EKOTEK#5

Evaluasi Investasi
dengan NPV, AE,

dan BCR
Pembahasan Quiz
1. a.
1a
1a.
1a.
1b.
1b
1b.
1b.
1b.
2
2
Jawaban
Perlunya EVALUASI
INVESTASI
#
Dalam investasi selalu menggunakan sumberdaya
yang besar dan penuh risiko, sehingga kita perlu
mengevaluasi investasi tersebut
GETTING #1
TO GREAT
Manfaat ekonomis bagi unit usaha tsb,
menguntungkan atau merugikan; layak atau tidak?
#2
Apakah sudah merupakan pilihan yang terbaik dari

alternatif-alternatif yang ada?
Metode pengukuran
kelayakan investasi
NPV AE BCR
PBP DPP IRR

Net Present Value (NPV)
→ menghitung semua yang nilai (Annual

maupun Future) menjadi saat ini (Present)
Jika :
◦ NPV>0 → Layak, menguntungkan
◦ NPV<0 → Tdk layak, tdk menguntungkan

Contoh Soal 1
Pak Bayu ingin membuka usaha baru dengan investasi

sebesar Rp 120.000.000,-. Di samping itu, dibutuhkan biaya
operasional rata-rata Rp 15.000.000,-/tahun. Selanjutnya
dari hasil penjualan produk diperkirakan akan ada
pemasukan rata-rata Rp 30.000.000,-/tahun. Jika umur
investasi diperkirakan 8 tahun kemudian aset dapat dijual
senilai Rp 50.000.000,-. Selain itu, pada tahun ke-5 akan
ada perawatan besar (Overhaul) dengan biaya
Rp15.000.000,-. Jika suku bunga 12 % per tahun, evaluasilah
apakah investasi ini layak atau tidak dengan metode NPV!
Diket:
Investasi (I) Rp 120.000.000,-
Annual Benefit (Ab) Rp 30.000.000,-/th
Annual Cost (Ac) Rp 15.000.000/th
Nilai sisa (S) Rp 50.000.000,-
Overhoul t=5 (Oh) Rp 15.000.000,-
Umur investasi/masa (n) 8 th
Bunga (i) 12% per th
Ditanya:
Evaluasi Investasi NPV?
Jawab
NPV= -I –Ac (P/A,i,8)-OH(P/F,i,5) +Ab (P/A,i,8)+S(P/F,i,8)

= -120 – 15 (4,97)-15(0,57)+ 30(4,97) + 50 (0,4)
= -203,1 + 169,1
= -34
Karena NPV<0, maka investasi tidak layak
Annual Equivalent (AE)
→ Menghitung semua nilai yang ada
(Present dan Future) ke dalam distribusi
rata-rata (Annual)
Jika:
◦ AE >0 → Layak, menguntungkan
◦ AE <0 → Tidak layak, tidak
menguntungkan
Kerjakan contoh soal di atas dengan
metode AE!
Diket:
Overhoul t=5 (Oh) Rp 15.000.000,-
Jawab
AE = -I (A/P,i,8) – Ac -OH(A/F,i,5)+Ab +S(A/F,i,8)

= -120 (0,2) – 15 -15(0,16)+ 30 + 50 (0,08)
= -41,4 + 34
= -7,4
Karena AE <0, maka investasi tidak layak
Benefit Cost Ratio (BCR)
◦ Membandingkan Benefit dan Cost
◦ Biasa dipakai pd Public Goverment Project
𝐁𝐞𝐧𝐞𝐟𝐢𝐭
𝐁𝐂𝐑 =
𝐂𝐨𝐬𝐭
◦ BCR >1 → Layak
◦ BCR <1 → Tdk layak
◦ Kerjakan soal sebelumnya dengan metode BCR!

AEc = -I (A/P,i,8) – Ac -OH(A/F,i,5) ◦ Aeb = Ab +S(A/F,i,8)
= 120 (0,2) + 15 +15(0,16) = 30 + 50 (0,08)
= 41,4
= 34
AEb 34
BCR = = 41,4 = 0,82
AEc
Karena BCR <1, maka investasi tidak

layak
Contoh Soal 3
Dalam rangka program pengembangan kota Ungaran, Pemkot
merencanakan akan membangun pasar/pertokoan dengan
biaya 10 Miliar. Dalam pengoperasiannya akan membutuhkan
biaya operasional 350 juta rupiah per tahun. Proyek tersebut
menghasilkan 300 petak toko yang diperkirakan 40% akan dijual
seharga 50 juta rupiah dan sisanya disewa 5 juta rupiah/tahun.
Dengan proyek ini diharapkan perekonomian masyarakat

setempat akan meningkat 2%/tahun, dimana pendapatan
masyarakat saat itu rata-rata 500 ribu rupiah/kk/bulan. Jumlah
penduduk setempat sebanyak 200 KK. Di samping itu akan terjadi
penurunan kualitas kenyamanan dan keamanan sebesar 50
ribu/KK/bln.
Aspek lain adalah meningkatnya produktivitas lahan, dimana

luas lahan 1000 ha akan meningkat rata-rata 5% per tahun dari
harga jual saat ini 20 juta rupiah per ha. Investasi ini diharapkan
bertahan 15 tahun tanpa nilai sisa. Buat diagram cash flownya
dan evaluasi dengan BCR jika i=10%!
Diket:
Investasi 300 kios – Rp10.000.000.000,-
Penduduk 2000KK → Rp 500.000,-/KK/bln
Lahan 1000 ha
i 10%/tahun
n 15 tahun
-- BENEFIT :
Ab jual 40% (Ab1) Rp 50.000.000,-/kios
Ab sewa 60% (Ab2) Rp 5.000.000,-/th/kios
Ab pendapatan masy naik 2%/th (Ab3) Rp 500.000,-/kk/bln
Ab Lahan 5%/th (Ab4) Rp 20.000.000,-/ha
-- COST
Investasi Awal Rp 10.000.000.000,-
Ac Biaya Operasional(Ac1) Rp 350.000.000,-/th
Ac Keamanan (Ac2) Rp 50.000,-/kk/bln
Nilai sisa (S) 0
Pay Back Period (PBP)
◦ Periode waktu yang dibutuhkan s/d BEP
◦ Sistem evaluasi tidak memperhatikan faktor
bunga
Investasi
k= x periode waktu
Annual Benefit
Dimana:
k = periode pengembalian
k < n → Layak, menguntungkan
n = umur investasi
Diket:
Overhoul t=5 (Oh) Rp 15.000.000,-
Ditanya : PBP?
Soal Latihan 1, Evaluasi kelayakan Investasi dg

metode PBP
120 juta
◦k = tahun
30−15 juta
= 8 tahun
Jadi Payback period investasi (k) sebesar 8 tahun,

dan umur investasi (n) 8 tahun. Apakah investasi
ini layak? (k=n)
Discounted Pay Back
Period
◦ Penyempurnaan dr PBP dg memasukkan
perhitungan bunga
◦ Hasil akhir lebih akurat
◦ k < n → Layak, menguntungkan
◦ Kerjakan soal sebelumnya dengan DPBP

Nilai present
n k
-I +(Ab-Ac) (P/A,i,1) = -120+13,35
1. -106,65
-I +(Ab-Ac) (P/A,i,2) = -120 + 25,35

2. -94,65
-I +(Ab-Ac) (P/A,i,3)
3. ….
-I +(Ab-Ac) (P/A,i,4)
4. ….
-I -OH(P/F,i,5) + (Ab-Ac) (P/A,i,5)

5. …..
-I -OH(P/F,i,5) + (Ab-Ac) (P/A,i,6)

6. …..
-I -OH(P/F,i,5) + (Ab-Ac) (P/A,i,7)

7. ……
-I -OH(P/F,i,5) + (Ab-Ac) (P/A,i,8)+S

8. (P/F,i,8) -34
Internal Rate of Return (IRR)
◦ Mencari suku Bunga (i) pada saat NPV=0
◦ Menjelaskan kemampuan (kesensitifan) Cash
Flow dalam mengembalikan modal dan
melihat kewajiban (MARR = Minimum
Atractive RR) yg hrs dipenuhi.
◦ NPV = 0 → i = IRR
◦ IRR > MARR → Layak
IRR
◦Cash flow bisa saja tidak
menghasilkan IRR → terlalu besar
rasio antara benefit dan cost
◦Cash flow bisa saja punya IRR > 1 →

net cash flow bergantian antara
positif dan negatif
Prosedur menentukan IRR
◦ Hitung NPV untuk suku bunga tertentu dengan interval
tertentu sampai ditemukan NPV = 0. (Interval saat NPV ‘+ ‘
dan NPV ‘ –’)
◦ Lakukan interpolasi pada NPV+ dan NPV-, sehingga diperoleh
i* pada NPV = 0.
𝑵𝑷𝑽+
𝐈𝐑𝐑 = 𝐢𝑵𝑷𝑽+ + (𝒊𝑵𝑷𝑽− − 𝐢𝑵𝑷𝑽+ )
|𝑵𝑷𝑽+ + 𝑵𝑷𝑽− |
◦ Investasi layak jika IRR > MARR

Kemampuan perusahaan > kewajiban
Diket:
Overhoul t=5 (Oh) Rp 15.000.000,-
Ditanya :
Jika MARR = 10%, apakah investasi ini layak untuk

dilanjutkan?
Jawab
Percobaan 1 jika i = 12%

NPV= -I –Ac (P/A,12%,8)-OH(P/F,12%i,5) +Ab (P/A,12%,8)+S(P/F,12%,8)
= -34
Percobaan 2 jika i = 15%

NPV= -I + (Ab–Ac) (P/A,15%,8)-OH(P/F,15%,5) +S(P/F,15%,8)
=-120 +(15)(4,49) – 15 (0,5) + 50 (0,33)
= -51,15
Percobaan 3 jika i = 8 %
=-120 +(15)(5,75) – 15 (0,68) + 50 (0,54)
= -16,95
Percobaan 4 jika i = 4 %
=-120 +(15)(6,73) – 15 (0,82) + 50 (0,73)
= 5,15
◦ Interpolasi antara i = 4% dan i =8%
NPV+
IRR = iNPV+ + (iNPV− − iNPV+ )
NPV+ + NPV−
5,15
IRR = 4% + (8% − 4%)
5,15 + 16,95
IRR = 4% + 0,93
= 4,93%
IRR < MARR

4,9% < 10% → investasi tidak layak

EKOTEK#5

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Deskripsi Asli:

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

EKOTEK#5

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Evaluasi Investasi

dengan NPV, AE,

Apakah sudah merupakan pilihan yang terbaik dari

PBP DPP IRR

→ menghitung semua yang nilai (Annual

◦ NPV<0 → Tdk layak, tdk menguntungkan

Pak Bayu ingin membuka usaha baru dengan investasi

NPV= -I –Ac (P/A,i,8)-OH(P/F,i,5) +Ab (P/A,i,8)+S(P/F,i,8)

AE = -I (A/P,i,8) – Ac -OH(A/F,i,5)+Ab +S(A/F,i,8)

◦ Kerjakan soal sebelumnya dengan metode BCR!

Karena BCR <1, maka investasi tidak

Dengan proyek ini diharapkan perekonomian masyarakat

Aspek lain adalah meningkatnya produktivitas lahan, dimana

Soal Latihan 1, Evaluasi kelayakan Investasi dg

Jadi Payback period investasi (k) sebesar 8 tahun,

◦ Kerjakan soal sebelumnya dengan DPBP

-I +(Ab-Ac) (P/A,i,2) = -120 + 25,35

-I -OH(P/F,i,5) + (Ab-Ac) (P/A,i,5)

-I -OH(P/F,i,5) + (Ab-Ac) (P/A,i,6)

-I -OH(P/F,i,5) + (Ab-Ac) (P/A,i,7)

-I -OH(P/F,i,5) + (Ab-Ac) (P/A,i,8)+S

◦Cash flow bisa saja punya IRR > 1 →

◦ Investasi layak jika IRR > MARR

Jika MARR = 10%, apakah investasi ini layak untuk

Percobaan 1 jika i = 12%

Percobaan 2 jika i = 15%

IRR < MARR

Anda mungkin juga menyukai