Tugas Akhir MK

Tugas Final Mata Kuliah Manajemen Keuangan
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN BERSADARKAN

METODE VERTIKAL – HORIZONTAL DAN ANALISIS RASIO
UNTUK MENGEVALUASI KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN PADA PT. SAWERIGADING UTAMA
SOROWAKO
(PERIODE 2015-2017)
ANDI TENRI DETTYA ULENG PANGERANG
A201 18 1 005
PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN

SEKOLAH PASCASARJANA
UNIVERSITAS HASANUDDIN
MAKASSAR
2018
PRAKATA
Alhamdulillahi rabbil ‘alamin, segala puji dan syukur peneliti panjatkan
kepada Allah SWT atas limpahan Rahmat dan Karunia-Nya sehingga peneliti
dapat menyelesaikan tugas pengganti Final ini yang berjudul “Analisis Laporan
Keuangan Berdasarkan Metode Vertikal – Horizontal dan Analisis Rasio Untuk
Mengevaluasi Kinerja Karyawan Perusahaan Pada PT. Sawerigading Utama
Sorowako Periode 2015-2017” dalam bentuk maupun isi yang sangat sederhana
yang merupakan salah satu tugas dan persyaratan yang harus dipenuhi dalam
menyelesaikan maka kuliah Manajemen Keuangan di Program Magister
Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Hasanuddin.
Selesainya penelitian ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak, baik
dalam proses pembelajaran, arahan, bantuan, serta dukungan. Oleh karena itu
peneliti juga menyampaikan rasa terima kasih kepada:
1. Kedua orang tua, yang telah banyak membantu peneliti dalam
menyelesaikan tugas ini, baik yang bersifat material maupun non
material, serta do’a yang tiada hentinya untuk mendukung kesuksesan
anaknya guna menyelesaikan studi ini.
2. Bapak Prof. Dr. H. Abdul Rakhman Laba, S.E., MBA selaku dosen
peneliti yang telah banyak meluangkan waktu dengan penuh kesabaran
memberikan motivasi, arahan, serta bimbingan kepada peneliti
menyelesaikan penelitian ini.
3. Bapak Prof. Dr. H. Syamsyu Alam, SE., M.Si., CIPM selaku ketua
program studi Sekolah Pascasarjana Universitas Hasanuddin
ii
4. Prof. Dr. H. Abdul Rahman Kadir, S.E., MM., CIPM selaku Dekan
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin.
5. Para pegawai Sekolah Pascasarjana Universitas Hasanuddin dan
seluruh staff lainnya.
6. Teman – teman Kelas B2 MM yang telah berpartisipati dalam
keberlangsungan penelitian ini.
Peneliti menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh
karena itu, kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak sangat
peneliti harapkan demi tercapainya penulisan yang lebih baik. Harapan peneliti
semoga tugas ini dapat bermanfaat bagi kita semua dan pihak-pihak yang
membutuhkannya.
Makassar, 13 Desember 2017
Peneliti
iii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN SAMPUL ..................................................................................... i

PRAKATA ..................................................................................................... ii
DAFTAR ISI .................................................................................................. iv
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... vi
BAB I PENDAHULUAN................................................................................. 1
1.1 Latar Belakang .............................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 1
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................... 3
1.4 Kegunaan Penelitian ...................................................................... 4
1.4.1 Kegunaan Teoretis............................................................... 4
1.4.2 Kegunaan Praktis................................................................. 4
1.5 Sistematika Penulisan.................................................................... 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................ 5

2.1 Landasan Teori ............................................................................. 5
2.1.1 Pengelolaan Keuangan........................................................ 5
2.1.1.1 Laporan Keuangan .................................................. 5
2.1.1.2 Jenis-Jenis Laporan Keuangan ................................ 6
2.1.1.3 Tujuan Laporan Keuanga......................................... 8
2.1.1.4 Penggunaan Laporan Keuangan ............................. 9
2.1.1.5 Analisis Laporan Keuangan ..................................... 10
2.1.1.6 Teknik Analisis Laporan Keuangan .......................... 10
2.1.1.7 Teori Rasio Keuangan ............................................. 14
2.1.2 Konsep Evaluasi Kinerja ...................................................... 23
2.1.3 Konsep Proyeksi Cash Flow ................................................ 24
2.1.4 Kebijakan Pembiayaan ........................................................ 25
2.1.5 Kebijakan Penganggaran ..................................................... 26
2.1.6 Kondisi Utama Usaha (Core Business) ................................ 27
BAB III PEMBAHASAN ................................................................................. 28

3.1 Analisis Horizontal PT. Sawerigading Utama Sorowako ............... 28
3.1.1 Analisis Horizontal Laporan Posisi Keuangan 2015-2017 .... 28
3.1.2 Analisis Horizontal Laporan Rugi Laba 2015-2017............... 33
3.1.3 Analisis Horizontal Laporan Arus Kas 2015-2017 ................ 36
3.2 Analisis Vertikal PT. Sawerigading Utama Sorowako .................... 39
3.2.1 Analisis Vertikal Laporan Posisi Keuangan 2015-2017 ........ 39
3.2.2 Analisis Vertikal Laporan Rugi Laba 2015-2017 ................... 46
3.2.2 Analisis Vertikal Laporan Arus Kas 2015-2017 .................... 49
3.3 Analisis Rasio Keuangan PT. Sawerigading Utama Sorowako ...... 53
3.3.1 Analisis Rasio Profitabilitas 2015-2017 ................................ 54
3.3.2 Analisis Rasio Liabilitas 2015-2017 ...................................... 56
3.3.3 Analisis Rasio Aktivitas 2015-2017 ...................................... 60
3.3.4 Analisis Rasio Financial Leverage........................................ 60
3.4 Analisis Proteksi Arus Kas PT. Sawerigading Utama Sorowako .... 61
iv
BAB IV PENUTUP ........................................................................................ 63
4.1 Kesimpulan .................................................................................... 63
4.2 Saran ............................................................................................. 66
DAFTAR PUSTAKA...................................................................................... 67
LAMPIRAN ................................................................................................... 68
v
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran halaman
1 Surat Permohonan Izin Penelitian ................................................ 69
2 Surat Keterangan Izin Penelitian .................................................. 70
3 Surat Bukti Izin Usaha Perdagangan PT. Sawerigading Utama ... 71
4 Surat Bukti Keterangan NPWP PT. Sawerigading Utama ............ 72
5 Bukti Kartu NPWP PT. Sawerigading Utama ............................... 73
6 Bukti Surat Pengukuhan Pengusaha Kena Pajak ........................ 74
PT. Sawerigading Utama ............................................................. 75
7 Bukti Tanda Daftar Perusahaan Perseroan Terbatas (PT) .......... 76
8 Laporan Neraca PT. Sawerigading Utama Sorowako .................. 77
9 Laporan Laba Rugi PT. Sawerigading Utama Sorowako ............. 78
10 Laporan Arus Kas ....................................................................... 79
vi
vii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Dalam perkembangan globalisasi saat ini, Indonesia sebagai salah satu
negera berkembang dituntut untuk senantiasa meningkatkan pertumbuhan
ekonomi masyarakatnya melalui pembinaan pilar ekonomi yang dianggap
mampu menopang dan meningkatkan kesejahtraan masyarakat secara adil dan
merata. Perseroan Terbatas (PT) baik Tbk maupun yang tertutup merupakan
salah satu pilar ekonomi yang dianggap mampu untuk mewujudkan kesejahtraan
masyarakat Indonesia. Dengan melihat pentingnya peran Perseroan Terbatas
dalam perkembangan pertumbuhan ekonomi masyarakat salah satu cara untuk
mengukur keberhasilan pencapaian tersebut dengan melakukan analisis kinerja
laporan keuangannya.
Laporan keuangan disususn berdasarkan standar yang telah ditetapkan
diantaranya Standar Akuntansi Keuangan dapat digunakan secara global yang
ditetapkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia dan International Financial Reporting
Standars (IFRS) yang di adaptasi oleh Badan Standar Akuntansi Internasional
(International Accounting Standards Board) yang dapat digunakan secara
Internasional. Standar Akuntansi Keuangan memberikan flesibilitas bagi
manajemen dalam memilih metode ataupun estimasi akuntansi yang digunakan.
Kebebasan dalam memilih metode, dapat dimanfaatkan untuk menghasilkan
laporan keuangan yang berbeda-beda disetiap perusahaan.
1
2
Dalam menjalankan sebuah usaha dibutuhkan perencanaan dan perlunya
menganalisis laporan keuangan agar dapat berjalan dengan baik dan mampu
menunjungkan pertumbuhan ekonomi Indonesia dengan baik. Analisis
merupakan proses perencanaan yang terdiri beberapa bagian atau komponen
yang saling berhubungan atau berkesinambungan agar mendapatkan pengertian
yang berupa sumber informasi yang tepat serta memiliki pemahaman arti
keseluruhan. Salah satu analisis tersebut adalah analisis laporan keuangan.
Laporan keuangan adalah data keuangan perusahaan untuk melihat
seberapa jauh aktivitas perusahaan dan bagaimana tingkat keberhasilan
perusahaan tersebut selama satu periode berjalan. Oleh karena itu, laporan
keuangan yang disajikan harus akuntabel, transparan, wajar, mudah dipahami
dan dan dapat diperbandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya. Laporan
keuangan terdiri dari Neraca, Laporan Laba Rugi, Laporan Perubahan Ekuitas,
Laporan Arus Kas, dan Catatan Atas Laporan Keuangan (CALK). Tetapi dalam
menganalisis laporan keuangan data yang digunkan adalah Neraca, Laporan
Laba Rugi, dan Laporan Arus Kas. Neraca merupakan laporan yang
menggambarkan posisis aktiva dan pasiva yang dimiliki suatu perusahaan pada
periode tertentu. Laporan laba rugi adalah laporan yang menunjukkan
penghasilan dari aktivitas pengeluaran dan penerimaan suatu perusahaan pada
periode tertentu. Dan laporan arus kas merupakan laporan yang menunjukkan
aliran masuk dan keluar uang (kas) perusahaan.
Salah satu Perseroan Terbatas yang saat ini turut andil dalam
perkembangan perekonomian Indonesia adalah PT. Sawerigading Utama
Sorowako yang merupakan salah satu perusahaan tertutup yang menjadi salah
satu mitra PT. Vale Indonesia yang bergerak di industry pertambangan. PT.
3
Sawerigading Utama Sorowako merupakan mitra perusahaan yang membantu
dalam penyediaan alat kontruksi dan menjadi salah satu pihak ketiga dalam
rekrutment PT. Vale Indonesia. Sehingga untuk menilai perusahaan dapat
bekerja secara efektif dan efisien dibutuhkan analisis laporan keuangan, salah
satu metode yang digunkaan adalah analisis laporan horizontal (dinamis),
analisis laporan vertical, dan analisis rasio keuangan. Pentingnya nalisis laporan
keuangan sebagai salah satu informasi bagi pihak-pihak yang berkepentingan
untuk mengambil keputusan, seperti yang telah diuraikan di atas, maka peneliti
sangat tertarik untuk mendalami dan membahas topic tentang “ANALISIS
LAPORAN KEUANGAN BERDASARKAN METODE VERTIKAL – HORIZONTAL
DAN ANALISIS RASIO UNTUK MENGEVALUASI KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN PADA PT. SAWERIGADING UTAMA SOROWAKO”
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas, maka peneliti
mengemukakan pokok permasalahan sebagai berikut.
1. Bagaimana kinerja keuangan PT. Sawerigading Utama Sorowako pada
periode 2015-2017 ditinjau dari laporan keuangan dengan menggunakan
analisis horizontal?
analisis vertical?
analisis rasio keuangan?

4
1.3 Tujuan Penelitian
Adapun tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut.
1. Untuk mengetahui kinerja keuangan PT. Sawerigading Utama Sorowako
pada periode 2015-2017 ditinjau dari laporan keuangan dengan
menggunakan analisis horizontal.
menggunakan analisis vertical.
menggunakan analisis rasio keuangan.
1.4 Kegunaan Penelitian
1.4.1 Kegunaan Teoretis
Penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat dalam menambah dan
memberikan kontribusi bagi pengembangan ilmu pengetahuan yang berkaitan
dengan penilaian kinerja laporan keuangan yang ditinjau dari analisis horizontal –
vertical, analisis rasio keuangan dan analisis investasi..
1.4.2 Kegunaan Praktis
Penelitian ini dapat memberikan manfaat dan menjadi masukan bagi PT.
Sawerigading Utama Sorowako untuk melihat hasil analisis kinerja laporan
keuangannya yang ditinjau dari analisis horizontal – vertical, analisis rasio
keuangan dan analisis investasi.

5
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori
2.1.1 Pengelolaan Keuangan
2.1.1.1 Laporan Keuangan
Menurut kasmir (2016: 7), secara sederhana pengertian laporan keuangan
adalah laporan yang menunjukan kondisi keuangan, dalam hal ini suatu kondisi
keuangan perusahaan pada saat ini atau dalam suatu periode tertentu. Ia berkata
“maksud laporan keuangan yang menunjukan kondisi perusahaan saat ini adalah
merupakan kondisi terkini. Kondisi perusahaan terkini adalah keadaan keuangan
perusahaan pada tanggal tertentu (untuk neraca) dan periode tertentu (untuk laporan
laba rugi).”
Munawir (2010: 5) mengemukakan laporan keuangan terdiri dari neraca dan
perhitungan laba rugi serta perusahaan modal dimana neraca menunjukkan atau
menggambarkan jumlah aktiva, hutang atau modal dari suatu perusahaan pada
tanggal tertentu sedangkan perhitungan laba rugi memperlihatkan hasil-hasil yang
telah dicapai oleh perusahan serta biaya yang terjadi selama periode tertentu dan
laporan perubahan modal menunjukkan sumber-sumber penggunaan dana atau
alasan-alasan yang menyebabkan perubahan modal. Dari beberapa pengertian
diatas dapat disimpulkan bahwa laporan keuangan merupakan hasil akhir dari
kegiatan akuntansi yang menggambarkan keadaan atau kondisi keuangan suatu
perusahaan, serta menjadi informasi bagi para pemakai dalam mengambil
keputusan ekonomi. mengukur perkembangan suatu perusahaan dapat diketahui
dengan melakukan pengukuran laporan keuangana. Pengukuran laporan keuangan
yang disajikan bermaksud dapat bermanfaat bagi pengguna informasi untuk
mengetahui kuat lemahnya suatu perusahaan.

6
2.1.1.2 Jenis – Jenis Laporan Keuangan
Menurut Warsono (2001: 25) ada 2 macam bentuk laporan keuangan utama yang
dihasilkan oleh suatu perusahaan yaitu Neraca dan Laporan laba rugi.
a. Neraca
Neraca adalah laporan keuangan yang menggambarkan posisi keuangan suatu
organisasi pada suatu periode tertentu. Neraca perusahaan ini disusun berdasarkan
persamaan dasar akuntansi, yaitu bahwa kekayaan atau aktiva (asets) sama dengan
kewajiban (liabilities) ditambah modal saham (stock equities).
b. Laporan laba-rugi
Laporan laba-rugi adalah laporan keuangan yang mengambarkan hasil-hasil
usaha yang dicapai selama periode tertentu. Laba rugi bersih adalah selisih antara
pendapatan total dengan biaya atau pengeluaran total. Pendapatan mengukur aliran
masuk asset bersih (setelah dikurangi utang) dari penjualan barang atau jasa.
Laporan keuangan perusahaan merupakan sumber informasi yang penting
disamping informasi lain seperti informasi industri, kondisi perekonomian, pangsa pasar
perusahaan, kualitas manajemen dan yang lainnya.
Ada 3 macam laporan keuangan yang pokok dihasilkan yaitu neraca, laporan
laba-rugi, dan laporan aliran kas.
1. Neraca
Menurut Munawir (2010: 13), neraca adalah laporan yang sistematis tentang
aktiva, utang serta modal dari suatu perusahaan pada suatu saat tertentu. Tujuannya
adalah untuk menunjukan posisi keuangan suatu perusahaan pada suatu tanggal
tertentu, biasanya pada waktu di mana buku-buku ditutup dan di tentukan sisanya pada
suatu akhir tahun fiskal atau tahun kalender, sehingga neraca sering disebut Balance
Aset. Neraca adalah laporan yang menunjukan keadaan keuangan suatu unit usaha
pada tanggal tertentu. Neraca menampilkan sumberdaya ekonomis (asset), kewajiban

7
ekonomis (utang), modal saham, dan hubungan antar item tersebut. Dengan demikian
neraca dapat meringkaskan posisi keuangan suatu perusaahaan pada tanggal tertentu.
Neraca dimaksudkan membantu pihak eksternal untuk menganalisis likuiditas
perusahaan, fleksibilitas keuangan, kemampuan operasional, dan kemampuan
menghasilkan pendapatan selama periode tertentu.
2. Laporan laba-rugi
Menurut Munawir (2010: 26), laporan laba-rugi merupakan laporan yang
sistematis tentang penghasilan, biaya, rugi-laba yang diperoleh oleh suatu perusahaan
selama periode tertentu. Kegiatan perusahaan selama periode tertentu mencakup
aktivitas rutin atau operasional, dan aktivitas-aktivitas ini perlu dilaporkan dengan
semestinya agar pembaca laporan keuangan memperoleh informasi yang relevan.
Menurut Hanafi (2003: 57), ada beberapa elemen pokok dalam laporan laba-rugi antara
lain: pendapatan operasional, beban operasional, dan untung atau rugi (Gain or Loss).
Pendapatan didefinisikan sebagai asset masuk selama periode dimana perusahaan
mempoduksi dan menyerahkan barang yang merupakan operasi pokok perusahaan.
Beban operasional didefinisikan sebagai asset keluar selama periode dimana
perusahaan memproduksi dan menyerahkan barang. Untung (gain) didefinisaikan
sebagai kenaikan modal saham dari transaksi yang bersifat insidental. Rugi (loss)
didefinisikan sebagai penurunan modal saham dari transaksi yang bersifat insidental.
3. Laporan aliran kas
Menurut Hanafi (2003: 59), laporan arus kas digunakan untuk menganalisis dan
memberikan informasi mengenai penerimaan dan pembayaran kas perusahaan selama
periode tertentu. Laporan aliran kas bertujuan untuk memberikan informasi mengenai
efek kas dari kegiatan investasi, pendanaan, dan operasi perusahaan selama periode
tertentu. Tujuan utama dari analisis laporan kas adalah untuk menaksir kemapuan
perusahaan menghasilkan kas.

8
2.1.1.3 Tujuan Laporan Keuangan
Tujuan utama pembuatan dan penyusunan laporan keuangan adalah untuk
memberikan informasi yang berguna bagi pihak yang berkepentingan dalam
pengambilan suatu keputusan. Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (2009:3), tujuan
laporan keuangan adalah: “Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan,
kinerja, serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi
sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi. Secara umum laporan
keuangan bertujuan untuk memberikan informasi keuangan suatu perusahaan, baik
pada sesuatu tertentu maupun pada periode tertentu. Menurut Kasmir (2016: 10-11)
Berikut ini beberapa tujuan pembuatan atau penyususunan laporan keuangan yaitu:
a. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah aktiva (harta) yang dimiliki
perusaan pada saat ini.
b. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah kewajiban dan modal yang
dimiliki perusahaan pada saat ini.
c. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah pendapatan yang diperoleh pada
suatu periode tertentu.
d. Memberikan informasi tentang jumlah biaya dan jenis biaya yang dikeluarkan
perusahaan dalam suatu periode tertentu.
e. Memberikan informasi tentang perubahan-perubahan yang terjadi terhadap
aktiva, pasiva, dan modal perusahaan.
f. Memberikan informasi tentang kinerja manejemen perusahaan dalam suatu
periode.
g. Memberikan informasi tentang catatan-catatan atas laporan keuangan.
h. Informasi keuangan lainnya.

9
Berdasarkan pendapat para ahli diatas, dapat disimpulkan bahwa tujuan laporan
keuangan adalah:
1. Informasi posisi laporan keuangan yang dihasilkan dari kinerja dan aset
perusahaan sangat dibutuhkan oleh para pemakai laporan keuangan, sebagai
bahan evaluasi dan perbandingan untuk melihat dampak keuangan yang timbul
dari keputusan ekonomis yang diambilnya.
2. Informasi keuangan perusahaan diperlukan juga untuk menilai dan meramalkan
apakah perusahaan di masa sekarang dan di masa yang akan datang sehingga
akan menghasilkan keuntungan yang sama atau lebih menguntungkan.
3. Informasi perubahan posisi keuangan perusahaan bermanfaat untuk menilai
aktivitas investasi, pendanaan dan operasi perusahaan selama periode tertentu.
Selain untuk menilai kemampuan perusahaan, laporan keuangan juga bertujuan
sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi.
2.1.1.4 Penggunaan Laporan Keuangan
Laporan Keuangn bermanfaat karena membantu pengguna dalam
pengambilan keputusanekonomi yang lebih baik. Hasil analisis laporan keungan
akan mampu membantu mengimprestasikan berbagaihubungan kunci dan
kecenderungan yang dapat memberikan dasra pertimbangan mengenai
potensikeberhasilan perusahaan di masa yang akan datang Analisis laporan
keuangan mencakup pengaplikasian berbagai alat dan teknik anasisispadalaporan
dan data keuangan dalam rangka untuk memperoleh ukuran-ukuran dan hubungan-
hubungan yang berarti dan berguna dalam proses pengambilan keputusan. Jadi,
fungsi utamaanalisis laporan keuangan adalah untuk mengkonversikan data menjadi
informasi.Analisis Laporan keuangan dilakukan untuk mencapai beberapa
tujuan,misalanya dapatdigunakan sebagai alat screening awal dalam memilih
alternativef investasi atau merger, sebagai alat forecasting menganai kondisi dan
10
kinerja keuangan di masa yang akan datang, sebagai diagnosisterhadap masalah-
masalah manajemen, operasi atau masalah lainnya, atau sebagaialat
evaluasiterhadap manajemen.Dari semua tujuan tersebut, yang terpenting dari
analisis laporan keuangan adalahtujuannya unutk mengurangi ketergantungan
pengambilan keputusan pada dugaan murni, terkaandan intuisi, mengurangi dan
mempersempit lingkup ketidakpastian yang tidak bisa dielakkan padasetiap proses
pengambilan keputusan.
2.1.1.5 Analisis Laporan Keuangan
Menurut Kasmir (2016:66), mengemukakan analisis laporan keuangan bahwa: “Agar
laporan keuangan menjadi lebih berarti sehingga dapat dipahami dan dimengerti oleh
berbagai pihak, maka perlu dilakukan analisis laporan keuangan. Hasil analisis laporan
keuangan juga akan memberikan informasi tentang kelemahan dan kekuatan yang
dimiliki perusahaan. Dengan adanya kelemahan dan kekuatan yang dimiliki, akan
tergambar kinerja manajemen selama ini.
Menurut Munawir (2010:35), analisis laporan keuangan adalah: Analisis laporan
keuangan yang terdiri dari penelaahan atau mempelajari dari pada hubungan dan
tendensi atau kecenderungan (trend) untuk menentukan posisi keunagn dan hasil
operasi serta perkembangan perusahaan yang bersangkutan.
2.1.1.6 Teknik Analisis Laporan Keuangan
Menurut Munawir (2010:36), ada dua metode analisis yang digunakan oleh setiap
penganalisis laporan keuangan, yaitu analisis horisontal dan analisis vertikal. Analisis
horisontal adalah analisis dengan mengadakan perbandingan laporan keuangan untuk
beberapa periode atau beberapa saat sehingga akan diketahui perkembangannya.
Analisis vertikal adalah apabila laporan keuangan yang dianalisis hanya meliputi satu
periode atau satu saat saja, yaitu dengan memperbandingkan antara akun yang satu
11
dengan akun yang lain dalam laporan keuangan tersebut sehingga hanya akan diketahui
keadaan keuangan atau hasil operasi pada saat itu saja. Menurut Munawir (2010:36-37),
teknik analisis laporan keuangan terdiri dari :
1. Analisis Perbandingan Laporan Keuangan, adalah metode dan teknik analisis
dengan cara memperbandingkan laporan keuangan untuk dua periode atau
lebih, dengan menunjukkan:
a. Data absolut atau jumlah-jumlah dalam rupiah.
b. Kenaikan atau penurunan dalam jumlah rupiah.
c. Kenaikan atau penurunan dalam persentase.
d. Perbandingan yang dinyatakan dalam rasio.
e. Persentase dalam total.
Metode dan teknik analisis manapun yang digunakan, kesemuanya itu
merupakan permulaan dari proses analisis yang diperlukan untuk menganalisis
laporan keuangan, dan setiap metode analisis mempunyai tujuan yang sama yaitu
untuk membuat agar data lebih dimengerti sehingga dapat digunakan sebagai
dasar pengambilan keputusan bagi pihak-pihak yang membutuhkan. Teori Tentang
Analisis Horizontal (Analisis Trend atau time series) adalah analisis rasio
perusahaan untuk beberapa periode. Membandingkan rasio sekarang (present
ratio) dengan rasio-rasio dari waktu yang lalu (rasio historis) atau dengan rasio-
rasio yang diperkirakan untuk waktu-waktu yang akan datang pada perusahaan
yang sama. Analisis Time Series juga merupakan rangkaian data yang diukur
berdasarkan waktu dengan interval yang uniform. Analisis deret waktu (time
series analysis) merupakan metode yang mempelajari deret waktu, baik dari segi
teori yang membawahinya maupun untuk membuat peramalan (prediksi). Prediksi
deret waktu adalah penggunaan model untuk memprediksi nilai di waktu
mendatang berdasar peristiwa yang telah terjadi (Wikipedia, 2008). Analisis data
12
deret waktu pada dasarnya digunakan untuk melakukan analisis data yang
mempertimbangkan pengaruh waktu. Data-data yang dikumpulkan secara periodik
berdasarkan urutan waktu, bisa dalam jam, hari, minggu, bulan, kuartal dan tahun,
bisa dilakukan analisis menggunakan metode analisis data deret waktu. Analisis
data deret waktu tidak hanya bisa dilakukan untuk satu variabel (Univariate) tetapi
juga bisa untuk banyak variabel (Multivariate). Selain itu pada analisis data deret
waktu bisa dilakukan peramalan data beberapa periode ke depan yang sangat
membantu dalam menyusun perencanaan ke depan (Marbun, 2008). Salah satu
metode analisis time series (analisis horizonal) yang biasa digunakan yaitu analisis
perbandinga (comparisson analysis):
Analisis perbandingan adalah teknik analisis laporan keuangan yang
dilakukan dengan cara menyajikan laporan keuangan secara horizontal dan
membandingkan antara satu dengan yang lain, dengan menunjukkan informasi
keuangan atau data lainnya baik dalam rupiah atau dalam unit. Teknik
perbandingan ini juga dapat menunjukkan kenaikan dan penurunan dalam rupiah
atau unit dan juga dalam persentase atau perbandingan dalam bentuk angka
perbandingan atau rasio. Sofyan Syafri Harahap (2011:227). Tujuan analisis
perbandingan ini adalah untuk mengetahui perubahan-perubahan berupa
kenaikan atau penurunan pos-pos laporan keuangan atau data lainnya dalam dua
atau lebih periode yang dibandingkan. Perbandingan dapat juga dilakukan antara
laporan yang sudah dikonversikan ke angka indeks atau laporan bentuk common
size bentuk awam. Malah metode ini lebih mudah dan lebih sederhana
menafsirkannya disbanding laporan aslinya.
Dalam melakukan analisis laporan keuangan teknik perbandingan ini, kita
dapat membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan tahun lalu,
angka laporan keuangan perusahaan sejenis, rasio rata-rat industry, dan rasio
normatife sebagai standar perbandingan (yardstick). Perbandingan antar pos
laporan keuangan dapat dilakukan melalui:

13
a. Perbandingan dalam dua atau beberapa tahun (horizontal), misalnya laporan
keuangan tahun 2010, dibandingkan dengan laporan keuangan tahun 2011.
b. Perbandingan dengan perusahaan yang dianggap terbaik.
c. Perbandingan dengan angka-angka standar industry yang berlaku (Industrial
Norm). di Indonesia standar ini belum ada, tetapi di USA beberapa perusahaan
mengkhususkan diri mensupply informasi rasio ini misalnya Moody’s, Standard
& Poor dan lain-lain.
d. Perbandingan dengan budget (anggaran).
e. Perbandingan dengan bagian, divisi, atau seksi yang ada dalam suatu
perusahaan.
Dalam upaya perbandingan ini kita harus memiliki standar sebagai ukuran
lain yang dijadikan untuk membandingkan laporan yang kita miliki. Tanpa standar
pembanding itu kita tidak akan dapat menilai keadaan atau posisi perusahaan yang
dinilai. Dalam melakukan perbandingan ini perlu diyakinkan bahwa:
a. Standar penyusunan laporan keuangan harus sama.
b. Size dari perusahaan yang dibandingkan harus diperhatikan bukan berarti harus
sama.
c. Periode laporan yang dibandingkan harus sama khususnya untuk laporan laba
rugi dan komponennya. Jangan sampai laporan Laba/Rugi satu tahun
dibandingkan dengan laporan Laba/Rugi satu semester.
Teori Tentang Analisis Vertical dimana analisis membandingkan rasio
keuangan yang berbeda-beda dari perusahaan secara bersama-sama. Para analis
biasanya tertarik pada sebagus apa kinerja yang diperlihatkan oleh perusahaan jika
dibandingkan dengan perusahaan lain dalam industri yang sama. Seringkali
perusahaan akan membandingkan nilai-nilai rasio-nya terhadap pesaing kunci atau
kelompok pesaing yang berusaha menandinginya. Jenis analisis ini, yang disebut
14
juga benchmarking, sangat populer digunakan. Perbandingan Cross Section adalah
perbandingan data keuangan suatu perusahaan dengan perusahaan atau industri yg
sejenis atau membandingkan pos-pos dalam neraca pada laporan neraca atau
laporan laba rugi. Salah satu metode analisis cross sectional atau analisis vertikal
yang biasa digunakan yaitu analisis common size statement.
2.1.1.7 Teori Rasio Keuangan
Rasio keuangan merupakan laporan yang menyederhanakan informasi yang
menggambarkan hubungan antara pos tertentu dengan pos yang lainnya. Dengan
dilakukanpenyederhanaan tersebut sehingga lebih mudah atau dapat menilai secara
cepat hubungan antarapos dengan pos yang lainnya dan juga dapat
membandingkannya dengan rasio lain,dengan itukita dapat memperoleh informasi
dan memberikan penilaian. Analisis keuangan tersebutmerupakan alat utama yang
digunakan untuk memprediksi tingkat perkembangan perusahaandimasa yang akan
datang.
Informasi dan gambaran perkembangan keuangan perusahaan dapat
diperoleh denganmengadakan interprestasi dari laporan keuangan, yakni dengan
menghubungkan elemen-elemenyang ada pada laporan keuangan seperti elemen-
elemen dari berbagai aktiva satu dengan yanglainnya, elemen-elemen pasiva satu
dengan yang lainnya, elemen pasiva dengan aktiva, elemenelemenneraca dengan
elemen laba rugi, akan bias diperoleh banyak gambaran mengenai kondisikeuangan
suatu perusahaan. Berikut ini akan diuraikan beberapa definisi Analisis
Rasiokeuangan yang akan dikemukakan oleh para ahli ekonomi:Menurut Munawir
(2007 : 64), mendefinisikan laporan keuangan sebagaiberikut:“Rasio
menggambarkan suatu hubungan atau perbandingan (mathematical
relationship)antara suatu jumlah dengan jumlah yang lain dan dengan menggunakan
alat analisa,berupa rasio ini akan dapat menjelaskan atau memberi gambaran
15
kepada penganalisatentang baik atau buruknya keadaan atau posisi keuangan suatu
perusahaan terutamaapabila rasio angka tersebut dibandingkan dengan angka rasio
perbandingan yangdigunakan sebagai standar”.Lalu menurut Sofyan (2006 : 297),
”mendefisi Rasio Keuangan adalah angka yang diperolehdari hasil perbandingan
dari satu pos laporan keuangan dengan pos lainnya yangmempunyai hubungan
yang relevan dan signifikan (berarti)”. Sedangakan menurut Muslich (2004 : 47),
”Analisis rasio merupakan alat analisis yang berguna apabila apabiladibandingkan
dengan rasio standar.
Terdapat beberapa komponen dari masing-masing jenis rasio adalah:
1. Rasio Likuiditas
Rasio Likuiditas merupakan rasio yang diperlukan dalam menganalisa
laporan keuangan perusahaan. karena rasio Likuiditas merupakan rasio yang
menunjukkan kemampuan perusaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek
yang harus segera dipenuhi perusahaan. Berikut ini kan diuraikan beberapa
pengertian Likuiditas menurut beberapa ahli ekonomi: Munawir (2010 : 31),
mendefinisi Likuiditas adalah menunjukkan kemampuan suata perusahaan untuk
memenuhi kewajiban keuangan yang harus segera dipenuhi, atau kemampuan
perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan pada saat ditagih. Sedangkan
menurut Sutrisno (2009 : 215), mendefinisikan likuiditas adalah kemampuan
perusahaan untuk membayar kewajiban-kewajibannya yang segera harus dipenuhi.
Kewajiban yang segera harus dipenuhi adalah hutang jangka pendek, oleh karena
itu rasio ini bias digunakan untuk mengukur tingkat keamanan kreditor jangka
pendek, serta mengukur apakah operasi perusahaan tidak akan terganggu bila
kewajiban jangka pendek ini segera ditagih.
Jenis-jenis rasio likuiditas yang dapat digunakan perusahaan untuk mengukur
kemampuan, yaitu :
16
a. Rasio Lancar (Current ratio)
Rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam
membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera pada saat jatuh tempo
pada saat ditagih secara keseluruhan. Current Ratio adalah perbandingan antara
aktiva lancar dan utang lancar.
Rumus : CR = Aktiva Lancar
Kewajiban Lancar
Current ratio menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar
utangnya yang harus segera dipenuhi dengan mengunakan aktiva lancar yang
dimilikinya. Rasio lancar sangat berguna untuk mengukur kemampuan perusahaan
dalam melunasi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya, dimana dapat diketahui
sampai seberapa jauh sebenarnya jumlah aktiva lancar perusahaan dapat menjamin
hutang lancarnya. Semakin tinggi rasio berarti semakin terjamin hutang-hutang
perusahaan kepada kreditor.Current ratio kadang-kadang sudah memuaskan bagi
suatu perusahaan, tetapi jumlah modal kerja dan besarnya rasio tergantung pada
beberapa faktor, suatu standard atau rasio yang umum tidak dapat ditentukan untuk
seluruh perusahaan. Current ratio hanya merupakan kebiasaan dan akan digunakan
sebagai titik tolak untuk mengadakan penelitian atau analisa lebih lanjut.
b. Rasio Cepat (Quick ratio)
Rasio yang menunjukan kemampuan perusahaan dalam memenuhi atau
membayar kewajiban atau utang lancar (utang jangka pendek) dengan aktiva lancar
tanpa memperhitungkan nilai sediaan. Quick ratio merupakan rasio antara aktiva
lancar sesudah dikurangi persediaan dengan hutang lancar. Rasio ini
menunjukkan besarnya alat likuid yang paling cepat bisa digunakan untuk
melunasi hutang lancar. Persediaan dianggap aktiva lancar yang paling tidak lancar,
sebab untuk menjadi uang tunai (kas) memerlukan dua langkah yakni menjadi
17
piutang terlebih dulu sebelum menjadi kas. Rasio ini merupakan ukuran kemampuan
perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajibannya dengan tidak
memperhitungkan persediaan, karena persediaan memerlukan waktu yang relatif
lama untuk direalisir menjadi uang kas, walaupun kenyataannya mungkin persediaan
lebih likuid daripada piutang. Jika current ratio tinggi tapi quick rationya rendah
menunjukkan adanya investasi yang sangat besar dalam persediaan.
Rumus: QTR = Kas + Quic Asset
Kewajiban Lancar
c. Cash Ratio
Rasio Kas merupakan alat yang digunakan untuk mengukur seberapa besar
uang kas yang tersedia untuk membayar utang.Rasio ini untuk mengukur jumlah kas
tersedia dibanding dengan hutang lancar. Pengertian kas kadang-kadang diperluas
dengan setara kas (cash equivalent) meliputi surat berharga yang mudah
diperjualbelikan.Aktiva perusahaan yang paling likuid adalah kas dan surat
berharga. Cash ratio menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar
utang jangka pendek dengan kas dan surat berharga yang dapat segera
diuangkan.
Rumus Cash Ratio = Kas + Surat surat berharga
Hutang lancar
2.Rasio Profitabilitas
Profitabilitas merupakan hal yang penting untuk mengetahui perkembangan
suatu perusahaan karena dengan profitabilitas manajemen dapat mengukur
kemampuan dan kesuksesan perusahaan dalam menggunakan aktivanya. Dan juga
Profitabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk memperoleh pendapatan
diatas biaya-biaya yang diperhitungkan. Berikut ini akan diuraikan beberapa
pengertian Profitabilitas menurut beberapa ahli keuangan: Menurut Sutrisno (2009 :

18
222) rasio keuntungan digunakan untuk mengukur seberapa besar tingkat
keuntungan yang dapat diperoleh perusahaan, dimana semakin besar tingkat
keuntungan menunjukkan semakin baik manajemen dalam mengelola perusahaan.
Jadi dapat disimpulkan bahwa profitabilitas adalah suatu perusahaan yang
menunjukkan perbandingan antara laba dengan modal atau aktiva yang
menghasilkan laba tersebut. Untuk mengetahui tingkat Profitabilitas suatu
perusahaan dapat di ukur dengan menggunakan rasio-rasio keuangan yaitu:
a. GrossProfit Margin
b. NetProfit Margin
c. Return on Asset
d. Return On Equity
Berikut akan diuraikan mengenai penjelasan mengenai rumus dan
kegunaann masingmasingrasio-rasio tersebut:
a. Gross Profit Margin
Gross profit margin merupakan rasio yang mengukur efisiensi pengendalian
harga pokok atau biaya produksinya, mengindikasikan kemampuan perusahaan
untuk berproduksi secara efisien. Gross profit margin merupakan persentase laba
kotor dibandingkan dengan sales. Semakin besar gross profit margin semakin baik
keadaan operasi perusahaan, karena hal ini menunjukkan bahwa harga pokok
penjualan relatif lebih rendah dibandingkan dengan sales, demikian pula sebaliknya,
semakin rendah gross profit margin semakin kurang baik operasi perusahaan.
Gross profit margin dihitung dengan formula: = Penjualan bersih-HPP
Penjualan bersih
b. Net Profit Margin
Net profit margin (sales margin) adalah untuk melihat efisiensi perusahaan
dalam mencapai volume penjualan untuk menghasilkan laba yang diharapkan,

19
sedangkan operation assets turnover untuk melihat efektivitas perusahaan yang
dapat terjamin dan kecepatan operating assets turn over perusahaan.Suatu faktor
yang dapat mempengaruhi perkembangan perusahaan adalah sampai sejauh mana
perusahaan mengelola usahanya agar dapat menghasilkan laba yang maksimal,
sedangkan laba itu sangat dipengaruhi oleh sejauhmana perusahaan mencapai
tingkat volume penjualan dengan biaya yang sewajarnya, karena tingkat efisiensi
dalam perusahaan akan menyebabkan semakin tinggi pula pencapaian net profit
margin perusahaan.
Adapun rumus net profit tersebut adalah : Laba bersih × 100%
Penjualan bersih
c. Return On Asset
ROA sering juga disebut dengan istilah earning power adalah perbandingan
antara laba sebelum pajak dengan keseluruhan modal perusahaan. Adapun laba
yang dimaksud adalah laba operasi dan modal adalah jumlah aktiva. Syarifuddin
Alwi (1999: 13) mengemukakan bahwa rasio rentabilitas ekonomis adalah salah
satu rasio rentabilitas yang dimaksud untuk dapat mengukur tingkat kemampuan
perusahaan dengan keseluruhan dana yang ditanamkan dalam aktiva yang
digunakan pada operasi perusahaan untuk menghasilkan keuntungan.
Rasio ini menghubungkan keuntungan yang diperoleh dan operasi
perusahaan (net operating Income) dengan jumlah investasi atau aktiva yang
digunakan untuk menghasilkan operasi tersebut (net operating assets).Batas
penjelasan tersebut diberikan suatu rumusan, adalah :
= Laba bersih setelah pajak
Total aktiva
20
d. Return On Equity
Roe menyangkut bagaimana tingkat kemampuan modal sendiri dengan
menghasilkan keuntungan yang dibandingkan adalah bukan keseluruhan modal
tetapi khususnya modal sendiri.
Rumus ROE = Laba bersih setelah pajak
Total aktiva- utang lancar
2. Rasio Solvabilitas
Solvabilitas diukur dengan perbandingan antara total aktiva dengan total
utang,ukuran tersebut mensyaratkan agar perusahaan mampu memenuhi semua
kewajibannya, baik kewajiban jangka pendek maupun kewajiban jangka panjang.
Perusahaan dapat dikatakan dalam kondisi ideal, apabila perusahaan dapat
memenuhi kewajiban jangka pendeknya (Likuid) dan juga dapat memenuhi
kewajiban jangka panjangnya (Solvable). Analisis Solvabilitas memiliki tujuan
yaitu untuk mengetahui apakah kekayaan perusahaan mampu untuk mendukung
kegiatan perusahaan tersebut.
Sutrisno (2009 :15), mendefinisikan Solvabilitas adalah kemampuan
perusahaan untuk memenuhi semua kewajibannya apabila perusahaan
dilikuidasi. Dari beberapa definisi di atas dapat disimpulkan bahwa Solvabilitas
merupakan kemampuan suatu perusahaan untuk membayar semua utang-utang
perusahaan,baik utang jangka pendek maupun utang jangka panjang. Untuk
mengetahui tingkat Solvabilitas suatu perusahaan maka dapat dihitung dengan
menggunakan rasio keuangan sebagai berikut:
a. Debt to Equity Ratio
Rasio hutang modal menggambarkan sampai sejauh mana modal pemilik
dapat menutupi hutang-hutang kepada pihak luar dan merupakan rasio yang
mengukur hingga sejauh mana perusahaan dibiayai dari hutang. Rasio ini disebut
21
juga rasio leverage. Rasio leverage merupakan rasio untuk mengukur seberapa
bagus struktur permodalan perusahaan. Struktur permodalan merupakan pendanaan
permanen yang terdiri dari hutang jangka panjang, saham preferen dan modal
pemegang saham.
Struktur modal adalah pembelanjaan permanen dimana mencerminkan
pengimbangan antar hutang jangka panjang dan modal sendiri. Modal sendiri adalah
modal yang berasal dari perusahaan itu sendiri (cadangan, laba) atau berasal dari
mengambil bagian, peserta, atau pemilik (modal saham, modal peserta dan lain-lain)
(Riyanto, 2008:22). Jadi dapat disimpulkan bahwa debt to equity ratio merupakan
perbandingan antara total hutang (hutang lancar dan hutang jangka panjang) dan
modal yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya
dengan menggunakan modal yang ada. Rasio hutang modal dihitung dengan
formula:
DER = Total Kewajiban
Total Ekuitas
3. Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas adalah rasio yang mengukur seberapa efektif perusahaan
dalam memanfaatkan semua sumber daya yang ada padanya. Semua rasio aktivitas
ini melibatkan perbandingan antara tingkat penjualan dan investasi pada berbagai
jenis aktiva. Rasio-rasio aktivitas menganggap bahwa sebaiknya terdapat
keseimbangan yang layak antara penjualan dan beragam unsur aktiva misalnya
persediaan, aktiva tetap dan aktiva lainnya. Aktiva yang rendah pada tingkat
penjualan tertentu akan mengakibatkan semakin besarnya dana kelebihan yang
tertanam pada aktiva tersebut. Dana kelebihan tersebut akan lebih baik bila
ditanamkan pada aktiva lain yang lebih produktif. Yang termasuk ke dalam rasio
aktivitas adalah sebagai berikut:

22
1) Receivable Turn Over
Rasio ini menggambarkan kualitas piutang perusahaan dan kesuksesan
perusahaan dalam penagihan piutang yang dimiliki. Semakin tinggi rasio ini akan
semakin baik kemampuan perusahaan dalam menagih piutang yang dimiliki. Akan
tetapi, rasio yang terlalu tinggi juga bisa mengakibatkan ketidaksukaan pelanggan
sehingga bisa mengakibatkan pelangan lari karena kebijakan ktredit yang terlalu
ketat.
RTO = Penjualan bersih
Rata-rata piutang dagang
2) Rasio perputaran persediaan (inventory turnover)
Inventory turnover menunjukkan kemampuan dana yang tertanam dalam
inventory berputar dalam suatu periode tertentu, atau likuiditas dari inventory dan
tendensi untuk adanya overstock (Riyanto, 2008:334).
Rasio perputaran persediaan mengukur efisiensi pengelolaan persediaan barang
dagang. Rasio ini merupakan indikasi yang cukup popular untuk menilai efisiensi
operasional, yang memperlihatkan seberapa baiknya manajemen mengontrol modal
yang ada pada persediaan. Banyak lembaga penelitian rasio keuangan yang
menggunakan rasio perputaran persediaan (at market) sehingga bila ingin
dibandingkan dengan rasio industri rasio perputaran persediaan (at market)
sebaiknya di gunakan. Kedua, penjualan terjadi sepanjang tahun sedangkan angka
persediaan adalah gambaran keadaan sesaat. Oleh karena itu, lebih baik
menggunakan rata-rata persediaan yaitu persediaan awal ditambah persediaan akhir
dibagi dua. Rasio perputaran persediaan dihitung dengan rumus:
ITO = Harga Pokok Penjualan
Rata-rata persediaan barang

23
3) Accounts Receivable Turn Over (perputaran piutang)
Total Accounts Receivable Turn Over merupakan perbandingan antara
pendapatan bersih dibandingkan dengan piutang usaha dan piutang lain suatu
perusahaan dimana rasio ini menggambarkan kecepatan perputarannya total piutang
dalam satu periode tertentu. Accounts Receivable Turn Over merupakan rasio yang
menunjukkan tingkat efisiensi penggunaan keseluruhan piutang perusahaan dalam
aktiva.
ART = Pedapatan Bersih
Piutang Usaha + Piutang lain lain
2.1.2 Konsep Evaluasi Kinerja
Meggison (Mangkunegara, 2005:9) mendefinisikan evaluasi/penilaian kinerja
adlaah suatu proses yang digunakan pimpinan untuk menentukan apakah seorang
karyawan melakukan pekerjaannya sesuai dengan tugas dan tanggung jawabnya.
Dengan demikian, evaluasi kinerja dapat dikatakan sebagai suatu sistem dan cara
penilaian pencapaian hasil kerja individu pegawai, unit kerja maupun organisasi
secara keseluruhan. Tujuan dari evaluasi kinerja, diantaranya:
1. Mengidentifikasi kemampuan dan kekuatan karyawan
2. Mengindentifikasi potensi perkembangan karyawan
3. Untuk memberikan informasi bagi perkembangan karyawan
4. Untuk membuat organisasi lebih produktif
5. Untuk memberikan data bagi kompensasi karyawan yang sesuai
6. Untuk memproteksi organisasi dari tuntutan hukum perburuhan.

24
2.1.3 Konsep Proyeksi Cash Flow
Cashflow (Aliran Kas) merupakan sejumlah uang kas yang keluar dan yang
masuk sebagai akibat dari aktivitas perusahaan dengan kata lain adalah aliran kas
yang terdiri dari aliran masuk dalam perusahaan dan aliran kas keluar perusahaan
serta berapa saldonya setiap periode. Analisis arus kas (Cashflow) adalah Laporan
yang disusun guna menunjukkan perubahan bertambahnya atau berkurangnya uang
kas selama satu periode. Pengeluaran uang kas suatu perusahaan dapat bertambah
terus, misalnya untuk pengeluaran pembelian bahan mentah, pembayaran gajki,
upah, honor, dan lain sebagainya. Hal utama yang perlu selalu diperhatikan yang
mendasari dalam mengatur arus kas adalah memahami dengan jelas fungsi
dana/uang yang miliki, simpan atau investasikan.
Pada umumnya, untuk kebutuhan perkreditan, proyeksi yang dilakukan
adalah bulanan. Untuk proyek jangka panjang, misalnya, pembiayaan hotel,
biasanya proyeksi bulanan dilakukan untuk 1-3 tahun pertama. Setelah itu, dilakukan
secara tahunan. Patokan yang dipakai untuk menetukan durasi proyeksi bulanan
adalah mulai dari awal proyek sampai dengan masa stabilitas komersial. Misalnya,
pembangunan sebuah hotel. Mungkin 2 tahun pertama adalah masa kontruksi.
Setelah itu, 1 tahun berikutnya adalah masa peluncuran dan promosi. Setelah itu,
dianggap penjualan akan stabil. Dengan demikian 3 tahun pertama dilakukan
proyeksi bulanan untuk memperoleh gambaran yang lebih rinci. Setelah itu, tahunan
sudah cukup memadai. Untuk proyek lain, mungkin proyeksi bulanan dibutuhkan
cukup untuk 2 tahun pertama. Jadi, tergantung pada jenis dan sifat proyek yang
dibiayai. Adapun kegunaan dalam menyusun estimasi cash flow dalam perusahaan
sangat berguna bagi beberapa pihak terutama manajement sebagai berikut :
1. Memberikan seluruh rencana penerimaan kas yang berhubungan dengan
rencana keuangan perusahaan dan transaksi yang menyebabkan perubahan
kas.
25
2. Sebagian dasar untuk menaksir kebutuhan dana untuk masa yang akan
datang dan memperkirakan jangka waktu pengembalian kredit.
3. Membantu menager untuk mengambil keputusan kebijakan financial.
4. Untuk kreditur dapat melihat kemampuan perusahaan untuk membayar kredit
yang diberikan kepadanya.
2.1.4 Kebijakan Pembiayaan
Kebijakan pembiyaan merupakan artikulasi dari apa yang menjadi tujuan
dalam strategi bank. Kebijakan ini harus pula memberi kontribusi bagi pengelolaan
risiko pembiayaan yang efektif dalam bentuk penyajian informasi yang memadai,
untuk membantu bank dalam melakukan penilaian secara komprehensif terhadap
risiko pembiayaan. Toleransi risiko pembiayaan, yaitu jumlah dan jenis risiko
pembiayaan yang siap diserap, harus secara jelas ditegaskan dalam kebijakan
pembiayan. Toleransi risiko ini harus searah dengan tujuan strategik bank.
Kebijakan (policy) yaitu pedoman untuk bertindak, dimana menunjukan
bagaimana sumber harus dialokasikan dan bagaimana tugas yang diberikan dalam
organisasi harus dilaksanakan sehingga manajer tingkat-fungsional dapat
melaksanakan strategi itu sebaik-baiknya. Jadi kebijakan pembiayaan merupakan
pedoman dalam upaya penyaluran pembiayaan. Jika suatu perusahaan
menyalurkan pembiayaan hanya kepada calon nasabah yang dipandang kuat, maka
kerugian karena timbulnya piutang ragu-ragu biasanya kecil. Sebaliknya, ada
kemungkinan tingkat pembiayaan akan berkurang dan laba yang seharusnya
diperoleh dari pembiayaan yang hilang tersebut, dapat lebih besar daripada biaya
yang dapat dihindarinya. Untuk menentukan setandar pembiayaan yang optimal,
maka prusahaan perlu membandingkan antara biaya marginal penyaluran
pembiayaan dan laba marginal dari peningkatan pembiayaan.

26
2.1.5 Kebijakan Penganggaran
Kebijakan anggaran atau biasa disebut politik anggaran lazim digunakan
pemerintah suatunegara dalam menjalankan kebijakan fiskal. Kebijakan masing-
masing negara bisa berbedatergantung pada keadaan dan arahyang akan dicapai
dalam jangka pendek maupun jangkapanjangnya. Kebijakan anggaran adalah
suatu teknik untuk mengubah pengeluaran ataupenerimaan Negara saat
perekonomian guncang baik karena inflasi atau deflasi (menyesuaikandengan
kondisi yang dialami Negara). Tujuan kebijakan anggaran adalah untuk
menemukanarah, tujuan dan prioritas pembangunan nasional serta
pertumbuhan ekonomi yang padagilirannya meningkatkan kemakmuran
masyarakat. Berikut adalah macam-macam anggaranyang biasa ditempuh
beberapa negara dalam mencapai manfaat tertinggi dalam mengelolaanggaran,
antara lain:
a. Anggaran Berimbang (Balanced Budget)
Anggaran berimbang terjadi bilamana pemerintah menetapkan pengeluaran
sama besardengan pemasukan. Tujuan politik anggaran berimbang yakni
terjadinya kepastian anggaranserta meningkatkan disiplin anggaran karena
pengeluaran tidak boleh dilaksanakan melebihipenerimaan. Pada anggaran
berimbang, diusahakan agar pengeluaran (belanja) danpendapatan atau
penerimaan sama. Keadaan seperti ini dapat menstabilkan ekonomi dan
anggaran. Dalam hal ini, pengeluaran disesuaikan dengan kemampuan
keuangan suatu negara.
b. Anggaran Defisit (Deficit Budget)
Kebijakan Anggaran defisit adalah kebijakan pemerintah untuk membuat
pengeluaran lebihbesar dari pemasukan negara guna memberi stimulus pada
perekonomian (stimulus fiskal). Umumnya sangat baik digunakan jika

27
keaadaan ekonomi sedang resesif atau pada saatkeadaan negara
mengalami depresi. (pengeluaran / belanja negara > penerimaan negara).
c. Anggaran Surplus (Surplus Budget)
Kebijakan Anggaran surplus adalah kebijakan pemerintah untuk membuat
pemasukannya lebihbesar daripada pengeluarannya. Baiknya politik anggaran
surplus dilaksanakan ketikaperekonomian pada kondisi yang ekspansi yang
mulai memanas (overheating) untukmenurunkan tekanan permintaan. Penetapan
anggaran seperti ini dilakukan pada negara yangmemiliki masa kenaikan
(Prosperity). (Pengeluaran <Penerimaan).d. Anggaran Dinamis, Anggaran dinamis
adalah suatu bentuk anggaran apabila penerimaan Negara dari tahun ketahun selalu
meningkat dan terbuka dan diiringi meningkatnya pengeluaran Negara, dari sisi
penerimaan yang perlu ditingkatkan adalah penerimaan pajak, tabungan
dan pinjaman pemerintah.
2.1.6 Kondisi Utama Usaha (Core Business)
PT. Sawerigading Utama merupakan salah satu mitra dari PT. Vale Indonesia Tbk.
Dimana PT. Sawerigading, perusahaan ini berdiri sejak tahun 1994. Selama 24 tahun PT.
Sawerigading Utama beroperasi saat ini bergerak pada jenis usaha jasa konstruksi sipil, jasa
konstruksi mekanikal, jasa pemeliharaan perumahan dan fasiltas umum, jasa penyedia tenga
kerja, jasa cleaning service, dan jasa pengeboran eksplorasi. Saat ini PT. Sawerigading Utama
juga sudah menjadi mitra PT. Trakindo Utama untuk jasa penyedia cleaning service. Dan
menjadi mitra PT. Vale Indonesia Tbk untuk bidang On Call Engineering Service, Plumbing &
Masonry Maintenance, Provision of Secondment fot CoW Mine Development, Provision of
Assistant Geologist, Bucket Maintenance Services & Line Boring, dan General Outcourching
Services.
28
BAB III
PEMBAHASAN
3.1 ANALISIS HORISONTAL PT. SAWERIGADING UTAMA SOROWAKO
3.1.1 Analisis Horizontal Laporan Posisi Keuangan

PT. Sawerigading Utama Sorowako Analisis Horizontal
Laporan Posisi Keuangan
Per 31 Desember 2015 Kenaikan / Penurunan Persentasi
2015 2016 2017 2016 2017 2016 2017
Aset Lancar
Kas dan
Setara Kas IDR298.959.515 IDR459.932.108 IDR496.200.829 IDR160.972.593 IDR36.268.721 54% 8%
Investasi
Instrumen
Ekuitas IDR12.520.690 IDR13.004.215 IDR7.582.599 IDR483.525 -IDR5.421.616 4% -42%
Piutang
Usaha
kepada
Pihak Kegita IDR53.823.461 IDR48.661.106 IDR9.814.323 -IDR5.162.355 -IDR38.846.783 -10% -80%
Piutang
Lain-lain:
Pihak
Ketiga IDR2.730.158 IDR4.193.378 IDR2.823.350 IDR1.463.220 -IDR1.370.028 54% -33%
Pihak
Berelasi IDR88.107 - - 0%
Persediaan -
Neto IDR515.838 IDR1.191.117 IDR1.347.621 IDR675.279 IDR156.504 131% 13%
Pajak
Dibayar
Dimuka IDR18.011.011 IDR22.147.365 IDR29.829.184 IDR4.136.354 IDR7.681.819 23% 35%
Uang Muka
dan Biaya
Dibayar Di
muka IDR2.817.973 IDR15.495.092 IDR2.534.527 IDR12.677.119 -IDR12.960.565 450% -84%
Aset Tidak
Lancar
Dimiliki
unutk Dijual IDR3.596.278 IDR3.596.278 IDR1.137.045 IDR- -IDR2.459.233 0% -68%
Total
Aset Lancar IDR393.063.031 IDR568.220.659 IDR551.269.478 IDR175.157.628 -IDR16.951.181 45% -3%
29
Aset Tidak
Lancar
Aset Pajak
Tangguhan IDR1.709.710 IDR1.774.120 IDR1.588.632 IDR64.410 -IDR185.488 4% -10%
Properti
Investasi -
Setelah
dikurangi
Akumulasi IDR1.544.030.4
Penyusutan IDR157.253.545 IDR166.839.588 IDR1.710.870.071 IDR9.586.043 83 6% 925%
Aset Tetap -
Setelah
dikurangi -
Akumulasi IDR1.318.804.8 IDR1.363.785.9 IDR1.348.043.7
Penyusutan 47 63 IDR15.742.246 IDR44.981.116 17 3% -99%
Biaya
Ditangguhka
n IDR428.192 IDR412.524 IDR259.357 -IDR15.668 -IDR153.167 -4% -37%
Uang
Jaminan IDR899.279 IDR720.929 IDR731.929 -IDR178.350 IDR11.000 -20% 2%
Total
Aset Tidak IDR1.479.095.5 IDR1.533.533.1
Lancar 73 24 IDR1.729.192.235 IDR54.437.551 IDR195.659.111 4% 13%
TOTAL IDR1.872.158.6 IDR2.101.753.7

ASET 04 83 IDR2.280.461.713 IDR229.595.179 IDR178.707.930 12% 9%
LIABILITAS
DAN
EKUITAS
LIABILITAS
JANGKA
PENDEK
Utang Bank - - -
Utang
Usaha
kepada
Pihak Ketiga IDR4.907.742 IDR4.848.538 IDR5.908.284 -IDR59.204 IDR1.059.746 -1% 22%
Utang Lain-
lain kepada
Pihak Ketiga IDR4.777.367 IDR3.431.544 IDR1.904.232 -IDR1.345.823 -IDR1.527.312 -28% -45%
Utang Pajak IDR6.819.422 IDR7.076.756 IDR997.889 IDR257.334 -IDR6.078.867 4% -86%
Beban
Akrual IDR5.445.537 IDR4.522.532 IDR5.627.630 -IDR923.005 IDR1.105.098 -17% 24%
Uang Muka
Penjualan
dan IDR168.730.514 IDR154.056.210 IDR102.943.039 -IDR14.674.304 -IDR51.113.171 -9% -33%
Pendapatan
30
Diterima
Dimuka
Utang Bank
Jangka
Panjang -
Bagian
Jatuh
Tempo
dalam Satu
Tahun - IDR758.257 IDR2.023.997 IDR1.265.740 167%
Total
Loabilitas
Jangka
Pendek IDR190.680.582 IDR174.693.837 IDR119.405.071 -IDR15.986.745 -IDR55.288.766 -8% -32%
LIABILITAS
JANGKA
PANJANG
Pendapatan
Diterima di
Muka IDR16.357.098 IDR10.097.434 IDR18.134.220 -IDR6.259.664 IDR8.036.786 -38% 80%
Jaminan
Pelanggan -
Neto IDR67.079.921 IDR77.032.151 IDR73.461.792 IDR9.952.230 -IDR3.570.359 15% -5%
Liabilitas
Imbalan
Kerja
Jangka
Panjang IDR8.476.055 IDR11.447.234 IDR14.498.863 IDR2.971.179 IDR3.051.629 35% 27%
Total
Liabilitas
Jangka
Panjang IDR91.913.074 IDR98.576.819 IDR106.094.875 IDR6.663.745 IDR7.518.056 7% 8%
Total
Liabilitas IDR282.593.656 IDR273.270.656 IDR225.499.946 -IDR9.323.000 -IDR47.770.710 -3% -17%
EKUITAS
Modal IDR130.400.000 IDR130.400.000 IDR130.400.000 IDR- IDR- 0% 0%
Tambahan
Modal
Disetor IDR928.487.500 IDR931.987.500 IDR1.176.391.000 IDR35.000.000 IDR2.444.035 0% 26%
Aset
Keuangan
Tersedia 4127
Untuk Dijual IDR483.785.000 IDR20.907.000 IDR883.786.000 -IDR462.878 IDR862.879 96% %
IDR1.449.396.2 IDR1.688.722.3
Saldo Laba 88 45 IDR1.911.914.071 IDR239.326.057 IDR223.191.726 17% 13%
31
Total IDR1.589.564.9 IDR1.828.463.1

Ekuitas 48 27 IDR2.054.961.767 IDR238.898.179 IDR226.498.640 15% 12%
TOTAl
LIABILITAS
DAN IDR1.872.158.6 IDR2.101.733.7
EKUITAS 04 83 IDR2.280.461.713 IDR229.575.179 IDR178.727.930 12% 9%
Analisis Laporan Keuangan (Laporan Posisi Keuangan) PT. Sawerigading
Utama Periode 2015-2016 :
Perbandingan aktiva perusahaan pada periode 2015 dengan 2016
mengalami peningkatan sebesar Rp. 229.595.179 atau sebesar 12%. Dengan
perincian dari setiap pos sebagai berikut:
 Total aktiva lancar perusahaan antara periode 2015 dengan 2016 mengalami
kenaikan sebesar Rp. 175.157.628 atau dengan persentase sebesar 45%
yang berasal dari kas dan setara kas dimana mengakibatkan perubahan
dalam pos-pos yang lain seperti akun kas dan setara kas yang memiliki
kenaikan sebesar Rp. 160.972.593 atau persentase sebesar 54%, selain
akun kas dan setara kas perusahaan ini juga memiliki akun investasi
instrument ekuitas yang mengalami kenaikan sebesar Rp. 483.525 atau
dengan persentase sebesar 4%, selain itu perusahaan ini juga memiliki akun
aktiva lancer yang mengalami penurunan terlihat pada akun piutang usaha
kepada pihak ketiga yang mengalami penurunan sebesar Rp. 5.162.355 atau
dengan persentase sebesar -10%. Perusahaan ini tidak megalami perubahan
untuk akun asset tidak lancer dimiliki untuk dijuan, dimana jumlahnya tetap
sebesar Rp. 3.596.278 atau dengan persentase sebesar 0%.
 Untuk pos-pos dalam aktiva tetap atau asset tidak lancar (asset pajak
tangguhan, property investasi setelah dikurangi akumulasi, asset tetap
setelah dikurangi akumulasi, biaya ditangguhkan, dan uang jaminan) dalam

32
perusahaan ini mengalami kenaikan sebesar Rp. 54.437.628 atau dengan
persentase sebesar 12%.
Selain aktiva perusahaan mengalami kenaikan, total liabilitas dan ekuitas
atau pasiva perusahaan juga mengalami kenaikan sebesar Rp. 229.575.179 atau
sebesar 12%. Dengan perincian dari setiap pos sebagai berikut:
 Pada pos kewajiban lancar yang terdapat akun (utang bank, utang usaha
kepada pihak ketiga, utang lain-lain kepada pihak ketiga, utang pajak, beban
akrual, uang muka penjualan dan pendapatan, dan utang bank jangka
panjang – bagian jatuh tempo) mengalami penurunan sebesar Rp. 15.
986.745 atau dengan persentase -8%.
 Untuk pos-pos dalam kewajiban jangka panjang yang terdapat akun (
pendapatan diterima dimuka, jaminan pelanggan, dan liabilitas imbalan kerja
jangka panjang) memiliki kenaikan sebesar Rp. 6.663.745 atau dengan
persentase 7%
 Dari pos ekuitas perusahaan juga jelas terlihat kenaikan sebesar Rp.
238.898.179 dengan persentase sebesar 15% terlihat dari peningkatan
tambahan modal disetor sebesar Rp. 35.000.000.
Utama Periode 2016-2017 :
Perbandingan aktiva perusahaan pada periode 2016-2017 mengalami
kenaikan sebesar Rp. 178.707.930 atau dengan persentase sebesar 9%. Perincian
dari setiap pos sebagai berikut:
 Total aktiva lancar perusahaan antar periode 2016-2017 mengalami
penurunan sebesar Rp. 16.951.181 atau sebesar -3% yang mengakibatkan
perubahan dalam pos-pos lain yang lain seperti akun kas dan setara kas
yang jika dibandingkan dengan periode 2015-2016 tidak sebesar

33
peningkatan periode sebelumnya. Pada periode 2016-2017 akun kas dan
setara kas hanya memiliki kenaikan sebesar Rp. 36. 268.721 atau sebesar
8%.pada periode ini perusahaan juga tidak memiliki piutang lain-lain
terhadap pihak relasi .
 Untuk pos-pos dalam aktiva tetap atau asset tidak lancar (asset pajak
tangguhan, property investasi setelah dikurangi akumulasi, asset tetap
setelah dikurangi akumulasi, biaya ditangguhkan, dan uang jaminan) pada
PT. Sawerigading Utama juga mengalami kenaikan sebesar Rp.
195.659.111 dengan persentase sebesar 13%.
Selain aktiva perusahaan mengalami kenaikan, total liabilitas dan ekuitas
atau pasiva perusahaan juga mengalami kenaikan sebesar Rp. 178.727.930 atau
sebesar 9%. Dengan perincian dari setiap pos sebagai berikut:
 Pada pos kewajiban lancar yang terdapat akun (utang bank, utang usaha
kepada pihak ketiga, utang lain-lain kepada pihak ketiga, utang pajak, beban
akrual, uang muka penjualan dan pendapatan, dan utang bank jangka
panjang – bagian jatuh tempo) mengalami penurunan sebesar Rp.
55.288.766 atau dengan persentase -32%.
 Untuk pos-pos dalam kewajiban jangka panjang yang terdapat akun (
pendapatan diterima dimuka, jaminan pelanggan, dan liabilitas imbalan kerja
jangka panjang) memiliki kenaikan sebesar Rp. 7.518.056 atau dengan
persentase 8%
 Dari pos ekuitas perusahaan juga jelas terlihat kenaikan sebesar Rp.
226.498.640 dengan persentase sebesar 12% terlihat dari peningkatan
tambahan modal disetor dengan persentasi 26%.
3.1.2 Analisis Horizontal Laporan Laba Rugi

PT. Sawerigading Utama Sorowako
Laporan Rugi Laba

34
Untuk Periode Yang Berakhir Pada 31 Desember Analisis Horizontal
Kenaikan / Penurunan Persentase
2015 2016 2017 2016 2017 2016 2017
PENDAPATAN
NETO IDR422.254.497 IDR406.872.943 IDR395.780.873 -IDR15.381.554 -IDR11.092.070 -4% -3%
BEBAN
OPERASIONA
L GEDUNG -IDR111.032.611 -IDR105.142.580 -IDR118.946.610 IDR5.890.031 -IDR13.804.030 -5% 13%
LABA BRUTO IDR311.221.886 IDR301.730.363 IDR276.834.263 -IDR9.491.523 -IDR24.896.100 -3% -8%
BEBAN
USAHA IDR- IDR-
Penjualan -IDR1.072.467 -IDR7.249.152 -IDR8.624.812 -IDR6.176.685 -IDR1.375.660 576% 19%
Umum dan
Administrasi -IDR19.438.373 -IDR22.698.573 -IDR22.052.133 -IDR3.260.200 IDR646.440 17% -3%
Pajak Final -IDR42.225.449 -IDR40.687.294 -IDR36.200.140 IDR1.538.155 IDR4.487.154 -4% -11%
Total
Beban Usaha -IDR62.736.289 -IDR70.635.019 -IDR66.877.085 -IDR7.898.730 IDR3.757.934 13% -5%
LABA USAHA IDR248.485.597 IDR231.095.344 IDR209.957.178 -IDR17.390.253 -IDR21.138.166 -7% -9%
IDR- IDR-
PENGHASILA
N (BEBAN)
LAIN-LAIN IDR- IDR-
Penghasilan
Bunga IDR6.975.648 IDR21.702.841 IDR27.772.443 IDR14.727.193 IDR6.069.602 211% 28%
Laba
Penjualan
Aset Tetap IDR1.847.136 IDR2.544.964 IDR218.027.708 IDR697.828 IDR215.482.744 38% 8467%
IDR- IDR-
Lain-Lain -
Neto -IDR1.274.151 IDR2.020.927 IDR1.109.568 IDR3.295.078 -IDR911.359 -259% -45%
Total
Penghasilan
Lain-lain -
Neto IDR7.548.633 IDR26.268.732 IDR34.719.775 IDR18.720.099 IDR8.451.043 248% 32%
LABA
SEBELUM
PAJAK IDR256.034.230 IDR257.364.076 IDR244.676.953 IDR1.329.846 -IDR12.687.123 1% -5%
PAJAK
PENGHASILA
N IDR2.622.345 IDR2.645.400 IDR2.232.767 IDR23.055 -IDR412.633 1% -16%
TOTAL LABA IDR258.656.575 IDR260.009.476 IDR246.909.720 IDR1.352.901 -IDR13.099.756 1% -5%

TAHUN
35
BERJALAN
Analisis Laporan Keuangan (Laporan Laba Rugi) PT. Sawerigading Utama
Periode 2015-2016 :
 Untuk periode tahun 2015 ke periode 2016 pendapatan yang diterima PT.
Sawerigading Utama mengalami penurunan sebesar Rp. 15.381.554 atau
dengan persentase sebesar -4%. Hal ini diakibatkan karena permintaan
barang yang mengalami penurunan sehingga membuat pendapatannya juga
mengalami penurunan.
 Untuk beban usaha pada periode 2015-2016 yang terdiri dari (penjualan,
umum dan administrasi pajak final mengalami penurunan sebesar Rp.
 Untuk laba rugi bersih tahun berjalan perusahaan ini mengalami peningkatan
sebesar Rp. 1.352.901 atau dengan persentase 1% hal ini dikarenakan
adanya peningkatan pada penghasilan lain-lain sebesar 18.720.099 atau
sebesar 248%.
Analisis Laporan Keuangan (Laporan Laba Rugi) PT. Sawerigading Utama
Periode 2016-2017 :
 Untuk periode tahun 2016 ke periode 2017 pendapatan yang diterima PT.
Sawerigading Utama mengalami penurunan sebesar Rp. 11.092.070 atau
dengan persentase sebesar -3%. Hal ini diakibatkan karena permintaan
barang yang mengalami penurunan sehingga membuat pendapatannya juga
mengalami penurunan.
 Untuk beban usaha pada periode 2016-2017 yang terdiri dari (penjualan,
umum dan administrasi pajak final mengalami penurunan sebesar Rp.

36
 Untuk laba rugi bersih tahun berjalan perusahaan ini mengalami penurunan
sebesar Rp. 12.099.756 atau dengan persentase -5% hal ini dikarenakan
adanya penurunan laba sebelum pajak yang cukup signifikan yaitu sebesar
Rp. 12.687.123 atau dengan persentase -5%.
3.1.3 Analisis Horizontal Laporan Arus Kas
PT. Sawerigading Utama Sorowako
Laporan Posisi Keuangan
Untuk Tahun Berjalan Yang Berakhir Pada 31 Desember
Analisis Horizontal
Kenaikan / Penurunan Persentase
2015 2016 2017 2016 2017 2016 2017
ARUS KAS DARI

AKTIVITAS
OPERASI
Penerimaan dari
Pelanggan IDR419.775.120 IDR401.013.264 IDR389.625.350 -IDR18.761.856 -IDR11.387.914 -4% -3%
Pembayaran
Kepada Pemasok -
dan Lainnya IDR112.737.037 -IDR133.321.355 -IDR113.369.951 -IDR20.584.318 IDR19.951.404 18% -15%
Pembayaran
Kepada Komisaris,
Direksi, dan
Karyawan -IDR22.321.487 -IDR24.806.320 -IDR28.544.975 -IDR2.484.833 -IDR3.738.655 11% 15%
IDR2.708.321 IDR3.062.671 IDR6.833.919 IDR354.350 IDR3.771.248 13% 123%

Penerimaan
37
Lainnya
Kas Dihasilkan
dari Operasi IDR287.424.917 IDR245.948.260 IDR254.544.343 -IDR41.476.657 IDR8.596.083 -14% 3%
Pembayaran Pajak
Penghasilan
Badan -IDR38.234 -IDR154.341 -IDR43.466 -IDR116.107 IDR110.875 304% -72%
Penerimaan
Restitusi Pajak
Penghasilan - - -
Kas Neto
Diperoleh dari
Aktivitas Operasi IDR287.386.683 IDR245.793.919 IDR254.500.877 -IDR41.592.764 IDR8.706.958 -14% 4%
IDR- IDR-
ARUS KAS DARI

AKTIVITAS
INVESTASI IDR- IDR-
Penerimaan
Bunga IDR12.996.728 IDR22.222.640 IDR29.346.619 IDR9.225.912 IDR7.123.979 71% 32%
Hasil Penjualan
Aset Tetap dan
Properti Investasi IDR2.637.727 IDR1.722.000 IDR725.000 -IDR915.727 -IDR997.000 -35% -58%
Perolehan Aset
Tetap -IDR57.081.226 -IDR81.729.070 -IDR2.383.993 -IDR24.647.844 IDR79.345.077 43% -97%
Uang Muka
Penjualan Aset
Tidak Lancar - - -
Dimiliki Untuk
Dijual IDR- IDR-
Hasil Penjualan
Aset Tidak Lancar
Dimiliki untuk
Dijual IDR4.034.366 IDR3.629.992 IDR1.409.090 -IDR404.374 -IDR2.220.902 -10% -61%
Perolehan
Investasi
Instrumen Ekuitas -IDR22.888.818 -IDR75.566.392 -IDR49.057.171 -IDR52.677.574 IDR26.509.221 230% -35%
Penjualan
Divestasi
Instrumen Ekuitas IDR11.182.398 IDR76.875.482 IDR58.656.378 IDR65.693.084 -IDR18.219.104 587% -24%
Perolehan
Investasi yang
Dimiliki Hingga
Jatuh Tempo - -IDR10.000.000 -IDR5.000.000 IDR5.000.000 -50%
Perolehan
Properti Investasi - - -IDR167.612.521
Pembayaran Uang - - -IDR60.858.000

Muka Properti
38
Investasi
Kas Neto
Digunakan untuk -
Aktivitas Investasi -IDR49.118.825 -IDR62.845.348 -IDR194.774.598 -IDR13.726.523 IDR131.929.250 28% 210%
IDR- IDR-
ARUS KAS DARI

AKTIVITAS
PENDANAAN IDR- IDR-
Pembayaran
Dividen -IDR22.763.000 -IDR20.085.000 -IDR24.192.000 IDR2.678.000 -IDR4.107.000 -12% 20%
Pembayaran
Utang Bank - -IDR249.885 -IDR108.700 IDR141.185 -56%
Pembayaran
Beban Pinjaman
atas Utas Bank - -IDR28.135 - 0%
Pembayaran
Utang Lain-Lain -IDR1.437.152 -IDR1.736.062 -IDR1.600.892 -IDR298.910 IDR135.170 21% -8%
Penerimaan dari
Pihak Berelasi IDR88.107 IDR2.432.035 IDR88.107 IDR2.343.928 2660%
Kas Neto
Digunakan untuk
Aktivitas
Pendanaan -IDR24.200.152 -IDR22.010.975 -IDR23.469.557 IDR2.189.177 -IDR1.458.582 -9% 7%
IDR- IDR-
PENINGKATAN
NETO KAS DAN -
SETARA KAS IDR214.067.706 IDR160.937.596 IDR36.256.722 -IDR53.130.110 IDR124.680.874 -25% -77%
PENGAMPUNAN
PAJAK - IDR35.000 IDR12.000 -IDR23.000 -66%
KAS DAN SETARA

KAS, AWAL
TAHUN IDR84.891.810 IDR298.959.515 IDR459.932.108 IDR214.067.705 IDR160.972.593 252% 54%
KAS DAN SETARA

KAS, AKHIR
TAHUN IDR298.959.516 IDR459.932.111 IDR496.200.830 IDR160.972.595 IDR36.268.719 54% 8%
Analisis Laporan Keuangan (Laporan Arus Kas) PT. Sawerigading Utama
Periode 2015-2016 :
 Arus kas kegiatan operasi periode 2015-2016 mengalami penurunan sebesar
Rp. 41.5992.764 dengan persentase sebesar -14% hal ini dikarenakan akun-
akun dalam kegiatan operasi rata-rata mengalami penurunan dimana adanya

39
penurunan sumber dana yang berasal dari kegiatan operasi walaupun pada
total akhir L/R bersih mengalami kenaikan sebesar Rp. 1.352.901 dengan
persentase 1%.
 Arus kas kegiatan investasi pada periode 2015-2016 dimana aktivitas
investasi yang terdiri penerimaan penurunan inventaris dan penurunan
investasi sebesar Rp. 13.726.523 dengan persentase 28%.
 Sisa saldo kas dan setara kas akhir mengalami peningkatan sebesar Rp.
160.972.595 atau dengan pesentase 54%.
Analisis Laporan Keuangan (Laporan Arus Kas) PT. Sawerigading Utama
Periode 2016-2017 :
 Arus kas kegiatan operasi periode 2015-2016 mengalami peningkatan
sebesar Rp. 8.706.958 dengan persentase sebesar 4% hal ini dikarenakan
akun-akun dalam kegiatan operasi rata-rata mengalami peningkatan dimana
adanya peningkatan sumber dana yang berasal dari kegiatan operasi
walaupun pada total akhir L/R bersih mengalami penurunan sebesar Rp. 13.
099.756 dengan persentase -5%.
 Arus kas kegiatan investasi pada periode 2015-2016 dimana aktivitas
investasi yang terdiri penerimaan penurunan inventaris dan penurunan
investasi sangat signifikan sebesar Rp. 131.929.250 dengan persentase
210%.
 Sisa saldo kas dan setara kas akhir mengalami peningkatan sebesar Rp.
36.268.719 atau dengan pesentase 8%.
3.2 ANALISIS VERTIKAL PT. SAWERIGADING UTAMA SOROWAKO
3.2.1 Analisis Vertikal Laporan Posisi Keuangan

PT. Sawerigading
Utama Sorowako
40
Laporan Posisi
Keuangan
Analisis Vertikal (Total)
Aset Lancar 2015 2016 2017 2015 2016 2017
Kas dan Setara Kas IDR298.959.515 IDR459.932.108 IDR496.200.829 16% 22% 22%
Investasi Instrumen
Ekuitas IDR12.520.690 IDR13.004.215 IDR7.582.599 1% 1% 0%
Piutang Usaha kepada

Pihak Kegita IDR53.823.461 IDR48.661.106 IDR9.814.323 3% 2% 0%
Piutang Lain-lain:
Pihak Ketiga IDR2.730.158 IDR4.193.378 IDR2.823.350 0% 0% 0%
Pihak Berelasi IDR88.107 - - 0%
Persediaan - Neto IDR515.838 IDR1.191.117 IDR1.347.621 0% 0% 0%
Pajak Dibayar Dimuka IDR18.011.011 IDR22.147.365 IDR29.829.184 1% 1% 1%
Uang Muka dan Biaya

Dibayar Di muka IDR2.817.973 IDR15.495.092 IDR2.534.527 0% 1% 0%
Aset Tidak Lancar

Dimiliki unutk Dijual IDR3.596.278 IDR3.596.278 IDR1.137.045 0% 0% 0%
Total Aset Lancar IDR393.063.031 IDR568.220.659 IDR551.269.478 21% 27% 24%
Aset Tidak Lancar
Aset Pajak Tangguhan IDR1.709.710 IDR1.774.120 IDR1.588.632 0% 0% 0%
Properti Investasi -
Setelah dikurangi
Akumulasi Penyusutan IDR157.253.545 IDR166.839.588 IDR1.710.870.071 8% 8% 75%
Aset Tetap - Setelah

dikurangi Akumulasi
Penyusutan IDR1.318.804.847 IDR1.363.785.963 IDR15.742.246 70% 65% 1%
Biaya Ditangguhkan IDR428.192 IDR412.524 IDR259.357 0% 0% 0%
Uang Jaminan IDR899.279 IDR720.929 IDR731.929 0% 0% 0%
Total Aset Tidak

Lancar IDR1.479.095.573 IDR1.533.533.124 IDR1.729.192.235 79% 73% 76%
TOTAL ASET IDR1.872.158.604 IDR2.101.753.783 IDR2.280.461.713 100% 100% 100%

41
LIABILITAS DAN
EKUITAS
LIABILITAS JANGKA
PENDEK
Utang Bank - - -
Utang Usaha kepada

Utang Lain-lain kepada

Utang Pajak IDR6.819.422 IDR7.076.756 IDR997.889 0% 0% 0%
Beban Akrual IDR5.445.537 IDR4.522.532 IDR5.627.630 0% 0% 0%
Uang Muka Penjualan

dan Pendapatan
Diterima Dimuka IDR168.730.514 IDR154.056.210 IDR102.943.039 9% 7% 5%
Utang Bank Jangka

Panjang - Bagian Jatuh
Tempo dalam Satu
Tahun - IDR758.257 IDR2.023.997 0% 0%
Total Loabilitas
Jangka Pendek IDR190.680.582 IDR174.693.837 IDR119.405.071 10% 8% 5%
LIABILITAS JANGKA
PANJANG
Pendapatan Diterima
di Muka IDR16.357.098 IDR10.097.434 IDR18.134.220 1% 0% 1%
Jaminan Pelanggan -
Neto IDR67.079.921 IDR77.032.151 IDR73.461.792 4% 4% 3%
Liabilitas Imbalan Kerja

Jangka Panjang IDR8.476.055 IDR11.447.234 IDR14.498.863 0% 1% 1%
Total Liabilitas
Jangka Panjang IDR91.913.074 IDR98.576.819 IDR106.094.875 5% 5% 5%
Total Liabilitas IDR282.593.656 IDR273.270.656 IDR225.499.946 15% 13% 10%
EKUITAS
Modal IDR130.400.000 IDR130.400.000 IDR130.400.000 7% 6% 6%
Tambahan Modal
Disetor IDR9.284.875 IDR9.319.875 IDR11.763.910 0% 0% 1%
Aset Keuangan
Tersedia Untuk Dijual IDR483.785 IDR20.907 IDR883.786 0% 0% 0%
42
Saldo Laba IDR1.449.396.288 IDR1.688.722.345 IDR1.911.914.071 77% 80% 84%
Total Ekuitas IDR1.589.564.948 IDR1.828.463.127 IDR2.054.961.767 85% 87% 90%
TOTAl LIABILITAS
DAN EKUITAS IDR1.872.158.604 IDR2.101.733.783 IDR2.280.461.713 100% 100% 100%
Utama Periode 2015 dengan Membandingkan Antara Total Aktiva, Total Pasiva
Dengan Transaksi-Transaksi Yang Terjadi :
Perbandingan antara total aktiva dengan aktiva lancar dan aktiva tidak lancar
masing-masing 21% dan 79%. Dengan demikian proporsi dalam aktiva secara
keseluruhan terletak pada aktiva tetap, dapat diartikan bahwa kekayaan perusahaan
terbesar pada aktiva tetap.
 Perbandingan kas dan setara kas dengan total aktiva sebesar 16% yang
artinya, saldo kas dan setara kas pada tahun 2015 sebesar 16% dari jumlah
aktiva akhir tahun tersebut atau setiap Rp. 1,00 aktiva diinvestasikan dalam
bentuk kas dan setara kas Rp. 0,16.
 Perbandingan investasi instrument ekuitas dengan total aktiva sebesar 1%
yang artinya, saldo investasi instrument ekuitas pada tahun 2015 sebesar 1%
dari jumlah aktiva akhir tahun tersebut atau setiap Rp. 1,00 aktiva
diinvestasikan dalam bentuk investasi instrument ekuitas sebesar Rp. 0,01.
 Perbandingan piutang usaha kepada pihak ketiga dengan total aktiva
sebesar 3% yang artinya, saldo piutang usaha kepada pihak ketiga pada
tahun 2015 sebesar 3% dari jumlah aktiva akhir tahun tersebut atau setiap
Rp. 1,00 aktiva diinvestasikan dalam bentuk piutang usaha kepada pihak
ketiga sebesar Rp. 0,03.
 Perbandingan property invetasi dengan total aktiva sebesar 8% yang artinya,
saldo property investasi pada tahun 2015 sebesar 8% dari jumlah aktiva akhir
43
tahun tersebut atau setiap Rp. 1,00 aktiva diinvestasikan dalam bentuk
investasi instrument ekuitas sebesar Rp. 0,08.
 Perbandingan asset tetap dengan total aktiva sebesar 70% yang artinya,
saldo aktiva tetap pada tahun 2015 sebesar 70% dari jumlah aktiva akhir
Perbandingan antara total passive dengan kewajiban lancar, kewajiban
jangka panjang dan total ekuitas masing masing sebesar 10%, 5%, dan 85%.
Dimana sumber dana perusahaan yang terbesar berasal dari total ekuitas .
 Perbandingan hutang usaha dengan total passive sebesar 10% yang artinya
saldo hutang tahun 2015 sebesar 10% dari jumlah passive atau setiap Rp.
1,00 passiva pada tahun 2015 Rp. 0,10 berupa hutang atau setiap Rp. 1,00
aktiva dibiayai dari hutang usaha sebesar Rp. 0,10.
 Perbandingan untuk kewajiban jangka panjang dari total passive sebesar 5%
yang artinya saldo kewajiban jangka panjang sebesar 5% dari jumlah passive
atau setiap Rp. 1,00 passiva pada tahun 2015 Rp. 0,05.
 Perusahaan mengalami laba pada tahun berjalan sebesar 77% dari total
passive yang artinya, saldo ekuitas pada bulan November sebesar 77%
setelah ditambahkan lama pada tahun berjalan.
44
yang artinya, saldo investasi instrument ekuitas pada tahun 2016 sebesar 1%
dari jumlah aktiva akhir tahun tersebut atau setiap Rp. 1,00 aktiva
diinvestasikan dalam bentuk investasi instrument ekuitas sebesar Rp. 0,01.
tahun 2016 sebesar 2% dari jumlah aktiva akhir tahun tersebut atau setiap
Rp. 1,00 aktiva diinvestasikan dalam bentuk piutang usaha kepada pihak
ketiga sebesar Rp. 0,02.
 Perbandingan property invetasi dengan total aktiva sebesar 8% yang artinya,
saldo property investasi pada tahun 2016 sebesar 8% dari jumlah aktiva akhir
 Perbandingan asset tetap dengan total aktiva sebesar 65% yang artinya,
saldo aktiva tetap pada tahun 2016 sebesar 65% dari jumlah aktiva akhir
jangka panjang dan total ekuitas masing masing sebesar 8%, 5%, dan 87%. Dimana
sumber dana perusahaan yang terbesar berasal dari total ekuitas .

45
yang artinya, saldo investasi instrument ekuitas pada tahun 2017 sebesar
0%.
tahun 2016 sebesar 0%.

46
 Perbandingan property invetasi dengan total aktiva sebesar 75% yang
artinya, saldo property investasi pada tahun 2017 sebesar 75% dari jumlah
bentuk investasi instrument ekuitas sebesar Rp. 0,75.
 Perbandingan asset tetap dengan total aktiva sebesar 1% yang artinya, saldo
aktiva tetap pada tahun 2017 sebesar 1% dari jumlah aktiva akhir tahun
tersebut atau setiap Rp. 1,00 aktiva diinvestasikan dalam bentuk investasi
instrument ekuitas sebesar Rp. 0,01.
jangka panjang dan total ekuitas masing masing sebesar 5%, 5%, dan 90%. Dimana
sumber dana perusahaan yang terbesar berasal dari total ekuitas .
3.2.2 Analisis Vertikal Laporan Laba Rugi

PT. Sawerigading
Utama Sorowako
Laporan Rugi Laba
Analisis Vertikal
2015 2016 2017 2015 2016 2017

47
PENDAPATAN NETO IDR422.254.497 IDR406.872.943 IDR395.780.873 100% 100% 100%
BEBAN OPERASIONAL
GEDUNG -IDR111.032.611 -IDR105.142.580 -IDR118.946.610 -26% -26% -30%
LABA BRUTO IDR311.221.886 IDR301.730.363 IDR276.834.263 74% 74% 70%
BEBAN USAHA
Penjualan -IDR1.072.467 -IDR7.249.152 -IDR8.624.812
Umum dan
Administrasi -IDR19.438.373 -IDR22.698.573 -IDR22.052.133
Pajak Final -IDR42.225.449 -IDR40.687.294 -IDR36.200.140
Total Beban Usaha -IDR62.736.289 -IDR70.635.019 -IDR66.877.085 -15% -17% -17%
LABA USAHA IDR248.485.597 IDR231.095.344 IDR209.957.178 59% 57% 53%
PENGHASILAN
(BEBAN) LAIN-LAIN
Penghasilan Bunga IDR6.975.648 IDR21.702.841 IDR27.772.443 92% 83% 80%
Laba Penjualan Aset

Tetap IDR1.847.136 IDR2.544.964 IDR218.027.708 24% 10% 628%
Lain-Lain - Neto -IDR1.274.151 IDR2.020.927 IDR1.109.568 -17% 8% 3%
Total Penghasilan
Lain-lain - Neto IDR7.548.633 IDR26.268.732 IDR34.719.775 100% 100% 100%
LABA SEBELUM PAJAK IDR256.034.230 IDR257.364.076 IDR244.676.953 61% 63% 62%
PAJAK PENGHASILAN IDR2.622.345 IDR2.645.400 IDR2.232.767
TOTAL LABA TAHUN

BERJALAN IDR258.656.575 IDR260.009.476 IDR246.909.720 61% 64% 62%
Analisis Laba Rugi PT. Sawerigading Utama Untuk Bulan Periode 2015 Dengan
Membandingkan Pos Rugi-Laba Dengan Total Penjualannya
 Perbandingan beban operasional gedung dengan pendapatan neto sebesar -
26% yang artinya, beban operasional pada tahun 2015 sebesar -26% dari
pendapatan bulan November 2015 atau setiap Rp. 1,00 pendapatan maka
kurang Rp. 0,26 dalam beban operasional gedung.

48
 Perbandingan total beban-beban usaha dengan pendapatan sebesar -15%
yang artinya beban usaha pada tahun 2015 sebesar -15% dari pendapatan
usaha netto pada tahun 2015 atau setiap Rp. 1,00 pendapatan usaha maka
kurang Rp. 0,15 akan terserap dalam bentuk biaya-biaya usaha.
 Perbandingan laba sebelum pajak dengan pendapatan usaha sebesar 61%
yang artinya, laba sebelum pajak pada tahun 2015 sebesar 61% dari
pendapatan usaha netto bulan November atau setiap Rp. 1,00 penjualan
diperoleh laba sebelum pajak sebesar Rp. 0,61.
49
3.2.3 Analisis Vertikal Laporan Arus Kas

PT. Sawerigading
Utama Sorowako
Laporan Arus Kas
Analisis Vertikal
2015 2016 2017 2015 2016 2017
ARUS KAS DARI

AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan dari
Pelanggan IDR419.775.120 IDR401.013.264 IDR389.625.350 146% 163% 153%
Pembayaran Kepada
Pemasok dan Lainnya -IDR112.737.037 -IDR133.321.355 -IDR113.369.951 -39% -54% -45%
Pembayaran Kepada
Komisaris, Direksi, dan
Karyawan -IDR22.321.487 -IDR24.806.320 -IDR28.544.975 -8% -10% -11%
Penerimaan Lainnya IDR2.708.321 IDR3.062.671 IDR6.833.919 1% 1% 3%
Kas Dihasilkan dari

Operasi IDR287.424.917 IDR245.948.260 IDR254.544.343 100% 100% 100%
Pembayaran Pajak
Penghasilan Badan -IDR38.234 -IDR154.341 -IDR43.466 -0,0133% 0% 0%
Penerimaan Restitusi
Pajak Penghasilan - - -
Kas Neto Diperoleh

dari Aktivitas Operasi IDR287.386.683 IDR245.793.919 IDR254.500.877 100% 100% 100%
50
ARUS KAS DARI

AKTIVITAS INVESTASI
Penerimaan Bunga IDR12.996.728 IDR22.222.640 IDR29.346.619 -26% -35% -15%
Hasil Penjualan Aset

Tetap dan Properti
Investasi IDR2.637.727 IDR1.722.000 IDR725.000 -5% -3% 0%
Perolehan Aset Tetap -IDR57.081.226 -IDR81.729.070 -IDR2.383.993 116% 130% 1%
Uang Muka Penjualan

Aset Tidak Lancar - - -
Dimiliki Untuk Dijual
Hasil Penjualan Aset

Tidak Lancar Dimiliki
untuk Dijual IDR4.034.366 IDR3.629.992 IDR1.409.090 -8% -6% -1%
Perolehan Investasi
Instrumen Ekuitas -IDR22.888.818 -IDR75.566.392 -IDR49.057.171 47% 120% 25%
Penjualan Divestasi
Instrumen Ekuitas IDR11.182.398 IDR76.875.482 IDR58.656.378 -23% -122% -30%
Perolehan Investasi yang

Dimiliki Hingga Jatuh
Tempo - -IDR10.000.000 -IDR5.000.000 16% 3%
Perolehan Properti
Investasi - - -IDR167.612.521 86%
Pembayaran Uang Muka

Properti Investasi - - -IDR60.858.000 31%
Kas Neto Digunakan

untuk Aktivitas Investasi -IDR49.118.825 -IDR62.845.348 -IDR194.774.598 100% 100% 100%
ARUS KAS DARI

AKTIVITAS PENDANAAN
Pembayaran Dividen -IDR22.763.000 -IDR20.085.000 -IDR24.192.000 94% 91% 103%
Pembayaran Utang Bank - -IDR249.885 -IDR108.700 1% 0%
Pembayaran Beban
Pinjaman atas Utas Bank - -IDR28.135 - 0%
Pembayaran Utang Lain-

Lain -IDR1.437.152 -IDR1.736.062 -IDR1.600.892 6% 8% 7%
Penerimaan dari Pihak

Berelasi IDR88.107 IDR2.432.035 0% -10%
Kas Neto Digunakan

untuk Aktivitas
Pendanaan -IDR24.200.152 -IDR22.010.975 -IDR23.469.557 100% 100% 100%
51
PENINGKATAN NETO
KAS DAN SETARA KAS IDR214.067.706 IDR160.937.596 IDR36.256.722 72% 35% 7%
PENGAMPUNAN PAJAK - IDR35.000 IDR12.000 0% 0%
KAS DAN SETARA KAS,

AWAL TAHUN IDR84.891.810 IDR298.959.515 IDR459.932.108 28% 65% 93%
KAS DAN SETARA KAS,

AKHIR TAHUN IDR298.959.516 IDR459.932.111 IDR496.200.830 100% 100% 100%
Analisis Arus Kas PT. Sawerigading Utama Untuk Periode 2015 Dengan
Membandingkan Kenaikan (Penurunan) Bersih Kas dengan Arus Kas Bersih
Kegiatan Operasi, Investasi dan Pendanaan:
 Perbandingan arus kas bersih dari kegiatan operasi dengan kenaikan
(penurunan) bersih kas sebesar 100% yang artinya kenaikan kas pada tahun
2015 salah satunya berasal dari kegiatan operasi. Arus kas bersih dari
kegiatan operasi pada tahun 2015 sebesar 100% dari kenaikan (penurunan)
bersih kas tahun 2015 atau setiap Rp. 1,00 jumlah kegiatan arus kas dari
operasi maka sebesar Rp. 1,00 akan terserap dalam kenaikan bersih kas.
 Perbandingan arus kas bersih dari kegiatan invesrasi dengan kenaikan
2015 salah satunya berasal dari kegiatan investasi. Arus kas bersih dari
aktivitas operasi pada tahun 2015 sebesar 100% dari kenaikan (penurunan)
bersih kas tahun 2015 atau sebesar Rp. 1,00 akan terserap dalam kenaikan
bersih kas.
 Perbandingan arus kas bersih dari kegiatan pendanaan dengan kenaikan
2015 salah satunya berasal dari kegiatan pendanaan. Arus kas bersih dari
aktivitas pendanaan pada tahun 2015 sebesar 100% dari kenaikan

52
(penurunan) bersih kas tahun 2015 atau sebesar Rp. 1,00 akan terserap
dalam kenaikan bersih kas.
bersih kas.

53
bersih kas.
3.3 ANALISIS RASIO KEUANGAN PT. SAWERIGADING UTAMA

SOROWAKO
Ratio Analysis
PT SAWERIGADING UTAMA
FINANCIAL CONDITION 2015 2016 2017
Profitability
Operating Profit Margin 201760,64% 63,25% 61,82%
Net Profit Margin 61,26% 63,90% 62,39%

54
Return on Assets 13,82% 12,37% 10,83%
Return on Equity 16,27% 14,22% 12,02%
Liquidity
Current Ratio (x) 206% 325% 462%
Quick Ratio 206% 325% 461%
Cash Ratio (x) 157% 263% 416%
Activity
Account Receivable Turnover (Third) 745% 770% 3132%
Financial Leverage
Equity Ratio 100% 100% 100%
Debt to Equity (x) 12% 10% 6%
3.3.1 Analisis Ratio Profitabilitas
a. Gross Profit Margin
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ − 𝐻𝑃𝑃

𝐺𝑟𝑜𝑠𝑠 𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛 =
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
 Dari hasil perhitungan diperoleh nilai GPM sebesar 20.176.064 untuk
tahun 2015 yang berarti bahwa untuk setiap Rp 1 penjualan.
Perusahaan mendapatkan margin kotor sebesar 20.176.064 rupiah
atau besarnya Laba kotor sama dengan 201760,64% penjualan
bersihnya.
 Dari hasil perhitungan diperoleh nilai GPM sebesar 6.325 untuk tahun
2016 yang berarti bahwa untuk setiap Rp 1 penjualan. Perusahaan
mendapatkan margin kotor sebesar 6.325 rupiah atau besarnya Laba
kotor PT. Sawerigading Utama sama dengan 63,26% penjualan
bersihnya.
55
 Dari hasil perhitungan diperoleh nilai GPM sebesar 6.182 untuk tahun
2017 yang berarti bahwa untuk setiap Rp 1 penjualan. Perusahaan
mendapatkan margin kotor sebesar 6.182 rupiah atau besarnya Laba
kotor PT. Sawerigading Utama sama dengan 61,82% penjualan
bersihnya.
b. Net Profit Margin
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑁𝑒𝑡 𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛 = 𝑋 100%
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝐸𝑟𝑠𝑖ℎ
 Dari hasil perhitungan diperoleh nilai NPM sebesar 61,26% untuk
tahun 2015 yang berarti bahwa untuk setiap seratus rupiah penjualan.
Perusahaan mendapatkan keuntungan bersih sebesar 61,26 rupiah
c. Return On Assets
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝐸𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑠𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘

𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 = 𝑋100%
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎
56
Dari hasil perhitungan ROA pada tahun 2015 perusahaan sebesar 13,82%
namun pada tahun 2016 mengalami penurunan ROA sebesar 12,37% dan untuk
tahun 2017 PT Sawerigading Utama mengalami penurunan kembali yang
menghasilkan ROA Sebesar 10,83%. Arti angka ini adalah bahwa untuk setiap
seratus rupiah aktiva yang dimiliki perusahaan, perusahaan mendapatkan
keuntungan 13,82 rupiah untuk tahun 2015 dan 12,37 rupiah untuk tahun 2015 dan
10,83 rupiah untuk tahun 2017. Untuk menilai kinerja, rasio ROA akan dibandingkan
dengan rata-rata suku bunga simpanan atau dengan tingkat kembalian pada industri
yang sama. Misalkan suku bunga simpanan pada saat itu sebesar 15%, bisa
disimpulkan bahwa kinerja perusahaan untuk tahun 2012 sampai 2014 tidak baik
karena memperoleh tingkat kembalian yang lebih rendah atas aktiva yang
diinvestasikan.
d. Return On Equity
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘

𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 = 𝑋100%
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 − 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
Dari hasil perhitungan ROE tahun 2015 pada perusahaan memperoleh ROE
sebesar 16,27% namun pada tahun berikutnya mengalami penurunan ROE menjadi
14,22% dan tahun 2017 PT. Sawerigading Utama diperoleh nilai ROE sebesar
12,02%. Arti angka ini adalah bahwa ROE 16,27% untuk tahun 2015 yang berarti
untuk setiap seratus rupiah investasi pemegang saham, perusahaan memberikan
kembalian sebesar 16,27 rupiah. Sedangkan untuk tahun 2016, nilai ROE adalah
sebesar 14,22% yang berarti untuk setiap seratus rupiah investasi pemegang
saham, perusahaan memberikan kembalian sebesar 14,22 rupiah. Dengan
membandingkan suku bunga simpanan saat itu sebesar 15% bisa disimpulkan
57
bahwa perusahaan memberikan tingkat kembalian mendekati perbandingan untuk
pemegang saham d dengan investasi pada deposito atau tabungan.
3.3.2 Analisis Ratio Likuiditas
Untuk mengukur apakah perusahaan dapat memenuhi kewajiban jangka
pendeknya pada tahun 2015, 2016, dan 2017 maka dapat digunakan Rasio
Likuiditas. Dimana yang termasuk didalamnya anatara lain : current ratio, quick ratio,
dan cash ratio.
a. Current Ratio
𝐴𝑠𝑒𝑡 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 =
𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
 Dari hasil perhitungan untuk tahun 2015 diperoleh rasio lancar sebesar
206%. Nilai ini bisa diinterpretasikan bahwa untuk setiap kewajiban Rp 1
akan dijamin dengan aktiva lancar sebesar Rp 2,06 maka kondisi
perusahaan ini dapat dikatakan bahwa PT Sawerigading Utama pada tahun
2015 dalam kondisi likuid (dapat memenuhi kewajiban jangka pendeknya)
karena besarnya aktiva lancar sebagai jaminan atas utang lancar lebih besar
atau dapat dikatakan aktiva lancar perusahaan besarnya 2,06 x utang
lancarnya.
lancarnya.
58
lancarnya.
b. Rasio Lancar
𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 =
𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
 Dari hasil perhitungan untuk tahun 2015 diperoleh rasio lancar sebesar 2,06.
Nilai ini bisa diinterpretasikan bahwa untuk setiap kewajiban Rp 1 akan
dijamin dengan aktiva lancar sebesar Rp 2,06 maka kondisi perusahaan ini
dapat dikatakan bahwa PT Sawerigading Utama pada tahun 2015 dalam
kondisi likuid (dapat memenuhi kewajiban jangka pendeknya) karena
besarnya aktiva lancar sebagai jaminan atas utang lancar lebih besar atau
dapat dikatakan aktiva lancar perusahaan besarnya 2,06 x utang lancarnya.

59
lancarnya.
lancarnya.
c. Rasio Kas
𝐾𝑎𝑠
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝐾𝑎𝑠 =
𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
 Dari hasil perhitungan untuk tahun 2015 diperoleh rasio KAS sebesar 1,57.
Nilai ini bisa diartikan bahwa untuk setiap Rp 1 utang akan dijamin dengan
Rp. 1,57 kas. Maka kondisi perusahaan ini dapat dikatakan bahwa kas yang
dimiliki PT. Sawerigading Utama pada tahun 2015 hanya 1,57 x hutang
lancarnya.
lancarnya.
60
lancarnya.
3.3.3 Analisis Ratio Aktivitas
a. Total Account Receivable turn over

𝑃𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑇𝐴𝑅𝑇𝑂 =
𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑢𝑠𝑎ℎ𝑎 + 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑙𝑎𝑖𝑛 − 𝑙𝑎𝑖𝑛
 Dari hasil perhitungan diperoleh rasio TARTO tahun 2015 sebesar 7,45 yang
berarti tingkat perputaran piutang seberapa sering piutang digunakan dalam
tingkat pendapatan bersih pada tahun 2015 sebesar 7,45.
 Dari hasil perhitungan diperoleh rasio TARTO tahun 2016 sebesar 7,70 yang
berarti tingkat perputaran piutang seberapa sering piutang digunakan dalam
tingkat pendapatan bersih pada tahun 2016 sebesar 7,70.
 Dari hasil perhitungan diperoleh rasio TARTO tahun 2017 sebesar 31,32
yang berarti tingkat perputaran piutang seberapa sering piutang digunakan
dalam tingkat pendapatan bersih pada tahun 2017 sebesar 31,32.

61
3.3.4 Analisis Ratio Financial Leverage
a. Ratio Ekuitas
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑎𝑠 + 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
 Dari hasil perhitungan diperoleh nilai RE sebesar 100% pada tahun 2015,
2016, dan 2017. Dari nilai ini dijelaskan bahwa terjadi hasil persentasi yang
sama dan mencapai total keseluruhan untuk ketiga tahun tersebut.
b. Debt To Equity Ratio

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑒𝑤𝑎𝑗𝑖𝑏𝑎𝑛
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
 Dari hasil perhitungan didapat nilai DER sebesar 0,12 pada tahun 2015, 0,10
pada tahun 2016 dan 0,6 pada tahun 2017. Dari nilai tersebut bisa dijelaskan
bahwa terjadi penurunan dalam DER untuk 3 tahun berturut-turut. Yang
berarti porsi pemegang saham semakin besar dalam menjamin investasi
kreditor. Sejalan dengan hasil perhitungan pada rasio hutang dibandingkan
aktiva yang mengalami penurunan menunjukkan bahwa sebagian besar
investasi yang dilakukan oleh perusahaan sepenuhnya didanai dari dari
ekuitas pemegang saham.
3.4 ANALISIS PROYEKSI ARUS KAS

Cashflow Forecast 2016 - 2018
PT SAWERIGADING
2017 2018F 2019F
Opening Balance 0 4.003.467.042 8.120.115.377
Money In / Cash Inflow
Owner's Equity 2.054.961.767 2.137.160.238 2.222.646.647

62
Net Revenues 395.780.873 407.654.299 419.883.928
Account Receivable 9.814.323 9.912.466 10.011.591
Fixed Assets 1.729.192.235 1.746.484.157 1.763.948.999
Total Cash Inflow 4.189.749.198 4.301.211.160 4.416.491.165
Money Out / Cash

Outflow
Loan Repayments 119.405.071 117.016.970 112.336.291
Expenses 66.877.085 67.545.855,85 68.221.314,41
Depreciation Expenses - - -
Dividend - - -
Total Cash Outflow 186.282.156 184.562.825 180.557.605
Closing Balance 4.003.467.042 8.120.115.377 12.356.048.937
Berdasarkan data-data yang telah terhimpun oleh PT. Sawerigading Utama
selama 3 tahun (2015-2017), maka disusun proyeksi cashflow untuk tahun 2018 dan
2019. Dengan melihat proyeksi arus kas tersebut, dapat dijelaskan sebagai berikut:
 Posisi awal modal pemilik sebesar Rp. 2.054.961.767, dengan total arus kas
masuk sebesar Rp. 4.189.749.198 adalah merupakan penjumlahan dari
Owner’s Equity, net revenue, account receivable, dan fixed assets.
 Arus kas keluar berjumlah Rp. 186.282.156 yang disebabkan adanya
transaksi Loan repayments, expenses, depreciation expenses, dan dividend.
 Posisi kas akhir pada tahun 2017 sebesar Rp. 4.003.467.042 adalah
merupakan hasil dari pengurangan total arus kas masuk dan total arus kas
keluar. Posisi kas akhir tersebut akan menjadi saldo posisi kas awal pada
periode berikutnya. Dengan melihat hasil proyeksi PT. Sawerigading Utama
dapat dikatakan pemenuhan kebutuhan likuiditasnya diatas batas normal.
Dengan diketahuinya saldo kas yang akan datang maka kelebihan dan
63
kekurangannya oleh pihak perusahaan dapat direncanakan atau dibuatkan
strategi untuk meningkatkan dalam pemenuhan kebutuhan likuiditas
perusahaan, atau menghindari agar tidak terjadi idle funds jika terjadi
kelebihan likuiditas, sehinggah pada akhirnya dapat diperoleh pengelolaan
dana yang optimal.
BAB IV
PENUTUP
4.1 Kesimpulan
Berdasarkan penelitian dengan menggunakan alat analisis dalam
manajemen keuangan untuk mengamati kinerja PT. Sawerigading Utama. Maka
dapat diambil kesimpulan sebagai berikut:
1. Hasil analisis horizontal neraca 2015 ke 2016
Berdasarkan hasil analisis horizontal neraca PT. Sawerigading Utama
perbandingan dari tahun 2015 ke 2016 tersebut dapat dilihat kenaikan yang
dominan pada pos-pos dalam neraca seperti aktiva lancar, aktiva tetap, total aset
ekuitas dan total ekuitas dan liabilitas. Sedangkan pos-pos yang mengalami
penurunan dari tahun 2015 ke 2016 adalah total liabilitas jangka pendek dan total
liabilitas jangka panjang.
2. Hasil analisis horizontal neraca 2016 ke 2017

64
Berdasarkan hasil analisis horizontal neraca PT. Sawerigading Utama
perbandingan dari tahun 2016 ke 2017 tersebut dapat dilihat kenaikan pada pos-
pos dalam neraca seperti aktiva tetap, total aset ekuitas dan total ekuitas dan
liabilitas. Sedangkan pos-pos yang mengalami penurunan dari tahun 2016 ke
2017 adalah aktiva lancar, total liabilitas jangka pendek dan total liabilitas jangka
panjang.
3. Hasil analisis horizontal Laba Rugi 2015 ke 2016
Berdasarkan hasil kalkulasi kuanitatif dengan analisis horizontal pada laporan
laba-rugi perbandingan tahun 2015 ke 2016 tidak menunjukkan adanya
penurunan simultan pada sebagian besar pos. Hal ini disebabkan karena tidak
dominannya penurunan pos-pos pada akun laba rugi, dengan itu perusahaan
mampu membayar bebannya.
4. Hasil Analisis horizontal Laba Rugi 2016 ke 2017
Berdasarkan hasil kalkulasi kuanitatif dengan analisis horizontal pada laporan
laba-rugi perbandingan tahun 2016 ke 2017 menunjukkan jelas adanya
penurunan simultan pada sebagian besar pos. Hal ini disebabkan karena pada
perbandingan pos tersebut terjadi penurunan pendapatan yang dilhasilkan oleh
perusahaan sehingga jelas perusahaan mengalami penurunan dalam
mendapatkan laba, namun perusahaan masih bisa membayar sebagian
bebannya. Hal ini menjadi sinyal negatif kinerja manajemen PT Sawerigading
Utama.
5. Hasil analisa horizontal laporan arus kas tahun 2015 ke 2016
Berdasarkan hasil kalkulasi dengan analisis horizontal arus kas perusahaan
mengalami penurunan hal ini karena adanya penurunan pada kegiatan operasi
yang berasal dari sumber dana. Begitu pula untuk kegiatan investasi yang
mengalami penurunan tetapi tidak untuk kegiataan pendanaan.
6. Hasil analisa horizontal laporan arus kas tahun 2016 ke 2017

65
Berdasarkan hasil kalkulasi dengan analisis horizontal arus kas perusahaan
mengalami peningkatan hal ini karena adanya peningkatan pada kegiatan operasi
yang berasal dari sumber dana. Begitu pula untuk kegiatan investasi yang
mengalami penurunan yang cukup signifikan dan untuk kegiataan pendanaan
juga mengalami penurunan.
7. Analisis vertical neraca PT. Sawerigading Utama
Berdasarkan hasil kalkulasi dengan analisis vertikal pada neraca, proporsi aktiva
lancar dalam total aktiva dibandingkan aktiva tetap hasil analisis vertical
menunjukkan bahwa untuk tiga tahun tersebut aktiva lancar selalu lebih kecil
dibanding aktiva tetap pada PT Sawerigading Utama , hal ini karena hasil total
perhitungan dan presentase aktiva tetap lebih besar daripada aktiva lancar.
Sedangkan untuk total liabilitas setiap tahunnya selama tiga periodeberada di
persentase yang sama berbeda dengan total ekuitas disetiap tahunnya selama
tiga peiode terus mengalami peningkatan.
8. Analisis vertical laporan laba rugi PT. Sawerigading Utama
Berdasarkan hasil analisis vertical pada laporan laba rugi, menghasilkan analisis
bahwa persentase laba bersih pada tahun 2015 ke 2016 mengalami peningkatan.
Namun, mengalami penurunan pada tahun 2017.
9. Hasil analisis rasio profitabilitas
Berdasarkan hasil kalkulasi rumus rumus rasio profitabilitas, dapat disimpulkan
profitabilitas PT. Sawerigading Utama berfluktuatif 3 tahun berturut-turut.
10. Hasil analisis rasio likuiditas
Berdasarkan hasil kalkulasi dengan rasio-rasio likuditas, dapat disimpulkan bahwa
likuiditas perusahaan ini menunjukkan peningkatan tiap tahunnya.
11. Hasil analisis rasio aktivitas

66
Berdasarkan hasil kalkulasi diatas dapat disimpulkan bahwa manajemen PT.
Sawerigading Utama perlu untuk mempertahankan peningkatan manajemen
karena mengalami kenaikan dalam rasionya selama tiga tahun berturut-turut.
12. Hasil analisis rasio leverage
Berdasarkan hasil analisis dengan rasio rasio solvabilitas yang ada, dapat
disimpulkan bahwa ada kinerja perusahaan menurun dengan tetapnya porsi
hutang dalam pendanaan aktiva. Yang dilihat dari rasio DER nya yang yang
berarti porsi pemegang saham semakin kecil dalam menjamin investasi kreditor.
Sejalan dengan hasil perhitungan pada rasio hutang dibandingkan aktiva yang
mengalami peningkatan menunjukkan bahwa sebagian besar investasi yang
dilakukan oleh perusahaan tidak sepenuhnya didanai dari dari ekuitas pemegang
saham.
Kesimpulan secara umum dapat dilihat bahwa hasil kinerja manajemen PT.
Sawerigading Utama mengalami penurunan walaupun masih dalam batas wajar
dalam manajemen perusahaannya dikarenakan ketersediaan dana untuk mencukupi
kebutuhan perusahaan. Hal tersebut dapat dilihat dari hasil analisis horizontal,
vertical, dan beberasa rasio keuangan. PT. Sawerigading Utama memiliki
keunggulan dalam hal likuiditas.
4.2 Saran Penelitian
Setelah melakukan penelitian pada PT. Sawerigading Utama, penulis
memberikan rekomendasi sebagai berikut:
1. PT. Sawerigading Utama dalam tiga tahun perusahaan tersebut menurunkan
uang muka dan biaya dibayar dimuka yang cukup tinggi dan memperhatikan
67
property investasi dan asset tetap yang cukup tinggi dibandingkan aktiva,
serta peningkatan nilai modal/ekuitas, baik bagi penambahan modal disetor,
asset keuangan tersedia dijual serta saldo laba.
2. PT. Sawerigading Utama juga perlu memperhatikan efektivitas, efisiensi, dan
ekonomis operasionalnya, dalam hal ini pengelolaan piutang, persediaan,
dan aktiva lancar dari analisis rasio aktivitas dan juga dengan melihat rasio
profitabilitasnya.
DAFTAR PUSTAKA
Alwi, Syarifuddin. 1999. Manajemen Sumber Daya Manusia Strategis. Yogyakarta. BPFE
Anwar Prabu Mangkunegara. 2005. Evaluasi Kinerja. Bandung. Refika Aditama
Bambang Riyanto. 2004. Dasar – Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta. BPFC Edisi
ke 4.
Harahap, Sofyan Syafri. 2006. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta. PT. Raja
Grafindo Persada.
Ikatan Akuntansi Indonesia. 2009. Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat. Jakarta.
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan Revisi. Jakarta. Raja Grafindo Persada.
Mamduh, M. Hanafi. 2003. Analisa Laporan Keuangan. UPP MPP YKPN. Yogyakarta.
68
Mohammad Muslich. 2004. Manajemen Keuangan Moderen, Analisis Perencanaan dan

Kebijakan. Cetakan Pertama. Jakarta. Bumi Aksara.
Munawir, S. 2010. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Liberty. Yogyakarta.
Sadeli, Lili. 2014. Dasar Dasar Akuntansi. Jakarta: Bumi Aksara.
Siamat, Dahlan. 2008. Manajemen Lembaga Keuangan, Edisi Keempat. Jakarta. Lembaga
Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Sutrisno. 2009. Manajemen Keuangan. Yogyakarta. Ekonisia
Syamsuddin. 2009. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta. PT. Raja Grafindo Persada
Warsono. 2001. Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Ketiga. Malang Cetakan Pertama.
Jilid Satu. Bayu Media.
69
LAMPIRAN
LAMPIRAN 1

Tugas Akhir MK

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Tugas Akhir MK

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Tugas Final Mata Kuliah Manajemen Keuangan

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN BERSADARKAN

ANDI TENRI DETTYA ULENG PANGERANG

PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN

Alhamdulillahi rabbil ‘alamin, segala puji dan syukur peneliti panjatkan

Keuangan Berdasarkan Metode Vertikal – Horizontal dan Analisis Rasio Untuk

Mengevaluasi Kinerja Karyawan Perusahaan Pada PT. Sawerigading Utama

menyelesaikan maka kuliah Manajemen Keuangan di Program Magister

Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Hasanuddin.

peneliti juga menyampaikan rasa terima kasih kepada:

1. Kedua orang tua, yang telah banyak membantu peneliti dalam

menyelesaikan tugas ini, baik yang bersifat material maupun non

material, serta do’a yang tiada hentinya untuk mendukung kesuksesan

anaknya guna menyelesaikan studi ini.

peneliti yang telah banyak meluangkan waktu dengan penuh kesabaran

memberikan motivasi, arahan, serta bimbingan kepada peneliti

menyelesaikan penelitian ini.

program studi Sekolah Pascasarjana Universitas Hasanuddin

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin.

5. Para pegawai Sekolah Pascasarjana Universitas Hasanuddin dan

seluruh staff lainnya.

6. Teman – teman Kelas B2 MM yang telah berpartisipati dalam

keberlangsungan penelitian ini.

Makassar, 13 Desember 2017

HALAMAN SAMPUL ..................................................................................... i

BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................ 5

BAB III PEMBAHASAN ................................................................................. 28

1 Surat Permohonan Izin Penelitian ................................................ 69

2 Surat Keterangan Izin Penelitian .................................................. 70

3 Surat Bukti Izin Usaha Perdagangan PT. Sawerigading Utama ... 71

4 Surat Bukti Keterangan NPWP PT. Sawerigading Utama ............ 72

5 Bukti Kartu NPWP PT. Sawerigading Utama ............................... 73

6 Bukti Surat Pengukuhan Pengusaha Kena Pajak ........................ 74

PT. Sawerigading Utama ............................................................. 75

7 Bukti Tanda Daftar Perusahaan Perseroan Terbatas (PT) .......... 76

8 Laporan Neraca PT. Sawerigading Utama Sorowako .................. 77

9 Laporan Laba Rugi PT. Sawerigading Utama Sorowako ............. 78

10 Laporan Arus Kas ....................................................................... 79

1.1 Latar Belakang

Dalam perkembangan globalisasi saat ini, Indonesia sebagai salah satu

negera berkembang dituntut untuk senantiasa meningkatkan pertumbuhan

ekonomi masyarakatnya melalui pembinaan pilar ekonomi yang dianggap

mampu menopang dan meningkatkan kesejahtraan masyarakat secara adil dan

masyarakat Indonesia. Dengan melihat pentingnya peran Perseroan Terbatas

dalam perkembangan pertumbuhan ekonomi masyarakat salah satu cara untuk

mengukur keberhasilan pencapaian tersebut dengan melakukan analisis kinerja

Laporan keuangan disususn berdasarkan standar yang telah ditetapkan

diantaranya Standar Akuntansi Keuangan dapat digunakan secara global yang

ditetapkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia dan International Financial Reporting

Standars (IFRS) yang di adaptasi oleh Badan Standar Akuntansi Internasional

(International Accounting Standards Board) yang dapat digunakan secara

Internasional. Standar Akuntansi Keuangan memberikan flesibilitas bagi

manajemen dalam memilih metode ataupun estimasi akuntansi yang digunakan.

Kebebasan dalam memilih metode, dapat dimanfaatkan untuk menghasilkan

laporan keuangan yang berbeda-beda disetiap perusahaan.

Dalam menjalankan sebuah usaha dibutuhkan perencanaan dan perlunya

menunjungkan pertumbuhan ekonomi Indonesia dengan baik. Analisis

merupakan proses perencanaan yang terdiri beberapa bagian atau komponen

yang saling berhubungan atau berkesinambungan agar mendapatkan pengertian

keseluruhan. Salah satu analisis tersebut adalah analisis laporan keuangan.

Laporan keuangan adalah data keuangan perusahaan untuk melihat

seberapa jauh aktivitas perusahaan dan bagaimana tingkat keberhasilan

keuangan yang disajikan harus akuntabel, transparan, wajar, mudah dipahami