3.342.500,
berapa tingkat bunga per periode?
Jawab:
FV Rp 3.342 .500
S n i
 
A Rp 350 .000
 9,55

Langkah selanjutnya kita lihat pada tabel anuitas nilai akan

datang, pada baris n = 8 yang angkanya mendekati 9,55.
Ternyata yang mendekati adalah 9,54910888 yaitu jika i =
5% per periode.
Bila kita melakukan trial and error, hasil yang diperoleh akan
sama. Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
24
PENGARUH PAJAK TABUNGAN
Jika ada pajak tabungan, maka tingkat bunga yang
digunakan adalah tingkat bunga setelah pajak.

i = iat = (1 – t) ibt
dengan iat = tingkat bunga sesudah pajak
ibt = tingkat bunga sebelum pajak

Contoh 4.19
Hitunglah nilai akan datang (FV) dari tabungan Rp 1.000.000
yang disetorkan setiap tahun selama 5 tahun, mulai tahun
depan, apabila tingkat bunga adalah 10% p.a.
diperhitungkan tahunan dan terdapat pajak atas bunga
tabungan sebesar 20%.
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
25
Jawab:
n =5
A = Rp 1.000.000
i = iat = (1 – t) ibt
i = (1 - 20%) 10% = 8% = 0,08

((1  i)n  1)
FV  A
i
((1  0,08 )5  1)
FV  Rp 1.000 .000
0,08
FV  5,8666  Rp 1.000 .000
FV  Rp 5.866 .600

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

26
 TINGKAT BUNGA FLAT VS
TINGKAT BUNGA EFEKTIF
 Kepada pemegang kartu kredit Visanya yang setia dan
membayar tepat waktu, Bank Mandiri pada akhir tahun
2004 menawarkan pinjaman sebesar Rp 60.000.000 (untuk
mereka yang mempunyai credit limit di atas Rp 60.000.000)
yang harus dilunasi dengan 12 angsuran bulanan sebesar Rp
5.300.000 dimulai satu bulan setelah pinjaman diterima,
dengan perincian Rp 5.000.000 untuk pelunasan pokok (Rp
60.000.000 / 12) dan Rp 300.000 untuk pembayaran bunga
bulanan (0,5% x Rp 60.000.000). Dalam promosinya,
mereka menyebutkan tingkat bunga pinjaman hanya 0,5%
flat per bulan.
 Benarkah tingkat bunga pinjaman di Indonesia sudah
sedemikian rendah? Apakah Bank Mandiri masih
memperoleh laba dengan bunga serendah itu mengingat
bunga deposito juga sekitar 6%)?
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
27
 TINGKAT BUNGA FLAT VS
TINGKAT BUNGA EFEKTIF

Tingkat bunga flat adalah tingkat bunga yang

dihitung berdasarkan saldo pinjaman awal. Muncul
untuk pelunasan pinjaman dengan angsuran.
 Tingkat bunga efektif adalah tingkat bunga yang
relevan untuk dipertimbangkan bagi para
peminjam.
 Besarnya tingkat bunga efektif adalah 1,5x–2x
tingkat bunga flat.
 Tingkat bunga efektif bisa didapat dengan
menggunakan metode trial and error.
Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010
28
Sebenarnya, kita bisa mendapatkan tingkat bunga
efektif yang lebih akurat dengan melakukan trial and
error melalui persamaan anuitas nilai sekarang
(1  (1  i )  n )
PV  A
i
(1  (1  i ) 12 )
Rp 60.000.000  Rp 5.300.000
i
Rp 60.000.000 (1  (1  i ) 12 )

Rp 5.300.000 i
(1  (1  i ) 12 )
11,3208 
i
Dengan trial and error, kita akan mendapatkan i =
0,908% per bulan atau i = 10,896% p.a.  10,9% p.a.

Bab 4 Matematika Keuangan Edisi 3 - 2010

29
LATIHAN SOAL
Soal No. 3 :
• Pada tanggal 1 Januari 2006, Tasya membuka
tabungan sebesar Rp. 1.000.000. Setelah tanggal
tersebutsetiap bulan selama 10 tahun ia menabung
sebesar Rp. 200.000 mulai tanggal 1 Februari 2006.
Kemudian, selama 5 tahun, mulai tanggal 1 februari
2016, ia melakukan penarikan sebesar Rp. 300.000
setiap bulan. Jika bunga yang berlaku j12 = 12% dan
penarikan terakhir dilakukan adalah tanggal 1 Januari
2021, berapakah besar saldo tabungan Tasya pada
akhir tahun 2021?
LATIHAN SOAL
Soal No. 5
• Satu set televise dijual dengan harga Rp. 7.000.000.
Televisi tersebut dapat dibeli secara kredit dengan
membayar uang muka dan mencicil sisanya setiap
bulan selama 1 tahun dengan bunga j12 = 30%. Jika Ida
mampu mencicil sebesar Rp. 500.000 setiap
bulannya, berapa uang muka yang harus dia bayarkan
untuk pembelian dengan kredit?
•  
LATIHAN SOAL
Soal No. 10
• Utang Jangka Panjang sebesar Rp 500.000.000 akan
dilunasi dengan 10x angsuran tahunan sama besar
mulai tahun depan ditambah dengan Rp. 100.000.000
yang dibayar pada akhir periode bersamaan dengan
angsuran terakhir. Jika j1 = 12%, hitung besar
angsuran tahunan.
 DAFTAR PUSTAKA

Frensidy, Budi.2010.Matematika Keuangan,

Penerbit Salemba Empat
 Terima Kasih
Yulis Diana Alfia, SE., MSA., Ak., CPAI