FAKULTAS REKAYASA INDUSTRI

PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK (IEJ213)

By: MDR, SIN, FRD, RKM, SWU, NAG

Lecture Notes #12

METODE PENGAMBILAN
KEPUTUSAN 2
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

INTERNAL RATE OF RETURN ANALYSIS

 Berbeda dengan metode sebelumnya, dimana umumnya kita mencari nilai

ekivalensi cash flow dengan mempergunakan suku bunga sebagai faktor penentu
utamanya, maka pada metode Internal Rate of Return (IRR) ini justru yang akan
dicari adalah suku bunganya di saat NPV sama dengan nol

 Jadi, pada metode IRR ini informasi yang dihasilkan berkaitan dengan tingkat
kemampuan cash flow dalam mengembalikan investasi yang dijelaskan dalam
bentuk % periode waktu
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

INTERNAL RATE OF RETURN ANALYSIS

 IRR (internal rate of return) merupakan tingkat suku bunga yang menghasilkan
NPV sama dengan nol.

• Menghasilkan solusi berupa tingkat suku bunga yang berlaku pada

serangkaian arus kas masuk dan arus kas keluar dari suatu alternatif.

 Besarnya nilai suku bunga , i* , dapat dihitung dengan salah satu analisis dari
present worth analysis dan annual worth analysis.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Analisis Terhadap Alternatif Tunggal

 Pemilihan dilakukan setelah nilai i* diperoleh.

 Nilai i* kemudian dibandingkan dengan MARR

• Jika nilai i* ≥ MARR, alternatif tersebut layak untuk diterima.

• Jika nilai i* ≤ MARR, alternatif tersebut layak untuk ditolak.

 Logika sederhananya menjelaskan :

 Seberapa kemampuan cash flow mengembalikan modalnya → disebut Internal Rate of Return
(IRR).

 Seberapa besar kewajiban yang harus dipenuhi → disebut Minimum Attractive Rate of Return
(MARR).
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Menetapkan MARR
 Tingkat bunga yang dipakai patokan dasar dalam mengevaluasi dan membandingkan berbagai alternative
dinamakan MARR (Minimum Attractive Rate of Return)

 MARR adalah nilai minimal dari tingkat pengembalian atau bunga yang bisa diterima oleh investor.
Dengan kata lain, bila suatu investasi menghasilkan bunga atau tingkat pengembalian (Rate of Return)
yang lebih kecil dari MARR, maka investasi tersebut dinilai tidak ekonomis, sehingga tidak layak untuk
dikerjakan

 Nilai MARR akan berbeda pada jenis industri yang satu dengan jenis industri lainnya. Biasanya
perusahaan menetapkan suatu standar MARR sendiri-sendiri sebagai bahan untuk mempertimbangkan
investasi yang akan dilakukan.

 Terlepas dari cara yang dipakai dalam menentukan MARR, nilai MARR harus ditetapkan lebih tinggi
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Analisis Terhadap Alternatif Tunggal

 Untuk mendapatkan IRR dilakukan dengan mencari besarnya NPV dengan memberikan nilai i variabel
(berubah-ubah) sedemikian rupa sehingga diperoleh suatu nilai i saat NPV mendekati nol yaitu NPV(+)
dan nilai NPV (-), dengan cara coba-coba (trial and error).
 Jika telah diperoleh nilai NPV(+), NPV(-) tersebut diasumsikan nilai di antaranya sebagai garis lurus,
selanjunya diiakukan interpolasi untuk mendapatkan IRR.
 Proses menemukan NPV=0 dilakukan dengan prosedur sebagai berikut:
• Hitung NPV untuk suku bunga dengan interval tertentu sampai ditemukan NPV → 0, yaitu NPV (+)
dan NPV (-)
• Lakukan interpolasi pada NPV(+) dan NPV(-), sehingga didapatkan i* pada NPV=0.

Kriteria keputusan: Investasi layak, jika IRR > MARR.

IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Contoh Soal

Dalam rangka pengembangan usaha PT Bulan Bintang merencanakan investasi baru senilai
Rp 1200 juta, dengan perkiraan pendapatan mulai tahun ke-2 sampai tahun ke-7 sebesar Rp
400 juta. Setelah itu, menurun gradient sebesar Rp 15 juta/tahun, sedangkan biaya
operasional dikeluarkan mulai tahun ke-1 sebesar Rp 50 juta dan selanjutnya naik gradient
Rp 10 juta. Umur investasi diprediksi 12 tahun dengan nilai sisa Rp 500 juta. Di samping
itu, ada pendapatan lump-sum pada tahun ke-6 sebesar Rp 300 juta dan biaya over-houl
pada tahun ke-7 sebesar Rp 100 juta. Pertanyaan: Evaluasilah rencanq tersebut dengan
metode IRR iika MARR = 15% /thn
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian:

COST: BENEFIT:

Investasi : Rp 1200 juta Ab (2-7) = Rp 400 juta

Ac (1-12) = Rp 50 juta Gb (8-12) = - Rp 15 juta/thn

Gc = Rp 10 juta S = Rp 500 juta

Oh (7) = Rp 100 juta Lump-sum benefit (6) = Rp

300 juta
Periode : 12 tahun

MARR = 15%/thn
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian:

NPV = - I + Ab(P/A,i*,11)(P/F,i*,1) – G1(P/G,i*,6)(P/F,i*,6) + Ls

(P/F,i*,6) + S(P/F,i*,12) - Ac(P/A,i*,12) – G2(P/G,i*,12) -
OH(P/F,i*,7)

NPV = -1200 + 400(P/A,i*,11)(P/F,i*,1) -15(P/G,i*,6)(P/F,i*,6) +

300(P/F,i*,6) + 500(P/F,i*,12) - 50(P/A,i*,12) - 10(P/G,i*,12) –
100(P/F,i*,7)
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian:
Jika i=15%

NPV = -1200 + 400(P/A,i*,11)(P/F,i*,1) -15(P/G,i*,6)(P/F,i*,6) + 300(P/F,i*,6) +

500(P/F,i*,12) - 50(P/A,i*,12) - 10(P/G,i*,12) – 100(P/F,i*7)

NPV = -1200 + 400(P/A,15%,11)(P/F, 15%,1) -15(P/G, 15%,6)(P/F, 15%,6) + 300(P/F,

15%,6) + 500(P/F, 15%,12) - 50(P/A, 15%,12) - 10(P/G, 15%,12) – 100(P/F, 15%,7)

NPV = -1200 + 400 (5.2337) (0.8696) – 15 (7.9368) (0.4323) + 300(0.4323) + 500(0.1869)

- 50(5.4206) - 10(21.1849) - 100(0.3759)

NPV = + 271,744 juta

IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian:
Jika i=18%

NPV = -1200 + 400(P/A,i*,11)(P/F,i*,1) -15(P/G,i*,6)(P/F,i*,6) + 300(P/F,i*,6) +

500(P/F,i*,12) - 50(P/A,i*,12) - 10(P/G,i*,12) – 100(P/F,i*7)

NPV = -1200 + 400(P/A,18%,11)(P/F, 18%,1) -15(P/G, 18%,6)(P/F, 18%,6) + 300(P/F,

18%,6) + 500(P/F, 18%,12) - 50(P/A, 18%,12) - 10(P/G, 18%,12) – 100(P/F, 18%,7)

NPV = -1200 + 400 (4.6560) (0.8475) – 15 (7.0834) (0.3704) + 300(0.3704) + 500(0.1372)

- 50(4.7932) - 10(17.4811) - 100(0.3139)

NPV = + 72,90 juta

IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian:
Jika i=20%

NPV = -1200 + 400(P/A,i*,11)(P/F,i*,1) -15(P/G,i*,6)(P/F,i*,6) + 300(P/F,i*,6) +

500(P/F,i*,12) - 50(P/A,i*,12) - 10(P/G,i*,12) – 100(P/F,i*7)

NPV = -1200 + 400(P/A,20%,11)(P/F, 20%,1) -15(P/G, 20%,6)(P/F, 20%,6) + 300(P/F,

20%,6) + 500(P/F, 20%,12) - 50(P/A, 20%,12) - 10(P/G, 20%,12) – 100(P/F, 20%,7)

NPV = -1200 + 400 (4.3271) (0.8333) – 15 (6.5806) (0.3349) + 300(0.3349) + 500(0.1122)

- 50(4.4392) - 10(15.4667) - 100(0.2791)

NPV = - 38,744 juta

IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian:
Ternyata NPV= 0 berada antara i=18% dan i=20%, selanjutnya dengan metode interpolasi
akan diperoleh IRR, yaitu:

Karena IRR = 19,306 % >>> MARR= 15%, maka rencana investasi tersebut
direkomendasikan layak secara ekonomis untuk dilaksanakan.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Perbedaan Hasil Analisis

 Pada saat melakukan pemilihan alternatif dengan menggunakan analisis present

worth atau annual worth untuk menentukan alternatif mana yang akan dipilih
ketika dibandingkan dengan hasil analisis rate of return bisa jadi akan
menghasilkan keputusan alternatif yang berbeda.

 Untuk mengatasi hal ini maka dilakukan analisis incremental.

IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Prosedur Incremental Alternative

1. Mengurutkan alternatif – alternatif yang akan dibandingkan mulai dari alternatif dengan nilai investasi
terkecil.

2. Menghitung i* alternatif pertama.

Langkah itu untuk membandingkan alternatif tidak melakukan pilihan (do nothing – DN) sebagai
alternatif dasar yang layak, dengan alternatif pertama sebagai alternatif pembanding.

Jika diperoleh nilai i*< MARR, maka alternatif DN tetap menjadi alternatif layak.

Jika nilai i*≥MARR, alternatif pertama akan menggantikan DN menjadi alternatif layak, dan
alternatif berikutnya (alternatif kedua) menjadi alternatif pembanding.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Prosedur Incremental Alternative

3. Menghitung inkremental arus kas dari kedua alternatif baru tersebut untuk setiap periode waktu dengan
persamaan Inkremental arus kas = arus kas alternatif kedua – arus alternatif pertama.

4. Menghitung i* dari inkremental arus kas yang diperoleh.

5. Jika diperoleh nilai i* < MARR, alternatif pertama tetap sebagai alternatif layak. Namun, jika nilai i* ≥
MARR , alternatif kedua akan menggantikannya menjadi alternatif layak, dan alternatif berikutnya
(alternatif) alternatif pembanding.

6. Mengulangi langkah 3 sampai dengan langkah 5 sampai semua alternatif selesai dibandingkan. Pilih
alternatif layak terakhir sebagai alternatif terbaik
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Contoh Soal Incremental Alternative

Dalam rangka suatu proyek investasi baru, dihasilkan 3(tiga) alternatif proposal dengan
cash flow estimate seperti tabel berikut:

Tentukanlah alternatif terbaik dengan metode Incremental IRR, jika MARR ditetapkan
15%/tahun!
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian
Alternatif A
NPVA = - l+ A(P/A,i*,n) + S(P/F,i*,n)
NPVA = - 15000 + 3000 (P/A,i*,10) + 2000 (P/F, i*, 10)

Jika i= 12%
NPVA = - 15000 + 3000 (P/A,12%,10) + 2000 (P/F,12%, 10)
= - 15000 + 3000 (5.6502) + 2000 (0.3220)
= - 15000 + 16950.6 + 644
= + 2594.6
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian
Alternatif A
Jika i= 15%
NPVA = - 15000 + 3000 (P/A,15%,10) + 2000 (P/F,15%, 10)
= - 15000 + 3000 (5.0188) + 2000 (0.2472)
= - 15000 + 15056.4 + 494.4
= + 550.8
Jika i= 18%
NPVA = - 15000 + 3000 (P/A,18%,10) + 2000 (P/F,18%, 10)
= - 15000 + 3000 (4.4941) + 2000 (0.1911)
= - 15000 + 13482.3 + 382.2
= - 1135.5
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian

Untuk mendapatkan IRRA ,diinterpolasi antara i=15% dan i=18%, sebagai berikut:

Karena IRRA = 15,98 % >>> MARR= 15%, maka rencana investasi alternative A layak
secara ekonomis
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian
Alternatif B
NPVB = - l + A(P/A,i*,n) + S(P/F,i*,n)
NPVB = - 18000 + 3800 (P/A,i*,10) + 1000 (P/F, i*, 10)

Jika i= 12%
NPVB = - 18000 + 3800 (P/A,12%,10) + 1000 (P/F,12%, 10)
= - 18000 + 3800 (5.6502) + 1000 (0.3220)
= - 18000 + 21470.76 + 322
= + 6792.76
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian
Alternatif B
Jika i= 15%
NPVB = - 18000 + 3800 (P/A,15%,10) + 1000 (P/F,15%, 10)
= - 18000 + 3800 (5.0188) + 1000 (0.2472)
= - 18000 + 19071.44 + 247.2
= + 1318.64
Jika i= 18%
NPVB = - 18000 + 3800 (P/A,18%,10) + 1000 (P/F,18%, 10)
= - 18000 + 3800 (4.4941) + 1000 (0.1911)
= - 18000 + 17077.58 + 191.1
= - 731.32
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian

Untuk mendapatkan IRRB ,diinterpolasi antara i=15% dan i=18%, sebagai berikut:

Karena IRRB = 16,929 % >>> MARR= 15%, maka rencana investasi alternative B layak
secara ekonomis.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian
Alternatif C
NPVC = - l+ A(P/A,i*,n) + S(P/F,i*,n)
NPVC = - 25000 + 4200 (P/A,i*,10) + 1500 (P/F, i*, 10)

Jika i= 10%
NPVC = - 25000 + 4200 (P/A,10%,10) + 1500 (P/F,10%, 10)
= - 25000 + 4200 (6.1446) + 1500 (0.3855)
= - 25000 + 25807.32 + 578.25
= + 1385.5
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian

Alternatif C
Jika i= 12%
NPVC = - 25000 + 4200 (P/A,12%,10) + 1500 (P/F,12%, 10)
= - 25000 + 4200 (5.6502) + 1500 (0.3220)
= - 25000 + 23730.84 + 483
= - 786.16
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian

Untuk mendapatkan IRRC ,diinterpolasi antara i=15% dan i=18%, sebagai berikut:

Karena IRRC = 11,276% <<< MARR= 15%, maka rencana investasi alternative C tidak
layak secara ekonomis.

Dari ketiga alternative, alternatif C tidak layak, maka hanya dua alternatif yang berhak
maju untuk dianalisis IRR incrementalnya, yaitu alternative A dan B.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian

Karena hanya ada dua alternatif yang maju, maka alternatif A mempunyai investasi terkecil
dianggap sebagai terbaik sementara (defender) dan alternatif B sebagai penantang
(challenger), dan dicari cash flow incremental B-A ( CFB-A ) seperti pada tabel berikut:

NPVB-A = -I+A (P/A,i*,n) -S (P/F,i*,n)

NPVB-A = -3 000 + 800 (P/A,i*,10) - 1000 (P/F,i*,10)
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian
Jika i=15%
NPVB-A = - I+A (P/A,i*,n) -S (P/F,i*,n)
= - 3000 + 800 (P/A,15%,10) - 1000 (P/F,15%,10)
= - 3000 + 800 (5.0188) – 1000 (0.2472)
= - 3000 + 4015.04 – 247.2
= + 767.84
Jika i=18%
NPVB-A = - I+A (P/A,i*,n) -S (P/F,i*,n)
= - 3000 + 800 (P/A,18%,10) - 1000 (P/F,18%,10)
= - 3000 + 800 (4.4941) – 1000 (0.1911)
= - 3000 + 3595.28 – 191.1
= + 404.18
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian
Jika i=20%
NPVB-A = - I+A (P/A,i*,n) -S (P/F,i*,n)
= - 3000 + 800 (P/A,20%,10) - 1000 (P/F,20%,10)
= - 3000 + 800 (4.1925) – 1000 (0.1615)
= - 3000 + 3354 – 161.5
= + 192.5
Jika i=25%
NPVB-A = - I+A (P/A,i*,n) -S (P/F,i*,n)
= - 3000 + 800 (P/A,25%,10) - 1000 (P/F,25%,10)
= - 3000 + 800 (3.5705) – 1000 (0.1074)
= - 3000 + 2856.4 – 107.4
= - 251
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

Penyelesaian

Untuk mendapatkan IRR, diinterpolasi antara i=20% dan i=25%, sebagai berikut:

Karena IRRB-A = 22.17% >>> MARR= 15%, maka challenger (alternatif B) lebih
baik dari alternative A, maka pilih alternatif B.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS - INVESTASI

 Analisis sensitivitas dibutuhkan dalam rangka mengetahui sejauh mana dampak parameter-paremater investasi yang
telah ditetapkan sebelumnya boleh berubah karena adanya faktor situasi dan kondisi selama umur investasi, sehingga
perubahan tersebut hasilnya akan berpengaruh secara signifikan pada keputusan yang telah diambil.

 Ketika melakukan investasi, apa saja hal yang harus dipertimbangkan?

• Biaya investasi – Benefit / pendapatan

• Biaya / pengeluaran

• Suku Bunga

 Contoh : perhitungan biaya investasi diperoleh melalui pengumpulan dan pengolahan data-data yang relevan untuk itu
(prediksi terhadap trend pertumbuhan biaya)
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS - INVESTASI

 Parameter – parameter investasi tersebut pada kenyataannya dapat berubah.

 Perubahan dapat terjadi karena adanya:

 Faktor situasi

 Kondisi selama investasi berjalan

 Fluktuasi harga di luar perkiraan.

 Apa dampaknya jika paramater-parameter investasi tersebut berubah?

IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS - INVESTASI

 Dibutuhkan analisis sensitivitas untuk mengetahui sejauh mana dampak parameter-parameter investasi
yang telah ditetapkan sebelumnya boleh berubah. (dikarenakan faktor situasi, dan lainnya)

 Seberapa besar perubahan dan fluktuasi harga tersebut dapat diabaikan?

 Seberapa besar dampak perubahan tersebut terhadap hasil keputusan evaluasi ?

 Batasan nilai-nilai perubahan atau fluktuasi yang akan mampu mengubah kembali keputusan investasi
disebut dengan tingkat sensitivitas.

 Dengan diketahuinya batasan nilai sensitivitas dari masing- masing parameter suatu investasi
memungkinkan dilakukannya tindakan-tindakan antisipatif di lapangan dengan tepat.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS - INVESTASI

 Asumsi analisis sensitivitas : hanya ada satu parameter saja yang berubah, sedangkan parameter
lainnya diasumsikan relatif tetap dalam satu persamaan analisis.

 Untuk mengetahui sensitivitas parameter lainnya, maka diperlukan persamaan kedua, ketiga, dan
seterusnya
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS

 Analisis sensitivitas dapat ditinjau atas 2 perspektif, berikut :

• Sensitivitas terhadap dirinya sendiri, yaitu sensitivitas pada kondisi break even point, yaitu saat
NPV = 0, atau AE = 0.

• Sensitifitas terhadap alternative lain, biasanya ditemukan jika terdapat n alternatif yang harus
dipilih salah satunya untuk dilaksanakan.

 Tentukan alternatif terbaik pertama

 Tentukan alternatif terbaik kedua

 Hitung tingkat sensitivitas parameter yang diinginkan

IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS

Contoh sensitivitas terhadap diri sendiri

Suatu rencana investasi dengan perkiraan cash flow, sebagai berikut:

cash flow
Investasi (I) Rp 750 juta
Annual benefit (Ab) Rp 300 juta
Annual cost (Ac) Rp 37,5 juta
Nilai sisa (S) Rp 525 juta
Umur investasi (n) 4 tahun
Suku bunga (i) 12%
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
 Jika yang akan dianalisis sensitivitas investasinya:

Sensitivitas Investasi saat NPV = 0

NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(P/F,i,n) – Ac(P/A,I,n)

0 = - I + 300 jt (P/A,12%,4) + 525 jt (P/F,12%,4) – 37,5 jt (P/A,12%,4)
0 = - I + 300 jt (3,0373) + 525 jt (0,6355) – 37,5 jt (3,0373)
0 = - I + 911.190.000 + 333.637.500 – 113.898.750
0 = - I + 1.130.928.750
I = 1.130.928.750

Artinya investasi sensitif pada nilai Rp 1.130.928.750, dimana jika biaya investasi meningkat dari Rp 750 juta sampai
Rp 1.130.928.750, maka investasi masih tetap layak, namun jika kenaikan telah melampaui angka Rp 1.130.928.750,
maka investasi dimaksud tidak layak lagi.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
 Jika yang akan dianalisis sensitivitas benefit nya:

Sensitivitas Investasi saat NPV = 0

NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)

0 = - 750 jt + Ab (P/A,12%,4) + 525 jt (P/F,12%,4) – 37,5 jt (P/A,12%,4)
0 = - 750 jt + Ab (3,0373) + 525 jt (0,6355) – 37,5 jt (3,0373)
0 = - 750 jt + Ab (3,0373) + 333.637.500 – 113.898.750
0 = Ab (3,0373) – 530.261.250
Ab = 530.261.250 / 3,0373
Ab = Rp 174.583.100,12

Artinya Annual Benefit akan sensitif pada angka Rp 174.583.100,12. Jika realisasi benefit lebih kecil dari angka
tersebut, maka investasi menjadi tidak feasibel lagi. Jadi, penurunan benefit hanya dibenarkan sampai angka Rp
174.583.100,12
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
 Jika yang akan dianalisis sensitivitas operational cost nya:

Sensitivitas Investasi saat NPV = 0

NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)

0 = - 750 jt + 300 jt (P/A,12%,4) + 525 jt (P/F,12%,4) – Ac (P/A,12%,4)
0 = - 750 jt + 300 jt (3,0373) + 525 jt (0,6355) – Ac (3,0373)
0 = - 750 jt + 300 jt (3,0373) + 333.637.500 – Ac (3,0373)
0 = 494.827.500 - Ac (3,0373)
Ac = 494.827.500 / 3,0373
Ac = Rp 162.916.899,88

Artinya operational cost akan sensitif pada nilai Rp 162.916.899,88. Apabila peningkatan biaya operasional
melebihi angka di atas, investasi yang sebelumnya feasibel akan berubah menjadi unfeasibel.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
 Jika yang akan dianalisis sensitivitas suku bunga nya:

Angka sensitivitas suku bunga sebetulnya adalah nilai IRR dari investasi tersebut, karena IRR
sendiri adalah saat NPV investasi sama dengan nol. Oleh karena itu, prosedur mencari sensitivitas
perubahan suku bunga sama dengan prosedur mencari IRR investasi.

Sensitivitas Investasi saat NPV = 0

NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)

0 = - 750 jt + 300 jt (P/A,i*,4) + 525 jt (P/F,i*) – Ac (P/A,i*,4)

Dengan coba-coba memasukkan nilai "i" dicari nilai NPV yang mendekati nol
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
Dengan coba-coba memasukkan nilai "i" dicari nilai NPV mendekati nol:
Jika i=12%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,12%,4) + 525 jt (P/F,12%,4) – 37,5 jt (Ac (P/A,12%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (3,0373) + 525 jt (0,6355) – 37,5 jt (3,0373)
NPV = - 750 jt + 911.190.000 + 333.637.500 – 113.898.750
NPV = 380.928.750
Jika I = 15%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,15%,4) + 525 jt (P/F,15%,4) – 37,5 jt (Ac (P/A,15%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (2.8550) + 525 jt (0,5718) – 37,5 jt (2.8550)
NPV = - 750 jt + 856.500.000 + 300.195.500 – 107.062.500
NPV = 299.633.000
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
Dengan coba-coba memasukkan nilai "i" dicari nilai NPV mendekati nol:
Jika i=12%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,12%,4) + 525 jt (P/F,12%,4) – 37,5 jt (Ac (P/A,12%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (3,0373) + 525 jt (0,6355) – 37,5 jt (3,0373)
NPV = - 750 jt + 911.190.000 + 333.637.500 – 113.898.750
NPV = 380.928.750
Jika I = 15%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,15%,4) + 525 jt (P/F,15%,4) – 37,5 jt (Ac (P/A,15%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (2.8550) + 525 jt (0,5718) – 37,5 jt (2.8550)
NPV = - 750 jt + 856.500.000 + 300.195.500 – 107.062.500
NPV = 299.633.000
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
Dengan coba-coba memasukkan nilai "i" dicari nilai NPV mendekati nol:
Jika i=18%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,18%,4) + 525 jt (P/F,18%,4) – 37,5 jt (P/A,18%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (2,6901) + 525 jt (0,5158) – 37,5 jt (2,6901)
NPV = - 750 jt + 807.030.000 + 270.795.000 – 100.878.750
NPV = 226.946.250
Jika I = 20%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,20%,4) + 525 jt (P/F,20%,4) – 37,5 jt (P/A,20%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (2.5887) + 525 jt (0,4823) – 37,5 jt (2.5887)
NPV = - 750 jt + 776.610.000 + 253.207.500 – 97.076.250
NPV = 182.741.250
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
Dengan coba-coba memasukkan nilai "i" dicari nilai NPV mendekati nol:
Jika i=25%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,25%,4) + 525 jt (P/F,25%,4) – 37,5 jt (P/A,25%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (2,3616) + 525 jt (0,4096) – 37,5 jt (2,3616)
NPV = - 750 jt + 708.480.000 + 215.040.000 – 13.560.000
NPV = 159.960.000
Jika I = 30%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,30%,4) + 525 jt (P/F,30%,4) – 37,5 jt (P/A,30%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (2.1662) + 525 jt (0,3501) – 37,5 jt (2.1662)
NPV = - 750 jt + 649.860.000 + 183.802.500 – 81.232.500
NPV = 2.430.000
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
Dengan coba-coba memasukkan nilai "i" dicari nilai NPV mendekati nol:
Jika i=35%
NPV = - I + Ab (P/A,i,n) + S(PA,i,n) – Ac(P/A,I,n)
NPV = - 750 jt + 300 jt (P/A,35%,4) + 525 jt (P/F,35%,4) – 37,5 jt (P/A,35%,4)
NPV = - 750 jt + 300 jt (1,997) + 525 jt (0,3011) – 37,5 jt (1,997)
NPV = - 750 jt + 599.100.000 + 158.077.500 – 74.887.500
NPV = - 67.710.000

Jadi, investasi akan sensitif pada kenaikan suku bunga melebihi nilai 30,17 %
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS

Contoh sensitivitas terhadap alternative lain

Suatu rencana investasi dengan perkiraan cash flow, sebagai berikut:

cash flow
Alternatif M Alternatif R Alternatif N
Investasi (I) 800 juta 1200 juta 1000 juta
Annual benefit (Ab) 400 juta 300 juta 400 juta
Annual cost (Ac) 75 juta 50 juta 50 juta
Nilai sisa (S) 500 juta 400 juta 700 juta
Umur investasi (n) 3 tahun 6 tahun 4 tahun
Suku bunga (i) 10% 10% 10%
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
 Karena umur masing-masing alternatif tidak sama, maka analisis evaluasi sebaiknya dilakukan dengan
metode Annual Eqivalent (AE), yaitu :

AEM = - I (A/P,i,n) + Ab + S (A/F,i,n) - Ac

AEM = - 800 (A/P,10%,3) + 400 + 500 (A/F,10%,3) – 75
AEM = - 800 (0.4021) + 400 + 500 (0.3021) – 75
AEM = - 321.68 + 400 + 151.05 – 75
AEM = 154.37 juta

AER = - I (A/P,i,n) + Ab + S (A/F,i,n) - Ac

AER = - 1200 (A/P,10%,6) + 300 + 400 (A/F,10%,6) – 50
AER = - 1200 (0.2296) + 300 + 400 (0.1296) – 50
AER = - 275.52 + 300 + 51.84 – 50
AER = 26.32 juta
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
 Karena umur masing-masing alternatif tidak sama, maka analisis evaluasi sebaiknya dilakukan dengan
metode Annual Eqivalent (AE), yaitu :

AEN = - I (A/P,i,n) + Ab + S (A/F,i,n) - Ac

AEN = - 1000 (A/P,10%,4) + 400 + 700 (A/F,10%,4) – 50
AEN = - 1000 (0.3155) + 400 + 700 (0.2155) – 50
AEN = - 315.5 + 400 + 150.85 – 50
AEN = 185.35 juta

Dari hasil perhitungan di atas, diketahui alt N > > alt M > > alt R.
Artinya, N menjadi terbaik pertama dan M terbaik kedua, sehingga alt N dipilih sebagai keputusan
pemilihan. Untuk itu, perlu dianalisis sejauh mana alternatif N sensitif terhadap alternatif M, jika salah satu
parameter N berfluktuasi.
IEJ213 - PENGANTAR ILMU EKONOMI DAN EKONOMI TEKNIK TEL U – FAK. REKAYASA
INDUSTRI

ANALISIS SENSITIVITAS
 Jika yang diperhatikan sensitivitas investasi N terhadap investasi M, yaitu: Investasi N sensitif terhadap
investasi M, jika
NPVM= NPVN atau AEM=AEN

AEN = - I (A/P,i,n) + Ab + S (A/F,i,n) - Ac

154.37 = - I (A/P,10%,4) + 400 + 700 (A/F,10%,4) – 50
154.37 = - I (0.3155) + 400 + 700 (0.2155) – 50
154.37 = - I (0.3155) + 500.85
I (0.3155) = 500.85 – 154.37
I = 346.48 / 0.3155
I = 1.098,19 juta

Artinya, investasi N sensitif pada nilai Rp 1.098,19 juta terhadap alternatif M.

Jadi, jika nilai investasi N melebihi angka tersebut, maka pilihan beralih pada alternatif M.
 ANALISIS SENSITIVITAS
Jika yang diperhatikan sensitivitas investasi N terhadap investasi M, yaitu:
Investasi N sensitif terhadap investasi M, jika
NPVM= NPVN atau AEM=AEN

AEM = - I (A/P,i,n) + Ab + S (A/F,i,n) - Ac

154.37 = - I (A/P,10%,4) + 400 + 700 (A/F,10%,4) – 50
154.37 = - I (0.3155) + 400 + 700 (0.2155) – 50
154.37 = - I (0.3155) + 500.85
I (0.3155)= 500.85 – 154.37
I = 346.48 / 0.3155
= 1.098,19 juta
I
Artinya, investasi N sensitif pada nilai Rp 1.098,19 juta terhadap alternatif M.
Jadi, jika nilai investasi N melebihi angka tersebut, maka pilihan beralih pada
alternatif M.

EkTek_IEI2I2_Prodi TI_Genap 20/21_MRN