STRATEGI NILAI PERUSAHAAN

METODE
Manajemen Keuangan Lanjutan
A Dewantoro Marsono
Unit 5 lt 6
0816809063
 BISNIS PROSES – MODEL BUSINESS CANVAS

Key Key Value Customer Customer

Partners Activities Proposition Relationships Segments

Key Channels
Resources

Cost Structure Revenue Streams

Memaksimalkan Kekayaan Pemegang Saham

• Keputusan Manajer Keuangan = kepentingan pemegang saham

• Pemegang saham ingin untung (dividen dan capital gain)
• Tujuan utama perusahaan:
• Memaksimalkan harga saham = meningkatkan kekayaan pemegang saham

• Pemegang saham = residual owner,

• jika kekayaan pemegang saham naik = kekayaan pihak lain naik
Free Cash Flows (FCF)

• Sisa arus kas yang belum

dimanfaatkan perusahaan.
• Mengukur tingkat
profitabilitas.
• Penting bagi investor dan
kreditor
Operating Free Cash Flows (OFCF)

• Kas dari operasional perusahaan

• Penting bagi penyandang dana
OFCF = EBIT×(1−T)+D−CAPEX−(D×wc)
EBIT = earnings before interest & tax
T = tingkat pajak
D = depresiasi
wc = perubahan modal kerja
Tingkat Pertumbuhan

Nilai perusahaan dipengaruhi tingkat

pertumbuhan
g = RR×ROIC
RR = laba ditahan =
RR = 1 - rasio pembayaran dividen
ROIC = return on the invested capital
ROIC = EBIT(1−tax) ÷ total capital
Penciptaan Nilai Perusahaan

Tanpa pertumbuhan
Nilai Perusahaan = OFCFt ÷ (1+WACC)t
OFCF = the operating free cash flows in period t
WACC = weighted average cost of capital
Pertumbuhan konstan
Nilai perusahaan = OFCF1 ÷ (k−g)
OFCF1 = operating free cash flow
k = discount rate, in this case WACC
g = expected growth rate in OFCF