Analisis Laporan Keuangan

BUKU PEGANGAN KULIAH
MAHASISWA (BPKM)
ANALISIS
LAPORAN
KEUANGAN
Mella Katrina Sari, SST., M.M.
Program Studi Sarjana Terapan Perbankan Syariah

Jurusan Akuntansi
Politeknik Negeri Semarang
Tahun 2020
BUKU PEGANGAN KULIAH
MAHASISWA (BPKM)
ANALISIS
LAPORAN
KEUANGAN
Mella Katrina Sari, SST., M.M.
Program Studi Sarjana Terapan Perbankan Syariah

Jurusan Akuntansi
Politeknik Negeri Semarang
Tahun 2020
KATA PENGANTAR
As s a la mmua l a i k um wr wb . .
Al ha mdu l i l la h. . Al ha md ul i l l a h . . Alh a md uli lla h . .
Puj i Sy u k ur s e l a l u pen ul i s h a t ur k a n ke pa da A lla h S W T, ya n g
t el a h me mbe r i k a n Ra hma t - Ny a b e r upa i ma n dan t akw a ,
kecer d a s a n , s e r t a k es e mp a t a n d a n s e g a l a k e le bi h a n n ya y a n g
diber ik a n k e p a d a p en ul i s , s e h i n gg a B uku Pe g a n g a n K u l i a h
Ma h a s i s wa ( BPKM ) An a l i s i s L a po r a n K e ua n g a n ini da p a t
dis ele s a ik a n den g en t ep a t w a kt u .
Ta k lup a pe nu l i s u ca pk a n t e r i m a k a s i h ke p a d a :
1. I bu S u r y a ni S r i L es t a r i , S . E ., M . B us s e la k u k e t ua Pr og r am
St ud i S a r j a na Ter a pa n Pe r b a n k a n S ya r i a h yang t e lah
me mber i k a n k e s em pa t a n ke pa d a p e n uli s un t uk da pa t
me ny u s un bu ku a j a r i n i .
2. Su a m ik u, ma ma p a pa , b a pa k ib u, mb a h pu t d a n n e n e k, ka ka k
ka k a k y a ng t el a h m en d o a k a n d a n me n d uk un g pe n uh b ai k
s ec a r a mor i i l da n m et e r i i l da la m pr o s e s p e mb a ua t a n buk u
in i.
3. T em a n - t em a n dan ma h a s i s w a di l i n g kun g a n J u r us an
Aku n t a n s i P ol i t ekn i k Ne g er i S e m a r a n g.
4. Sem ua p i ha k ya n g tidak d a pa t pe n uli s s e b ut k a n s atu
p er s a t u ya ng t el a h b a ny a k me n d o r on g pe n uli s hingga
ma mp u me r ea l i s a s i k a n i mp i a n u n t uk me n u li s b uku a na l i s i s
l a p r oa n k e ua nga n i n i .
Buku P ega nga n Ku l i a h M a h a s i s wa ( B PK M ) An a li s i s L a p o r a n
Keua n ga n in i di s u s un dengan h a r a pa n me m b e r i ka n bekal
pen gea t a hu a n k ep a d a ma h a s i s w a a pa bi la n a n t i n ya m e r e ka
mema s u ki du n i a k er j a dan m a m pu d i g un a ka n o le h dosn
s eba ga i a cu a n men ga j a r ma t a kuli a h An a l i s i s Laporan
Keua n ga n .
ii
KATA PENGANTAR
Penul is me n ya d a r i b a hwa B PK M An a l i s i s L a p or a n K e u a n ga n i n i
ma s ih j a u h da r i k a t a s e mp ur n a . Ole h k a r e n a i t u, pe n u l i s
men gha r a p kritik dan saran dari pa r a pe m b a c a demi
s em pur na ny a b u k u i n i .
Wa s s l a mmu a la i ku m wr . wb .
S e ma r a n g , A gu s t u s 2 020
M e ll a K a t r i n a S a r i , S S T. , M . M .
iii
DAFTAR ISI
Hal
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i
KATA PENGANTAR ........................................................................................... ii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... iv
PETUNJUK BAGI PEMBACA ......................................................................... vii
BAB I KONSEP ANALISIS LAPORAN KEUANGAN .................................. 10
A. Konsep Analisis Bisnis ............................................................................... 11
B. Jenis Jenis Analisis Bisnis .......................................................................... 11
C. Dasar Analisis Laporan Keuangan ............................................................. 13
D. Definisi dan Tujuan Laporan Keuangan ..................................................... 15
E. Pengguna Laporan Keuangan ..................................................................... 16
F. Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan ............................................... 17
G. Jenis Laporan Keuangan ............................................................................. 18
H. Definisi, Tujuan, dan Manfaat Analisis Laporan Keuangan ...................... 20
I. Prosedur, Metode, dan Teknik Analisis Laporan Keuangan ...................... 21
J. Rangkuman ................................................................................................. 23
K. Latihan Soal ................................................................................................ 24
BAB II PRINSIP DASAR DAN TEKNIK ANALISIS LAPORAN
KEUANGAN ........................................................................................................ 25
A. Analisis Laporan Keuangan Komparatif .................................................... 26
B. Analisis Trend ............................................................................................ 30
C. Analisis Common Size ................................................................................ 33
D. Analisis Sumber dan Penggunaan Dana ..................................................... 37
E. Rangkuman ................................................................................................. 40
F. Latihan Soal ................................................................................................ 40
BAB III ANALISIS RASIO KEUANGAN ....................................................... 43
A. Definisi, Tujuan, dan Klasifikasi Rasio Keuangan..................................... 44
B. Rasio Likuiditas .......................................................................................... 45
C. Rasio Solvabilitas ....................................................................................... 53
D. Rasio Aktivitas ........................................................................................... 61
iv
E. Rasio Profitabilitas ..................................................................................... 67
F. Rasio Pasar ................................................................................................. 73
G. Rangkuman ................................................................................................ 77
H. Latihan Soal ............................................................................................... 79
BAB IV LAPORAN ARUS KAS ....................................................................... 82
A. Tujuan dan Kegunaan Arus Kas ................................................................ 83
B. Kas dan Setara Kas..................................................................................... 84
C. Klasifikasi Arus Kas .................................................................................. 84
D. Metode Pencatatan Arus Kas ..................................................................... 86
E. Langkah Penyusunan Laporan Arus Kas ................................................... 88
F. Rangkuman ................................................................................................ 89
G. Latihan Soal ............................................................................................... 90
BAB V ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA ...... 92
A. Definisi Sumber Penggunaan Modal Kerja................................................ 93
B. Pentingnya Modal Kerja Yang Cukup ....................................................... 95
C. Factor-Faktor Yang Mempengaruhi Jumlah Modal Kerja ......................... 96
D. Penyusunan Laporan Sumber dan Penggunaan Modal Kerja .................... 97
E. Rangkuman ................................................................................................ 99
F. Latihan Soal ............................................................................................. 100
BAB VI ANALISIS BREAK EVEN POINT (BEP) ........................................ 102
A. Definisi Analisis Break Even Point (BEP) .............................................. 103
B. Tujuan Analisis Break Even Point (BEP) ................................................ 103
C. Asumsi dan Keterbatasn Analisis Break Even Point (BEP) .................... 105
D. Analisis Break Even Point (BEP) ............................................................ 106
E. Margin Of Safety ...................................................................................... 109
F. Rangkuman .............................................................................................. 110
G. Latihan Soal ............................................................................................. 110
BAB VII ANALISIS PERUBAHAN LABA KOTOR ................................... 112
A. Definisi Analisis Laba Kotor ................................................................... 113
B. Faktor factor yang Mempengaruhi Laba Kotor ....................................... 113
C. Analisis Laporan Perubahan Laba Kotor ................................................. 114
v
D. Rangkuman ............................................................................................... 117
E. Latihan Soal .............................................................................................. 118
BAB VIII LAPORAN KEUANGAN PROFORMA ....................................... 119
A. Definisi Laporan Keuangan Proforma ...................................................... 120
B. Proyeksi Penjualan – Laba Rugi ............................................................... 120
C. Proyeksi Biaya Operasional – Laba Rugi ................................................. 121
D. Proyeksi Neraca ........................................................................................ 122
E. Proyeksi Total Aset .................................................................................. 122
F. Proyeksi Aset Individual .......................................................................... 123
G. Proyeksi Hutang dan Modal Saham ......................................................... 123
H. Rangkuman ............................................................................................... 123
I. Latihan Soal .............................................................................................. 124
BAB IX PREDIKSI KEBANGKRUTAN ....................................................... 126
A. Definisi Prediksi Kebangkrutan................................................................ 127
B. Financial Distress .................................................................................... 128
C. Z-Score (Metode Altman) ......................................................................... 129
D. Shut Down Point ....................................................................................... 131
E. Rangkuman ............................................................................................... 131
F. Latihan Soal .............................................................................................. 132
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 133
GLOSARIUM .................................................................................................... 134
vi
PETUNJUK BAGI
PEMBACA
Buku P ega nga n Ku l i a h M a h a s i s wa ( B PK M ) An a li s i s L a p o r a n

Keua n ga n y a n g d i w uj ud ka n da la m be nt uk On li n e i n i p a da
int inya me mber i k a n s eb ua h g a mb a r a n tentang bagaimana
men ga n a l i s is l a p o r a n keu a n g a n b e r da s a r k a n a la t - a la t a na l i s i s
ya ng terdapat dalam mata ku li a h ini. An a li s i s L a po r a n
Keua n ga n i n i mer upa k a n ma t a k uli a h ya n g m e n g a n t ar k a n
ma ha s i s a un t u k m en em puh ma t a ku li a h ya n g b e r ke l a n j u ta n
da n s e ba ga i da s a r dalam pa d a ma t a ku li a h An a l i s i s
Pembia y a a n S y a r i a h pa d a P r o gr a m S t udi S a r j a n a Te ra p a n
Per b a nk a n Sy a r i a h. S eb a g a i m a n a di k e t a h ui bahwa da l a m
pem be la j a r a n daring un t uk mata ku li a h An a li s i s L a po r a n
Keua n ga n ini dalam pe r j a la n a n n ya telah me n i mb u l ka n
b er ba ga i k es ul i t a n d a n ke l uh a n d a r i ma h a s i s w a d a n d o s e n
Pr ogr a m S t u di S a r j a n a Te r a pa n Pe r b a n ka n S ya r i a h . K e s u l i ta n
a t a u kel u ha n ke l uha n t er s e b ut di a n t a r a n ya d i s e b a b ka n o le h :
1. Ada n ya k es a l a ha n pe n ya m pa i a n i n fo r m a s i m e n ge na i
p em bel a j a r a n d a r i ng pa da ma t a ku l i a h An a l i s i s L a por a n
Keu a nga n.
2. Ket i da kp a s t i a n ma ha s i s wa me n g i k t ui pe m b e la j a r a n An a li si s
La p or a n Ke u a n ga n me n g g un a k a n da r i n g k a r e n a b i a s a n ya
ma hs i s w a m en emp uh p e mb e la j a r a n s e c a r a t a t a p m uka d i
kel a s .
3. Ket i a d a a n b uk u a j a r t e n t a n g An a li s i s L a po r a n K e ua n g an
y a n g da p a t di gun a ka n s e b a ga i pe g a n g a n b a g i ma h a s i s w a
da l a m me ne mp u h pe mb e l a j a ra n d a r i n g .
vii
PETUNJUK BAGI
PEMBACA
Unt uk i t u de ng a n a d a n y a B P K M An a la li s a L a o r a n K e u a n g an i n i
diha r a p k a n da p a t mem b e r i ka n b a n t ua n k e pa d a ma h a s i s w a
a ga r da pa t b el a j a r l ebi h t e r a r a h d a n d a pa t me n i n gk atk a n
kema mp u a n di b i d a n g A n a l i s i s L a po r a n K e u a n g a n .
Seca r a u mum s et el a h m e m pe l a j a r i m a t a kul i a h i n i di h a r a p k a n
dos en ma mp u m embe r i k a n pe m b e la j a r a n le b i h t e ra r a h
s ehin gga m a ha s i s wa d a pa t m e m e c a h k a n m a s a la h a t a u ka s u s -
ka s u s da la m bi s n i s t er ut a m a pa d a la po r a n ke u a n g a n . S e c a ta
khus us , di ha r a p k a n s et e l a h m e mpe l a j a r a i ma t a kul i a h ini
ma m pu :
1. Menj e l a s ka n l a po r a n k e ua ng a n dan isi dari l a por an
keua ng a n
2. Menge t a hu i pr i n s i p dasar da n teknik a n a li s i s la po r a n
keua ng a n
3. Menghi t u ng, men ga n a l i s i s , da n m e n gi n t e r pr e t a s i ka n r a si o
keua ng a n
4. Menga n a li s i s da n me n yus u n l a po r a n a r us k a s
5. Mela k uk a n analsisi terhadap s um be r da n pe n g g un a an
mo da l ker j a
6. Menghi t u ng da n men g a n a li s i s B r e ak E ve n Po i n t (B E P )
7. Menga n a li s i s dan m e n g i n t e r pr e t a s i k a n adanya pr e d i ks i
keb a n gk r u t a n p er u s a h a a n m e l a lui d a t a ya n g t e r s a j i d a la m
l a p o r a n k e ua nga n
viii
PETUNJUK BAGI
PEMBACA
Da l a m BP KM A n a l i s i s L a po r a n K e u a ng a n i n i b e r i s i s e m b i l a n
bab s e ca r a u mu m yang m e n j e la s k a n tentang Pe n g a n ta r
Ana lis i s L a por a n Keu a n ga n , P r i n s i p D a s a r d a n Te k n i k A n a l i s i s
La por a n K e ua n ga n, A n a l i s i s R a s i o K e ua n g a n , L a po r a n Ar u s
Ka s , An a l i s is S u mbe r da n P e n g gun a a n M o d a l K e r j a , An a l i s i s
Br ea k Ev en Po i n t ( BEP) , An a l i s i s L a po r a n Pe r ub a h a n La b a
Kot or , L a po r a n Keu a n g a n P r ofo r ma , dan Pr e di ks i
Keba n gkr u t a n .
BPKM A n a l is i s LA p or a n K e ua n g a n i n i di s us un de n g a n maks u d
a ga r d a p a t d ib a ca da n di p e r g un a k a n un t uk:
1. Ba ha n k uli a h s a t u s e m e s t e r d e n ga n bo b o t 2 S K S ya n g
dil a k s a na k a n s el a m a 1 8 m i n g gu pe r t e m ua n a t a u 4 j a m
p er mi nggu ba gi m a ha s i s w a P r o g r a m S t ud i S a r j a n a Te r a pan
Per b a n ka S y a r i a h Po l i t e k ni k N e g e r i S e m a r a n g.
2. Ba ha n r ef e r e ns i ba gi pa r a d o s e n pe n g a j a r m a t a k ul i a h
Ana li s i s L a po r a n Keua n g a n.
3. Bu k u a cu a n da n ba h a n r e fe r e n s i pe mb e l a j a r a n bag i
ma ha s i s wa .
Pemba ha s a n ya n g di ber i k a n d a la m b uk u i n i me ng g una k a n
b a ha s a y a ng s a n ga t s ed e r h a n a s e h i n g ga d i h a r a pk a n para
pem ba ca da pa t mem ha m a i n y a s e c a r a le b i h m ud a h da n pr a kti s .
Semarang, Ag u s t u s 2 02 0
M e ll a K a t r i n a S a r i , S S T. , M . M .
ix
BAB I
KONSEP ANALISIS
LAPORAN KEUANGAN
Tujuan Materi:
Setelah mempelajari materi yang ada dalam bab ini,
anda diharapkan mampu:
1. Memahami tentang difinisi analisis bisnis
2. Menjelaskan tentang jenis-jenis analisis bisnis
3. Menjelaskan tentang definisi dan tujuan dari
laporan keuangan
4. Mengidentifikasi para pengguna laporan keuangan
5. Mengidentifikasi karakteristik kualitatif laporan
keuangan
6. Memahami jenis-jenis laporan keuangan
7. Memahami dan menjelaskan definisi, tujuan, dan
manfaat analisis laporan keuangan
8. Menjelaskan prosedur, metode dan teknik analisis
laporan keuangan
9. Menggambarkan seluruh isi bab ini dan sekaligus
mampu mengerjakan soal soal latihan yang ada
didalamnya.
10
A. Konsep Analisis Bisnis
Analisis laporan keuangan adalah bagian dari analisis bisnis. Analisis bisnis
adalah bagian dari evaluasi atas prospek dan mitigasi pada risiko perusahan yang
bertujuan sebagai alat pengambilan keputusan bisnis. Keputusan bisnis ini
memliki komposisi sampai dengan ekuitas dan penilaian utang, penilaian risiko
kredit, prediksi laba, pengujian audit, negosisasi kompensasi, dan keputusan
bisnis lain yang tak terhitung jumlahnya. Analisis bisnis dapat dijadikan bahan
acuan dalam membuat keputusan berdasarkan informasi dengan membantu
struktur tugas keputusan melalui atas lingkungan bisnis perusahaan, strateginya,
seta posisi dan kinerja keuangannya.
B. Jenis Jenis Analisis Bisnis

Analisis laporan keuangan merupakan bagian penting dan tak dapat dipisahkan
dari analisis bisnis. Tujuan dari dilakukannya analisis bisnis adalah untuk
meningkatkan keputusan bisnis dengan mengevaluasi suatu informasi yang
tersedia tentang kondisi keuangan perusahaan, kinerja manajemennya, rencana
dan strategisnya, dan juga lingkungan bisnisnya. Analisis bisnis diterapkan dalam
banyak bentuk dan merupakan bagian penting dari keputusan analisis efek,
penasihat investasi, manajer dana, banker investasi, pemeringkat kredit, banker
korporat, dan investor perorangan.
1. Analisis Kredit
Kredit (creditors) berlaku sebagai pihak yang meminjamkan dana kepada
perusahaan dengan imbal hasil atas janji pembayaran kembali berupa bunga. Jenis
pendanaan ini bersifat temporer atau jatuh tempo karena kreditor mengharapkan
pembayaran kembali atas dana mereka dengan bunga. Kreditor meninjamkan dana
dalam banyak bentuk karena berbagai tujuan. Kreditor perdagangan (trade
creditors) atau kreditor operasi menyerahkan barang atau jasa kepada perusahaan
dan berharap pembayaran dalam janka waktu yang wajar, seringkali ditentukan
oleh norma industry. Sebagian besar kredit dagang berjangka pendek berkisar dari
30 hingga 60 hari, dengan diskon tunai seringkali diberikan untuk pembayaran
lebih awal. Kreditor perdagangan biasanya tidak menerima bunga untuk
perpanjangan kredit. Sebaliknya, apabila dengan kreditor dagang memperoleh
imbal hasil dari margin laba atas bisnis yang ditransaksikan. Kreditor non
11
perdagangan atau pemegang utang menyediakan pendanaan kepada perusahaan
dengan imbal hasil berupa janji, biasanya tertulis, atas pembayaran disertai bunga
pada tanggal tertentu dimasa depan. Jenis pendanaan ini dapat berjangka pendek
atau panjang dan muncul dalam berbagai jenis transaksi. Dalam proses Analisis
kredit didalamnya terdapat evaluasi kelayakan kredit perusahaan. Kelayakan
kredit berfungsi untuk mengukur tingkat kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban kreditnya. Dengan kata lain, kelayakan kredit adalah
kemampuan perusahaan untuk membayar tagihannya. Dengan demikian, focus
utama analisis kredit adalah pada risiko, bukan profitabilitasnya.
2. Analisis Ekuitas
Investor ekuitas (equity investors) bertugas dalam menyediakan dana kepada
perusahaan dengan imbal hasil atas risiko dan manfaat kepemilikan. Disini
Investor ekuitas merupakan penyedia utama pendanaan perusahaan. Dalam proses
penyedia pendanaan ekuitas juga menawarkan keamanan untuk seluruh bentuk
pendanaan lainnya yang lebih utama dari itu. Ini desebabkan bahwa investor
ekuitas berhak atas distribusi asset perusahaan hanya setelah klaim dari seluruh
pengklaim yang lebih tinggi telah terpenuhi, termasuk bunga dan edviden saham
preferen. Akibatnya, investor ekuitas dikatakan memiliki sisa bunga. Maka hal ini
Ini menunjukkan bahwa investor ekuitas merupakan pihak pertama yang
menyerap kerugian apabila perusahaan akan dilikuidiasi, meskipun kerugian
mereka biasanya terbatas pada jumlah yang diinvestasikan. Namun, Individu yang
dapat menerapkan strategi investasi seacara aktif terutama apabila mampu
mengunakan analisis teknis, analisis fundamental dan keduanya. Analisis teknis
(technical analysis) atau charting, mencari pola harga atau volume historis dari
saham untuk memprediksi pergerakan harga dimasa depan.
Fundamental analysis merupakan proses menentukan nilai suatu perusahaan
yang artinya fundamental analysis dilakukan dengan menganalisis dan
menginterpretasikan factor penting mengenaik perekonomian, industry, dan
perusahaan. Tujuan utama analisis fundamental adalah untuk menentukan nilai
intrinsic, juga disebut dengan nilai fundamental. Sementara Nilai instrinsik
merupakan nilai perusahaan yang ditentukan berdasarkan analisis fundamental
tanpa mengacu pada nilai pasarnya (atau harga sahamnya). Apabila nilai pasar
12
perusahaan dapat sama dengan atau mendekati nilai intrinsiknya, maka ini tidak
perlu dilakukan. Strategi investor dengan analisis fundamental bersifat langsung:
beli ketika nilai intrinsic saham melebihi nilai pasarnya, jual ketka nilai pasar
saham melebihi nilai intrinsiknya, dan tahan ketika nilai intrinsic saham
mendekati nilai pasarnya.
C. Dasar Analisis Laporan Keuangan

Menurut Subramanyam (2018), pada dasarnya analisis laporan keuangan
meruapkan kumpulan proses analitis yang merupakan bagian dari analisis bisnis.
Proses yang terpisah ini membagi ikatan yang sama dalam hal penggunaan
informasi keuangan dengan berbagai tingkatan untuk tujuan analisis. Sementara
laporan keuangan memamng mengandung informasi mengenai rencana bisnis
perusahaan, analisis lingkungan dan strategi bisnis perusahaan kadang dilihat di
luar analisis laporan keuangan konvensioanl. Oleh karena itu, analisis laporan
keuangan harus dipandang sebagai bagian penting dan integral dari analisis bisnis
dan seluruh komponen analisisnya.
Perusahaan menjalankan berbagai aktivitas bisnis dengan keinginan untuk
menyediakan produk atau jasa yang dapat dijual dan imbal hasil atas investasi
yang memuaskan.Laporan keuangan dan pengungkapan terkait menginformasikan
mengenai empat aktivitas utama perusahaan yaitu perencanaan, pendanaan,
investasi, dan operasi. Setiap aktivitas tersebut sangat penting untuk dipahami
sebelum menganalisis laporan keuangan perusahaan secara efektif.
Gambar 1.1. Ringkasan Aktivitas Bisnis Perusahaan
13
1. Aktivitas Perencanaan
Tujuan dan sasaran perusahaan tercantum dalam rencana bisnis (business plan)
yang menjelaskan tujuan, strategi, dan taktik perusahaan untuk aktivitasnya.
Rencana bisnis membantu seorang manager untuk memfokuskan upaya mereka
dan mengidentifikasi peluang dan hambatan yang diperkirakan, Pemahaman
mengenai rencana bisnis sangat membantu menganalisis prospek perusahaan saat
ini dan masa depan serta merupakan bagian dari analisis lingkungan dan strategi
bisnis.
2. Aktivitas Pendanaan
Perusahaan memerlukan pendanaan untuk menjalankan rencana bisnisnya.
Aktivitas pendanaan (financing activities) mengacu pada metode yang digunakan
perusahaan untuk menghimpun dana untuk membayar kebutuhan tersebut. Oleh
karena besaran dan potensi untuk menentukan keberhasilan atau kegagalan usaha,
perusahaan berhati-hati dalam memperoleh dan mengelola sumber daya keuangan.
Ada dua sumber utama pendanaan ekternal – investor ekuitas (pemegang
saham) dan kreditor (pemberi pinjaman). Keputusan yang terkait dengan
komposisi aktivitas pendanaan tergantung pada kondisi yang ada di pasar
keuangan. Apabila pasar keuangan merupakan sumber potensial pendanaan. Dlam
mencari pasar keuangan, perusahaan mempertimbangkan beberapa hal, termasuk
jumlah pendaan yang diperlukan, sumber pendanaan (pemilik atau kreditor),
waktu pelunasan, struktur perjanjian pendaan. Keputusan atas masalah ini
menentukan struktur organisasi perusahaan, mempengaruhi pertumbuhannya,
mempengaruhi eksposurenya terhadap risiko, dan menentukan kekuatan pihak
luar dalam keputusan bisnis.
3. Aktivitas Investasi
Aktivitas investasi (investing activities) mengacu pada akuisisi perusahaan dan
pengelolaan investasi untuk tujuan menjual produk dan menyediakan jasa, dan
untuk tujuan menginvestasikan kelebihan kas. Aset Operasi (Operating Assets)
adalah Investasi pada tanah, gedung, peralatan, hak-hak hukum (paten, lisensi, hak
cipta), persediaan, modal sumber daya manusia (manajer dan karyawan), sistem
informasi, dan asset-aset sejenis untuk tujuan menjalankan operasi perusahaan.
Sementara Aset Keuangan (Financial Assets) adalah Investasi dalam bentuk efek
14
seperti saham ekuitas perusahaan lain, obligasi perusahaan dan pemerintah serta
reksadana pasar uang yang dilakukan karena adanya kelebihan kas yang dimiliki
oleh perusahaan.
4. Aktivitas Operasi
Aktivitas operasi (Operating Activities) menunjukkan adanya pelaksanaan
rencana bisnis dengan adanya aktivitas pendanaan dan investasi. Dari Aktivitas
Operasi ini melibatkan sedikitnya lima komponen yaitu penelitian dan
pengembangan, pengadaan, produksi, Pemasaran, dan administrasi. Aktivitas
operasi merupakan sumber utama laba perusahaan. Laba mencerminakan
keberhasilan perusahaan dalam membeli dari pasar input dan menjual di psar
output.
D. Definisi dan Tujuan Laporan Keuangan

Laporan keuangan adalah salah satu sumber informasi yang sangat penting
bagi pengguna atau pemakai laporan keuangan dengan tujuan pengambilan
keputusan keuangan. Laporan keuangan akan bermanfaat jika informasi yang
disajikan dapat digunakan untuk memprediksi keuangan yang akan terjadi di masa
yang akan datang.
Menurut Munawir (2000), definisi dari Laporan Keuangan adalah dua daftar
yang disusun oleh akuntan pada akhir periode untuk suatu perusahaan, sementara
kedua daftar itu merupakan daftar neraca atau daftar posisi keuangan dan daftar
pendapatan atau daftar rugi laba. Pada posisi ini sudah menjadi kebiasaan
penambahan ketiga (daftar surplus). Daftar kegitan yaitu daftar surplus atau
kemungkinan terjadi deficit, biasanya disajikan dalam laporan perubahan modal.
Tujuan dari adanya laporan keuangan menurut Darminto (2019), sebagai berikut:
 Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja, dan
perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah
besar pemakai dalam pengambilan kepustusan ekonomi.
 Informasi mengenai posisi keuangan, kinerja, dan peruabhan posisi keuangan
sangat diperlukan untuk dapat melakukan evaluasi atas kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan kas dan juga setara kas, dan waktu serta kepastian dari
hasil tersebut.
15
 Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan,
struktur keuangan, likuiditas, dan solvabilitas serta kemampuan beradaptsai
dengan perubahann lingkungan.
 Porfitabilitas diperlukan untuk menilai perubahan potensial dari sumber daya
ekonomi yang mungkin dikendalikan di masa depan, sehingga dapat
memprediksi kapasitas perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas.
 Informasi perubahan posisi keuangan perusahaan bermanfaat untuk menilai
aktivitas investasi, pendanaan, operasi perusahaan selama periode pelaporan.
Selain berguna untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas
dan setara kas, informasi ini juga berguna untuk menilai kebutuhan perusahaan
dalam memanfaatkan arus kas tersebut.
E. Pengguna Laporan Keuangan

Para pengguna laporan keuangan menggunakan laporan keuangan untuk
memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda, antara lain:
1. Investor
Dalam penggunaan laporan keuangan investor memiliki kepentingan terhadap
risiko yang melekat dari hasil pengembagan invetasi yang dilakukannya.
Investor membutuhkan informasi untuk membantu menentukan apakah ia
harus membeli, menaham, atau menjual investasi tersebut. Adapun tujuan
adanya laporan keuangan bagi investor yaitu sebagai penilaian kemampuan
perusahaan dalam membayarkan devidennya kepada investor.
2. Kreditor
Adanya informasi keuangan yang disajikan dalam bentuk laporan keuangan
memungkinkan para kreditor untuk memutuskan apakah perusahaan mampu
melunasi pinjaman serta bunganya pada saat jatuh tempo pembayaran.
3. Pemasok dan kreditor usaha lainnya
Bagi pemasok dan kreditor usaha lainnya tertarik dengan adanya informasi
yang memungkinkan para pemasok dan kreditor usaha lainnya mampu
memutuskan apakah jumlah yang terhutang akan dibayar oada saat jatuh
tempo. Bagi kreditor usaha memiliki kepentingan pada perusahaan dalam
tenggang waktu yang lebih pendek dibandingkan dengan kreditor.
16
4. Para pemegang saham (shareholders)
Para pemegang saham berkepentingan dengan adanya informasi tentang
kemajuan perusahaan, pembagian keuntungan yang akan diperoleh, dan
penambahan modal untuk business plan selanjutnya.
5. Pelanggan
Adanya informasi keuangan yang disajikan dalam bentuk laporan keuangan
membantu pelanggan untuk mengetahui informasi mengenai kelangsungan
hidup perusahaan terutama apabila mereka terlibat dalam perjanjian jangka
panjang dengan atau bergantung pada perusahaan.
6. Pemerintah
Pemerintah dan berbagai lembaga yang berada dibawah kekuasaannya
berkepentingan dengan alokasi sumber daya dan oleh karenanya
berkepentingan dengan aktivitas perusahaan. Selain itu, pemerintah
membutuhkan informasi untuk mengatur perusahaan , menetapkan kebijakan
pajak dan sebagai dasar untuk menyusun statistic pendapatan nasional dan
lainnya.
7. Karyawan
Adanya informasi yang dapat diperoleh dari laporan keuangan dapat membuat
karyawan paham akan informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas
perusahaan, serta dengan adanya laporan keuangan karyawan juga mampu
memberikan penilaian atas kemampuan perusahaan dalam memberikan balas
jasa, manfaat pension, dan juga kesempatan kerja.
8. Masyarakat
Perusahaan mampu mempengaruhi anggota masyarakat dengan berbagai cara,
sebagai contoh: pemberian kontribusi pada perekonomian nasional serta
adanya laporan keuangan dapat membantu masyarakat untuk memncaba
kecenderungan (trend) dan perkembangan perusahaan dalam berbagai
aktivitasnya.
F. Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan

Laporan Keuangan memiliki karakter kualitatif sebagai berikut:
1. Dapat dipahami
17
Adanya laporan keuangan ini mampu memudahkan setiap pengguna atau
pemakainya memahami informasi yang disajikan. Para pengguna atau pemakai
laporan keuangan ini diasumsikan memiliki pengetahuan tentang aktivitas
ekonomi dan bisnis maupun akuntansi ataupun memiliki kemauan untuk
mempelajari informasi laporan keuangan.
2. Relevan
Informasi yang disajikan oleh laporan keuangan haruslah relevan dalam
memenuhi kebutuhan para pemakai atau pengguna dalam proses pengambilan
keputusan. Relevansi informasi dipengaruhi oleh hakikat dan juga materialnya.
Informasi dipandang material apabila kelalaian untuk mencantumkan atau
kesalahan dalam mencatat informasi dapat mempengaruhi keputusan ekonomi
pemakai.
3. Keandalan
Informasi laporan keuangan mempunyai kualitas andal apabila bebas dari
pengertian yang menyesatkan, kesalahan material dan dapat diandalkan
pemakainya sebagai penyajian yang tulus dan jujur (faithful representation)
dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat
disajikan. Agar informasi dapat diandalkan, maka informasi yang disajikan
dalam laporan keuangan harus lengkap dalam batasan materialitas dan biaya
(kelengkapan). Kesengajaan untuk tidak mengungkap (omission) dapat
mengakibatkan informasi menjadi tidak benar dan menyesatkan.
4. Dapat dibandingkan
Para pengguna atau pemakai laporan keuangan harus mampu membandingkan
laporan keuangan perusahaan antarperiode untuk dapat mengidentifikasi
kecenderungan (trend) posisi keuangan dan kinerja perusahaan.
G. Jenis Laporan Keuangan

Laporan keuangan yang lengkap biasanya akan meliputi laporan posisi
keuangan atau neraca, laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainnya,
laporan perubahan posisi keuangan, laporan arus kas, catatan, dan laporan lain
serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.
Adapun tiga jenis laporan keuangan (utama) yang umumnya dibuat oleh setiap
perusahaan sebagai berikut:
18
1. Laporan Posisi Keuangan atau Neraca
Laporan posisi keuangan atau neraca adalah laporan keuangan yang
memberikan informasi mengenai posisi keuangan yaitu:
 Asset (aktiva), terdiri dari Aktiva Lancar, Investasi Jangka Pajang,
Bangunan, Pabrik, dan Peralatan, Aktiva Tidak Berwujud, dan aktiva
lainnya.
 Kewajiban / Hutang (liabilitas), terdiri dari kewajiban/ hutang lancar,
kewajiban / hutang jangka panjang, dan kewajiban / hutang lainnya.
 Modal (ekuitas), terdiri dari modal saham disetor yang terdiri dari saham
nominal maupu agio atau capital surplus, laba ditahan, dan modal lainnya.
2. Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif lainnya adalah laporan
keuangan yang memberikan informasi mengenai kemampuan (potensi)
perusahaan dalam menghasilkan laba (kinerja) selama periode tertentu. Ada
tiga elemen pokok dalam laporan rugi laba yaitu
 Pendapatan operasional
Pendapatan didefinisikan sebagai asset masuk atau asset yang naik nilainya
atau hitang semakin berkurang atau kombinasi ketiga hal dimuka, selama
periode diamna perusahaan memproduksi dan menyerahkan barang atau
memberikan jasa atau aktivitas lain yang merupakan operasi pokok
perusahaan. Dalam pendapatan operasional terdiri dari penjualan, harga
pokok penjualan, biaya operasional, pendaptan dan biaya lainnya, dan biaya
pajak yang berkaitan dengan operasi perusahaan.
 Beban operasional
Beban muncul selama periode dimana perusahaan memproduksi dan
menyerahkan barang, memberikan jasa, atau melaksanakan aktivitas lain
yang meruapkan operasi pokok perusahaan.
 Laba dan Rugi
Laba didefinisikan sebagai kenaikan modal sajam dari transaksi yang
bersifat incidental dan bukan merupakan kegaitan pokok perusahaan dan
dari transaksi lainnya yang mempengaruhi perusahaan selama periode
tertentu. Rugi didefinisikan sebagai pneurunan modal saham dari transaksi
19
yang bersifat incidental dan bukan merupakan kegiatan pokok perusahaan
dan dari transaksi lainnya yang mempengaruhi perusahaan selama periode
tertentu kecuali yang berasal dari beban operasional dan distribusi ke
pemilik saham.
3. Laporan Arus (Aliran) Kas
Laporan arus (aliran) kas bertujuan untuk melihat efek kas dari kegiatan
operasi, investasi, dan pendanaan.
 Aktvitas operasi meliputi semua transaksi dan kejadian lain yang bukan
meruapkan kegaitan investasi atau pendanaan dan termasuk melibatkan
produksi, penjualan, penyerahan barang, atau penyerahan jasa.
 Aktivitas investasi meliputi pemberian kredit, pembelian atau penjualan
investasi jangka panjang seperti pabrik dan peralatan.
 Aktivitas pendanaan meliputi transaksi untuk memperoleh dana dan
distribusi return ke pemberi dana dan pelunasan hutang.
H. Definisi, Tujuan, dan Manfaat Analisis Laporan Keuangan

Analisis Laporan Keuangan adalah suatu proses yang dilakukan untuk
menganalisis laporan keuangan dan juga menelaah unsur unsur laporan keuangan
dengan tujuan untuk dapat memperoleh pemahaman yang tepat. Secara umum
adanya analisis laporan keuangan memiliki tujuan dan manfaat sebagai berikut:
 Dapat mengetahui secara lebih jelas tentang posisi keuangan perusahaan dalam
satu periode tertentu.
 Dapat mengetahui segala kelemahan yang dimiliki oleh perusahaan.
 Dapat mengetahui kekuatan dan keunggulan dari perusahaan.
 Dapat menentukan tahapan perbaikan yang perlu dilakukan untuk posisi
keuangan perusahaan di masa yang akan datang.
 Dapat melakukan penilaian terhadap kinerja manajemen perusahaan.
 Dapat digunakan sebagai pembanding pada perusahaan yang sejenis.
 Dapat mengurangi ketidakpastian terhadap kondisi keuangan perusahaan. S
Sementara itu disisi lain, adanya analisis dari laporan keuangan memiliki
tujuan sebagai berikut:
20
1. Screening
Proses screening awal yang dilakukan pada saat analisis laporan keuangan
bertujuan untuk melihat data data
2. Forecasting
Analisis laporan keuangan memiliki tujuan sebagai bentuk memprediksi
kondisi keuangan perusahaan di masa yang akan datang.
3. Diagnosis
Analisis pada laporan keuangan bertujuan untuk dapat melihat adanya
kemungkinan masalah masalah yang terjadi dalam perusahaan baik dari segi
operasional, keuangan ataupun masalah yang lainnya.
4. Evaluation
Tujuan dari analisis laporan keuangan selanjutnya ialah sebagai evaluasi yang
bertujuan sebagai penilaian terhadap prestasi manajemen, kinerja operasional,
tingkat efisensi, dan lain sebagainya.
5. Understanding
Analisis Laporan keuangan ini sebagai wujud mengelola sebuah informasi
mentah dalam laporan keuangan sehingga menjadi lebih memiliki makna,
I. Prosedur, Metode, dan Teknik Analisis Laporan Keuangan

Prosedur yang dilakukan dalam proses menganalisis laporan keuangan sebagai
berikut:
1. Data keuangan beserta datapendukung dikumpulkan secara lengkap, baik
dalam satu periode ataupu periode pelaporan keuangan sebelumnya.
2. Pengukuran atupun perhitungan dilakukan secara cermat dengan memasukkan
angka yang tertera dalam laporan keuangan dengan menggunakan standar
rumus tertentu.
3. Baik dari hasil perhitungan dan juga pengukuran dilakukan sebuah interpretasi,
sehingga mampu memberikan informasi yang jelas terhadap kondisi real
perusahaan.
4. Pembuatan laporan berdasakan hasil analisis.
5. Rekomendasi diberikan sehubungan dengan hasil analisis yang telah
dilaksanakan.
21
Adapun dua metode yang digunakan dalam menganalisis suatu laporan
keuangan perusahaan sebagai berikut:
1. Analisis Vertikal (Statis)
Pada analisis vertical ini dilakukan hanya pada satu periode laporan keuangan.
Analisis ini dilakukan antar pos pos yang berada dalam laporan keuangan
dalam satu periode pelaporan. Sehingga informasi yang diperoleh hanyalah
menggambar hubungan antar pos pos keuangan atau kondisi perusahaan dari
satu period ke periode berikutnya.
2. Analisis Horizontal (Dinamis)
Analisis horizontal adalah analisis yang dilakukan dengan cara melakukan
perbandingan laporan keuangan dari beberapa periode atau dilakukan dengan
membandingkan informasi yang serupa pada perusahaan yang sama untuk
periode waktu yang berbeda.
Adapun teknik dalam menganalisis laporan keuangan yang dapat dilakukan
dengan cara sebagai berikut:
1. Analisis Trend yaitu Analisis yang bertujuan untuk dapat mengetahui keadaan
keuangan maupun kinerja perusahaan, apakah perusahaan tersebut sedang
mengalami kenaikan ataupun penurunan.
2. Analisis Sumber dan Penggunaan Modal Kerja yaitu Analisis yang bertujuan
untuk melihat besar kecilnya sumber dan penggunaan modal kerja perusahaan
selama dua periode waktu perbandingan.
3. Analisis Rasio yaitu Teknik analisis yang bertujuan untuk dapat mengetahui
hubungan antar pos pos tertentu dari segi neraca maupun laba rugi.
4. Analisis Presentase per Komponen yaitu Analisis yang bertujuan untuk melihat
prosentase masing masing komponen baik dari komponen asset terhadap total
asset, dan juga hutang maupun modal terhadap total pasiva, dan juga
perkomponen laba rugi terhadap penjualan bersih.
5. Analisis Perbandingan Laporan Keuangan yaitu Teknik analisis yang bertujuan
untuk membandingkan laporan keuangan dalam dua periode ataupun lebih
sebagai wujud untuk melihat perubahan dalam jumlah (absoulut) dan juga
dalam bentuk prosentase.
22
6. Analisis Sumber dan Penggunaan Dana yaitu Teknik analisis yang bertujuan
untuk melihat kondisi dana dan juga perubahannya pada suatu waktu periode
tertentu.
7. Analsis Perubahan Laba Kotor yaitu Analisis yang bertujuan untuk mengetahui
adanya posisi laba kotor pada satu periode ke periode berikutnya.
8. Analisis Break Even Point (BEP) yaitu Teknik analisis yang bertujuan untuk
melihat tingkat penjualan yang dicapai agar perusahaan tidak mengalami
kerugian pada kondisi tertentu.
J. Rangkuman
Didalam sebuah analisis bisnis terdapat analisis laporan keuangan, yang artinya
analisis laporan keuangan ini merupakan bagian dari analisis bisnis. Pada analisis
bisnis terdapat dua jenis analisis yaitu analisis kredit dan analisis ekuitas.
Semntara dasar analisis laporan keuangan terbagi menjadi empat yaitu analisis
perencanaan, analisis pendanaan, analisis investasi, dan analisis operasi.
Laporan keuangan salah satu sumber informasi yang sangat penting bagi
pengguna atau pemakai laporan keuangan dengan tujuan pengambilan keputusan
keuangan. Laporan keuangan akan bermanfaat jika informasi yang disajikan dapat
digunakan untuk memprediksi keuangan yang akan terjadi di masa yang akan
datang.
Pengguna laporan keuangan antara lain investor, kreditor, pemasok dan
kreditor usaha lainnya, para pemegang saham (shareholders), pelanggan,
pemerintah, karyawan, dan masyarakat. Sementara untuk karakteristik dari
kualitatif laporan keuangan ialah dapat dipahami, relevan, keandalan, dan dapat
dibandingkan.
Jenis jenis laporan keuangan meliputi laporan posisi keuangan atau neraca,
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainnya, laporan perubahan posisi
keuangan, laporan arus kas, catatan, dan laporan lain serta materi penjelasan yang
merupakan bagian integral dari laporan keuangan. Adapun tiga jenis laporan
keuangan yang utama dan sering dibuat oleh perusahaan yaitu :
1. Laporan posisi Keuangan atau neraca yang didalamnya terdiri dari asset atau
aktiva, kewajiban atau liabilitas, dan modal atau ekuitas.
23
2. Laporan laba rugi dan Penghasilan Komprehensif lain yang didalamnya terdiri
dari pendapatan operasional, beban operasional, laba dan rugi.
3. Laporan arus kas, yang didalamnya terdiri dari aktivitas operasi, aktivitas
investasi, dan aktivitas pendanaan.
Sementara definisi dari analisis laporan keuangan ialah suatu proses yang
dilakukan untuk menganalisis laporan keuangan dan juga menelaah unsur unsur
laporan keuangan dengan tujuan untuk dapat memperoleh pemahaman yang tepat.
Dan tujuan dari analisis laporan keuangan ini antara lain screening, forecasting,
diagnosis, evaluation, dan understanding.
Prosedur yang dilakukan dalam proses analisis laporan keuangan yaitu
menyiapan data keuangan, melakukan pengukuran ataupun perhitungan,
melakukan interpretasi, pembuatan laporan berdasarkan hasil analisis,
memberikan rekomendasi terkait dengan hasil analisis.
Metode yang digunakan dalam menganalisis laporan keuangan yaitu analisis
vertical dan analisis horizontal. Adapun tiga metode yang digunakan dalam proses
analisis laporan keuangan yaitu Analisis Trend, analisis sumber dan penggunaan
modal kerja, analisis rasio, analisis persenstase per komponen, analisis
perbandingan laporan keuangan, analisis sumber dan penggunaan dana, analisis
perubahan laba kotor dan analisis Break Even Point (BEP).
K. Latihan Soal
1. Jelaskan apa yang dimaksud dengan Analisis Bisnis.
2. Jelaskan mengenai dasar analisis laporan keuangan.
3. Uraikan secara singkat apa yang dimaksud dengan Laporan Keuangan.
4. Jelaskan secara lengkap pengertian dari neraca dan labarugi, kemudian
jelaskan perbedaan antara keduanya.
5. Uraikan secara lengkap komponen dari neraca, laba rugi, dan arus kas.
6. Sebut dan uraikan siapa saja pengguna dari laporan keuangan.
7. Jelaskan prosedur dari pembuatan laporan keuangan.
8. Jelaskan konsep dasar tentang analisis laporan keuangan.
9. Berikan uraian tentang tujuan dari analisis laporan keuangan.
10. Uraikan dengan jelas tentang metode yang digunakan dalam analisis laporan
keuangan.
24
BAB II
PRINSIP DASAR DAN
TEKNIK ANALISIS
LAPORAN KEUANGAN
Tujuan Materi:
1. Menjelaskan Teknik Analisis Laporan Keuangan
2. Menganalisis dan menginterpretasikan Laporan
Keuangan dengan menggunakan Analisis Trend
Keuangan dengan menggunakan Analisis Common
Size
Keuangan dengan menggunakan Analisis Sumber
dan Penggunaan Dana
5. Menggambarkan seluruh isi bab dan sekaligus
mampu mengerjakan latihan soal yang ada
didalamnya
25
A. Analisis Laporan Keuangan Komparatif
Analisis Laporan keuangan komparatif atau yang sering disebut dengan
analisis perbandingan laporan keuangan. Dalam teknik analisis perbandingan
laporan ini dilakukan menggunakan dua model analisis yaitu Analisis horizontal
atau analisis dinamis dan juga analisis vertical atau analisis statis. Apabila
menggunakan analisis horizontal dalam membandingkan laporan keuangan maka
adapun keuntungan yang diperoleh yaitu sebagai pengguna atau pemakai laporan
keuangan akan tahu dan paham tentang adanya perubahan pada komponen
laporan keuangan dari satu period ke periode berikutnya yang dapat dinyatakan
dalam bentuk jumlah atupun prosentase. Berikut adalah Neraca perbandingan atau
Laporan Posisi Keuangan Komparatif PT. Arimbi Putri untuk Tahun 2017 dan
2018.
PT. Arimbi Putri
Laporan Posisi Keuangan Komparatif
Per 31 Desember 2017 dan 2018
(dalam ribuan rupiah)
31 Desember Naik / Turun

Pos pos dalam Neraca
2017 2018 Rupiah %
Aset
Aset Lancar
Kas 20,000 25,000 5,000 25
Surat berharga 3,000 5,000 2,000 66.7
Piutang Dagang 6,500 7,000 500 7.7
Persediaan 12,000 15,000 3,000 25
Persekot Biaya 2,000 2,500 500 25
Total Aset Lancar 43,500 54,500 11,000 25.3
Aset Tetap
Gedung 40,000 60,000 20,000 50
Tanah 35,000 50,000 15,000 43
Mesin 30,000 35,000 5,000 16.7
Akumulasi Depresiasi mesin (3,000) (3,500) (500) 16.7
Total Aset Tetap 102,000 141,500 39,500 38.7
Aset lain lain
Pekerjaan dalam pelaksanaan 6,000 7,000 1,000 16.7
26
Beban ditangguhkan 5,000 9,000 4,000 80
Aset lainnya 15,000 20,000 5,000 33
Total Aset lain lain 26,000 36,000 10,000 38.5
Total Aset 171,500 232,000 60,500 35.3
Liabilitas dan ekuitas
Liabilitas Jangka Pendek
Utang Dagang 4,500 4,000 (500) -11.1
Utang Gaji dan Upah 5,000 4,000 (1,000) -20
Utang Perusahaan Afiliasi 1,000 1,500 500 50
Utang Lain lain 500 200 (300) -60
Total Liabilitas Jangka Pendek 11,000 9,700 (1,300) -11.8
Utang Program Pensiun 2,000 1,350 (650) -32.5
Utang PPH ditangguhkan 2,500 3,450 950 38
Total Liabilitas Jangka Panjang 4,500 4,800 300 6.67
Total Liabilitas 15,500 14,500 (1,000) -6.45
Ekuitas
Modal Saham Biasa 55,000 90,000 35,000 63.6
Modal Saham disetor lainnya 29,000 45,500 16,500 56.9
Saldo Laba 72,000 82,000 10,000 13.9
Total Ekuitas 156,000 217,500 61,500 39.4
Total Liabilitas dan Ekuitas 171,500 232,000 60,500 35.3
Berikut interpretasi dari hasil analisis perubahan yang terjadi pada pos-pos
Neraca PT. Arimbi Putri:
Sisi Aset Lancar
1. Kas terjadi kenaikan sebesar Rp 5.000,- atau sekitar 25% yaitu peningkatan
dari Tahun 2017 sebesar Rp 20.000,- menjadi Rp 25.000,- pada Tahun 2018.
2. Surat Berharga mengalami kenaikan sebesar Rp 2.000,- atau sekitar 66.7% dari
Tahun 2017 sebesar Rp 3.000,- menjadi Rp 5.000,- pada tahun 2018.
3. Piutang Dagang terjadi kenaikan sebesar Rp 500,- atau sebesar 7.7% dari
Tahun 2017 sebesar Rp 6.500,- menjadi Rp 7.000,- pada Tahun 2018.
4. Persediaan mengalami kenaikan sebesar Rp 3.000,- atau sebesar 25% dari
5. Terjadi kenaikan pada pos Persekot Biaya sebesar Rp 500,- atau sekitar 25%
dari Tahun 22017 sebesar 2.000,- menjadi Rp 2.500,- pada Tahun 2018.
27
6. Total Aset Lancar terjadi kenaikan sebesar Rp 11.000,- atau sekitar 25.3% dari
Tahun 2017 sebesar Rp 43.500,- menjadi Rp 54.500,- pada tahun 2018. Hal ini
terjadi karena dalam Tahun 2018 terdapat kenaikan Kas (Rp 5.000,-), kenaikan
surat berharga (Rp 2.000,-), kenaikan pituang dagang (Rp 500,-), kenaikan
persediaan (Rp 3.000,-), dan kenaikan persekot biaya (Rp 500,-)
Sisi Aktiva Tetap

1. Terjadi kenaikan pada pos Gedung sebesar Rp 20.000,- atau sekitar 50% dari
2. Tanah mengalami kenaikan sebesar Rp 15.000,- atau sekitar 43% dari Tahun
2017 sebesar Rp 35.000,- menjadi Rp 50.000,- pada Tahun 2018.
3. Mesin mengalami kenaikan sebesar Rp 5.000,- atau sekitar 16.7% dari tahun
2017 sebesar Rp 30.000,- menjadi Rp 35.000,- pada Tahun 2018.
4. Pada pos akumulasi depresiasi mesin terjadi kenaikan sebesar Rp 500,- atau
sekitar 16.7% dari Tahun 2017 sebesar Rp 3.000,- menjadi Rp 3.500,- pada
Tahun 2018.
5. Total Aset Tetap mengalami kenaikan sebesar Rp 39.500,- atau sekitar 38.7%
dari tahun 2017 sebesar Rp 102.000,- menjadi Rp 141.500,- pada Tahun 2018.
Hal ini disebabkan karena adanya kenaikan pada Gedung (Rp 20.000,-),
kenaikan Tanah (Rp 15.000,-), Mesin (Rp 5.000,-) dan penurunan pada
akumulasi depresiasi mesin (Rp 500,-).
Sisi Aset Lain-lain

1. Adanya kenaikan pos pekerjaan dalam pelaksanaan sebesar Rp 1.000,- atau
sekitar 16.7% dari tahun 2017 sebesar 5.000,- menjadi Rp 7.000,- pada Tahun
2018.
2. Beban ditangguhkan mengalami kenaikan sebesar Rp 4.000,- atau sekitar 80%
dari Tahun 2017 Rp 5.000,- menjadi Rp 9.000,- pada Tahun 2018.
3. Aset lainnya mengalami kenaikan sebesar Rp 5.000,- atau sekitar 33% dari
4. Total asset lain lain mengalami kenaikan sebesar Rp 10.000,- atau sekitar
38.5% dari Tahun 2017 sebesar Rp 26.000,- menjadi Rp 36.000,- di Tahun
2018. Hal ini dipengaruhi oleh adanya kenaikan pada pekerjaan dalam
28
pelaksanaan (Rp 1.000,-), keniakan beban ditangguhkan (Rp 4.000,-), dan
kenaikan asset lainnya (Rp 5.000,-).
Sisi Liabilitas Jangka Pendek

1. Pada pos utang dagang mengalami penurunan sebesar Rp 500,- atau sekitar -
11,1% dari Tahun 2017 sebesar Rp 4.500,- menjadi Rp 4.000,- pada Tahun
2018.
2. Utang Gaji mengalami penurunan sebesar Rp 1.000,- atau sekitar -20% dari
3. Dari pos Utang perusahaan Afiliasi mengalami kenaikan sebesar Rp 500,- atau
sekitar 50% dari tahun 2017 sebesar Rp 1.000,- menjadi Rp 1.500,- pada Tahun
2018.
4. Utang lain lain mengalami penurunan sebesar Rp 300,- atau sekitar -60% dari
Tahun 2017 sebesar Rp 500,- menjadi Rp 200,- Tahun 2018.
5. Total liabilitas jangka pendek mengalami penurunan sebesar Rp 1.300,- atau
sekitar -11.8% dari Tahun 2017 sebesar Rp 11.000,- menjadi Rp 9.700,- pada
Tahun 2018. Hal ini disebabkan oleh adanya penurunan pada utang dagang (Rp
500,-), penurunan gaji dan upah (Rp 1.000,-), kenaikan perusahaan afiliasi (Rp
500,-) , dan penurunan pada utang lain-lain (Rp 300,-).
Sisi Liabilitas Jangka Panjang

1. Utang program pension mengalami penurunan sebesar Rp 650,- atau sekitar -
32.5% dari Tahun 2017 sebesar Rp 2.000,- menjadi Rp 1.350,- pada Tahun
2018.
2. Utang PPH ditangguhkan mengalami kenaikan sebesar Rp 950,- atau sekitar
38% dari Tahun 2017 sebesar Rp 2.500,- menjadi Rp 3.450,- di Tahun 2018.
3. Total liabilitas Jangka Panjang mengalami kenaikan sebesar Rp 300,- atau
sekitar 6.67% dari Tahun 2017 sebesar Rp 4.500,- menjadi Rp 4.800,- di Tahun
2019. Hal ini disebabkan oleh adanya penurunan pada utang program pension
(Rp 650,-) dan kenaikan utang pph ditangguhkan (Rp 950,-).
29
Sisi Ekuitas
1. Modal Saham Biasa mengalami kenaikan sebesar Rp 35.000,- atau sekitar
63.6% dari Tahun 2017 sebesar Rp 55.000,- menjadi Rp 90.000,- di Tahun
2018.
2. Modal Saham disetor lainnya mengalami kenaikan sebesar Rp 16.500,- atau
sekitar 56.9% dari Tahun 2017 sebesar Rp 29.000,- menjadi Rp 45.500,- pada
Tahun 2018.
3. Saldo Laba mengalami kenaikan sebesar Rp 10.000,- atau sekitar 13.9% dari
4. Total Ekuitas mengalami kenaikan sebesar Rp 61.500,- atau sekitar 39.4% dari
Tahun 2017 sebesar Rp 156.000,- menjadi Rp 217.500- di Tahun 2018. Hal ini
dipengaruhi oleh adanya kenaikan mdoal saham biasa (Rp 35.000,-), modal
saham disetor lainnya (Rp 16.500,-), dan kenaikan saldo laba (Rp 10.000,-).
B. Analisis Trend
Analisis trend merupakan teknik analisis yang bertujuan untuk dapat
mengetahui adanya sebuah tendensi keuangan maupun kinerja perusahaan yang
biasanya dinyatakan dalam bentuk prosentase tertentu. Analisis trend ini biasanya
menggunakan analisis horizontal (dinamis). Data yang digunakan dalam analisis
trend ini ialah data tahunan yang biasanya hanya dua atau tida periode saja. Hal
ini dipengaruhi apabila data yang digunakan melebihi dari tiga periode maka akan
mengalami kesulitan dalam melakukan analisis secara lebih cepat dan akurat.
Dalam analisis trend harus ditentukan terlebih dahulu tahun dasar perhitungannya
yang nantinya digunakan sebagai pembanding. Berikut rumus untuk mencari
angka indeks dalam analisis Trend:
Sebagai contoh: Apabila kita hendak mengalami analisis laporan keuangan

perusahaan terhitung periode 2016 hingga 2018, maka Tahun dasar analisis yang
digunakan adalah Tahun 2016. Berikut adalah Neraca perbandingan atau Laporan
Posisi Keuangan Komparatif PT. Arimbi Putri untuk Tahun 2017 dan 2018
30
PT. Arimbi Putri
Pos pos dalam 31 Desember Analisis Trend

Neraca 2016 2017 2018 2017 2018
Aset
Aset Lancar
Kas 17,000 20,000 25,000 118% 147%
Surat berharga 2,500 3,000 5,000 120% 200%
Piutang Dagang 5,000 6,500 7,000 130% 140%
Persediaan 10,000 12,000 15,000 120% 150%
Persekot Biaya 1,500 2,000 2,500 133% 167%
Total Aset Lancar 36,000 43,500 54,500 121% 151%
Aset Tetap
Gedung 25,000 40,000 60,000 160% 240%
Tanah 30,000 35,000 50,000 117% 167%
Mesin 27,000 30,000 35,000 111% 130%
Akumulasi Depresiasi (2700) (3,000) (3,500) 111% 130%
mesin
Total Aset Tetap 82,000 102,000 141,500 124% 173%
Aset lain lain
Pekerjaan dalam 5,500 6,000 7,000 109% 127%
pelaksanaan
Beban ditangguhkan 6,000 5,000 9,000 83% 150%
Aset lainnya 12,000 15,000 20,000 125% 167%
Total Aset lain lain 30,000 26,000 36,000 87% 120%
Total Aset 148,000 171,500 232,000 116% 157%
Liabilitas Jangka
Pendek
Utang Dagang 5,000 4,500 4,000 90% 80%
Utang Gaji dan Upah 5,500 5,000 4,000 91% 73%
Utang Perusahaan 2,000 1,000 1,500 50% 75%
Afiliasi
31
Utang Lain lain 1,200 500 200 42% 17%
Total Liabilitas 13,700 11,000 9,700 80% 71%
Jangka Pendek
Utang Program 2,800 2,000 1,350 71% 48%
Pensiun
Utang PPH 1,500 2,500 3,450 167% 230%
ditangguhkan
Total Liabilitas Jangka 4,300 4,500 4,800 105% 112%
Panjang
Total Liabilitas 18,000 15,500 14,500 86% 81%
Ekuitas
Modal Saham Biasa 50,000 55,000 90,000 110% 180%
Modal Saham disetor 30,000 29,000 45,500 97% 152%
lainnya
Saldo Laba 50,000 72,000 82,000 144% 164%
Total Ekuitas 130,000 156,000 217,500 120% 167%
Total Liabilitas dan 148,000 171,500 232,000 116% 157%
Ekuitas
Dengan menggunakan Neraca Komparatif PT. Arimbi Putri maka angka

indeks yang dihasilkan untuk pos Kas pada akhir Tahun 2017 sebagai berikut:
Hal ini dapat diartikan sebagai berikut:

1. Kas pada Tahun 2017 sebesar 118% dari kas yang ada pada Tahun 2016.
2. Kas akhir Tahun 2017 meningkat sebesar 18% jika dibandingkan dengan kas
pada akhir Tahun 2016.
3. Kas pada akhir Tahun 2017 berjumlah 18% lebih besar dibanding kas yang ada
Sementara angka indeks untuk Kas pada akhir Tahun 2018 sebesar 147%,
maka:
1. Kas pada Tahun 2018 sebesar 147% dari kas yang ada pada Tahun 2016.
32
2. Kas akhir Tahun 2018 meningkat sebesar 47% jika dibandingkan dengan kas
3. Kas pada akhir Tahun 2018 berjumlah 47% lebih besar dibanding kas yang ada
Demikian pula untuk Surat Berharga, berikut adalah besarannya Angka Indeks
untuk Tahun 2017
1. Surat Berharga pada Tahun 2017 sebesar 120% dari surat berharga yang ada
pada Tahun 2016.
2. Surat berharga akhir Tahun 2017 meningkat sebesar 20% jika dibandingkan
dengan surat berharga pada akhir Tahun 2016.
3. Surat berharga pada akhir Tahun 2017 berjumlah 20% lebih besar dibanding
surat berharga yang ada pada akhir Tahun 2016.
Jika besarnya surat berharga pada akhir Tahun 2018 adalah Rp 5.000,- maka
besarnya angka indeks untuk surat berharga pada akhir Tahun 2018 adalah:
1. Surat Berharga pada Tahun 2018 sebesar 200% dari surat berharga yang ada
pada Tahun 2016.
2. Surat berharga akhir Tahun 2018 meningkat sebesar 100% jika dibandingkan
dengan surat berharga pada akhir Tahun 2016.
3. Surat berharga pada akhir Tahun 2018 berjumlah 100% lebih besar dibanding
surat berharga yang ada pada akhir Tahun 2016.
C. Analisis Common Size

Analisis Common Size atau sering disebut juga dengan analisis persentase per
komponen merupakan teknik analisis dalam laporan keuangan dengan melihat dan
mengamati komponen komponen yang ada dalam laporan keuangan, baik yang
terdapat pada neraca maupun laba rugi. Menurut Kasmir (2019) adapun tujuan
dari analisis common size ini antara lain:
1. Jumlah persentase pada investasi terhadap masing masing aktiva dan juga
pasiva.
33
2. Dapat melihat struktur dari sisi permodalan.
3. Melihat jumlah komposisi biaya terhadap penjualan.
Berikut ini adalah analisis Persentase Per Komponen atau Common Size yang
diambil dari Laporan Keuangan PT. Arimbi Putri periode 2017 dan 2018.
PT. Arimbi Putri

31 Desember Analisis Common Size

2017 2018 2017 2018
Aset
Aset Lancar
Kas 20,000 25,000 12% 11%
Surat berharga 3,000 5,000 2% 2%
Piutang Dagang 6,500 7,000 4% 3%
Persediaan 12,000 15,000 7% 6%
Persekot Biaya 2,000 2,500 1% 1%
Total Aset Lancar 43,500 54,500 25% 23%
Aset Tetap
Gedung 40,000 60,000 23% 26%
Tanah 35,000 50,000 20% 22%
Mesin 30,000 35,000 17% 15%
Akumulasi Depresiasi mesin (3,000) (3,500) -2% -2%
Total Aset Tetap 102,000 141,500 59% 61%
Aset lain lain
Pekerjaan dalam pelaksanaan 6,000 7,000 3% 3%
Beban ditangguhkan 5,000 9,000 3% 4%
Aset lainnya 15,000 20,000 9% 9%
Total Aset lain lain 26,000 36,000 15% 16%
Total Aset 171,500 232,000 100% 100%
Utang Dagang 4,500 4,000 3% 2%
Utang Gaji dan Upah 5,000 4,000 3% 2%
34
Utang Perusahaan Afiliasi 1,000 1,500 1% 1%
Utang Lain lain 500 200 0% 0%
Total Liabilitas Jangka Pendek 11,000 9,700 6% 4%
Utang Program Pensiun 2,000 1,350 1% 1%
Utang PPH ditangguhkan 2,500 3,450 1% 1%
Total Liabilitas Jangka Panjang 4,500 4,800 3% 2%
Total Liabilitas 15,500 14,500 9% 6%
Ekuitas
Modal Saham Biasa 55,000 90,000 32% 39%
Modal Saham disetor lainnya 29,000 45,500 17% 20%
Saldo Laba 72,000 82,000 42% 35%
Total Ekuitas 156,000 217,500 91% 94%
Total Liabilitas dan Ekuitas 171,500 232,000 100% 100%
Dengan menggunakan Neraca Komparatif PT. Arimbi Putri maka analisis

persentase perkomponen atau Common Size yang dihasilkan untuk pos Kas pada
akhir Tahun 2017 sebagai berikut:
Artinya Kas pada Tahun 2017 berjumlah 12% dari Total Aset, dengan kata lain
bahwa setiap Rp 1,00, asset diinvestastikan dalam bentuk kas sebesar Rp 0,12.
Sementara Analisis Common Size pada Tahun 2018 untuk pos Kas sebagai
berikut:
Artinya Kas pada Tahun 2018 berjumlah 11% dari Total Aset, dengan kata lain
bahwa setiap Rp 1,00, asset diinvestastikan diinvestasikan dalam bentuk kas
sebesar Rp 0,11. Jika disimpulkan dapat dilihat bahwa investasi pada pos Kas
mengalami penurunan dari sebesar 1% di Tahun 2018.
Selanjutnya, pada sisi liabilitas jangka pendek salah satunya utang dagang.
Pada pos utang dagang ini dianalisis pula menggunakan perhitungan Common
Size sebagai berikut:
35
Artinya, utang dagang pada Tahun 2017 berjumlah 3% dari jumlah liabilitas
dan ekuitas, atau dengan kata lain setiap Rp 1,00 aktiva dibiayai dengan utang
dagang sebesar Rp 0,03,-. Maka Rp 0,03 merupakan utang dagang. Sementara
analisis common size untuk utang dagang pada Tahun 2018 sebagai berikut:
Artinya, utang dagang pada Tahun 2018 berjumlah 2% dari jumlah liabilitas
dan ekuitas, atau dengan kata lain setiap Rp 1,00 aktiva dibiayai dengan utang
dagang sebesar Rp 0,02,-. Maka Rp 0,02,- merupakan utang dagang. Jika
disimpulkan maka dapat dilihat bahwa aktiva / asset yang dibiayai oleh utang
dagang mengalami penurunan 1% di Tahun 2018.
Sementara berikut data Laporan Laba Rugi Komparatif PT. Arimbi Putri Per
31 Desember 2017 dan 2018 dinyatakan dalam ribuan rupiah.
PT. Arimbi Putri
Laporan Laba Rugi Komparatif
Analisis Common
31 Desember
Pos Pos dalam Laba Rugi Size (%)
2017 2018 2017 2018
Pendapatan Penjualan 135.000 142.000 100 100
Harga Pokok (25.000) (30.000) 18,5 21,1
Laba Kotor 110.000 112.000 81,5 78,9
Beban Operasional (22.000) (25.000) -16,3 -17,6
Laba Operasional 88.000 87.000 65,2 61,3
Pendapatan dan Keuntungan Lainnya 12.000 20.000 8,9 14,1
Beban dan Kerugian Lainnya (25.000) (20.000) -18,5 -14,1
Laba sebelum Pajak Penghasilan 75.000 87.000 55,6 61,3
Pajak Penghasilan (3.000) (5.000) -2,2 -3,5
Laba Bersih 72.000 82.000 53,3 57,7
Dengan menggunakan Laporan Laba Rugi Komparatif PT. Arimbi Putri maka
analisis persentase perkomponen atau Common Size yang dihasilkan untuk pos
Harga Pokok Penjualan pada akhir Tahun 2017 sebagai berikut:
36
Artinya Harga Pokok Penjualan pada Tahun 2017 berjumlah 18.5% dari
Pendapatan Penjualan, dengan kata lain bahwa setiap Rp 1,00, pendapatan
penjualan didapat dari Harga Pokok Penjualan sebesar Rp 0,18. Sementara
Analisis Common Size pada Tahun 2018 untuk pos Harga Pokok Penjualan
sebagai berikut:
Artinya Harga Pokok Penjualan pada Tahun 2018 berjumlah 21.1% dari
Pendapatan Penjualan, dengan kata lain bahwa setiap Rp 1,00, pendapatan
penjualan di dapat dari Harga Pokok Penjualan sebesar Rp 0,21. Jika disimpulkan
dapat dilihat bahwa pada pos Harga Pokok Penjualan mengalami kenaikan sebesar
2.6% di Tahun 2018.
D. Analisis Sumber dan Penggunaan Dana

Analisis sumber dan penggunaan dana bertujuan untuk memperoleh informasi
tentang sebab sebab terjadinya surplus ataupun defiti dari aliran dana dalam
bentuk kas selama periode tertentu, sehingga dapat digunakan sebagai dasar
pengambil keputusan. Berikut ini adalah analisis Analisis Sumber dan
Penggunaan Dana yang diambil dari Laporan Keuangan PT. Arimbi Putri periode
2017 dan 2018.
37
PT. Arimbi Putri
31 Desember Analisis
2017 2018 Sumber Penggunaan
Aset
Aset Lancar
Kas 20,000 25,000 5,000
Surat berharga 3,000 5,000 2,000
Piutang Dagang 6,500 7,000 500
Persediaan 12,000 15,000 3,000
Persekot Biaya 2,000 2,500 500
Total Aset Lancar 43,500 54,500
Aset Tetap
Gedung 40,000 60,000 20,000
Tanah 35,000 50,000 15,000
Mesin 30,000 35,000 5,000
Akumulasi Depresiasi mesin (3,000) (3,500) 500
Total Aset Tetap 102,000 141,500
Aset lain lain
Pekerjaan dalam pelaksanaan 6,000 7,000 1,000
Beban ditangguhkan 5,000 9,000 4,000
Aset lainnya 15,000 20,000 5,000
Total Aset lain lain 26,000 36,000
Total Aset 171,500 232,000
Utang Dagang 4,500 4,000 500
Utang Gaji dan Upah 5,000 4,000 1,000
Utang Perusahaan Afiliasi 1,000 1,500 500
Utang Lain lain 500 200 300
Total Liabilitas Jangka Pendek 11,000 9,700
Utang Program Pensiun 2,000 1,350 650
Utang PPH ditangguhkan 2,500 3,450 950
38
Total Liabilitas Jangka Panjang 4,500 4,800
Total Liabilitas 15,500 14,500
Ekuitas
Modal Saham Biasa 55,000 90,000 35,000
Modal Saham disetor lainnya 29,000 45,500 16,500
Saldo Laba 72,000 82,000 10,000
Total Ekuitas 156,000 217,500
Total Liabilitas dan Ekuitas 171,500 232,000 63,450 63,450
Panduan dalam pembuatan analisis sumber dan penggunaan dana ini, sebagai
berikut:
1. Apabila terjadi kenaikan asset (selain kas) saldo per 31 Desember 2018 lebih
besar dibanding dengan saldo per 31 Desember 2017, maka hal ini
menunjukkan adanya aliran kas keluar (cash out-flow) dikarenakan adanya
penggunaan pos kas untuk pembelian asset tersebut. Namun sebaliknya,
apabila ada penurunan asset (selain kas) saldo per 31 Desember 2018 dan lebih
kecil dibanding dengan saldo per 31 Desember 2017, maka hal ini
menunjukkan adanya aliran kas masuk (cash in-flow) yang menunjukkan
bahwa aliran kas masuk berasal dari penjualan asset tersebut.
2. Selanjutnya pada pos liabilitas dan ekuitas memiliki aturan sebaliknya. Apabila
ada kenaikan utang (liabilitas) atau modal (ekuitas) per 31 Desember 2018 dan
lebih besar dibanding dengan saldo per 31 Desember 2017, maka hal ini
menunjukkan bahwa adanya aliran kas masuk (cash in-flow) yang disebabkan
karena terjadinya penerimaan kas dari penerbitan utang atau setoran modal.
Namun sebaliknya, apabila ada penurunan pada pos liabilitas dan ekuitas per
31 Desember 2018 dan lebih kecil dibanding dengan saldo per 31 Desember
2017 maka hal ini menunjukkan adanya aliran kas keluar (cash out-flow) yang
disebabkan adanya penggunaan kas dalam rangka melunasi utang atau adanya
penarikan modal kembali oleh pemilik modal (investor).
Maka, dari Tabel hasil Analisis Sumber dan Penggunaan Dana dari Laporan
Posisi Keuangan Komparatif milik PT. Arimbi Putri menunjukkan bahwa Terjadi
kenaikan kas sebesar Rp 5.000.000,- yang disebabkan karena pada tahun tersebut,
telah terjadi penggunaan kas sebesar Rp 63.450.000,-, hal ini disebebkan karena
adanya penambahan pembelian paling tinggi pada asset tetap yaitu Gedung, Tanah
39
dan Mesin. Sementara sumber kas yang menonjol adalah pada sisi Modal saham
biasa yang memiliki nilai Rp 35.000.000,-.
E. Rangkuman
Prinsip dasar dan teknik analisis laporan keuangan terdiri dari:
1. Analisis Laporan keuangan komparatif atau yang sering disebut dengan
analisis perbandingan laporan keuangan. Dalam teknik analisis perbandingan
laporan ini dilakukan menggunakan dua model analisis yaitu Analisis
horizontal atau analisis dinamis dan juga analisis vertical atau analisis statis.
2. Analisis trend merupakan teknik analisis yang bertujuan untuk dapat
mengetahui adanya sebuah tendensi keuangan maupun kinerja perusahaan yang
biasanya dinyatakan dalam bentuk prosentase tertentu. Analisis trend ini
biasanya menggunakan analisis horizontal (dinamis).
3. Analisis Common Size atau sering disebut juga dengan analisis persentase per
komponen merupakan teknik analisis dalam laporan keuangan dengan melihat
dan mengamati komponen komponen yang ada dalam laporan keuangan, baik
yang terdapat pada neraca maupun laba rugi.
4. Analisis sumber dan penggunaan dana bertujuan untuk memperoleh informasi
tentang sebab sebab terjadinya surplus ataupun defiti dari aliran dana dalam
bentuk kas selama periode tertentu, sehingga dapat digunakan sebagai dasar
pengambil keputusan.
F. Latihan Soal
Berikut adalah Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi PT. Adi Jaya
Makmur Tahu 2018 dan 2019, maka anda diminat untuk membuat analisis dan
interpretasi menggunakan analisis Trend dan Common Size.
40
PT. Adi Jaya Makmur
Laporan Posisi Keuangan
(dalam Jutaan Rupiah)
Komponen 2018 2019

Aset
Aset Lancar
Kas 4,500,000 4,800,000
Surat Berharga 1,000,000 1,400,000
Piutang Usaha 800,000 1,000,000
Persediaan 500,000 600,000
Aktiva lancar lainnya 1,000,000 1,200,000
Total Aset Lancar 7,800,000 9,000,000
Aset Tetap
Tanah 6,000,000 6,500,000
Bangunan 3,000,000 4,000,000
Akumulasi Penyusutan Bangunan (300,000) (200,000)
Mesin 1,000,000 2,000,000
Akumulasi Penyusutan Mesin (200,000) (100,000)
Kendaraan 1,500,000 1,600,000
Akumulasi Penyusutan (300,000) (400,000)
Kendaraan
Total Aset Tetap 11,000,000 13,400,000
Total Aset 18,800,000 22,400,000
Liabilitas
Utang Jangka Pendek
Utang Usaha 3,000,000 3,600,000
Utang Bank 1,800,000 1,900,000
Total Utang Jangka Pendek 4,800,000 5,500,000
Utang Jangka Panjang
Utang Obligasi 3,000,000 3,500,000
Utang Hipotik 3,000,000 3,400,000
Total Utang Jangka Panjang 6,000,000 6,900,000
Total Liabilitas 10,800,000 12,400,000
Ekuitas
Modal Disetor 3,000,000 4,000,000
Laba ditahan 5,000,000 6,000,000
Total Ekuitas 8,000,000 10,000,000
Total Liabilitas dan Ekuitas 18,800,000 22,400,000
41
PT. Adi Jaya Makmur
Komponen 2018 2019

Pendapatan Penjualan 6,600,000 8,000,000
Harga Pokok Penjualan 900,000 1,000,000
Laba Kotor 7,500,000 9,000,000
Beban Operasional (900,000) (1,000,000)
Beban umum dan administrasi (700,000) (800,000)
Akumulasi Penyusutan Kendaraan (300,000) (400,000)
Laba Kotor Operasional 5,400,000 6,500,000
Beban Bunga (200,000) (250,000)
Laba sebelum pajak 5,200,000 6,250,000
Pajak Penghasilan (200,000) (250,000)
Laba Bersih 5,000,000 6,000,000
42
BAB III
ANALISIS RASIO
KEUANGAN
Tujuan Materi:
1. Menjelaskan definisi, tujuan, dan klasifikasi rasio
2. Menganalisis dan menginterpretasikan Rasio
Likuiditas
Rasio Solvabilitas
Aktivitas
Profitabilitas
didalamnya
43
A. Definisi, Tujuan, dan Klasifikasi Rasio Keuangan
Laporan keuangan merupakan suatu wujud dari manajemen perusahaan dalam
melaporkan segala macam transaksi bisnis ataupun peristiwa yang sudah terjadi
dalam suatu periode tertentu. Aktivitas atau kegiatan bisnis yang telah terjadi
tersebut dituangkan dalam bentuk angka angka, baik dalam bentuk valuta rupiah
ataupun valuta asing. Angka angka yang tercantum dalam laporan keuangan yang
dihasilkan oleh perusahaan akan menjadi lebih berarti apabila angka tersebut tidak
dilihat dalam satu sisi saja, yang artinya angka angka pada laporan keuangan
tersebut dapat diperbandingkan.
Rasio keuangan sendiri merupakan aktivitas membandingkan angka angka
pada laporan keuangan perusahaan dengan cara membagi angka satu dengan
angka lainnya. Perbandingan ini dapat dilakukan dengan cara membandingkan
antar satu komponen keuangan atau antara satu komponen dengan komponen
lainnya yang ada dalam laporan keuangan dalam satu periode pelaporan. Rasio
keuangan ini menunjukkan adanya hubungan yang saling berkaitan dalam bentuk
perbandingan anatara perkiran pada pos pos laporan keuangan. Sementara analisis
rasio keuangan adalah analisis yang dilakukan dengan menghubungkan berbagai
perkiraan yang ada dalam laporan keuangan yang sudah dalam bentuk rasio.
Teknik analisis rasio keuangan ini merupakan teknik analisis laporan keuangan
yang paling banyak digunakan. Oleh karena itu, tujuan dari analisis rasio
keuangan ini diharapkan dapat mengungkapkan hubungan yang penting antar
perkiraan laporan keuangan serta mampu memberikan evaluasi kondisi keuangan
maupun kinerja perusahaan. Adapun tujuan dari analisis rasio keuangan lainnya
yaitu sebagai berikut:
 Analisis Rasio Keuangan berisi angka angka ataupun ikhtisar statistic yang
mudah untuk ditafsirkan.
 Hasil dari analisis rasio keuangan memberikan informasi yang mudah dibaca
dan dipahami.
 Analisis rasio keuangan dapat mengidentifikasikan posisi perusahaan dalam
industry.
 Hasil dari analisis rasio keuangan dapat bermanfaat bagi pengambilan
keputusan.
44
 Tren perusahaan dapat dilihat dan dapat digunakan untuk memprediksi
Klasifikasi Rasio Keuangan sendiri terbagi menjadi 5 (lima) jenis rasio
keuangan yang dapat digunakan yaitu:
1. Rasio Likuiditas, yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya.
2. Rasio Solvabilitas, yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kemampuan perusahaan dalam memenuhi seluruh kewajibannya.
3. Rasio Aktivitas, yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kemampuan efisiensi dari pemanfaatan sumber daya yang dimikiki oleh
perusahaan.
4. Rasio Profitabilitas, yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
5. Rasio Pasar, yaitu rasio yang digunakan untuk mengestimasi nilai intrinsic
perusahaan (nilai saham).
B. Rasio Likuiditas
Pada rasio likuiditas ini ditujukan untuk melihat kemampuan suatu perusahaan
dalam membayar utang jangka pendeknya. Atau dengan kata lain rasio likuiditas
ini digunakan untuk mengukur seberapa besar tingkat kemampuan perusahaan
dalam melunasi kewajiban jangka pendeknya yang akan segera jatuh tempo.
Apabila suatu perusahaan memiliki kemampuan dalam mengelola kewajiban
jangka pendeknya maka dapat dikatakan bahwa perusahaan tersebut dari sisi
keuangan “likuid”, namun apabila suatu perusahaan tidak memiliki kemampuan
untuk melunasi kewajiban jangka pendeknya pada saat jatuh tempo maka
perusahaan tersebut dikatakan memiliki keuangan yang “ilikuid”. Sementara
dalam memenuhi utang atau kewajiban jangka pendeknya maka perusahaan wajib
memiliki jumlah asset lancar dalam jumlah yang baik atau setidaknya dalam
bentuk kas. Pada prakteknya rasio likuiditas ini cukup bermanfaat bagi pihak
internal dan ekternal perusahaan antara lain:
1. Bagi internal perusahaan yaitu dari sisi Pemilik perusahaan dapat menilai
kemampuan manajemen dalam mengelola dana yang telah dipercayakan
termasuk didalamnya adalah dana yang dapat diperguankan untuk membayar
45
kewajiban jangka pendeknya. Sementara dari Manajemen dapat memantau
ketersediaan jumlah kas dalam pemenuhan kewajiban yang akan jatuh tempo.
2. Bagi ekternal perusahaan yaitu dari sisi investor dapat menilai pembagian
deviden yang akan diterimanya, sementara dari sisi kreditor yaitu dapat menilai
seberapa besar kemampuan perusahaan dalam mengembalikan jumlah pokok
pinjaman beserta dengan bunganya.
Jenis jenis rasio likuiditas yaitu:
1. Rasio Lancar (Current Ratio)
Rasio Lancar merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan dalam memenuhi atau membayar kewajiban jangka pendek atau utang
yang segera jatuh tempo dengan menggunakan total asset lancar yang dimiliki
oleh perusahaan dalam satu periode pelaporan. Atau dengan kata lain, rasio lancar
ini menggambarkan seberapa banyak jumlah aktiva atau asset lancar yang tersedia
oleh perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh
tempo. Perhitungan rasio lancar ini dengan membandingkan antara Aset Lancar
yang dimiliki oleh perusahaan terhadap Kewajiban Lancar yang harus dilunasi
oleh perusahaan.
Current Assets atau utang lancar merupakan harta atau asset yang dimiliki oleh
perusahaan yang bersifat likuid atau dapat dijadikan “kas” dalam waktu yang
singkat dalam satu siklus pelaporan. Dari urutan yang paling likuid pada asset
lancar yang pertama yaitu Kas (cash on hand dan juga cash in bank), selnjutnya
ialah investasi jangka pendek atau surat berharga jangka pendek, piutang usaha,
piutang wesel, piutang lain-lain, piutang sediaan, persediaan, perlengkapan, biaya
dibayar dimuka, dan asset lancar lainnya.
Current Liabilities atau kewajiban lancar merupakan kewajiban perusahaan
yang segera harus dibayarkan atau dilunasi dengan menggunakan asset lancar
maksimal dalam jangka waktu satu tahun. Kewajiban lancar pada umumnya
memliki komponen yang terdiri dari utang dagang, utang bank, utang usaha, utang
wesel jangka pendek , utang gaji, utang pajak, utang dividen, beban dibayar
dimuka, pendapatan diterima dimuka, utang jangka panjang yang hamper jatuh
tempo, dan juga utang jangka pendek lainnya.
46
Rasio lancar ini dapat dikatakan sebagai bentuk untuk mengukur tingkat
keamana keuangan suatu perusahaan (margin of safety). Pada praktiknya, standar
rasio lancar yang baik adalah sebesar 200% atau 2:1. Besaran perbandingan rasio
ini dianggap sebagai ukuran yang cukup baik atau memuaskan bagi perusahaan
atau istilahnya perusahaan dalam posisi yang aman dalam mengelola keuangan
jangka pendeknya. Namun, standar tersebut bukan mutlak yang harus dimiliki
oleh masing masing perusahaan karena selain standar rasio lancar, perusahaan
juga perlu memperhatikan factor lainnya dan juga sebaiknya perlu adanya
pengukuran juga terhadap rata-rata industry pada perusahaan yang sejenis. Berikut
rumus yang diguankan dalam perhitungan Rasio Lancar:
Dengan menggunakan contoh laporan keuangan milik PT. Arimbi Putri, maka
berikut contoh perhitungan besarnya rasio lancar yang dihasilkan oleh perusahaan
(dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Total Aset Lancar 43.500 54.500
Total Kewajiban Lancar 11.000 9.700
Untuk Tahun 2017:
Artinya, dalam kurun waktu 2017, PT. Arimbi Putri memiliki asset lancar
sebanyak 3.95 kali dari Total kewajiban lancar (3,95 : 1) atau dengan kata lain
bahwa setiap Rp 1,- kewajiban lancar dijamin oleh Rp 3,95 aset lancar.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, dalam kurun waktu 2018 PT Arimbi Putri memiliki asset lancar
sebanyak 5,62 kali dari Total kewajiban lancar (5,62 : 1) atau dengan kata lain
bahwa setiap Rp 1,- kewajiban lancar dijamin oleh Rp 5,62 aset lancar.
Interpretasi:
Rasio Lancar yang dihasilkan oleh PT. Arimbi Putri Tahun 2018 jauh lebih
baik jika dibandingkan dengan rasio lancar tahun 2017. Sebagai pembanding
47
lainnya, apabila rata rata indutri adalah 4,00 maka tingkat likuiditas perusahaan
pada Tahun 2017 sebesar 3,95 dapat dikatakan cenderung kurang baik dalam arti
kurang 0,05 untuk mencapai standar rasio lancar rata-rata industry yang sama.
Sedangkan tingkat likuditas pada perusahaan untuk Tahun 2018 dapat
disimpulkan memiliki kecenderungan yang jauh lebih baik disbanding Tahun
2017 yang dimana rasio lancar nya memiliki nilai sebesar 5.62 dimana angka
teresebut berada diatas rata rata industry yang sama sevesar 4,00.
2. Rasio Sangat Lancar atau Rasio Cepat (Quick Ratio atau Acid Test Ratio)
Rasio sangat lancar adalah rasio yang menunjukka kemampuan perusahaan
dalam memenuhi atau membayar utang lancar atau kewajiban jangka pendeknya
dengan menggunakan aktiva atau asset yang sangat lancar seperti kas, sekuritas
jangka pendek dan piutang dan dialamnya tidak termasuk inventory atau nilai
sediaan. Yang perlu menjadi catatan pada perhitungan rasio ini tidak
menggunakan persediaan barang dagang (inventory) khususnya pada barang
barang yang dijual dengan cara kredit karena dianggap memerlukan waktu yang
lebih lama mengkonversinya menjadi bentuk kas. Perhitungan Quick Ratio ini
diukur dengan membandingkan total aktiva lancar dikurangi dengan nilai sediaan,
atau kas ditambah dengan sekuritas jangka pendek ditambakan dengan piutang
kemudian dibandingkan dengan total kewajiban lancar perusahaan. Berikut rumus
yang digunakan untuk menghitung Rasio Sangat Lancar atau Quick Ratio:
Atau:
berikut contoh perhitungan besarnya rasio sangat lancar atau rasio cepat (Quick
Assets) yang dihasilkan oleh perusahaan (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Kas 20.000 25.000
Surat Berharga 3.000 5.000
Piutang Dagang 6.500 7.000
48
Untuk Tahun 2017:
Atau:
Artinya, Pada Tahun 2017 PT. Arimbi Putri memiliki asset sangat lancar
sebanyak 2,68 kali dari total kewajiban lancar (2.68 : 1), atau dengan kata lain
bahwa setiap Rp 1 kewajiban lancar akan dijamin oleh Rp 2,68 aset sangat lancar
atau asset cepat.
Untuk Tahun 2018:
Atau:
Artinya, Pada Tahun 2018 PT. Arimbi Putri memiliki asset sangat lancar
sebanyak 3.81 kali dari total kewajiban lancar (3.81 : 1), atau dengan kata lain
bahwa setiap Rp 1 kewajiban lancar akan dijamin oleh Rp 3.81 aset sangat lancar
atau asset cepat.
Interpretasi:
Rasio sangat lancar atau rasio cepat yang dihasilkan oleh PT. Arimbi Putri
pada Tahun 2018 lebih baik apabila dibandingkan dengan rasio sangat lancar pada
Tahun 2017. Pada tahun 2018 dan 2017, posisi total kewajiban lancar dapat
ditutup sepenuhnya oleh asset sangat lancar. Sebagai pembandingnya apabila rata
rata industry yang sejenis memiliki rasio lancar sebesar 2.60 maka dapat
disimpulkan bahwa kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka
pendeknya yang segera jatuh tempo dengan menggunakan asset sangat lancar
dengan baik, hal ini dapat dilihat dari Tahun 2017 PT. Arimbi Putri menghasilkan
Quick ratio sebesar 2.68 dan pada Tahun 2018 sebesar 3.81 yang artinya berada
diatas rata-rata industry sejenis.
3. Rasio Kas (Cash Ratio)
Rasio kas adalah rasio yang digunakan untuk melihat tingkat kemampuan uang
kas dan setara kas yang tersedia untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya.
49
Ketersediaan uang kas dapat ditunjukkan dari seberapa besar ketersediaan dana
kas atau yang setara dengan kas yang dapat ditarik setiap saat. Kas pada
perusahaan ini bisa meliputi uang logam, uang kertas, cek, wesel pos, rekening
giro, dan juga deposito.
Definisi kas sendiri ialah uang kas yang dimiliki oleh perusahaan yang
disimpan di bank (cash in bank) dan uang kas yang tersedia di perusahaan (cash
on hand). Sementara Setara kas ialah investasi atau surat berharga jangka pendek
yang memiliki sifat likuid yang dapat dicairkan dalam bentuk uang kas dengan
jangka waktu kurang dari 90 hari. Berikut adalah rumus yang digunakan dalam
menghitung Rasio Kas (Cash Ratio):
berikut contoh perhitungan besarnya rasio Kas (Cash Ratio) yang dihasilkan oleh
perusahaan (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Kas 20.000 25.000
Surat Berharga 3.000 5.000
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 memiliki kas sebanyak 2.09 kali
dari Total Kewajiban lancar (2.09 : 1), atau dengan kata lain bahwa setiap Rp 1
kewajiban lancar dijamin oleh Rp 2.09 kas.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 memiliki kas sebanyak 3,09 kali
dari Total Kewajiban lancar (3,09 : 1), atau dengan kata lain bahwa setiap Rp 1
kewajiban lancar dijamin oleh Rp 3,09 kas.
Interpretasi:
Rasio kas PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 lebih baik dibandingkan dengan
Rasio Kas pada Tahun 2017. Sebagai pembanding lainnya apabila rata rata
50
industry memiliki rasio kas sebesar 3.00 maka kemampuan PT. Arimbi Putri
dalam melunasi utang jangka pendeknya yang segera jatuh tempo dengan
menggunakan kas dan setara kas yang tersedia, maka di Tahun 2017 kurang baik
apabila dibandingkan dengan perusahaan sejenis lainnya yang dimana PT. Arimbi
Putri hanya memiliki Rasio Kas sebesar 2,09 yang masih dibawah rata rata
industry sebesar 3,00
Sementara kemampuan PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 sebesar 3,09 bisa
dikatakan cenderung lebih baik dibandingkan dengan perusahaan sejenis lainnya
yang memiliki besaran rasio 3,00 atau berada diatas rata rata industri, artinya pada
Tahun 2018 PT. Arimbi Putri mampu melunasi kewajiban lancarnya yang akan
segera jatuh tempo menggunakan uang kas atau setara kas yang dimilikinya.
4. Rasio Perputaran Kas (Cash Turn Over)

Rasio perputaran kas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kecukupan modal kerja perusahaan yang dibutuhkan untuk membayar tagihan dan
juga membiayai penjualan yang dilakukan oleh perusahaan. Dengan kata lain,
rasio ini digunakan sebagai pengukur tingkat ketersediaan kas untuk membayar
seluruh utang dan beban beban yang terkait dengan penjualan perusahaan. Rumus
yang digunakan dalam Rasio Perputaran Kas (Cash Turn Over) sebagai berikut:
Modal kerja bersih didapat dari didapat dari Total Aktiva Lancar dikurangi
dengan Total Utang Lancar. Sementara modal kerja kotor atau modal kerja saja
didapat dari aktiva lancar.
Dari Laporan Laba Rugi Komparatif PT. Arimbi Putri, dapat digunakan
sebagai contoh melakukan perhitungan pada Rasio Perputaran Kas sebagai
berikut:
2017 2018
Penjualan Bersih 135.000 142.000
Total Aktiva Lancar 43.500 54.500
Total Utang Lancar 11.000 9.700
Untuk Tahun 2017:
51
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 memiliki Perputaran kas sebanyak
4,15 kali dari Total Penjualan Bersih terhadap Modal Kerja Bersih (4,15 : 1).
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 memiliki Perputaran kas sebanyak
3,17 kali dari Total Penjualan Bersih terhadap Modal Kerja Bersih (3,17 : 1).
Intepretasi:
Apabila rata-rata Industri memiliki perputaran kas sebesar 4 kali, maka
keadaan PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 sebesar 3,17 kurang baik karena
masih berada dibawah rata rata industry. Lain halnya pada Tahun 2017 yang
memiliki rasio perputaran kas sebesar 4,15 ini menunjukkan bahwa pada Tahun
2017 PT. Arimbi Putri memiliki perputaran kas diatas rata-rata industry.
5. Inventory to Net Working Capital

Inventory to Net Working Capital adalah rasio yang digunakan untuk
mengukur atau membandingkan antara jumlah persediaan yang ada terhadap
modal kerja perusahaan. Sebagai acuan, modal kerja tersebut terdiri dari
pengurangan aktiva lancar dan juga utang lancar. Berikut rumusan untuk mencari
Inventory to Net Working Capital:
Dari Laporan Laba Rugi Komparatif PT. Arimbi Putri, dapat digunakan untuk
menghitung Inventory to Net Wokring Capital sebagai berikut:
2017 2018
Persediaan 12.000 15.000
Total Aktiva Lancar 43.500 54.500
Total Utang Lancar 11.000 9.700
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 memiliki Inventory to NWC
sebanyak 0.37 kali dari Persediaan terhadap Modal Kerja Bersih (0,37 : 1).
52
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 memiliki Inventory to NWC
sebanyak 0,33 kali dari Persediaan terhadap Modal Kerja Bersih (0,33 : 1).
Interpretasi:
Apabila rata-rata industry untuk Inventory Net Working Capital (NWC) adalah
30%, maka keadaan PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 sebesar 0,37 atau 37%
dan Tahun 2018 sebesar 0,33 atau 33% termasuk masih diatas rata rata industry
walaupun terjadi penurunan dari Tahun 2017 ke 2018 sebesar 4% atau 0,04.
C. Rasio Solvabilitas
Dalam menjalankan kegiatan operasionalnya, sebuah perusahaan tentunya
membutuhkan ketersediaan dana dalam jumlah yang cukup. Dana ini selalu
dibutuhkan untuk dapat menutupi seluruh ataupun sebagian dana terutama untuk
membiayai jalannya kegiatan operasional perusahaanya, kemudian membiayai
juga segala aktivitas investasi perusahaan baik investasi jangka pendek dan
investasi jangka panjang.
Rasio solvabilitas atau leverage ratio merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur tingkat sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai melalui utang. Artinya,
pada rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk
membayar seluruh kewajibannya baik kewajiban jangka pendek dan jangka
panjang apabila perusahaan juga dinyatakan dibubarkan (dilikuidiasi). Adapun
implikasi dari rasio solvabilitas yaitu:
1. Kreditor memandang ekuitas pemilik merupakan margin kemanan (safety
margin). Jika pemilik memiliki dana yang kecil maka hal ini menandakan
bahwa kreditor akan menanggung risiko yang besar.
2. Penguasaan atau pengendalian terhadap perusahaan berada di tangan debitur
jika sumber pendanaan operasional murni berasal dari pinjaman ataupun utang.
3. Apabila perusahaan memperoleh sumber pendanaan yang berasal dari
penerbitan dan juga penjualan saham maka akan kendali akan dipegang oleh
pemegang saham (investor).
53
4. Jika perusahaan memiliki atau mendapatkan penghasilan lebih dari dana yang
dipinjamkannya disbanding dengan bunga yang harus bayar kepada kreditor
maka jumlah lebihnya menjadi tambahan pengembalian atau imbal hasil
(return) kepada pemilik.
Adapun pengukuran rasio solvabilitas dengan melalui tiga pendekatan, yaitu:
1. Pendekatan neraca, yaitu perhitungan rasio solvabilitas dengan menggunakan
pos pos atau komponen pada Neraca atau Laporan Posisi Keuangan.
2. Pendekatan laporan laba rugi, yaitu melakukan perhitungan rasio solvabilitas
dengan menggunakan pos pos yang ada di dalam laporan laba rugi.
3. Pendekatan laporan laba rugi dan neraca, yaitu melakukan perhitungan rasio
solvabilitas melalui pos pos yang ada didalam neraca maupun laporan laba
rugi.
Tujuan dan manfaat dari perhitungan Rasio Solvabilitas adalah sebagai berikut:
1. Mengetahui posisi total liabilitas perusahaan terhadap kreditur.
2. Menilai kemampuan sebuah perusahaan dalam memenuhi kewajiban yang
bersifat tetap.
3. Menilai kemampuan asset perusahaan dalam memenuhi seluruh kewajiban,
termasuk kewajiban tetap.
4. Menilai seberapa besar asset perusahaan yang dibiayai oleh modal dan juga
utang.
5. Menilai seberapa besar pengaruh utang perusahaan terhadap pengelolaan
aktiva.
6. Menilai atau mengukur berapa bagian setiap rupiah asset yang dijadikan
jaminan utang bagi kreditur, jaminan modal bagi pemilik atau pemegang
saham, jaminan utang, dan juga jaminan utang jangka panjang.
7. Menilai sejauh mana atau berapa kali kemampuan perusahaan dalam melunasi
seluruh kewajibannya.
Jeni jenis Rasio Solvabilitas:

1. Debt to Assets Ratio (Debt Ratio)
Debt rasio atau rasio utang merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
perbandingan antara total utang terhadap total asset. Dengan kata lain, debt ratio
ini memiliki tujuan untuk memudahkan pengguna laporan keuangan untuk dapat
54
mengukur seberapa besar asset yang dimiliki perusahaan yang dibiayai oleh utang
atau seberapa besar utang perusahaan yang berpengaruh terhadap pembaiyaan
asset. Dalam pengukuran rasio ini, apabila hasil dari Debt Rasio tinggi maka
pendanaan dengan utang akan semakin banyak yang artinya semakin sulit bagi
perusahaan untuk memperoleh tambahan pinjaman karena dikhawatirkan
perusahaan tidak mampu untuk menutupi atau melunasi utangnya dari asset yang
dimilikinya. Standar pada pengukuran untuk rasio baik atau tidaknya diukur
melalui rata-rata industry yang sejenis. Rumusan untuk mencari Debt Ratio
sebagai berikut:
Dari Laporan Posisi Keuangan Komparatif PT. Arimbi Putri, dapat digunakan
untuk melakukan contoh perhitungan pada Debt to Assets Ratio sebagai berikut
2017 2018
Total Utang 13.000 14.500
Total Aktiva 171.500 232.000
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 menghasilkan Debt to Assets Ratio
sebesar 9% atau dengan kata lain bahwa setiap Rp 1,- asset, maka Rp 0,09 nya
dibiayai oleh utang dan Rp 0,91 nya oleh modal. Sehingga pada rasio ini
menunjukkan bahwa setiap Rp 1 aset, Rp 0,09 nya untuk menjamin utang
(kewajiban pada kreditur) sementara Rp 0,91 nya menjamin modal (kewajiban
kepada pemilik atau pemegang saham).
Untuk Tahun 2018
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 menghasilkan Debt to Assets Ratio
sebesar 6% atau dengan kata lain bahwa setiap Rp 1,- asset, maka Rp 0,06 nya
dibiayai oleh utang dan Rp 0,94 nya oleh modal. Sehingga pada rasio ini
menunjukkan bahwa setiap Rp 1 aset, Rp 0,06 nya untuk menjamin utang
55
(kewajiban pada kreditur) sementara Rp 0,94 nya menjamin modal (kewajiban
kepada pemilik atau pemegang saham).
Intepretasi:
PT. Arimbi Putri memiliki Debt to Assets Ratio pada Tahun 2017 dan 2018
sebesar 0,09 dan 0,06. Maka apabila rata rata ndustri adalah 0,4, maka dapat
disimpulkan bahwa rasio utang PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 dan 2018
memiliki nilai debt to asset ratio diatas rata-rata industry, sehingga hal ini
menandakan bahwa perusahaan mampu mengelola keuangannya dengan baik dan
perusahaan semakin mudah memperoleh pinjaman.
2. Debt to Equity Ratio

Rasio utang terhadap modal merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
besarnya proporsi utang terhadap modal. Rasio ini dihitung sebagai hasil
perbandiangan antara total utang dan modal. Tujuan dari perhitungan
menggunakan rasio ini ialah untuk mengetahui jumlah dana yang disediakan oleh
kreditor dengan jumlah dana yang berasal dari pemilik perusahaan. Semakin
tinggi nilai debt to equity ratio maka semakin kecil jumlah modal pemilik yang
dapat dijadikan sebagai jaminan utang. Ketentuan umumnya adalah sebaiknya
nilai debt to equit ratio kurang dari 0,5 dan bukan menjadi aturan tetap, namun
kembalik lagi bahwa ketentuan nilai amannya tergantung pada masing masing
jenis industry. Berikut rumus yang digunakan dalam menghitung Debt to Equity
Ratio:
untuk melakukan contoh perhitungan pada Debt to Equity Ratio sebagai berikut
2017 2018
Total Utang 15.500 14.500
Total Modal 156.000 217.500
Untuk Tahun 2017:
56
Artinya, perusahaan memiliki utang sebanyak 0,10 kali dari total modal (0,10 :
1), atau dengan kata lain bahwa setiap Rp 1 utang dijamin oleh Rp 0,90 modal.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, perusahaan memiliki utang sebanyak 0,07 kali dari total modal (0,07:
1), atau dengan kata lain bahwa setiap Rp 1 utang dijamin oleh Rp 0,07 modal.
Interpretasi:
Debt to Equity Ratio pada Tahun 2018 sebesar 0,07 lebih baik dibandingkan
dengan nilai debt to Equity Ratio pada Tahun 2017 sebesar 0,10. Namun jika rasio
rata rata industry untuk debt to equity ratio sebesar 20% maka perusahaan tetap
dianggap baik karena posisinya berada dibawah rata rata industry sejenis.
3. Long Term Debt to Equity Ratio (LTDtER)

Long Term Debt to Equity Ratio atau dikenal sebagai rasio utang jangka
panjang terhadap modal. Rasio ini merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur tingkat besarnya proporsi utang jangka panjang terhadap modal. Tujuan
digunakannya rasio ini ialah untuk dapat mengetahui besaran perbandingan antara
jumlah dana yang disediakan kreditur jangka panjang terhadap jumlah dana yang
berasal dari pemilik perusahaan. Berikut rumus yang digunakan dalam
menghitung Long Term Debt to Equity Ratio:
untuk melakukan contoh perhitungan pada Long Term Debt to Equity Ratio
sebagai berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Total Utang Jangka Panjang 4.500 4.800
Total Equity 156.000 217.500
Untuk Tahun 2017:
57
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 memiliki utang Jangka Panjang
sebanyak 0,03 kali dari Total Modal (0,03 : 1), atau dengan kata lain bahwa setiap
Rp 1,- utang jangka panjang hanya dijamin oleh Rp 0,97 modal.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 memiliki utang Jangka Panjang
sebanyak 0,02 kali dari Total Modal (0,02 : 1), atau dengan kata lain bahwa setiap
Rp 1,- utang jangka panjang hanya dijamin oleh Rp 0,98 modal.
Interpretasi:
Long Term Debt to Equity Ratio pada Tahun 2018 memiliki nilai sebesar 0,03
sementara di Tahun 2017 memiliki nilai sebesar 0,02, maka dapat dilihat selisih
antara periode 2018 dan 2017 hanya 0,01. Dengan kata lain, bahwa PT. Arimbi
Putri memiliki strukur pembiayaan perusahaan yang jauh lebih sedikit
mengguanakan pinjaman jangka panjang daripada modal.
4. Time Interest Earned Ratio

Time Interest Earned Ratio atau Rasio kelipatan bunga yang dihasilkan
merupakan raasio yang bertujuan untuk mencari jumlah berapa kali kemampuan
suatu perusahaan dalam membayar bunganya. Kemampuan suatu perusahaan pada
rasio ini dihitung dari jumlah laba sebelum bunga dan pajak. Semakin tinggi nilai
rasio Time Interest Earned Ratio, maka semakin besar kemungkinan perusahaan
dapat membayar bunga pinjaman dan dapat menjadi ukuran untuk memperoleh
tambahan pinajman baru dari kreditur. Namun, apabila nilai dari rasio Time
Interest Earned Ratio rendah maka semakin rendah pula kemampuan perusahaan
untuk membayar bunga dan biaya lainnya. Berikut rumus yang digunakan dalam
menghitung Time Interest Earned Ratio sebagai berikut:
melakukan contoh perhitungan pada Time Interest Earned Ratio sebagai berikut
(dalam ribuan rupiah), karena di dalam laporan laba rugi komparatif baik periode
2017 dan 2018 tidak ada biaya bunga maka kita misalkan pada Tahun 2017 beban
58
bunga adalah 5% dari EBIT sementara pada Tahun 2018 beban Bungan adalah
6% dari EBIT maka:
2017 2018
Earning Before Interest and Tax 75.000 87.000
Biaya Bunga 3.750 5.220
Untuk Tahun 2017:
Artinya, beban bunga PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 dapat ditutup 20 kali
dari laba sebelum bunga dan pajak atau dapat dikatakan bahwa PT. Arimbi Putri
memiliki kemampuan menghasilkan laba sebelum bunga dan pajak untuk
membayar bunga sebanyak 20 kali.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, beban bunga PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 dapat ditutup 17 kali
dari laba sebelum bunga dan pajak atau dapat dikatakan bahwa PT. Arimbi Putri
memiliki kemampuan menghasilkan laba sebelum bunga dan pajak untuk
membayar bunga sebanyak 17 kali.
Interpretasi:
Kemampuan laba sebelum bunga dan pajak dalam membayar beban bunga
pada Tahun 2017 ternyata lebih baik bila dibandingkan dengan kemampuan laba
sebelum bunga dan pajak dalam membayar beban bunga pada Tahun 2018.
Namun, sebagai pembanding lainnya yaitu apabila rata rata industry memiliki
rasio kelipatan bunga sebanyak 15 kali, maka artinya kemampuan menghasilkan
laba sebelum bunga dan pajak dalam membayar beban bunga pada Tahun 2017
lebih baik dibanding dengan Tahun 2018 dan jika dibandingkan dengan
perusahaan sejenis lainnya karena besaran Rasio di Tahun 2017 dan 2018 adalah
20 kali dan 17 kali sedangkan rata rata industry sejenis lainnya ada 15 kali,
dimana PT, Arimbi Putri dalam kurun waktu 2 tahun masih berada diatas rata-rata
industry sejenis.
59
5. Operating Income to Liabilities Ratio
Operating Income to Liabilities Ratio atau rasio laba operasional terhadap
kewajiban. Rasio ini merupakan rasio yang bertujuan untuk melihat sejauh mana
tingkat kemampuan perusahaan dalam melunasi seluruh kewajibannya. Rasio laba
operasional terhadap kewajiban ini sering dikenal sebagai Coverage Ratio.
Semakin tinggi nilai dari rasio laba operasional terhadap kewajiban maka semakin
besar pula kemampuan perusahaan dalam melunasi segala bentuk kewajibannya,
namun apabila nilai rasio yang dihasilkan rendah maka semakin kecil pula tingkat
kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajibannya. Berikut rumus yang
digunakan dalam menghitung Operating Income to Liabilities Ratio:
melakukan contoh perhitungan pada Operating Income to Liabilities Ratio sebagai
berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Laba Operasional 88.000 87.000
Kewajiban 15.500 14.500
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 memiliki kewajiban setiap Rp 1,-
yang mampu ditutup oleh Rp 5,68 laba operasional, atau dengan kata lain
besarnya laba operasional hanyalah 5,68 kali dari kewajiban.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 memiliki kewajiban setiap Rp 1,-
yang mampu ditutup oleh Rp 6,- laba operasional, atau dengan kata lain besarnya
laba operasional hanyalah 6 kali dari kewajiban.
Interpretasi:
PT. Arimbi Putri memiliki kemampuan laba operasional untuk membayar
kewajiban pada Tahun 2018 jauh lebih baik dibanding dengan Tahun 2017.
60
Sementara sebagai pembanding lainnya, apabila rata-rata industry sejenis lainnya
rasio laba operasional terhadap kewajiban sebesar 3,00 maka PT. Arimbi Putri
memiliki kemampuan yang baik diatas rata-rata industry. Hal ini perlu
dipertahankan oleh Manajemen PT. Arimbi Putri untuk selalu meningkatkan
tingkat efisiensi terhadap beban operasional perusahaan.
D. Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas sering digunakan oleh manajemen untuk mengukur tingkat
efektivitas perusahaan dalam mengggunakan assetnya. Tujuan dan manfaat dari
rasio aktivitas ini adalah:
1. Mengukur berapa kali jumlah dana yang tertanam dalam piutang usaha dalam
satu periode.
2. Menghitung lamanya rata rata penagihan piutang usaha dan berapa hari piutang
usaha dapat tertagih.
3. Menilai keefektifan aktivitas penagihan piutang yang dilakukan dalam satu
periode.
4. Menghitung lamanya rata-rata persediaan hingga habis terjual.
Jenis jenis Rasio Aktivitas:

1. Perputaran Piutang Usaha (Accounts Receivable Turnover)
Perputaran piutang usaha yaitu rasio yang bertujuan untuk mengukur berapa
kali dana yang tertanam dalam piutang usaha dalam satu periode pelaporan. Rasio
ini dihitung dari perbandingan antara tingkat penjualan kredit terhadap ratarata
piutang usaha. Semakin tinggi rasio perputaran piutang maka menunjukkan modal
kerja yang terdapat dalam piutang usaha semakin kecil maka hal ini menunjukkan
bahwa kondisi perputaran piutang pada perusahaan cukup baik. Namun
sebaliknya, apabila semakin rendah perputaran piutang maka menunjukkan modal
kerja yang tedapat dalam piutang usaha semakin tinggi, maka hal ini
menunjukkan bahwa kondisi perputaran piutang pada perusahaan tidak baik.
Berikut rumus yang digunakan dalam menghitung perputaran piutang usaha:
61
Dari Laporan Posisi Keuangan Komparatif dan Laba Rugi Komparatif PT.
Arimbi Putri, dapat digunakan untuk melakukan contoh perhitungan pada
Perputaran Piutang Usaha sebagai berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Penjualan Kredit 135.000 142.000
Piutang Usaha 6.500 7.000
Untuk Tahun 2017:
Artinya perputaran piutang PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 adalah 20,8 kali
dan lamanya rata-rata penagihan piutang usaha yaitu 18 hari dan masih dalam
batas waktu neto kredit selama 30 hari, sehingga dapat dikatakan aktivitas
penagihan piutang usaha yang dilakukan oleh manajemen dikatakan telah berjalan
dengan efektif.
Untuk Tahun 2018:
Artinya perputaran piutang PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 adalah 20,3 kali
dan lamanya rata-rata penagihan piutang usaha yaitu 18 hari dan masih dalam
batas waktu neto kredit selama 30 hari, sehingga dapat dikatakan aktivitas
penagihan piutang usaha yang dilakukan oleh manajemen dikatakan telah berjalan
dengan efektif.
Interpretasi:
Apabila diamati PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 dan 2018 memiliki
perputaran piutang yang tergolong efektif. Sebagai pembanding lainnya apabila
rata rata industry memiliki waktu lama penagihan yaitu 15 hari, maka dapat
dikatakan PT. Arimbi Putri mampu mengendalikan perputaran piutang usaha
62
dengan baik, karena lama penagihan sudah diatas rata-rata industry sejenis
lainnya.
2. Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)

Perputaran persediaan yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali
jumlah dana yang ada dalam persediaan akan berputar dalam satu periode
pelaporan. Semakin tinggi rasio perputaran persediaan maka menunjukkan bahwa
modal kerja yang ada dalam persediaan barang dagang semaking kecil dan ini
menunjukkan bahwa semakin baik bagi perusahaan karena lamanya penjualan
persediaan barang dagang semakin cepat dapat dijual. Namun, apabila semakin
rendah rasio perputaran persediaan menunjukkan bahwa modal kerja yang
tertanam dalam persediaan barang dagang semakin tidak baik bagi perusahaan.
Berikut rumus perhitungan dari Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)
sebagai berikut:
Perputaran Persediaan sebagai berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Harga Pokok Persediaan 25.000 30.000
Rata rata Persediaan 12.000 15.000
Untuk Tahun 2017:
Untuk Tahun 2018:
63
Interpretasi:
Rasio Perputaran persediaan pada PT. Arimbi Putri menunjukkan pada Tahun
2017 dan 2018 yaitu 2,08kali dan 2,00 kali sediaan barang dagangan dalam satu
tahun. Artinya apabila rata rata industry sejenis untuk perputaran persediaan
adalah 5 kali, maka hal ini menunjukan bahwa perusahaan tidak baik dalam
mengelola persediaan. Kemudian Rata rata lama persediaan untuk Tahun 2017
adalah 175 hari sementara Tahun 2018 selama 183 hari, hal ini menunjukkan
bahwa PT. Arimbi Putri belum dapat mengelola persediaan dengan optimal.
3. Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover)

Perputaran Modal Kerja atau working capital turnover adalah salah satu rasio
untuk mengukur tingkat keefektifan suatu modal kerja perusahaan dalam satu
periode tertentu. Semakin perputaran modal kerja rendah maka perusahaan sedang
mengalami kelebihan modal kerja, hal ini dapat dikarenakan rendahnya putaran
persediaan atau piutang atau saldo kas yang terlalu besar. Berikut rumus yang
digunakan dalam menghitung perputaran modal kerja:
Perputaran Modal Kerja sebagai berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Penjualan 135.000 142.000
Rata rata Modal Kerja 12.000 15.000
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri di setiap Rp 1 aset lancar turut berkonstribuasi

menciptakan Rp 11,25 penjualan.
Untuk Tahun 2018:
64
Artinya, PT. Arimbi Putri di setiap Rp 1 aset lancar turut berkonstribuasi
menciptakan Rp 9,5 penjualan.
Interpretasi:
Rasio perputaran modal kerja Tahun 2017 jauh lebih baik dibandingkan dengan
rasio perputaran modal kerja Tahun 2018, karena danya konstribusi asset lancar
terhadap penjualan di Tahun 2017 lebih besar apabila dibandingkan dengan
konstribusi asset lancar terhadap penjualan 2018. Namun jika rata rata industry
sejenis memiliki rasio perputaran modal kerja sebanyak 10 kali maka pada Tahun
2018 PT. Arimbi Putri kurang dari rata rata industry sejenis lainnya, dibanding
Tahun 2017 memiliki rasio perputaran modal kerja diatas rata-rata industry sejenis
lainnya.
4. Perputaran Aset Tetap (Fixed Assets Turnovver)

Perputaran asset tetap atau fixed assets turnover yaitu rasio yang digunakan
dengan tujuan sebagai pengukur tingkat keefektifan asset tetap yang dimiliki
perusahaan dalam menghasilkan penjualan. Perputaran asset tetap ini dihitung dari
perbandingan antara penjualan terhadap rata-rata asset tetap. Berikut rumus yang
digunakan dalam menghitung perputaran modal kerja:
Perputaran Aset Tetap sebagai berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Penjualan 135.000 142.000
Rata rata Aset Tetap 102.000 141.500
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2017 memiliki perputaran asset tetap setiap
Rp 1,- turut berkonstribusi menciptakan 1,3 penjualan.
Untuk Tahun 2018:
65
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2018 memiliki perputaran asset tetap setiap
Rp 1,- turut berkonstribusi menciptakan 1,0 penjualan.
Interpretasi:
PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 memiliki rasio perpuataran asset sebesar 1,3
kali yang lebih baik dibanding dengan Tahun 2018 yang memiliki perputaran
asset sebanyak 1,0 kali. Apabila industry sejenis lainnya memiliki rata rata
perputaran asset tetap sebanyak 3 kali maka dapat disimpulkan bahwa konstribusi
pada perputaran asset tetap pada kedua periode kurang dari rata rata industry
sejenis. Oleh karena itu, manajemen perusahaan perlu meninjau ulang keberadaan
dari asset tetap yang dimiliki oleh perusahaan.
5. Perputaran Total Aset (Total Assets Turnover)

Perputaran total asset atau total assets turnover merupakan rasio yang
digunakan untuk dapat melihat tingkat keefektifan dari total asset yang dimiliki
oleh perusaahaan dalam menghasilka penjualan. Apabila perputaran total asset
rendah maka perusahaan menunjukkan bahwa memiliki kelebihan pada total asset
yang belum dimanfaatkan secara maksimal dalam menciptakan penjualan. Berikut
rumus yang digunakan dalam menghitung perputaran total aset:
Perputaran Total Aset sebagai berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Penjualan 135.000 142.000
Rata rata Total Aset 171.500 232.000
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2017 setiap Rp 1 total asset turut
berkonstribusi menciptakan Rp 0,8 penjualan.
Untuk Tahun 2018:
66
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2018 setiap Rp 1 total asset turut
berkonstribusi menciptakan Rp 0,6 penjualan.
Intepretasi:
Rasio perputaran Total asset yang dihasilkan oleh PT. Arimbi Putri pada
Tahun 2017 jauh lebih baik dibanding dengan Tahun 2018. Sementara apabila rata
rata industry sejenis menghasilkan rasio perputaran total asset sebanyak 1 kali,
maka dapat disimpulkan bahwa konstribuasi total asset terhadap penjualan pada
dua periode cenderung kurang baik apabila dibandingkan dengan perusahaan
sejenis lainnya dengan besaran rasionya masih dibawah rata rata industry sejenis
lainnya. Oleh karena itu, pentingnya manajemen perusahaan lebih mampu
memacu meningkatkan penjualan dan juga mengurangi asset non produktif.
E. Rasio Profitabilitas
Rasio Profitabilitas adalah rasio yang bertujuan untuk mengukur tingkat
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari aktvitas atau kegiatan
bisnisnya. Selain itu rasio ini memberikan suatu informasi tentang ukuran tingkat
efektivitas manajamen perusahaan. Penggunaan rasio profitabilitas ini dapat
dilakukan dengan menggunakan perbandingan antar komponen pada laporan
keuangan khususnya laporan posisi keuangan komparatif dan laporan laba rugi
komparatif. Tujuan dan manfaat dari rasio profitabilitas antara lain:
1. Mengukur dan mengitung laba yang diperoleh peursahaan dalam satu periode.
2. Menilai perubahan laba perusahaan tahun sebelumnya dengan saat ini.
3. Mengukur seberapa besar jumlah laba bersih yang akan dihasilkan dari setiap
rupiah dana yang ada dalam total asset maupun total ekuitas.
4. Mengukur marjib laba kotor, laba operasional, dan laba bersih atas penjualan
bersih.
Jeni jenis Rasio Profitabilitas yaitu:
1. Return On Assets (ROA)
Return On Assets atau hasil pengembalian atas asset yaitu rasio yang bertujuan
untuk menilai tingkat konstribusi asset dalam menghasilkan laba bersih. Pada
rasio ini dihitung dengan melakukan perbandingan pada laba bersih terahadap
total asset. Semakin besar tingkat hasil pengembalian atas asset maka semakin
67
besar juga jumlah laba bersih yang dihasilkan. Berikut merupakan rumus dari
Return On Assets (ROA) :
Arimbi Putri, dapat digunakan untuk melakukan contoh perhitungan pada Return
On Assets (ROA) sebagai berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Laba Bersih 72.000 82.000
Total Aset 171.500 232.000
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 menghasilkan setiap Rp 1 Total
asset berkonsribusi terhadap Rp 0,41 laba bersih.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 menghasilkan setiap Rp 1 Total
asset berkonsribusi terhadap Rp 0,35 laba bersih.
Interpretasi:
Dari hasil perhitungan Return On Assets PT. Arimbi Putri menunjukkan bahwa
pada Tahun 2017 menghasilkan 41,98% lebih baik dibandingkan dengan Tahun
2018 yang menghasilkan 35,34% . Dengan demikian terjadi penurunan kinerja
manajemen pada PT. Arimbi Putri dalam menghasilkan laba bersih bagi
perusahaan. Namun, apabila rata rata industri sejenis lainnya memiliki Return On
Aset sebesar 20% maka dapat disimpulkan bahwa PT. Arimbi Putri pada kedua
periode dapat mengelola asetnya secara produktif sehingga menghasilkan laba
yang optimal dan diatas rata-rata industry sejenis lainnya.
2. Return On Equity (ROE)

Return On Equity atau hasil pengembalian atas ekuitas berfungsi sebagai
penilaian tingkat konstribusi ekuitas dalam menciptakan laba bersih. Return On
68
Equity ini dihitung menggunakan laba bersih terhadap ekuitas. Semkain tinggi
tingkat pengembalian dari ekuitas maka semakin pula tinggi jumlah laba bersih
yang dihasilkan dari ekuitas yang dimiliki oleh perusahaan. Namun, apabila
semakin rendah nilai rasio Return On Equity maka semakin rendah jumlah laba
bersih yang dihasilkan dari ekuitas. Berikut merupakan rumus dari Return On
Equity (ROE) :
Arimbi Putri, dapat digunakan untuk melakukan contoh perhitungan pada Return
On Equity (ROE) sebagai berikut (dalam ribuan rupiah):
2017 2018
Total Equity 156.000 217.500
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 setiap Rp 1,- ekuitas turut
berkonstribusi menciptakan Rp 46,15 laba bersih.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri pada Tahun 2018 setiap Rp 1,- ekuitas turut
berkonstribusi menciptakan Rp 37,70 laba bersih.
Interpretasi:
Dari hasil perhitungan Return On Equity PT. Arimbi Putri menunjukkan bahwa
pada Tahun 2017 tingkat ekuitas lebih baik jika dibandingkan dengan
pengembalian ekuitas di Tahun 2018. Dengan demikian, telah terjadi penurunan
kinerja manajemen dalam menghasilkan laba bagi perusahaan melalui ekuitas
yang dimiliki oleh perusahaan. Lain halnya apabila nilai rata rata industry sejenis
lainnya menghasilkan Return On Equity sebesar 30% maka dapat disimpulkan
69
bahwa dalam dua tahun periode pelaporan PT. Arimbi Putri mampu
memaksimalkan ekuitas yang dimilikinya dalam menghasilkan laba.
3. Gross Profit Margin

Gross Profit Margin atau yang dikenal dengan Margin Laba Kotor adalah rasio
yang bertujuan untuk mengukur besaran presentase dari laba kotor atas penjualan
bersih perusahaan. Pada rasio ini mengindikasikan apabila semakin tinggi tingkat
margin laba kotor maka semakin tinggi pula laba kotor yang dihasilkan oleh
penjualan bersih. Namun sebaliknya, apabila semakin rendah tingkat margin laba
kotor maka semakin rendah pula laba kotor yang dihasilkan oleh penjualan bersih.
Berikut adalah rumus perhitungan Gross Profit Margin (GPM):
melakukan contoh perhitungan pada Gross Profit Margin sebagai berikut (dalam
ribuan rupiah):
2017 2018
Laba Kotor 110.000 112.000
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2017 memiliki laba kotor sebesar 82,5% dari
total pejualan bersih. Artinya, besar harga pokok penjualan sebesar 17,5% dari
total penjualan bersih. Setiap Rp 1 penjualan bersih memuat Rp 0,175 harga
pokok penjualan dan turut berkonstribusi dalam menciptakan Rp 0,815 laba kotor.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2018 memiliki laba kotor sebesar 78,9% dari
total pejualan bersih. Artinya, besar harga pokok penjualan sebesar 21,1% dari
total penjualan bersih. Setiap Rp 1 penjualan bersih memuat Rp 0,211 harga
70
pokok penjualan dan turut berkonstribusi dalam menciptakan Rp 0,789 laba
kotor.
Interpretasi:
Gross Profit Margin yang dihasilkan oleh PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017
lebih besar dibandingkan dengan Tahun 2018. Dengan demikian, telah terjadi
penurunan kinerja manajemen dalam menghasilkan laba bagi perusahaan. Namun
sebaliknya, apabila PT. Arimbi Putri dibandingkan dengan rata rata industry
sejenis lainnya yang memiliki tingkat gross profit margin sebesar 70% maka
dapat dikatakan bahwa kontribuasi penjualan terhadap laba kotor dikedua Tahun
cukup baik karena berada diatas rata rata industry sejenis lainnya.
4. Operating Profit Margin

Operating Profit Margin atau yang sering disebut dengan margin laba
operasional adalah rasio yang difungsikan sebagai pengukur besarnya presentase
laba operasional terhadap penjualan bersih. Semakin tinggi margin laba
operasional maka semakin tinggi pula laba operasional yang dihasilkan dari
perualan bersih, namun sebaliknya apabila semakin rendah margin laba
operasional maka semakin rendah pula laba operasional yang dihasilkan dari
penjualan bersih. Berikut rumus perhitungand ari operating profit margin:
melakukan contoh perhitungan pada Operating Profit Margin sebagai berikut
2017 2018
Laba Operasional 88.000 87.000
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2017 memiliki laba operasional sebesar
65,2% dari total penjualan bersih. Atau dengan kata lain pada setiap Rp 1,-
71
penjaulan bersih makan akan berkonstribuasi mencipatakan Rp 0,652 laba
operasional.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2018 memiliki laba operasional sebesar
61,3% dari total penjualan bersih. Atau dengan kata lain pada setiap Rp 1,-
penjaulan bersih makan akan berkonstribuasi mencipatakan Rp 0,613 laba
operasional.
Interpretasi:
Operating Profit Margin PT. Arimbi Putri pada Tahun 2017 memiliki nilai
yang lebih tinggi dibanding dengan Tahun 2018. Maka dengan demikian telah
terjadi penurunan kinerja manajemen dalam menghasilkan laba dari penjualan
bersih. Namun, apabila dibandingkan dengan rata-rata industry lain sejenis yang
memiliki tingkat operating profit margin sebesar 60%, maka kedua tahun tersebut
memiliki nilai diatas rata rata rasio industry lain yang sejenis.
5. Net Profit Margin

Net Profit Margin atau Margin laba bersih adalah rasio yang bertujuan untuk
mengukur tingginya presentase laba bersih atas penjualan bersih. Pada rasio ini
digunakan untuk mengitung laba bersih terhadap penjualan bersih. Semakin tinggi
tingkat Net Profit Margin maka semakin pula laba bersih yang dihasilkan dari
penjualan bersih. Namun, apabila semakn rendah net profit margin maka
mengindikasikan bahwa semakin rendah laba bersih yang dihasilkand dari
penjualan bersih. Berikut adalah rumus perhitungan Net Profit Margin:
melakukan contoh perhitungan pada Net Profit Margin sebagai berikut (dalam
ribuan rupiah):
2017 2018
72
Untuk Tahun 2017:
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2017 memiliki laba bersih sebesar 52,3% dari
total penjualan bersih. Dengan kata lain setiap Rp 1,- penjualan bersih maka turut
berkonstribusi menciptakan Rp 0, 533 laba bersih.
Untuk Tahun 2018:
Artinya, PT. Arimbi Putri Tahun 2018 memiliki laba bersih sebesar 57,7% dari
total penjualan bersih. Dengan kata lain setiap Rp 1,- penjualan bersih maka turut
berkonstribusi menciptakan Rp 0, 577 laba bersih.
Interpretasi:
Net Profit Margin pada Tahun 2018 lebih baik dibandingkan dengan Tahun
2017. Dengan demikian telah terjadi peningkatan kinerja manajemen dalam
menghasilkan laba bagi perusahaan melalui rasio net profit margin. Namun, jika
dibandingkan dengan rasio net profit margin pada industry sejenis lainnya yang
memiliki net profit margin sebesar 50%, maka kedua tahun dari Laporan
Keuangan PT. Arimbi Putri memiliki besaran diatas rata-rata industry sejenis
lainnya. Maka dapat disimpulkan bahwa perusahaan dapat melakukan efisiensi
atas beban operasional serta beban lain lain.
F. Rasio Pasar
Rasio pasar merupakan sekumpulan rasio yang menghubungkan antara laba
saham dengan laba buku per saham. Rasio ini bertujuan untuk memberikan
sebuah petunjuk bagi investor untuk mengambil keputusan berinvestasi dilihat
dari kinerja perusahaan masa lalu serta prospek di masa yang akan datang. Rasio
pasar mengukur harga pasar saham perusahaan, relative terhadap nilai bukunya.
Jenis-jenis rasio saham:
1. Earning Per Common Share (EPS)
Earning Per Common Share atau yang disebut juga dengan Earning Per Share
yaitu rasio pendapatan per lembar saham yang merupakan rasio untuk
menunjukkan jumlah uang yang dihasilkan dari satu lembar saham. Apabila
semakin besar nilai EPS maka menunjukkan semakin besar pula keuntungan yang
73
diterima oleh pemegang saham. Investor yang melakukan pembelian dan
mempertahankan saham pada suatu perusaahaan dengan harapan dapat
memperoleh deviden atau capital gain. Berikut adalah rumus perhitungan dari
rasio Earning Per Share (EPS):
Contoh Kasus:
PT. Aman Sejahtera memiliki 20.000 lembar saham biasa yang beredar pada
awal 2019. Pada tanggal 1 Juli diterbitkan saham sebanyak 2.000 lembar dan pada
tanggal 1 September sebanyak 2.000 lembar. Pada tahun 2019, laba yang
diperoleh perusahaan sebanyak Rp 200.000,-, sedangkan deviden saham istimewa
yang dibayarkan sebesar Rp 40.000,-. Perhitungan rata-rata tertimbang jumlah
lembar saham yang beredar dan EPS adalah sebagai berikut:
Rata-rata
Bulan Jumlah Saham Proporsi
tertimbang
Januari – Juni 20.000 6/12 10.000
Juni - September 22.000 3/12 5.500
September - Desember 24.000 3/12 6.000
21.500
Maka EPS yang dihasilkan oleh PT. Aman Sejahtera sebesar:
Interpretasi:
Dengan EPS sebesar Rp 7,44, maka setiap pemegang satu lembar saham
berhak atas laba perusahaan saat ini sebesar Rp 7,44.
2. Price Earning Ratio (PER)
Price Earning Ratio menunjukkan seberapa banyaknya investor yang bersedia
membayar tiap rupiah dari laba yang dilaporkan. Para Investor menggunakan PER
sebagai alat untuk memprediksi seberapa besar tingkat kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan laba dimasa yang akan datang. Para investor bersedia untuk
menerima kenaikan PER apabila tergantung dengan prospek perusahaan.
Perusahaan dengan peluang tingkat pertumbuhan yang tinggi biasanya memiliki
PER yang tinggi. Namun sebaliknya, apabila perusahaan memiliki tingkat
74
pertumbuhan yang rendah maka nilai PER yang dihasilkan pun rendah. Berikut
adalah rumusan dari Price Earning Ratio (PER):
Contoh Kasus:
PT. Aman Sejahtera memiliki harga pasar saham biasa sebesar Rp 90,- per
lembar saham dan EPS perusahaan adalah Rp 7,44, maka nilai PER yang
dihasilkan adalah sebagai berikut:
Interpretasi:
Dari hasil perhitungan maka didapatkan nilai PER sebesar 12, 1 kali atau
dibulatkan menjadi 12. Oleh karena itu, saham PT. Aman Sejahtera memiliki
saham biasa yang dapat dijual dengan harga sebesar 12 kali EPSnya.
3. Book Value Per Share (BV)

Book Value Per Share merupakan rasio yang dapat menunjukkan tingkat
besarnya nilai perusahaan dari apa yang telah atau yang sedang diinvestasikan
oleh pemilik perusahaan. Apabila rasio ini nilainya semakin tinggi maka semakin
besar tambahan kekayaan yang akan dinikmati oleh pemilik perusahaan. Namun,
apabila harga pasar berada dibawah nilai bukunya, maka investor pesimistik akan
memandang bahwa perusahaan tidak cukup potensial. Jika investor pesimis
terhadap suatu saham, maka akan banyak saham yang dijual dengan harga
dibawah nilai bukunya, namun apabila investor optimis pada saham yang dijual,
maka saham akan dijual dengan harga diatas nilai bukunya. Berikut adalah
rumusan dari Book Value Per Share (BV):
Contoh Kasus:
PT. Aman Sejahtera apabila memiliki modal sendiri yang terdiri dari modal
saham biasa yaitu Rp400.000, jumlah saham beredar 3.000 lembar,- . Saham
preferen sebesar Rp 100.000,- Maka nilai Book Value Per Share PT. Aman
Sejahtera sebesar:
75
Interpretasi:
Dari hasil perhitungan Book Value Per Share PT. Aman Sejahtera
menghasilkan Rp 10,-. Oleh karena itu, saham PT. Aman Sejahtera memiliki nilai
buku sebesar Rp 10,- dan dihubungkan dengan harga pasar sebesar Rp 90,-, maka
dapat dikatakan bahwa harga pasar perusahaan diatas harga buku.
4. Devidend Yield (DY)

Devidend Yield atau rasio pendapatan deviden merupakan deviden yang
dibayarkan kemudian dibagi dengan harga saham sekarang. Rasio ini dinyatakan
dalam bentuk persentase yang merupakan salah satu komponen dari total return.
Biasanya sebuah perusahaan yang mempunyai prospek pertumbuhan yang tinggi
akan memiliki deviden yield yang rendah, karena deviden sebagian besar dapat
diinvestasikan kembali. Apabila prospek perusahaan tinggi maka harga saham
juga akan semakin tinggi, yang artinya pembegian deviden juga akan tinggi,
namun dari segi dividend yield perusahaan semacam tersebut cenderung lebih
rendah. Berikut adalah rumusan dari Devidend Yield Ratio:
Contoh Kasus:
PT. Aman Sejahtera memiliki deviden sebesar Rp 1,39 untuk setiap lembar
saham yang beredar (Rp 30.000 /21.500) , sementara apabila harga per lembar
saham saat ini yang dimiliki adalah Rp 90,-, maka Devidend Yield Ratio yang
dihasilkan adalah:
Interpretasi:
Dari perhitungan Deviden Yield pada PT. Aman Sejahtera maka menghasilkan
nilai sebesar 1,54% yang artinya, apabila investor menjual saham tersebut sebesar
Rp 1,39 dengan harga Rp 90 per lembar dan membeli saham yang baru dengan
deviden yield sebesar 1,54%
76
5. Deviden Payout Ratio
Deviden Payout Ratio atau rasio pembayaran deviden merupakan rasio yang
menggambarkan pendapatan yang dibayarkan sebagai deviden kepada investor.
Dengan kata lain merupakan bagian yang tidak dibagiakan dan akan
diinvestasikan kembali ke perusahaan. Apabila perusahaan memiliki tingkat
pertumbuhan yang tinggi maka rasio pembaaran deviden akan rendah, namun
apabila perusahaan memiliki tingkar pertumbuhan yang rendah maka akan
menghasilkan rasio deviden payour yang tinggi. Pembayaran deviden juga
merupakan kebijakan dari pembagian deviden perusahaan. Semakin besar rasio
ini maka akan semakin lambar pertumbuhan pendapatan perusahaan. Berikut
adalah rumus dari deviden payout ratio:
Contoh Kasus:
PT. Aman Sejahtera memiliki EPS sebesar Rp 7,44 dengan pembayaran
deviden perlembar saham sebesar Rp 1,18 maka Devidend Payout Ratio yang
dihasilkan adalah:
Interpretasi:
Dari hasil perhitungan Deviden Payout Ratio PT. Aman Sejahtera
menghasilkan sebesar 18,68% atau yang dibulatkan menjadi 18,7% yang artinya,
proporsi laba bersih per satu lembar saham biasa dibayarkan dalam bentuk
deviden sebesar 18,68%.
G. Rangkuman
Rasio keuangan merupakan aktivitas membandingkan angka angka pada
laporan keuangan perusahaan dengan cara membagi angka satu dengan angka
lainnya. Perbandingan ini dapat dilakukan dengan cara membandingkan antar satu
komponen keuangan atau antara satu komponen dengan komponen lainnya yang
ada dalam laporan keuangan dalam satu periode pelaporan. Rasio keuangan ini
menunjukkan adanya hubungan yang saling berkaitan dalam bentuk perbandingan
anatara perkiran pada pos pos laporan keuangan. Sementara analisis rasio
77
keuangan adalah analisis yang dilakukan dengan menghubungkan berbagai
perkiraan yang ada dalam laporan keuangan yang sudah dalam bentuk rasio.
Teknik analisis rasio keuangan ini merupakan teknik analisis laporan keuangan
yang paling banyak digunakan. Adapun tujuan dari analisis rasio keuangan
lainnya yaitu sebagai berikut:
 Analisis Rasio Keuangan berisi angka angka ataupun ikhtisar statistic yang
mudah untuk ditafsirkan.
 Hasil dari analisis rasio keuangan memberikan informasi yang mudah dibaca
dan dipahami.
 Analisis rasio keuangan dapat mengidentifikasikan posisi perusahaan dalam
industry.
 Hasil dari analisis rasio keuangan dapat bermanfaat bagi pengambilan
keputusan.
 Tren perusahaan dapat dilihat dan dapat digunakan untuk memprediksi
Klasifikasi Rasio Keuangan sendiri terbagi menjadi 5 (lima) jenis rasio
keuangan yang dapat digunakan yaitu:
1. Rasio Likuiditas, yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
Berikut yang termasuk kedalam Rasio Likuiditas yaitu:
 Rasio Lancar,
 Rasio Sangat Lancar (Quick Ratio)
 Rasio Kas (Cash Rasio)
 Rasio Perputaran Kas (Cash Turn Over)
 Inventory to Net Working Capital
2. Rasio Solvabilitas, yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kemampuan perusahaan dalam memenuhi seluruh kewajibannya. Berikut yang
termasuk kedalam Rasio Solvabilitas yaitu:
 Debt to Assets Ratio (Debt Ratio)
 Debt to Equity Ratio
 Long Term Debt to Equity Ratio
 Time Interest Earned
78
 Operating Income to Liabilities Ratio
3. Rasio Aktivitas, yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
perusahaan. Berikut yang termasuk kedalam Rasio Aktivitas yaitu:
 Perputaran Piutang Usaha (Accounts Receivable Turnover)
 Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)
 Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover)
 Perputaran Aset Tetap (Fixed Assets Turnover)
 Perputaran Total Aset (Total Assets Turnover)
4. Rasio Profitabilitas, yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Berikut yang termasuk
kedalam Rasio Profitabilitas yaitu:
 Return On Assets (ROA)
 Return On Equity (ROE)
 Gross Profit Margin
 Operating Profit Margin
 Net Profit Margin
5. Rasio pasar merupakan sekumpulan rasio yang menghubungkan antara laba
saham dengan laba buku per saham. Berikut yang termasuk kedalam Rasio
Pasar yaitu:
 Earning Per Share (EPS)
 Price Earning Ratio (PER)
 Book Value Per Share (BV)
 Deviden Yield (DY)
 Deviden Payout Ratio (DPR)
H. Latihan Soal
1. Uraikan apa yang dimaksud dengan Analisis Rasio.
2. Jelaskan masing masing rasio keuangan yang anda ketahui.
3. Dari Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi PT. Adi Jaya Makmur
Tahun 2018 dan 2019. Anda diminta untuk:
79
 Hitunglah dan interpretasikan dari masing masing Rasio Likuiditas,
Solvabilitas, Aktivitas, dan Profitabilitas.
PT. Adi Jaya Makmur

Komponen 2018 2019

Aset
Aset Lancar
Kas 4,500,000 4,800,000
Surat Berharga 1,000,000 1,400,000
Piutang Usaha 800,000 1,000,000
Persediaan 500,000 600,000
Aset Tetap
Tanah 6,000,000 6,500,000
Bangunan 3,000,000 4,000,000
Mesin 1,000,000 2,000,000
Kendaraan 1,500,000 1,600,000
Kendaraan
Total Aset Tetap 11,000,000 13,400,000
Total Aset 18,800,000 22,400,000
Liabilitas
Utang Jangka Pendek
Utang Usaha 3,000,000 3,600,000
Utang Bank 1,800,000 1,900,000
Utang Obligasi 3,000,000 3,500,000
Utang Hipotik 3,000,000 3,400,000
Ekuitas
Modal Disetor 3,000,000 4,000,000
80
Laba ditahan 5,000,000 6,000,000
Total Ekuitas 8,000,000 10,000,000
PT. Adi Jaya Makmur

Komponen 2018 2019

Laba Kotor 7,500,000 9,000,000
Beban Bunga (200,000) (250,000)
Laba Bersih 5,000,000 6,000,000
81
BAB IV
LAPORAN ARUS KAS
Tujuan Materi:
1. Menguraikan dan menjelaskan tujuan dan
kegunaan dari arus kas
2. Menjelaskan kas dan setara kas
3. Meguraikan dan menjelaskan klasifikasi dari arus
kas
4. Menganalisis menggunakan metode pencatatan
arus kas
5. Menjelaskan dan melakukan penyusunan laporan
arus kas
didalamnya
82
A. Tujuan dan Kegunaan Arus Kas
Laporan Arus kas adalah laporan yang berisi tentang informasi arus kas masuk
dan arus kas keluar perusahaan selama periode. Informasi tentang arus kas suatu
perusahaan sangat bermanfaat bagi para pemakai laporan keuangan sebagai untuk
menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas.
Manajemen perusahaan menggunakan arus kas sebagai alat untuk mengevaluasi
aktivitas operasional yang telah berlangsung serta sebagai alat merencanakan
investasi dan pembiayaan dimasa depan. Laporan kas juga digunakan untuk dapat
melihat perubahan asset bersih, struktur keuangan dan kemampuan mempengarhi
arus kas. Laporan kas membantu menilai kemampuan manajemen perusahaan
dalam menghasilkan kas dan setara kas.
Pada arus kas penerimaan maupun pembayaran kas diklasifikasikan melalui
tiga kategori utama yaitu aktivitas operasi, aktivitas investasi, maupun aktivitas
pendanaan. Aktivitas Operasi di dalamnya berisi tentang transaksi transaksi yang
tergolong sebagai penentu besaran laba atau rugi bersih yang diterima. Penjualan
barang ataupun pemberian jasa termasuk kedalam penerimaan kas yang
merupakan sumber arus kas utama. Sementara pendapatan bunga, deviden, dan
penjualan sekuritas termasuk kedalam penerimaan kas lainnya. Pembayaran untuk
membeli barang dagangan, pembayaran gaji ataupun upah, beban pajak, beban
bunga, beban sewa, serta pembelian sekuritas yang diperdagangkan termasuk
kedalam arus kas keluar.
Yang kedua adalah aktivitas investasi. Pada arus kas ini terdapat didalamnnya
ada aktivias berupa pembelian atau penjualan baik tanah, bangunan maupun
peralatan. Selain itu, aktivitas investasi didalamnya terdapat pembelian dan
penjualan instrument keuangan yang memiliki tujuan untuk tidak diperdagangkan,
penjualan segmen bisnis maupun pemberian pinjaman pada entitas lainnya.
Selanjutnya adalah aktivitas pendanaan. Pada aktivitas ini terdiri dari transaksi
transaksi yang diperoleh ataupun dibayarkan kembali kepada pemilik dana baik
investor maupun kreditor. Kas bersih yang diterima dari penerbiatan saham atau
obligasi, pembayaran kembali saham biasa maupun penebusan utang obligasi dan
pembayarn deviden tunai merupakan termasuk kedalam aktivitas pembiayaan.
Sehingga yang termasuk kedalam aktivitas pembiayaan ialah transaksi transaski
83
perusahaan yang terkait dengan utang jangka panjang ataupun modal perusahaan.
Untuk pembayaran utang lancar tidak termasuk kedalam aktivitas pembiayaan,
namun termasuk kedalam aktivitas operasi.
B. Kas dan Setara Kas

Kas adalah konsep dana yang paling berguna, sebab keputusan investor
maupun pengguna laporan keuangan lainnya lebih menitikberatkan pada aktivitas
jangka pendek yang sifatnya likuid. Kas sendiri ini didalamnya mencakup pula
setara kas. Kas sendiri terdiri dari saldo kas (cash on hand) maupun kas bank
dalam bentuk rekening giro (cash in bank). Sementara setara kas atau cash
equivalent merupakan investasi yang sifatnya sangat likuid dan memiliki jangka
pendek yang segera dapat dikonversi menjadi kas.
Arus kas (cash flows) merupakan arus masuk (inflow) dan arus keluar (outflow)
dalam bentuk kas dan setara kas. Tujuan dari setara kas ialah memenuhi
komitmen jangka pendek dan bukan untuk investasi atau tujuan lain.
C. Klasifikasi Arus Kas

1. Arus Kas bersumber dari Aktivitas Operasi
Dalam arus kas yang bersumber dari aktivitas operasi (operating activities) ini
memiliki dua metode yang dapat diguanakan dalam menghitung maupun
melaporkan jumlah arus as bersih yaitu dengan menggunakan metode langsung
dan tidak langsung. Penggunaan dua metode tersebut tidak lantas digunakan
sebagai alat untuk memanipulasi keadaan dari jumlah kas yang bersumber dari
aktivitas operasi, melainkan dengan menggunakan dua metode tersebut akan
menghasilkan nilai kas yang sama. Namun, biasanya para pembuat laporan arus
kas ini lebih sering membuat laporan arus kas menggunakan metode tidak
langsung.
Pada metode langsung tujuan adalah untuk menguji dan mengevaluasi kembali
komponen yang ada dalam laporan laba rugi yang digunakan untuk melaporkan
seberapa besar jumlah kas yang diterima maupun dibayarkan pada tiap tiap
komponen laporan laba rugi. Sementara bila menggunakan metode tidak langsung
atau yang sering disebut dengan metode rekonsiliasi dimulai dengan
menyesuaikan besaran laba rugi bersih sehingga dapat dilaporkan dalam laporan
84
laba rugi yang diukur berdasarkan akrual. Pada aktivitas operasi terdapat
penyesuaian-penyesuaian yang terdiri dari:
 Pendapatan dan beban yang tidak melibatkan arus kas masuk atau arus kas
keluar. Sebagai contoh: Amortiasasi premium, diskonto investasi dari obligasi,
beban penyusutan asset tetap, beban amortisasi asset tidak berwujud, dan beban
amortisasi utang obligasi.
 Keuntungan dan juga kerugian yang berkaitan dengan aktivitas investasi dan
pembiayaan. Sebagai contoh: keuntungan ataupun kerugian penjualan asset
tetap, keuntungan maupun kerugian penjualan investasi dalam saham.
 Perubahan dalam asset lancar selain kas maupun kewajiban lancar sebagai hasil
dari transaksi pendapatan maupun beban yang tidak bepengaruh pada arus kas.
Sebagai contoh: saldo piutang usaha, persediaan barang dagang, maupun utang
usaha.
Pada aktivitas operasi ini biasanya ditemukan pada pos-pos laba rugi yang
terdiri dari:
 Kas masuk (Cash Inflow) berasal dari penjualan barang dagang, pendapatan
royalty, komisi, fee, imbalan lain, pendapatan bunga dan juga deviden.
 Kas keluar (Cash Outflow) berasal dari pembayaran kepada pemasok barang
dan ajsa, pembayaran gaji pegawai, pembayaran pajak, dan pembayaran bunga
dan biaya lainnya.
2. Arus Kas bersumber dari Aktivitas Investasi

Dalam arus kas yang bersumber dari aktvitas investasi (investasi activities)
meruapakan aktivitas yang memperolah dan melepaskan asset jangka panjang dan
investasi yang bukan termasuk kedalam setara kas. Pada aktivitas investasi ini
mencakup penerimaan kas, dari penjualan asset tetap dan pengeluaran kas untuk
pembelian mesin produksi. Arus kas pada aktivitas investasi ini biasanya
ditemukan pada pos pos asset tidak lancar yang terdiri dari:
 Kas masuk (Cash inflow) yang berasal dari penjualan asset tetap dan penjualan
investasi jangka panjang.
 Kas keluar (Cash outflow) yang berasal dari penjualan asset tetap, dan
penjualan investasi jangka panjang.
85
3. Arus Kas bersumber dari Aktivitas Pendanaan
Arus kas yang bersumber dari aktivitas pendanaan (financing activities)
meruapakan aktivitas yang mengakibatkan pendanaan dalam jumlah dan
komposisi kewajiban baik jangka panjang maupun modal perusahaan. Dalam
pelaporan arus kas yang bersumber dari aktivitas pendanaan ini tidak dipangaruhi
oleh metode langsung maupun metode tidak langsung. Apabila jumlah arus kas
masuk dari aktivitas pendanaan lebih besar dibandingkan dengan arus kas keluar,
maka arus kas yang dihasilkan dari aktivitas pendanaan akan dilaporkan. Arus kas
pada aktivitas pendanaan ini biasanya ditemui pada pos-pos liabilitas jangka
panjang dan ekuitas yang terdiri dari:
 Kas masuk (Cash Inflow) yang berasal dari penerbitan saham baru, dan
penerbitan liabilitas jangka panjang (missal obligasi).
 Kas kelaur (Cash Outflow) yang berasal dari pembayaran deviden, penarikan
saham kembali (treasury stock), dan pembayaran utang jangka panjang.
D. Metode Pencatatan Arus Kas

Dalam pencatatan laporan arus kas seperti sudah dibahas sebelumnya, yaitu
terdapat dua macam metode dalam pencatatan arus kas yaitu menggunakan
metode langsung (direct method) dan metode tidak langsung (indirect method).
1. Metode Langsung (Direct Method)
Pada penerapan metode langsung ini terdiri atas arus kas operasi yang terdiri
dari penerimaan kas dan pengeluaran kas. Pada metode langsung ini pada
dasarnya merupakan laporan laba rugi yang berbasis pada kas (cash basis income
statement) dengan format sebagai berikut:
86
PT. Berkah Inti Sejahtera
Laporan Arus Kas
Untuk Tahun yang berakhir 31 Desember 2019
Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Penerimaan kas dari penjualan barang dagang atau jasa ........................ xxx
Penerimaan kas dari pendapatan deviden .............................................. xxx
Penerimaan kas dari pendapatan bunga ................................................. xxx
Kas yang dibayarkan untuk beban beban:
Beban pokok penjualan ................................................................. (xxx)
Biaya dibayar dimuka .................................................................... (xxx)
Beban Gaji/upah karyawan ........................................................... (xxx)
Royalti, fee dan imbalan lainnya ................................................... (xxx)
Pajak penghasilan .......................................................................... (xxx)
Beban operasi lainnya ................................................................... (xxx)
Arus kas bersih dari aktivitas operasi ................................................ xxx
Perusahaan yang biasanya menggunakan metode langsung dalam pembuatan

laporan arus kas melaporkan secara terpisah terkait dengan klasifikasi penerimaan
dan pengeluaran operasi sebagai berikut:
 Pendapatan sewa, lisensi merupakan bentuk dari kas yang diterima dari
pelanggan.
 Penerimaan bunga dan deviden.
 Penerimaan kas lainnya.
 Pembayaran kas untuk pegawai dan pemasok barang maupun jasa.
 Pemabayaran bunga
 Pembayaran pajak
 Pengeluaran kas untuk operasi lainnya.
2. Metode Tidak Langsung (Indirect Method)

Melalui metode tidak langsung ini bertujuan dalam menentukan maupun
menyajikan jumlah arus kas bersih yang sesuai dengan aktivitas operasi yang
dapat dilakukan dengan menyesuaikan jumlah laba bersih yang diterima dengan
87
menggunakan acrual basis dengan melakukan perubahan asset atau liabilitas
lancar yang saling berkaitan. Menrut Darminto (2019) dalam metode langsung
ini, informasi mengenai peleompokan penetimaan dan pengeluaran kas bruto
dapat diperoleh dari:
 Catatan akuntansi
 Dengan menyesuaikan pendapatan, beban pokok penjualan dan pos pos lain
dalam laporan laba rugi dengan perubahan rekening lancar.
Berikut pembuatan format laporan arus kas menggunakn metode tidak langsung:
PT. Berkah Inti Sejahtera
Laporan Arus Kas
Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Laba (Rugi) bersih ................................................................................. xxx
Pos-pos tidak tunai:
Beban beban (misalnya: depresiasi, amortisasi) ..................................... xxx
Penghasilan-penghasilan ......................................................................... (xxx)
xxx
Perubahan rekening lancar (neraca)
Penurunan asset lancar ........................................................................... xxx
Kenaikan asset lancar ............................................................................. (xxx)
Kenaikan liabilitas lancar ....................................................................... xxx
Penurunan liabilitas lancar ..................................................................... (xxx)
Laba (Rugi) dari aktivitas investasi dan pendanaan

Rugi ......................................................................................................... xxx
Laba ........................................................................................................ (xxx)
Arus Kas Bersih dari Aktivitas Operasi ............................................. xxx
E. Langkah Penyusunan Laporan Arus Kas

Dalam penyusunan Laporan Arus Kas memerlukan beberapa informasi
keuangan yang bersumber dari:
88
1. Laporan Posisi Keuangan Komparatif dimana laporan ini memberikan sebuah
informasi tentang adanya perubahan pada aktiva, liabilitas, dan juga ekuitas.
2. Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif lainnya dimana laporan ini
memberikan informasi tentang laba bersih beserta komponennya dan juga
informasi tentang pembagian deviden.
3. Informasi pendukung lainnya yang diperoleh dari hasil analisis pada komponen
komponen laporan keuangan.
Penyusunan laporan arus kas dengan menggunakan metode langsung dan tidak
langsung dengan menggunakan langkah-langkah berikut ini:
1. Melakukan perhitungan pada perubahan atas saldo rekening kas dan setara kas
dengan membandingkan antara saldo awal dan saldo akhir. Dari perhitungan
ini maka akan mampu melihat adanya kenaikan ataupun penurunan kas bersih
dan setara kas selama periode berjalan.
2. Menghitung adanya perubahan bersih pada setiap rekening laporan posisi
keuangan selain kas dan setara kas.
3. Menentukan arus kas baik dari aktivitas operasi, investasi dan pendaan yang
bukan termasuk kedalam kas, dan pengaruh adanya perubahan kurs valuta
asing.
4. Menyusun laporan arus kas atau dasar hasil langkah-langkah sebelumnya.
F. Rangkuman
Laporan Arus kas adalah laporan yang berisi tentang informasi arus kas masuk
dan arus kas keluar perusahaan selama periode. Informasi tentang arus kas suatu
perusahaan sangat bermanfaat bagi para pemakai laporan keuangan sebagai untuk
menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas.
Manajemen perusahaan menggunakan arus kas sebagai alat untuk mengevaluasi
aktivitas operasional yang telah berlangsung serta sebagai alat merencanakan
investasi dan pembiayaan dimasa depan. Laporan kas juga digunakan untuk dapat
melihat perubahan asset bersih, struktur keuangan dan kemampuan mempengarhi
arus kas. Laporan kas membantu menilai kemampuan manajemen perusahaan
dalam menghasilkan kas dan setara kas.
Kas adalah konsep dana yang paling berguna, sebab keputusan investor
maupun pengguna laporan keuangan lainnya lebih menitikberatkan pada aktivitas
89
jangka pendek yang sifatnya likuid. Kas sendiri ini didalamnya mencakup pula
setara kas. Sementara setara kas atau cash equivalent merupakan investasi yang
sifatnya sangat likuid dan memiliki jangka pendek yang segera dapat dikonversi
menjadi kas.
Kalsifikasi dari arus kas yaitu:
 Arus Kas yang bersumber dari Aktivitas Operasi
 Arus Kas yang bersumber dari Aktivitas Investasi
 Arus Kas yang bersumber dari Aktivitas Pendanaan
Metode Pencatatam Laporan Arus Kas terbagi menjadi dua yaitu Metode
Langsung dan Metode Tidak Langsung
G. Latihan Soal
1. Uraikan secara jelas yang dimaksud dengan Laporan Arus Kas.
2. Apa tujuan dari Laporan Arus Kas?
3. Jelaskan perbedaan antara kas dan setara kas.
4. Dari Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi PT. Adi Jaya Makmur
Tahun 2018 dan 2019. Anda diminta untuk membuat Laporan Arus Kas Tahun
2019.
PT. Adi Jaya Makmur
Komponen 2018 2019

Aset
Aset Lancar
Kas 4,500,000 4,800,000
Surat Berharga 1,000,000 1,400,000
Piutang Usaha 800,000 1,000,000
Persediaan 500,000 600,000
Aset Tetap
Tanah 6,000,000 6,500,000
Bangunan 3,000,000 4,000,000
90
Mesin 1,000,000 2,000,000
Kendaraan 1,500,000 1,600,000
Kendaraan
Total Aset Tetap 11,000,000 13,400,000
Total Aset 18,800,000 22,400,000
Liabilitas
Utang Jangka Pendek
Utang Usaha 3,000,000 3,600,000
Utang Bank 1,800,000 1,900,000
Utang Obligasi 3,000,000 3,500,000
Utang Hipotik 3,000,000 3,400,000
Ekuitas
Modal Disetor 3,000,000 4,000,000
Laba ditahan 5,000,000 6,000,000
Total Ekuitas 8,000,000 10,000,000
PT. Adi Jaya Makmur

Komponen 2018 2019
Laba Kotor 7,500,000 9,000,000
Beban Bunga (200,000) (250,000)
Laba Bersih 5,000,000 6,000,000
91
BAB V
ANALISIS SUMBER
DAN PENGGUNAAN
MODAL KERJA
Tujuan Materi:
1. Menjelaskan definisi dari sumber dan penggunaan
modal kerja
2. Menguraikan pentingnya modal kerja yang cukup
3. Menjelaskan dan mengidentifikasi faktor-faktor
yang mempengaruhi jumlah modal kerja
4. Menyusun Laporan Perubahan Modal Kerja
didalamnya
92
A. Definisi Sumber Penggunaan Modal Kerja
Sebelum masuk pada definisi dari analisis sumber dan penggunaan modal
kerja, maka perlu diketahui definisi dari modal kerja. Konsep modal kerja sendiri
dapat diartikan sebagai sebuah investasi yang ditanamkan pada aktiva lancar atau
yang sering disebut dengan aktiva jangka pendek seperti kas, persediaan, surat
surat berharga, piutang, dan juga aktiva lancar lainnya. Modal kerja sendiri terbagi
menjadi tiga konsep yaitu:
1. Kuantitatif
Konsep kuatitatif disini sering disebut sebagai Gross Working Capital atau
Modal Kerja Kotor. Pada Gross Working Capital ini menekankan bahwa
bagaimana cara untuk mencukupi kebutuhan dana dalam membiayai seluruh
kegiatan operasional perusahaan terutama untuk jangka pendek. Adapun
beberapa kelemahan dari konsep kuantitatif yang salah satunya tidak
mencerminkan tingkat likuiditas perusahaan serta tidak mementingkan kualitas
dari modal kerja.
2. Kualitatif
Konsep kualitatif atau yang dikenal sebagai Net Working Capital atau Modal
Kerja Bersih ini menekankan pada kualitas modal kerja dengan melihat selidih
antara current assets dengan current liabilities. Kelebihan dari konsep kualitatif
ini terletak pada tingkat likuiditasnya. Apabila jumlah current assets lebih besar
disbanding dengan current liabilities maka hal ini menunjukkan bahwa kreditor
memiliki tingkat kepercayaan yang tinggi terhadap perusahaan.
3. Fungsional
Konsep fungsional berfungsi sebagai alat pengelola dana yang dimiliki oleh
perusahaan sehingga dapat memperoleh laba yang diinginkan. Dengan kata
lain, diharapkan dengan adanya dana yang dianggap sebagai modal kerja
mampu meningkatkan perolehan laba perusahaan.
Analisis Sumber dan penggunaan modal kerja adalah analisis yang saling
berkaitand engan sumber dana maupun penggunaan dana yang berhubungan
dengan modal kerja yang dimiliki oleh perusahaan. Dengan kata lain, darimana
saja perolehan dana didapatkan oleh perusahaan untuk membiayai segala aktivitas
operasionalnya. Dalam pengelolaan sumber dan penggunaan modal kerja ini
93
haruslah jelas dan disesuaikan dengan kebutuhan perusahaan. Pada praktiknya
dana dibagi menjadi beberapa definisi yaitu:
1. Sebagai kas atau dalam bentuk uang tunai.
Disini diartikan bahwa dana merupakan jumlah nominal yang tertera dalam
Laporan Posisi Keuangan, dan memiliki sifat likuid yang dapat digunakan
sewaktu waktu.
2. Dianggap bagian dari modal kerja.
Dana yang dianggap sebagai modal kerja ini diharapkan mampu untuk
membiayai operasional perusahaan. Terutama untuk penggunaan yang bersifat
jangka pendek.
3. Sebagai uang yang disimpan pada bank dalam bentuk giro dan tabungan.
Dana yang dimiliki bisa ditempatkan pada rekening bank dalam bentuk giro
dan tabungan, serta mudah dicairkan dengan segera tanpa terkendala waktu.
Misal pengambilan dana di bank bisa melalui mesin ATM yang sifatnya adal
7x24 jam.
4. Seluruh aktiva yang dimiliki oleh perusahaan.
Aktiva yang dimaksud disini ialah seluruh aktiva yang dimiiliki oleh
perusahaan dianggap sebagai dana perusahaan.
5. Dana sama dengan kas.
Dana dianggap sebagai aktiva yang sesuai atau sama sifat dan prinsipnya
seperti setara kas.
Secara umum, modal kerja perusahaan terbagi menjadi dua yaitu Modal Kerja
Kotor (Gross Working Capital) dan Modal Kerja Bersih (Net Working Capital).
Pada Modal Kerja Kotor (Gross Working Capital) memiliki komponen yang ada
dalam aktiva lancar yaitu berupa kas, surat berharga, persediaan, piutang dan
aktiva lancar lainnya. Sementara pada modal kerja bersih (Net Working Capital)
terdiri dari seluruh total kewajiban lancar baik itu utang jangka pendek, utang
dagang, utang wesel, utang bank, utang gaji dan utang lancar dalam bentuk
lainnya.
Sumber dana yang digunakan untuk memenuhi modal kerja diperoleh dari
penurunan jumlah aktiva maupun pasiva. Berikut adalah beberapa sumber modal
kerja yang dapat digunakan dalam proses operasional perusahaan yaitu: Hasil
94
Operasi, Keuntungan dari Penjualan Surat-surat Berharga, Penjualan Saham,
Penjualan Aktiva Tetap, Penjualan Obligasi, Memperoleh Pinjaman, Dana Hibah,
Sumber lainnya, Penyusunan Laporan Sumber dan Penggunaaan Modal Kerja.
Sementara itu, penggunaan dana yang digunakan sebagai modal kerja didapat
dari kenaikan aktiva dan penurunan tingkat pasiva. Penggunaan modal kerja di
perusahaan ini biasanya diperuntukkan sebagai:
1. Pengeluaran dengan bentuk upah, gaji, dan biaya operasional perusahaan
lainnya.
2. Pembelian bahan baku atau barang dagangan
3. Pembentukan dana
4. Pembelian aktiva tetap berupa tanah, bangunan, peralatan.
5. Pembayaran utang jangka panjang
6. Pembelian atau penarikan kembali saham yang beredar
7. Pengambilan uang atau barang untuk keperluan pribadi
B. Pentingnya Modal Kerja Yang Cukup

Modal kerja sangat dikatakan sebagai komponen penting dalam operasional
perusahaan, dalam pengelolaan manajemen modal kerja juga memiliki tujuan
tertentu. Kecukupan modal kerja menjadi tolak ukur capaian kinerja manajemen
perusahaan. Tujuan manajemen modal kerja bagi perusahaan yaitu:
1. Memenuhi kebutuhan likuiditas
2. Perusahaan memiliki kemampuan menutup atau membayar segala kewajiban
sesuai dengan waktunya
3. Perusahaan memiliki jumlah persediaan yang cukup dalam rangka memenuhi
kebutuhan pelanngan.
4. Perusahaan akan memperoleh tambahan dana dari para kreditur
5. Perusahaan memiliki syarat kredit yang menarik demi manrik minat
pelanggan.
6. Meningkatkan penjualan dan laba perusahaan. Dapat digunakan sebagai alat
pelindung diri bila terjadi krisis modal kerja
95
C. Factor-Faktor Yang Mempengaruhi Jumlah Modal Kerja
Adapun factor-faktor yang mempengaruhi adanya modal kerja:
1. Jenis perusahaan
Pada umumnya, kegiatan perusahaan ini terbagi menjadi dua jenis yaitu
perusahaan yang bergerak pada bidang jasa, dan perusahaan yang bergerak
pada bidang non jasa. Kebutuhan akan modal kerja pada bidang industry
umumnya lebih besar dibandingkan dengan perusahaan jasa.
2. Adanya syarat kredit
Syarat kredit atau penjualan yang pembayarannya dengan cara kredit atau
cicilan, hal ini akan sangat berpengaruh pada modal kerja. Sehingga untuk
dapat meningkatkan penjualan biasanya akan dilakukan dengan cara kredit.
Penjualan yang bersifat kredit inilah digunakan untuk menarik konsumen.
Namun, bagi perusahaan sendiri adapun syarat syarat kredit yaitu:
 Syarat pembelian barang dagangan atau bahan yang digunakan untuk bisa
memproduksi barang yang dapat mempengaruhi modal kerja. Apabila
persyaratan kredit lebih mudah maka akan sedikit kas perusahaan yang
keluar.
 Syarat penjualan barang. Pada syarat kedua ini penjualan haruslah jelas
menentukan berapa besar potongan apabila dapat dilunasi kurang dari
jangka waktu pelunasan sebelum jatuh tempo. Misal 2/10 net 30 atau 2/10
net 60. Agar investasi modal kerja pada sisi piutang kecil maka perusahaan
perlu memberikan potongan harga. Hal ini tentunya akan menarik pihak
kreditur.
3. Waktu produksi
Jangka waktu proses produksi suatu barang akan sangat berpengaruh pada
modal kerja yang dibutuhkan. Apabila semakin lama proses produksi suatu
barang maka akan berpengaruh pada besarnya modal kerja yang dibutuhkan.
Namun, sebaliknya apabila semakin cepat proses produksi suatu barang maka
akan berpengaruh pada kecilnya modal kerja yang dibutuhkan.
4. Tingkat perputaran persediaan.
Semakin kecil atau semakin rendahnya tingkat perputaran persediaan maka
semakin tinggi tingkat kebutuhan modal kerja. Dan sebaliknya, apabila
96
semakin tinggi tingkat perputaran persediaan maka semakin rendah tingkat
modal kerja yang dibutuhkan.
D. Penyusunan Laporan Sumber dan Penggunaan Modal Kerja

Langkah langkah yang harus dilakukan dalam menyusun laporan keuangan
perubahan posisi keuangan modal kerja dengan menggunakan contoh Laporan
Posisi Keuangan Komparatif PT. Djaya Abadi Tahun 2017 dan 2018, serta
Laporan Laba Rugi Tahun 2018 dan diminta untuk membuat Laporan Modal
Kerja untuk Tahun 2018 dengan menggunakan Metode Langsung sebagai
berikut:
1. Menghitung perubahan Modal Kerja selama periode tertentu.
PT. Djaya Abadi
31 Desember
2017 2018
Aset
Kas 36.000 47.000
Piutang Dagang 18.000 26.000
Persediaan 49.000 54.000
Tanah 0 55.000
Peralatan 88.000 88.000
Akumulasi Depresiasi mesin (35.000) (43.000)
Total Aset 156.000 227.000
Liabilitas dan Ekuitas
Utang dagang 6,000 7,000
Utang Wesel 5,000 9,000
Modal Saham 15,000 20,000
Saldo Laba 49.000 25.000
Total Liabilitas dan Ekuitas 227.000 156.000
97
PT. Djaya Abadi
Laporan Laba Rugi Komparatif
Per 31 Desember 2018
Pos Pos dalam Laba Rugi 31 Desember 2018

Pendapatan Penjualan 380.000
Beban Pokok Penjualan 196.000
Laba Kotor 184.000
Beban Usaha
Beban Administrasi (76.000)
Beban Pemasaran (56.000)
Depresiasi (8.000)
Laba Bersih 44.000
Informasi Tambahan:
 Pembelian Tanah secara tunai selama Tahun 2018 sebesar Rp 55.000,-
 Selama Tahun 2018 diterbitkan saham baru dengan nominal Rp 50.000,-
 Pengumuman deviden kas selama tahun 2018 sebesar Rp 20.000,-
2. Menganalisis perubahan saldo masing masing komponen tidak lancar, untuk
menentukan sumber dan penggunaan modal kerja.
 Pembelian Tanah pada Tahun 2018 sebesar Rp 50.000,-
 Adanya Akumulasi Depresiasi Mesin pada Tahun 2018 sebesar Rp 8.000,-
 Selama Tahun 2018 telah diterbitkan saham dengan nominal Rp 50.000,-
 Saldo Laba Bersih Tahun 2018 sebesar Rp 44.000,-
3. Menyusun Laporan Perubahan Modal Kerja PT. Arimbi Putri Tahun 2018.
98
PT. Djaya Abadi
Laporan Perubahan Posisi Keuangan-Basis Modal Kerja
Sumber Modal Kerja

Operasi
Laba Bersih ............................................................................. 44.000
Akumulasi Depresiasi Mesin .................................................. 8.000
Sumber Modal Kerja dari Operasi ....................................... 52.000
Penerbitan Saham Biasa ................................................................... 50.000
Total Sumber Modal Kerja ........................................................... 102.000
Penggunaan Modal Kerja
Pembelian Tanah ...................................................... 55.000
Pembayaran Deviden .............................................. 20.000
Total Penggunaan Modal Kerja ................................................... 75.000
Kenaikan (Penurunan) Modal Kerja ........................................... 27.000
E. Rangkuman
Konsep modal kerja sendiri dapat diartikan sebagai sebuah investasi yang
ditanamkan pada aktiva lancar atau yang sering disebut dengan aktiva jangka
pendek seperti kas, persediaan, surat surat berharga, piutang, dan juga aktiva
lancar lainnya. Modal kerja sendiri terbagi menjadi tiga konsep yaitu: Kuantitatif,
Kualitatif, dan Fungsional.
Penggunaan modal kerja di perusahaan ini biasanya diperuntukkan sebagai:
1. Pengeluaran dengan bentuk upah, gaji, dan biaya operasional perusahaan
lainnya.
2. Pembelian bahan baku atau barang dagangan
3. Pembentukan dana
4. Pembelian aktiva tetap berupa tanah, bangunan, peralatan.
5. Pembayaran utang jangka panjang
6. Pembelian atau penarikan kembali saham yang beredar
7. Pengambilan uang atau barang untuk keperluan pribadi
99
Tujuan manajemen modal kerja bagi perusahaan yaitu:
1. Memenuhi kebutuhan likuiditas
2. Perusahaan memiliki kemampuan menutup atau membayar segala kewajiban
sesuai dengan waktunya
3. Perusahaan memiliki jumlah persediaan yang cukup dalam rangka memenuhi
kebutuhan pelanngan.
4. Perusahaan akan memperoleh tambahan dana dari para kreditur
5. Perusahaan memiliki syarat kredit yang menarik demi manrik minat pelanggan.
Meningkatkan penjualan dan laba perusahaan. Dapat digunakan sebagai alat
pelindung diri bila terjadi krisis modal kerja
F. Latihan Soal
1. Jelaskan pengertian dari modal kerja dari sudut pandang yang anda ketahui.
2. Uraikan secara lengkap tujuan dari manajemen modal kerja bagi perusahaan.
3. Jelaskan kegunaan dari modal kerja yang anda ketahui.
4. Berikut adalah Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi PT . Adi Jaya
Makmur, buatlah Laporan Modal Kerja untuk Tahun 2019.
PT. Adi Jaya Makmur

Komponen 2018 2019

Aset
Aset Lancar
Kas 4,500,000 4,800,000
Surat Berharga 1,000,000 1,400,000
Piutang Usaha 800,000 1,000,000
Persediaan 500,000 600,000
Aset Tetap
Tanah 6,000,000 6,500,000
Bangunan 3,000,000 4,000,000
Mesin 1,000,000 2,000,000
100
Kendaraan 1,500,000 1,600,000
Kendaraan
Total Aset Tetap 11,000,000 13,400,000
Total Aset 18,800,000 22,400,000
Liabilitas
Utang Jangka Pendek
Utang Usaha 3,000,000 3,600,000
Utang Bank 1,800,000 1,900,000
Utang Obligasi 3,000,000 3,500,000
Utang Hipotik 3,000,000 3,400,000
Ekuitas
Modal Disetor 3,000,000 4,000,000
Laba ditahan 5,000,000 6,000,000
Total Ekuitas 8,000,000 10,000,000
PT. Adi Jaya Makmur

Komponen 2018 2019

Laba Kotor 7,500,000 9,000,000
Beban Bunga (200,000) (250,000)
Laba Bersih 5,000,000 6,000,000
101
BAB VI
ANALISIS BREAK
EVEN POINT (BEP)
Tujuan Materi:
1. Menjelaskan definisi dari analisis Break Even
Point (BEP)
2. Menguraikan tujuan dari analisis Break Even Point
(BEP)
3. Menjelaskan tentang asumsi dan juga
keterbatasan dari analisis Break Even Point (BEP)
4. Menganalisis dan menginterpretasikan analisis
Break Even Point (BEP)
5. Menjelaskan dan menguraikan tentang Margin of
Safety
didalamnya
102
A. Definisi Analisis Break Even Point (BEP)
Analisis Break Even Point atau yang disebut juga dengan analisis titik impas
merupakan salah satu analisis keuangan yang penting dalam melaksanakan
perencanaan keuangan perusahaan. Pada analisis break even point ini juga sering
disebut dengan analisis perencanaan laba (profit planning). Analisis ini biasanya
digunakan pada perusahaan yang akan mengeluarkan produk baru. Dengan kata
lain, produk baru perlu adanya kajian terhadap masalah biaya yang harus
dikeluarkan, penentuan harga jual serta jumlah barang yang harus diproduksi dan
dijual kepada konsumen. Tujuan adanya analisis break even point ini untuk dapat
mengetahui pada titik berapakah hasil penjualan sama dengan jumlah biaya.
Dengan kata lain supaya saat perusahaan beroperasi dan menghasilkan produk,
perusahaan tidak dalam keadaan laba dan rugi atau dikatakan “nol”. Dengan
adanya analisis Break Even Point (BEP) diharapkan dapat mengetahui antara
biaya tetap, biaya variabel, keuntungan, dan juga volume kegiatan.
Dengan menggunakan analisis Break Even Point ini tentunya akan
memberikan pedoman tentang jumlah produk yang harus diproduksi dan dijual,
sehingga perusahaan mampu memperoleh laba yang maksimal. Selanjutnya
dengan adanya analisis Break Even Point ini dapat membantu manajer perusahaan
dalam mengambil keputusan baik dari segi produksi, dan penentuan harga suatu
produk. Oleh karena itu, dengan adanya analisis Break Even Point ini merupakan
alat untuk dapat menganalisa dan menentukan berapa unit suatu perusahaan dapat
menjual produk baik barang ataupun jasanya sehingga dapat menghasilkan
keuntungan yang maksimal. Adapun hal-hal yang ahrus diperhatikan dalam
menganalisis Break Even Point antara lain:
 Tingkat keuntungan (laba) yang ingin dicapai dalam satu periode
 Besarnya kapasitas yang tersedia
 Jumlah yang harus dikeluarkan.
B. Tujuan Analisis Break Even Point (BEP)

Secara umum, pada analisis Break Even Point ini digunakan sebagai alat dalam
mengambil keputusan baik dalam perencanaan penjualan, keputusam dan juga
produksi. Adapun tujuan dari analisis Break Even Point ini antara lain:
103
1. Dapat mendesain dan merencanakan suatu produk yang tepat untuk ditawarkan
dan dijual kepada konsumen.
Pada proses pendesainan ini diperlukan suatu arahan dan pedoman bagi
manajemen dalam mengambil suatu keputusan yang berkaitan erat dengan
biaya dan juga harga. Analisis Break Even Point ini memberikan sebuah
perbandingan yang tepat antara biaya dan juga harga berbagai desian sebelum
menentukan jenis spesifikasi produk. Maka, dengan adanya analisis Break
Even Point ini juga akan menguji terlebih dahulu kelayakan dari sebuah produk
sehingga produk tersebut layak di terima dan dikonsumsi oleh konsumen.
2. Menentukan harga jual persatuan produk.
Dalam penentuan harga jual persatuan produk, analisis Break Even Point ini
memiliki tujuan agar manajemen mampu mempertimbangkan segala bentuk
biaya yang akan dikeluarkan, dan harga jual yang terkait dengan pesaing yang
tentunya menghasilkan dan memiliki produk sejenis. Apabila dalam penentuan
harga jual tidak realistis maka perusahaan tidak akan mampu menutupi segala
jenis biaya yang dikeluarkan. Selebihnya bila harga jual lebih tinggi dibanding
dengan perusahaan yang menghasilkan produk sejenis dan tidak diimbangi
dengan kualitas maupun pelayanan, maka perusahaan tidak akan mampu
memaksimalkan penjualan seperti yang diharapkan.
3. Menentukan jumlah produksi baik secara minimal sebagai bentuk menekan
biaya agar tidak terjadi kerugian, ataupun maksimal produksi agar
mendapatkan laba yang diharapkan.
Penentuan jumlah kapasitas menggunakan Break Even Point ini adalah agar
manajemen perusahaan mampu mengetahui jumlah produksi dalam keadaan
tidak rugi dan tidak laba dari kapasitas produksi yang dimilikinya. Dan juga
agar perusahaan jangan sampai ada kapasitas produksi yang menganggur. Agar
perusahaan juga mampu menjaga produksinya dengan efektif dan efisien.
4. Merencanakan laba yang diinginkan oleh perusahaan.
Analisis Break Even Point (BEP) dalam merencanakan laba ini bertujuan agar
manajemen perusahaan memiliki sebuah gambaran tentang target laba yang
ingin dicapai melalui kapasitas produksi yang dimilikinya. Besarnya laba
ditentukan dengan pengukuran batas minimal produk yang diproduksi.
104
Adapun kelemahan dari Analisis Break Even Point ini yaitu: Perlunya asumsi ,
Bersifat statis, Tidak digunakan untuk mengambil keputusan akhir, Tidak
menyediakan pengujian aliran kas yang baik, Hubungan penjualan dan biaya,
Kurang mempertimbangkan risiko risiko yang terjadi selama masa penjualan,
Pengukuran kemungkinan penjualan.
C. Asumsi dan Keterbatasn Analisis Break Even Point (BEP)

Asumsi dan keterbatasan dari analisis Break Even Point sebagai berikut:
1. Biaya
Pada analisis Break Even Point terdapat dua jenis biaya yang digunakan yaitu
biaya tetap dan juga biaya variabel. Dalam memisahkan kedua jenis biaya
tersebut maka sebaiknya manajemen perusahaan melakukan pendekatan
sebagai berikut:
 Pendekatan Analitis
Melalui pendekatan analitis ini, seorang manajemen perusahaan harus
mampu meneliti setiap jenis dan unsur biaya yang terdapat dalam masing
masing komponen biaya.
 Pendekatan Historis
Pendekatan ini dilakukan dengan tujuan agar manajemen perusahaan
mampu memisahkan antara biaya tetap dan biaya varibael berdasarkan
nominak dan data historis.
2. Biaya Tetap (Fixed Cost)
Biaya tetap adalah biaya yang secara total tidak mengalami perubahan walau
ada perubahan dalam volume produksi atau penjualan. Dengan kata lain
dianggap biaya tetap konstan sampai dengan kapasitas tertentu saja. Contoh
dari biaya tetap adalah biaya gaji, penyusutan aktiva tetap, biaya bunga, biaya
sewa, dan biaya tetap lainnya.
3. Biaya Variabel (Variabel Cost)
Biaya variabel adalah biaya yang secara total dapat berubah ubah sesaui
dengan perubahan volume produksi maupun penjualan. Dengan kata lain biaya
variabel dapat berubah sewaktu waktu sebanding dengan biaya produksi atau
penjualan.
105
4. Harga Jual
Harga jual dalam analisis yaitu bertujuan untuk satu macam harga jual atau
harga barang yang dijual dan diproduksi.
5. Tidak ada Perubahan Harga Jual
Tidak ada peruabahn harga jual disini diasumsikan dengan harga jual persatuan
tidak dapat berubah selama periode analisis.
D. Analisis Break Even Point (BEP)

Untuk mencari titik break even point maka harus menggunkan beberapa model
rumus. Dalam pemakaian rumus dapat dilakukan sesuai dengan keinginan dan
tujuan pemakai. Berikut beberapa model rumus yang dapat digunakan dalam
analisis titik impas:
1. Analisis Break Even Point dalam Unit
Dimana:
BEP = Break Even Point (BEP)
FC = Biaya Tetap (Fixed Cost)
VC = Biaya Variabel Persatuan (Variabel Cost)
P = Harga Jual Persatuan (Price)
S = Jumlah Penjualan (Sales Volume)
2. Analisis Break Even Point dalam Rupiah
Dimana:
BEP = Break Even Point (BEP)
FC = Biaya Tetap (Fixed Cost)
VC = Biaya Variabel Persatuan (Variabel Cost)
S = Jumlah Penjualan (Sales Volume)
Contoh Kasus:
PT. Harmoni Nusantara memiliki usaha di bidang alat kesehatan dengan data
sebagai berikut:
1. Kapasitas produksi yang mampu adalah 100.000 unit
106
2. Harga jual persatuan diperkirakan Rp 5.000,-/ unit
3. Total biaya tetap sebesar Rp 150.000.000,- dam total biaya variabel sebesar Rp
250.000.000,-
Perincian masing-masing biaya adalah sebagai berikut:
Overhead pabrik Rp 60.000.000,-
Biaya Distribusi Rp 65.000.000,-
Biaya administrasi dan umum Rp 25.000.000,-
Total biaya tetap Rp150.000.000,-
Biaya bahan langsung Rp 70.000.000,-
Biaya tenaga kerja langsung Rp 85.000.000,-
Biaya distribusi Rp 45.000.000,-
Total biaya variabel Rp250.000.000,-
Pertanyaan:
Analisislah dengan menggunakan break even point dalam unit maupun rupiah!
Jawab:
Kapasitas produksi 100.000 unit
Harga jual perunit Rp 5.000,-
Total penjualan 100.000 unit x Rp 5.000,- = Rp 500.000.000,-
Ringkasan budget laba rugi adalah sebagai berikut:
Total penjualan 100.000 unit x Rp 5.000,- = Rp 500.000.000,-

Total biaya variabel = Rp 250.000.000,-
Marginal Income = Rp 250.000.000,-
Total biaya tetap = Rp 150.000.000,-
Laba = Rp 100.000.000,-
107
Untuk mencari BEP dalam unit sebagai berikut:
Kemudian mencari BEP dalam rupiah:
Cara lain uang dapat dilakukan untuk membuktikan kedua hasil tersebut dengan:
BEP = Unit BEP x harga jual unit
= 60.000 unit x Rp 5.000,- = Rp 300.000.000,-
Dengan menggunakan table maka akan di dapat perhitungan Break Even Point
sebagai berikut:
Jumlah Jumlah
Biaya Biaya
unit Rupiah Total Biaya Laba (Rugi)
Tetap Variabel
penjualan Penjualan
10.000 50.000.000 150.000.000 25.000.000 175.000.000 (125.000.000)
20.000 100.000.000 150.000.000 50.000.000 200.000.000 (100.000.000)
30.000 150.000.000 150.000.000 75.000.000 225.000.000 (75.000.000)
40.000 200.000.000 150.000.000 100.000.000 250.000.000 (50.000.000)
50.000 250.000.000 150.000.000 125.000.000 275.000.000 (25.000.000)
60.000 300.000.000 150.000.000 150.000.000 300.000.000 0
70.000 350.000.000 150.000.000 175.000.000 325.000.000 25.000.000
80.000 400.000.000 150.000.000 200.000.000 350.000.000 50.000.000
90.000 450.000.000 150.000.000 225.000.000 375.000.000 75.000.000
100.000 500.000.000 150.000.000 250.000.000 400.000.000 100.000.000
Dengan menggunakan grafik untuk dapat melihat tiap tiap masing unit
penjualan terdapat informasi yang lengkap seperti setiap rupiah penjualan, biaya
tetap, biaya variabel, total biaya maupun laba atau rugi. Sehingga dengan
menggunakan grafik, pihak manajemen dapat melihat jika akan memproduksi
dalam jumlah sekian unit.
108
E. Margin Of Safety
Margin of Safety atau yang disebut juga dengan tingkat keamanan merupakan
hubungan atau selisih antara penjaualan tertentu dengan penjualan pada break
even point. Rumus yang digunakan untuk mencari Margin of Safety sebagai
berikut:
1. Penjualan yang direncanakan
2. Penjualan Margin of Safety
Dari contoh kasus PT. Harmony Nusantara maka untuk perhitungan margin of
Safety sebagai berikut:
Maka Maragin of Safety yang ditentukan dari hasil penjualan sebesar:

Pertama = 67% x Rp 300.000.000,- = Rp 201.000.000,-
Kedua = 40% x Rp 500.000.000,- = Rp 200.000.000,-
109
F. Rangkuman
Analisis Break Even Point atau yang disebut juga dengan analisis titik impas
merupakan salah satu analisis keuangan yang penting dalam melaksanakan
perencanaan keuangan perusahaan. Pada analisis break even point ini juga sering
disebut dengan analisis perencanaan laba (profit planning). Analisis ini biasanya
digunakan pada perusahaan yang akan mengeluarkan produk baru. Tujuan adanya
analisis break even point ini untuk dapat mengetahui pada titik berapakah hasil
penjualan sama dengan jumlah biaya. Dengan kata lain supaya saat perusahaan
beroperasi dan menghasilkan produk, perusahaan tidak dalam keadaan laba dan
rugi atau dikatakan “nol”. Dengan adanya analisis Break Even Point (BEP)
diharapkan dapat mengetahui antara biaya tetap, biaya variabel, keuntungan, dan
juga volume kegiatan.
Adapun tujuan dari analisis Break Even Point yaitu
1. Dapat mendesain dan merencanakan suatu produk yang tepat untuk ditawarkan
dan dijual kepada konsumen.
2. Menentukan harga jual persatuan produk.
3. Menentukan jumlah produksi baik secara minimal sebagai bentuk menekan
biaya agar tidak terjadi kerugian, ataupun maksimal produksi agar
mendapatkan laba yang diharapkan.
4. Merencanakan laba yang diinginkan oleh perusahaan.
G. Latihan Soal
1. Jelaskan yang dimaksud dengan Analisis Break Even Point (BEP) dan berikan
contoh nyata.
2. Uraikan tujuan dari Analisis Break Even Point (BEP).
3. Jelaskan pengertian dari Margin of Safety dan kegunaan dari analisis tersebut.
4. PT. Nusantara Jaya memiliki usaha di bidang alat kesehatan dengan data
sebagai berikut:
 Kapasitas produksi yang mampu adalah 1.000.000 unit
 Harga jual persatuan diperkirakan Rp 150,-/ unit
 Total biaya tetap sebesar Rp 20.000.000,- dam total biaya variabel sebesar
Rp 50.000.000,-
110
Perincian masing-masing biaya adalah sebagai berikut:
Biaya Distribusi Rp 7.500.000,-
Total biaya tetap Rp 20.000.000,-
Biaya bahan langsung Rp 17.000.000,-
Biaya tenaga kerja langsung Rp 8.500.000,-
Biaya distribusi Rp 8.000.000,-
Total biaya variabel Rp 50.000.000,-
Hitunglah Break Even Point (BEP) dalam unit maupun rupiah dengan rumus
yang telah dijelaskan sebelumnya.
111
BAB VII
ANALISIS
PERUBAHAN LABA
KOTOR
Tujuan Materi:
1. Menjelaskan dan menguraikan definisi dari
analisis laba kotor
2. Mengidentifikasi faktor-faktor yang
mempengaruhi laba kotor
3. Menganalisis dan menginterpretasikan laporan
perubahan laba kotor
didalamnya
112
A. Definisi Analisis Laba Kotor
Laba Kotor (Gross Profit) merupakan laba yang diperoleh dari selisih antara
beban pokok dan penjaualan perusahaan. Gross profit disebut juga sebagai gross
margin. Sementara analisis laba kotor merupakan analisis yang bertujuan untuk
menghitung jumlah laba kotor pada periode satu dengan periode berikutnya.
Dengan kata lain analisis laba bruto merupakan suatu proses yang berkelanjutan
dan intesif dengan cara menganalisis biaya standar, meskipun biaya standar atau
anggaran tidak diperlukan. Adapun data yang dibutuhkan dalam melakukan
analisa laba kotor yaitu:
1. Target yang telah ditetapkan
Manajemen perusahan perlu memiliki target dalam pengeloalaan aktivitas
operasionalnya. Target yang ditetapkan ini adalah jumlah angka atau
presentase laba yang telah ditetapkan manajemen sebelumnya.
2. Pencapaian hasil laba pada periode tersebut
Yang dimaksud dalam pencapaian hasil laba ialah laba actual yang diperoleh
pada periode ini. Dengan adanya laba periode ini, maka dapat diketahui apakah
sama dengan angka target sebelumnya.
3. Laba pada beberapa periode sebelumnya
Laba pada periode sebelumnya meruapakan laba dari beberapa periode lalu,
lebih dari satu periode ke belakang.
B. Faktor factor yang Mempengaruhi Laba Kotor

Perubahan laba kotor disebabkan oleh dua factor yaitu:
1. Factor Penjualan
Penjualan yang dimaksud disini ialah jumlah omset dari keseluruhan barang
atau jasa yang dijual oleh perusahaan baik dalam bentuk unit maupun rupiah.
Besar kecilnya penjualan sangat penting bagi manajemen perusahaan sebagai
dasar analisis. Penjualan sendiri dipengaruhi oleh harga jual dan jumlah barang
yang dijual. Harga jual merupakan harga satuan atau perunit produk yang
dijual di pasaran. Penyebab perubahan harga jual ini dipengaruhi oleh
perubahan nilai harga jual persatuan. Pada kondisi tertentu harga jual
bervariatif. Dengan perubahan inilah maka menjadi penyebab utama dari
adanya laba kotor dari waktu ke waktu. Sementara jumlah barang yang dijual
113
meruapakan banyaknya kuantitas atas jumlah barang (volume) yang dijual
dalam satu periode.
2. Faktor Harga pokok penjualan.
Harga pokok penjualan yang dimaksud ialah harga barang atau jasa sebagai
bahan baku atau jasa untuk menjadi barang dengan tambahan biaya yang
berhubungan dengan harga pokok penjualan. Dalam harga pokok penjualan ini
dipengaruhi oleh dua hal yaitu harga pokok rata-rata dan harga jumlah barang
yang dijual.
Adapun manfaat dari analisis laba kotor antara lain:
 Mengetahui sebab dari turun dan naiknya harga jual
 Mengetahui sebab dari turun dan naiknya harga pokok penjualan
 Bentuk pertanggungjawaban divisi penjualan karena naik turunnya harga jual
 Bentuk pertanggungjawaban divisi produksi karena naik turunnya harga pokok
 Totlak ukur penilaian kinerja manajemen pada satu periode
 Bahan penentuan kebijakan manajemen di masa depan
C. Analisis Laporan Perubahan Laba Kotor

Contoh Analisis Kasus (Kasmir, 2019):
PT. Sehat Sejahtera merupakan perusahaan yang bergerak dibidang alat alat
kesehatan yang memiliki laporan keuangan Tahun 2018 dan 2019 yang
mencantumkan harga jual satuan, harga pokok satuan maupun jumlah produk
yang terjual sebagai berikut:
Komponen Tahun 2018 Tahun 2019

Penjualan bersih Rp 100.000,- Rp 165.000,-
Harga pokok penjualan Rp 75.000,- Rp110.000,-
Laba Kotor Rp 25.000,- Rp 55.000,-
Jumlah barang yang dijual 1.000 unit 1.100unit
Harga persatuan Rp 100,- Rp 150,-
Harga pokok persatuan Rp 75,- Rp 100,-
Dalam menganalisis perolehan laba rugi diatas, maka diperlukan tahapan analisis
sebagai berikut:
114
Tahap 1: Membuat Tabel Perubahan
Komponen Tahun 2018 Tahun 2019 Kenaikan
Penjualan bersih Rp 100.000,- Rp 165.000,- Rp 65.000,-
Harga pokok penjualan Rp 75.000,- Rp110.000,- Rp 35.000,-
Laba Kotor Rp 25.000,- Rp 55.000,- Rp 30.000,-
Jumlah barang yang dijual 1.000 unit 1.100unit 100 unit
Harga persatuan Rp 100,- Rp 150,- Rp 50,-
Harga pokok persatuan Rp 75,- Rp 100,- Rp 25,-
Tahap 2: Analisis Sebab-sebab dari Perubahan

Pada tahapan ini menggunakan Rumus perhitungan sebagai berikut:
Dimana:
Qt1 adalah jumlah atau volume produk sebelumnya
Qt2 adalah jumlah atau volume produk yang dijual sesungguhnya
Pt1 adalah harga pertama (harga tahun sebelumnya)
Pt2 adalah harga kedua atau harga yang sesungguhnya.
1. Mengitung penyebab dari penjualan
Penjualan 2019 = Rp 165.000,-
Jumlah penjualan 2019 x harga jual 2018
1.100 unit x Rp 100,- = Rp 110.000,-
Kenaikan laba kotor karena perubahan harga jual = Rp 55.000,-
Cara lain dengan menggunakan rumus
Jumlah penjualan 2019 x (Harga Jual 2019 – Harga Jual 2018)
1.100 ( Rp 150 – Rp 100) = Rp 55.000,-

2. Menghitung penyebab dari kuantitas penjualan
Jumlah penjualan 2019 x harga jual 2018
1.100 unit x Rp 1.000,- = Rp 110.000,-
Penjualan 2018 = Rp 100.000,-
Kenaikan laba kotor karena perubahan penjualan = Rp 10.000,-
Cara lain dengan menggunakan rumus
Harga Jual 2018 x (Jumlah penjualan 2019 – Jumlah Penjualan 2018)
115
Rp 100 x (1.100 unit – 1.000 unit) = Rp 10.000,-
3. Menghitung pokok harga pokok penjualan
Harga pokok penjualan 2019 = Rp 110.000,-
Jumlah penjualan 2019 x harga pokok 2018
1.100 unit x Rp 100,- = Rp 82.500,-
Kenaikan laba kotor karena perubahan harga jual = Rp 27.500,-
Cara lain menggunakan rumus :
Dimana:
Qt1 adalah jumlah atau volume produk sebelumnya
Qt2 adalah jumlah atau volume produk yang dijual sesungguhnya
Hpp1 adalah harga pokok penjualan sebelumnya
Hpp2 adalah harga pokok penjualan sesungguhnya
Maka,
Jumlah Penjualan 2019 x (harga pokok 2019 – harga pokok 2018)
1.100 unit x (Rp 100 – Rp 75) = Rp 27.500,-
4. Menghitung jumlah kuanitas penjualan
Jumlah penjualan 2019 x harga Jual 2018
1.100 unit x Rp 100,- = Rp 82.500,-
Penjualan Tahun 2018 = Rp 75.000,-
Kenaikan Laba Kotor perubahan jumlah penjualan = Rp 7.500,-
Cara lain menggunakan rumus :
Harga Pokok 2018 x (Jumlah penjualan 2019 – Jumlah Penjualan 2018)
Rp 75 x (1.100 unit – 1.000 unit) = Rp 7.500,-
116
Tahap 3: Membuat Laporan Perubahan Laba Kotor
PT. Sehat Sejahtera
Laporan Perubahan Laba Kotor
Per 31 Desember Tahun 2018 dan 2019
Kenaikan Penjualan diakibatkan:

Kenaikan Harga Jual Rp 55.000,-
Kenaikan Kuantitas Penjualan Rp 10.000,-
Rp 65.000,-
Kenaikan Harga Pokok Penjualan diakibatkan:
Kenaikan Harga Pokok Per Unit Rp 27.500,-
Kenaikan Kuantitas Harga Pokok Rp 7.500,-
Rp 35.000,-
Kenaikan Laba Kotor Rp 30.000,-
D. Rangkuman
Laba Kotor (Gross Profit) merupakan laba yang diperoleh dari selisih antara
beban pokok dan penjaualan perusahaan. Gross profit disebut juga sebagai gross
margin. Sementara analisis laba kotor merupakan analisis yang bertujuan untuk
menghitung jumlah laba kotor pada periode satu dengan periode berikutnya.
Adapun data yang dibutuhkan dalam melakukan analisa laba kotor yaitu target
yang telah ditetapkan, pencapaian hasil laba pada periode tersebut, dan laba pada
beberapa periode sebelumnya. Faktor yang mempengaruhi laba kotor yaitu factor
penjualan dan factor harga pokok penjualan. Adapun manfaat dari analisis laba
kotor yaitu:
 Mengetahui sebab dari turun dan naiknya harga jual
 Mengetahui sebab dari turun dan naiknya harga pokok penjualan
 Bentuk pertanggungjawaban divisi penjualan karena naik turunnya harga jual
 Bentuk pertanggungjawaban divisi produksi karena naik turunnya harga pokok
 Totlak ukur penilaian kinerja manajemen pada satu periode
 Bahan penentuan kebijakan manajemen di masa depan
117
E. Latihan Soal
1. Jelaskan yang dimaksud dengan Laba kotor.
2. Uraikan secara jelas tentang analisis laba kotor yang anda ketahui.
3. PT. Kayu Abadi merupakan perusahaan yang bergerak dibidang furniture yang
memiliki laporan keuangan Tahun 2017 dan 2018 yang mencantumkan harga
jual satuan, harga pokok satuan maupun jumlah produk yang terjual sebagai
berikut:
Komponen Tahun 2018 Tahun 2019

Penjualan bersih Rp 150.000,- Rp 300.000,-
Harga pokok penjualan Rp 50.000,- Rp120.000,-
Laba Kotor Rp 50.000,- Rp 180.000,-
Jumlah barang yang dijual 500 unit 600 unit
Harga persatuan Rp 300,- Rp 500,-
Harga pokok persatuan Rp 100,- Rp 200,-
Dari table diatas, hitung dan buatlah analisis laba kotor PT. Kayu Abadi.
118
BAB VIII
LAPORAN KEUANGAN
PROFORMA
Tujuan Materi:
laporan keuangan proforma
2. Menyusun proyeksi penjualan
3. Mengidentifikasi dan menyusun proyeksi biaya
operasional
4. Mengidentifikasi dan menyusun proyeksi neraca
5. Mengidentifikasi dan menyusun proyeksi total
aset
6. Mengidentifikasi dan menyusun proyeksi aset
individual
7. Mengidentifikasi dan menyusun proyeksi hutang
dan modal saham
didalamnya
119
A. Definisi Laporan Keuangan Proforma
Proforma berasal dari istilah bahasa latin yang artinya “demi bentuk” atau
“sebagai bentuk”. Dalam dunia ekonomi, proforma merupakan sebuah metode
yang bertujuan untuk menghitung dan memproyeksi serta memberikan asumsi
tertentu pada hasil keuangan yang memenuhi persyaratan minimum sebagai
formalitas. Istilah proforma dalam akuntansi lebih didefinisikan sebagai suatu
laporan aktivitas keuangan perusahaan yang bersifat sementara, kecuali pada
transaksi yang tidak biasa dan tidak berulang. Sementara pada dunia bisnis
proforma merupakan laporan keuangan yang disusun dan disiapkan secara khusus
untuk kepentingan tertentu baik sebagai bentuk akuisisi, merger, perubahan
struktur modal, ataupun investasi modal.
Tujuan dari pembuatan Laporan Keuangan Proforma ini ialah untuk
memperkirakan prospek bisnis perusahaan di masa yang akan datang berdasarkan
data keuangan yang ditampilkan pada laporan keuangan saat ini, menganalisis
kondisi keuangan perusahaan di masa lalu dan saat ini, memproyeksikan kondisi
keuangan perusahaan saat ini dan posisi keuangan perusahaan dimasa yang akan
datang, meminimalisir risiko yang muncul atas strategi keuangan yang mungkin
muncul dari strategi keuangan yang direncanakan oleh perusahaan. Pada
penyusunan Laporan Keuangan Proforma diperlukan tahapan asumsi pada tingkat
pertumbuhan penjualan, perilaku biaya, tingkat investasi, dll. Oleh karena itu
perlu adanya prosedur dalam penyusunan Laporan Keuangan Proforma sebagai
berikut:
 Proyeksikan penjualan untuk beberapa periode dimasa yang akan datang
 Proyeksikan biaya operasional
 Proyeksikan total asset, utang dan juga modal sama yang digunakan sebagai
keperluan mendukung tingkat operasi perusahaan yang diproyeksikan.
 Penentuan biaya pendanaan
 Menurunkan laporan arus kas dari laporan keuangan yang diproyeksikan.
B. Proyeksi Penjualan – Laba Rugi

Langkah pertama yang dibutuhkan dalam memproyeksikan penjualan yaitu
mengumpulkan informasi penjualan dalam beberapa periode. Kemudian di rata
rata. Berikut contoh Proyeksi Penjualan PT. Indomarko Raya (Hanafi, 2018):
120
Tahun 2014 9,0%
Tahun 2015 9,8%
Tahun 2016 2,5%
Tahun 2017 8,4%
Rata rata Tingkat Pertumbuhan 7,4%
Selnjutnya, membuat proyeksi empat tahun yang akan datang dengan
menggunakan Rata-rata Tingkat Pertumbuhan sebesar 7,4% sebagai berikut:
Jumlah %Perubahan
Tahun 2017 (Tahun dasar) 4.868,9 -
Tahun 2018 (proyeksi) 5.229.2 7,4%
Tahun 2019 (proyeksi) 5.616,2 7,4%
Tahun 2020 (proyeksi) 6.031,8 7,4%
C. Proyeksi Biaya Operasional – Laba Rugi

Pada langkah ini proyeksi biaya operasional dibuat sesuai dengan asumsi pada
perlikau biaya. Dalam menentukan proyeksi biaya operasional di masa yang akan
data maka perlu menggunakan laporan keuangn proporsional atau common size.
Harga pokok penjualan, biaya administrasi yang tergolong ke dalam biaya
operasional dapat diperoleh dengan cara mengalihkan proporsinya terhadap
penjualan saat ini terhadap proyeksi penjualan. Berikut contoh dari proyeksi Laba
Rugi yang dikutip dari Hanafi, 2018.
Tahun 3 Common Tahun 5
Tahun 4 Tahun 6
(nyata) Size) (proyeksi)
Dengan menggunakan Pendekatan Common Size
Penjualan 4.868,9 100,0 5.229,2 5.616,2 6.031,8
Harga Pokok Penjualan 3.392,8 69,7 3.644,8 3,914,5 4.204,2

Biaya Penjualan dan Umum 1.029,4 21,1 1.103,4 1.185,0 1.272,7
Pendapatan Lainnya 36,4 0,7 36,6 39,3 42,2
Pajak Penghasilan 179,1 3,7 93,4 107,8 223,2
Pendapatan Operasional 304,0 6,2% 324,2 348,2 373,9
Biaya bunga (bersih pajak) 35,6 44,5 50,1 56,4
Item Lainnya 5,7 279,7 298,1 317,5
Dengan menggunakan Tingkat Pertumbuhan Item Individual
Penjualan 4.868,9 7,4 5.229,2 5.616,2 6.031,8
Harga Pokok Penjualan 3.392,8 5,9 3.593,0 3.805,0 4,029,5
Biaya Penjualan dan umum 1.029,4 14,1 1.174,5 1.340,2 1.529,1
Pendapatan Lainya 36,4 18,2 43,0 50,9 60,1
Pajak Penghasilan 179,1 0,3 179,6 180,2 180,7
Pendapatan Operasional 304,0 - 325,1 341,7 352,6
121
Biaya bunga (bersih pajak) 35,6 - 44,5 50,1 56,4
Item Lainnya 5,7 -
274,1 280,6 291,6 296,2
D. Proyeksi Neraca
Dalam memproyeksikan neraca terlebih dahulu melakukan proyeksi pada sisi
kiri neraca atau aktiva / asset, kemudian menyusun kompoisisinya di bagian kanan
atau pasiva. Ada dua pendekatan yang dapat digunakan dalam membuat proyeksi
neraca yaitu:
1. Proyeksi Total Aset, selanjutnya dengan neraca common size untuk dapat
mengalokasikan pada total asset kedalam komponenya.
2. Proyeksikan asset secara individual, selanjutnya menjumlahkan seluruh asset
individual sehingga didapatkan total asset.
Selanjutnya untuk memproyeksikan sebuah asset baik secara total ataupun
individual maka adapun cara cara yang dapat dilakukan sebagai berikut:
1. Proyeksi tingkat asset melalui tingkat pertumbuhan.
2. Proyeksi asset menganggap bahwa perputaran aktiva bersifat konstan.
E. Proyeksi Total Aset

Proyeksi Total Aset ini dilakukan dengan menggunakan pendekatan tingkat
pertumbuhan asset pada periode sebelumnya. Sebagai contoh dari Hanafi (2018),
yang membuat Neraca Proforma dengan menggunakan presentase Total Aktiva
(Common Size).
Tahun 3 Common
Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6
(Nyata) Size
Aktiva
Kas 85,8 2,4% 97,5 109,8 123,7
Surat berharga 35,0 1,0 40,6 45,8 51,5
Piutang dagang 486,9 13,5 548,7 617,8 695,7
Persediaan 664,7 18,4 747,9 842,1 948,2
Uang Muka 90,5 2,5 101,6 114,4 128,8
Total Aktiva Lancar 1.362,9 37,8 1.536,3 1.729,9 1.947,9
Bangunan, Pabrik dan Peralatan 1.508,9 41,8 1.698,9 1.913,0 2.154,0
Aktiva Lainnya 737,8 20,4 829,2 933,6 1.051,3
Total Aset 3.609,6 100,0 4.064,4 4.576,5 5.153,2
122
F. Proyeksi Aset Individual
Proyeksi Aset Individual ini dilakukan dengan memproyeksikan asset secara
individual lalu menjumlahkan masing masing asset kedalam Total Aset. Adapun
pendekatan pendekatan yang bisa dipakai untuk memproyeksi asset perusahaan
yaitu menggunakan pertumbuhan secara historis, dan menggunakan perputaran
asset untuk proyeksi asset. Sebagai contoh dari Hanafi (2019) dimana suatu
perusahaan memiliki piutang dagang sebesar 15,5% dengan kurun waktu lima
tahun terakhir dan persediaan juga tumbuh sebesar 7,8%.
Tahun 3 Tingkat Proyeksi
(Nyata) Pertumbuhan Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6
Piutang Dagang 486,9 15,5% 562,4 649,5 750,2
Persediaan 664,7 7,8% 716,5 772,4 832,7
G. Proyeksi Hutang dan Modal Saham

Jika proyeksi asset individual adalah memproyeksi dari sisi asset atau aktiva,
maka selanjutnya ialah memproyeksi dari sisi passive yaitu hutang dan juga
modal saham. Pada pendekatan ini mengasumsikan bahwa komposisi tidak akan
berubah di periode yang akan datang. Artinya ada kemungkinan beberapa
peristiwa yang merubah total dari sisi neraca. Sebagai contoh dari Hanafi (2019)
sebagai berikut:
Tahun 3 Common
Tahun 4 Tahun 5 Tahun 6
(Nyata) Size
Passiva
Hutang Dagang 446,7 12,4% 504,0 567,5 639,0
Hutang Wesel 138,0 3,8 154,4 173,9 195,8
Hutang Jangka Pendek lainnya 278,6 7,7 313,0 352,4 396,8
Total Hutang Lancar 863,3 23,9 917,4 1.093,8 1.231,6
Hutang Jangka Panjang 525,8 14,6 593,4 668,1 752,4
Hutang Jangka Panjang Lainnya 325,5 9,0 365,8 411,9 463,8
Total Hutang 1.714,6 47,5% 1.930,6 2.173,8 2.447,8
Total Modal Saham 1.895,0 52,5 2.133,8 2.402,7 2.705,4
Total Hutang dan Modal Saham 3.609,6 100,0 4.064,4 4.576,5 5.153,2
H. Rangkuman
Tujuan dari pembuatan Laporan Keuangan Proforma ini ialah untuk
memperkirakan prospek bisnis perusahaan di masa yang akan datang berdasarkan
data keuangan yang ditampilkan pada laporan keuangan saat ini, menganalisis
123
kondisi keuangan perusahaan di masa lalu dan saat ini, memproyeksikan kondisi
keuangan perusahaan saat ini dan posisi keuangan perusahaan dimasa yang akan
datang, meminimalisir risiko yang muncul atas strategi keuangan yang mungkin
muncul dari strategi keuangan yang direncanakan oleh perusahaan. Prosedur
dalam penyusunan Laporan Keuangan Proforma sebagai berikut:
 Proyeksikan penjualan untuk beberapa periode dimasa yang akan datang
 Proyeksikan biaya operasional
 Proyeksikan total asset, utang dan juga modal sama yang digunakan sebagai
keperluan mendukung tingkat operasi perusahaan yang diproyeksikan.
 Penentuan biaya pendanaan
 Menurunkan laporan arus kas dari laporan keuangan yang diproyeksikan.
I. Latihan Soal
1. Jelaskan tujuan dari pembuatan laporan keuangan proforma.
2. Uraikan secara jelas prosedur pembuatan laporan keuangan proforma
3. Berikut adalah Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi PT . Adi Jaya
Makmur, buatlah Laporan Modal Kerja untuk Tahun 2019.
PT. Adi Jaya Makmur

Komponen 2018 2019

Aset
Aset Lancar
Kas 4,500,000 4,800,000
Surat Berharga 1,000,000 1,400,000
Piutang Usaha 800,000 1,000,000
Persediaan 500,000 600,000
Aset Tetap
Tanah 6,000,000 6,500,000
Bangunan 3,000,000 4,000,000
Mesin 1,000,000 2,000,000
124
Kendaraan 1,500,000 1,600,000
Kendaraan
Total Aset Tetap 11,000,000 13,400,000
Total Aset 18,800,000 22,400,000
Liabilitas
Utang Jangka Pendek
Utang Usaha 3,000,000 3,600,000
Utang Bank 1,800,000 1,900,000
Utang Obligasi 3,000,000 3,500,000
Utang Hipotik 3,000,000 3,400,000
Ekuitas
Modal Disetor 3,000,000 4,000,000
Laba ditahan 5,000,000 6,000,000
Total Ekuitas 8,000,000 10,000,000
Buatlah Analisis Proyeksi untuk Tahun 2020 dan 2021 dengan menggunakan
Analisis Aset Individual.
125
BAB IX
PREDIKSI
KEBANGKRUTAN
Tujuan Materi:
prediksi kebangkrutan
2. Menjelaskan tentang financial distress
3. Menjelaskan dan mengidentifikasi Z-Score
(Metode Altman)
4. Menjelaskan dan menguraikan tentang Shut Down
Point
didalamnya
126
A. Definisi Prediksi Kebangkrutan
Kebangkrutan secara umum diartikan sebagai sebuah kegagalan perusahaan
dalam menjalankan operational perusahaan dalam menghasilkan laba.
Kebangkrutan juga sering disebut sebagai likuidiasi perusahaan atau penutupan
perusahaan atau dikatakan insolvabilitas. Menurut Martin (1995) kebangkrutan
menjadi suatu kegagalan yang terjadi dalam perusahaan dan didefiniskan dalam
dua definisi yatu kegagalan ekonomi (Economic Distressed) dan Kegagalan
Keuangan (Financial Disressed).
Sementara Informasi atau prediksi dari kebangkrutan perusahaan memiliki

manfaat bagi para pihak yang berhubungan langsung terhadap perusahaan yaitu:
1. Bagi Pemberi Pinjaman informasi kebangkrutan sangat bermanfaat dalam
pengambilan keputusan pada siapa yang nantinya akan diberi pinjaman dan
juga manfaat bagi pengambilan kebijakan dalam memonitor pinjaman yang
ada.
2. Bagi Investor dengan adanya informasi kebangkrutan ini dapat melihat adanya
kemungkinan bangkrut atau tidaknya sebuah perusaahaan yang menjual surat
berharganya tersebut. Apabila investor memiliki strategi sebagai investor aktif
maka investor akan mengembangkan model prediksi kebangkrutan dengan
127
melihat tanda tanda kebangkrutan lebih awal sehingga mampu mengantisipasi
adanya kemungkinan merugi dari investasi yang ditanamkannya.
3. Pihak pemerintah bertanggung jawab dalam proses pengawasan jalannya usaha
perusahaan (semisal perbankan yang diawasi oleh lembaga pemerintah
langsung yaitu Otoritas Jasa Keuangan (OJK)). Lembaga pemerintah memiliki
kepentingan untuk dapat mengawasi dan melihat tanda tanda kebangkrutan dari
perusahaan lebih awal sehingga mampu dilakukan upaya pencegahan adanya
potensi kebangkrutan.
4. Akuntan memiliki kepentingan dalam informasi keberlangsungan suatu usaha
yang dijalankan oleh perusahaan dalam menilai kemampuan going concern
suatu perusahaan.
5. Manajemen memiliki kepentingan dalam melakukan upaya peminimalisiran
terhadap biaya biaya besar yang muncul yang dapat memicu adanya potensi
kebangkrutan pada perusahaan.
B. Financial Distress
Financial Distress didefinisikan sebagai kesulitan dana baik dana yang
berbentuk kas atau modal kerja. Menurut Hanafi (2003), Financial Distress dapat
digambarkan dari dua titik ekstrem yaitu kesulitan likuiditas jangka pendek
sampai dengan insolvable. Kesulitan keuangan jangka pendek biasanya bersifat
jangka pendek, namun bisa berkembang menjadi parah. Financial Distress ini
merupakan suatu masalah keuangan yang tengah dihadapi oleh perusahaan,
financial distress merupakan tahapan ketiga dalam kebangkrutan usaha dan
kondisi financial distress ini terjadi sebelum perusahaan dikatakan benar-benar
mengalami kebangkrutan.
Banyak factor yang dapat menyebabkan perusahaan dalam kondisi financial
distress antara lain mengalami kenaikan biaya operasi yang ekstrim, tidak mampu
mengimbangi uasahanya dengan kemajuan teknologi, kondisi persaingan di
lapangan, kondisi ekonomi perusahaan, kelemahan manajemen perusahaan dan
penurunan aktivitas dari perdagangan industry. Adapun indikasi utama perusahaan
mengalami financial distress ialah dapat dilihat dari kinerja keuangan perusahaan
yang tercermin dalam laporan keuangan. Financial distress ini awal mulanya
dimulai dari ketidakmampuan dalam memenuhi kewajiban-kewajibannya yang
128
bersifat jangka pendek seperti kewajiban likuiditas dan juga termasuk kewajiban
dalam kategori solvabilitas. Indikasi berikutnya yang dapat dilihat dari adanya
potensi financial distress ini ialah kondisi perusahaan mengalami delisted akibat
laba bersih atau dalam beberapa periode pengamatan mengalami negative atau
kerugian seacara berturut-turut.
Adapun alasan dari perusahaan yang mengalami financial distress kemudian
mengalami kondisi kebangkrutan:
1. Neoclassical Model Financial Distress dan kebangkrutan terjadi jika alokasi
sumber daya di dalam perusahaan tidak tepat. Manajemen kurang
mengalokasikan asset yang ada pada perusahaan untuk kegiatan operasional
perusahaan.
2. Fianncial Model pencampurana asset benar tetapi struktur keuangan salah
dengan liquidity constraints.
3. Corporate Governance Model yaitu kebangkrutan mempunyai campuran asset
dan struktur keuangan yang benar tapi dikelola dengan buruk.
C. Z-Score (Metode Altman)

Z-Score merupakan skor yang ditentukan dari hitungan standar pembagain
nisbah keuangan yang bertujuan untuk meningkatkan besaran terjadinya pelua
kebangkrutan pada perusahaan. Metode Z-Score Altman dikembangkan oleh
peneliti berkebangsaan Amerika Serikat yang bernama Edqard I. Altman pada
Tahun 1969 yang disajikan menggunakan persamaan sebagai berikut:
Keterangan:
Z = Indeks Kebangkrutan
X1 = Modal Kerja yang didapat dari (Aktiva Lancar – Hutang Lancar)/Total
Aktiva
X2 = Laba Ditahan / Total Aktiva
X3 = Laba sebelum Bunga dan Pajak / Total Aktiva
X4 = Nilai Pasar Saham Biasa dan Saham Preferen / Nilai Buku Total Hutang
X5 = Penjualan / Total Aktiva
Perusahaan yang diteliti oleh Altman kemudian digolongan menjadi tiga yaitu
perusahaan yang tidak bangkrut, perusahaan yang termasuk rawan, dan
129
perusahaan yang berpotensi bangkrut atau seperti yang dijelaskan dalam table
berikut:
Nilai Pasar Nilai Buku
Tidak Bangkrut Jika Z > 2,99 2,90
Bangkrut Jika Z < 1,81 1,20
Daerah Rawan 1,81 – 2,99 1,20 – 2,90
Sebagai contoh beberapa perusahaan yang telah dianalisis menggunakan

Altman Z-Score:
No Nama Perusahaan 1,2 X1 1,4 X2 3,3 X3 0,6 X4 1,0 X5

1 PT. Wijaya Utama 0,54 0,14 0,46 1,94 4,47
2 PT. Win Solution 0,64 1,08 0,79 1,32 6,06
3 PT. Abadi Dinamika 0,60 0,84 0,59 1,36 4,91
4 PT. Angkasa Tranportasi 0,72 0,55 0,63 2,18 5,13
5 PT. Digital Nusantara 0,88 1,09 1,62 3,29 8,45
Dari Tabel diatas menunjukkan hasil perhitungan bahwa lima perusahaan

berada pada kondisi keuangan yang baik artinya tidak mengalami kebangkrutan
(Z > 2,99). PT. Digital Nusantara memiliki nilai Z-Score yang paling tinggi,
dampak dari tingginya nilai variabel X1, Variabel X2, Variabel X3, dan Variabel
X4 dibandingkan dengan perusahaan lainnya. Apabila dilihat dari masing masing
variabel pada PT. Digital Nusantara Variabel X1 yang didapat dari rasio Modal
Kerja terhadap Total Aktiva memiliki skor yang paling dibanding dengan skor
Variabel X1 pada perusahaan lainya.
Sementara Variabel X2 yang didapat dari Laba Ditahan terhadap Total Aset
bernilai tinggi akibat dari Laba perusahaan yang diperoleh pada penjualan
sebanding dengan peningkatan Total Aktiva. Variabel X3 yang didapat dari Laba
Sebelum Bunga dan Pajak terhadap Total Aset bernilai tinggi akibat dari tingginya
beban bunga perusahaan dan laba yang diperoleh perusahaan. Variabel X4 yang
didapat dari nilai pasar saham biasa dan preferen terhadap nilai buku total hutang
bernilai tinggi dampak dari peningkatan laba usaha terhadap besarnya jumlah
hutang. Sementara pada Variabel X5 yang dihitung dari Penjualan terhadap Total
Aset menunjukkan bahwa PT. Digital Nusantara sudah baik apabila dilihat dari
peningkatan penjualan PT. Digital Nusantara.
130
D. Shut Down Point
Shut Down Point (SDP) merupakan suatu titik dimana pada kondisi itu apabila
proses dijalankan maka perusahaan tidak akan memperoleh laba meskipun pabrik
masih bisa beroperasi. Dengan kata lain shut down point ini adalah titik
penutupan usaha. Shut down point ini merupakan suatu titik pada break even chart
yang menunjukkan besarnya penjualan yang diperoleh perusahaan adalah sama
besarnya dengan total biaya tunai yang dikeluarkan perusahaan. Dalam keadaan
demikian perusahaan yang bersangkutan tidak lagi memperoleh kelebihan
penerimaan kas, sehingga tidak mungkin melanjutkan kegiatan operasi. Dengan
kata kalin Shut Down Point ini memberikan informasi kepada manajemen
perusahaan mengenai pada pendapatan dan penjualan berapa dan apakah
perusahaan secara ekonomis sudah tidak pantas untuk melanjutkan usahanya
kembali. Suatu usaha dikatakan tidak layak secara ekonomis apabila pendapatan
penjualannya tidak cukup untuk menutup biaya biayanya.
Shut Down Point bagi perusahaan terjadi apabila harga output sama dengan
biaya variabel rata-rata. Pada kondisi ini apabila suatu perusahaan tetap
berproduksi dan dapat menjual semua output yang dihasilkan, maka perusahaan
tersebut akan mengalami kerugian sebesar biaya tetapnya. Oleh karena itu,
kerugian sebesar biaya tetap akan dialami oleh perusahaan apabila tidak
melakukan produksi. Apabila harga output perusahaan lebih kecil dibanding
dengan biaya variabel rata-rata maka sebaiknya perusahaan menutup usahanya.
Karena jika perusahaan menutup usahanya, maka perusahaan akan rugi sebesar
biaya tetapnya saja, namun apabila perusahaan tetap meneruskan usahanya maka
perusahaan akan rugi sebesar biaya tetap ditambah dengan biaya variabel.
E. Rangkuman
Kebangkrutan secara umum diartikan sebagai sebuah kegagalan perusahaan
dalam menjalankan operational perusahaan dalam menghasilkan laba.
Kebangkrutan juga sering disebut sebagai likuidiasi perusahaan atau penutupan
perusahaan atau dikatakan insolvabilitas. Kegagalan yang terjadi dalam
perusahaan dan didefiniskan dalam dua definisi yatu kegagalan ekonomi
(Economic Distressed) dan Kegagalan Keuangan (Financial Disressed). Informasi
atau prediksi dari kebangkrutan perusahaan memiliki manfaat bagi pemberi
131
pinjaman, investor, pemerintah, akuntan, dan manajemen. Financial Distress ini
merupakan suatu masalah keuangan yang tengah dihadapi oleh perusahaan,
financial distress merupakan tahapan ketiga dalam kebangkrutan usaha dan
kondisi financial distress ini terjadi sebelum perusahaan dikatakan benar-benar
mengalami kebangkrutan.
Z-Score merupakan skor yang ditentukan dari hitungan standar pembagain
nisbah keuangan yang bertujuan untuk meningkatkan besaran terjadinya pelua
kebangkrutan pada perusahaan. Sementara Shut Down Point (SDP) merupakan
suatu titik dimana pada kondisi itu apabila proses dijalankan maka perusahaan
tidak akan memperoleh laba meskipun pabrik masih bisa beroperasi.
F. Latihan Soal
1. Jelaskan yang dimaksud dengan prediksi kebangkrutan.
2. Uraikan tujuan dari prediksi kebangkrutan yang anda ketahui.
3. Jelaskan yang dimaksud dengan financial distress dan z-score.
4. Analisis dan jelaskan mana yang mempunyai kemungkinan bangkrut lebih
besar.
PT. Indomarko Raya PT. Sejahtera Abadi

Kas dan Surat Berharga 5000 6000
Piutang Dagang 2400 2500
Persediaan 4500 3995
Aset Lainnya 3500 3250
Total Aset 15400 15745
Utang Lancar 3500 4200
Utang lainnya 6500 5245
Modal Saham 5400 6300
Total Pasiva 15400 15745
Penjualan 20000 18500
Pendapatan bersih -5200 4200
Cash flow -4500 1000
132
DAFTAR PUSTAKA
Hanafi, M. Mamduh. & Halim. Abdul. 2000. Analisis Laporan Keuangan Edisi
Pertama Cetakan Kedua. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Revisi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Keempat Cetakan Pertama. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Keempat Cetakan Kedua. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Hery. 2015. Analisis Kinerja Manajemen The Best Financial Analysis Menilai
Kinerja Manajemen Berdasarkan Rasio Keuangan. Jakarta: PT. Gramedia.
Hery. 2016. Analisis Laporan Keuangan Integrated And Comprehensive

Edition. Jakarta: PT. Gramedia.
Martin. J. Gruber. 1995. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis.

Toronto: John Wiley & Sons.
Munawir. 1988. Analisa Laporan Keuangan. Edisi 3. Yogyakarta: Liberty.
Murtiasri, Eka. 2014. Analisis Informasi Keuangan. Semarang: Polines.
Prastowo, Dwi. 2008. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Edisi
Kedua. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Prastowo, Dwi. 2011. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi Edisi
Ketiga. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Subramanyam. K. R. 2018. Analisis Laporan Keuangan Financial Statement

Anlysis Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat.
Sugiono, Arief & Untung, Edi. 2016. Panduan Praktis Dasar Analisa Laporan
Keuangan Edisi Revisi. Jakarta: PT. Grasindo.
133
GLOSARIUM
Aset merupakan harta atau kekayaan yang dimiliki oleh perusahaan.

Aset Lancar merupakan harta atau kekayaan yang dapat digunakan dalam jangka
waktu dekat atau pendek.
Aset Lainnya merupakan harta atau kekayaan yang tidak dapat digolongkan ke
dalam aktiva lancar maupun aktiva tetap.
Aset Tetap merupakan harta atau kekayaan perusahaan yang dapat digunakan
dalam jangka panjang dan sifatnya lebih dari satu tahun.
Analisis Break Even Point (BEP) yaitu Teknik analisis yang bertujuan untuk
melihat tingkat penjualan yang dicapai agar perusahaan tidak mengalami
kerugian pada kondisi tertentu.
Analisis Kredit merupakan analisis yang digunakan sebagai penilaian terhadap
layak atau tidaknya suatu kredit yang dikucurkan oleh lembaga keuangan.
Analisis Laba Kotor merupakan analisis yang digunakan untuk dapat
mengetahui jumlah laba kotor dari periode satu ke periode berikutnya.
Analisis Perbandingan merupakan teknik analisis yang bertujuan untuk
membandingkan laporan keuangan dalam dua periode ataupun lebih.
Analisis Presentase per Komponen yaitu Analisis yang bertujuan untuk melihat
prosentase masing masing komponen baik dari komponen asset terhadap
total asset, dan juga hutang maupun modal terhadap total pasiva, dan juga
perkomponen laba rugi terhadap penjualan bersih.
Analisis Rasio merupakan teknik analisis yang bertujuan untuk dapat mengetahui
hubungan antar pos pos tertentu dari segi neraca maupun laba rugi.
Analisis Sumber dan Penggunaan Dana merupakan teknik analisis yang
bertujuan untuk melihat kondisi dana dan juga perubahannya pada suatu
waktu periode tertentu.
Analisis Sumber dan Penggunaan Modal Kerja merupakan Analisis yang
bertujuan untuk melihat besar kecilnya sumber dan penggunaan modal kerja
perusahaan selama dua periode waktu perbandingan.
Analisis Trend yaitu Analisis yang bertujuan untuk dapat mengetahui keadaan
keuangan maupun kinerja perusahaan, apakah perusahaan tersebut sedang
mengalami kenaikan ataupun penurunan.
134
Beban dibayar dimuka merupakan biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan
untuk memperoleh sesuatu barang dan jasa dari pihak lain yang akan datang.
Biaya Tetap merupakan biaya secara keseluruhan yang tidak mengalami
perubahan walaupun ada perubahan pada volume produksi atau penjualan.
Biaya Variabel merupakan biaya secara keseluruhan yang sewaktu waktu dapat
berubah tergantung pada jumlah produksi dan penjualan.
Debt to Asset Ratio merupakan rasio utang merupakan rasio yang digunakan
untuk mengukur perbandingan antara total utang terhadap total asset.
Debt to Equity Ratio merupakan Rasio utang terhadap modal merupakan rasio
yang digunakan untuk mengukur besarnya proporsi utang terhadap modal.
Deviden merupakan bagian dari laba bersih perusahaan yang dibagikan kepada
para pemegang saham dalam satu waktu periode.
Deviden Payout merupakan merupakan rasio yang menggambarkan pendapatan
yang dibayarkan sebagai deviden kepada investor.
Deviden Yield merupakan deviden persaham dibagi dengan harga pasar saham.
Investor merupakan orang perorangan atau lembaga domestic ataupun non
domestic yange malakuka suatu investasi.
Kas merupakan uang tunai yang dimiliki oleh suatu perusahaan dan dapat segera
digunakan setiap saat.
Kredit merupakan persediaan uang atau tagihan yang dapat dipersamakan
berdasarkan persetujuan dan juga kesepakatan pinjam meminjam antara
bank dan pihak lain.
Laba ditahan merupakan keuntungan atau laba milik perusahaan yang belum
dibagikan.
Laporan Keuangan merupakan laporan yang menunjukkan kondisi keuangan
suatu perusahaan pada satu periode tertentu.
Laporan Laba Rugi merupakan laporan keuangan yang menggambarkan hasil
dari operasional usaha perusahaan pada satu periode tertentu.
Liabilitas merupakan hutang yang harus segera dilunasi baik dalam jangka
pendek maupun jangka panjang.
Long Term Debt to Equity merupakan rasio antara utang jangka panjang dengan
modal sendiri.
135
Passiva merupakan representasi dari kewajiban dan modal perusahaan atau posisi
utang dan modal yang dimiliki perusahaan dalam menjalankan kegiatan
usahanya.
Modal merupakan hak yang dimiliki oleh perusahaan.
Modal Kerja Kotor merupakan semua komponen yang ada pada aktiva lancar
secara total dan sering disebut dengan modal kerja.
Neraca merupakan laporan yang menunjukkan posisi keuangan pada tanggal
tertentu.
Persediaan merupakan bagian dari asset lancar yang berbetnuk barang atau
perlengkapan yang dimaksudkan untuk mendukung kegiatan operasional
perusahaan.
Rasio Aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
perusahaan.
Rasio Likuiditas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
Rasio Pasar merupakan rasio yang digunakan untuk mengestimasi nilai intrinsic
perusahaan (nilai saham).
Rasio Profitabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
Rasio Solvabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat
kemampuan perusahaan dalam memenuhi seluruh kewajibannya.
Return On Assets meruapkan rasio yang bertujuan untuk menilai tingkat
konstribusi asset dalam menghasilkan laba bersih.
Return On Equity merupakan hasil pengembalian atas ekuitas berfungsi sebagai
penilaian tingkat konstribusi ekuitas dalam menciptakan laba bersih.
Saham merupakan sebuah bukti kepemilikan nilai dari suatu perusahaan.
Saham Biasa merupakan saham yang ditempatkan oleh pemiliknya paling
terakhir terhadap pembagian deviden dan hak atas kekayaan perusahaan
apabila terjadi likuidasi.
Saham Preferen merupakan saham yang memiliki karakteristik gabungan antara
obligasi dan saham biasa.
136
Surat Berharga merupakan harta kekayaan perusahaan yang ditanamkan dalam
bentuk kertas berharga dan dengan jangka waktu tidak melebihi setahun.
Time Interest Earned Ratio merupakan rasio kelipatan bunga yang dihasilkan
merupakan raasio yang bertujuan untuk mencari jumlah berapa kali
kemampuan suatu perusahaan dalam membayar bunganya.
Utang Dagang merupakan kewajiban suatu perusahaan kepada pihak lain yang
harus segera dipenuhi dalam jangka waktu yang pendek.
Utang Jangka Panjang merupakan kewajiban yang harus dibayar dan dilunasi
dalam tempo yang relative lama
Utang Jangka Pendek merupakan suatu kewajiban yang pelunasannya dilakukan
menggunakan sumber sumber aktiva lancar.
Utang Usaha merupakan komponen dari kewajiban lancar yang berasal dari
operasional perusahaan.
137

Analisis Laporan Keuangan

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Analisis Laporan Keuangan

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

BUKU PEGANGAN KULIAH

Mella Katrina Sari, SST., M.M.

Program Studi Sarjana Terapan Perbankan Syariah

Mella Katrina Sari, SST., M.M.

Program Studi Sarjana Terapan Perbankan Syariah

Buku P ega nga n Ku l i a h M a h a s i s wa ( B PK M ) An a li s i s L a p o r a n

B. Jenis Jenis Analisis Bisnis

C. Dasar Analisis Laporan Keuangan

Gambar 1.1. Ringkasan Aktivitas Bisnis Perusahaan

D. Definisi dan Tujuan Laporan Keuangan

E. Pengguna Laporan Keuangan

F. Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan

G. Jenis Laporan Keuangan

H. Definisi, Tujuan, dan Manfaat Analisis Laporan Keuangan

I. Prosedur, Metode, dan Teknik Analisis Laporan Keuangan

31 Desember Naik / Turun

Sisi Aktiva Tetap

Sisi Aset Lain-lain

Sisi Liabilitas Jangka Pendek

Sisi Liabilitas Jangka Panjang

Sebagai contoh: Apabila kita hendak mengalami analisis laporan keuangan

Pos pos dalam 31 Desember Analisis Trend

Dengan menggunakan Neraca Komparatif PT. Arimbi Putri maka angka

Hal ini dapat diartikan sebagai berikut:

C. Analisis Common Size

PT. Arimbi Putri

31 Desember Analisis Common Size

Dengan menggunakan Neraca Komparatif PT. Arimbi Putri maka analisis

D. Analisis Sumber dan Penggunaan Dana

Komponen 2018 2019

Komponen 2018 2019

Untuk Tahun 2017:

Untuk Tahun 2017:

4. Rasio Perputaran Kas (Cash Turn Over)

5. Inventory to Net Working Capital

Untuk Tahun 2017:

Jeni jenis Rasio Solvabilitas:

Untuk Tahun 2017:

2. Debt to Equity Ratio

Untuk Tahun 2017:

3. Long Term Debt to Equity Ratio (LTDtER)

Untuk Tahun 2017:

4. Time Interest Earned Ratio

Untuk Tahun 2017:

Untuk Tahun 2017:

Jenis jenis Rasio Aktivitas:

Untuk Tahun 2017:

2. Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)

Untuk Tahun 2017:

Untuk Tahun 2018:

3. Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover)

Artinya, PT. Arimbi Putri di setiap Rp 1 aset lancar turut berkonstribuasi

4. Perputaran Aset Tetap (Fixed Assets Turnovver)

5. Perputaran Total Aset (Total Assets Turnover)

Untuk Tahun 2017:

2. Return On Equity (ROE)

Untuk Tahun 2017:

3. Gross Profit Margin

Untuk Tahun 2017:

4. Operating Profit Margin

Untuk Tahun 2017:

5. Net Profit Margin

Maka EPS yang dihasilkan oleh PT. Aman Sejahtera sebesar:

3. Book Value Per Share (BV)