BAB III

OBJEK OBSERVASI

Permodalan Nasional Madani Management Investment

3.1 Company Profile

3.1.1 Sejarah Perkembangan

Perseroan adalah sebuah Perusahaan Manajer Investasi yang seluruh

sahamnya dmiliki oleh PT. Permodalan Nasional Madani (Persero), suatu Badan

Usaha Milik Negara yang didirikan pada tahun 1998 oleh Pemerintah Republik

Indonesia utnuk memberdayakan Usaha Kecil, Menengah dan Koperasi (UKMK).

Perseroan memperoleh ijin sebagai Manajer Investasi berdasarkan Surat

Keputusan BAPEPAM No. Kep-01/PM/MI/1998 tertanggal 27 Januari 1998.

Perseroan merupakan hasil akuisisi PT. Permodalan Nasional Madani atas

PT. Rashid Hussain Asset Management pada tahun 1999. Setelah diakuisisi oleh

PT PNM Persero, Perseroan memfokuskan usahanya di bidang jasa keuangan dan

investasi, dengan mengemban misi khusus untuk mewujudkan redistribusi

pemilikan asset di Indonesia.

25
 Sejak tahun 2000 Perseroan dikenal sebagai pionir di jasa keuangan

syariah melalui produk reksa dana syariah dan hingga kini memiliki pangsa pasar

terbesar pada industry reksa dana syariah. Hal ini sebagai wujud komitmen

Perseroan untuk mengembangkan produk-produk syariah menjadi produk-produk

unggulan di masa depan.

Di dalam kegiatan jasa investasi dan keuangan, kepercayaan merupakan

factor terpenting. Sebagai perusahaan local, perseroan didukung oleh staf

berpengalaman yang memiliki pengetahuan mendalam mengenai pasar dan

mampu menangani segala aspek berkenaan dengan eksekusi suatu peluang bisnis.

Kemampuan ini didukung dengan profesionalisme yang tinggi membuat

perseroan mampu menunjukkan track record yang baik dan membawa perseroan

menjadi suatu lembaga keuangan yang handal dan dapat dipercaya.

3.1.2 Visi dan Misi

Adapun visi dari PNM Investment Management adalah sebagai berikut:

• Menjadi salah satu pemain utama di industri pasar modal, khususnya di

bidang Manaher Investasi

• Menjadi pendukung utama program-program PT PNM (Persero)

khususnya dalam widespread ownership program dan pendanaan

alternative bagi sektor UMKMK.

Adapun misi dari PNM Investment Management adalah sebagai berikut:

25
 • Meningkatkan kepemilikan dan memperluas daya jangkau produk-produk

reksa dana ke berbagai lapisan masyarakat.

• Memasyarakatkan manfaat investasi jangka panjang melalui pasar modal.

• Mengoptimalisasi kemampuan di bidang jasa penasihat keuangan maupun

usaha khususnya dalam bidang pendanaan alernatif bagi sektor UMKMK.

• Memfasilitasi UKM untuk memasuki Pasar Modal.

3.1.3 Budaya Perusahaan

Dalam rangka mewujudkan visi dan misi perusahaan, PNM Investment

Management mengembangkan budaya perusahaan dengan berkomitmen pada :

• Kualitas produk dan jasa perusahaan dengan terus berusaha melakukan

peningkatan nilai tambah yang berkelanjutan.

• Pengelolaan perusahaan yang bersih, terbuka (transparan), profesional dan

akuntabel (good corporate governance)

• Penciptaan suasana kerja yang kondusif dan pelatihan yang berkelanjutan

guna peningkatan kualitas sumber daya manusia.

Nilai-nilai yang membentuk budaya perusahaan PNM-IM didasarkan atas

falsafah ILMU PADI, suatu kiasan yang menggambarkan bahwa insan PNM-IM

semakin berisi (semakin tinggi pengetahuan,kemampuan,kompetensi dan

25
kualitas),semakin rendah hati. Padi merupakan sesuatu yang akrab bagi

masyarakat juga merupakan simbol kemakmuran dan kesejahteraan

Penjabaran falsafah ILMU PADI dalam bentuk makna perkata meliputi :

I: Integritas

• Keberanian moral untuk menyatakan bahwa yang benar adalah benar dan

yang salah adalah salah,serta bertindak dengan benar. Terbuka dalam

mengemukakan dan menerima pendapat serta tidak menutup

permasalahan.

L: Loyalitas

• Terhadap visi dan misi PNM-IM serta terhadap nilai-nilai kebenaran dan

keadilan

M: Mandiri

• Yakin atas kemampuan sendiri serta tidak melepaskan tanggung-jawab,

tapi mencari jalan keluar dalam menghadapi kesulitan. Bekerja

keras,cerdas,cepat dalam berpikir,menganalisa,mengambil keputusan dan

melaksanakan tugas dengan tetap berpedoman kepada sistem prosedur

serta mempertimbangkan resiko.

U: Unggul

• Meningkatkan kualitas pembiayaan, jasa manajemen dan kualitas SDM

secara berkesinambungan.

26
P: Profesional

• Bekerja dengan memanfaatkan keahlian untuk pencapaian target-target

perusahaan secara efektif, efisien dan optimal. Untuk itu, harus didukung

dengan kompetensi, bersikap,berpikir dan bertindak hati-hati tanpa

meninggalkan unsur kecepatan dengan tidak mengada-ada dan berlebihan.

A: Amanah

• Bekerja dengan dilandasi kejujuran serta nilai-nilai ajaran agama dalam

mengemban tugas dan tanggung jawab

D: Disiplin

• Tepat waktu dalam melakukan setiap tugas, mematuhi sistem dan

kebijakan serta menegakkan peraturan yang berlaku

I: Ikhlas

• Bekerja tanpa pamrih dengan niat yang tulus,tidak sombong,tidak

merendahkan pihak lain dan tetap tegas dalam mengambil keputusan

3.1.4 Filosofi Perusahaan

PNM Investment Management lebih menitikberatkan pada Fundamental

Analisis. PNM-IM melakukan pemilihan saham kepada emiten-emiten yang

diperdagangkan dalam kondisi diskonto dan mengatur portofolio yang

terkonsentrasi. Ini menunjukkan bahwa PNM-IM dapat melakukan keputusan-

25
keputusan investasi secara aktif pada emiten-emiten yang diperdagangkan

dibawah harga wajar.

PNM-IM mengadopsi metodologi yang disiplin dalam mengelola dana.

Artinya perusahaan harus secara terus menerus memonitor dan mengontrol

bermacam risiko investasi. Sebagai sebuah perusahaan Manajer Investasi yang

profesional, prinsip PNM-IM adalah “jangan mengabaikan risiko, tapi lebih

berusaha memahami hubungan antara risiko dan hasil investasi serta manajemen

risiko secara tepat”. PNM-IM memfokuskan investasi pada jangka waktu

menengah hingga jangka panjang. Membuat prediksi jangka pendek hanya akan

mengarah pada keputusan-keputusan investasi yang tidak disiplin. Perusahaan

percaya bahwa sangat sulit memprediksi kecenderungan secara tepat dan

sistematis, disebabkan adanya faktor emosional.

PNM-IM berkonsentrasi dalam berinvestasi pada aset-aset berkualitas

serta lebih memilih membeli aset-aset bagus pada harga yang masuk akal daripada

aset yang kurang bagus pada penawaran harga yang dapat diterima. Untuk

menidentifikasi kualitas aset, kami menkombinasikan riset yang solid dengan

penilaian investasi yang baik.Perusahaan percaya bahwa ekonomi Indonesia

masih pada tahapan berkembang, belum mencapai tahapan pasar yang mapan.

Hingga saat itu, pendekatan PNM-IM ini diyakini akan lebih efektif dalam

manajemen portofolio di pasar Indonesia saat ini. Saat ini perusahaan yang

tumbuh pesat hingga empat kali lipat hanya dalam 3-4 tahun. Saat pasar

bertumbuh menuju tahapan yang lebih dewasa, maka saatnyalah mengadopsi

beberapa model baru untuk pasar modal yang mapan.

26
 • Manajemen Risiko

Filosofi Manajemen Risiko kami adalah mendapatkan hasil investasi

portofolio yang optimal pada risiko tertentu berdasarkan profil risiko investor.

Kami mengimplementasikan stop loss trading limit guna memproteksi

investasi dan/atau hasil investasi dana protofolio pada market timing yang tepat.

Gambar Proses Investasi PNM Investment Management

3.1.5 Tim Manajemen

PT. PNM Investment Management memiliki tim profesional yang berdedikasi

tinggi dan memiliki komitmen untuk menjadikan kepuasan klien sebagai hal yang utama.

Mereka terdiri dari:

• Parman Nataatmadja, Komisaris Utama

Menyelesaikan pendidikan Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia

25
 pada tahun 1985, dan selanjutnya meraih gelar Master of Business

Administration dari State University of New York di Buffalo, Amerika

Serikat pada tahun 1988. Menjabat Direktur Utama PNM (Persero) sejak

13 Februari 2008, sebelumnya menjabat Direktur Utama PT. Bahana Artha

Ventura (2005-Februari 2008), Direktur Utama PT. Niaga International

factors (1996-2005), Managing Director pada PT. Niaga Leasing (1996-

2001), dan Managing Director pada PT. Danareksa Finance (1993-1995).

• Imam A. Putro, Komisaris

Adalah alumnus Universitas Diponegoro, Semarang yang juga

menyandang Magister Manajemen dari IBII, Jakarta. Memulai karir di

Departemen Keuangan sejak tahun 1993 hingga kini sebagai Kepala

Bagian Perencanaan Organisasi dan Tata Laksana Kementrian Negara

BUMN. Pada tahun 2005 Ia telah menerima penghargaan Satya lencana

Karya Satya 10 tahun dari Presiden RI.

• Widyaka Nusapati, Komisaris

Ia telah memperoleh ijin sebagai Wakil Manajer Investasi dari BAPEPAM

berdasarkan Surat Keputusan BAPEPAM No. KEP-90/PM/IP/WMI/1996

tanggal 15 Oktober 1996. Alumnus Cleveland State University, Cleveland

– OHIO,USA dan menyelesaikan S1 di Fakultas Perikanan - Institut

Pertanian Bogor juga merupakan Direktur PT Permodalan Nasional

Madani (Persero) sejak tahun 2007, dimana sebelumnya adalah Direktur

PT PNM-IM. Pernah bekerja pada Komite Kebijakan Sektor Keuangan

dari tahun 2002 sampai dengan 2004 dengan jabatan terakhir sebagai

26
 Kepala Group AMI. Ia telah memiliki pengalaman lebih dari hingga

sepuluh tahun dalam bidang pasar modal, dengan mengawali kariernya

pada tahun 1995 di sebuah perusahaan sekuritas PT Mashill Dresner

Kleinwort Benson Securities dengan jabatan terakhir sebagai Analis

Senior. Pada tahun 1997 Ia bergabung dengan PT Sigma Batara Securities

sebagai Kepala Riset dan Corporate Finance. Selanjutnya, sejak tahun

2000 – 2002 Ia bekerja pada BPPN dan mengkhususkan diri pada kegiatan

restrukturisasi hutang dan penjualan asset BPPN dengan jabatan terakhir

sebagai Kepala Tim AMI.

• M.Q. Gunadi, Direktur Utama

Telah memperoleh ijin Wakil Manajer Investasi dari BAPEPAM

berdasarkan Surat Keputusan Ketua BAPEPAM No. KEP-

48/PM/IP/WMI/2004 tanggal 28 Mei 2004. Mulai bergabung dengan PT

PNM Investment Management pada tahun 2004 sebagai Kepala Divisi

Keuangan. Sebelum bergabung dengan dengan PT PNM Investment

Management, Ia berkarir di Pentasena Group sebagai Assistant Vice

President (1993-2003). Ia lulusan S1 dari Fakultas Ekonomi Universitas

Krisnadwipayana dan menyelesaikan S2 di bidang Studi Pembangunan

dari Institut Teknologi Bandung.

• Wawan Dewanto, Direktur

Memegang ijin Wakil Manager Investasi yang diberikan oleh Bapepam

berdasarkan Surat Keputusan BAPEPAM No.KEP-92/PM/IP/WMI/2001

tanggal 26 Juni 2001. Mulai bergabung dengan PT PNM Investment

26
 Management pada tahun 2000 sebagai Equity Analyst. Ia lulus dari

Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia jurusan Akuntansi tahun 1994

dan menyelesaikan S2 Finance tahun 1998 di Boston College, AS.

Sebelum bergabung dengan PT PNM Investment Management, Ia

berkarier di Andersen Consulting sebagai Business Process Analyst pada

tahun 1995 hingga 1997, dan di Lazard Freres Real Estate Investor, New

York, sebagai Analyst pada tahun 1999 hingga tahun 2000.

• Tjatur Heri Priyono, Direktur

Adalah Alumnus Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia yang telah

berpengalaman di bidang pasar modal selama lebih dari 10 tahun.

Memulai karir profesionalnya pada tahun 1992 sebagai seorang peneliti

dan analis pada Divisi Corporate Finance PT Danareksa Sekuritas dan

bertanggung jawab sebagai project officer dalam beberapa proyek IPO,

private placement dan valuation. Kemudian pada tahun 1996 menjadi

Kepala Divisi Equity Research di PT Pemeringkat Efek Indonesia

(Pefindo). Proyek-proyek yang pernah ditangani antara lain PT

Telekomunikasi Indonesia, PT Indosat, PT Surya Duma Industri, PT

Texmaco Jaya, PT Surya Citra Televisi (SCTV), PT Semen Gresik, PT

Syarikat Takaful Indonesia dan PT Ciputra Development.

Khusus untuk Reksa Dana Syariah, pengelolaan investasi reksa dana

diawasi oleh Dewan Pengawas Syariah yang anggotanya terdiri dari ulama dan

pakar ekonomi Islam yang telah mendapat rekomendasi dari Dewan Pengawas

26
Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia. Dewan Pengawas Syariah ini

beranggotakan:

• Ketua : Prof. K.H. Ali Yafie

• Anggota :

1. H. Muhammad Syafi’i Antonio MSc.

2. K.H. Drs. Didin Hafidhuddin, MSc.

3. DR. Anwar Ibrahim

3.2 Produk dan Jasa

Perseroan telah berpengalaman sebagai manajer investasi untuk berbagai

kelompok usaha dan institusi keuangan di Indonesia. Perseroan mampu

menawarkan berbagai rangkaian produk dan jasa investasi yang dibuat sesuai

dengan kebutuhan nasabah.

3.2.1 Produk

Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari

masyarakat Pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio Efek oleh

Manajer Investasi

Pada reksadana, manajemen investasi mengelola dana-dana yang

ditempatkannya pada surat berharga dan merealisasikan keuntungan ataupun

26
kerugian dan menerima dividen atau bunga yang dibukukannya ke dalam "Nilai

Aktiva Bersih" (NAB) reksadana tersebut.

Kekayaan reksadana yang dikelola oleh manajer investasi tersebut wajib

untuk disimpan pada bank kustodian yang tidak terafiliasi dengan manajer

investasi, dimana bank kustodian inilah yang akan bertindak sebagai tempat

penitipan kolektif dan administratur.

Adapun produk-produk Reksa Dana dari PT PNM Investment

Management adalah:

• Reksa Dana PNM Syariah merupakan reksa dana campuran, dimana

investasinya dilakukan sesuai dengan kaidah-kaidah Syariah, seperti pada

saham dan instrumen keuangan yang sesuai dengan prinsip Syariah.

Tujuani investasi reksa dana ini adalah memperoleh pertumbuhan nilai

investasi yang optimal dalam jangka panjang dengan melakukan investasi

pada efek ekuitas, efek hutang dan instrument pasar uang dari perusahan-

perusahaan yang kegiatan usaha dan hasil usaha utamanya sesuai dengan

Syariah Islam berdasarkan pedoman dan aturan dari Dewan Pengawas

syariah PNM.

• Reksa Dana PNM Dana Sejahtera merupakan reksa dana berpendapatan

tetap dengan komposisi investasi mayoritas pada Efek Hutang dan

Instrumen Pasar Uang, khususnya pada instrument surat hutang yang

diterbitkan Pemerintah maupun obligasi korporasi yang tergolong dalam

kategori investment grade. Tujuan investasi reksa dana ini adalah untuk

memperoleh pertumbuhan nilai investasi yang optimal dalam jangka

26
 panjang dengan melakukan efek hutang dan instrument pasar uang yang

diterbitkan Pemerintah maupun obligasi korporasi yang tergolong dengan

kategori investment grade, dengan pengelolaan portofolio secara aktif.

• Reksa Dana PNM Amanah Syariah merupakan reksa dana berpendapatan

tetap berbasiskan instrument Syariah. Komposisi investasi mayoritas pada

Obligasi Syariah atau efek Syariah sejenis lainnya termasuk Pasar Uang

Syariah. Tujuan investasi reksa dana ini adalah untuk memperoleh

pertumbuhan nilai investasi yang optimal dalam jangka panjang dengan

melakukan investasi pada obligasi Syariah dan/atau efek pasar modal

Syariah serta instrument Pasar Uang Syariah.

• Reksa Dana PNM Pasar Uang (PUAS) merupakan reksa dana yang

melakukan investasi pada instrument Pasar Uang dan instrument hutang

yang berjangka waktu kurang dari 12 bulan. Tujuan investasinya untuk

mendapatkan tingkat pertumbuhan nilai investasi yang kompetitif dengan

portofolio investasi yang terdiversifikasi sehingga risikonya relatif rendah.

Komposisi investasi mayoritas pada instrument pasar uang dan instrument

hutang yang berjangka waktu kurang dari 12 bulan baik dalam mata uang

Rupiah maupun mata uang asing.

• Reksa Dana PNM Ekuitas Syariah merupakan reksa dana jenis saham

dengan komposisi mayoritas pada efek ekuitas Syariah dan pada obligasi

Syariah atau instrument pasar uang syariah. Tujuan investasinya untuk

memperoleh pertumbuhan nilai investasi yang optimal dalam jangka

26
 panjang dengan melakukan investasi pada efek ekuitas syariah, obligasi

syariah serta instrumen pasar uang.

3.2.2 Jasa

Perseroan memberikan layanan jasa penasihatan usaha dan keuangan

(Business Financial Advisory). Jasa yang diberikan meliputi bsecara Syariah

erbagai hal dalam rangka memenuhi kebutuhan demi pengembangan dan

pertumbuhan berbagai jenis usaha termasuk sector UMKMK baik secara

konvensional maupun. Jasa yang diberikan bersifat customized bergantung kepada

kebutuhan nasabah.

Jasa yang kami berikan menghubungkan dan menggabungkan antara ide,

institusi dan modal untuk memenuhi kebutuhan financial para nasabah. Jasa

penasihatan usaha dan keuangan merupakan kombinasi dari beberapa jenis

aktivitas yang melitputi antara lain:

• Penasihatan dalam Strategi Divestasi

• Penasihatan dalam Merjer dan Akuisisi

• Arranjer Pembiayaan

26