CHAPTER 9

Mata Kuliah : Topik Khusus Akuntansi

Hari/Waktu : Kamis, 10:15 – 12:45
Dosen : Dr. Rina Hartanti,Ak., M.M.
Nama Kelompok 1 :
1. Sayyid Wafi Ramadhan (023001900001)
2. Kevin Alfredo (023001900002)
3. Jhos Kenny Nainggolan 023001900007

Earnings Management (Manajemen Laba)

TUJUAN PEMBELAJARAN

Setelah mempelajari bab ini, Anda diharapkan dapat:

9.1 Mengevaluasi pentingnya pendapatan dalam menilai keberhasilan suatu organisasi

9.2 Jelaskan apa itu manajemen laba?
9.3 Mengevaluasi sejumlah metode umum manajemen laba, termasuk pilihan kebijakan
akuntansi, akuntansi akrual, perataan laba, manajemen aktivitas nyata, dan
penghapusan Big bath
9.4 Menganalisis alasan mengapa entitas mengelola pendapatan
9.5 Mengevaluasi konsekuensi dari manajemen laba
9.6 Menilai peran tata kelola perusahaan dalam mengendalikan manajemen laba.
Bab ini menyelidiki apa yang dimaksud dengan manajemen laba dan bagaimana hal itu
dilakukan. Kami akan mulai dengan membahas pentingnya laba sebagai konsep pelaporan
dan apa yang kami maksud dengan manajemen laba. Metode umum manajemen laba
kemudian dibahas. Kami kemudian memeriksa mengapa entitas mungkin terlibat dalam
manajemen laba dan bagaimana manajemen laba berhubungan dengan kualitas laba. Dalam
melakukannya, kami juga mengeksplorasi kesulitan atau kegagalan perusahaan sebagai
motivasi untuk mengelola pendapatan. Akhirnya, peran tata kelola perusahaan dan masalah
eksekutif dan karyawan dalam manajemen laba dirinci.

9.1 PENTINGNYA PENGHASILAN

Sebelum pengertian manajemen laba dibahas, pentingnya laba perlu diselidiki. Penghasilan
kadang-kadang disebut 'garis bawah' atau 'laba bersih'. Sebagai ukuran kinerja entitas, mereka
sangat penting bagi pengguna laporan keuangan dan menunjukkan sejauh mana entitas telah
terlibat dalam aktivitas yang menambah nilai padanya. Pers keuangan memberikan banyak
contoh pendapatan atau pengumuman laba dan diskusi tentang mengapa pendapatan mungkin
menyimpang dari yang diperkirakan sebelumnya. Baik analis keuangan dan manajer
memberikan perkiraan pendapatan. Nilai teoritis saham suatu entitas adalah nilai sekarang
dari pendapatan masa depannya. Peningkatan pendapatan menandakan peningkatan nilai
entitas, sedangkan penurunan pendapatan menunjukkan penurunan nilai tersebut.

Penghasilan digunakan oleh pemegang saham untuk menilai kinerja manajer — peran
penatagunaan — dan untuk membantu memprediksi arus kas masa depan dan menilai risiko.
Francis, Schipper, dan Vincent menemukan bahwa pendapatan lebih terkait erat dengan harga
saham daripada arus kas, penjualan, atau data laporan keuangan lainnya. Pemberi pinjaman
menggunakan pendapatan sebagai komponen dalam perjanjian utang untuk mengurangi
risiko yang terkait dengan pinjaman dan untuk memantau kinerja terhadap perjanjian.
Cakupan bunga dan batasan dividen biasanya termasuk dalam perjanjian pinjaman swasta
dan publik.

Pelanggan dapat menggunakan pendapatan untuk mengevaluasi apakah produk dan layanan
kemungkinan akan dipasok ke masa depan, dan karyawan menggunakan pendapatan untuk
menilai prospek masa depan entitas dan mengevaluasi tingkat keamanan kerja yang mungkin
mereka miliki. Menilai kinerja entitas dengan benar tergantung pada tingkat kualitas
informasi akuntansi atau kualitas laba. Kualitas laba, sebuah konsep yang akan dibahas nanti,
dapat dipengaruhi oleh manajemen laba

9.2 APA ITU MANAJEMEN LABA?

Ada beberapa definisi manajemen laba yang umum dipahami dalam literatur akademis dan
profesional.

 Schipper mendefinisikannya sebagai 'intervensi yang disengaja dalam proses

pelaporan keuangan eksternal dengan maksud untuk memperoleh beberapa
keuntungan pribadi (sebagai lawan, katakanlah, hanya memfasilitasi operasi netral
dari proses tersebut)'.
 Healy dan Wahlen berpendapat bahwa 'manajemen laba terjadi ketika manajer
menggunakan penilaian dalam pelaporan keuangan dan dalam menyusun transaksi
untuk mengubah laporan keuangan untuk menyesatkan beberapa pemangku
kepentingan tentang kinerja ekonomi yang mendasari perusahaan, atau untuk
mempengaruhi hasil kontrak yang bergantung pada angka akuntansi yang
dilaporkan.'.
  Sementara itu McKee mendefinisikan manajemen laba secara lebih konservatif
sebagai 'pengambilan keputusan dan pelaporan manajemen yang wajar dan legal yang
dimaksudkan untuk mencapai hasil keuangan yang stabil dan dapat diprediksi'. Dia
menyatakan bahwa manajemen laba tidak menjadi bingung dengan kegiatan yang
tidak mencerminkan realitas ekonomi - yang mungkin merupakan bukti penipuan.

Definisi di atas berbeda berdasarkan apakah keputusan keuangan normal merupakan bagian
dari definisi, atau apakah tujuan manajemen laba adalah untuk menyesatkan. Manajemen
dapat mengambil posisi relatif pada masalah akuntansi berdasarkan perspektif tim
manajemen. Ini bisa menjadi konservatif, dengan sedikit jika ada item yang tidak berulang
atau tidak biasa atau, pada ekstrem lainnya, perspektif yang lebih agresif atau bahkan curang.

Rentang definisi manajemen laba ini telah diklasifikasikan oleh Ronen dan Yaari sebagai
putih, abu-abu atau hitam. Putih, atau manajemen laba yang menguntungkan, meningkatkan
transparansi laporan keuangan; hitam melibatkan representasi yang salah, mengurangi
transparansi atau bahkan penipuan; sementara abu-abu mendefinisikan manajemen laba
sebagai memilih metode akuntansi yang baik oportunistik — yaitu, memaksimalkan
kekayaan manajer — atau bisa efisien secara ekonomi untuk entitas yang bersangkutan.

Oleh karena itu, manajemen laba dapat berkisar dari menguntungkan, dalam hal itu
menandakan nilai entitas jangka panjang kepada pemangku kepentingan, berbahaya karena
menyembunyikan nilai entitas nyata baik dalam jangka pendek atau panjang, atau netral jika
mendokumentasikan kinerja jangka pendek yang sebenarnya. Giroux mendukung ini
pandangan di mana ia menganggap bahwa manajemen laba 'mencakup seluruh spektrum, dari
akuntansi konservatif melalui penipuan' dan memberikan contoh yang berguna dari berbagai
alternatif,

9.3 METODE MANAJEMEN LABA

Manajemen laba mencakup berbagai teknik. Yang paling banyak digunakan, yang akan
dibahas pada bagian ini, meliputi: pilihan kebijakan akuntansi, penggunaan akrual, perataan
laba, manajemen aktivitas nyata dan contoh ekstrim dari pengakuan kerugian yang dikenal
sebagai mengambil 'mandi besar'

Pilihan kebijakan akuntansi

Memilih antara kebijakan akuntansi yang dapat diterima yang tersedia adalah salah satu
bentuk manajemen laba yang paling umum digunakan. Pilihan akuntansi dibuat dalam
kerangka standar akuntansi yang berlaku. Keputusan ini bisa berhubungan dengan pilihan
antara garis lurus dan depresiasi yang dipercepat, FIFO atau rata-rata tertimbang untuk
penilaian persediaan, atau memutuskan untuk menjadi pengadopsi awal secara sukarela dari
standar akuntansi baru. Manajemen laba dapat terjadi ketika manajemen memiliki
fleksibilitas dalam membuat pilihan akuntansi sesuai dengan persyaratan standar akuntansi.
Pilihan ini akan menyebabkan perbedaan waktu dan jumlah pengakuan biaya dan penilaian
aset. Sulit untuk menentukan apakah pilihan ini dibuat karena mencerminkan sifat ekonomi
dari transaksi yang mendasarinya, atau jika manajemen berusaha untuk menunda pengakuan
biaya di kemudian hari.

Entitas bahkan dapat memilih untuk mengubah metode akuntansi dalam beberapa keadaan.
Secara umum dianggap bahwa begitu suatu entitas memilih metode akuntansi, ia perlu
mempertahankannya. Namun, hal ini tidak selalu terjadi. Asalkan entitas dapat mengajukan
kasus kepada auditor bahwa prinsip atau praktik baru lebih disukai, maka entitas bebas untuk
mengubah kebijakan ini. Perubahan metode akuntansi dapat berhubungan dengan perubahan
prinsip akuntansi (misalnya garis lurus atau pengurangan saldo depresiasi) atau perubahan
estimasi akuntansi (misalnya memperpanjang masa manfaat aset tidak lancar atau mengubah
estimasi nilai sisa) . Auditor akan meminta entitas, jika hasilnya adalah perubahan material,
untuk membenarkan keputusan ini

Akuntansi akrual

Daripada melaporkan perubahan pendapatan dan pendapatan yang tidak menentu dari tahun
ke tahun, manajer lebih memilih untuk menghasilkan pendapatan dan pertumbuhan
pendapatan yang konsisten. Pemegang saham lebih memilih untuk berinvestasi pada entitas
yang menunjukkan pola pertumbuhan yang konsisten, bukan entitas yang memiliki pola
pendapatan yang tidak pasti dan berubah. Untuk alasan ini, manajer akan memiliki insentif
untuk menggunakan teknik akuntansi akrual untuk mengelola pendapatan dari waktu ke
waktu

Teknik akuntansi akrual umumnya tidak memiliki konsekuensi arus kas langsung dan dapat
mencakup: penyisihan yang kurang untuk biaya piutang tak tertagih, penundaan penurunan
nilai aset, penyesuaian penilaian persediaan, dan perubahan estimasi dan penyesuaian
penyusutan dan amortisasi.

Penelitian mencoba untuk mengukur manajemen akrual dengan mengidentifikasi 'tak terduga'
akrual akuntansi tercermin dalam pendapatan, di mana akrual tak terduga digunakan sebagai
proxy untuk melaksanakan kebijaksanaan untuk mengelola pendapatan. Salah satu metode
yang paling umum digunakan untuk menentukan manajemen laba dikembangkan oleh
DeAngelo dan melibatkan perbandingan komponen akrual laba dalam satu tahun dengan
akrual tahun sebelumnya sebagai perkiraan akrual 'normal',

Untuk menghitung manajemen laba melalui akuntansi akrual, akrual tak terduga atau
diskresioner dihitung sebagai selisih antara perubahan laba operasi bersih setelah bunga dan
pajak dan perubahan arus kas dari operasi dari tahun t−1 (tahun sebelumnya) ke tahun t
( tahun berjalan).

Perataan Pendapatan

Perataan laba adalah variasi akuntansi akrual, di mana laba di atas normal pada tahun-tahun
yang baik secara artifisial dikurangi dengan menggunakan ketentuan tertentu dan ketentuan
ini kemudian digunakan pada tahun-tahun di mana perusahaan tidak berkinerja baik untuk
menggelembungkan angka laba yang dilaporkan. Definisi perataan laba telah diberikan oleh
Copeland. 'Smoothing memoderasi fluktuasi pendapatan dari tahun ke tahun dengan
menggeser pendapatan dari tahun-tahun puncak ke periode yang kurang berhasil'. Praktik
tersebut dapat berhubungan dengan berbagai praktik akuntansi akrual termasuk: pengakuan
awal pendapatan penjualan, variasi piutang tak tertagih atau ketentuan garansi, atau
penundaan penurunan nilai aset.

Penelitian telah menemukan bahwa beberapa entitas akan melakukan lindung nilai dengan
instrumen keuangan untuk mendorong perataan laba. Anandarajan, Hasan dan McCarthy
menemukan bahwa bank-bank Australia menggunakan provisi kerugian pinjaman untuk
mengelola pendapatan, dengan penggunaannya lebih umum di bank-bank komersial yang
terdaftar dan di periode pasca-Basal.

Manajemen Aktivitas Nyata

Laba juga dapat dikelola melalui keputusan operasional, bukan hanya kebijakan akuntansi
atau akrual. Ini disebut sebagai manajemen kegiatan nyata. Beberapa contoh yang diamati
dalam literatur penelitian meliputi: mempercepat penjualan, menawarkan diskon harga,
mengurangi pengeluaran diskresioner, mengubah jadwal pengiriman, dan menunda
pengeluaran penelitian dan pengembangan dan pemeliharaan.

Manajemen aktivitas nyata dapat mempengaruhi arus kas dan dalam beberapa kasus akrual.
Manajer sangat mementingkan pencapaian target pendapatan, seperti memenuhi atau
mengalahkan target pendapatan atau pendapatan periode sebelumnya, dan bersedia untuk
terlibat dalam pengelolaan kegiatan operasional, meskipun mungkin mengurangi nilai
perusahaan. Penurunan nilai entitas dapat terjadi karena tindakan yang diambil pada periode
akuntansi berjalan untuk meningkatkan pendapatan dapat berdampak negatif pada arus kas di
periode selanjutnya. Sebagai contoh, diskon harga yang agresif untuk meningkatkan volume
penjualan guna memaksimalkan pendapatan jangka pendek dapat menyebabkan pelanggan
mengharapkan diskon yang sama di masa depan, yang akan menyebabkan margin yang lebih
rendah pada penjualan di masa depan.

Manajemen aktivitas nyata cenderung tidak menarik perhatian auditor daripada manajemen
akrual karena auditor tidak mungkin mempertanyakan harga aktual dan keputusan produksi.
Perusahaan cenderung menggunakan kombinasi manipulasi aktivitas nyata dan manajemen
laba berbasis akrual. Manajemen aktivitas nyata berlangsung selama tahun fiskal, dengan
efek tindakan ini pada pendapatan menjadi jelas pada akhir tahun. Saat ini manajer masih
memiliki kesempatan untuk menyesuaikan laba dengan menggunakan manajemen akrual.

Penghapusan “Big bath”

Kadang-kadang akan ada situasi ketika manajemen diminta untuk merestrukturisasi

organisasi secara signifikan, yang mungkin berarti menjual anak perusahaan atau unit
operasional. Ini akan mengakibatkan kerugian besar yang dilaporkan terhadap pendapatan —
biasanya disebut sebagai penghapusan mandi besar. Seperti yang dicatat McKee,
membebankan kerugian besar seperti itu kemungkinan akan berdampak negatif pada harga
saham karena menunjukkan berita buruk tentang perusahaan.

Namun, jika kerugian disertai dengan informasi yang menunjukkan restrukturisasi besar dan
perubahan operasional yang akan terjadi menyebabkan hasil yang positif bagi perusahaan
dalam jangka panjang, harga saham kemungkinan hanya akan turun dalam jangka pendek.
Akuntansi mandi besar sering digunakan ketika ada perubahan dalam tim manajemen, dengan
kebutuhan untuk menghapus aset atau unit operasional yang disalahkan pada manajemen
sumber daya yang buruk dari manajer yang keluar.
Hal ini akan mengarah pada pengurangan biaya dan keuntungan di masa depan bagi tim
manajemen baru dengan menghadirkan basis yang dikurangi di mana penilaian masa depan
dan perbandingan kinerja tim manajemen dapat dinilai. Keadaan umum ketika mandi besar
diambil dapat mencakup restrukturisasi operasi, restrukturisasi utang bermasalah, penurunan
nilai aset dan write-down, dan pelepasan operasi. Penurunan nilai goodwill juga terlihat lebih
umum digunakan oleh perusahaan dengan pendapatan rendah.

9.4 MENGAPA ENTITAS MENGELOLA PENDAPATAN?

Ada dua motivasi utama untuk terlibat dalam manajemen laba.

1. Laba dikelola untuk kepentingan entitas karena sejumlah alasan termasuk: untuk
memenuhi ekspektasi dan prediksi analis dan pemegang saham, untuk memaksimalkan harga
saham dan penilaian perusahaan, untuk menyampaikan informasi pribadi secara akurat, untuk
menghindari pelanggaran pembatasan perjanjian utang dan, pada ekstremnya, untuk
menghindari kesulitan atau kegagalan perusahaan.

2. Penghasilan dikelola untuk memenuhi tujuan jangka pendek yang mengarah pada
pemaksimalan remunerasi dan bonus manajerial

Manajer dapat mengelola pendapatan untuk menyajikan beberapa informasi pribadi atau
pengetahuan pribadi kepada pemegang saham tentang operasi entitas. Misalnya, tingkat
penyusutan yang berbeda untuk teknologi komputer dapat digunakan daripada yang biasanya
diterima di industri karena entitas memberi sinyal bahwa kemajuan teknologi yang
diantisipasi akan membuat peralatan menjadi usang lebih cepat daripada norma industri.
Manajemen laba juga kemungkinan akan digunakan untuk menyampaikan ekspektasi
manajer atas arus kas masa depan. Sangat mahal bagi manajer untuk menyesatkan pasar,
sehingga mereka cenderung menggunakan metode akuntansi yang efisien — yaitu, yang
mencerminkan transaksi aktual entitas.

Manajemen laba untuk meningkatkan nilai entitas dan untuk memenuhi ekspektasi analis
terkait dengan konsep penilaian entitas dan kualitas laba. Ini akan dibahas dalam dua bagian
berikutnya. Ini kemudian akan diikuti dengan diskusi tentang motif remunerasi manajerial
untuk mengelola laba. Bagian ini juga akan mengeksplorasi kesulitan keuangan atau bergerak
menuju kegagalan perusahaan sebagai alasan entitas terlibat dalam manajemen laba.

Penilaian Entitas
Untuk memahami mengapa manajer mungkin mengelola pendapatan untuk memaksimalkan
harga saham, penting untuk mempertimbangkan bagaimana perusahaan dinilai. Ada sejumlah
metode berbeda yang biasa digunakan untuk menentukan nilai perusahaan. Mereka umumnya
mengandalkan penentuan nilai saat ini dengan memperkirakan nilai masa depan dari salah
satu ukuran berikut:

 Nilai buku perusahaan (tercermin dalam neraca)

 Arus kas operasi
 Batas pemasukan.

Penelitian oleh Dechow menunjukkan bahwa harga saham lebih selaras dengan laba bersih
dibandingkan dengan arus kas operasi. Dengan demikian, laba bersih, atau pendapatan,
biasanya digunakan untuk menentukan nilai entitas. Nilai entitas secara efektif adalah nilai
sekarang dari pendapatan masa depan yang didiskontokan pada tingkat diskonto yang
disesuaikan dengan risiko, yang biasanya merupakan biaya modal. Dalam melakukannya,
analis umumnya memperkirakan pendapatan untuk periode 5 tahun. Karena menentukan nilai
entitas bergantung pada beberapa ukuran risiko, entitas dengan pola pendapatan yang lebih
fluktuatif cenderung memiliki ukuran risiko yang lebih tinggi dan oleh karena itu cenderung
memiliki nilai entitas yang lebih rendah. Volatilitas pendapatan bisa menjadi indikasi
peningkatan peluang kebangkrutan.

Akibatnya, manajer lebih cenderung terlibat dalam perataan laba untuk mengurangi
volatilitas dan oleh karena itu risiko investasi. Ini diantisipasi untuk mengirim pesan yang
lebih kuat kepada pemegang saham dan mengarah pada peningkatan nilai entitas.

Sangat menarik untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa banyak manajer mengambil perspektif
jangka pendek dan fokus pada 'memberikan pendapatan', atau memenuhi target pendapatan,
melalui manajemen laba, daripada membuat keputusan memaksimalkan nilai jangka panjang.
Graham dkk. berpendapat bahwa ini karena kehilangan target dapat menunjukkan bahwa
suatu entitas tidak dikelola dengan baik dalam arti bahwa tim manajemen tidak dapat secara
akurat memprediksi masa depannya sendiri. Hal ini menyebabkan pengorbanan nilai ekonomi
untuk memenuhi ekspektasi pendapatan para analis dan investor.

Kualitas Penghasilan

Kualitas laba juga dapat mempengaruhi harga saham suatu perusahaan. Bagian sebelumnya
menunjukkan bahwa pendapatan saat ini biasanya digunakan untuk memperkirakan
pendapatan masa depan. Kualitas pendapatan berkaitan dengan seberapa dekat pendapatan
saat ini selaras dengan pendapatan masa depan. Laba saat ini yang sangat berkorelasi dengan
laba masa depan dikatakan memiliki kualitas laba yang tinggi dan mengarah pada perkiraan
laba masa depan yang lebih akurat. Di sisi lain, jika laba saat ini memiliki korelasi yang
rendah dengan laba masa depan, kualitas laba dianggap rendah.

Penelitian yang telah mengeksplorasi perataan laba dan hubungannya dengan kualitas laba
cenderung memiliki pandangan yang bersaing tentang apakah perataan laba menunjukkan
kualitas laba yang tinggi. Salah satu pandangan adalah bahwa pendapatan yang diratakan
adalah cara bagi manajer untuk memberi sinyal bahwa mereka telah menggunakan
kebijaksanaan mereka atas alternatif akuntansi yang tersedia dan telah memilih metode yang
meminimalkan fluktuasi untuk memberikan refleksi kinerja masa depan yang lebih baik.
Yang lainnya adalah bahwa laba yang dihaluskan dalam beberapa cara menyembunyikan
perubahan sebenarnya dalam kinerja entitas yang mendasarinya. Penelitian ini berpendapat
bahwa manajer menggunakan akrual diskresioner untuk menutupi kinerja sebenarnya dari
periode akuntansi, yang dapat menyebabkan investor tidak dapat menilai dengan benar
lingkungan ekonomi yang dihadapi entitas. Kedua pandangan telah menemukan dukungan
dalam literatur penelitian.

Meskipun ada ukuran manajemen laba yang berbeda, seperti yang telah dibahas sebelumnya,
masing-masing cenderung berdampak pada kualitas laba — yaitu, kemungkinan besar
memengaruhi seberapa berguna laba yang dilaporkan saat ini dalam memprediksi potensi
laba masa depan bagi perusahaan.

Kompensasi Manajerial Dan Manajemen Laba

Manajer senior, termasuk chief executive officer (CEO) dan chief financial officer (CFO),
memainkan peran integral dalam menghasilkan dan melaporkan pendapatan. Sementara
dewan direksi menyetujui keputusan kunci, itu adalah tim manajemen yang membuat
keputusan kunci tentang strategi, investasi, anggaran, operasi dan akuisisi. Sementara
manajer ditunjuk untuk menjalankan bisnis untuk kepentingan pemegang saham, tujuan
mereka tidak selalu sejalan. Teori keagenan sering digunakan untuk memahami pemisahan
kepemilikan dan kontrol perusahaan, yang berarti bahwa manajer, sebagai agen, cenderung
bertindak untuk kepentingan mereka sendiri, dan tindakan ini mungkin tidak selalu sejalan
dengan kepentingan prinsipal atau pemilik.
Literatur teori keagenan mengidentifikasi sejumlah masalah yang dapat terjadi antara manajer
dan pemilik dalam hubungan keagenan. Masalah-masalah ini meliputi: masalah cakrawala,
penghindaran risiko dan retensi dividen. Untuk lebih jelasnya permasalahan tersebut dapat
dilihat pada pembahasan pada bab teori dalam akuntansi. Menghargai manajer atas kontribusi
mereka kepada entitas adalah bagian penting untuk memastikan kinerja entitas yang kuat.
Kontrak remunerasi manajerial digunakan untuk mengurangi ketiga masalah keagenan
tersebut di atas. Kompensasi manajerial umumnya memiliki beberapa bagian: (1) gaji pokok;
(2) bonus tunai, yang biasanya didasarkan pada beberapa ukuran kinerja pendapatan; (3)
saham atau opsi saham, yang umumnya diberikan atau diberikan dengan tunduk pada
rintangan kinerja tertentu; dan (4) berbagai fasilitas tambahan seperti perjalanan atau
kendaraan bermotor

Paket remunerasi untuk manajer senior, oleh karena itu, menghubungkan pembayaran tunai,
saham, dan opsi dengan berbagai ukuran kinerja, di mana kinerja dapat mencakup kombinasi
pengembalian dan pendapatan saham, serta sejumlah target kinerja non-keuangan. Beberapa
ukuran kinerja umum yang secara langsung berhubungan dengan pendapatan termasuk, tetapi
tidak terbatas pada:

• pengembalian akuntansi

• pendapatan penjualan

• pendapatan bunga bersih

• indeks kartu skor berimbang dari berbagai indikator

• nilai tambah ekonomi (EVA).

Mengingat sejauh mana gaji manajerial bergantung pada pencapaian target kinerja entitas,
tidak mengherankan bahwa penelitian telah menemukan hubungan antara manajemen laba
dan gaji manajerial.

Perubahan Ceo Dan Manajemen Laba

Penelitian telah menemukan bahwa manajemen laba terutama terlihat pada saat seorang CEO
berubah. Penelitian ini telah melihat dua masalah yang berbeda: (1) apakah CEO yang akan
pergi menggunakan manajemen laba untuk menutupi kinerja yang buruk, yang dapat
menyebabkan bonus yang lebih tinggi saat keluar; dan (2) apakah CEO yang akan datang
menggunakan manajemen laba dalam bentuk penghapusan besar-besaran untuk menyalahkan
kinerja yang buruk pada pendahulunya dan pada gilirannya meningkatkan laba pada tahun
berikutnya.

Umumnya teknik manajemen laba dapat bergantung pada apakah CEO bertujuan untuk
mengambil kursi di dewan setelah pensiun. Jika ini masalahnya, pendapatan kemungkinan
akan dikelola ke atas. Keberangkatan paksa umumnya mengikuti kinerja entitas yang buruk,
yang kemungkinan mengarah pada manajemen laba ke atas untuk mengurangi munculnya
kinerja yang buruk ini. Dalam kasus ini, Pourciau menemukan bahwa entitas mencatat
manajemen laba yang menurun pada tahun keberangkatan, yang dijelaskannya sebagai
kemungkinan akibat dari peningkatan pemantauan oleh dewan di mana entitas memiliki
kinerja yang buruk. Hazarika dkk. menemukan bahwa kepergian paksa seorang CEO lebih
mungkin terjadi ketika manajemen laba sangat agresif. Ini karena manajemen laba yang
agresif membebankan biaya pada pemegang saham, dan direktur lebih cenderung turun
tangan untuk campur tangan, seringkali dengan memecat CEO.

Kesulitan Dan Kegagalan Perusahaan

Dekade pertama abad kedua puluh satu dimulai dengan kegagalan perusahaan dalam skala
besar dan berakhir dengan krisis keuangan global. Enron - mungkin kegagalan yang paling
menonjol - menyoroti bukti penipuan, keserakahan perusahaan, dan manipulasi pendapatan.
Banyak entitas lain runtuh di seluruh dunia. Default pada perjanjian utang dapat dikaitkan
dengan kesulitan perusahaan, yang berpotensi menyebabkan kegagalan jika situasinya tidak
ditangani.

Default teknis biasanya terlihat ketika sebuah perusahaan telah melanggar suatu kondisi
perjanjian hutang, misalnya, melebihi rasio leverage yang ditentukan dalam perjanjian
pinjaman. Hal ini dapat menyebabkan negosiasi ulang pinjaman, yang bisa sangat mahal,
tetapi juga bisa menjadi sinyal dasar untuk tindakan hukum terhadap perusahaan.

Kesulitan dan kegagalan perusahaan dapat mengakibatkan berbagai biaya langsung dan tidak
langsung bagi perusahaan. Biaya langsung termasuk biaya untuk menyewa pengacara,
akuntan, penasihat restrukturisasi dan berbagai praktisi kepailitan. Mereka juga termasuk
bunga tambahan untuk menahan hutang yang tidak dapat dilunasi karena kurangnya arus kas,
atau membiayai kembali hutang jika perjanjian hutang telah dilanggar. Biaya tidak langsung
lebih sulit untuk diidentifikasi. Mereka sering berhubungan dengan reputasi dan biaya
peluang. Misalnya, beberapa entitas mungkin menderita kehilangan penjualan dan
keuntungan karena pelanggan akan memilih untuk tidak berurusan dengan perusahaan yang
berada dalam kurator atau mencoba untuk berdagang keluar dari kebangkrutan. Biaya utang
yang lebih tinggi sering terjadi seperti halnya persyaratan kredit yang lebih mahal dengan
pemasok. Kesulitan keuangan di perusahaan dapat menyebabkan hilangnya karyawan atau
manajer kunci. Peluang yang hilang juga bisa muncul karena tim manajemen fokus untuk
memastikan kelangsungan hidup perusahaan, bukan pada mengidentifikasi peluang potensial.

Entitas yang mengalami kesulitan keuangan dan menghadapi pelanggaran perjanjian utang
cenderung menggunakan manajemen laba untuk menghindari pelanggaran perjanjian utang
yang mahal. Penelitian terbaru menemukan bahwa sejauh mana entitas menggunakan
manajemen laba untuk meningkatkan pendapatan untuk menghindari pelanggaran kendala
utang tergantung pada tingkat kesulitan keuangan yang mereka hadapi. Jaggi dan Lee
mengamati bahwa jika kesulitan keuangan diperkirakan bersifat sementara, manajer
cenderung mengelola akrual untuk meningkatkan pendapatan dan oleh karena itu
memperkuat argumen mereka untuk pengabaian dari kreditur untuk pelanggaran perjanjian
utang. Di sisi lain, jika entitas menderita kesulitan keuangan yang parah, manajer harus
mempersiapkan diri untuk menegosiasikan kembali perjanjian utang dengan kreditur atau
untuk membiayai kembali. Menghadapi kesulitan yang parah, manajer cenderung menyoroti
kesulitan keuangan perusahaan sehingga mereka dapat memperoleh persyaratan pinjaman
yang lebih baik dan/atau batas yang menguntungkan untuk kendala utang.

9.5 KONSEKUENSI DARI MANAJEMEN LABA

Konsekuensi dari keputusan manajemen laba akan tergantung pada sifat dan luasnya
manajemen laba yang telah terjadi. Sejumlah studi mengeksplorasi konsekuensi manajemen
laba untuk nilai entitas dengan memeriksa reaksi harga saham seputar peristiwa penting
seperti penawaran umum perdana (IPO) atau pembelian manajemen. Misalnya, Teoh, Wong
dan Rao menemukan bahwa perusahaan menggunakan akuntansi akrual untuk mengelola
pendapatan ke atas selama IPO. Penulis melihat kinerja saham yang buruk setelah IPO dan
mengaitkannya dengan pasar yang menilai terlalu tinggi entitas untuk sementara, dan
kemudian kecewa dengan penurunan pendapatan, yang menyebabkan penurunan harga saham
di tahun berikutnya. Ini belum ditemukan dalam semua kasus. Brav, Geczy dan Gompers
menemukan bahwa investor membatalkan efek manajemen laba ke atas dan harga saham
tidak bereaksi negatif setelah manajemen laba terkait dengan IPO.

Para peneliti juga telah memeriksa reaksi harga saham terhadap bukti pelaporan penipuan.
Dechow, Sloan dan Sweeny; Palmrose, Richardson dan Scholz; dan Beneish semuanya
menemukan bahwa pasar bereaksi negatif terhadap pengungkapan bahwa telah terjadi
manipulasi penipuan, menyiratkan bahwa investor terkejut dan menafsirkan informasi
tersebut sebagai berita negatif.

Chapman, dalam pemeriksaan manajemen aktivitas nyata oleh supermarket, mengamati

diskon saham pada kuartal fiskal terakhir. Dia juga menemukan bukti bahwa entitas terlibat
dalam pengurangan harga jangka panjang yang terus-menerus untuk memenuhi target
perkiraan analis. Chapman juga mencatat bahwa insentif manajemen laba di satu entitas
terkait dengan diskon harga pesaing

9.6 TATA KELOLA PERUSAHAAN DAN MANAJEMEN LABA

Sementara tim manajemen bertanggung jawab atas operasi organisasi sehari-hari dan untuk
mengembangkan rencana, strategi, dan keputusan investasi, dewan direksi bertanggung jawab
untuk menyetujui ini dan memastikan mereka menjadi kepentingan jangka panjang pemegang
saham. . Bagaimana fungsi dewan sangat penting untuk keseluruhan operasi dan masa depan
perusahaan, serta lingkungan manajemen laba entitas.

Komposisi dewan, termasuk jumlah anggota, keahlian dan independensi mereka, penting
dalam menentukan seberapa besar kemungkinan manajer dapat memanipulasi atau mengelola
pendapatan. Sebuah dewan yang terdiri dari direksi internal, daripada independen, cenderung
tidak mempertanyakan CEO yang mungkin ingin menggunakan strategi manajemen laba
yang agresif. Tata kelola yang kuat berarti keseimbangan antara kinerja perusahaan dan
tingkat pemantauan yang tepat. Adalah penting bahwa dewan menunjukkan perpaduan yang
optimal antara pemantauan dan keahlian, dan tidak hanya dilihat sebagai 'stempel karet' untuk
keputusan CEO. Jika ini masalahnya, kemungkinan besar manajemen laba yang tidak tepat
dapat terjadi.

Penelitian telah menemukan bahwa kemungkinan akan ada tingkat manajemen laba yang
lebih besar ketika proporsi direktur independen di dewan direksi rendah. Beasley juga
menemukan bahwa kehadiran direktur independen mengurangi kemungkinan manajemen
laba curang. Dewan sering mendelegasikan tanggung jawab tertentu kepada komite spesialis
yang terpisah. Komite audit memainkan peran penting dalam memastikan laporan keuangan
kredibel dan mengontrol sejauh mana manajemen laba.
AC