PENINGKATAN KAPABILITAS

MANA JERIAL KEPALA SMK

BERBASIS INDUSTRI
Direktur Jenderal Pendidikan Vokasi
KEMENTRIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN

UNIVERSITAS BINA NUSANTARA

 Mata Diklat:
Manajemen Keuangan dan Project
October /2021
 Mata Diklat:
Manajemen Keuangan dan Project
(Finance Management and Project)

3
 Manajemen Keuangan

Manajemen Keuangan
adalah pengelolaan
keuangan perusahaan yang
dilakukan oleh tim yang
dipimpin Manajer Keuangan
atau Chief Financial Officer.

Manajer Keuangan
perusahaan terbuka
memiliki tanggung jawab
kepada public, sementara
perusahaan tertutup hanya
kepada pemilik.
 Fungsi Manajer Keuangan

Maksimalkan Kekayaan Pemegang Saham

• Memaksimalkan harga saham perusahaan
akan memaksimalkan nilai perusahaan dan
kekayaan pemegang saham / pemiliknya

Mengelola Pemangku Kepentingan

• Manajer, karyawan, pemasok, kreditur, dan
pemerintah

Mempertahankan Arus Kas positif

• Arus kas residual positif dapat dibayarkan
kepada pemilik perusahaan sebagai
dividen atau diinvestasikan di perusahaan
• Semakin besar arus kas residual positif,
semakin besar nilai perusahaan
• Arus kas sisa negatif, dalam jangka
panjang, menyebabkan kebangkrutan atau
menutup bisnis
 Pengambilan Keputusan
Manajer Keuangan

Penganggaran Modal: memutuskan aset jangka panjang mana yang akan

diperoleh untuk memaksimalkan manfaat bersih bagi perusahaan

Pembiayaan: memutuskan bagaimana membayar aset jangka pendek dan

jangka panjang dengan menemukan kombinasi terbaik dari hutang jangka
pendek, hutang jangka panjang, dan ekuitas

Modal Kerja: memutuskan bagaimana mengelola sumber daya dan

kewajiban jangka pendek dengan menyesuaikan aset lancar dan kewajiban
lancar untuk mendorong pertumbuhan arus kas

Keputusan yang buruk tentang penganggaran modal, pembiayaan, atau

modal kerja dapat menyebabkan kebangkrutan atau kegagalan bisnis
 Aliran Arus Kas
Pemangku
Kepentingan dan
Perusahaan Pemegang Saham
Manajemen
A berinvestasi dalam
Arus kas dihasilkan oleh Kas yang dibayarkan sebagai Manajer dan
aset produktif melalui
aset, seperti: upah dan gaji karyawan lainnya
penjualan barang dan
jasa
• Aset lancar
Kas yang dibayarkan kepada
Tunai pemasok
Pemasok
Inventaris
Piutang

Kas yang dibayarkan sebagai Kreditur

• Aset produktif bunga dan pokok
Penanaman
Peralatan
Bangunan Kas yang dibayarkan sebagai Pemerintah
Teknologi pajak
Paten
B
Arus kas sisa

Arus kas yang diinvestasikan Dividen dibayarkan

kembali dalam bisnis kepada pemegang
saham
Sistem Keuangan
 Aliran Kas dalam Sistem
Keuangan
Sub Bab/Sub Topik
 Nilai Waktu pada Uang

NET PRESENT VALUE

FUTURE VALUE
COMPOUNDING
ANNUITY
PERPETUITY
Sub Bab/Sub Topik
 Penganggaran Modal
Keputusan penganggaran modal adalah keputusan investasi terpenting
yang dibuat oleh manajemen

Keputusan ini menentukan aset produktif jangka panjang yang akan

menciptakan kekayaan bagi pemilik perusahaan

Investasi modal adalah pengeluaran kas yang besar, komitmen jangka

panjang, tidak mudah dibalik, dan faktor utama dalam kinerja jangka
panjang perusahaan.

Teknik penganggaran modal membantu manajemen secara sistematis

menganalisis peluang potensial untuk memutuskan mana yang layak
dilakukan
 Periode Pengembalian

Payback Period adalah jumlah waktu yang diperlukan untuk jumlah arus kas
bersih dari suatu proyek untuk menyamai investasi awal proyek.
Proyek dapat diterima jika periode pengembalian lebih pendek dari jumlah
waktu tertentu
Dapat berfungsi sebagai indikator risiko: semakin cepat biaya proyek dipulihkan,
semakin kecil risiko proyek
Payback Period adalah salah satu alat yang paling banyak digunakan untuk
mengevaluasi proyek modal
Proyek dengan periode pengembalian yang lebih pendek lebih diinginkan
Periode Pengembalian
 Kelemahan
Periode Pengembalian
Meskipun Payback Period mudah dihitung dan dipahami, Tidak
ada alasan ekonomi yang membuat metode pengembalian
konsisten dengan maksimalisasi kekayaan pemegang saham

Metode Periode Pengembalian mengabaikan nilai waktu dari

uang

Tidak memperhitungkan perbedaan dalam keseluruhan risiko

proyek

Tidak memperhitungkan Arus kas yang terjadi setelah periode

pengembalian
 Net Present Value

Net Present Value adalah teknik penganggaran modal terbaik dan

konsisten dengan tujuan memaksimalkan kekayaan pemegang saham

NPV membandingkan nilai sekarang dari manfaat yang diharapkan dan

arus kas dari suatu proyek dengan nilai sekarang dari biaya yang
diharapkan; jika manfaatnya lebih besar, proyek tersebut layak
 Rumus NPV

𝑁𝐶𝐹𝑡 = 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑜𝑤𝑠 − 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝑜𝑢𝑡𝑓𝑙𝑜𝑤𝑠

𝑁𝐶𝐹1 𝑁𝐶𝐹2 𝑁𝐶𝐹𝑛

𝑁𝑃𝑉 = 𝑁𝐶𝐹0 + + 2
+⋯+
1+𝑘 1+𝑘 1+𝑘 𝑛

𝑛
𝑁𝐶𝐹𝑡
=෍ 𝑡
1+𝑘
𝑡=0
 Internal Rate Return

Teknik IRR membandingkan biaya modal perusahaan dengan

tingkat pengembalian yang membuat arus kas bersih dari
suatu proyek sama dengan biaya proyek.

Sebuah proyek dapat diterima jika IRR-nya lebih besar dari

biaya modal perusahaan

IRR analog dengan yield-to-maturity pada obligasi

𝑁𝐶𝐹1 𝑁𝐶𝐹2 𝑁𝐶𝐹𝑛

𝑁𝑃𝑉 = 𝑁𝐶𝐹0 + + 2
+ ⋯+ 𝑛
1 + 𝐼𝑅𝑅 1 + 𝐼𝑅𝑅 1 + 𝐼𝑅𝑅

𝑛
𝑁𝐶𝐹𝑡
=෍ 𝑡
=0
1 + 𝐼𝑅𝑅
𝑡=0
Internal Rate of Return
Perbandingan IRR dan NPV
 Penganggaran Modal
dalam Praktek

Banyak manajer keuangan menggunakan beberapa alat

penganggaran modal

Manajemen harus secara sistematis meninjau status semua

proyek modal yang sedang berlangsung dan melakukan pasca-
audit pada proyek modal yang telah selesai

Tinjauan harus menantang rencana bisnis, termasuk proyeksi

arus kas, asumsi biaya, dan kinerja orang yang bertanggung
jawab untuk mengimplementasikan proyek modal

Pemeriksaan pasca-audit dapat mengungkapkan mengapa suatu

proyek berhasil atau gagal mencapai tujuan keuangannya
 Break Even Analysis

Analisis titik impas memberi

tahu Anda berapa banyak
unit produk yang harus
dijual untuk menutupi biaya
produksi tetap dan variabel.
Titik impas dianggap sebagai
ukuran margin of safety.
Analisis titik impas
digunakan secara luas, mulai
dari perdagangan saham dan
opsi hingga penganggaran
perusahaan untuk berbagai
proyek.
Rumus Break Even Analisis
 SIKLUS PROJECT

Penganggaran
Modal

Proyek Membuat
Baru Keputusan

Evaluasi dgn NPV, IRR

Break Even Payback
Analysis Period

Implemen
proyek
 Kesimpulan

Setiap individu adalah manajer keuangan bagi dirinya

sendiri sebelum untuk perusahaan

Manajer keuangan harus memiliki pemahaman yang baik

mengenai pentingan penganggaran modal untuk
keberhasilan proyek.

Keputusan penganggaran modal adalah NPV positif, IRR >

tingkat diskonto, periode pengembalian secepat mungkin.

Manajer keuangan harus dapat mampu menghitung break

even point atau analisis proyek yang dilakukan.
 Referensi

Hawawini , G., Viallet, C., 2020, Finance for Executives :

Managing for Value Creation, 4th Edition, South Western
Cengage Learning
Parrino , R., Kidwell, D.S., Bates, T., 2020, Fundamentals of
Corporate Finance 3rd Edition, Wiley
TERIMAKASIH