Nilai Waktu Uang

(Time Value of Money)

Sumyati
Elsy Destiny Telaumbanua
 Future Value
• Future Value adalah nilai aset saat ini pada masa
depan berdasarkan tingkat pertumbuhan yang
diasumsikan.
• Future Value merupakan salah satu cara yang
digunakan investor dalam membuat estimasi saldo
investasi termasuk pertumbuhan bunga
 Cara Menghitung Future Value
FV = PV x (1+r)^t
Dimana:
PV = Present value
r = Rate of return
t = Jumlah periode
Contoh Soal Future Value
Contoh Perhitungan
 Present Value
• Present Value adalah rumus yang memperkirakan nilai
saat ini jumlah uang yang akan dihasilkan dimasa
mendatang, mengingat nilai uang akan terus turun
seiring naiknya inflasi setiap tahun.
• Rumus present value telah digunakan secara luas
dalam analisis keuangan atau investasi untuk
menentukan berapa nilai uang yang dimiliki dimasa
depan.
 Cara Menghitung Present Value
Present Value = Future value after t periodes
(1+r) ^t
Dimana:
FV = Future value
r = Rate of return
t = Jumlah periode
Contoh Soal Present Value
 Multiple Cash Flow
• Anuitas adalah rangkaian pembayaran/penerimaan sejumlah
uang, umumnya sama besar dengan periode waktu yang
sama untuk setiap pembayaran, contoh KPR dan bunga
obligasi.
• Perpetuitas adalah anuitas tak hingga yaitu jika periode
waktu relatif tidak terbatas seperti pembayaran dividen
saham, uang pensiun, royalty dan hak cipta.
Rumus Present Value of Prepetuities
Contoh Soal Present Value of Prepetuities
 Annuity atau Anuitas
• Annuity adalah pembayaran secara berkala dengan jumlah yang sama pada suatu masa tertentu
• Anuitas dibagi menjadi 2, yaitu:

Ordinary Annuity (Anuitas Biasa) Annuity Due (Anuitas Jatuh Tempo)

Pembayaran pada akhir dari setiap Pembayaran di awal dari setiap
periode periode

Tahun Tahun

0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5
$100 $100 $100 $100 $100 $100 $100 $100 $100 $100
Cash 1 Cash 2 Cash 3 Cash 4 Cash 5 Cash 1 Cash 2 Cash 3 Cash 4 Cash 5
Pembayaran 1 Pembayaran 2 Pembayaran 3 Pembayaran 4 Pembayaran 5 Pembayaran 1 Pembayaran 2 Pembayaran 3 Pembayaran 4 Pembayaran 5
 Present Value of Annuity
• Adalah nilai sekarang dari sebuah pembayaran berkala dalam jumlah yang sama dengan jatuh
tempo di akhir periode pembayaran

[ ]
−𝑡
1 − (1 + 𝑟 )
𝑃𝑉𝐴= 𝐶
𝑟
 Present Value of Annuity Case
• Kangaroo Autos offers you an installment for a car. The payment is $8,000 each year in 3 years
long. With the interest rate at 10%. The present value is?

𝑃𝑉𝐴= 𝐶 [ 1 − (1 + 𝑟 )− 𝑡
𝑟 ]
[ ]
−3
1 − (1+ 0.10 )
𝑃𝑉𝐴= 8,000
0.10

𝑃𝑉𝐴= $ 19,894.82
 Present Value of Annuity Due (PVAD)
• Adalah nilai sekarang dari sebuah pembayaran berkala dalam jumlah yang sama dengan jatuh
tempo di awal periode pembayaran

[ ]
−𝑡
1 −(1 +𝑟 )
𝑃𝑉𝐴𝐷= 𝐶 x (1 +r )
𝑟
 Present Value of Annuity Due Case
• Kangaroo Autos offers you an installment for a car. The payment is $8,000 each year in 3 years
long. With the interest rate at 10%. What is the present value if you pay at the beginning of the
year?

[ ]
−𝑡
1 − (1 +𝑟 )
𝑃𝑉𝐴= 𝐶 x (1 +r )
𝑟

[ ]
−3
1 − (1+ 0.10)
𝑃𝑉𝐴= 8,000 x (1+ 0.10 )
0.10

𝑃𝑉𝐴= $ 21,884.302
 Future Value of Annuity
• Adalah nilai masa depan dari sebuah pembayaran berkala dalam jumlah yang sama dengan jatuh
tempo di akhir periode pembayaran

[ ]
𝑡
(1 + 𝑟 ) − 1
𝐹𝑉𝐴𝐷 =𝐶
𝑟
 Future Value of Annuity Case
• Suppose you believe you will need to accumulate $500,000 by your retirement date in order to
support your desired standard of living. How much savings each year would be necessary to
produce $500,000 at the end of 50 years? Let’s say that the interest rate is 10% per year.

[ ]
𝑡
(1 +𝑟 ) − 1
𝐹𝑉𝐴𝐷 =𝐶
𝑟

[ ]
50
(1.10 ) − 1
500,000 =𝐶
0.10

500,000
𝐶=
1,163.91
𝐶 = $ 429.59
 Future Value of Annuity Due (FVAD)
• Adalah nilai masa depan dari sebuah pembayaran berkala dalam jumlah yang sama dengan jatuh
tempo di awal periode pembayaran

[ ]
𝑡
(1 +𝑟 ) − 1
𝐹𝑉𝐴𝐷 =𝐶 x (1 +r )
𝑟
 Future Value of Annuity Due (FVAD) Case
• From previous example, it showed that an annual savings stream of $429.59 invested for 50 years
at 10% a year would satisfy a savings goal of $500,000. Suppose, you made these investments at
the beginning of each year rather than at the end. How much would these savings amount to by
the end of year 50?

[ ]
−𝑡
1 −(1+𝑟 )
𝑃𝑉𝐴𝐷= 𝐶 x (1+r )
𝑟

[ ]
− 50
1−(1+0.1)
𝑃𝑉𝐴𝐷= $ 429.59 x (1+0.1)
0.1

𝑃𝑉𝐴𝐷=$ 550,000
 Future Value of Annuity Due (FVAD) Case
• If you invest $1,000 at the beginning of each month for 5 years at 10%, your money will be
worth?
[ ]
𝑡
(1+𝑟 ) − 1
𝐹𝑉𝐴𝐷=𝐶 x (1+r )
𝑟

[ ]
5 x 12
(1+0.1/ 12) −1
𝐹𝑉𝐴𝐷=$ 1,000 x (1+ 0.1/ 12)
0.1 /12

𝐹𝑉𝐴𝐷=$ 𝟕𝟖, 𝟎𝟖𝟐

 Inflasi dan Time Value of Money
• Inflation atau inflasi adalah tingkat di mana harga secara keseluruhan meningkat.
• Nominal interest rate atau suku bunga adalah bunga di mana uang yang diinvestasikan tumbuh.
• Real interest rate atau suku bunga riil adalah suku bunga murni yang sudah memasukkan inflasi
sebagai faktor penentu penurunan daya beli.
 Inflasi dan Time Value of Money Case
• Suppose that you invest your funds at an interest rate of 8%. What will be your real rate of
interest if the inflation rate is zero? What if it is 5%?
Inflation = 0% Inflation = 5%

1+8 % 1+8 %
1+𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑒= 1+𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑒=
1+0 % 1+5 %

1.08 1.08
1+𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑒= 1+𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑒=
1 1.05

𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑒=1.08 −1 𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑒=1.02857 −1

𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑒=0.08=8 % 𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑒=0.02857=2.86 %

 Valuing Real Cash Payments
• Suppose that the nominal interest rate is 10%. How much do you need to invest now to produce
$100 in a year’s time? The inflation rate it 7%

Method 1 Method 2
• Find the real value/real cash flow of $100 by looking for the PV using
inflation rate 7%
$ 100
1 𝑃𝑉𝑟𝑒𝑎𝑙 𝑐𝑎𝑠h 𝑓𝑙𝑜𝑤 =
𝑃𝑉 =$ 100 1.07 $93.46
(1+ 0.1 )1
$ 100 • Find the real interest rate
𝑃𝑉 = $90.91
1.10

• Find the PV $93.46

𝑃𝑉 = $90.91
1.028
Thank You