tugas 1 (MANAJEMEN KEUANGAN II)

NAMA : ALFATIHA PUTRI WISNA INAYYAH DARWIS

NIM NIM : B1B120206

KELAS : C (MANAJEMEN)

QUESTION (HAL 121)

1.If investors were not risk averse on average, but rather were either risk indifferent (neutral)

or even liked risk, would the risk-return concepts presented in this chapter be valid?

2. Define the characteristic line and its beta.

3. Why is beta a measure of systematic risk? What is its meaning?

4. What is the required rate of return of a stock? How can it be measured?

5. Is the security market line constant over time? Why or why not?

6. What would be the effect of the following changes on the market price of a company’s stock,
all other things the same?

a. Investors demand a higher required rate of return for stocks in general.

b. The covariance between the company’s rate of return and that for the market decreases.

c. The standard deviation of the probability distribution of rates of return for the com- pany’s
stock increases.

d. Market expectations of the growth of future earnings (and dividends) of the company are
revised downward.

7. Suppose that you are highly risk averse but that you still invest in common stocks. Will the
betas of the stocks in which you invest be more or less than 1.0? Why?

8. If a security is undervalued in terms of the capital-asset pricing model, what will happen
if investors come to recognize this undervaluation?
jawaban :

1. Hampir tidak ada konsep yang disajikan akan memegang Risiko tidak akan menjadi dimensi
perhatian investor netral risiko. Satu-satunya perhatian adalah dengan pengembalian yang
diharapkan, dan ekuilibrium pasar akan berhubungan dengan mencari pengembalian yang
diharapkan tertinggi. Jika investor adalah pencari risiko. peningkatan risiko akan memberikan
utilitas positif dan akan dicari bersama dengan pengembalian yang diharapkan lebih tinggi Jelas
tidak akan ada tradeoff risiko-pengembalian dari jenis yang dijelaskan.

2. Garis karakteristik menggambarkanhubungan yang diharapkan antara pengembalian berlebih

(melebihi tingkat bebas risiko) untuk keamanan yang terlibat dan untuk portofolio pasar.
Sedangkan Beta adalah kemiringan garis karakteristik. Alpha adalah intersep pada sumbu vertikal.
Seharusnya nol dalam teori, tetapi mungkin positif atau negatif dalam praktiknya.

3. Beta mengukur responsivitas perubahan pengembalian berlebih untuk keamanan yang terlibat
terhadap perubahan pengembalian berlebih untuk pasar suatu portofolio. itu memberitahu kita
bagaimana fluktuasi yang selaras dalam pengembalian saham dengan yang untuk pasar saat itu.
beta satu menunjukkan fluktuasi proporsional dan risiko sistematis; beta lebih besar dari satu
menunjukkan lebih dari fluktuasi proporsional; dan beta kurang dari satu menunjukkan fluktuasi
yang kurang proporsional relatif terhadap pasar.

4. Tingkat pengembalian yang disyaratkan (RRR) adalah pengembalian minimum yang akan diterima
investor untuk memiliki saham perusahaan, sebagai kompensasi untuk tingkat risiko tertentu yang
terkait dengan memegang saham. RRR juga digunakan dalam keuangan perusahaan untuk
menganalisis profitabilitas proyek investasi potensial. RRR juga dikenal sebagai tingkat rintangan,
yang seperti RRR, menunjukkan kompensasi yang sesuai yang dibutuhkan untuk tingkat risiko yang
ada. Proyek yang lebih berisiko biasanya memiliki tingkat rintangan yang lebih tinggi, atau RRR,
daripada yang kurang berisiko.

-Reg : (Rj) = Rf +[E (Rm) – Rf] Beta j

Rf = tingkat bebas risiko

-Reg : (Rj) =tingkat pengembalian yang diperlukan untuk keamanan j

E (rm) = tingkat pengembalian yang diharapkan untuk portiollo pasar
Betaj = beta untuk keamanan J

5. TIDAK. Garis pasar keamanan (SML) bisa sangat dengan perubahan suku bunga, psikologi investor,
dan mungkin dengan faktor lainnya.

6. A. Menurunkan harga pasar

B. Menaikkan harga pasar
C. Menurunkan harga pasar
D. Menurunkan harga pasar

7. Jika Anda membatasi diri hanya pada saham biasa, Anda akan mencari saham defensif. di mana
pengembalian cenderung naik dan turun lebih sedikitdaripada untuk pasar secara keseluruhan.
Oleh karena itu, beta akan! kurang dari 1,0. Namun, penting untuk diketahui bahwa ada beberapa
saham dengan beta kurang dari 0,5. Sebagian besar memiliki beta 0,7 atau lebih.

8. Saham yang undervalued akan berada di atas garis pasar sekuritas, sehingga memberikan investor
dengan pengembalian yang diharapkan lebih dari yang dibutuhkan untuk risiko sistematis yang
terlibat. Investor akan membeli saham tersebut dan menyebabkan harganya naik.Harga yang lebih
tinggi akan menghasilkan pengembalian yang diharapkan lebih rendah.Keseimbangan tercapai
ketika diharapkan pengembalian terletak di sepanjang garis pasar keamanan