MAKALAH TEORI AKUNTANSI

EARNINGS MANAGEMENT

Kelas E

Kelompok 7

Novia Wijayanti Putri 170423657/16

Ratna Handayani Zendrato 170423665/17

Putri Srikandi Nababan 170423685/18

UNIVERSITAS ATMAJAYA YOGYAKARTA

FAKULTAS BISNIS DAN EKONOMIKA

2019/2020
 Pada awal abad ke-21 terjadi skandal akuntansi diseluruh dunia. Diikuti dengan
kebangkrutan perusahaan terbesar di Amerika Serikat yaitu Enron pada tahun 2001 yang
dikarenakan adanya sejumlah salah saji dalam penyajian laporan keuangan. Penyimpangan
substansial juga terjadi di perusahaan lain, contohnya perusahaan Worldcom dan Xerox.
Penyebab kegagalan ini adalah manajemen laba yang agresif, dimana entitas salah menafsirkan
laba atau menyajikan informasi akuntansi yang menyesatkan.

LO 1 THE IMPORTANCE OF EARNINGS (PENTINGNYA LABA)

Laba sering disebut “Bottom Line” atau “Net Income”. Sebagai ukuran kinerja entitas,
laba sangat penting bagi pengguna laporan keuangan dan menunjukkan sejauh mana entitas
terlibat dalam kegiatan yang memberi nilai tambah padanya. Peningkatan laba
mengindikasikan kenaikan nilai entitas, sementara penurunan laba menunjukkan penurunan
nilai tersebut. Laba digunakan oleh pemegang saham untuk menilai kinerja manajer, peran
pengelolaan dan untuk membantu memprediksi arus kas masa depan dan menilai risiko.
Francis, Schipper dan Vincent menemukan bahwa laba lebih terkait erat dengan harga saham
daripada data arus kas, penjualan atau data laporan keuangan lainnya. Pemberi pinjaman
menggunakan laba sebagai komponen dalam perjanjian hutang untuk mengurangi risiko yang
terkait dengan pinjaman dan untuk memantau kinerja terhadap perjanjian. Konsumen dapat
menggunakan laba untuk mengevaluasi apakah produk dan layanan cenderung dipasok ke masa
depan, dan karyawan menggunakan laba untuk menilai prospek masa depan entitas dan
mengevaluasi tingkat keamanan kerja yang mungkin akan mereka hadapi. Penilaian kinerja
yang benar tergantung pada tingkat kualitas informasi akuntansi atau kualitas laba. Kualitas
laba bisa dipengaruhi oleh manajemen laba.

LO 2 WHAT IS EARNING MANAGEMENTS? (APA ITU MANAJEMEN LABA?)

Ada beberapa definisi manajemen laba yang umumnya dipahami dalam literatur
akademik dan profesional :
o Schipper mendefinisikannya sebagai 'intervensi terarah dalam proses pelaporan
keuangan eksternal dengan maksud mendapatkan keuntungan pribadi.
o Healy dan Wahlen berpendapat bahwa 'manajemen laba terjadi ketika para manajer
menggunakan penilaian dalam pelaporan keuangan dan dalam menyusun transaksi
untuk mengubah laporan keuangan baik untuk menyesatkan beberapa pemangku
kepentingan mengenai kinerja ekonomi perusahaan yang mendasarinya, atau untuk
mempengaruhi hasil kontrak yang bergantung pada angka akuntansi yang dilaporkan.
 o McKee mendefinisikan manajemen laba lebih konservatif sebagai "pengambilan
keputusan dan pelaporan manajemen yang wajar dan legal yang ingin dicapai stabil
dan dapat diprediksi hasil keuangannya. Dia menyatakan bahwa manajemen laba
jangan dikacaukan dengan aktivitas yang tidak mencerminkan realitas ekonomi - yang
mungkin merupakan bukti kecurangan (fraud).
Manajemen dapat mengambil posisi relatif pada masalah akuntansi berdasarkan
perspektif tim manajemen. Ini bisa konservatif, hanya sebagian kecil jika item tidak berulang
atau tidak biasa, atau, pada sisi ekstrem yang lain, perspektif yang lebih agresif atau bahkan
curang sekalipun. Rentang definisi manajemen laba ini telah diklasifikasikan oleh Ronen dan
Yaari sebagai putih, abu-abu atau hitam. Manajemen laba putih atau menguntungkan,
meningkatkan transparansi laporan keuangan; hitam melibatkan keliru, mengurangi
transparansi atau bahkan kecurangan; sementara kelabu mendefinisikan manajemen laba
sebagai bentuk pemilihan metode akuntansi yang bersifat oportunistik - yaitu memaksimalkan
kesejahteraan manajer - atau dapat efisien secara ekonomis bagi entitas yang bersangkutan.
Oleh karena itu, manajemen laba berkisar dari keuntungan, karena hal itu memberi
pertanda bahwa nilai entitas jangka panjang kepada para pemegang kepentingan, dapat
membahayakan karena menyembunyikan nilai entitas nyata baik dalam jangka pendek maupun
jangka panjang, atau dapat netral jika dokumen tersebut menunjukkan kinerja sebenarnya
jangka pendek. Giroux mendukung pandangan ini di mana dia menganggap bahwa manajemen
laba 'mencakup keseluruhan spektrum, mulai dari akuntansi konservatif melalui penipuan "dan
memberikan contoh yang berguna tentang berbagai alternatif:
.
Konservatif Moderat Agresif Kecurangan
Pengakuan Jasa dibayar Jasa prabayar Jasa disepakati Skema
pendapatan dimuka dan dan sebagian tetapi belum penipuan/kecurangan
pada jasa dilakukan dilakukan dilakukan
secara penuh
Persediaan Biaya yang Lambat untuk Persediaan Inventarisasi
lebih rendah menuliskan usang masih berlebihan di mana
dan nilai slow-moving dicatat sebagai persediaan yang
realisasi bersih persediaan aset tidak ada diakui
diterapkan
 secara
konsisten
Piutang Persyaratan Ketentuan Penggunaan Piutang fiktif
dagang kredit kredit liberal liberal dibentuk untuk
konservatif dan taksiran kebijakan mendukung
dan tunjangan ketentuan kredit untuk penjualan atau
kredit macet kredit macet memperluas layanan yang tidak
digunakan penjualan; ada
mengecilkan
ketentuan
kredit macet
atau
mengurangi
kredit macet
dengan
mengabaikan
kemungkinan
default
Depresiasi Masa manfaat Masa manfaat Menyatakan Ubah taksiran masa
konservatif liberal dan kembali masa manfaat dan nilai sisa
dan nilai residu nilai residu manfaat dan untuk memenuhi
dihitung dihitung nilai sisa target penghasilan
upward
Pemasaran Dibebankan Dibayar Biaya Biaya dikapitalisasi
iklan pada saat berdasarkan pemasaran dan dimanipulasi
dikeluarkan formula; dikapitalisasi untuk memenuhi
mungkin target pendapatan
berbasis
penjualan
LO 3 METHOD OF EARNING MANAGEMENT (METODE MANAJEMEN LABA)
Ada berbagai teknik yang umumnya termasuk dalam kategori manajemen laba. Yang
paling banyak digunakan, yang akan dibahas di bagian ini, meliputi: pilihan kebijakan
akuntansi, penggunaan akrual, perataan laba, manajemen aktivitas nyata, dan contoh ekstrem
dari pengakuan kerugian yang dikenal dengan “big bath”.

Accounting policy choice / Pilihan kebijakan akuntansi

Memilih antara kebijakan akuntansi yang dapat diterima adalah salah satu bentuk
manajemen laba yang paling umum digunakan. Pilihan akuntansi dibuat dalam kerangka
standar akuntansi yang berlaku. Keputusan ini dapat dikaitkan dengan pilihan antara depresiasi
garis lurus dan percepatan, FIFO atau rata-rata tertimbang untuk penilaian persediaan, atau
diputuskan untuk awal mula diadopsi secara sukarela dari standar akuntansi baru. Manajemen
laba dapat terjadi ketika manajemen memiliki fleksibilitas dalam membuat pilihan akuntansi
sesuai dengan persyaratan standar akuntansi. Pilihan ini akan menghasilkan waktu dan jumlah
pengenal biaya dan penilaian aset yang berbeda. Sulit untuk menentukan apakah pilihan ini
dibuat karena mencerminkan sifat ekonomi dari transaksi yang mendasarinya, atau jika
manajemen berusaha untuk menunda pengenal biaya di kemudian hari.
Entitas bahkan mungkin memilih untuk mengubah metode akuntansi dalam beberapa
situasi. Namun, ini belum tentu demikian. Asalkan entitas dapat mengajukan kasus kepada
auditor bahwa prinsip atau praktik baru lebih baik, bebas untuk mengubah kebijakan ini.
Perubahan dalam metode akuntansi dapat dikaitkan dengan perubahan prinsip akuntansi
(misalnya garis lurus atau pengurangan depresiasi) atau perubahan estimasi akuntansi
(misalnya memperpanjang masa manfaat dari aset tidak lancar atau mengubah nilai estimasi
yang disisihkan). Auditor akan meminta entitas, jika hasilnya adalah perubahan material, untuk
membenarkan keputusan ini.

Accrual accounting/Akuntansi akrual

Daripada melaporkan perubahan pendapatan dan pendapatan yang tidak menentu dari
tahun ke tahun, para manajer lebih memilih untuk menghasilkan pendapatan dan pertumbuhan
pendapatan yang konsisten. Pemegang saham lebih memilih untuk berinvestasi pada entitas
yang menunjukkan pola pertumbuhan konsisten, bukan yang memiliki pola pendapatan tidak
pasti dan perubahan. Untuk alasan ini, manajer akan memiliki insentif untuk menggunakan
teknik akuntansi akrual untuk mengelola pendapatan dari waktu ke waktu. IASB membahas
pentingnya menggunakan akuntansi akrual kepada pengguna:
Akuntansi akrual mencoba untuk mencerminkan efek dari transaksi dan kejadian lain dan
keadaan yang memiliki konsekuensi tunai (atau lainnya) untuk sumber daya entitas dan klaim
kepada mereka pada periode terjadinya. Pembelian, produksi, penjualan, dan operasi entitas
lainnya selama suatu periode, serta kejadian lain yang mempengaruhi sumber daya
ekonominya dan klaimnya terhadap mereka, seringkali tidak sesuai dengan penerimaan dan
pembayaran kas periode tersebut. Informasi akuntansi akrual dalam laporan keuangan tentang
sumber daya entitas dan klaim dan perubahan sumber daya dan klaim secara memberikan dasar
yang lebih baik untuk menilai prospek arus kas daripada informasi semata-mata saja tentang
penerimaan dan pembayaran tunai entitas saat ini. Tanpa akuntansi akrual, sumber daya
ekonomi penting dan klaim atas sumber daya akan dikecualikan dari laporan keuangan.
Teknik akuntansi akrual pada umumnya tidak memiliki konsekuensi arus kas langsung
dan dapat mencakup: kekurangan persediaan untuk biaya piutang tak tertagih, menunda
penurunan nilai aset, menyesuaikan penilaian persediaan, dan mengubah estimasi dan
penyesuaian penyusutan dan amortisasi.
Penelitian mencoba mengukur manajemen akrual dengan mengidentifikasi "tak
terduga”
akuntansi akrual tercermin dalam pendapatan, dimana akrual tak terduga digunakan sebagai
perwakilan untuk menerapkan kebijaksanaan untuk mengelola laba. Salah satu metode yang
paling umum digunakan untuk menentukan manajemen laba dikembangkan oleh DeAngelo
dan melibatkan perbandingan komponen akrual laba dalam satu tahun menjadi akrual tahun
sebelumnya sebagai perkiraan 'akrual normal.
Model DeAngelo disajikan di bawah ini:

AC = NPAT - CFO

dimana: AC = komponen akrual laba pada tahun t;

NPAT = laba operasi bersih setelah bunga dan pajak di tahun t,
CFO = arus kas dari operasi pada tahun t.
Untuk menghitung manajemen laba melalui akrual akrual, akrual tak terduga atau discretionary
dihitung sebagai selisih antara perubahan laba bersih setelah bunga dan pajak dan perubahan
arus kas dari operasi dari tahun t-1 (tahun sebelumnya) menjadi tahun t ( tahun berjalan). Hal
ini tercermin dalam model berikut:

∆ACt= ACt - ACt-1

Perataan laba/income smoothing
Definisi “income smoothing” telah disajikan oleh Copeland. Fluktuasi Smoothing
moderat pendapatan dari tahun ke tahun dengan menggeser pendapatan dari puncak selama
bertahun-tahun ke periode yang kurang berhasil’. Praktik ini dapat berhubungan dengan
berbagai praktik akuntansi akrual termasuk: pengakuan awal atas pendapatan penjualan, variasi
terhadap kredit macet atau ketentuan garansi, atau menunda penurunan nilai aset. Penelitian
telah menemukan bahwa beberapa entitas akan melakukan perlindungan nilai dengan
instrumen keuangan untuk mendorong perataan laba.
Anandarajan, Hasan dan McCarthy menemukan bahwa bank-bank Australia
menggunakan ketentuan kerugian pinjaman untuk mengelola pendapatan, dengan
penggunaannya lebih menonjol di bank-bank umum yang terdaftar dan pada periode post-
Basal.

Pengelolaan kegiatan/aktivitas nyata

Pengelolaan kegiatan nyata yakni keadaan dimana manajemen juga dapat mengelola
pendapatan dengan mengelola keputusan operasional, bukan hanya kebijakan akuntansi atau
akrual.Beberapa contoh yang diamati dalam literatur penelitian meliputi: mempercepat
penjualan, menawarkan diskon harga, mengurangi pengeluaran discretionary(kebebasan untuk
memilih), mengubah jadwal pengiriman, dan menunda pengeluaran penelitian dan
pengembangan dan pemeliharaan.
' Graham dkk, dalam sebuah survei terhadap para manajer AS, menemukan:
bukti kuat bahwa para manajer mengambil tindakan ekonomi riil untuk mempertahankan
penampilan akuntansi. Secara khusus, 80% peserta survei melaporkan bahwa mereka akan
mengurangi pengeluaran discretionary untuk litbang, periklanan, dan pemeliharaan untuk
memenuhi target pendapatan. Lebih dari setengah (55,3%) menyatakan bahwa mereka akan
menunda untuk memulai yang proyek baru untuk memenuhi target pendapatan, bahkan jika
penundaan semacam itu memerlukan pengorbanan kecil dalam nilai.
Manajemen aktivitas nyata dapat berpengaruh pada arus kas dan dalam beberapa kasus
akrual. Salah satu hasil negatif dari pengelolaan kegiatan nyata dapat menjadi pengurangan
nilai entitas karena tindakan yang diambil dalam periode akuntansi saat ini untuk meningkatkan
pendapatan dapat berdampak negatif terhadap arus kas pada periode selanjutnya. Sebagai
contoh, diskon harga yang agresif untuk meningkatkan volume penjualan untuk
memaksimalkan laba jangka pendek dapat menyebabkan pelanggan mengharapkan diskon
yang sama di masa depan, yang akan menyebabkan margin yang lebih rendah pada penjualan
di masa depan. Manajemen kegiatan nyata cenderung tidak menarik perhatian auditor daripada
manajemen akrual karena auditor tidak mungkin mempertanyakan keputusan aktual dan
keputusan produksi.

Big bath write-offs / penghapusan big bath

Kadang-kadang akan ada situasi ketika manajemen diminta untuk merestrukturisasi
organisasi secara signifikan, yang mungkin berarti menjual anak perusahaan / subsidiaries atau
unit operasional yang dapat mengakibatkan kerugian besar yang dilaporkan terhadap
pendapatan.
Seperti yang dicatat oleh McKee, menagih kerugian yang begitu besar kemungkinan
akan berdampak negatif pada harga saham karena ini mengindikasikan kabar buruk tentang
perusahaan tersebut. Namun, jika kerugian disertai informasi yang mengindikasikan adanya
restrukturisasi dan perubahan operasional utama yang akan membawa hasil positif bagi
perusahaan dalam jangka panjang, harga saham kemungkinan akan turun dalam jangka pendek.
Akuntansi big bath sering digunakan bila ada perubahan dalam tim manajemen, dengan
kebutuhan untuk menghapuskan aset atau unit operasional disalahkan pada pengelolaan
sumber daya pengelola yang buruk. Hal ini akan menyebabkan pengurangan biaya dan manfaat
di masa depan pada tim manajemen baru dengan menyajikan dasar pengurangan/reduced based
dimana penilaian dan perbandingan penilaian kinerja tim manajemen dapat dinilai. Keadaan
umum saat big bath diambil bisa meliputi: restrukturisasi operasi; masalah restruktursasi
hutang ;aset impairment dan write down; pembuangan operasi/disposal of operation."

LO 4 WHY DO ENTITIES MANAGE EARNINGS? (MENGAPA ENTITAS

MENGELOLA LABA?)

Alih-alih dipandang sebagai negatif, manajemen laba dapat bermanfaat bagi pemegang saham.
Status Arya, Glover dan Sunder:
Manajemen laba mengurangi transparansi adalah ide yang disederhanakan. Ciri mendasar dari
organisasi yang didesentralisasi adalah penyebaran informasi di antara orang-orang. Orang
yang berbeda tahu hal yang berbeda dan tidak ada yang tahu segalanya. Dalam lingkungan
seperti itu, aliran pendapatan yang dikelola dapat menyampaikan lebih banyak informasi
daripada aliran pendapatan yang tidak dikelola. Perjalanan mobil yang lancar tidak hanya
nyaman, tetapi juga meyakinkan penumpang tentang keahlian pengemudi.
 Ada dua motivasi utama untuk termasuk dalam manajemen laba:
1. Laba dikelola untuk kepentingan entitas karena beberapa alasan termasuk: untuk
memenuhi perkiraan analis dan ekspektasi pemegang saham; memaksimalkan harga
saham dan valuasi perusahaan; untuk secara akurat menyampaikan informasi pribadi;
atau untuk menghindari pelanggaran pembatasan perjanjian hutang.
2. Laba berhasil memenuhi tujuan jangka pendek yang berujung pada memaksimalkan
remunerasi (total kompensasi yang diterima oleh pegawai sebagai imbalan dari jasa
yang telah dikerjakannya) manajerial dan bonus.

Manajer dapat mengelola pendapatan untuk menyajikan beberapa informasi pribadi, atau
pengetahuan pribadi kepada pemegang saham tentang operasi entitas. Misalnya, tingkat
penyusutan yang berbeda untuk teknologi komputer dapat digunakan daripada apa yang
biasanya diterima dalam industri karena entitas memberi sinyal bahwa kemajuan teknologi
yang diantisipasi akan membuat peralatan menjadi lebih cepat usang daripada norma
industri.30 Manajer juga cenderung menggunakan pendapatan manajemen sebagai cara untuk
menyampaikan harapan mereka sendiri tentang arus kas masa depan. Mahal bagi manajer untuk
menyesatkan pasar, sehingga mereka cenderung menggunakan metode akuntansi yang efisien
- yaitu, yang mencerminkan transaksi aktual entitas.

Penilaian entitas/ entity valuation

Untuk memahami mengapa manajer dapat mengelola laba untuk memaksimalkan harga
saham, penting untuk mempertimbangkan bagaimana perusahaan dihargai. Ada sejumlah
metode yang berbeda yang biasa digunakan untuk menentukan nilai sebuah perusahaan.
Mereka umumnya mengandalkan penentuan nilai saat ini dengan meramalkan nilai masa depan
salah satu dari berikut:
o nilai buku perusahaan (tercermin dalam neraca)
o arus kas operasi
o laba bersih
Penelitian oleh Dechow menunjukkan, laba bersih, atau pendapatan, biasanya
digunakan untuk menentukan nilai entitas. Nilai entitas secara efektif adalah nilai sekarang dari
pendapatan masa depan yang didiskontokan pada tingkat diskonto yang disesuaikan dengan
risiko, yang biasanya merupakan biaya modal.
Kualitas laba
Kualitas pendapatan juga dapat mempengaruhi harga saham perusahaan. Bagian
terakhir menunjukkan bahwa penghasilan saat ini biasanya digunakan untuk meramalkan
pendapatan masa depan. Kualitas pendapatan berhubungan dengan seberapa dekat pendapatan
saat ini selaras dengan pendapatan masa depan. Penghasilan saat ini yang sangat berkorelasi
dengan pendapatan di masa depan dikatakan memiliki kualitas pendapatan tinggi dan
menghasilkan perkiraan pendapatan masa depan yang lebih akurat. Di sisi lain, jika pendapatan
saat ini memiliki korelasi rendah dengan pendapatan masa depan, kualitas pendapatan rendah
dikatakan hadir.

Kompensasi manajerial dan perubahan CEO

Manajer senior, termasuk chief executive officer (CEO) dan chief financial officer
(CFO), memainkan peran integral dalam menghasilkan dan melaporkan pendapatan.
Sementara keputusan penting disetujui oleh dewan direksi, tim manajemenlah yang membuat
keputusan utama mengenai strategi, investasi, anggaran, operasi dan akuisisi. Sementara
manajer ditunjuk untuk mengoperasikan bisnis demi keuntungan pemegang saham, namun
tujuannya tidak selalu selaras. Teori agensi sering digunakan untuk memahami pemisahan
kepemilikan dan pengendalian perusahaan, yang berarti bahwa manajer, sebagai agen,
cenderung bertindak sesuai kepentingan mereka sendiri, dan tindakan ini mungkin tidak sesuai
dengan kepentingan pelaku atau pemilik.

Literatur teori agensi mengidentifikasi sejumlah masalah yang bisa ada antara manajer
dan pemilik dalam hubungan keagenan. Masalah-masalah ini meliputi: masalah horizon,
keengganan risiko dan pembagian dividen. Memberi penghargaan manajer atas kontribusinya
bagi entitas adalah bagian penting untuk memastikan kinerja entitas yang kuat. Manajerial
kompensasi umumnya seperti: (1) gaji pokok; (2) bonus tunai, yang biasanya didasarkan pada
beberapa ukuran kinerja pendapatan; (3) saham atau opsi saham, yang umumnya diberikan atau
diberikan dengan tunduk pada rintangan kinerja tertentu; dan (4) berbagai perquisites seperti
perjalanan atau kendaraan bermotor.

Mengingat sejauh mana gaji manajerial bergantung pada target kinerja entitas, tidak
mengherankan bahwa penelitian telah menemukan kaitan antara manajemen laba dan gaji
manajerial. Healy adalah orang pertama yang menyelidiki hubungan ini di Amerika Serikat,
dan menemukan bahwa bonus dibayarkan saat pendapatan mencapai tingkat minimum yang
ditentukan; Namun, ada satu titik di mana tidak ada bonus lebih lanjut yang dibayarkan,
meskipun pendapatan meningkat secara signifikan. Artinya, ada tingkat pendapatan maksimum
dan minimum yang ditetapkan yang menghasilkan pembayaran bonus. Healy mengamati
bahwa manajer akan mengelola laba sedemikian rupa sehingga mereka memaksimalkan bonus
mereka. Jika pendapatan sangat rendah sehingga mereka tidak mungkin memenuhi target
mereka, mereka cenderung melakukan penghapusan modal besar untuk memastikan mereka
memenuhi target pendapatan tahun depan. Penulis lain telah mengamati manajer dalam situasi
ini yang terlibat dalam teknik perataan laba.

Penelitian telah menemukan bahwa manajemen laba sangat terlihat saat CEO berubah.
Penelitian ini melihat dua masalah yang berbeda :

1. Apakah CEO yang berangkat menggunakan manajemen laba untuk menutupi kinerja
buruk, yang dapat menyebabkan bonus lebih tinggi saat pergi; dan
2. Apakah CEO yang masuk menggunakan manajemen laba dalam bentuk penghapusan
modal besar untuk menyalahkan kinerja buruk pada pendahulunya dan pada gilirannya
meningkatkan pendapatan pada tahun berikutnya.

LO 5 KONSEKUENSI MANAJEMEN LABA

Konsekuensi dari keputusan manajemen laba akan tergantung pada sifat dan tingkat
pengelolaan laba yang telah terjadi. Sejumlah studi menguji konsekuensi nilai entitas dari
manajemen laba dengan memeriksa reaksi harga saham seputar peristiwa penting seperti initial
public offering (IPO) atau pembelian manajemen. Misalnya, Teoh, Wong dan Rao menemukan
bahwa perusahaan akan menggunakan akrual akuntansi untuk mengelola laba ke atas selama
IPO. Para penulis melihat kinerja saham yang buruk setelah IPO dan mengaitkan hal ini dengan
pasar untuk sementara menilai perusahaan secara berlebihan, dan kemudian dikecewakan oleh
penurunan laba, yang menyebabkan penurunan harga saham di tahun berikutnya. Ini belum
ditemukan dalam semua kasus. Brav, Geczy dan Gompers menemukan bahwa investor
membatalkan efek dari manajemen laba dan harga saham ke atas tidak bereaksi negatif setelah
manajemen laba terkait dengan IPO.6
Periset juga telah memeriksa reaksi harga saham terhadap bukti pelaporan yang tidak
benar. Dechow, Sloan, dan Sweeny, Palmrose, Richardson, dan Scholz; dan Beneish semua
mendapati bahwa pasar bereaksi negatif terhadap pengungkapan bahwa telah terjadi
manipulasi curang, yang menyiratkan bahwa investor terkejut dan menafsirkan informasinya
sebagai berita negatif. '
 Chapman, dalam sebuah pemeriksaan manajemen aktivitas nyata oleh supermarket,
mengamati diskon saham pada kuartal fiskal terakhir. Dia juga menemukan bukti bahwa entitas
terlibat dalam penurunan harga jangka panjang yang terus-menerus untuk memenuhi perkiraan
perkiraan analis. Penulis juga mencatat bahwa insentif manajemen laba pada satu entitas terkait
dengan diskonto harga pesaing.

LO 6 MANAJEMEN TATA KELOLA PERUSAHAAN DAN PENGELOLAAN LABA

Sementara tim manajemen bertanggung jawab atas operasi sehari-hari organisasi dan
untuk mengembangkan rencana, strategi dan keputusan investasi, dewan direksi bertanggung
jawab untuk menyetujui hal ini dan memastikan mereka berada dalam kepentingan pemegang
saham jangka panjang. Bagaimana fungsi dewan sangat penting untuk keseluruhan operasi dan
masa depan perusahaan, serta lingkungan pengelolaan laba entitas. ' Komposisi dewan,
termasuk jumlah anggota, keahlian dan independensi mereka penting dalam menentukan
seberapa besar kemungkinan manajer dapat memanipulasi atau mengelola pendapatan. Dewan
yang terdiri dari direktur internal dan bukan direksi cenderung mengajukan pertanyaan kepada
CEO yang mungkin ingin menggunakan strategi manajemen pendapatan yang agresif. Tata
kelola yang kuat berarti keseimbangan antara kinerja perusahaan dan tingkat pemantauan yang
sesuai. ' Penting bagi dewan pameran untuk memadukan optimal antara pemantauan dan
keahlian, dan tidak hanya dilihat sebagai 'stempel' bagi keputusan CEO. Jika ini masalahnya,
kemungkinan besar pengelolaan laba yang tidak sesuai dapat terjadi. Penelitian telah
menemukan bahwa ada kemungkinan tingkat manajemen laba yang lebih tinggi bila proporsi
direktur independen di dewan direksi rendah. ' Beasley juga menemukan bahwa kehadiran
direksi independen mengurangi kemungkinan manajemen laba yang curang. Dewan sering
mendelegasikan tanggung jawab tertentu untuk memisahkan komite spesialis. Komite audit
memegang peranan penting dalam memastikan laporan keuangan dapat dipercaya dan
mengendalikan tingkat pengelolaan laba. Kemungkinan besar akan memainkan peran utama
'gatekeeper dalam membatasi manajemen pendapatan agresif atau curang. Komite audit diberi
mandat untuk 500 perusahaan teratas Australia, sesuai dengan Corporations Act 2001.
Demikian pula, pedoman praktik terbaik Tata Kelola Perusahaan ASX merekomendasikan agar
semua perusahaan yang terdaftar memiliki komite audit. Penelitian telah menemukan bahwa
efektivitas komite audit dalam menghambat manajemen laba berkaitan dengan tingkat
independensi komite.