Analisis Laporan Keuangan

Nama : Andyka Rauuf Harianto

NIM : 19/453600/EE/07407
Kelas : B

Pengembalian atas Investasi dan profitabilitas

Exercise 8-1

RNOA = 10%
Tariff pajak = 40% -> 0.4
Aset operasi bersih 4 juta
Pengembangan usaha = 2 juta
Net Operating Aset (NOA) = (4.000.000 + 2.000.000) = 6.000.000
𝑁𝑂𝑃𝐴𝑇
a. 𝑅𝑁𝑂𝐴 = 𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑁𝑂𝐴

𝑁𝑂𝑃𝐴𝑇 = (𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 − 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑠𝑖 ) × (1 − Beban pajak ∶ Laba sebelum pajak)

Alternatif pertama:
NOPAT = $ 6.000.000 × 10% = $ 600.000
Laba bersih = $ 600.000 - [$ 1.000.000 × 12%] (1-0,4) = $ 528.000

Alternatif kedua:
NOPAT = $ 6.000.000 × 10% = $ 600.000
Laba bersih = $ 600.000 - [$ 2.000.000 × 12%] (1-0,4) = $ 456.000

𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ−𝐷𝑒𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑝𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛

b. 𝑅𝑂𝐶𝐸 = 𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑒𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑒𝑚𝑒𝑔𝑎𝑛𝑔 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎

Alternatif pertama:
ROCE = $ 528.000 / $ 5.000.000 = 10.56%
Alternatif kedua:
ROCE = $ 456.000 / $ 4.000.000 = 11,4%

c. Alternatif pertama:
Aset-to-Equity = $ 6.000.000 / $ 5.000.000 = 1,2
Alternatif kedua:
Aset-to-Equity = $ 6.000.000 / $ 4.000.000 = 1,5
𝑁𝑂𝑃𝐴𝑇
d. 𝑅𝑁𝑂𝐴 = 𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑁𝑂𝐴

Pertama, mari kita menghitung return on asset (RKKP):

Alternatif pertama:
RNOA = $ 600.000 / $ 6.000.000 = 10%
Alternatif kedua:
RNOA =$ 600.000 / $ 6.000.000 = 10%
 Analisis Laporan Keuangan

Perusahaan lebih banyak menghasikan pada asetdaripada membayar utang setelah pajak,
dimana perusahaan lebih mampu menjual ekuitas, emnggunakan dana pemegang obligasi
untuk menambahkan keuntungan sehingga alternatif kedua lebih diminati dibandingkan
dengan alternatif pertama, dikarenakan risiko yang lebih rendah. Dimana juga para pemegang
saham lebih memilih alternatif ke dua karena alternatif ini menawarkan ROCE yang lebih besar
yakni sebesar 11.4%.

Exercise 8-3

a. RNOA = Margin NOPAT × NOA Turnover

RNOA = 5% x 2 = 10%

b. ROCE = RNOA + (LEV × Spread)

ROCE = 10% + (1,786 x 4,4%) = 17,86%
c.
RNOA 10%
Keuntungan Leverage 7.86%
Return on equity 17.86%

Exercise 8-7

1. c. suatu perusahaan dengan sebagian besar pabrik dan peralatan yang sudah tua.
2. a. penjualan dibagi dengan rata-rata asset operasi jangka panjang.
3. c. margin laba operasi setelah pajak dan perputaran NOA.