NAMA : BRIGITA IRVINIA INESITA

NIM : 201334019

PRODI : PENDIDIKAN AKNTANSI

1. Tabel hasil perhitungan alternatif pendanaan

Alternatif I Alternatif II Alternatif III

Hutang 0%
Hutang 30% Hutang 15%
Pembuktian saham
saham biasa saham biasa
biasa 100%
70% 85%
Jumlah dana diperlukan Rp 3.000.000 Rp 3.000.000 Rp 3.000.000
Dipenuhi dengan :
1. Saham biasa Rp 2.100.000 Rp 2.550.000 Rp 3.000.000
Lembar saham Rp 100,00 / lbr 21.000 lembar 25.500 lembar 30.000 lembar
Rp 900.000 Rp 450.000 Rp -
2. 5% Obligasi
EBIT = Rp 100.000
Rp 100.000 Rp 100.000 Rp 100.000
EBIT Rp 45.000 Rp 22.500 Rp -
Bunga obligasi (5%) Rp 55.000 Rp 77.500 Rp 100.000
Keuntungan sebelum Pajak (EBT) Rp 27.500 Rp 38.750 Rp 50.000
Pajak Penghasilan 50% Rp 27.500 Rp 38.750 Rp 50.000
Keuntungan Netto setelah pajak (EAT)
Pendapatan per lbr saham Rp 1,31 Rp 1,52 Rp 1,67
EPS = EAT / jml lembar saham biasa

Mencari besarnya Indifference point :

𝑥(1 − 𝑡) (𝑥 − 𝑐)(1 − 𝑡)
𝑆𝐵 𝑉𝑆 𝑂𝑏𝑙 = =
𝑆1
𝑆2

0,5𝑥 0,5 (𝑥 − 45.000)

𝑆𝐵 𝑉𝑆 𝑂𝑏𝑙 = =
21.000
30.000
0,5x (21.000) = 30.000 (0,5x – 22.500)
10.500x = 15.000x – 675.000.000
4.500x = 675.000.000
X = Rp 150.000 (EBIT)
EPS = 2,5 didapat dari :
EBIT Rp 150.000 Rp 150.000 Rp 150.000
Bunga obligasi (5%) Rp 45.000 Rp 22.500 Rp -
Keuntungan sebelum Pajak Rp 105.000 Rp 127.500 Rp 150.000
Rp 52.500 Rp 63.750 Rp 75.000
(EBT) Pajak Penghasilan Rp 52.500 Rp 63.750 Rp 75.000
50%
Keuntungan Netto setelah pajak Rp 2,50 Rp 2,50 Rp 2,50
(EAT)
Pendapatan per lbr saham
EPS = EAT / jml lembar saham
biasa
Dari tabel di atas nampak bahwa pada tingkat EBIT Rp 100.000,00 dibawah nilai indifference point
maka alternatif yang mempunyai efek pendapatan lebih besar terhadap EPS adalah alternatif III
dimana EPS nya Rp 1,67 dibandingkan alternatif I dan II masing- masing sebesar Rp 1,31 dan Rp 1,52.

b. Grafik