ANALISIS TIME SERIES (Analisis Indeks Berseri)

1. Pendahuluan
            Dalam analisis data keuangan, analisis terhadap data historis diperlukan untuk melihat
tren-tren yang mungkin timbul. Kemudian kita bisa menganalisis apa yang terjadi dibalik
tren-tren angka tersebut. Data historis perusahaan sebaiknya juga dibandingkan dengan data
historis industri untuk melihat apakah tren suatu perusahaan begerak relatif lebih baik
terhadap tren industri.
Teknik ini bisa menggunakan angka indeks, bisa juga angka-angka yang ada dalam
laporan keuangan disusun dan disajikan dalam rentang waktu berseri misalnya 5 atau 10
tahun. Jika laporan itu dikonversi menjadi angka indeks maka menjadi laporan indeks berseri.
Semua laporan keuangan yang dibandingkan secara berseri dikonversikan ke indeks. Untuk
menentukan indeks ini maka perlu menetapkan tahun dasar. Tahun dasar ini dipilih menurut
kriteria tertentu misalnya dipilih tahun pendirian sebagai tahun dasar atau tahun tertentu yang
busa dijadikan sebagai suatu moment penting agar kita lebih mudah dan lebih cepat
melakukan perbandingan dengan indeks tahun lainnya.
            Dalam analisis times series perubahan-perubahan struktural yang akan berpengaruh
terhadap angka-angka keuangan harus diperhatikan. Perubahan-perubahan struktural terdiri:
1.      Peraturan pemerintah
2.      Perubahan kompetisi
3.      Perubahan tehnologi
4.      Akuisi dan merger (penggabungan perusahaan).
 2. Kasus dan contoh penyelesaian
ANALISIS INDEX
PT Bentoel Internasional Investama Tbk

Keterangan 2009 (%) 2010 (%) 2011 (%) Aritmatika

Total Assets   100.000 100.167 129.411 114.789
Current Assets of which 100.000 99.167 139.252 119.209
Cash and cash equivalents 100.000 87.371 87.334 87.352
Trade receivables 100.000 97.306 143.490 120.398
Inventories 100.000 96.674 138.314 117.494
Others 100.000 136.431 171.239 153.835
Non-Current Assets of which 100.000 101.862 112.725 107.294
Fixed Assets-Net 100.000 10.170 123.531 116.851
Deffered Tax Assets 100.000 108.643 84.838 96.741
Investment n.a n.a n.a n.a
Other Assets   100.000 76.807 117.345 97.076
Others 100.000 18.912 14.392 16.652

Liabilities 100.000 92.946 136.975 114.960

Current Liabilities of which 100.000 82.417 258.405 170.411
Short-term debts - - - -
Trade payables  100.000 65.167 127.774 96.471
Taxes payable  100.000 159.061 131.367 145.214
Current maturities of long term
debt 100.000 n.a n.a 100.000
Others 100.000 81.044 280.027 180.535
Non-Current Liabilities  100.000 103.336 17.149 60.242
Shareholders' Equity 100.000 111.441 117.603 114.522
Paid-up capital 100.000 107.528 107.528 107.528
Paid-up capital in excess of par
value   100.000 78.692 78.692 78.692
Retained earnings 100.000 145.541 160.429 152.985
Total Liabilities and Shareholder's
Equity 100.000 100.167 129.411 114.789
Net Sales 100.000 122.731 138.797 130.764
Cost of Goods Sold  100.000 117.895 131.373 124.634
Gross Profit 100.000 143.860 171.226 157.543
Operating Expenses 100.000 109.874 124.284 117.079
Operating Profit  100.000 2.928.473 4.017.446 3.472.960
Other Income (Expenses) 100.000 187.860 289.972 238.916
Profit (loss) before Taxes 100.000 (871.990) (1.151.518) (1.011.754)
Comprehensive Profit (loss)  100.000 (147.774) (206.834) (177.304)

ANALISIS INDEKS
Total Assets
Jumlah aset PT. Bentoel Tbk (tanpa mencari informasi lain) mengalami kenaikan dari tahun
ke tahun yang cukup signifikan. Jumlah aset tahun 2011 jika dibandingkan rata-rata selama
tiga tahun, mengalami kenaikan sebesar 14,662%. Hal ini disebabkan oleh penambahan aset
berupa bangunan, peralatan dan mesin yang diperlukan untuk mendukung pertumbuhan
volume usaha.
Inventories
Persediaan PT. Bentoel Tbk (tanpa mencari informasi lain) mengalami penurunan di tahun
2010 dan mengalami peningkatan ditahun 2011. Persediaan tahun 2011 jika dibandingkan
rata-rata selama tiga tahun, mengalami kenaikan sebesar 20,820%. Hal ini disebabkan
peningkatan harga cengkeh dan peningkatan volume pembelian tembakau.
Liabilities
Liabilitas PT. Bentoel Tbk (tanpa mencari informasi lain) mengalami penurunan di tahun
2010 dan mengalami peningkatan di tahun 2011. Liabilitas tahun 2011 dibandingkan rata-rata
selama tiga tahun, mengalami kenaikan sebesar 22,015%. Hal ini disebabkan oleh
reklasifikasi obligasi jangka panjang menjadi obligasi jangka pendek serta peningkatkan
pinjaman bank jangka pendek. 
Ekuitas
Ekuitas PT. Bentoel Tbk (tanpa mencari informasi lain) mengalami peningkatan dari tahun ke
tahun. Ekuitas tahun 2011 dibanding rata-rata selama tiga tahun, mengalami kenaikan
3.081%. Hal ini disebabkan oleh laba yang dapat didistribusikan ke pemilik entitas induk
2011.
Net Sales
Penjualan PT. Bentoel Tbk (tanpa mencari informasi lain) mengalami peningkatan dari tahun
ke tahun yang cukup signifikan. Penjualan tahun 2011 dibanding rata-rata selama tiga tahun,
mengalami kenaikan 8,033%. Hal ini karena perusahaan diakuisisi oleh British American
Tobacco, salah satu kelompok bisnis tembakau utama di dunia. Hal ini menyebabkan
kenaikan Penjualan yang signifikan.

3. Kesimpulan
Teknik indeks berseri menyajikan laporan keuangan beberapa tahun (time series),
kemudian angka-angka laporan dikonversi dengan angka indeks yang memiliki tahun dasar,
sehingga analisis dapat melihat perkembangan, posisi, dan kemajuan perusahaan dalam
rentang waktu tertentu.
Dari kasus diatas dapat disimpulkan bahwa menggunakan teknik indeks berseri dapat
menunjukkan peningkatan atau penurunan kinerja hasil dari perusahaan secara cepat dan
praktis, karena hanya perlu menentukan tahun dasar dan tahun yang ingin dibandingkan
kinerja nya, maka akan terlihat adanya peningkatan atau penurunan.