BAB I

PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Setiap perusahaan yang didirikan oleh seseorang atau sekelompok orang pada
hakekatnya mempunyai tujuan yang telah ditetapkan terlebih dahulu. Tujuan
utama dari perusahan adalah menghasilkan laba, karena itu manajemen
perusahaan harus mampu menentukan tindakan yang harus dilakukan perusahaan
baik sekarang maupun di masa yang akan datang. Segala keputusan yang diambil
oleh manajemen ditujukan untuk meningkatkan laba atau sekurang-kurangnya
mempertahankan laba.
Perusahaan dalam menjalankan aktivitasnya untuk mencapai tujuan yang
diharapkan banyak menghadapi masalah. Masalah yang dihadapi tidak hanya
menjaga kelangsungan hidup perusahaan, memenuhi permintaan pasar tetapi juga
memperhatikan faktor lain yang mempengaruhi meningkatnya penerimaan laba
perusahaan. Faktor lain yang mempengaruhi hal tersebut adalah produktif atau
tidaknya mesin yang terpasang di perusahaan .
Penggantian aktiva mesin produksi merupakan investasi jangka panjang dan
memerlukan biaya modal yang cukup besar dalam pelaksanaannya, maka
diperlukan perhitungan yang seksama sehingga tidak menimbulkan kerugian
dalam pengambilan keputusan. alam melakukan perluasan usaha, perusahaan
memerlukan alat untuk menganalisis, yaitu dengan menggunakan studi kelayakan.
Studi kelayakan merupakan proses perencanaan dan pengambilan keputusan
!
mengenai pelaksanaan proyek dan merupakan dasar pertimbangan untuk
memutuskan apakah investasi dalam proyek tertentu dapat dilaksanakan atau
tidak.
Seperti halnya pada PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan yang
bergerak dibidang industri, akhir-akhir ini mulai merasakan adanya kendala yang
bisa menghambat perkembangan perusahaan, yaitu mesin yang digunakan dalam
proses produksi sering mangalami kerusakan. %eadaan tersebut mengakibatkan
meningkatnya biaya pemeliharaan mesin dan produksi perusahaan mengalami
penurunan sehingga perusahaan tidak dapat memenuhi permintaan pasar. &ai ini
dapat dilihat dalam tabel di ba'ah ini
Tabel !
Perbandingan Permintaan Pasar, (ealisasi Produksi,
dan )iaya Pemeliharaan Mesin
Tahun Permintaan Pasar
$s )atu *)alok+
(ealisasi Produksi
$s )atu *)alok+
)iaya
Pemeliharaan *(p+
,--! ,.!./-- ,0.../- ,,.,1-.!/-
,--, ,2..,-/ ,.2.1/. 32.-,..-,!
,--3 3,/.,1! 3-!.,1! 43.--4.---
,--4 3!-.!04 ,.0.!/1 14..,3./1,
,--/ 3,3..3! ,21.//- .-.-2!.!1/,/
Sumber ata5 PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
ari tabel diatas dapat diketahui bah'a kedudukan produk di pasar sangat
kuat, dimana permintaan pasar terus meningkat tiap tahunnya, sedangkan
perusahaan tidak dapat memenuhi secara keseluruhan karena mesin yang
digunakan dalam proses produksi sering mengalami kerusakan, sehingga
membutuhkan biaya pemeliharaan mesin yang besar. Pada tahun ,--/ perusahaan
,
telah mengeluarkan biaya yang cukup besar untuk pemeliharaan mesin yaitu
sebesar (p .-.-2!.!1/,/ tetapi mesin yang digunakan hanya mampu
memproduksi sebesar ,21.//- balok. &al ini dapat disimpulkan bah'a pada
tahun ,--/ mesin produksi mengalami kerusakan yang cukup parah.
)erdasarkan permasalahan tersebut, maka untuk menghadapi dan
mengendalikannya perusahaan memerlukan kecepatan dan ketepatan dalam
pengambilan keputusan. Salah satu cara yang digunakan yaitu adanya
penggantian mesin lama yang tidak efisien lagi dengan mesin baru yang lebih
besar dan lebih efisien. Penggantian mesin tersebut diharapkan dapat
menyelesaikan permasalahan yang ada di perusahaan khususnya yang berkaitan
dengan proses produksi, menghemat biaya pemeliharaan, dan dengan penggantian
mesin itu pula dapat memanfaatkan peluang pasar yang dapat dimasuki, sehingga
tujuan perusahaan dapat tercapai.
)erdasarkan uraian diatas dan pentingnya keputusan yang harus diambil oleh
perusahaan, maka peneliti tertarik untuk mengadakan penelitian dengan judul
Analisis Kelayakan Atas Penggantian Aktiva Mesin Produksi untuk
Meningkatkan Laba Pada P. Pan!a "ira Usa#a Unit Pabrik Es Kasri di
Pandaan$.
B. %u&usan Masala#
)erdasarkan dari latar belakang tersebut, maka rumusan permasalahan pada
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri adalah5 6pakah investasi penggantian
mesin produksi itu layak dilaksanakan7
3
'. Batasan Masala#
Mengingat banyaknya aspek dalam studi kelayakan yang berhubungan dengan
rencana perluasan usaha maka masalah yang ada dibatasi pada analisis layak atau
tidaknya penggantian aktiva mesin produksi dilihat dari aspek pasar dan
pemasaran serta aspek keuangan. 6lasan kedua aspek tersebut yang dianalisis,
karena dengan analisis aspek pasar dan pemasaran dapat diketahui berapa besar
permintaan pasar akan produk tersebut dan dapat diketahui pasar potensial yang
dapat dimasuki, sedangkan dengan analisis aspek keuangan dapat diketahui
berapa besar biaya yang dibutuhkan untuk investasi penggantian aktiva mesin
tersebut.
D. u(uan dan Kegunaan Penelitian
!. Tujuan Penelitian
#ntuk mengetahui layak atau tidaknya investasi penggantian aktiva mesin
produksi.
,. %egunaan Penelitian
a. )agi Perusahaan
4
&asil penelitian ini diharapkan dapat memberikan beberapa masukan dan
bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan yang berhubungan
dengan rencana penggantian aktiva mesin produksi.
b. )agi %reditur
&asil penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam
memberikan pinjaman dananya.
c. )agi Peneliti Selanjutnya
iharapkan mampu menjadi bahan kajian, referensi dan informasi serta
menambah 'a'asan bagi pembaca khususnya dibidang studi kelayakan
serta untuk penelitian lebih lanjut.
BAB II
IN)AUAN PU*AKA
/
A. in(auan eori
!. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Tinjauan penelitian terdahulu berasal penelitian dari iah (etnaningtyas
*,---+ yang berjudul 86nalisis %elayakan 9nvestasi 6ktiva Tetap Pada :.;.
Palapa <umajang=. Penelitian ini merupakan studi kelayakan atas
penambahan mesin produksi untuk perluasan *Expansi+. 6dapun rencana
mesin produksi yang akan ditambah yaitu mesin Multi )or sebanyak , buah
dan mesin Ossilating. )erdasarkan dari analisis data yang digunakan,
penelitian ini diperoleh hasil bah'a analisis penambahan mesin produksi ini
layak untuk dilakukan berdasarkan aspek produksi dan aspek keuangan.
Persamaan penelitian terdahulu dengan penelitian sekarang adalah
terletak pada alat analisis data dan lama peramalan selama / tahun.
Perbedaan penelitian terdahulu dengan penelitian sekarang yaitu
penelitian sekarang merupakan analisis penggantian aktiva tetap, sedangkan
penelitian terdahulu adalah analisis penambahan aktiva tetap. Perbedaan yang
lain terletak pada obyek penelitian, yaitu penelitian terdahulu dilakukan pada
:;. Palapa <umajang, sedangkan penelitian yang sekarang dilakukan pada
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan.
,. Tinjauan Pustaka
!. 9nvestasi
1
ana yang ada dalam perusahaan harus dipergunakan atau
diinvestasikan, misalnya untuk membeli bahan baku, membayar upah,
melakukan kegiatan promosi, membeli mesin baru, dan lain sebagainya.,
sedangkan investasi menurut >asehatun *,---514+ adalah pembelian alat-
alat produksi *termasuk didalamnya barang-barang untuk dijual+ dengan
modal berupa uang.
)anyak manfaat yang diperoleh dari kegiatan investasi antara lain,
peningkatan output yang dihasilkan, penyerapan tenaga kerja,
penghematan devisa, dan sebagainya. 6pabila kegiatan investasi yang
sehat meningkat, maka kegiatan ekonomi pun akan terpacu pula.
)erdasarkan hal tersebut, maka tugas manajer keuangan selain
kegiatannya untuk memperoleh dana, manajer keuangan juga perlu
mengambil berbagai keputusan yang menyangkut tentang untuk apa dana
yang ada akan dipergunakan.
Penggunaan uang atau dana bermacam-macam dalam kaitannya
dengan investasi. Penggunaan dana dapat dibagi menjadi dua, yaitu
*&usnan dan Su'arsono, ,---5 23-22+5
!+ Penggunaan jangka pendek *investasi pada modal kerja+
0
9nvestasi yang mempunyai jangka 'aktu pengembaliannya kurang dari
satu tahun. Misalnya membeli bahan baku, membayar upah buruh,
memberi kredit kepada para pembeli dan sebagainya.
,+ Penggunaan jangka panjang *disebut juga sebagai investasi modal atau
capital investasi+
9nvestasi yang diharapkan mempunyai jangka 'aktu pengembalian
dana yang cukup lama *lebih dari satu tahun+. Misalnya membeli mesin
baru, mendirikan proyek baru, membuat produk baru, dan sebagainya.
Perbedaan antara pengguna jangka pendek dengan pengguna jangka
panjang adalah terletak dalam soal 8'aktu= dan 8cara perputaran=dana
yang tertanam didalamnya.
Perusahaan dalam melakukan investasi mempunyai tujuan untuk
memperkuat posisi perusahaan dalam usaha memperoleh profit dimasa
yang akan datang agar perusahaan tetap hidup *survival+ dalam
menghadapi tantangan dari berbagai sektor, baik sektor intern maupun dari
sektor ekstern perusahaan.
a. Penggolongan 9nvestasi
)entuk usulan proyek investasi selalu berbeda satu sama lain,
namun cara atau teknik pengevaluasian yang dilakukan adalah sama.
Penggolongan usulan proyek investasi menurut "eston dan :opeland
*,---5!44+ adalah sebagai berikut5
!+. 9nvestasi penggantian *Replacement Investment+.
.
9nvestasi penggantian aktiva adalah yang paling sederhana,
misalnya penggantian aktiva karena sudah aus atau usang dan
harus diganti agar efisiensi produksi dapat dipertahankan. 6ktiva
tetap yang digunakan dalam proses produksi lama kelamaan akan
mengalami keausan atau rusak. 6pabila aktiva tersebut tetap
digunakan maka perusahaan akan menanggung biaya pemeliharaan
yang sangat tinggi. ?leh karena itu, perusahaan perlu melakukan
penggantian selain dengan tujuan untuk menghemat biaya
pemeliharaan, juga untuk meningkatkan mutu output yang
dihasilkan sehingga kepercayaan konsumen terhadap perusahaan
semakin meningkat dan hasil akhirnya perusahaan akan
mendapatkan kenaikan keuntungan atau laba dari tahun ke tahun.
&asil keputusan dari penggantian dapat diramalkan dengan cukup
pasti.
,+. 9nvestasi Perluasan *Expansion Investment+
Prospek yang cerah dari suatu usaha yang telah ada
menimbulkan gagasan-gagasan untuk mengembangkan lebih jauh,
sehingga perlu dilakukan investasi baru, investasi untuk
menambah kapasitas pada lini.
Produk yang sudah ada, misalnya usulan untuk menambah
lebih banyak lagi mesin dari jenis yang sekarang dipakai atau
pembukaan cabang baru di tempat lain agar output yang dihasilkan
2
oleh perusahaan lebih dikenal oleh konsumen. 9nvestasi ini
mempunyai tingkat ketidakpastian yang lebih besar dari pada
investasi penggantian.
3+. 9nvestasi Pertumbuhan *Growth Investment+
9nvestasi pertumbuhan merupakan investasi untuk
menghasilkan produk baru disamping tetap menghasilkan produk
lama. 9nvestasi usaha dibidang yang baru memerlukan pemecahan
yang tepat, terutama yang menyangkut proyeksi dari keuntungan
yang akan diperoleh, yang dapat menjamin pengembalian modal.
9nvestasi jenis ini mempunyai tingkat ketidakpastian lebih besar
dibanding dengan kedua investasi tersebut diatas.
b. Sumber ana 9nvestasi
Setelah penilaian kelayakan suatu proyek investasi dilakukan
untuk memperoleh apakah suatu proyek layak dijalankan, kemudian
menentukan cara pembiayaan yang terbaik. Sumber dana secara
sederhana dapat diartikan dimana dana diperoleh untuk mendanai
suatu investasi.
Sumber dana yang baik adalah sumber dana yang mempunyai
biaya modal yang minimum dan resiko yang minimum. Menurut
@itosudarmo dan )asri *,--,54,+, sumber dana dapat dibedakan
menjadi5
!+. Sumber dana intern
!-
Modal yang berasal dari sumber dana intern adalah modal atau
dana yang dibentuk atau dihasilkan sendiri dalam perusahaan.
Sumber dana intern berasal dari5
a+. <aba ditahan
)esarnya laba yang dimaksudkan dalam cadangan atau ditahan
tergantung kepada besarnya laba yang diperoleh selama
periode tertentu dan juga tergantung pada kebijakan deviden
*devidend policy+ dan kebijakan penanaman kembali *plowing-
back policy+ yang dijalankan oleh perusahaan yang
bersangkutan. Makin besar laba atau cadangan yang disediakan
perusahaan berarti makin besar pula sumber dana intern yang
ada dalam perusahaan yang bersangkutan.
b+. epresiasi
)esarnya akumulasi depresiasi yang dibentuk dari depresiasi
setiap tahunnya adalah tergantung pada metode depresiasi yang
digunakan oleh perusahaan. Makin besar jumlah akumulasi
depresiasi berarti makin besar pula sumber intern dari dana
yang dihasilkan didalam perusahaan yang bersangkutan.
,+. Sumber dana ekstern
Sumber dana ekstern yaitu dana yang berasal dari luar perusahaan,
yang termasuk dalam sumber dana ekstern meliputi5
a+. Pinjaman
!!
ana yang berasal dari pinjaman yang diusahakan yaitu dari
para kreditur, yang mana dana ini berasal dari badan atau
organisasi diluar perusahaan, misalnya5
9. Supplier
Supplier memberikan dana kepada suatu perusahaan dalam
bentuk penjualan barang secara kredit. Supplier sering
menjual mesin atau barang hasil produksinya kepada
perusahaan yang menggunakan mesin atau barang tersebut
dalam jangka 'aktu pembayaran yang telah ditentukan
sebelumnya.
99. )ank
)ank adalah lembaga kredit yang mempunyai tugas utama
memberikan kredit disamping pemberian jasa-jasa lain
dibidang keuangan
999. Pasar modal
Fungsi dari pasar modal adalah mengalokasikan secara
efisien arus dana dari unit ekonomi yang mempunyai
surplus tabungan *saving suplus unit+ kepada unit ekonomi
yang mempunyai defisit tabungan *saving dificit unit+.
,. Studi %elayakan Proyek
!,
Masalah penentuan besar kecilnya investasi mesin merupakan hal
penting yang harus diperhatikan oleh perusahaan, karena kesalahan dalam
investasi mempengaruhi operasi dalam perusahaan. Mengingat operasi
dalam mesin menyangkut atas hasil di masa mendatang dari investasi ini
memerlukan dana yang besar, maka studi kelayakan berperan sangat
penting bagi suatu perusahaan.
Perusahaan dalam melakukan investasi harus memiliki perencanaan
yang matang disertai analisis yang memadai untuk mendukung usulan
investasi tersebut. )iasanya bagi perusahaan, perencanaan tersebut
dinamakan studi kelayakan proyek. &usnan dan Su'arsono *,---54+
menyatakan bah'a studi kalayakan proyek adalah suatu penelitian tentang
dapat tidaknya suatu proyek *biasanya merupakan investasi+ dilaksanakan
dengan berhasil.
Pengertian keberhasilan ini mungkin bisa ditafsirkan agak berbeda-
beda. 6da yang menafsirkan dalam artian yang terbatas, juga ada yang
menafsirkan dalam artian yang lebih luas. Proyek-proyek yang diteliti bisa
berbentuk proyek raksasa maupun sederhana. Tentu saja semakin besar
proyek yang akan dijalankan, semakin luas dampak yang terjadi, baik
dampak ekonomis maupun dampak yang bersifat sosial. ?leh sebab itu
peranan studi kelayakan menjadi sangat penting dalam sebuah proyek
investasi.
a. Tujuan dilakukannya Studi %elayakan Proyek
!3
Proyek pada umumnya memerlukan dana yang cukup besar dan
mempengaruhi perusahaan dalam jangka panjang, oleh karena itu
perlu dilakukan studi yang berhati-hati agar jangan sampai proyek
tersebut setelah terlanjur menginvestasikan dana yang sangat besar,
ternyata proyek tersebut tidak menguntungkan. )anyak hal yang
menyebabkan suatu proyek ternyata kemudian tidak menguntungkan.
Sebab itu bisa ter'ujud karena kesalahan perencanaan, kesalahan
dalam menaksir pasar yang tersedia, kesalahan dalam memperkirakan
kebutuhan tenaga kerja dengan tersedianya tenaga kerja yang ada,
kesalahan dari pelaksanaan proyek yang tidak terkendali akibatnya
biaya pembangunan proyek menjadi bengkak dan sebagainya.
Secara singkat dapat disimpulkan bah'a tujuan dilakukannya
studi kelayakan proyek adalah untuk menghindari keterlanjuran
penanaman modal yang terlalu besar untuk kegiatan yang ternyata
tidak menguntungkan. Tentu saja studi kelayakan ini akan memakan
biaya, tetapi biaya tersebut relatif kecil apabila dibangdingkan resiko
kegagalan yang menyangkut investasi dalam jumlah besar.
b. 6spek-aspek dalam Studi %elayakan Proyek
6spek-aspek dalam studi kelayakan proyek perlu diperhatikan
terlebih dahulu sebelum melakukan suatu proyek investasi, 'alaupun
belum ada ketentuan secara pasti tentang aspek apa saja yang harus
dianalisis. Menurut &usnan dan Su'arsono *,---5!0+, terdapat lima
!4
aspek yang harus diperhatikan apabila akan mengadakan suatu proyek
investasi, kelima aspek tersebut adalah5
!+. 6spek Pasar dan Pemasaran
e'asa ini banyak perusahaan bermunculan dan karenanya
persaingan antar mereka juga semakin tajam. Pada keadaan yang
demikian, menurut &usnan *,---5 3-+ bah'a aspek pemasaran
menempati kedudukan utama dalam pertimbangan investor dan
pendekatan yang digunakan oleh investor dalam memperebutkan
konsumen mendasarkan diri pada 8Integrated arketing !oncept=.
Integrated arketing !oncept menurut %otler *,---5 !0+
lebih memfokuskan diri dari kebutuhan atau kepuasan pelanggan.
6lat yang digunakan adalah pemasaran terpadu dan sasarannya
adalah laba melalui kepuasan pelanggan, untuk itu perlu berbagai
macam strategi pemasaran yang dimulai dengan analisa
kesempatan, karena analisa kesempatan pasar ini penting sekali
dilakukan sebelum perusahaan menentukan tujuannya.
a+. Peluang pasar
Syarat bagi keberhasilan perusahaan dalam
mengembangkan strategi pemasaran adalah mencari peluang-
peluang yang terbuka bagi diadakannya kegiatan pemasaran.
!/
Pengertian peluang pasar atau kesempatan pemasaran
menurut %otler *,---5 !/!+ adalah suatu kebutuhan dimana
perusahaan dapat bergerak dengan memperoleh laba.
ari pendapat tersebut dapat disimpulkan bah'a peluang
dapat dicatat dan dipilih menurut daya tariknya, dan
kemungkinan keberhasilannya. %emungkinan perusahaan akan
sukses apabila kekuatan bisnisnya tidak hanya sesuai dengan
kebutuhan sukses utama dalam pasar sasaran tersebut, namun
juga unggul dari pesaingnya. Perusahaan yang paling berhasil
adalah perusahaan yang dapat menciptakan nilai pelanggan
tertinggi dan melakukannya dalam jangka panjang.
b+. Peramalan permintaan
Tujuan dari peramalan permintaan adalah untuk
mendapatkan gambaran mengenai permintaan pada saat ini
maupun pada masa yang akan datang, sehingga dapat diperoleh
pula gambaran mengenai peluang bagi perusahaan untuk
memasuki pasar. Selain itu peramalan permintaan penting
sebagai dasar dalam penetapan strategi pemasaran perusahaan.
Menurut &usnan dan Su'arsono *,---5 4-+ yang
dimaksud peramalan permintaan adalah usaha untuk
mengetahui jumlah produk atau sekelompok produk dimasa
yang akan datang dalam kendala satu set kondisi tertentu.
!1
&al yang perlu diingat adalah bah'a kegiatan
melakukan peramalan permintaan tidak dapat diartikan sebagai
kegiatan yang bertujuan mengukur permintaan dimasa yang
akan datang secara pasti, melainkan sekedar usaha untuk
mengurangi kemungkinan terjadinya hal yang berla'anan
antara keadaan yang sungguh-sungguh terjadi dikemudian hari
dengan apa yang menjadi hasil peramalan. engan kata lain,
hasil maksimal dari kegiatan peramalan adalah melakukan
ketidakpastian secara minimal yang mungkin terjadi dimasa
yang akan datang.
)esarnya permintaan dimasa yang akan datang dapat
diketahui dengan beberapa metode peramalan, diantaranya
adalah dengan menggunakan metode trend. Metode ini
digunakan untuk meramalkan tingkat kenaikan harga,
penjualan, atau permintaan, maupun biaya dimasa yang akan
datang.
%elebihan metode trend adalah dapat digunakan untuk
jangka 'aktu menengah dan panjang. Sedangkan kelemahan
metode ini penggunaannya harus didukung oleh data yang
memadai, apabila menginginkan hasil peramalan yang optimal.
alam metode trend terdapat tiga teknik peramalan, yaitu5
!0
9+. Metode "rend #inier, digunakan bila Scatter diagram dari
data masa lalu yang tersedia cenderung merupakan garis
lurus, fungsi persamaan metode ini adalah5
+ , a A bB
%oefisien a dan b dapat diperoleh dengan5
a C
n
$

b C

,
x
xy
Dika
x
C -
%eterangan5
E C variabel permintaan
B C variabel permintaan
n C jumlah data
a C jumlah permintaan
b C kecenderungan perubahan permintaan
99+. Metode "rend %uadratik, digunakan jika scatter diagram
dari data masa lalu yang tersedia cenderung berbentuk
parabola. Fungsi persamaan dari metode ini adalah5
+ , a A bB A cB
,
!.
%oefisien a, b, c dapat diperoleh dengan5
a C
n
x c y

,
b C

,
x
xy
c C
( )( ) { }
( ) { }

,
, 4
, ,
x x n
$ x $ x n
Dika
x
C -
999+. Metode "rend Simple Exponential, digunakan jika data yang
tersedia cenderung naik turun dengan perbedaan yang tidak
terlalu banyak, tetapi secara keseluruhan cenderung naik.
Fungsi persamaan dari metode ini adalah5
+ , ab
B
Eang dapat diubah dalam fungsi logaritma5
<og E
!
C log a A *log b+ B
Dika
x
C -, maka koefisien a dan b dapat dicari
dengan5
<og a C
n
$

log
<og b C
( ) { }

,
log
x
$ x
!2
%etiga metode trend tersebut kemudian dipilih salah
satu yang paling sesuai untuk memprediksi suatu data
dengan cara analisis selisih kuadrat terkecil dengan format
sebagai berikut5
abel -
Analisis Kuadrat erke!il
Tahun Metode Trend
<inier
*Et F Et
!
+
,
Metode Trend
%uadratik
*Et F Et
!
+
,
Metode Trend
$Bponential
*Et F Et
!
+
,
Selisih %uadrat Selisih %uadrat Selisih %uadrat
!
,
3
4
/
>
*Et F E!
!
+
,
*Et F E,
!
+
,
*Et F E3
!
+
,
-
-
*Et F En
!
+
,
*Et F E!
!
+
,
*Et F E,
!
+
,
*Et F E3
!
+
,
-
-
*Et F En
!
+
,
*Et F E!
!
+
,
*Et F E,
!
+
,
*Et F E3
!
+
,
-
-
*Et F En
!
+
,

*G<H:+ *Gk+ *G$+

Sumber5 (umus metode trend
,+. 6spek Sosial $konomi
a+. 6nalisa aspek sosial ekonomi
6spek ini melihat sejauh mana dampak proyek tersebut
terhadap kondisi sosial ekonomi masyarakat sekitarnya serta
pengaruhnya terhadap pembangunan ekonomi secara
keseluruhan.
b+. Manfaat sosial ekonomi
Pengukuran manfaat lebih sulit dibanding pengukuran
biaya ekonomi, karena disamping manfaat ekonomi yang
,-
diterima secara langsung berupa output proyek yang dapat
diukur dengan satuan moneter, terdapat manfaat sekunder dan
manfaat Intangiable yang sulit diukur dengan satuan moneter
*&usnan I Su'arsono,,---5 3,3+
Pengukuran manfaat ekonomi utama *primer+ yang berupa
output utama dan penentuan manfaatnya dilakukan dengan
penghasilan devisa.
)eberapa manfaat sekunder dari suatu proyek yang kadang
sulit diukur dalam satuan moneter adalah5
!+ Menaikkan tingkat konsumsi
,+ Membantu proses pemerataan pendapatan
3+ Meningkatkan pertumbuhan ekonomi
4+ Mengurangi ketergantungan *menambah s'adaya negara+
/+ Mengurangi pengangguran *menambah kesempatan
kerja+
1+ Manfaat sosialJ semakin ramainya daerah tersebut, lalu
lintas yang semakin lancar, dan adanya penerangan listrik
3+. 6spek Teknis
6spek ini membicarakan pembangunan proyek secara teknis dan
pengoperasiannya setelah proyek tersebut selesai dibangun. 6spek
teknis terutama membahas masalah lokasi pabrik, luas produksi,
dan layout pabrik.
,!
a+. Penentuan lokasi pabrik
Penentuan lokasi yang tepat akan meminimumkan beban
biaya, baik biaya investasi maupun biaya eksploitasi. Pada
sektor bisnis jasa, perbankan, pusat-pusat pelayanan
masyarakat, lokasi pabrik merupakan persoalan yang lebih
kompleks.
Menurut &usnan dan Su'arsono *,---5 !,-+, beberapa
variabel utama yang perlu mendapatkan perhatian dalam
penentuan lokasi pabrik adalah5
!+ %etersediaan bahan mentah
,+ <etak pasar yang dituju
3+ Tenaga listrik dan air
4+ Suplai tenaga kerja
/+ Fasilitas transportasi
b+. Penentuan luas produksi
Secara sederhana, luas produksi ditentukan oleh
kemungkinan arket Share yang diraih dengan
mempertimbangkan kapasitas teknik dari peralatan yang
dimiliki.
,,
c+. <ayout pabrik
Penentuan layout pabrik dan proses produksi meliputi
pengaturan letak fasilitas-fasilitas operasi termasuk mesin-
mesin, personalia, bahan-bahan perlengkapan untuk operasi,
penanganan bahan *aterial &andling+, dan semua peralatan
serta fasilitas-fasilitas untuk terlaksananya proses produksi
dengan lancar dan efisien
4+. 6spek Manajemen
Manajemen menurut 6mirullah dan &anafi *,--,5 4+ bah'a
manajemen merupakan suatu proses yang khas, yang terdiri atas
kegiatan-kegiatan perencanaan, pengorganisasian, pengarahan,
pengkoordinasian dan pengendalian yang dilakukan untuk
menentukan serta mencapai sasaran-sasaran melalui pemanfaatan
sumber daya manusia dan sumber daya yang lain.
Sehubungan dengan pengertian diatas, maka terdapat aktivitas
khusus dalam manajemen yang merupakan suatu proses untuk
mencapai sasaran yang telah ditetapkan sebelumnya. isamping
itu, manajemen juga menggunakan metode ilmiah dan seni dalam
setiap pendekatan atau penyelesaian masalah.
,3
a+. Struktur organisasi
Struktur organisasi ini dimaksudkan untuk memperjelas
pembagian tugas dan 'e'enang antar atasan dan ba'ahan.
Menurut 6mirullah dan &anafi *,--,5 !-.+ bentuk-bentuk
struktur organisasi adalah sebagai berikut5
!+ ?rganisasi garis *line organi'ation+
Pada jenis organisasi ini, garis bersama dari
keseluruhan dan tanggung ja'ab bercabang yang terba'ah.
Setiap atasan yang mempunyai sejumlah ba'ahan tertentu
masing-masing memberi pertanggung ja'aban tugasnya
kepada atasan tersebut. isini seseorang hanya
bertanggung ja'ab kepada satu orang atasan saja. ?leh
karena itu, setaip atasan dituntut berpengetahuan yang
serba guna sebab ia tidak memiliki pembantu ahli.
,+ ?rganisasi garis dan staff *line-staff organi'ation+
?rganisasi staff ini banyak dipergunakan oleh
perusahaan-perusahaan besar yang luas daerah kerjanya
serta memiliki bidang tugas yang kompleks. isini
kesatuan perintah tetap dipertahankan, atasan memiliki
,4
ba'ahan tertentu dan ba'ahan hanya menerima perintah
dari seseorang atasan saja dan kepada atasan tersebut
ba'ahan harus bertanggung ja'ab atas pelaksanaan
pekerjaannya.
3+ ?rganisasi Fungsional *(unctional Organi'ation+
Struktur organisasi ini merupakan bentuk yang
susunannya berdasarkan atas fungsi-fungsi yang ada dalam
organisasi tersebut, misalnya fungsi produksi, keuangan,
administrasi, dan lain-lain. isini seiring karya'an tidak
bertanggung ja'ab kepada satu atasan saja. Pimpinan
ber'e'enang pada satuan-satuan organisasi diba'ahnya
dalam garis pekerjaan tertentu.
/+. 6spek %euangan
6nalisa aspek keuangan memperhitungkan berapa jumlah dana
yang dibutuhkan untuk membiayai suatu proyek. Pembiayaan
diperoleh dari dua sumber, yaitu dari modal sendiri dan modal
asing atau pinjaman, maka perlu diteliti seberapa jauh dana itu
diperoleh, bagaimana manfaatnya pada proyek bilamana keduanya
dapat dimanfaatkan. ari segi keuangan ini bisa diketahui berapa
besarnya pendapatan, besarnya biaya-biaya yang dikeluarkan serta
tingkat laba yang dicapai oleh perusahaan. 6pabila perusahaan
sudah mampu menutup pengeluaran investasi dan mendapatkan
,/
laba sesuai dengan yang diharapkan, maka perusahaan dianggap
layak untuk melakukan perluasan usaha. Tetapi sebaliknya, apabila
dari analisis keuangan diketahui bah'a perusahaan rugi dan tidak
bisa menutupi pengeluaran investasinya, maka dapat dikatakan
bah'a perluasan usaha yang dilakukan oleh perusahaan tidak
layak untuk dilakukan.
)erdasarkan dari uraian diatas, dapat disimpulkan bah'a aspek
keuangan mempunyai peranan sangat penting dalam penentuan
diterima atau ditolaknya proyek investasi.
a+. 6rus kas *!ash flow+
Pada dasarnya perusahaan memerlukan kas dengan alasan
yang sama meskipun terdapat perbedaan dalam aktivitas
penghasilan pendapatan utama. Perusahaan membutuhkan kas
untuk melakukan usaha, melunasi ke'ajiban, dan untuk
membagikan deviden kepada para investor. ari pernyataan
tersebut me'ajibkan semua perusahaan menyajikan laporan
arus kas.
9nformasi tentang arus kas suatu perusahaan berguna bagi
para pemakai laporan keuangan sebagai dasar untuk menilai
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan menilai
kebutuhan perusahaan untuk menggunakan kas tersebut.
,1
Salah satu kebutuhan perusahaan untuk menggunakan
arus kas adalah investor. Setiap usulan pengeluaran modal
*!apital Expediture+ selalu mengandung dua macam aliran kas
*!ash flow+ *Sutojo, ,--,5 !!3+ yaitu5
!+ 6rus kas masuk *!ash inflow+
6rus kas masuk yang diterima oleh perusahaan
selama tahun-tahun operasi terutama datangnya dari
penjualan produk. Peningkatan arus kas masuk dalam hal
ini penting sekali karena untuk mengetahui kelebihan
ataupun kekurangan kas yang akan dihasilkan apabila
investasi baru dilaksanakan. :ontoh !ash inflow yaitu
penerimaan kredit dari bank, penjualan aktiva tetap,
penjualan saham.
,+ 6rus kas keluar *!ash outflow+
)iaya-biaya yang dikeluarkan pada tahun-tahun
operasi, misalnya biaya operasional, pajak perseroan,
penggantian ativa tetap, angsuran utang, pembayaran bunga
dan deviden.
Perimbangan antara arus kas masuk dan arus kas
keluar, akan menentukan besarnya saldo kas pada suatu
saat.
,0
9nformasi untuk menyusun arus kas biasanya berasal
dari neraca dan perhitungan laba atau rugi masa berjalan.
b+. <aba
Perusahaan dalam melakukan usahanya tidak terlepas
dari tujuan utama yaitu memperoleh laba. Pengertian laba
menurut Sutojo *,--,5 !-1+ adalah selisih antara penjualan
bersih produk yang dihasilkan selama satu periode tertentu
misalnya satu tahun, dengan jumlah seluruh biaya yang
ditanggung proyek tersebut selama 'aktu yang sama.
c+. Pajak
Masalah pajak adalah masalah mayarakat dan negara dan
setiap orang yang hidup dalam suatu negara pasti atau harus
berurusan dengan pajak. ?leh karena itu, masalah pajak
menjadi masalah seluruh rakyat dan perusahaan-perusahaan
yang berdiri di negara tersebut.
Pajak menurut Mardiasmo *,--35 !+ adalah iuran rakyat
kepada kas negara *peralihan kekayaan dari sektor partikelir ke
sektor pemerintah+ berdasarkan undang-undang *dapat
dipaksakan+ dengan tiada mendapat timbal *kontraprestasi+
yang langsung dapat ditujukan dan yang digunakan untuk
membiayai pengeluaran umum.
,.
Pajak merupakan pengutan dari pemerintah terhadap
setiap kenaikan kemampuan ekonomi yang diperoleh
seseorang atau badan sebagai konsekuensi kehidupan
bernegara. <aba yang diperoleh perusahaan merupakan
kenaikan kemampuan ekonomik perusahaan, maka sudah
selayaknya kalau laba tersebut dikenai pajak. Pajak yang
dikenakan atas laba ini disebut dengan pajak penghasilan.
Tarif pajak atas keuntungan penjualan aktiva menurut
#ndang-#ndang Perpajakan pasal 0, tahun ,--- adalah sebesar
!-K.
Sedangkan menurut #ndang-#ndang Perpajakan pasal !0
tahun ,--- halaman !!, tarif pajak penghasilan untuk 'ajib pajak
badan adalah sebagai berikut5
abel .
Biaya Peng#asilan Kena Pa(ak
Besarnya Peng#asilan Kena Pa(ak ari/ Pa(ak
Sampai dengan (p /-.---.---,--
iatas (p /-.---.---,-- F (p !--.---.---,--
iatas (p !--.---.---,--
!- K
!/ K
3-K
Sumber5 #ndang-undang Perpajakan Tahun ,---
d+. )iaya modal *!ost of capital+
,2
)iaya modal menurut Sartono *,--!5 3!+ adalah biaya
yang harus dikeluarkan atau harus dibayar untuk mendapatkan
modal baik yang berasal dari utang, saham preferen, saham
biasa, maupun laba ditahan untuk membiayai investasi
perusahaan. %onsep biaya modal hanya relevan untuk
keputusan jangka panjang. %eputusan jangka panjang itu
khususnya menyangkut masalah keputusan investasi pada
aktiva tetap.
%onsep !ost of capital digunakan untuk menentukan
menolak atau menerima suatu usulan investasi yang berfungsi
sebagai hurdle rate yaitu tingkat pembatas.
Fungsi lain dari !ost of capital adalah sebagai )iscount
rate yang memperhitungkan nilai sekarang *present value+ bila
menggunakan metode >P; atau P9.
)iaya modal dalam pembiayaan perusahaan dibagi
menjadi dua yaitu5
!+. )iaya modal untuk perusahaan Go *ublic
Perusahaan yang sudah Go *ublic tentu saja sudah
memenuhi persyaratan-persyaratan sebagai berikut
5
a+. Perusahaan berbadan hukum PT.
3-
b+. )ertempat kedudukan 9ndonesia.
c+. Mempunyai modal di sektor penuh (p ,--.---.---,--
d+. <aporan keuangan dua tahun terakhir harus diperiksa
oleh akuntan publik dengan un+ualified opinion.
e+. %husus bank, selama tiga tahun terakhir harus
memenuhi ketentuan5 dua tahun pertama harus
tergolong cukup sehat dan satu tahun terakhir tergolong
sehat.
)iaya modal dari masing-masing sumber dana adalah
sebagai berikut *&usnan I Su'arsono, ,---5 ,42+5
a+. )iaya utang *!ost of debt+
)iaya utang ini merupakan biaya yang ditanggung
karena menggunakan sumber dana yang berasal dari
pinjaman.
(umus5
k
0
d , kd *!-t+
%eterangan5
k
L
d C biaya utang setelah pajak
kd C biaya utang sebelum pajak
t C tarif pajak
b+. )iaya saham preferen
3!
)iaya modal saham preferen adalah sebesar tingkat
keuntungan yang disyaratkan *re+uired rate of return+
oleh investor saham preferen *pemegang saham
preferen+.
(umus5
Biaya sa#a& 1re/eren ,
n
p
*
)
%eterangan5
P C deviden perlembar saham
Pn C harga netto yang diperoleh dari penjualan
selembar saham preferen baru
c+. )iaya saham biasa
)iaya modal sendiri ini bisa didefinisikan sebagai
tingkat keuntungan minimal yang harus diperoleh suatu
investasi yang dibelanjai dengan modal sendiri agar
harga saham perusahan tersebut tidak turun.
(umus5
ke ,
)
*
)
!
A g
%eterangan5
3,
ke C )iaya modal sendiri dari saham biasa
! C eviden pada tahun ke-!
P C &arga saham saat ini
g C pertumbuhan deviden *dan juga laba+ pertahun
d+. )iaya laba ditahan
)iaya penggunaan dana yang berasal dari laba ditahan
*!ost of retained earning+ adalah sebesar tingkat
pendapatan investasi *rate of return+ dalam saham yang
diharapkan diterima oleh para investor atau dengan kata
lain biayanya dianggap sama dengan biaya penggunaan
dana yang berasal dari saham biasa.
(umus5
kr , ke *!-t+ *!-b+
%eterangan5
t C Tingkat rata-rata pajak atas deviden income dari
semua pemegang saham *avarage rate of
stockholder+
b C )iaya rata-rata makelar *avarage broke rage cost+
,+. )iaya modal untuk perusahaan yang belum Go *ublic
33
6pabila investasi baru menghasilkan tingkat
keuntungan yang lebih besar dari pada biaya modal, maka
nilai perusahaan akan meningkat. Sebaliknya, apabila
investasi baru tersebut memberikan tingkat keuntungan
yang lebih rendah dari biaya modal, maka nilai perusahaan
akan menurun.
Seperti yang telah disebutkan bah'a tinggi rendahnya
tingkat keuntungan yang diminta dipengaruhi oleh
keuntungan bebas resiko *risk free rate+, dan resiko
premium untuk mengkompensasikan resiko yang melekat
pada surat berharga itu. engan demikian maka *Sartono,
,--!5 ,!.+5
(umus5
%P , (f A (isk Premium
%eterangan5
34
(p C tingkat keuntungan yang diminta
(f C tingkat bunga berdasarkan standar
sertifikat )ank 9ndonesia
(isk Premium C tingkat pengembalian bebas resiko *tarif
sebesar /K sampai dengan 0K+
Peneliti dalam hal ini menggunakan biaya modal point
99 karena perusahaan yang sedang diteliti saat ini belum Go
*ublic.
e+. %riteria penilaian investasi
alam mengambil keputusan diterima atau tidaknya
suatu proyek investasi ada beberapa metode penilaian usulan
investasi antara lain *(iyanto, ,--!5 !!3+5
9+. Metode *ayback *eriod *PP+
PP adalah metode yang menghitung periode yang
diperlukan untuk dapat menutup kembali pengeluaran
investasi dengan menggunakan arus kas bersih. Penelitian
ini menggunakan *ayback period yang arus kasnya
didiskontokan dengan k *biaya modal+ agar jumlah arus kas
3/
yang telah didiskontokan tersebut nilainya sama dengan
nilai sekarang investasi.
(umus5
arus kas yang di diskontokan ,
n
k+ ! *
%as 6rus
+
(umus *ayback *eriod adalah5
PP ,
Tahunan Proceeds
?utlays :apital
G 9 Tahun
%riteria5
)ila PP umur ekonomis *'aktu pengembalian yang
disyaratkan+, maka usul investasi diterima.
)ila PP M umur ekonomis *'aktu pengembalian yang
disyaratkan+, maka usul investasi ditolak.
%elebihan PP adalah5
,a- Mempertimbangkan resiko untuk dapat menutup
kembali resiko proyek
,b- Perhitungannya digunakan !ash inflow dan bukunya
.ccounting income
%elemahan PP adalah5
31
*a+ Tidak mempertimbangkan kosep nilai 'aktu uang
*b+ Tidak mempertimbangkan aliran kas masuk setelah
*ayback.
99+. Metode .varage Rate of Return *6((+
6(( adalah metode yang mengukur tingkat
keuntungan rata-rata yang diperoleh dengan tingkat
investasi rata-rata, dimana hasil dari perhitungan ini
dinyatakan dengan prosentase.
(umus 6(( adalah sebagai berikut5
A%% ,
9nvestment 6varage
$6T 6varage
G !--K
%riteria5
)ila 6(( tingkat bunga yang disyaratkan, maka usul
investasi diterima.
)ila 6(( N tingkat bunga yang disyaratkan, maka usul
investasi ditolak.
%elebihan 6(( adalah5
*a+ Mudah dihitung dan merupakan suatu ukuran tunggal
*b+ apat dihubungkan dengan bidang modal
*c+ Menyesuaikan diri dengan besarnya investasi
%elemahan 6(( adalah5
*a+ Mengabaikan nilai 'aktu uang
30
*b+ igunakannya konsep laba menurut akuntansi dan
bukan kas
6pabila metode depresiasi yang digunakan berbeda
maka akan memberikan hasil yang berbeda, karena metode
depresiasi suatu aktiva akan mempengaruhi besar kecilnya
keuntungan
999+. Metode /et *resent 0alue *>P;+
>P; diperoleh dengan jalan mendiskontokan selisih
antara jumlah kas yang keluar dari dana proyek dan kas
yang masuk kedalam dana proyek tiap-tiap tahun, dengan
satu tingkat biaya modal yang digunakan. Sedangkan biaya
modal adalah menghitung besarnya ongkos riil yang harus
dikeluarkan untuk menerima suatu usul proyek investasi
yang berfungsi sebagai tingkat pembatas.
#rutan-urutan dalam metode >P;5
a+. Menghitung cash flow yang diharapkan dari investasi
yang akan dilaksanakan.
3.
b+. Mencari nilai sekarang *present value+ dari cash flow
dengan melibatkan tingkat doskonto *discount rate+
tertentu yang ditetapkan.
c+. %emudian jumlah nilai sekarang *P;+ dari cash flow
selama umur investasi dikurangi dengan nilai investasi
a'al *initial investment+ akan menghasilkan >P;.
(umus metode >P; adalah5
*resent value dari proceeds C BBB
*resent value dari outlays C BBB
>P; C BBB
%riteria5
>P; - , maka usul investasi diterima
>P; N -, maka usul investasi ditolak
Secara matematis rumus >P; adalah *"arsono, ,--,5!0/+5
NP2 , *

n
t !

t
t
k
!(
+ ! * ! +

+ - 9o
%eterangan5
32

:Ft C !ash flow pada periode t

9- C 9nvestasi a'al
k C )iscount rate yang digunakan dari biaya modal
n C #mur proyek
t C !,,,3,O..,n
%elebihan >P; adalah5
*a+ Metode penilaian yang tepat dan secara eksplisit
memperhitungkan laba investasi yang dikehendaki
*b+ Merupakan metode laba investasi majemuk
*c+ <angsung mengaikan biaya modal dengan
nilainvestasinya
%elemahan >P; adalah5
*a+ %arena dianggap akurat, kadang-kadang bisa
menyesatkan
*b+ Tidak berkaitan langsung dengan laporan prestasi dari
tahun ke tahun
9;+. Metode Internal Rate of Return *9((+
4-
9(( adalah tingkat bunga yang bilamana
dipergunakan untuk mendiskontokan seluruh selisih kas
pada tahun-tahun operasi proyek akan menghasilkan kas
yang sama dengan jumlah investasi proyek, sehingga pada
keadaan ini >P; C -. &ubungan antara >P; dengan 9((
adalah konsep >P; mencari >P; pada discount rate
tertentu. Sedangkan konsep 9(( justru mencari discount
rate yang diinginkan. #ntuk menentukan discount rate
yang dicari dapat dirumuskan sebagai berikut *6l'i, ,--,5
!0-+5
3utlays ,
n
n
r
.
r
.
r
.
+ ! *
..........
+ ! * + ! *
,
, !
+
+ +
+
+
+

@una mencari besarnya =r= dapat dilakukan dengan metode
trial and error *coba-coba+. Pertama kita menghitung P;
proceeds dari suatu investasi dengan menggunakan tingkat
bunga yang dipilih sekehendak kita. %emudian hasil
perhitungan dibandingkan dengan P; outlays-nya, kalau
P; proceeds lebih besar dari P; outlays-nya, maka harus
mengunakan tingkat bunga yangh lebih rendah. :ara
demikian dilakukan sampai menemukan tingkat bunga
yang dapat menjadikan P; proceeds sama dengan P;
4!
outlays. Pada tingkat bunga inilah >P; sama dengan nol
atau mendekati nol. )esarnya tingkat bunga tersebut
menggambarkan besarnya 9(( dari usul investasi tersebut.
Metode 9(( dapat dirumuskan sebagai berikut5
I%% , i! A
, !
!
/*0 /*0
/*0

*i, F i!+
%eterangan5
i! C tingkat bunga pertama yang menghasilkan >P;!
i, C tingkat bunga kedua yang menghasilkan >P;,
>P;! C positif
>P;, C negatif
%riteria5
)ila 9(( :?:, maka usulan investasi diterima
)ila 9(( N :?:, maka usulan investasi ditolak
%elebihan 9(( adalah5
*a+ Memperhitungkan nilai 'aktu dari uang
4,
*b+ apat digunakan untuk mengetahui tingkat bunga yang
sebenarnya
%elemahan 9(( adalah5
*a+ Perhitungannya lebih sulit bila debandingkan dengan
>P; karena adanya cara coba-coba
Timbul perhitungan untuk interpolasi
;+. Metode *rofitability Index *P9+
P9 adalah perbandingan antara nilai sekarang
penerimaan kas bersih dimasa datang dengan nilai sekarang
investasi. P9 yang digunakan untuk memilih beberapa
alternatif investasi, maka tentunya yang akan dipilih adalah
investasi yang memberikan keuntungan riil yang lebih
besar.
(umus P9 adalah sebagai berikut5
PI ,
?utlays of P;
Proceeds of P;
4
%riteria5
)ila P9 !, maka usul investasi diterima.
)ila P9 N !, maka usul investasi ditolak.
43
Sebenarnya semua aspek tersebut perlu dipelajari,
tetapi tergantung pada besar kecilnya dana yang tertaman
pada investasi atau proyek tersebut, maka banyak
sedikitnya aspek yang perlu dipelajari dan kedalaman studi
tersebut mungkin berbeda. #ntuk proyek-proyek besar,
semua aspek tersebut perlu dipelajari secara mendalam,
tetapi untuk proyek-proyek yang kecil mungkin tidak
semua aspek perlu diteliti. alam hal ini peneliti akan
menggunakan aspek pasar atau pemasaran dan aspek
keuangan, sedangkan aspek-aspek lainnya dianggap tidak
masalah.
;9+. Metode Tingkat Pengembalian 9nternal yang imodifikasi
*M9((+
M9(( merupakan modifikasi atau perbaikan dari
metode 9((. 6sumsi yang digunakan pada metode 9((
adalah bah'a tingkat pengembalian dari penginvestasian
kembali sebesar 9((-nya, bukan sebesar biaya modalnya
*:?:+. &al inilah yang dianggap merupakan salah satu
kelemahan dari metode 9((, jika dibandingkan dengan
metode >P;. #ntuk memperbaiki kelemahan inilah muncul
metode M9((, yang dianggap lebih baik, karena
menggabungkan antara metode 9(( dengan >P;.
44
M9(( dapat didefinisikan sebagai suatu tingkat
diskonto yang menyamakan antara nilai sekarang dari
terminal *terminal value+ dengan investasi a'alnya.
efinisi ini dapat dituliskan dalam bentuk formula sebagai
berikut *"arsono, ,--,5 !02+5
-
!
+ ! *
+ ! *
I
IRR
% !(
n
n
t
t n
a t

+
+

%eterangan5
M9(( C Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi
:Ft C 6rus kas pada tahun ke-t
%a C )iaya modal proyek
t C !,,,3,O..,n
n C #mur ekonomis
9- C 9nvestasi a'al.
Tolak ukur penerimaan suatu proyek investasi dengan
menggunakan metode M9(( adalah sebagai berikut5
Dika M9(( :?:, maka proyek diterima.
Dika M9(( N :?:, maka proyek ditolak.
Dika dalam evaluasi proyek dilakukan dengan pemilihan
salah satu atas beberapa alternatif proyek, maka yang
dipilih adalah proyek yang menghasilkan M9(( terbesar.
4/
3. 6ktiva Tetap
Perusahan di dalam menjalankan usahanya memerlukan aktiva tetap,
yang didalam bahasa sehari-harinya aktiva tetap sering diartikan sebagai
salah satu benda yang bermanfaat dan memberikan faedah sangat besar
dimasa yang akan datang.
Pada dasarnya investasi aktiva tetap merupakan investasi yang
paling besar pada suatu perusahaan, karena investasi tersebut merupakan
investasi jangka panjang.
6ktiva tetap menurut S6%, dalam PS6% *,--,5 >o. !1.,+ adalah
aktiva ber'ujud yang diperoleh dalam bentuk siap pakai atau yang
dibangun terlebih dahulu, yang digunakan dalam operasi perusahaan, tidak
dimaksudkan dijual dalam rangka kegiatan normal perusahaan dan
mempunyai masa manfaat lebih dari satu tahun.
apat disimpulkan bah'a suatu aktiva dapat disebut sebagai aktiva
tetap apabila memenuhi syarat-syarat sebagai berikut5
a. )ersifat relatif permanen.
b. igunakan dalam operasi perusahaan.
c. Tidak dimaksudkan untuk dijual kembali.
6ktiva tetap dapat dibedakan menjadi dua golongan yaitu5
a+. 6ktiva tetap tak ber'ujud
41
Pada umumnya aktiva tetap tak ber'ujud merupakan hal-hal yang
dimiliki perusahaan yang dapat digunakan lebih dari !- tahun.
:ontoh5 hak paten, hak cipta, good'ill, dan trend mark.
b+. 6ktiva tetap ber'ujud
6ktiva tetap ber'ujud adalah aktiva yang mempunyai bentuk fisik
yang sifatnya permanen dan digunakan dalam perusahaan secara
normal.
!+. Pengakuan 6ktiva Tetap
Suatu benda ber'ujud yang memiliki kualifikasi untuk
diakui sebagai suatu aktiva dan dikelompokkan sebagai aktiva
tetap, pada a'alnya harus diukur berdasarkan biaya perolehan.
)iaya perolehan suatu aktiva menurut S6% dalam PS6%
*,--,5 >o.!1./+ terdiri dari harga belinya, termasuk bea impor dan
PP> masukan dan setiap biaya yang dapat diatribusikan secara
langsung dalam memba'a aktiva tersebut ke kondisi yang
memba'a aktiva tersebut dapat bekerja untuk penggunaan yang
dimaksudkan, setiap potongan dagang dan rabat dikurangkan dari
harga beli.
,+. Metode Penyusutan
40
Penyusutan atau depresiasi menurut S6%, dalam PS6%
*,--,5 >o.!0.!+ adalah alokasi jumlah suatu aktiva yang dapat
disusutkan sepanjang masa manfaat yang diestimasi.
6ktiva yang dapat disusutkan adalah5
a+. 6ktiva yang diharapkan dapat digunakan selama lebih dari satu
periode akuntansi
b+. 6ktiva yang memiliki masa manfaat yang terbatas.
c+. 6ktiva yang ditahan oleh perusahaan untuk digunakan dalam
suatu produksi atau memasok barang-barang dan jasa, untuk
dise'akan, atau untuk tujuan administrasi.
Penyusutan dapat dilakukan dengan berbagai metode antara
lain *"eston I :opeland, ,---5!-,+5
a+. Metode @aris <urus *"he Straight #ine ethod+
Metode garis lurus sangat sederhana, mudah dimengerti
dan banyak dipakai. alam metode ini, penyusutan dianggap
sebagai fungsi 'aktu dan 'aktu yang diserap dalam
menggunakan aktiva tetap relatif stabil dan tidak berfluktuasi,
sehingga besarnya biaya penyusutan tiap tahunnya adalah
sama.
(umus5
4.
Biaya 1enyusutan ,
ekonomis #mur
sisa >ilai - perolehan &arga
Metode ini mempunyai kelebihan diantaranya adalah
bah'a metode ini sering digunakan sebagai dasar perhitungan
metode penyusutan yang lainnya seperti metode jumlah angka
tahun, metode saldo menurun, dan sebagainya.
b+. Metode Dumlah 6ngka Tahun *Sum of $ears )igit ethod+
Metode ini bila digunakan maka biaya penyusutannya
akan semakin menurun setiap tahunnya, sehingga 'ajar jika
biaya penyusutan pada a'al periode dimulai besar dan
kemudian menurun pada periode berikutnya.
(umus5
)u&la# angka ta#un , n
,
_

+
,
! n
%emudian dari jumlah angka tahun ini dicari besarnya
biaya penyusutan dengan cara mengalikannya dengan
depreciable value *harga perolehan dikurangi nilai sisa+ atau
sama dengan metode garis lurus.
c+. Metode #nit Produksi **roduction 1nit ethod+
Metode ini mempunyai asumsi bah'a aktiva tetap yang
diperoleh sangat terkait dengan hasil produksi dari aktiva tetap
itu sendiri, sehingga agar alokasi kas menjadi biaya bersifat
42
rasional *layak+ maka jumlah hasil produksi yang akan diserap
oleh pemakaian aktiva tetap dipertimbangkan secara seksama.
(umus5
Biaya 1enyusutan ,
produksi satuan $stimasi
sisa >ilai - perolehan &arga
engan menggunakan metode unit produksi, biaya
penyusutan tidak dapat diperkirakan dengan tepat sebelumnya.
Perusahaan harus menunggu harga akhir tahun untuk
menentukan penggunaan jam mesin dan kemudian menghitung
biaya penyusutannya.
d+. Metode Saldo Menurun *)eclining 2alance ethod+
ari saldo ini biaya penyusutan tiap tahunnya menurun
menurut jangka 'aktu pemakaian, dasar yang digunakan
adalah5
a+. K depresiasi dengan cara garis lurus.
b+. K ini dikalikan ,.
c+. Setiap tahunnya dikalikan pada nilai buku aktiva tetap.
(umus5
Biaya 1enyusutan ,
ekonomis #mur
periode tiap sisa >ilai
Peneliti dalam hal ini menggunakan metode garis lurus karena
sesuai dengan kebijakan perusahaan yang telah ditetapkan.
/-
4. Penga'asan Peramalan
Tidak selamanya teknik peramalan yang dilakukan akan selalu tepat,
adakalanya hasil dari teknik peramalan tersebut menyimpang dari batas-
batas yang dapat 8ditolerir=, untuk itu perlu diadakan penga'asan
peramalan *forecast control+.
&al yang perlu dicatat adalah seberapa besar penyimpangan itu telah
terjadi tergantung pada yang melakukan peramalan dan si pemakai hasil
peramalan tersebut, namun demikian beberapa patokan berikut ini dapat
digunakan untuk melakukan penga'asan peramalan, yakni *&usnan I
Su'arsono, ,---512+5
a. %esalahan 6bsolut (ata-rata *.verage .bsolute Error+
Eakni rata-rata selisih absolut antara nilai peramalan dengan nilai
senyatanya. icari dengan cara menjumlahkan selisih antara nilai
peramalan dengan nilai riil tanpa memperhatikan tanda positif atau
negatif dari selisih tersebut dibagi dengan banyaknya 'aktu data
peramalan.
Secara formula adalah sebagai berikut5
AAE ,
n
$ $

!
%eterangan5
66$ C 6verage absolute error
/!
E C ata riil
E
!
C ata peramalan
n C )anyaknya 'aktu data peramalan
C &arga mutlak
b. %esalahan %uadrat Mean 6kar *Root ean S+uared Error+
ihitung dengan jalan menjumlahkan kuadrat kesalahan atau silisih
antara nilai riil dan nilai peramalan, kemudian membagi jumlah
tersebut dengan banyaknya 'aktu data peramalan dan kemudian
menarik akarnya, atau dapat dirumuskan sebagai berikut5
%M*E ,
n
$ $

, !
+ *
(MS$ C (oot mean sPuared error
E C ata riil
E
!
C ata peramalan
n C )anyaknya 'aktu data peramalan
c. apat juga digunakan test korelasi dengan rumus sebagai berikut5
r ,

,
, !
+ *
+ *
!
$ $
$ $
%eterangan 5
r C %oefisien korelasi
E C ata riil
/,
E
!
C ata peramalan
$ C Means data riil
d. %ontrol limit
Sering juga digunakan penga'asan teknik peramalan dengan cara
kontrol limit, yakni ditentukan batas atas *upper control limits+ dan
juga batas ba'ah *lower control limit+. Dika selisih antara nilai riil dan
nilai peramalan pada masing-masing 'aktuHtahun berada dalam range
upper dan lower control limits, maka teknik peramalan yang
digunakan dapat dipertanggungja'abkan.
Pedoman di atas dapat diformulasikan sebagai berikut5
5D o/ 67 % ,
!
+ * arg
!

n
$ $ inal m
%eterangan5
* of F+ ( C )egree fo freedom
marginal *E-E
!
+ C jarak bergerak
E C >ilai riil
E
!
C >ilai peramalan
n C )anyaknya 'aktu data peramalan
Dika misalnya digunakan tiga standar deviasi, maka5
1pper control limits C ,,11 G * of F+ (
#ower control limits C -,,11 G * of F+ (
Range A ,,11 * of F+ ( sampai F,,11 * of F+ (
/3
'. Kerangka Pikir
BAB III
ME3DE PENELIIAN
A. Lokasi Penelitian
/4
)iasanya studi kelayakan proyek dilakukan oleh perusahaan pada saat
perusahaan akan melaksakanan suatu proyek yang dapat mempengaruhi
pertumbuhan perusahaan, sehingga perusahaan akan melakukan analisis
kelayakan terhadap proyektersebut untuk mengetahui apakah proyek tersebut
layak untuk dilaksanakan.
!. iah (etnaningtyas *6nalisis %elayakan 9nvestasi 6ktiva Tetap Pada :;.
Palapa <umajang, ,---+, berdasarkan dari analisis data yang digunakan,
diperoleh hasil bah'a analisis penambahan mesin produksi ini layak untuk
dilaksanakan berdasarkan aspek produksi dan aspek keuangan.
,. &usnan dan Su'arsono *,---54+ menyatakan bah'a studi kelayakan
proyek adalah suatu penelitian tentang dapat tidaknya suatu proyek
*biasanya merupakan investasi+ dilaksanakan dengan berhasil.
Studi %elayakan Proyek
6spek Pasar dan Pemasaran 6spek %euangan
<ayak atau tidak
Penelitian dilakukan di PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri yang
berlokasi di Dl. Pabrik es kasri >o.!,. Pandaan.
B. )enis Penelitian
Denis penelitian yang digunakan adalah studi kasus, karena penelitian ini
memusatkan pada suatu obyek tertentu atau permasalahan yang terjadi pada satu
perusahaan saja. &asil penelitian ini diusahakan dapat digunakan sebagai bahan
pertimbangan dalam rencana proyek yang akan dilakukan oleh perusahaan.
'. Data dan *u&ber Data
ata dan Sumber ata
Penelitian ini mengambil data dari dua sumber yaitu
!. ata Primer
ata yang diperoleh langsung dari perusahaan yaitu data tentang jumlah
aktiva yang dimiliki perusahaan, data aktiva atau mesin yang rusak, data
permintaan pasar, data reasilisasi produksi, data biaya pemeliharaan mesin,
data penjualan, data harga pokok penjualan, dan data laporan keuangan.
,. ata Sekunder
ata yang diperoleh dari luar perusahaan atau sumber lain yang digunakan
untuk mendukung penulisan skripsi ini. ata tersebut adalah data pinjaman
dari bank, data harga beli mesin, dan data harga jual mesin serta suku bunga
berdasarkan sertifikat )ank 9ndonesia dari internet.
D. eknik Pengu&1ulan Data
//
)eberapa teknik pengumpulan data yang dipergunakan dalam penelitian ini
adalah5
!. "a'ancara
"a'ancara dilakukan secara langsung dengan pimpinan perusahaan dan
pihak-pihak yang berhubungan dengan bidang yang diteliti untuk
mengumpulkan data berupa data aktiva mesin produksi yang rusak, metode
penyusutan yang digunakan oleh perusahaan.
,. okumentasi
Metode ini dilakukan dengan cara mengumpulkan dan mencatat dokumen-
dokumen perusahaan untuk memperoleh data yang berupa data produksi,
biaya pemeliharaan mesin, data penjualan dan harga jual per balok, data
permintaan pasar, data harga pokok penjualan dan laporan keuangan.
E. De/inisi 31erasional 2ariabel
#ntuk mengoperasionalkan variabel-variabel penelitian yang ada, maka
digunakan indikator-indikator yang terkait langsung dengan penelitian ini yaitu5
!. 6nalisis Pasar dan Pemasaran
6nalisis aspek pasar dan pemasaran digunakan untuk meramalkan penjualan
di masa yang akan datang. Metode yang digunakan untuk meramalkan
penjualan di masa yang akan datang adalah metode Trend, antara lain sebagai
berikut5
a3 Metode "rend #inier
/1
igunakan bila Scatter diagram dari data masa lalu yang tersedia
cenderung merupakan garis lurus. Pengukurannya menggunakan satuan
rupiah *(p+.
b3 Metode "rend %uadratik
digunakan jika data yang tersedia cenderung naik turun dengan perbedaan
yang tidak terlalu banyak, tetapi secara keseluruhan cenderung naik.
Pengukurannya adalan menggunakan satuan rupiah *(p+.
c3 Metode "rend Simple Exponential
igunakan jika scatter diagram dari data masa lalu yang tersedia
cenderung berbentuk parabola. Pengukurannya adalan menggunakan
satuan rupiah *(p+.
d3 Penga'asan Peramalan
alam penelitian ini metode penga'asan peramalan yang digunakan
adalah %esalahan 6bsolut (ata-rata *.verage .bsolute Error+. 66$
adalah rata-rata selisih absolut antara nilai peramalan dengan nilai
senyatanya.
,. 6nalisis %euangan
/0
6nalisis aspek keuangan dilakukan untuk mengetahui besarnya biaya yang
akan dikeluarkan dan manfaat yang diterima sehubungan dengan investasi
yang akan dilakukan oleh perusahaan. engan cara menganalisa
a. %ebutuhan dan Sumber ana Modal
Sebelum melakukan investasi, perusahaan perlu mempertimbangkan dari
mana perusahaan memperoleh dana untuk membeli mesin baru.
Perusahaan dalam merencanakan kebutuhan dana diperoleh dari dua
sumber yaitu kredit dari bank dan modal sendiri. Pengukurannya adalah
menggunakan satuan mata uang *(p+.
b. 6rus %as *!ash (low+
6liran kas atau kas yang berhubungan dengan suatu proyek
dikelompokkan menjadi dua bagian yaitu 5
!+ 6rus kas masuk, terutama datang dari hasil penjualan produk, dan
penjualan mesin lama
,+ 6rus kas keluar, terdiri dari investasi proyek, penggantian mesin,
pembayaran angsuran, biaya operasional, dan pajak perseroan
Pengukurannya adalah menggunakan satuan mata uang *(p+.
c. )iaya Modal *!ost Of !apital+
6pabila investasi baru menghasilkan tingkat keuntungan yang lebih besar
dari biaya modal, maka nilai perusahaan akan meningkat, begitupun juga
sebaliknya. Tinggi rendahnya tingkat keuntungan yang diminta
dipengaruhi oleh keuntungan bebas resiko *Risk free rate+, dan resiko
/.
premium untuk mengkompensasikan resiko yang melekat pada surat
berharga itu. )iaya modal yang digunakan dalam penelitian ini adalah
biaya modal untuk perusahaan yang belum Go *ublic, dan pengukurannya
adalah menggunakan satuan rupiah *(p+.
d. Studi %elayakan 9nvestasi
6dapun dalam menilai kelayakan suatu proyek investasi, peneliti
menggunakan metode penilaian sebagai berikut5
!+ Metode *ayback *eriod *PP+
PP adalah metode yang menghitung periode yang diperlukan untuk
dapat menutup kembali pengeluaran investasi dengan menggunakan
arus kas bersih. Satuan pengukurannya adalah jumlah tahun.
,+ Metode .varage Rate of Return *6((+
6(( adalah metode yang mengukur tingkat keuntungan rata-rata yag
diperoleh dengan tingkat investasi rata-rata. Satuan pengukurannya
adalah prosentase *K+.
3+ Metode /et *resent 0alue *>P;+
>P; diperoleh dengan jalan mendiskontokan selisih antara jumlah kas
yang keluar dari dana proyek dank as yang masuk kedalam dana
proyek tiap-tiap tahun , dengan satu tingkat biaya modal yang
digunakan. Satuan pengukurannya adalah (upiah *(p+.
4+ Metode Internal Rate of Return *9((+
/2
9(( adalah tingkat bunga yang bilamana dipergunakan untuk
mendiskontokan seluruh selisih kas pada tahun-tahun operasi proyek
akan menghasilkan kas yang sama dengan jumlah investasi proyek.
Satuan pengukurannya adalah (upiah *(p+.
/+ Metode *rofitability Index *P9+
P9 adalah perbandingan antara nilai sekarang penerimaan kas bersih
dimasa dating dengan nilai sekarang investasi. Satuan pengukurannya
adalah menggunakan rupiah *(p+.
1+ Metode M9((
M9(( didefinisikan sebagai suatu tingkat diskonto yang menyamakan
antara nilai sekarang dari terminal *"erminal value+ dengan investasi
a'alya. Satuan pengukurannya adalah menggunakan rupiah *(p+.
6. eknik Analisis Data
Peneliti dalam menganalisa data menggunakan metode analisa kuantitatif
adalah menganalisa data dengan melakukan perhitungan yang relevan terhadap
masalah yang sedang diteliti.
!. 6nalisis 6spek Pasar dan Pemasaran
Metode yang digunakan dalam aspek pasar dan pemasaran adalah metode
trend yaitu suatu analisis yang digunakan untuk mengetahui prospek
penjualan sehingga dapat ditentukan perlu tidaknya investasi. Metode trend
terdiri dari tiga teknik peramalan yaitu5
a. Metode Trend <inier
1-
(umus5
+ , a A bB
%oefisien a dan b dapat diperoleh dengan5
a C
n
y
b C
,
x
xy

imana5
E C variabel permintaan a C jumlah permintaan
B C variabel tahun b C kecenderungan perubahan permintaan
n C jumlah data
b. Metode Trend %uadratik
(umus5
+ , a A bB A cB
,
%oefisien a, badan, dan c dapat diperoleh dengan5
a C
( )
n
x c y
,

b C
,
x
xy

c C
{ }
{ }

, , 4
, ,
+ *
+ * + *
x x n
$ x $ x n
c. Metode Trend Simple $Bponential
1!
(umus5
+
8
, ab
B
Eang dapat diperoleh dalam persamaan fungsi logaritma5
<og E
!
C log a A *log b+ B
Dika, - x maka koefisien a dan b dapat dicari dengan5
<og a C
( )
n
$ log
<og b C
( ) { }
,
log
x
$ x

%etiga trend tersebut kemudian dipilih salah satu yang paling sesuai
untuk memprediksi suatu data dengan cara analisis selisih kuadrat terkecil
dengan format sebagai berikut5
abel 9
*elisi# kuadrat erke!il
Tahun Metode trend linier
*Et F Et
!
+
,
Metode trend
kuadratik
*Et F Et
!
+
,
Metode trend
eBponential
*Et F Et
!
+
,
Selisih kuadrat Selisih kuadrat Selisih kuadrat
!
,
3
4
/
0
>
*Et F E!
!
+
,
*Et F E,
!
+
,
*Et F E3
!
+
,
*Et F E
!
3+
,
-
-
*Et F En
!
+
,
*Et F E!
!
+
,
*Et F E,
!
+
,
*Et F E3
!
+
,
*Et F E
!
3+
,
-
-
*Et F En
!
+
,
*Et F E!
!
+
,
*Et F E,
!
+
,
*Et F E3
!
+
,
*Et F E
!
3+
,
-
-
*Et F En
!
+
,

*G<+ *G%+ *G$+

Sumber5 (umus metode trend
1,
d. Penga'asan Peramalan
%esalahan 6bsolut (ata-rata *.verage absolute error+
AAE ,
n
$ $

!
%eterangan5
66$ C 6verage absolute error
E C ata riil
E
!
C ata peramalan
n C )anyaknya 'aktu data peramalan
,. 6nalisis 6spek %euangan
6nalisis aspek keuangan dilakukan untuk mengetahui besarnya biaya yang
akan dikeluarkan dan manfaat yang diterima sehubungan dengan investasi
yang akan dilakukan oleh perusahaan. engan cara menganalisa5
a. %ebutuhan dan Sumber ana Modal
Sebelum melakukan investasi, perusahaan perlu mempertimbangkan dari
mana perusahaan memperoleh dana untuk membeli mesin baru.
Perusahaan dalam merencanakan kebutuhan dana diperoleh dari dua
sumber yaitu kredit dari bank dan modal sendiri.
b. 6rus %as *!sah (low+
13
6liran kas atau kas yang berhubungan dengan suatu proyek
dikelompokkan menjadi dua bagian yaitu5
!+ 6rus kas masuk, terutama datang dari hasil penjualan produk, dan
penjualan mesin lama.
,+ 6rus kas keluar, terdiri dari investasi proyek, penggantian mesin,
pembayaran angsuran, biaya operasional, dan pajak perseroan.
c. )iaya Modal *!ost Of !apital+
)iaya modal yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan rumus
seperti diba'ah ini karena perusahaan belum tercatat di )ursa $fek.
(umus5
%P , (f A risk premium
%eterangan5
(P C tingkat keuntungan yang diterima
(f C tingkat bunga berdasarkan standar Sertifikat )ank
9ndonesia
(isk Premium C tingkat pengembalian bebas resiko
d. %riteria %elayakan 9nvestasi
6dapun dalam menilai kelayakan suatu proyek investasi, peneliti
menggunakan metode penilaian sebagai berikut5
!+ Metode *ayback *eriod *PP+
14
(umus5
PP ,
Tahunan Proceeds
?utlays :apital
G 9 Tahun
,+ Metode .varage Rate of Return *6((+
(umus5
A%% ,
9nvestment 6varage
$6T 6varage
G !--K
3+ Metode /et *resent 0alue *>P;+
(umus5
*resent value dari proceeds C BBB
*resent value dari outlays C BBB
>P; C BBB
Secara sistematis rumus >P; adalah5
NP2 , *

n
t !

t
t
k
!(
+ ! * ! +

+ - 9o
%eterangan5
!(
t C :ash Flo' pada periode t
9- C 9nvestasi a'al
k C iscount (ate yang digunakan dari biaya modal
n C #mur Proyek
4+ Metode Internal Rate of Return *9((+
1/
(umus5
I%% , i! A
, !
!
/*0 /*0
/*0

*i,-i!+
%eterangan5
i! C tingkat bunga pertama yang menghasilkan >P;!
i, C tingkat bunga kedua yang menghasilkan >P;,
>P;! C positif
>P;, C negatif
/+ Metode *rofitability Index *P9+
(umus5
P9 C
?utlays of P;
Proceeds of P;
1+ Metode Tingkat Pengembalian 9nternal yang imodifikasi *M9((+
(umus5
-
!
+ ! *
+ ! *
I
IRR
% !(
n
n
t
t n
a t

+
+

%eterangan5
M9(( C Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi
:Ft C 6rus kas pada tahun ke-t
%a C )iaya modal proyek
t C !,,,3,O..,n
n C #mur ekonomis
11
9- C 9nvestasi a'al.
:. U(i Hi1otesis
!. Metode *ayback *eriod *PP+
)ila PP umur ekonomis *'aktu pengembalian yang disyaratkan+, maka
usul investasi diterima.
)ila PP M umur ekonomis *'aktu pengembalian yang disyaratkan+, maka usul
investasi ditolak.
,. Metode .varage Rate of Return *6((+
)ila 6(( tingkat bunga yang disyaratkan, maka usul investasi diterima.
)ila 6(( N tingkat bunga yang disyaratkan, maka usul investasi ditolak.
3. Metode /et *resent 0alue *>P;+
>P; - , maka usul investasi diterima
>P; N -, maka usul investasi ditolak
4. Metode Internal Rate of Return *9((+
)ila 9(( :?:, maka usulan investasi diterima
)ila 9(( N :?:, maka usulan investasi ditolak
/. Metode *rofitability Index *P9+
)ila P9 !, maka usul investasi diterima.
)ila P9 N !, maka usul investasi ditolak.Metode M9((
1. Metode Tingkat Pengembalian 9nternal yang imodifikasi *M9((+
10
Dika M9(( :?:, maka proyek diterima.
Dika M9(( N :?:, maka proyek ditolak.
BAB I2
1.
HA*IL PENELIIAN DAN PEMBAHA*AN
A. :a&baran U&u& Industri
Perusahaan daerah propinsi daerah tingkat 9 Da'a Timur semula terdiri dari
!. perusahaan daerah yang masing-masing memiliki perangkat direksi yang
memba'ahi beberapa. Pada bulan Maret !2./, telah ditetapkan menjadi lima
direksi perusahaan daerah dan setiap direksi memba'ahi beberapa unit usaha dan
beberapa sub unit yang sebelummnya adalah merupakan perusahaan daerah.
Perusahaan daerah hasil penggabungan ini memiliki beberapa unit maupun
sub unit, sebenarmua unit atai sub unit ini berfungsi sebagai unit atau sub unit
produksi. Sub-sub unit tersebut memproduksi berbagai macam produk, yaitu P.
6neka Pangan, P. 6neka %imia, P. Sarana )angunan, P. 6neka #saha, dan
P. 6neka Dasa. Sedangkan P. 6neka Pangan itu sendiri terdiri dari tiga bagian
yaitu P. 6neka Pangan $S, P. 6neka Pangan :oklat :endra'asih, dan P.
6neka Pangan >abatiyase.
<ima unit dan tiga sub unit tersebut diba'ah suatu pengendalian direktur
utama yang berkedudukan di aerah Tingkat 9 Da'a Timur, tetapi masing-masing
unit diberi 'e'enang untuk mengatur rumah tangganya sendiri dan masih
diba'ah penga'asan direksi.
B. Kondisi U&u& Perusa#aan
12
!. Sejarah Singkat Perusahaan
Pabrik $s %asri pada mulanya didirikan oleh belanda pada tahun !2!..
Perusahaan ini telah berpindah tangan beberapa kali sehingga pada tahun
!24/ perusahaan ini diambil alih oleh pemerintah 9ndonesia yaitu pada saat
kemerdekaan dengan status perusahaan negara, dengan nama P>P(
*Perusahaan >egara Perindustrian (akyat+. %emudian pada tahun !2/4
diganti menjadi P9>6M6M9> *Perusahaan 9ndustri Makanan dan
Minuman+.
Pada tanggal 4 esember !21/, pabrik $s %asri ini menjadi
perusahaan daerah sesuai dengan Perda >o. ,3 tahun !21/, tanggal !/
esember diberi nama Perusahaan aerah Para'ita aerah Tingkat 9 Da'a
Timur.
Pada tahun !2./ menjadi perusahaan daerah 86>$%6 P6>@6>=
sesuai Perda Tingkat 9 Da'a Timur >o. ,0 Tahun !2./, tanggal ,- ?ktober
!2./ sampai dengan esember !222. Pada ! Danuari ,---, perusahaan bubar
dan berdiri menjadi PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri berdasarkan
Perda >o. .0 Tahun !22!, tanggal ,/ Danuari !22!.
,. <okasi Perusahaan
<okasi perusahaan yaitu tempat dimana perusahaan menjalankan
aktivitasnya, baik aktivitas produksi maupun aktivitas administrasi. alah hal
ini memilih lokasi perusahaan merupakan persoalan yang sangat penting bagi
perusahaan, karena keputusan untuk menempatkan perusahaan pada suatu
0-
tempan tertentu akan mempunyai akibat yang sangat menentukan bagi
keberhasilan atau kegagalan jalannya aktivitas perusahaan. Sebagai tempat
kediaman perusahaan dalam menjalankan kegiatan produksi dan administrasi
mempunyai lokais yang sama yaitu berlokasi di usun Pateguhan, esa
Ta'ang (ejo, %ecamatan Pandaan, %abupaten Pasuruan yang tepatnya di
jalan Pabrik $s %asri >o. !, Pandaan.
3. Srtuktur ?rganisasi
Struktur organisasi yang digunakan dalam system kerja pada PT.
Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri adalah struktur organisasi garis atau
lini. &al ini dimaksudkan agar pengelolaan organisasi dapat dilaksanakan
secara terpadu dan menyeluruh dalam rangka pencapaian tujuan perusahaan.
Struktur organisasi lini ini diharapkan dapat diperoleh garis 'e'enang dan
tanggung ja'ab yang jelas serta hubungan kerja antar karya'an dapat
terpelihara dengan baik.
Peneliti dalam hal ini menggambarkan bentuk struktur organisasi PT.
Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan pada gambar ! berikut
ini5
@ambar !
0!
Struktur ?rganisasi PT Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Sumber ata5 PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
4. Tugas dan Tanggung Da'ab
0,
%epala #nit
%abag
Produksi dan Pemeliharaan
%abag
6dministrasi
%abag
Pemasaran
%asub
)ag Produksi
%asub
)ag Pemeiharaan
%a. #rusan
Produksi
Pelaksana #rusan
Pemeliharaan
%asub )ag
#mun I Tata
#saha
%asub
)ag @udang
%asub
)ag %esehatan
Pelaksana #rusan
Tata #saha *%asir+
Pelaksana #rusan
%endaraan
Pelaksana #rusan
#mun I %eamanan
Pelaksana
#rusan
Pemasaran
Pelaksana
#rusan
Pengiriman
Pelaksana
#rusan
Penagihan
%abag
Pemasaran
Pelaksana #rusan
Pemasaran
Pelaksana #rusan
Pengiriman
Pelaksana #rusan
Penagihan
a. %epala #nit
!+ alam melaksanakan tugasnya bertanggung ja'ab kepada direktur
utama.
,+ Menyusun anggaran tahunan unit dengan berpedoman pada petunjuk
direksi pada 'aktu yang telah ditetapkan.
3+ Membuat usulan untuk pembangunan dan peningkatan unit kepada
direksi.
4+ Mengkoordinasikan dan mengarahkan kegiatan unit untuk mencapai
target laba perusahaan yang telah ditetapkan secara efisien dan efektif.
/+ Memberikan laporan secara berkala kepada direksi tentang
pelaksanaan produksi, pemasaran, keuangan, persediaan dan
pemeliharaan barang-barang harta kekayaan perusahaan.
b. %epala )agian 6dministrasi
!+ Membantu kepala unit di perusahaan.
,+ Menyusun rencana anggaran perusahaan *(6P+.
3+ Membuat laporan keuangan unit sampai dengan laporan laba rugi dan
neraca.
4+ Membuat laporanstok barang jadi, barang dalam proses, bahan baku
pada akhir tahun kerja
c. %epala Sub )agian #mum dan Tata #saha
03
!+ Membantu kepala bagian administrasi dalam rangka
menyelenggarakan hubungan dengan bank dan lembaga keuangan
lainnya.
,+ Menyediakan gaji atau upah, premi, lembur, dan sebaginya yang
berkaitan dengan hak-hak karya'an.
3+ Menyusun harian kas dan bank.
4+ alam melaksanakan tugasnya bertanggung ja'ab kepada kepala
bagian administrasi.
d. %epala Sub )agian Pergudangan
!+ Menerima, menyipan, mencatat, memelihara dengan tertib terhadap
suatu barang yang masuk dalam gudang.
,+ Mencatat, mengeluarkan dan menga'asi barang sesuai dengan
kebutuhan.
3+ Menyelenggarakan administrasi pergudangan bagian-bagian bahan
baku, bahan pembantu secara tertib dan seksama.
4+ alam melaksanakan tugasnya bertanggung ja'ab kepadakepala
bagian administrasi.
e. %epala Sub )agian %esehatan
!+ Menerima laporan dari rumah sakit yang telah ditunjuk oleh
perusahaan terhadap jumlah karya'an dan keluarga yang berobat.
,+ Menjaga kemungkinan terjadinya kecelakaan kerja dengan
menyediakan P3% di perusahaan.
04
3+ Menyelenggarakan administrasi kesehatan secara tertib.
4+ alam melaksanakan tugasnya bertanggung ja'ab kepada kepala
bagian administrasi.
f. %epala )agian Produksi dan Pemeliharaan
!+ Mengatur dan melaksanakan rencana produksi yang telah ditentukan
oleh kepala unit.
,+ Mengadakan penga'asan jalannya proses produksi secara terus
menerus untuk menjamin tercapainya produksi sesuai dengan
ketentuan.
3+ Mengadakan pemeliharaan dan perbaikan sarana produksi.
4+ Membuat laporan produksi secara periodik.
g. %epala Sub )agian Produksi
!+ Menerima, mengukur, menyortir barang hasil proses dari bagian
produksi.
,+ Menyelenggarakan tugas-tugas atas petunjuk kepala bagian produksi
dan pemeliharaan.
3+ Melaksanakan administrasi pemakaian bahan baku dan hasil proses
produksi.
4+ Melaksanakan proses produksi sesuai dengan petunjuk atasan.
h. %epala Sub )agian Pemeliharaan
0/
!+ Melaksanakan fungsi pemeliharaan, pencegahan, perbaikan mesin-
mesin dan sarana produksi lainnya.
,+ Menjaga kelancaran proses produksi.
3+ Memonitoring hal-hal yang berkaitan dengan produksi meliputi tenaga
kerja, P6M, pengadaan bahan bakar.
4+ Membuat laporan mengenai hasil perbaikan atau pemeliharaan secara
periodik dan dilaporkan kepada kepala bagian produksi dan
pemeliharaan.
i. %epala )agian Pemasaran
!+ Melaksanakan tugas pemasaran di daerah yang telah ditentukan.
,+ Melaksanakan segala upaya yang dianggap perlu untuk mencapai
program pemasaran.
3+ Mengusahakan kelancaran pembayaran hasil penjualan es tepat pada
'aktunya.
4+ Membuat laporan berkala tentang kegiatan pemasaran dan data-data
yang diperlukan sesuai administrasi pemasaran.
/. %etenaga %erjaan
a. Dumlah %arya'an
%arya'an adalah sumber daya manusia yang mutlak dibutuhkan
dalam perusahaan. %arya'an sebaiknya dianggap sebagai mitra kerja,
sehingga tidak ada jurang pemisah antara ba'ahan dengan atasan yang
dapat mengurangi rasa kebersamaan dalam bekerja. 6dapun jumlah
01
karya'an berdasarkan bagiannya masing-masing dapat dilihat pada
lampiran !.
b. %ualitas %arya'an
%ualitas kerja merupakan factor utama yang mempengaruhi
perkembangan dan kemajuan perusahaan. Dumlah karya'an di PT. Panca
"ira #saha #nit Pabrik $s %asri sesuai dengan kualitas karya'an yang
ada. Sampai sekarang jumlah karya'an di perusahaan tersebut sebanyak
0. orang dengan tingkat pendidikan sebagai berikut5
!+ Sarjana 5 3 orang.
,+ S<T6 atau Sederajat 5 3. orang.
3+ S<TP atau Sederajat 5 ,. orang
4+ S atau Sederajat 5 2 orang
Dumlah 5 0. orang
c. #pah dan Sistem Panggajian
Menyusun suatu struktur upah yang memenuhi persyaratan adil
dan layak adalah suatu tugas yang sangat sulit dari manajemen personalia.
Tidak ada suatu cara yang pasti untuk menentukan upah dan gaji yang
tepat. Perusahaan dalam memberikan gaji dan upah mengambil kebikajan
sebagai berikut5
!+ Sistem )ulanan
00
Penggajian ini diberikan kepada karya'an yang statusnya sebagai
karya'an bulanan atau karya'an tetap, yang pembayarannya
dilakukan setiap akhir bulan.
,+ Sistem &arian
Penggajian ini diberikan kepada karya'an yang statusnya sebagai
karya'an harian lepas, yang pembayarannya dilakukan setiap minggu
tepatnya pada hari Sabtu.
Selain mendapat upah dan gaji pokok, karya'an juga mendapat
tunjangan kesejahteraan berupa makanan dan minuman pada hari kerja,
tunjangan hari raya, dan pengganti biaya kesejahteraan serta pemberian
bonus atau insentif *khusus bagian pemasaran atau penjualan+
d. &ari %erja dan Dam %erja
!+ &ari %erja
a+ &ari %erja %antor
*!+. &ari Senin sampai dengan hari Sabtu
*,+. &ari besar libur
b+ &ari %erja Pabrik
*!+. &ari Senin sampai dengan hari Minggu
*,+. &ari besar libur
,+ Dam %erja
0.
a+ Dam %erja %antor
*!+. &ari Senin sHd hari Dumat 5 Dam -0.3- F !1.--
*,+. &ari Sabtu 5 Dam -0.3- F !!.3-
*3+. 9stirahat 5 Dam !!.3- F !,.3-
b+ Dam %erja Pabrik
Terbagi menjadi tiga bagian yaitu5
*!+. Dam -0.3- F !/.3-
*,+. Dam !/.3- F ,3.3-
*3+. Dam ,3.3- F -0.3-
e. Sumber Tenaga %erja
Perusahaan PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri dalam
melaksanakan perekrutan tenaka kerja tidak mengalami kesulitan karena
di daerah sekitar adalah merupakan sumber tenaga kerja. Perekrutan
tenaga kerja dilakukan jika terdapat jabatan yang kosong, untuk mengisi
jabatan tersebut perusahaan mengutamakan mengangkat tenaga kerja yang
ada di dalam perusahaan. <angkah ini ditempuh dengan pertimbangan
bah'a tenaga kerja yang sudah bekerja di dalam perusahaan sudah dapat
diketahui mengenai sifatnya, perilaku, karakter, keterampilan dan
keahliannya. Sedangkan perekrutan tenaga kerja dari luar perusahaan
dilakukan kalau tidak ada yang cocok atau mampu mengisi jabatan
tersebut, bagian personalia akan menarik tenaga kerja melalui teman-
teman karya'an atau dari masyarakat sekitar.
02
1. Proses Produksi dan &asil Produksi
a. Proses Produksi
Sistem proses produksi pada perusahaan ini adalah proses produksi
secara bertahap sehingga antara tahap yang satu dengan tahap yang
lainnya saling berkaitan dan apabila pada salah satu tahap terjadi kendala
atau hambatan misalnya kerusakan mesin, maka proses produksi tidak
dapat dijalankan atau macet.
Perusahaan ini dalam proses produksinya menggunakan bahan
baku dan peralatan sebagai berikut5
!+ )ahan )aku
a+ 6ir sumur, merupakan bahan baku pembuatan es.
b+ 6ir P6M, merupakan bahan baku cadangan pembuatan es. 6ir
P6M digunakan apabila air sumur berkurang atau airnya tidak
memenuhi persyaratan.
,+ )ahan Pembantu
a+ @aran, berfungsi untuk mencapai proses pendinginan *sebagai
mediator+ karena air garam dengan kadar kurang lebih !2 K
terlarut paling sempurna dan tidak terjadi endapan pada bak
pendingin yang memiliki titik beku lebih rendah dibanding dengan
air murni yang diberikan ice scan.
b+ >&3 atau amoniak, berfungsi sebagai pendingin karena amoniak
ini titik didihnya hanya -,.
-
F.
.-
c+ ?li dan solar, berfungsi sebagai pelumas dan bahan bakar mesin-
mesin produksi.
3+ Peralatan yang digunakan dalam proses produksi seperti terlampir
pada lampiran ,.
Proses jalannya produksi yang dilaksanakan di PT. Panca ira
#saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan dapat dilihat pada gambar di ba'ah
ini5
@ambar ,
Proses Produksi $s )alok
Sumber ata 5 PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri
Proses pembuatan es balok pada gambar di atas dapat diuraikan sebagai
berikut5
.!
Pengisian air pada ice scan
Proses pengangkatan ice scan ke dalam kuip
Ea H Tidak
$s membeku
Proses perendaman es balok di air
normal untuk pelepasan dari ice scan
Produk *es balok+
!. Tahap 9 *Proses Pengisian+
Ice scan *cetakan es diisi dengan air murni sebagai bahan baku utama
pembuatan es.
,. Tahap 99 *Proses Pengangkatan+
Setelah proses pengisian kemudian ice scan diangkat oleh pesa'at
pengangkat dan diletakkan kedalam kuip *bak pendingin+ yaitu dengan
memasang ice scan pada rei *alat )antu untuk mempermudah proses
penempatan+ yang terdapat pada kuip
3. Tahan 999 *Proses Pendinginan+
Proses pengangkatan tersebut berfungsi agar ice scan terendam di
dalam brine *air garam+. 2rine berfungsi untuk mempercepat proses
pendinginan. Proses pendinginan memakan 'aktu kurang lebih ,4 jam
agar es balok yang dihasilkan nantinya benar-benar matang.
4. Tahap 9; *Proses Perendaman+
6pabila es balok sedah terbentuk *membeku+ proses selanjutnya
adalah pengangkatan ice scan dari kuip untuk direndam di air normal
pada bak penampungan. &al ini bertujuan agar sisi es balok terluar
mencair, agar es balok tersebut mudah terlepas dari ice scan.
/. Tahap ; *Proses Penyortiran+
.,
$s balok yang sudah terlepas dari ice scan tadi disortir untuk
memperoleh es balok yang layak untuk dijual kekonsumen..
b. &asil Produksi
Perusahaan PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri hanya
menghasilkan satu jenis produk saja yaitu es balok atau lebih dikenal
dengan es batu dan berat perbalok sebesar ,/ kg. Pabrik es kasri ini dalam
seharinya mampu memproduksi es balok sebanyak ,,.--- kg atau ..-
balok setiap hari. 6ngka ini berdasarkan kapasitas mesin dalam
berproduksi. Tetapi pada akhir-akhir ini perusahaan mengalami kendala
yaitu mesin yang digunakan dalam proses produksi mengalami kerusakan
sehingga produksi tidak maksimal. Meskipun demikian perusahaan dalam
memproduksi selalu berusaha menghasilkan produk yang terbaik dengan
cara menghasilkan produk yang sempurna *matang+ yaitu es balok tersebut
ber'arna putih bening atau tidak putih susu atau kekuning-kuningan.
Sedangkan es balok yang telah diproduksi selama lima tahun
terakhir yaitu dimulai tahun ,--! sampai dengan tahun ,--/ adalah5
Tabel /
.3
&asil Produksi $s )alok
Tahun Produksi *)alok+
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!.-.4.---
2/,.01/
2-/..,.
./..3,/
.!-.,0/
Sumber ata 5 PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
0. Pemasaran
a. aeran Pemasaran
aerah pemasaran produk dari perusahaan ini seluruhnya untuk
memenuhi kebutuhan daerah Pandaan yang merupakan daerah industri
yang sedang berkembang pesat, di mana diantaranya memerlukan es
sebagai penga'et ikan agar agar tetap segar yang biasanya dikonsumsi
oleh para nelayan dan untuk kebutuhan masyarakan di sekitar pabrik, yang
biasanya dikonsumsi oleh para pemilik 'arung nasi dan es karena di
sekitar pabrik es %asri tersebut terdapat pabrik-pabrik sehingga banyak
terdapat pula 'arung-'arung nasi dan es. >amun dengan begitu tidak
menutup kemungkinan bagi pabrik es %asri untuk memasarkan produknya
keluar dari daerah Pandaan. &al ini dapat dibuktikan dengan banyaknya
petner kerja yang telah dijalin oleh pabrik es %asri tersebut. aerah
pemasaran perusahaan ini terbagi menjadi tiga daerah yaitu5
.4
!+ aerah utara Pandaan, yaitu Surabaya, Sidoarjo, @resik
dan <amongan.
,+ aerah barat Pandaan, yaitu %rian, Mojosari, Mojokerto, %rembung
dan Prambon.
3+ aerah timur Pandaan, yaitu )angil, Porong, Probolinggo. >galing
dan Pasuruan.
b. Pesaing
Persaingan antar perusahaan itu selalu terjadi di dalam dunia
usaha. &al ini dikarenakan perusahaan tersebut memproduksi barang yang
sama atau sejenis.
Pada kondisi tersebut, maka perusahaan ini mengambil beberapa
kebijakan, yaitu5
!+ Mempertahankan serta meningkatkan kualitas produk.
,+ Menjaga proses produksi serta penyaluran es balok dalam tiap musim.
3+ Meningkatkan pelayanan kepada konsumen, yaitu pengiriman es balok
tepat pada 'aktunya.
4+ )ekerja sama dengan perusahaan sejenis dalam hal produksi dan
pemasaran.
c. &arga dan &asil Penjualan
Perusahaan ini dalam menentukan harga jual berdasarkan atas
biaya-biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan, di samping itu juga
didasarkan atas harga dari pesaing agar pelanggan tidak beralaih pada
./
perusahaan lainnya. 6dapun harga jual dan volume penjualan selama lima
tahun terakhir yang dimulai dari tahun ,--! sampai dengan tahun ,--/
adalah sebagai berikut5
Tabel 1
ata Penjualan $s )alok
Tahun Penjualan per
balok es
&arga per )alok es Total Penjualan
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!.-!!.!,4
242.-40
.2,.2!3
0//.41,
04..!3,
!,/-
!1--
!./-
,4--
,.--
!.,14.-3..4/-
!./!..402.2/-
!.1/!..2-.---
!..!3.!!-.---
,.-24.012
Sumber data5 PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan.
d. Saluran istribusi
istribusi adalah saluran dimana perusahaan menyalurkan hasil
produksinya ke konsumen akhir. 6dapun saluran distribusi yang
ditetapkan oleh PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri adalah5
!+ P(?#S$> 6@$> P$>@$:$( %?>S#M$> 6%&9(
,+ P(?#S$> 6@$> %?>S#M$> 6%&9(
.. 9nformasi %euangan
ata keuangan yang akan peneliti sajikan dari rahun ,--! sampai
dengan tahun ,--/ terdiri dari5
.1
a. &arga Pokok Penjualan
b. <aporan <aba (ugi
c. >eraca
'. Analisis dan Pengu(ian Hi1otesis
Perusahaan PT. Panca$ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
merencakan mengganti mesin produksi lama dengan mesin baru. 6dapun mesin
produksi yang diganti adalah mesin pendingin es balok Penggantian tersebut
diharapkan dapat menjamin kelancaran jalannya proses produksi di perusahaan.
Mesin produksi yang baru ini mempunyai umur ekonomis selama !- tahun
dengan nilai sisa sebesar /-.---.--- dan mempunyai kapasitas produksi sebesar
3/.--- kg per hari atau mampu menghasilkan !.4-- es balok untuk sekali
produksi. Sedangkan mesin produksi yang lama hanya mempunyai kapasitas
produksi sebesar ,,.--- kg atau mampu menghasilkan ..- balok es untuk sekali
produksi.
)erkaitan dengan permasalahan yang dihadapi, maka dalam pemecahan
masalah perlu adanya suatu langkah-langkah pemecahan masalah yang sekaligus
berfungsi sebagai alat analisis untuk menilai layak tidaknya penggantian mesin
pendingin tersebut. itinjau dari kenaikan permintaan konsumen dan kurangnya
produksi yang disebabkan oleh kerusakan mesin, maka peneliti menggunakan
analisis aspek pasar dan pemasaran serta aspek keuangan. <angkah-langkah untuk
membuktikan pemecahan masalah tersebut adalah5
.0
!. Analisis As1ek Pasar dan Pe&asaran
6nalisis aspek pasar dan pemasaran perlu dilakukan untuk
mengetahui peluan pasar dari produk yang dihasilkan. ilihat dari kedudukan
pasar dan keadaan pesaing dalam dunia usaha, maka untuk menganalisis
peluang pasar dianalisis melalui penjualan, untuk lebih jelasnya dapat dilihat
dari tabel penjualan es balok diatas.
Pada tabel tersebut dapat dijelaskan bah'a kedudukan produk
dipasar sangat kuat, hal ini tercermin pada jumlah penjualan es balok yang
selalu mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. %eadaan tersebut akan
sulit dipertahankan atau ditingkatkan apabila tetap mempertahankan mesin
lama yang sering mengalami kerusakan.
Peneliti dalam hal ini menganalisis peluang pasar, perlu mengkaji
jumlah penjualan es balok dimasa yang akan datang. Peramalan yang akan
digunakan adalah metode trend, yaitu suatu analisis yang digunakan untuk
mengetahui prospek penjualan sehingga dapat ditentukan perlu tidaknya
investasi. <angkah pertama yang dilakukan adalah menilai prospek penjualan
dari PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri berdasarkan dari data tabel
penjualan diatas.
..
a. Metode rend Linier
Tabel 0
6nalisis Penjualan $s )alok dengan Metode Trend <inier
*alam rupiah+
Tahun
*n+
Penjualan
*Et+
B B
,
BEt
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!.,14.-3..4/-
!./!..404.2/-
!.1/!..2-.---
!..!3.!!-.---
,.-24.012.---
-,
-!
-
!
,
4
!
-
!
4
- ,./,..-01.2--
- !./!..404.2/-
-
!..!3.!!-.---
4.!.2./3..---
n ..34,.,.,.4-- - !- !.2/1.-21.!/-
Sumber ata5 Tabel 1 diolah
Persamaan garis lurus dalam metode trend linier yaitu Et
!
C a A bB,
dimana nilai a dan b dapat dicari dengan rumus sebagai berikut5
a C
n
$
t
b C

,
x
x$
t
a C
/
4-- . ,., . 34, . .
b C
!-
!/- . -21 . 2/1 . !
a C !.11..4/1.4.- b C !2/.1-2.1!/
)erdasarkan perhitungan diatas, maka dapat dicari ramalan penjualan es
balok setiap tahun dengan memasukkan nilai a dan b ke dalam rumus Et
!
C
a A bB. isamping mengganti nilai B dengan angka yang sesuai pada tahun
yag akan dicari ramalannya. Persamaannya yaitu5 +t
8
, 8.;;<.9=;.9<> ?
8@=.;>@.;8= 5A7.
Tabel .
$stimasi Penjualan dengan Metode Trend <inier
.2
*dalam rupiah+
Tahun 6 bB Et
!
Et F Et
!
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!2/.1-2.1!/ *-,+
!2/.1-2.1!/ *-!+
!2/.1-2.1!/ * - +
!2/.1-2.1!/ * ! +
!2/.1-2.1!/ * , +
!.,00.,30.,/-
!.40,..41..1/
!.11..4/1.4.-
!..41.-11.-2/
,.-/2.10/.0!-
-!3.!2...--
4/.1,..-./
- !1./11.4.-
- /-.2/1.-2/
3/.-23.,2-
Sumber ata5 Tabel 0 diolah
b. Metode rend Kuadratik
Tabel 2
6nalisis Penjualan $s )alok dengan Metode Trend %uadratik
*dalam rupiah+
Tahun Et B B
,
B
4
BEt B
,
Et
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!.,14.-3..4/-
!./!..404.2/-
!.1/!..2-.---
!..!3.!!-.---
,.-24.012.---
-,
-!
-
!
,
4
!
-
!
4
!1
!
-
!
!1
- ,./,..-01.2--
- !./!..404.2/-
-
!..!3.!!-.---
4.!.2./3..---
/.-/1.!/3..--
!./!..404.2/-
-
!..!3.!!-.---
..302.-01.---
n ..34,.,.,.4-- - !- 34 !.2/1.-21.!/- !1.011..!4.0/-
Sumber ata5 Tabel 1 diolah
Persamaan garis lurus dalam metode trend kuadratik yaitu Et
!
C a A bB A
cB
,
, dimana nilai a, b dan c dapat dicari dengan rumus sebagai berikut5
b C

,
x
x$
t
C
!-
!/- !.2/1.-21.
C !2/.1-2.1!/
2-
c C

, , 4
, ,
+ *
+ +* *
x x n
$ x $ x n
t t
C
,
!- + 34 * /
.4--+ *..34,.,., *!-+ - 4.0/-+ *!1.011..! /

C
!-- !0-
--- . .,4 . 4,, . .3 0/- . -03 . .34 . .3

C
0-
0/- . ,42 . 4!!
C /..04.221,/3.
a C
n
x c $
t

,
C
/
*!-+ /3 /..04.221, - 4-- ..34,.,.,.
C
/
0 , 434 . /3, . ,.3 . .
C !.1/1.0-1.4.1,24
)erdasarkan perhitungan diatas, maka dapat dicari ramalan penjualan es
balok tiap tahun dengan memasukkan nilai a, b dan c ke dalam rumus
Et
!
C a A bB A cB
,
disamping mengganti nilai B dengan angka yang sesuai
pada tahun yang akan dicari ramalannya. Persamaannya yaitu5
+t
8
, 8.;=;.B>;.9<;C@9 ? 8@=.;>@.;8= 5A7 ? =.<B9.@@;C=. 5A7
Tabel !-
$stimasi Penjualan dengan Metode Trend %uadratik
*dalam rupiah+
Tahun a )B cB
,
Et
!
Et F Et
!
2!
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!.1/1.0-1.4.1,24
!.1/1.0-1.4.1,24
!.1/1.0-1.4.1,24
!.1/1.0-1.4.1,24
!.1/1.0-1.4.1,24
!2/.1-2.1!/ *-,+
!2/.1-2.1!/ *-!+
!2/.1-2.1!/ * - +
!2/.1-2.1!/ * ! +
!2/.1-2.1!/ * , +
/..04.221,/3 *4+
/..04.221,/3 *!+
/..04.221,/3 *-+
/..04.221,/3 *!+
/..04.221,/3 *4+
!.,...2.0.,4,
!.411.20!..1.
!.1/1.0-1.4.1,24
!../..!2!.-2.
,.-0!.4,/.0-,
- ,4.24..02,
/!./-3.-.,
- 4..!1.4.0,-1
4/.-.!.-2.
,3.343.,2.
Sumber ata5 Tabel 2 diolah
c. Metode rend *i&1le EA1onential
Tabel !!
6nalisis Penjualan $s )alok dengan Metode Trend Simple $Bponential
*dalam rupiah+
Tahun Et B B
,
<og Et B*<og Et+ <og Et
!
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!.,14.-3..4/-
!./!..404.2/-
!.1/!..2-.---
!..!3.!!-.---
,.-24.012.---
-,
-!
-
!
,
4
!
-
!
4
2,!-!.
2,!.!4
2,,!.-
2,,/.4
2,3!,!!
- !.,,-31
- 2,!.!4
-
2,,/.4
!.,14,,
2,!!3-,
2,!14/.
2,,!1!4
2,,100
2,3!2,1
n ..34,.,.,.4-- - !- 41,-.-0 -,/!/1 -
Sumber ata5 Tabel 1 diolah
Persamaan garis lurus dalam metode trend simple eBponential yaitu <og
Et
!
C <og a A <og b *B+, dimana nilai log a dan log b dapat dicari dengan
rumus sebagai berikut5
<og a C
n
#og$
t
C
/
-.-0 , 41
C 2,,!1!4
<og b C

,
+ *
x
#og$ x
t
2,
C
!-
/!/1 , !-
C -,-/!/1
)erdasarkan perhitungan diata, maka dapat dicari ramalan penjualan es
balok setiap tahun dengan nilai loh a dan log b ke dalam rumus <og Et
t
C
<og a A <og b *B+, disamping mengganti nilai B dengan angka yang sesuai
pada tahun yang akan dicari ramalannya. Persamaannya yaitu5 Log +t
8
,
@C-8;89 ? >C>=8=; 5A7
Tabel !,
$stimasi Penjualan dengan Metode Trend Simple $Bponential
*dalam rupiah+
Tahun <og a <og b *B+ <og Et
!
C Et
!
Et F Et
!
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
2,,!1!4
2,,!1!4
2,,!1!4
2,,!1!4
2,,!1!4
-,-/!/1 *-,+
-,-/!/1 *-! +
-,-/!/1 * - +
-,-/!/1 * ! +
-,-/!/1 * , +
2,!!3-, C !.,20.,32.-!-
2,!14/. C !.41-.013..-0
2,,!1!4 C !.144.2-!..2!
2,,100 C !../,.,/!.12!
2,3!2,1 C ,.-./.032.!.3
- 33.,--./1-
/0.0!!.!43
1.2...!-2
- 32.!4!.12!
2.-,2..!0
Sumber ata 5 Tabel !! diolah
$stimasi penjualan es balok dari masing-masing metode trend tersebut
adalah5
Tabel !3
&asil $stimasi dari ketiga Metode Trend Penjualan
*dalam rupiah+
Tahun Et
!
*Trend <inier+
Et
!
*Trend %uadratik+
Et
!
*Trend Simple $Bponential+
,--!
,--,
,--3
!.,00.,30.,/-
!.40,..41..1/
!.11..4/1.4.-
!.,...2.0.,4,
!.411.20!..1.
!.1/1.0-1.4.1,24
!.,20.,32.-!-
!.41-.013..-0
!.144.2-!..2!
23
,--4
,--/
!..41.-11.-2/
,.-/2.10/.0!-
!../..!2!.-2.
,.-0!.4,/.0-,
!../,.,/!.12!
,.-./.032.!.3
Sumber ata 5 Tabel ., !-, !,.
)erdasarkan hasil perhitungan ketiga metode trend diatas,
kemudian dicari metode trend yang paling cocok untuk memprediksi
peramalan penjualan es balok dengan menggunakan analisis selisih
kuadrat terkecil yaitu dengan formula sebagai berikut5
Tabel !4
6nalisis Selisih %uadrat Terkecil
Tahun Trend <inier
*Et F Et
!
+
,
Trend %uadratik
*Et F Et
!
+
,
Trend Simple $Bponential
*Et F Et
!
+
,
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!04,.,-..3,!.4--.---
,.-.!.2,,.!4!.---.---
,04.44..,/2.1--.---
!./21./,3.1!..---.---
!.,3!./32.--3.---.---
1,,.44,.,,,.3--.---
,.1/,./10.4//.---.---
,3.!2../40.1--.---
,.-3,.3-/.320.---.---
/44.2-2./1!./--.---
!2-.3/2.4.,.0--.---
.,..1..-1,..1-.---.---
!.-4..-.3..,3.---.---.---
40,.-!-./1-.!--.---.---
3-0.!--.2-0.1--.---.---

9..=<.;98..9...>>.>>> ;.8><.@8-..-8.>>>.>>>.>>> 8.@8>.-=..B8..>>>.>>>.>>>

Sumber ata 5 Tabel ., !-, !, diolah
&asil perhitungan analisis selisih kuadrat terkecil menunjukkan
bah'a metode trend linier mempunyai nilai estimasi terendah yaitu
sebesar (p !.42..1,0.11,.---.---.---. %arena selisih yang terendah
menunjukkan peramalan yang mendekati kebenaran, maka metode trend
linier akan digunakan untuk meramalkan penjualan es balok.
Tabel !/
$stimasi Penjualan $s )alok
*dalam rupiah+
24
Tahun 6 bB Et
!
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
!-!/
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!.11..4/1.4.-
!2/.1-2.1!/ * 3 +
!2/.1-2.1!/ * 4 +
!2/.1-2.1!/ * / +
!2/.1-2.1!/ * 1 +
!2/.1-2.1!/ * 0 +
!2/.1-2.1!/ * . +
!2/.1-2.1!/ * 2 +
!2/.1-2.1!/ *!-+
!2/.1-2.1!/ *!!+
!2/.1-2.1!/ *!,+
,.,//.,./.3,/
,.4/-..24.24-
,.141./-4.///
,..4,.!!4.!0-
3.-30.0,3.0./
3.,33.333.4--
3.4,..223.-!/
3.3,4.//,.13-
3..,-.!1,.,4/
4.-!/.00!..1-
Sumber data 5 Tabel 0 diolah
Dadi, berdasarkan aspek pasar dan pemasaran yang ditinjau dari
metode peralaman penjualan dengan menggunakan metode trend linier,
maka dapat dikatakan bah'a investasi tersebut layak untuk dilaksanakan
karena penjualan es balok dari tahun ke tahun selalu mengalami
peningkatan.
d. Penga'asan Peramalan
alam penga'asan peramalan metode yang dipakai adalah %esalahan
6bsolut (ata-rata *.verage absolute error+, dengan rumus5
AAE ,
n
$ $

!
,
/
-
, -
2/
Dadi, berdasarkan penga'asan peramalan dengan metode
kesalahan absolut rata-rata dapat dikatakan bah'a dalam penelitian ini
tidak ada kesalahan karena hasil dari 66$ adalah nol *-+.
,. Analisis As1ek Keuangan
6nalisis aspek keuangan perlu dilakukan untuk mengetahui seberapa
besar biaya yang akan dikeluarkan dan manfaat yang akan diterima
sehubungan dengan investasi yang akan dilakukan oleh perusahaan dengan
cara menganalisis5
a. Sumber ana 9nvestasi dan %ebutuhan 9nvestasi
Perusahaan PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri dalam
merealisasi rencana investasi penggantian aktiva mesin produksi
membutuhkan dana sebesar (p !.,--.---.--- dengan perincian sebagai
berikut5
Mesin Pendingin C (p !.!0-.---.---
)iaya Pemasangan C (p 3-.---.--- A
Total 9nvestasi C (P !.,--.---.---
Mesin pendingin tersebut mempunyai umur ekonomis selama !-
tahun, dengan nilai residu sebesar (p /-.---.--- dan metode penyusutan
yang digunakan adalah metode penyusutan garis lurus.
epresiasi C
$konomis #mur
(esidu >ilai Perolehan &arga
epresiasi C
!-
--- . --- . /- --- . --- . ,-- . !
C (p !!/.---.---
21
ana yang digunakan untuk membiayai investasi penggantian
tersebut berasal dari modal sendiri dan hutang jangka panjang serta hasil
penjualan mesin lama yang diperkirakan terjual sebesar (p ./.---.---.
Mesin tersebut dibeli pada tahun !22- seharga (p 3/-.---.--- dan
mempunyai umur ekonomis !- tahun dan nilai residu sebesar (p
,-.---.---, dengan perhitungan nilai residu sebagai berikut5
Tabel !1
Perhitungan >ilai (esidu *Metode @aris <urus+
Tahun )iaya Penyusutan 6km. Penyusutan >ilai (esidu
-
!
,
3
4
/
1
0
.
2
!-
33.---.---
33.---.---
33.---.---
33.---.---
33.---.---
33.---.---
33.---.---
33.---.---
33.---.---
33.---.---
33.---.---
11.---.---
22.---.---
!3,.---.---
!1/.---.---
!2..---.---
,3!.---.---
,14.---.---
,20.---.---
33-.---.---
3/-.---.---
3!0.---.---
,.4.---.---
,/!.---.---
,!..---.---
!./.---.---
!/,.---.---
!!2.---.---
.3.---.---
/3.---.---
,-.---.---
Sumber data 5 PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Perhitungan pajak penghasilan atas penjualan mesin lama adalah sebagai
berikut5
&arga jual mesin lama C (p 3/.---.---
&arga beli mesin lama C (p 3/-.---.---
6km. Penyusutan C (p 33-.---.--- F
>ilai residu mesin lama C (p ,-.---.--- F
%euntungan C (p !/.---.---
20
Tarif pajak *!-K+ C (p !./--.---
Perincian sumber dana yang berasal dari penjualan mesin lama adalah
sebagai berikut5
Pajak Penghasilan A Penjualan Mesin <ama
(p !./--.--- A (p 3/.---.--- C (p 31./--.---
6dapun perhitungan besarnya dana yang dibutuhkan untuk investasi
penggantian aktiva mesin produksi adalah sebagai berikut5
&arga beli mesin baru C (p !.!0-.---.---
)iaya pemasangan C (p 3-.---.--- A
&arga perolehan C (p !.,--.---.---
Penjualan mesin lama C (p 3/.---.---
Pajak atas keuntungan-
Penjualan mesin lama C (p !./--.--- A
C (p 31./--.--- F
#nitial investasi *9nvestasi 6'al+ C (p !.!13./--.---
Dadi, besarnya dana yang dibutuhkan untuk investasi penggantian
aktiva mesin produksi sebesar (p !.!13./--.---. ana tersebut dibiayai
dengan modal sendiri sebesar (p 013./--.---, dan sisanya sebesar (p
4--.---.--- dibiayai dengan hutang jangka panjang dari )ank :entral
6sia *):6+ dengan tingkat bunga sebesar !0 K tiap tahun dari sisa hutang
selama / tahun.
!+ )unga
2.
Perusahaan PT. Panca "ira #saha#nit Pabrik $s %asri Pandaan
dalam melaksanakan investasi penggantian mesin mendapat pinjaman
dari ):6 sebesar (p 4--.---.--- dengan bunga sebesar !0 K setiap
tahunnya dari sisa hutang dalam jangka 'aktu / tahun. )erikut ini
peneliti akan menyajikan tabel angsuran dan bunga yang harus dibayar
oleh perusahaan setai tahunnya.
Tabel !0
6ngsuran dan )unga Eang &arus ibayar Tiap Tahunnya
*dalam rupiah+
%e'ajiban Membayar
Tahun Pinjaman
Pokok
6ngsuran )unga
!0 K
pertahun
Dumlah
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
4--.---.---
3,-.---.---
,4-.---.---
!1-.---.---
.-.---.---
.-.---.---
.-.---.---
.-.---.---
.-.---.---
.-.---.---
1..---.---
/4.4--.---
4-..--.---
,0.,--.---
!3.1--.---
!4..---.---
!34.4--.---
!,-..--.---
!-0.,--.---
23.1--.---
Sumber data5 ata Primer diolah
%eterangan
a+ )esarnya angsuran tiap tahun
--- . --- . .-
/
--- . --- . 4--

b+ )esarnya bunga yang harus dibayar tiap tahun

!+ !0 K B (p 4--.---.--- C (p 1..---.---
,+ !0 K B (p 3,-.---.--- C (p /4.4--.---
3+ !0 K B (p ,4-.---.--- C (p 4-..--.---
22
4+ !0 K B (p !1-.---.--- C (p ,0.,--.---
/+ !0 K B (p .-.---.--- C (p !3.1--.---
,+ Pajak
Pajak yang digunakan adalah pajak penghasilan menurut
#ndang-#ndang Perpajakan >o. !0 Tahun ,--- hal. !,,, dengan tariff
pajak sebagai berikut5
Tabel !.
Tarif Pajak Penghasilan
>o )esarnya Penghasilan %ena Pajak Tarif Pajak
!
,
3
(p - sHd (p /-.---.---
iatas (p /-.---.--- sHd (p !--.---.---
iatas (p !--.---.---
!- K
!/ K
3- K
Sumber data5 ## Perpajakan >o. !0 Tahun ,---
Perhitungan pajak perseroan disajikan pada lampiran 0
b. 6liran 6rus %as
!+ 6liran 6rus %as Masuk *!ash In (low+
6liran kas masuk meliputi semua pemasukan kas sebagai hasil
investasi yang dilakukan oleh perusahaan, dimana perusahaan akan
membeli aktiva mesin produksi yang diharapkan dapat meningkatkan
kapasitas produksi yang sekaligus dapat meningkatkan pandapatan.
6rus kas masuk terutama datang dari hasil penjualan produk,
penjualan mesin lama dan pendapatan lain-lain.
!--
,+ 6liran %as 6rus %eluar *!ash Out (low+
6liran kas keluar meliputi semua pengeluaran yang berkaitan
dengan pembelian aktiva mesin produksi. 6rus kas keluar terdiri dari
investasi proyek penggantian mesin, pembayaran angsuran, beban
bunga dan pajak perseroan.
Sebagai dasar dalam menghitung estimasi laba rugi *tabel !2+ dan
arus kas *tabel ,-+ terlebih dahulu membuat estimasi penjualan es,
pendapatan jasa angkut es, pendapatan lain-lain, hpp, biaya operasional
*pemasaran+.
!-!
Tabel !2
$stimasi <aba (ugi
,--1 F ,-!/
PT Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Keterangan ->>; ->>B ->>< ->>@ ->8> ->88 ->8- ->8. ->89 ->8=
Penjualan
Pendapatan Dasa
6ngkut
,.,//.,./.3,/
142.--1.-2/
,.4/-..24.24-
!.-0!.1-!.22-
,.141./-4.///
!.!24.!20.../
,..4,.!!4.!0-
!.3!1.023.0.-
3.-30.0,3.0./
!.432.3.2.10/
3.,33.333.4--
!./1!.2././0-
3.4,..223.-!/
!.1.4./.!.41/
3.1,4.//,.13-
!..-0.!00.31-
3..,-.!1,.,4/
!.2,2.003.,//
4.-!/.00!..1-
,.-/,.314.!/-
)u&la#
&PP
-.@>9.-@8.9->
*!.-32.0/3.2/!,,+
..=--.9@;.@.>
*!.!!3.1!/.0-,,1+
..<9>.B>-.99>
*!.!.0.400.4/,+
9.8=<.@>B.@=>
*!.,1!.332.,-,,.+
9.9BB.88..9;>
*!.33/.,--../3,!+
9.B@=..8<.@B>
*!.4-2.-1,.0-3,4+
=.88..=B9.9<>
*!.4.,.2,4.4/4,0+
=.9.8.B-@.@@>
*!.//1.0.1.,-4+
=.B9@.@.=.=>>
*!.13-.140.2/4,4+
;.>;<.8.=.>8>
*!.0-4./-2.0-/,.+
Laba Kotor
)y ?perasi
*Pemasaran+
8.<;9.=.B.9;<C<
*/./.144.3-/,.+
-.9><.<<8.--BC9
*142.//1.1,/+
-.;=..--9.@<<
*0!3.41..244,,+
-.<@B.=;<.B9BC-
*000.3.!.,13,4+
..898.@8-.=>;C@
*.4!.,23./.,,1+
...<;.-=;.-;;C;
*2-/.,-/.2-!,.+
..;.>.;=>.>-=C.
*212.!!..,,!+
..<B9.@9..B<;
*!.-33.-3-./4-,,+
9.88@.-<B.=9=C;
*!.-21.24,../2,4+
4.313.1,1.3-4,,
*!.!1-..//.!02,1+
Laba 31erasi
Pendapatan <ain-lain
8.-B<.<@..8;9
34.203.241,4
8.B=@..-9.;>-C9
32.4!2.!44,1
8.@.@.B=;.>9.C<
43..14.34,,.
-.8->.8<B.9<.C<
4..3-2./4!
-..>>.;8<.@-9C.
/,.0/4.032,,
-.9<8.=>=..;9C<
/0.!22.230,4
-.;;8.=.8.<>9C.
1!.14/.!3/,1
-.<98.@8..-9=C<
11.-2-.33-,.
..>--..99.;<;C-
0-./3/./3,
..->-.BB8.8-9C;
04.2.-.03-,,
EBI
)iaya )unga
epresiasi Msn.
)aru
8..8..<;B.88>C9
*1..---.---+
*!!/.---.---+
8.B@<.B9..B9B
*/4.4--.---+
*!!/.---.---+
8.@<..;->..<;C;
*4-..--.---+
*!!/.---.---+
-.8;<.9@B.>-9C<
*,0.,--.---+
*!!/.---.---+
-..=...B..;;.C=
*!3.1--.---+
*!!/.---.---+
-.=.<.-=>..>-C-
-
*!!/.---.---+
-.B-..8B;.@.@C@
-
*!!/.---.---+
-.@><.>>..=B;C;
-
*!!/.---.---+
..>@-.<<>.-8<C-
-
*!!/.---.---+
..-BB.B=8.<=9C<
-
*!!/.---.---+
EB
Pajak Perseroan
8.8.>.<;B.88>C9
*3,!.01-.!33+
8.;-@..9..B9B
*40!.3-3.!,4,!+
8.<-B.<->..<;C;
*/3-..41.!!/,.+
-.>-;.-@B.>-9C<
*/2-.3.2.!-0,0+
-.--9.BB..;;.C=
*142.23,.-2.,2+
-.9.-.-=>..>-C-
*0-2.40/.-2-,1+
-.;><.8B;.@.@C@
*014.2/3.-.!,0+
-.B@>.>>..=B;C;
*.,-.4-!.-0,,.+
-.@BB.<<>.-8<C-
*.0/..14.-1/,4+
..8;-.B=8.<=9C<
*23!.3,/.//1,,+
EA <>@.8>;.@BBC9 8.8=B.>9>.;--C@ 8.-@;.@B9.-B>C< 8.9.=.@>B.@8BC8 8.=B9.<9B.=;9C; 8.B8..BB=.-88C; 8.<9..--..<=>C- 8.@;@.;>-.=>.C; -.8>-.>8;.8=-C< -.-.8.9-;.-@<C;
Sumber ata5 data Primer diolah
Tabel ,-
$stimasi 6rus %as )ersih
,--1 F ,-!/
!-,
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Keterangan ->>= ->>; ->>B ->>< ->>@ ->8> ->88 ->8- ->8. ->89 ->8=
A. Arus Kas Masuk
!. Penjualan
,. Pndptn. Ds 6gkt $s
3. Penj. Mesin <ama
4. Pndptn. <ain-lain
-
-
31./--.---
-
,.,//.,./.3,/
142.--1.-2/
-
34.203.241,4
,.4/-..24.24-
!.-0!.1-!.22-
-
32.4!2.!44,1
,.141./-4.///
!.!24.!20.../
-
43..14.34,,.
,..4,.!!4.!0-
!.3!1.023.0.-
-
4..3-2./4!
3.-30.0,3.0./
!.432.3.2.10/
-
/,.0/4.032,,
3.,33.333.4--
!.1/!.2././0-
-
/0.!22.230,4
3.4,..223.-!/
!.1.4./.!.41/
-
1!.14/.!3/,1
3.1,4.//,.13-
!..-0.!00.31-
-
11.-2-.33-,.
3..,-.!1,.,4/
!.2,2.003.,//
-
0-./3/./3,
4.-!/.00!..1-
,.-/,.314.!/-
-
04.2.-.03-,,
)u&la# .;.=>>.>>> -.@.@.-;=..<9C9 ..;=8.@8;.>B9 ..<<9.==;.B<-C< 9.->B.-8B.9@8 9.=-@.<;<.8@@C- 9.@9-.=8<.@>BC9 =.8B=.-8@.;8=C; =.9@B.<->..->C< =.<->.9B8.>.- ;.89..88;.B9>C-
B. Arus Kas Keluar
!. Penggantian Mesin
,. 6ngsrn %redit
3. &PP
4. )y. ?perasional
/. )y. )unga
1. Pajak Perseroan
!.,--.---.---
-
-
-
-
-
-
.-.---.---
!.-32.0/3.2/!,,
/./.144.3-/,.
1..---.---
3,!.01-.!33
-
.-.---.---
!.!!3.1!/.0-,,1
142.//1.1,/
/4.4--.---
40!.3-3.!,4,!
-
.-.---.---
!.!.0.400.4/,
0!3.41..244,,
4-..--.---
/3-..41.!!/,.
-
.-.---.---
!.,1!.332.,-,,.
000.3.!.,13
,0.,--.---
/2-.3.2.!-0,0
-
.-.---.---
!.33/.,--.2/3,!
.4!.,23./.,,1
!3.1--.---
142.23,.-2.,2
-
-
!.4-2.-1,.0-3,4
2-/.,-/.2-!,.
-
0-2.40/.-21,1
-
-
!.4.,.2,4.4/4,0
212.!!..,,!
-
014.2/3.-.!,0
-
-
!.//1.0.1.,-4
!.-33.-3-./4-,,
-
.,-.4-!.-0,,.
-
-
!.13-.140.2/4,4
!.-21.24,../2,4
-
.0/..14.-1/,4
-
-
!.0-4./-2.0-/,.
!.!1-..//.!02,1
-
23!.3,/.//1,,
)u&la# 8.->>.>>>.>>> -.>@=.8=B..@> -..;<.<B=.9=8CB -.==-.=@-.=8- -.B.;..>@.B=.C= -.@8@.B-;.;.9C; ..>-..B9..B>8C< ..-8;.@@=.B=BC9 ..98>.-8B.<8B ..;>..9=9.<B@C- ..B@;.;@>.998C;
'. *elisi# Kas 8.8;..=>>.>>> <99.8>;.@@9C9 8.8@..>9>.;--C@ 8...8.@;9.-B>C< 8.9B>.@>B.@8BC= 8.;8>.898.=;9C; 8.@8<.BB=.->=C; 8.@=<.--..<=<C- -.><B.;>-.=>.C< -.-8B.>8;.8=-C< -..9;.9-;.-@<C;
D. Nilai %esidu Mesin =>.>>>.>>>
Arus Kas Bersi# -..@;.9-;.-@<C;
Sumber ata5 data Primer diolah
!-3
c. )iaya Modal *!ost of !apital+
Perhitungan biaya modal dilakukan dengan cara menambahkan
bunga standar Sertifikat )ank 9ndonesia *suku bunga S)9 tanggal !1 Mei
,--!+ dengan premi resiko *besarnya premi resiko antara / K sampai
dengan 0 K+.
)iaya modal C suku bunga S)9 A Premi (esiko
C !,,!/ K A 0 K
C !2,!/ K
Dadi, besarnya biaya modal adalah !2,!/ K, bunga ini akan
digunakan dalam perhitungan >P;.
d. %riteria Penilaian 9nvestasi
!+ Metode *ayback *eriod *PP+
Metode untuk menghitung periode yang diperlukan untuk dapat
menutup kembali pengeluaran investasi dengan menggunakan arus kas
bersih *net cash flow+. Peneliti menggunakan *ayback *eriod yang
arus kasnya didiskontokan dengan k *biaya modal+ agar jumlah arus
kas yang didiskontokan tersebut nilainya sama dengan nilai sekarang
investasi dengan rumus sebagai berikut5
iskonto arus kas C
n
k+ *!
%as 6rus
+

!-4
Tabel ,!
Perhitungan 6rus %as yang idiskontokan
*dalam rupiah+
Tahun 6rus %as iskonto !2,!/ K
*! A -,!2!/+
n
6rus %as yang idiskontokan
n
+ !2!/ , - ! *
%as 6rus
+
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!/
.44.!-1.224,/
!.!23.-4-.1,,,2
!.33!.214.,0-,.
!.40-.2-0.2!0,/
!.1!-.!4!./14,1
!.2!..00/.,-/,1
!.2/..,,3../.,,
,.-.0.1-,./-3,.
,.,!0.-!1.!/,,.
,.341.4,1.,2.,1
!,!2!/
!,4!20
!,12!/
,,-!//
,,4-!4
,,.1!3
3,4-2,
4,-1,!
4,.4--
/,0112
0-..44-.1!1,4
.4-.341.22-,,
0.0.44/.1,,,,
0,2.02..-,3,.
10-./-!.!2,,1
10-./2/.1-/,!
/04.323.2/!,!
/!3.2,!.2.1,2
4/..-1!.!..,4
4-1..0..,0-,/
Sumber ata5 Tabel ,- diolah
6rus kas keluar C (p !.!13./--.---
6rus kas masuk tahap ke-! C (p *0-..44-.1!1,4+ F
9nvestasi belum tertutup C (p 4//.-/2.3.3,1
PP C
Tahunan Proceeds
?utlays :apital
B ! Tahun
C
-,, .4-.341.22
3,1 4//.-/2.3.
B ! Tahun
C -,/4/ Tahun
)erdasarkan hasil analisis diatas, maka usul investasi diterima
karena PP sebesar ,,-. tahun lebih kecil dari 'aktu pengembalian
yang disyaratkan yaitu !- tahun *-,/4/ M !-+.
,+ Metode .varage Rate of Return *6((+
!-/
6(( adalah metode yang mengukur tingkat keuntungan rata-rata
yang diperoleh dengan tingkat investasi rata-rata, dimana hasil dari
perhitungan ini dinyatakan dengan prosentase. <angkah pertama yang
dilakukan adalah membuat estimasi Earning .fter "ax *$6T+.
Tabel ,,
$stimasi Earning .fter "ax *$6T+
*dalam rupiah+
Tahun $6T
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!/
.-2.!-1.200,4
!.!/..-4-.1,,,2
!.,21.204.,0-,.
!.43/.2-0.2!0,!
!./04..4!./14,1
!.0!3.00/.,!!,1
!..43.,,3../-,,
!.212.1-,./-3,1
,.!-,.-!1.!/,,.
,.,3!.4,1.,2.,1

!3.2-3.4.2.!!/,1
Sumber data5 Tabel !4 diolah
(ata-rata $6T C
n
$6T Dumlah
C
!-
.!!/,1 !3.2-3.4.2
C !.32-.34..2!!,/1
6(( C
--- !.!13./--.
2!!,/1 !.32-.34..
B !-- K
C !!2,/ K
)erdasarkan hasil analisis diatas, maka investasi penggantian
mesin produksi layak dilaksanakan karena 6(( sebesar !!2,/ Klebih
!-1
besar dari tingkat bunga relevan yaitu sebesar !2,!/ K *!!2,/ K M
!2,!/ K+.
3+ Metode /et *resent 0alue *>P;+
>P; diperoleh dengan jalan mencari selisih antara jumlah kas
yang masuk ke dalam dana proyek dengan kas yang keluar dari dana
proyek tiap tahunnya, dengan tingkat biaya modal *cost of capital+
yang digunakan.
Tabel ,3
>et Present ;alue *>P;+
*dalam rupiah+
Tahun 6rus %as Masuk
* !( +
!2,!/ K
*! A -,!2!/+
n
n
a
t
k
!(
+ ! * +

,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!/
.44.!-1.224,/
!.!23.-4-.1,,,2
!.33!.214.,0-,.
!.40-.2-0.2!0,/
!.1!-.!4!./14,1
!.2!..00/.,-/,1
!.2/..,,3../.,,
,.-.0.1-,./-3,.
,.,!0.-!1.!/,,.
,.341.4,1.,2.,1
!,!2!/
!,4!20
!,12!/
,,-!//
,,4-!4
,,.1!3
3,4-2,
4,-1,!
4,.4--
/,0112
0-..44-.1!1,4
.4-.341.22-,,
0.0.44/.1,,,,
0,2.02..-,3,.
10-./-!.!2,,1
10-./2/.1-/,!
/04.323.2/!,!
/!3.2,!.2.1,2
4/..-1!.!..,4
4-1..0..,0-,/

8;.@B<.->=..<;C. -@.;=@8 ;..;>..<..99BC-

Sumber data5 Tabel ,- diolah
>P; C
1
]
1

n
t
t
a
t
k
!(
!
+ ! * !
- 9-
>P; C 1.31-.3.3.440,, D !.!13./--.--- C /.!21...3440,,
!-0
)erdasarkan hasil analisis diatas, maka usul investasi diterima
dan layak dilaksanakan karena nilai >P; */.!21...3440,,+ <ebih
besar dari nol * - +.
4+ Metode Internal Rate of Return *9((+
9(( adalah tingkat bunga yang bila digunakan untuk
mendiskontokan seluruh selisih kas pada tahun-tahun operasi proyek
akan menghasilkan kas yang sama dengan jumlah investasi proyek,
sehingga pada keadaan ini >P; C -.
Tabel ,4
9nternal (ate of (eturn *9((+
*dalam rupiah+
Tahun 6rus %as Masuk F
3/ K
P; dari
6rus %as Masuk
F
31 K
P; dari
6rus %as Masuk
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!/
.44.!-1.224,/
!.!23.-4-.1,,,2
!.33!.214.,0-,.
!.40-.2-0.2!0,/
!.1!-.!4!./14,1
!.2!..00/.,-/,1
!.2/..,,3../.,,
,.-.0.1-,./-3,.
,.,!0.-!1.!/,,.
,.341.4,1.,2.,1
-04!
-,/42
-,4-1
-,3-!
-,,,3
-,!1/
-,!,,
-,-2!
-,-10
-,-/-
1,/.4.,.,.,,2
1/4.202.3-!,/
20!.3-2.22,,!
44,.043.,.3
3/2.-1!./1.,.
3!1.220.2-.,.
,3..2-3.3!-,0
!.2.20!..,0,.
!4../4-.-.,,,
!!0.3,!.3!4,2
-,03/
-,/4!
-,32.
-,,2,
-,,!/
-,!/.
-,!!1
-,-./
-,-13
-,-41
1,-.4!..14!
14/.434.201,/
/3-.!,!.002,/
4,2./-/.!!!,.
341.!.-.431,3
33-.!11.4.,,4
,,0.!/3.210,/
!00.441.,!,,.
!32.10,.-!0,1
!-0.23/.1-2,0
Total 3.014.2!-..0,,0 3.//4.-3/.,3/,!
9nvestasi !.!13./--.--- !.!13./--.---
>P; ,.1-!.4!-..0,,0 ,.32-./3/.,3/,!
Sumber ata5Tabel ,- diolah
9(( C i! -
, !
!
/*0 /*0
/*0

*i, F i!+
!-.
9(( C 3/ K -
,3/,! ,.32-./3/. - .0,,0 ,.1-!.4!-.
.0,,0 ,.1-!.4!-.
*3/K - 31K+
9(( C 3/ K -
1 , 130 . .0/ . ,!-
.0,,0 ,.1-!.4!-.
*!K+
9(( C 3/ K - !,,30 K
9(( C ,,,13 K
)erdasarkan hasil analisis diatas, maka investasi layak untuk
dilaksanakan karena nilai 9(( *,,,13 K+ lebih besar dari tingkat bunga
relevan *!2,!/K+.
/+ Metode *rofitability Index *P9+
Metode ini menghitung nilai sekarang penerimaan kas bersih
dimasa yang akan datang dengan nilai sekarang investasi.
P9 C
--- !.!13./--.
440,, 1.31-.3.3.
P9 C /,40
)erdasarkan hasil analisis diatas, maka usul investasi
penggantian aktiva mesin produksi layak untuk dilaksanakan
karena P9 sebesar /,40 lebih besar dari ! */,40 M!+.
1+ Metode Tingkat Pengembalian 9nternal yang imodifikasi *M9((+
!-2
M9(( merupakan merupakan suatu tingkat diskonto yang
menyamakan antara nilai sekarang dari nilai terminal *terminal value+
dengan investasi a'alnya.
Tabel ,/
Metode Tingkat Pengembalian 9nternal yang imodifikasi *M9((+
Tahun 6rus %as Masuk
!(
*! A k+
n-t
*! A -,!2!/+
n-t
!( *! A k+
n-t
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!4
.44.!-1.224,/
!.!23.-4-.1,,,2
!.33!.214.,0-,.
!.40-.2-0.2!0,/
!.1!-.!4!./14,1
!.2!..00/.,-/,1
!.2/..,,3../.,,
,.-.0.1-,./-3,.
,.,!0.-!1.!/,,.
,.341.4,1.,2.,1
4,.4--
4,-1,!
3,4-2,
,,.1!3
,,4-!4
,,-!//
!,12!/
!,4!20
!,!2!/
!,----
4.-./.400../3,3.
4..41.,/-.3!4,,.
4./4-.23,./2,,-!
4.,-..0-...,4,34
3..11./23.2/3,,3
3..10.,3!.4,1,.2
3.3!,.33/.1/1,!/
,.213.012.,04,14
,.14!./04.041,-1
,.341.4,1.,2.,1

8;.@B<.->=..<;C. ,4,.2,, 31.102.31-.243,/.

Sumber ata5 Tabel ,- diolah
n
n
t
n
a t
IRR
k !(
+ ! *
+ ! *
!
!
+
+

C 9-
!-
+ ! *
.243,/. 31.102.31-
IRR +
C !.!13./--.---
*! A M9((+
!-
C
--- !.!13./--.
.243,/. 31.102.31-
*! A M9((+
!-
C 3!,/,/
!- log**! A M9((+ C log 3!,/,/
!- log *! A M9((+ C !,42.0
!!-
<og *! A M9((+ C
!-
!,42.0
<og *! A M9((+ C -,-42.0
*! A M9((+ C !,4!,!
M9(( C !,4!,! F !
M9(( C -,4!,! C 4!,,! K
)erdasarkan hasil analisis diatas, maka investasi penggantian
aktiva mesin produksi layak untuk dilaksanakan karena M9(( sebesar
4!,,! K lebih besar dari tingkat biaya modal !2,!/ K *4!,,! K M
!2,!/ K+
D. Pe&ba#asan
&asil dari analisis terhadap aspek pasar dan pemasaran yang ditinjau dari
metode peralaman penjualan dengan menggunakan metode trend linier, maka
dapat dikatakan bah'a investasi tersebut layak untuk dilaksanakan karena
penjualan es balok dari tahun ke tahun selalu mengalami peningkatan dari tahun
ke tahun.
)erdasarkan hasil analisis terhadap aspek keuangan yang ditinjau dari
kriteria penilaian investasi dengan metode *ayback *eriod *PP+, diketahui bah'a
investasi penggantian aktiva mesin produksi pada PT. Panca "ira #saha #nit
Pabrik $s %asri Pandaan layak untuk dilaksanakan karena PP sebesar ,,-. tahun
lebih kecil dari 'aktu pengembalian yang disyaratkan yaitu !- tahun *-,/4/ M!-+.
!!!
)erdasarkan hasil analisis terhadap aspek keuangan yang ditinjau dari
kriteria penilaian investasi dengan menggunakan metode .varage Rate of Return
*6((+, diketahui bah'a penggantian mesin produksi layak dilaksanakan karena
6(( sebesar !!2,/ Klebih besar dari tingkat bunga relevan yaitu sebesar !2,!/ K
*!!2,/ K M !2,!/ K+.
)erdasarkan hasil analisis terhadap aspek keuangan yang ditinjau dari
kriteria penilaian investasi dengan menggunakan metode /et *resent 0alue
*>P;+, diketahui bah'a usul investasi diterima dan layak dilaksanakan karena
nilai >P; */.!21...3440,,+ <ebih besar dari nol * - +.
)erdasarkan hasil analisis terhadap aspek keuangan yang ditinjau dari
kriteria penilaian investasi dengan menggunakan metode Internal Rate of Return
*9((+, dapat diketahui bah'a investasi penggantian aktiva mesin produksi layak
untuk dilaksanakan karena nilai 9(( *,,,13 K+ lebih besar dari tingkat bunga
relevan *!2,!/ K+.
)erdasarkan hasil analisis terhadap aspek keuangan yang ditinjau dari
kriteria penilaian investasi dengan menggunakan metode *rofitability Index *P9+,
dapat diketahui bah'a investasi penggantian aktiva mesin produksi layak untuk
dilaksanakan karena P9 sebesar ,,-, lebih besar dari ! */,40 M !+.
)erdasarkan hasil analisis terhadap aspek keuangan yang ditinjau dari
kriteria penilaian investasi dengan menggunakan metode Tingkat Pengembalian
9nternal yang imodifikasi *M9((+, dapat diketahui bah'a investasi penggantian
!!,
aktiva mesin produksi layak untuk dilaksanakan karena M9(( sebesar 4!,,! K
lebih besar dari tingkat biaya modal !2,!/ K *4!,,! K M !2,!/ K+.
!!3
BAB 2
KE*IMPULAN DAN *A%AN
A. Kesi&1ulan
)erdasarkan dari hasil penelitian yang telah dilakukan, maka dapat diambil
kesimpulan sebagai berikut5
!. )erdaasarkan hasil analisis terhadap aspek pasar dan pemasaran yang ditinjau
dari metode peralaman penjualan dengan menggunakan metode trend linier,
maka dapat dikatakan bah'a investasi tersebut layak untuk dilaksanakan
karena penjualan es balok dari tahun ke tahun selalu mengalami peningkatan
dari tahun ke tahun.
,. )erdasarkan hasil perhitungan terhadap aspek keuangan dengan menggunakan
metode *ayback *eriod *PP+, diketahui bah'a investasi penggantian aktiva
mesin produksi pada PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
layak untuk dilaksanakan.
3. )erdasarkan hasil perhitungan terhadap aspek keuangan dengan menggunakan
metode .varage Rate of Return *6((+, diketahui bah'a penggantian mesin
produksi layak untuk dilaksanakan.
4. )erdasarkan hasil perhitungan terhadap aspek keuangan dengan menggunakan
metode /et *resent 0alue *>P;+, diketahui bah'a usul investasi diterima dan
layak dilaksanakan.
!!4
/. )erdasarkan hasil perhitungan terhadap aspek keuangan dengan menggunakan
metode Internal Rate of Return *9((+, dapat diketahui bah'a investasi
penggantian aktiva mesin produksi layak untuk dilaksanakan.
1. )erdasarkan hasil perhitungan terhadap aspek keuangan dengan menggunakan
metode *rofitability Index *P9+, dapat diketahui bah'a investasi penggantian
aktiva mesin produksi layak untuk dilaksanakan.
0. )erdasarkan hasil perhitungan terhadap aspek keuangan dengan menggunakan
metode Tingkat Pengembalian 9nternal yang imodifikasi *M9((+, dapat
diketahui bah'a investasi penggantian aktiva mesin produksi layak untuk
dilaksanakan.
B. *aran
Setelah diuraikan dari beberapa kesimpulan diatas tersebut, maka perlu
dikemukakan beberapa saran yang berhubungan dengan investasi yang mungkin
dapat menjadi bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan di masa yang
akan datang.
6dapun saran-saran yang dapat dikemukakan adalah sebagai berikut5
!. )agi Perusahaan
a3 Mengingat analisis kelayakan investasi sangat penting terhadap
keberhasilan suatu rencana investasi dan dapat berdampak terhadap aspek-
aspek yang lain, maka perusahaan sebelum mengambil keputusan
investasi hendaknya investasi tersebut dianalisis dengan cermat.
!!/
b3 Perusahaan dalam memperhitungkan biaya modal sebaiknya
menggunakan suku bunga berdasarkan Sertifikat )ank 9ndonesia ditambah
dengan premi resio karena perusahaan tersebut belum Go *ublic3
c3 Perusahaan dalam memperhitungkan arus kas bersih sebaiknya
menggunakan pendekatan arus kas karena pendekatan tersebut telah
mengcover adanya angsuran kredit dan bunga pinjaman.
d3 &asil perhitungan analisis kelayakan investasi menunjukkan bah'a
investasi penggantian mesin pendingin mendatangkan keuntungan, dengan
demikian usulan investasi penggantian tersebut dapat diterima dan layak
untuk dilaksanakan guna kelancaran kegiatan operasional perusahaan di
masa yang akan datang.
,. )agi %reditur
Sebaiknya investor dalam menginvestasikan dananya pada suatu proyek
mempertimbangkan dengan cermat apakah proyek tersebut benar-benar layak
atau tidak untuk dilaksanakan, karena dengan begitu resiko kerugian yang
akan diderita oleh investor tersebut akan semakin kecil.
3. )agi Peneliti Selanjutnya
Sebaiknya peneliti selanjutnya dalam melakukan penelitian yang berhubungan
dengan kelayakan suatu proyek atau bisnis hendaknya memperhatikan aspek-
aspek yang dapat mempengaruhi kelayakan proyek tersebut, sehingga hasil
yang diperoleh nantinya benar-benar valid dan tidak menimbulkan dampak
yang negatif terhadap perusahaan atau organisasi yang melakukan proyek
!!1
tersebut, serta tidak menimbulkan dampak yang negatif pula terhadap faktor-
faktor lain yang berhubungan dengan perusahaan atau organisasi.
DA6A% PU*AKA
!!0
6mirullah dan (indyah &anafi. ,--,. Pengantar Mana(e&en, $disi Pertama,
:etakan Pertama, Penerbit @raha 9lmu, Eogyakarta.
6pandi, >asehatun. ,---. Budget dan 'ontrol, Penerbit @rasindo, 6nggota 9%6P9,
Dakarta.
@itosudarmo, 9ndriyo dan )asri. ,--,. Mana(e&en Keuangan, $disi %eempat,
:etakan Pertama, )PF$, Eogyakarta.
&usnan, Suad dan Su'arsono. ,---. *tudi Kelayakan Proyek, $disi %eempat
:etakan Pertama, )PF$, Eogyakarta.
9katan 6kuntansi 9ndonesia. ,--,. *tandar Akuntansi Keuangan, Dilid <engkap,
Penerbit Salemba $mpat, Dakarta.
%otler, Philip. ,---. Mana(e&en Pe&asaran, Dilid 9, $disi Millenium, Penerbit PT.
Prehallindo, Dakarta.
Mardiasmo. ,--3. Per1a(akan, $disi <ima, :etakan Pertama, Penerbit 6ndi,
Eogyakarta.
(etnaningtyas, iah. ,---. Analisis Kelayakan Investasi Aktiva eta1 Pada '2.
Pala1a Lu&a(ang.
(iyanro, )ambang. ,--!. DasarDDasar Pe&belan(aan Perusa#aan, $disi %eempat,
:etakan %edua, Penerbit )PF$, Eogyakarta.
Sartono, (. 6gus. ,--!. Mana(e&en Keuangan eori dan A1likasi, $disi %eempat,
:etakan Pertama, Penerbit )PF$, Eogyakarta.
Sutojo, Sisi'anto. ,--,. *tudi Kelayakan ProyekC Konse1C eknik dan Proses,
Penerbit PT. amar Mulia Pustaka, Dakarta.
Syarafuddin, 6l'i. ,--,. AlatDalat Analisis Dan Pe&belan(aan, $disi %eempat,
Penerbit 6ndi ?fset, Eogyakarta.
#ndang-undang Perpajakan. ,---. Penerbit :itra #mbara, )andung.
"arsono. ,--,. Mana(e&en Keuangan Perusa#aan, Dilid 9, $disi %edua, Penerbit
#MM Press, Malang.
!!.
"eston, D. Fred dan :opeland, Thomas. ,---. Mana(e&en Keuangan, Dilid 9, $disi
%esembilan, Penerbit $rlangga, Dakarta.
!!2
<ampiran !
ata %arya'an
,--/
PT Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
>o %eterangan %arya'an
Tetap
%arya'an
&arian
Dumlah
!
,
3
4
/
1
0
.
2
!-
!!
!,
!3
!4
!/
!1
!0
%epala #nit
%epala )ag 6dministrasi
%epala Sub )ag. #mum dan Tata #saha
Pelaksana #rusan %etatausahaan dan kasir
Pelaksana #rusan %endaraan
Pelaksana #rusan #mum dan %eamanan
%epala Sub )ag. @udang
%epala Sub )ag. %esehatan
%epala )ag. Produksi dan Pemeliharaan
%epala Sub )ag, Produksi
Pelaksana Produksi
%epala Sub )ag. Pemeliharaan
Pelaksana #rusan Pemeliharaan
%epala )ag. Pemasaran
Pelaksana Pemasaran
Pelaksana #rusan Pengiriman
Pelaksana #rusan Penagihan
!
!
!
1
0
,
!
!
!
!
,-
!
4
!
4
0
4
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
!/
-
-
-
-
-
-
!
!
!
1
0
,
!
!
!
!
3/
!
4
!
4
0
4
Dumlah 13 ?rang !/ ?rang 0. ?rang
Sumber ata5 PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
<ampiran ,
!,-
ata Mesin Produksi
,--/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
>o %eterangan Dumlah
!
,
3
4
Turbin 6ir Merek ;oith
iesel, terdiri dari 5
a. iesel Man Merek Turbo. Tipe " 1 ; !0,/ H ,, )
b. iesel Man Merek Turbo. Tipe " . ; !0,/ H ,, )
)ak Pendingin atau %uip
Mesin Pendingin
,
,
,
4
4
Dumlah !4 buah
Sumber ata5 PT. Panca "ira #saha #nit P6brik $s %asri Pandaan
ata Mesin Produksi yang (usak
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Denis Mesin 5 Mesin Pendingin
Tahun Pembelian 5 !22-
&arga Perolehan 5 (p 3/-.---.---
%apasitas Produksi 5 ,,.--- %g atau ..- )alok $s untuk sekali produksi
#mur $konomis 5 !- Tahun
>ilai (esidu 5 (p ,-.---.---
Sumber ata5 PT. Panca "ira #saha #nit P6brik $s %asri Pandaan
<ampiran 3
6nalisis Pendapatan Dasa 6ngkut $s
,--!-,--/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
!,!
Tahun Et G B
,
BEt
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
,,4.//1./--
420.!1,.3--
/13.32..---
012.034.,/-
./!.,/-.---
-,
-!
-
!
,
4
!
-
!
4
- 442.!!3.---
- 020.!1,.3--
-
012.034.,/-
!.0-,./--.---
n ,.2-1.-2,.-/- - !- !.,,/.2/..2/-
Sumber data5 ata Primer diolah
a C
n
$
t
b C
,
x
x$
t
C
/
-/- ,.2-1.-2,.
C
!-
2/- !.,,/.2/..
C /.!.,!..4!- C !,,./2/..2/
Dadi persamaannya adalah Et
!
C /.!.,!..4!- - !,,./2/..2/ *B+
$stimasi Pendapatan Dasa 6ngkut $s
,--1 - ,-!/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Tahun B a b *B+ Et
!
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!/
3
4
/
1
0
.
2
!-
!!
!,
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
/.!.,!..4!-
!,,./2/..2/ * 3 +
!,,./2/..2/ * 4 +
!,,./2/..2/ * / +
!,,./2/..2/ * 1 +
!,,./2/..2/ * 0 +
!,,./2/..2/ * . +
!,,./2/..2/ * 2 +
!,,./2/..2/ *!-+
!,,./2/..2/ *!!+
!,,./2/..2/ *!,+
142.--1.-2/
!.-0!.1-!.22-
!.!24.!20.../
!.3!1.023.0.-
!.432.3.2.10/
!./1!.2././0-
!.1.4./.!.41/
!..-0.!00.31-
!.2,2.003.,//
,.-/,.312.!/-
<ampiran 4
6nalisis Pendapatan <ain-lain
,--!-,--/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
!,,
Tahun Et G B
,
BEt
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
2.2!1.,/2
!!.,3-./--
!,./0/.---
33.4,/.---
,!.-4/.---
- ,
- !
-
!
,
4
!
-
!
4
- !2..3,./!.
- !!.,3-./--
-
33.4,/.---
4,.-2-.---
n !-..!2!.0/2 - !- 44.4/!.2.,
Sumber data5 ata Primer diolah
a C
n
$
t
b C
,
x
x$
t
C
/
2 !-..!2!.0/
C
!-
44.4/!.2.,
C ,!.13..3/!,. C 4.44/.!2.,,
Dadi persamaannya adalah +t
8
C -8.;.<..=8C< E 9.99=.8@<C- 5A7
$stimasi Pendapatan <ain-lain
,--1 - ,-!/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Tahun B a b *B+ Et
!
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!/
3
4
/
1
0
.
2
!-
!!
!,
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
,!.13..3/!,.
4.44/.!2.,, * 3 +
4.44/.!2.,, * 4 +
4.44/.!2.,, * / +
4.44/.!2.,, * 1 +
4.44/.!2.,, * 0 +
4.44/.!2.,, * . +
4.44/.!2.,,1 * 2 +
4.44/.!2.,, *!-+
4.44/.!2.,, *!!+
4.44/.!2.,, *!,+
34.203.241,4
32.4!2.!44,1
43..14.34,,.
4..2-3./4!
/,.0/4.032,,
/0.!22.230,4
1!.14/.!3/,1
11.-2-.33-,.
0-./3/./3,
04.2.-.03-,,
Sumber data5 ata Primer diolah
<ampiran /
6nalisis &arga Pokok Penjualan *&PP+
,--!-,--/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
!,3
Tahun Et G B
,
BEt
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
1.2.//4.-//
00/.2-1.,.4
020..-,.,!3
2//.201.12.
20-.213.!1-
- ,
- !
-
!
,
4
!
-
!
4
- !.302.!-..!!-
- 00/.2-1.,.4
-
2//.201.12.
!.24!.2,1.3,-
n 4.!2-.,-4.4!- - !- 01,.....1,4
Sumber data5 ata Primer diolah
a C
n
$
t
b C
,
x
x$
t
C
/
/-- 4.-2-..43.
C
!-
4 03..1!0./-
C .!..!1..0-- C 03..1!.0/-,4
Dadi persamaannya adalah +t
8
, <.<.>9>.<<- D B;.-<<.<;-C9 5A7
$stimasi &arga Pokok Penjualan *&PP+
,--1 - ,-!/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Tahun B a b *B+ Et
!
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!/
3
4
/
1
0
.
2
!-
!!
!,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
.3..-4-...,
01.,....1,,4 * 3 +
01.,....1,,4 * 4 +
01.,....1,,4 * / +
01.,....1,,4 * 1 +
01.,....1,,4 * 0 +
01.,....1,,4 * . +
01.,....1,,4 * 2 +
01.,....1,,4 *!-+
01.,....1,,4 *!!+
01.,....1,,4 *!,+
!.-11.2-0.412,,
!.!43.!21.33!,1
!.,!2.4./.!24
!.,2/.004.-/1,4
!.30,.-1,.2!.,.
!.44..3/!.0.!,,
!./,4.14-.143,1
!.1--.2,2./-1
!.100.,!..31.,4
!.0/3./-0.,3-,.
Sumber data5 ata Primer diolah
<ampiran 1
6nalisis )iaya ?perasional *Pemasaran+
,--.-,-!3
PT. (aya Sugarindo 9nti Tasikmalaya
Tahun Et G B
,
BEt
!,4
,--!
,--,
,--3
,--4
,--/
!2..,30.0!.
4-,.4.!.20,
4,2.3,-.201
44-.2!!.//-
42../.4./,/
- ,
- !
-
!
,
4
!
-
!
4
- 321.40/.431
- 4-,.4.!.20,
-
44-.2!!.//-
220.!12.-/-
n !.212./31.04! - !- 132.!,3.!2,
Sumber data5 ata Primer diolah
a C
n
$
t
b C
,
x
x$
t
C
/
04! !.212./31.
C
!-
, 132.!,3.!2
C 323.2-0.34.,, C 13.2!,.3!2,,
Dadi persamaannya adalah +t
8
, .@..@>B..9<C- D ;..@8-..8@C- 5A7
<ampiran 1
$stimasi )iaya ?perasional *Pemasaran+
,--1 - ,-!/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Tahun B a ) *B+ Et
!
!,/
,--1
,--0
,--.
,--2
,-!-
,-!!
,-!,
,-!3
,-!4
,-!/
3
4
/
1
0
.
2
!-
!!
!,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
323.2-0.34.,,
13.2!,.3!2,, * 3 +
13.2!,.3!2,, * 4 +
13.2!,.3!2,, * / +
13.2!,.3!2,, * 1 +
13.2!,.3!2,, * 0 +
13.2!,.3!2,, * . +
13.2!,.3!2,, * 2 +
13.2!,.3!2,, *!-+
13.2!,.3!2,, *!!+
13.2!,.3!2,, *!,+
/./.144.3-/,.
142.//1.1,/
0!3.41..244,,
000.3.!.,13,4
.4!.,23./.,,1
2-/.,-/.2-!,.
212.!!..,,!
!.-33.-3-./4-,-,
!.-21.24,../2,4
!.!1-..//.!02,1
Sumber data5 ata Primer diolah
<ampiran 0
Perhitungan Pajak Perseroan
,--1 F ,-!/
PT. Panca "ira #saha #nit Pabrik $s %asri Pandaan
Tahun (p /-jt
*!- K+
iatas (p /- F
(p !--jt
*!/ K+
iatas (p !-jt
*3- K+
Pajak Perseroan
!,1
* ! + * , + * 3 + * ! + A * , + A * 3 +
,--1 !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p 4./.1/..1/3,42,
C (p !4/.120./12,-4.
!/..!20./12,42,
,--0 !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p /!1./!-.20/,..1
C (p !/4.2/3.,2,,011
!10.4/3.,2,,011
,--. !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p /4!.314./4.,,2
C (p !1,.4-2.314,4.0
!04.2-2.314,4.0
,--2 !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p /12.,!0./-3,104
C (p !0-.01/.,/!,!-,
!.3.,1/.,/!,!-,
,-!- !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p /20.-0-.440
C (p !02.!,!.!34,!
!2!.1,!.!34,!
,-!! !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p 1,4.2,3.32-,31,
C (p !.0.400.-!0,!-2
!22.200.-!0,!-2
,-!, !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p 132.!01.330,001
C (p !2!.0/,.3-!,333
,-4.,/,.3-!,333
,-!3 !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p 1/3.4,2.,.1,!/
C (p !21.-,..0./,.4/
,-../,..0./,.4/
,-!4 !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p 110.1.,.,3,,/,
C (p ,--.3-4.112,./4
,!,..-4.112,./4
,-!/ !- K B (p /- jt
C (p /.---.---
!/ K B (p /- jt
C (p 0./--.---
3- K B (p 1.!.23/.!02,2
C (p ,-4./.-.//3,20
,!0.-.-.//3,20
<ampiran .
PT. (6E6 S#@6(9>? 9>T9 T6S9%M6<6E6
&arga Pokok Penjualan
,--. F ,-!3
*dalam rupiah+
%eterangan Tahun
,--2
Tahun
,-!-
Tahun
,-!!
Tahun
,-!,
Tahun
,-!3
!,0
Ba#an Baku Langsung
8. Persediaan AFal Ba#an Baku
,. Pembalian )ahan )aku
3. )iaya 6ngkut
)u&la# Pe&belian Bersi#
)&l B#n Baku +g ersedia utk Digunakan
Persediaan 6khir )ahan )aku
)u&la# Biaya Pe&akaian Ba#an Baku 587
enaga Ker(a Langsung 5-7
Biaya 3ver#ead Pabrik
!. Tenaga %erja Tak <angsung
,. <istrik, 6ir dan telepon
3. Pajak )umi dan )angunan
4. )iaya Pemeliharaan )angunan
/. )iaya Pemeliharaan Mesin dan
Peralatan
1. epresiasi )angunan
0. epresiasi Mesin dan Peralatan
)u&la# 3ver#ead Pabrik 5.7
Harga Pokok Produksi 587 ? 5-7 ? 5.7
Persediaan 6'al )arang Dadi
Persediaan Barang *ia1 Di(ual
Persediaan 6khir )arang Dadi
Harga Pokok Pen(ualan
..-=;.-=>
,1!..-,.331
4.,1!.0--
-;;.>9;.>.;
-;@..->.-<;
02..12.0--
<@.9=>.=<;
8@=.<.<.<>>
!.-.,-2.0!2
22..20.0/-
!!./.1.!,3
4.44,.4--
.-./,1.2,0
!-.---.---
,-.---.---
9>;.;;-.@8@
;@8.@=-..>=
/.2,1.0/-
;@B.<B@.>==
..3,/.---
;<@.==9.>==
B@.<;@.B>>
,!/.-.2.,,/
01-.---
-8@.<9@.--=
-@@.B8<.@-=
2/.43/.1/-
->9.-<..-B=
89-.<=B.-<9
!2!.3/2.,--
!-,.4/,./--
!,.0,..0/-
/.,4..3/-
.0.4.1.2,/
!-.---.---
,-.---.---
9-@..;=.B-=
BB;.=>;.-<9
..3,/.---
B<9.<.8.-<9
..2,/.---
BB=.@>;.-<9
@=.9.=.;=>
,--.---.---
/.!3/.---
->=.8.=.-=>
.>>.=B>.@>>
!--.!,/.1,/
->>.99=.-B=
-.=.<9-..9.
!21.132.11/
!-..0,..---
!3./32.301
0.3,,.3/-
23./,4.0--
!-.---.---
,-.---.---
99@.B=9.>@=
<<;.>98.B8.
..2,/.---
<@9.@;;.B8.
20.!14./--
B@B.<>-.-8.
8>>.8-=.;-=
!.2.1--.---
4.431.---
8@9.>.;.>>>
-@9.8;8.;-=
!-,.//-.3/-
8@8.;88.-B=
-;9.B<@..B8
,44.0./.12-
!!-./0..,/-
!/.!!0.!1,
!-./0..,/-
2/.42..!--
!-.---.---
,-.---.---
=>;.89B.B=-
@;-.=9<..@<
20.!14./--
8.>=@.B8-.>@<
!-3.032.,--
@==.@B;.;@<
8>-.==>..=>
!0-..1-./--
3.2.-.---
8B9.<9>.=>>
-BB..@>.<=>
!-..41,.-4-
8;<.B9<.<8>
-B;.<-=.>>>
,/-.-1-./--
!!0.!!,./--
!0.,1-./--
!3.20/.,/-
2../,/.---
!-.---.---
,-.---.---
=-;.@.=.B=>
@B-.=>@.=;>
!-3.032.,--
8.>B;.-9<.B;>
!-/.,./.1--
@B>.@;..8;>
Sumber ata5 PT. (aya Sugarindo 9nti Tasikmalaya
<ampiran 2
PT. (6E6 S#@6(9>? 9>T9 T6S9%M6<6E6
<aporan <aba (ugi
,--2 F ,-!3
%eterangan Tahun
,--2
Tahun
,-!-
Tahun
,-!!
Tahun
,-!,
Tahun
,-!3
Penjualan $s !.,14.-3..4/- !./!..404.2/- !.1/!..2-.--- !..!3.!!-.--- ,.-24.012.---
!,.
Pendapatan Dasa 6ngkut $s
otal Pen(ualan
&arga Pokok Penjualan
Laba Kotor
Biaya 31rasional 5Pe&asaran7G
a. Biaya Pen(ualan
!. )iaya Personil
,. )iaya Promosi *9klan+
3. )y. Penjualan lm >egeri
4. epresiasi %endaraan
6ngkut
b. Biaya Ad&inistrasi dan U&u&
!. Pajak
%endaraan
,. 6lat Tulis
3. %omisi
*discount+
4. )y.
Pemeliharaan %ndraan
/. )y. Perjalanan
Setempat
1. )y. Perjalanan
inas
0. )y. #mum dan
<ain-lain
)&l. By. 31erasional 5Pe&asaran7
Laba 31erasional
Pendapatan <ain-lain
Laba *ebelu& Pa(ak 5EB7
Pajak
Laba *etela# Pa(ak 5EA7
,,4.//1./--
8.9<<.=@9.@=>
*1.2.//4.-//+
B@@.>9>.<@=
.3.24-.!43
2--.---
,0.12!.-2/
/.---.---
!4.10..3--
!.2,4.,/-
///.---
/,./12.0.-
0..!-.,--
,41.4/-
,.2,,./--
58@<.-.B.B8<7
;>>.<>..8BB
2.2!1.,/2
;8>.B8@.9.;
*!1/.0!/..3-,.+
99=.>>..;>=C-
420.!1,.3--
-.>8=.;.B.-=>
*00/.2-1.,.4+
8.-.@.B.>.@;;
,10.-42..23
!.-,/.---
3,.,/-.31-
/.---.---
!1.!01.1--
,.!--.1--
1,/.---
1,.,/-.!44
2.,,4.3--
,./--.---
4.,.-.-0/
59>-.9<8.@B-7
<.B.-9<.@@9
!!.,3-./--
<9<.9B@.9@9
*,30.-43..4.,,+
;88.9.=.;9=C<
/13.3.2.---
-.-8=.-B@.>>>
*020..-,.,!3+
8.98B.9B;.B<B
,.!.102.1/!
!!.,--.---
,0.12!.-2/
/.---.---
!0.3./.---
,.021.---
,./4-.---
1/.04-.-1-
2.3--.---
,.10/.---
3.3!4.!0-
59-@..->.@B;7
@<<.8==.<88
!,.20/.---
8.>>8.8.>.<88
*,.,..32.,43,3+
B8<.-@8.=;BCB
012.034.,/-
-.=<-.<99.-=>
*2//.201.12.+
8.;-;.<;B.==-
,.2.31,.3/-
!!.23,.---
,..--/.---
/.---.---
!0.210./--
3.-4,.---
,.2.-.---
11.33-./--
2..0/.---
,.01..---
3.142.---
599>.@88.==>7
8.8<=.@=;.>>-
33.4,/.---
8.-8@..<8.>>-
*34..3!4.3--,1+
<B8.>>;.B>8C9
./!.,/-.---
-.@9;.>8@.>>>
*20-.213.!1-+
8.@B=.>==.<9>
34,..0/.---
!,./24.---
,..2!-.0/-
/.---.---
!..034.,--
3.014.//-
3.41/.---
11./,/.3--
2.21..---
,.241.1--
3.02..!,/
59@<.=<9.=-=7
8.9B;.9B8..8=
,!.-4/.---
8.9@B.=8;..8=
*43!.0/4..24,/+
8.>;=.B;8.9->C=
Sumber ata5 PT. (aya Sugarindo 9nti Tasikmalaya
!,2
<ampiran !-
PT. (6E6 S#@6(9>? 9>T9 T6S9%M6<6E6
>eraca
Per 3! esember ,--2
%eterangan Dumlah
A. AKI2A LAN'A%
%as
)ank :entral 6sia *):6+
eposit ):6
)ank (akyat 9ndonesia*)(9+
Piutang agang *Piutang #saha+
Persediaan )ahan )aku
Pembayaran #ang Muka
(ekening %oran
)u&la# Aktiva Lan!ar
B. AKI2A EAP
Tanah
)angunan
6kumulasi epresiasi )angunan
Mesin dan Peralatan
6kumulasi epresiasi Mesin dan Peralatan
%endaraan
6kumulasi epresiasi %endaraan )ermotor
9nventaris %antor
6kumulasi epresiasi 9nventaris %antor
Piutang #saha Dangka Panjang
#ang Daminan Dangka Panjang yang )elum ibayar
)u&la# Aktiva eta1
3-./,/.---
,!.20/.,/-
1-./--.---
!,3.14/.,3/
!13.342./--
02..12.0--
/.220.---
312.!/-.---
<==.>88.;<=
!2/.3,4.---
!,0.1,4./04
!-.---.---
/03.44-.,3/
,-.---.---
!1/.00/.,0/
/.---.---
!/.432.4/-
!.---.---
1!..30./--
/.3--.---
8.8><.B98.>.9
)u&la# Aktiva 8.@;..B=-.B8@
'. PA**I2A LAN'A%
&utang dagang
&utang Pajak
&utang @aji yang )elum ibayar
&utang <ain-lain
<istrik, 6ir dan Telepon
)u&la# Passiva Lan!ar
D. PA**I2A EAP
&utang Dangka Panjang
)u&la# Passiva eta1
E. M3DAL
Modal asar
<aba Tahun )erjalan
)u&la# Modal
,2..,-.---
01.,03.1--
1,.0/0.013,.
3--.---.---
22..20.0/-
=;<.B9@.88-C-
/--.---.---
=>>.>>>.>>>
4/-.---.---
44/.--3.1-/,,
<@=.>>..;>=C-
)u&la# Passiva 8.@;..B=-.B8@
Sumber ata5 PT. (aya Sugarindo 9nti Tasikmalaya
<ampiran !-
!3-
PT. (6E6 S#@6(9>? 9>T9 T6S9%M6<6E6
Per 3! esember ,-!-
%eterangan Dumlah
A. AKI2A LAN'A%
%as
)ank :entral 6sia *):6+
eposit ):6
)ank (akyat 9ndonesia*)(9+
Piutang agang *Piutang #saha+
Persediaan )ahan )aku
Pembayaran #ang Muka
(ekening %oran
)u&la# Aktiva Lan!ar
B. AKI2A EAP
Tanah
)angunan
6kumulasi epresiasi )angunan
Mesin dan Peralatan
6kumulasi epresiasi Mesin dan Peralatan
%endaraan
6kumulasi epresiasi %endaraan )ermotor
9nventaris %antor
6kumulasi epresiasi 9nventaris %antor
Piutang #saha Dangka Panjang
#ang Daminan Dangka Panjang yang )elum ibayar
)u&la# Aktiva eta1
,3.,--.---
!0./0-.---
/1.1/-.---
!!3.!,/.,0/
!/4..2-.---
2/.43/.1/-
4.!/-.---
3/-.4,1..--
<8<.99B.B-=
!./.3,4.---
!!0.1,4./04
,-.---.---
//3.44-.,3/
4-.---.---
!1-.00/.,0/
!-.---.---
!4.432.4/-
,.---.---
/3./3,.---
1.3/-.---
8.>8@.9<=.=.9
)u&la# Aktiva 8.<.B.@...-=@
'. PA**I2A LAN'A%
&utang dagang
&utang Pajak
&utang @aji yang )elum ibayar
&utang <ain-lain
<istrik, 6ir dan Telepon
)u&la# Passiva Lan!ar
D. PA**I2A EAP
&utang Dangka Panjang
)u&la# Passiva eta1
E. M3DAL
Modal asar
<aba Tahun )erjalan
)u&la# Modal
33.04-.---
.-.!1/.---
1-.-/-.!43,,
,--.---.---
!-,./4,./--
-B;.9@B.;8.C-
3--.---.---
.>>.>>>.>>>
4/-.---.---
1!!.43/.14/,.
8.>;8.9.=.;9=C<
)u&la# Passiva 8.<.B.@...-=@
Sumber ata5 PT. (aya Sugarindo 9nti Tasikmalaya
<ampiran !-
!3!
PT. (6E6 S#@6(9>? 9>T9 T6S9%M6<6E6
>eraca
Per 3! esember ,-!!
%eterangan Dumlah
A. AKI2A LAN'A%
%as
)ank :entral 6sia *):6+
eposit ):6
)ank (akyat 9ndonesia*)(9+
Piutang agang *Piutang #saha+
Persediaan )ahan )aku
Pembayaran #ang Muka
(ekening %oran
)u&la# Aktiva Lan!ar
B. AKI2A EAP
Tanah
)angunan
6kumulasi epresiasi )angunan
Mesin dan Peralatan
6kumulasi epresiasi Mesin dan Peralatan
%endaraan
6kumulasi epresiasi %endaraan )ermotor
9nventaris %antor
6kumulasi epresiasi 9nventaris %antor
Piutang #saha Dangka Panjang
#ang Daminan Dangka Panjang yang )elum ibayar
)u&la# Aktiva eta1
!..!,/.0--
!/.30/.!--
/3.3/-.---
!!-.01..4/-
!4..042./--
!--.!,/.1,/
/..4/.---
330.43-.---
B<@.B;@..B=
!0/.3,4.---
!-0.1,4./04
3-.---.---
/33.44-.,3/
1-.---.---
!//.00/.,0/
!/.---.---
!3.432.4/-
3.---.---
/!..0/.4--
2.,0/.---
@.<.B=..@.9
)u&la# Aktiva 8.B-<.=-...>@
'. PA**I2A LAN'A%
&utang dagang
&utang Pajak
&utang @aji yang )elum ibayar
&utang <ain-lain
<istrik, 6ir dan Telepon
)u&la# Passiva Lan!ar
D. PA**I2A EAP
&utang Dangka Panjang
)u&la# Passiva eta1
D. M3DAL
Modal asar
<aba Tahun )erjalan
)u&la# Modal
3/..01.---
.,./--.---
.3.!,0.4!3,3
,--.---.---
!-..0,..---
=8>.-.8.B98C.
/-.---.---
=>.>>>.>>>
4/-.---.---
0!..,2!./10,0
8.8;<.-@8.=;BCB
)u&la# Passiva 8.B-<.=-...>@
Sumber ata5 PT. (aya Sugarindo 9nti Tasikmalaya
<ampiran !-
!3,
PT. (6E6 S#@6(9>? 9>T9 T6S9%M6<6E6
>eraca
Per 3! esember ,-!,
%eterangan Dumlah
A. AKI2A LAN'A%
%as
)ank :entral 6sia *):6+
eposit ):6
)ank (akyat 9ndonesia*)(9+
Piutang agang *Piutang #saha+
Persediaan )ahan )aku
Pembayaran #ang Muka
(ekening %oran
)u&la# Aktiva Lan!ar
B. AKI2A EAP
Tanah
)angunan
6kumulasi epresiasi )angunan
Mesin dan Peralatan
6kumulasi epresiasi Mesin dan Peralatan
%endaraan
6kumulasi epresiasi %endaraan )ermotor
9nventaris %antor
6kumulasi epresiasi 9nventaris %antor
Piutang #saha Dangka Panjang
#ang Daminan Dangka Panjang yang )elum ibayar
)u&la# Aktiva eta1
,-.20/.,/-
!4..2/.,/2
42.!--.---
!-..-,3.0/-
!/-..,/.---
!-,.//-.3/-
0.-,/.---
3-/.313.---
B=<.B=B.;>@
!1/.3,4.---
20.1,4./04
4-.---.---
/!3.44-.,3/
.-.---.---
!/..00/.,0/
,-.---.---
!,.432.4/-
4.---.---
0/-.---
2.---.---
;=<..=..=.9
)u&la# Aktiva 8.;>@.888.89.
'. PA**I2A LAN'A%
&utang dagang
&utang Pajak
&utang @aji yang )elum ibayar
<istrik, 6ir dan Telepon
)u&la# Passiva Lan!ar
D. M3DAL
Modal asar
<aba Tahun )erjalan
)u&la# Modal
41.143.,/-
10.0,/.---
4..!/0.2!!,1
!!-./0..,/-
-;B.<>9.988C;
4/-.---.---
.0!.--1.0-!,4
8..-8.>>;.B>8C9
)u&la# Passiva 8.;>@.888.89.
Sumber ata5 PT. (aya Sugarindo 9nti Tasikmalaya
<ampiran !-
!33
PT. (6E6 S#@6(9>? 9>T9 T6S9%M6<6E6
>eraca
Per 3! esember ,-!3
%eterangan Dumlah
A. AKI2A LAN'A%
%as
)ank :entral 6sia *):6+
eposit ):6
)ank (akyat 9ndonesia*)(9+
Piutang agang *Piutang #saha+
Persediaan )ahan )aku
Pembayaran #ang Muka
(ekening %oran
)u&la# Aktiva Lan!ar
B. AKI2A EAP
Tanah
)angunan
6kumulasi epresiasi )angunan
Mesin dan Peralatan
6kumulasi epresiasi Mesin dan Peralatan
%endaraan
6kumulasi epresiasi %endaraan )ermotor
9nventaris %antor
6kumulasi epresiasi 9nventaris %antor
Piutang #saha Dangka Panjang
#ang Daminan Dangka Panjang yang )elum ibayar
)u&la# Aktiva eta1
,!.330.-04
!1./,1.-40
/-.0/-.---
!!!.,/2.1/.
!/3.!!!.-4-
!-..41,.-4-
..3,4..-1
3,0.-41.344
B@;.<8B.>>@
!//.3,4.---
.0.-,4./04
/-.---.---
423.44-.,3/
!--.---.---
!4/.00/.,0/
,/.---.---
!!.432.4/-
/.---.---
4!.14-.-.-
..4.!.---
B;..8-9.;89
)u&la# Aktiva 8.==@.@98.;-.
' '. PA**I2A LAN'A%
&utang dagang
&utang Pajak
&utang @aji yang )elum ibayar
<istrik, 6ir dan Telepon
)u&la# Passiva Lan!ar
D. M3DAL
Modal asar
<aba Tahun )erjalan
)u&la# Modal
3,./-4.//1,/
21..14.3/-
42.,/-.---
!!0.!!,./--
-@=.B.8.9>;C=
4/-.---.---
!.-1/.01!.4,-,/
8.-@..9;>.-8BC=
)u&la# Passiva 8.==@.@98.;-.
Sumber ata5 PT. (aya Sugarindo 9nti Tasikmalaya
!34
SUKU BUNGA BANK INDONESIA

SUKU BUNGA SBI

Grafik Timeseries
Jangka Waktu Suku Bunga
3 Bulan 7.50 %
Dikeluarkan Tanggal : 8/14/2014
Jangka Waktu Suku Bunga
1 Bulan 7.50 %
Dikeluarkan Tanggal : 8/14/2014
Data Seelumn!a
Dari
Sam"ai
#angka
li$at
Tingkat rata-rata tertimbang SBI tersebut tidak merupakan arah kebijakan BI, tetapi
hanya mencerminkan keseimbangan proses penawaran dan permintaan pasar. Sejak
penerapan ITF pada Juli !!", arah kebijakan BI ditetapkan melalui besarnya BI rate
yang saat ini besarnya #,"!$.

Jl. %&. Thamrin Jakarta '!''! Indonesia
Telp ( )*-'+ ,-'-#'-# Fa. ( )*-'+ ,"!-'-*#
/ !!0 &ak 1ipta Bank Indonesia
2inks 3 Syarat 4 5ondisi3 5ontak BI 3 6eta Situs
!3/