Diterjemahkan dari bahasa Inggris ke bahasa Indonesia - www.onlinedoctranslator.

com

Ekonomi Modern, 2015, 6, 478-483

Diterbitkan Online April 2015 di SciRes.http://www.scirp.org/journal/me
http://dx.doi.org/10.4236/me.2015.64046

Struktur Kepemilikan dan Konservatisme

Akuntansi: Tinjauan Pustaka
Lagu Fang Fang

Sekolah Manajemen, Universitas Jinan, Guangzhou, Cina

Email:576446778@qq.com

Diterima 18 Maret 2015; diterima 12 April 2015; diterbitkan 20 April 2015

Hak Cipta © 2015 oleh penulis dan Scientific Research Publishing Inc.
Karya ini dilisensikan di bawah Creative Commons Attribution International License (CC BY).
http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

Abstrak
Dengan pesatnya perkembangan teori perusahaan modern, perbedaan kepentingan pemegang saham
dan manajemen mulai meningkat, yang menyebabkan semakin banyak konflik antara pemegang saham
dan manajer. Masalah keagenan menghambat perusahaan dan pemegang saham untuk memaksimalkan
nilai mereka. Struktur kepemilikan yang wajar dan informasi akuntansi yang baik dapat mengatasi
masalah yang disebabkan oleh konflik keagenan. Oleh karena itu, banyak sarjana mulai meneliti
hubungan antara struktur kepemilikan dan konservatisme akuntansi. Artikel ini merangkum literatur
yang relevan terutama dari konsentrasi kepemilikan, tingkat check and balances ekuitas, kepemilikan
institusional dan kepemilikan negara dari keempat aspek ini, untuk memberikan dukungan teoritis untuk
studi lanjutan.

Kata kunci
Konsentrasi Kepemilikan, Rasio Pembatasan Ekuitas, Investor Kelembagaan, Konservatisme
Akuntansi

1. Perkenalan
Konservatisme akuntansi membutuhkan untuk sepenuhnya mempertimbangkan ketidakpastian yang melekat pada lingkungan
ekonomi, sehingga dapat mempertahankan sikap hati-hati terhadap ketidakpastian tersebut. Konservatisme akuntansi tidak
hanya merupakan prinsip dasar dalam pengakuan, pengukuran, dan pelaporan akuntansi, tetapi juga fitur kualitas informasi
akuntansi yang penting. Meskipun standar akuntansi China terus berubah dan membaik, namun semakin pentingnya tidak
melekat pada konservatisme akuntansi. Orang belum menyadari pentingnya informasi akuntansi. Dan dengan ekstensif
menggunakan atribut pengukuran nilai wajar, permintaan kesehatan informasi akuntansi secara bertahap meningkat. Watt
(1993)[1]menganggap bahwa konservatisme akuntansi dipengaruhi oleh serangkaian faktor tata kelola. Berdasarkan hal
tersebut, para sarjana perlu melakukan penelitian yang sistematis tentang

Cara mengutip makalah ini:Song, FF (2015) Struktur Kepemilikan dan Konservatisme Akuntansi: Tinjauan Pustaka.Ekonomi
Modern,6, 478-483.http://dx.doi.org/10.4236/me.2015.64046
 Lagu FF

konservatisme akuntansi. Suatu model empiris yang disebut dengan metode regresi terbalik dikemukakan oleh Basu
(1997)[2]banyak digunakan oleh para sarjana lain. Dia memberikan preseden pada studi empiris konservatisme
akuntansi.
Struktur kepemilikan adalah keadaan saham ekuitas yang dibentuk oleh sifat pemegang saham dan saham yang
sesuai, itu mewakili pengaturan kepemilikan dan menentukan struktur kontrol suatu perusahaan, adalah fondasi
properti tata kelola perusahaan. Struktur kepemilikan perusahaan terbuka biasanya berdampak pada pelaporan
keuangan, sama seperti konservatisme akuntansi. Untuk memahami hubungan antara struktur kepemilikan dan
konservatisme akuntansi, artikel ini akan meringkas penelitian internasional tentang bagaimana konsentrasi
kepemilikan, rasio pembatasan ekuitas, investor institusional dan hak kepemilikan akhir mempengaruhi konservatisme
akuntansi.

2. Konsentrasi Kepemilikan dan Konservatisme Akuntansi

Konsentrasi kepemilikan ada di sebagian besar perusahaan. Shleifer dan Vishny (1986)[3]penelitian perusahaan AS yang
memiliki dispersi relatif ekuitas. Mereka menemukan bahwa bahkan di perusahaan-perusahaan ini, ada tingkat
konsentrasi kepemilikan tertentu. La Portaet al. (1999)[4]mempelajari perusahaan besar di 27 negara dari daerah
ekonomi maju. Mereka menganggap hampir semua ekuitas perusahaan tersebut tidak memenuhi penelitian Berle and
Means (1932)[5]. Karena konsentrasi kepemilikan ada di sebagian besar perusahaan, konflik keagenan antara pemegang
saham pengendali dan pemegang saham minoritas juga mendominasi. Pemegang saham pengendali cenderung
menutupi kepentingan sendiri pemegang saham minoritas melalui manipulasi perilaku informasi laba, mengurangi
kekokohan informasi akuntansi.
Dengan meneliti 40.000 firma dari negara common law dan negara civil law, Ballet al. (2000)[6]menemukan bahwa
perusahaan terdaftar yang memiliki kepemilikan konsentratif menyelesaikan asimetri informasi melalui pertukaran
informasi pribadi, daripada penggunaan informasi akuntansi yang diungkapkan kepada publik. Oleh karena itu,
permintaan akan kesehatan informasi akuntansi berkurang. Fan dan Wong (2002)[7]meneliti hubungan antara struktur
dan kualitas laba akuntansi di Asia Timur. Mereka melakukan bahwa pengendalian pemegang saham lebih kuat, mereka
akan lebih mungkin merilis berita baik dan menyembunyikan berita buruk, dan untuk menutupi informasi akuntansi,
kekuatan informasi akuntansi akan menurun. Bushmanet al. (2004)[8]menemukan bahwa bahkan perusahaan tersebut
memiliki kepemilikan yang relatif tersebar di AS; masih ada hubungan negatif antara konsentrasi kepemilikan dan
konservatisme akuntansi. Lafond (2005)[9]mempelajari kasus Australia, Perancis, Jerman, Inggris dan Jepang, ditemukan
bahwa semakin tinggi konsentrasi kepemilikan, konservatisme akuntansi semakin buruk. Terlepas dari sistem hukum
yang berbeda di negara-negara ini, kesimpulannya sama. Pasalnya, di perusahaan yang kepemilikannya terkonsentrasi,
komunikasi privat akan lancar tersebar. Pemegang saham besar dapat digunakan sebagai metode pengawasan
manajemen, sehingga mengurangi kebutuhan akan kekokohan informasi akuntansi.

Di negara kita, karena dominasi saham-saham BUMN, maka konservatisme akuntansi patut untuk dikaji. Cao Yu, Li Lin, Sun
Zheng (2005)[10]menggunakan A-shares di Shanghai dan perusahaan yang terdaftar di Shenzhen tahun 1997-2001 sebagai
sampel dan memperluas model yang diusulkan oleh Basu (1997)[2]. Hasil empiris menunjukkan bahwa ketika pemegang saham
utama memiliki kontrol yang kuat terhadap perusahaan, perusahaan dapat menutupi informasi akuntansi, menurunkan
konservatisme akuntansi. Dengan memperbaiki model yang digambar oleh Basu (1997)[2]dan Bola (2000)
[6], Zongfeng Xiu (2007)[11]mempelajari perusahaan yang terdaftar pada tahun 2002-2004, dan menemukan bahwa ketika
sebuah perusahaan memiliki konsentrasi ekuitas yang tinggi, pemegang saham utama dapat menutupi pengambilalihan
kepentingan pemegang saham minoritas dengan manipulasi laba, sehingga berdampak negatif pada laba akuntansi. Hongxing
Dong (2009)[12]mempertimbangkan pasokan dan permintaan untuk ketahanan informasi akuntansi, dia menduga bahwa
semakin kuat kontrol pemegang saham utama, semakin rendah tingkat konservatisme akuntansi perusahaan yang terdaftar.
Studi telah menunjukkan bahwa proporsi pemegang saham besar yang tinggi akan mengurangi penawaran dan permintaan
akan kekuatan informasi akuntansi. Pemegang saham terbesar dan konservatisme akuntansi memiliki korelasi negatif yang
signifikan.
Dengan meringkas studi, dapat ditemukan hubungan negatif yang signifikan antara konsentrasi kepemilikan dan
konservatisme akuntansi. Ketika konsentrasi kepemilikan meningkat, pemegang saham pengendali akan termotivasi
untuk melanggar kepentingan pemegang saham minoritas, dan akan menyembunyikan perilakunya dengan
memanipulasi laba; selain itu, konsentrasi kepemilikan meningkatkan peran komunikasi pribadi, mengurangi kebutuhan
akan kekuatan informasi akuntansi. Oleh karena itu, konsentrasi kepemilikan mengurangi konservatisme akuntansi.

479
Lagu FF

3. Derajat Neraca Ekuitas dan Konservatisme Akuntansi

Dalam sebagian besar penelitian, para sarjana biasanya menggunakan jumlah saham kedua hingga kelima untuk mengukur
tingkat keseimbangan ekuitas, sehingga untuk mengukur peran pengawasan pemegang saham pertama. Pertama, semua
pemegang saham membutuhkan informasi akuntansi yang kuat. Kedua, struktur kepemilikan yang wajar dapat mendorong
penyediaan informasi akuntansi yang kuat secara efisien. Oleh karena itu, struktur kepemilikan yang wajar dapat memastikan
informasi akuntansi yang kuat. Volpin (2002)[13]menggunakan perusahaan Italia sebagai objek penelitian. Studi ini menemukan
bahwa ketika kendali perusahaan jatuh ke tangan pemegang saham pengendali, seiring dengan pergantian manajemen, nilai
perusahaan juga semakin rendah. Maury dan Pajuste (2005)[14]penelitian menunjukkan bahwa, dengan meningkatnya derajat
keseimbangan ekuitas, pemegang saham minoritas juga meningkatkan pemegang saham pengendali yang dipantau, semakin
tinggi nilai perusahaan. Sarjana asing menemukan bahwa nilai perusahaan positif dengan tingkat keseimbangan ekuitas. Hal ini
juga menunjukkan bahwa peningkatan tingkat saldo ekuitas dapat meningkatkan lingkungan tata kelola perusahaan, sehingga
melindungi kepentingan pemegang saham minoritas sampai batas tertentu, meningkatkan kekokohan konservatisme
akuntansi. Zongfeng Xiu (2008)[15], yang berasal dari Cina mempelajari perusahaan saham A Shanghai dan Shenzhen di Cina.
Ditemukan bahwa tingkat pembatasan ekuitas yang tinggi dapat menghambat pemegang saham utama untuk melanggar
kepentingan pemegang saham minoritas dan meningkatkan kekokohan informasi akuntansi. Zhang Lin Wen (2010)[16]
menggunakan data sampel dari tahun 2005 sampai 2008 di Shanghai dan Shenzhen A-saham terdaftar perusahaan, studi ini
menemukan bahwa semakin tinggi tingkat keseimbangan ekuitas perusahaan, semakin kuat konservatisme informasi
akuntansi.
Saldo ekuitas adalah struktur kepemilikan ekuitas ekuilibrium. Keseimbangan ekuitas membantu menghambat
perilaku predator pemegang saham mayoritas pemegang saham minoritas, dan meningkatkan kekokohan informasi
akuntansi, mengurangi konflik keagenan. Ceteris paribus, semakin tinggi saldo ekuitas, konservatisme akuntansi
semakin baik. Terutama karena struktur kepemilikan khusus China, pembentukan struktur kepemilikan yang wajar
sebenarnya dapat meningkatkan kualitas informasi akuntansi.

4. Investor Kelembagaan dan Konservatisme Akuntansi

Tentang peran investor institusional pada tata kelola, para sarjana telah melakukan banyak penelitian. Ada dua pandangan dengan
meringkas literatur yang ada pada investor institusional. Seseorang berpikir bahwa perdagangan yang sering dan jumlah saham yang
kecil membuat investor institusional enggan untuk berpartisipasi dalam tata kelola perusahaan, membuat mereka berpandangan pendek
dan hanya fokus pada kepentingan jangka pendek. Pendapat lain menantang pandangan yang diterima secara umum yang mengatakan
bahwa investor institusi berpandangan pendek. Ini membuktikan bahwa investor institusi dapat secara aktif memantau manajemen,
efisiensi informasi standar.
Menurut Bushee, Ling Lin (2012)[17]mengklasifikasikan investor institusional sebagai tipe pendek, tipe kuasi-
eksponensial dan fokus investor institusional. Berdasarkan hal tersebut, ia meneliti hubungan antara investor institusi
dan konservatisme akuntansi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa investor institusional tipe jangka pendek dan
eksponensial memiliki payback period yang pendek, saham yang relatif rendah dan investasi yang beragam, hubungan
antara manajemen laba dan investor institusi berkorelasi positif. Fengyi Lin, Chung-Min Wu, Tzu-Yi Fang, Jheng-Ci Wun
(2014)[18]menggunakan hukum Benford untuk mempelajari topik tersebut. Mereka menggunakan variabel C-score
untuk mengklasifikasikan konservatisme akuntansi, dan mengklasifikasikan investor institusi sesuai dengan sahamnya.
Studi telah menunjukkan bahwa proporsi yang lebih rendah dari investor institusional dan saham institusional membuat
insentif yang lebih besar bagi manajer untuk memanipulasi laba akuntansi. Shu Qiang Cheng (2006)[19]mempelajari
hubungan antara manajemen laba dan investor institusional di perusahaan China yang terdaftar. Dia menemukan
proporsi yang lebih tinggi dari investor institusi dapat secara efektif menghambat manipulasi laba. Shanmin Liet al.
(2011)[20]menemukan bahwa kepemilikan institusional memiliki dampak positif yang signifikan terhadap manajemen
laba perusahaan terbuka. Mengacu pada Bushee, investor institusional akan dibagi menjadi tipe positif dan negatif,
analisis empiris lebih lanjut menemukan bahwa investor institusional negatif memiliki korelasi positif yang signifikan
dengan manajemen laba, dan hubungan antara kepemilikan institusional positif dan manajemen laba tidak signifikan.
Menurut hasil studi komprehensif tentang hubungan antara investor institusi dan manajemen laba, kami menemukan
bahwa semua studi tentang hubungan antara keduanya tidak sama. Penelitian berikut perlu dianalisis menurut
heterogenitas berbagai investor institusional.
Keberadaan investor institusi akan mempengaruhi manajemen laba; pasti akan mempengaruhi
kualitas informasi akuntansi yang dirilis. Sarjana dari sudut investor institusi, mempelajari hubungan
antara heterogenitas investor institusi dan manajemen laba, tetapi studi tentang dampak

480
 Lagu FF

investor institusional pada konservatisme akuntansi, hanya mempertimbangkan proporsi kepemilikan investor institusional dan
konservatisme akuntansi, tidak mempertimbangkan karakteristik investor institusional yang berbeda, dan tidak mencapai
kesimpulan yang sama. Chi, Liu dan Wang (2009)[21]menggunakan C-Score yang diusulkan oleh Khan dan Watts (2007)
[22]untuk mengukur konservatisme akuntansi. Dengan mempelajari pasar saham Taiwan tahun 1996-2004, mereka
menemukan bahwa tata kelola perusahaan dan konservatisme akuntansi dapat menggantikan satu sama lain. Semakin tinggi
saham investor institusional, semakin rendah permintaan akan kesehatan informasi akuntansi. Sebaliknya, Ramalingegowda
dan Yu (2011)[23]menggunakan model yang dikemukakan oleh Basu (1997)[2]untuk mengukur konservatisme akuntansi.
Dengan mengumpulkan data perusahaan yang terdaftar dari tahun 1995 hingga 2006 di AS, mereka menemukan bahwa
semakin tinggi proporsi kepemilikan investor institusi, semakin tinggi kesehatan pelaporan keuangan, menunjukkan bahwa
investor institusi memainkan peran pengawasan itu sendiri, mengurangi masalah proksi perusahaan. . Sarjana Cina Zhanglin
Wen (2010)[16]menganalisis data dari tahun 2006 hingga 2008, ia menemukan bahwa semakin tinggi proporsi investor institusi
yang memegang suatu perusahaan, informasi akuntansinya semakin kuat.
Sebagian besar penelitian saat ini tetap pada level mempelajari hubungan antara proporsi kepemilikan investor
institusional dan konservatisme akuntansi. Semua studi tidak mencapai kesimpulan yang sama. Meskipun investor
institusi memegang saham yang sama, ada beberapa fitur lain, seperti periode holding dan sebagainya, yang dapat
mempengaruhi hasil akhir.

5. Konservatisme Holding dan Akuntansi Negara

Mayoritas perusahaan listing di China dikendalikan oleh negara; manajer memiliki motivasi yang lebih besar untuk
memanipulasi laba. Banyak sarjana meneliti hubungan antara kepemilikan negara dan konservatisme akuntansi
berdasarkan karakter ekuitas khusus negara kita. Wang dan Liu (2003)[24]mempelajari data 19 perusahaan tercatat di
China yang menerbitkan saham A dan saham H pada tahun 1994-2000. Dan mereka menemukan bahwa semakin tinggi
proporsi saham milik negara, semakin buruk informasi yang diungkapkan oleh perusahaan. Liu dan Wang (2006)
[25]menggunakan model modifikasi Basu (1997)[2]untuk mempelajari perusahaan yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen
pada tahun 1999-2002, dan menemukan bahwa semakin tinggi proporsi kepemilikan negara, semakin rendah konservatisme
akuntansi. Chen dan Huang (2007)[26]memilih perusahaan A-share yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen pada tahun
2001-2003 sebagai sampel, dan menggunakan model Basu (1997)[2]terhadap korelasi, mereka menemukan bahwa proporsi
saham negara dan konservatisme akuntansi berkorelasi negatif di perusahaan Cina yang terdaftar. Zhu dan Li (2008)[27]
Mengingat insider control, debt soft constraint dan intervensi pemerintah membuat BUMN tidak mampu mengungkapkan
informasi akuntansi, perusahaan-perusahaan tersebut memiliki kualitas laba yang lebih rendah. Melalui studi perusahaan A-
share listing pada tahun 2001-2004, mereka menemukan bahwa pemegang saham milik negara akan melemahkan tata kelola
perusahaan dan mengurangi konservatisme informasi akuntansi.
Hantu pemilik di BUMN menyebabkan pemegang saham negara tidak bisa membatasi dan mengawasi
perilaku oportunisme orang dalam secara efektif. Pada saat yang sama, pemerintah daerah mengintervensi
pelaksanaan pengambilan keputusan. Tata kelola perusahaan yang melemah akan mempengaruhi efisiensi tata
kelola perusahaan dan menurunkan kualitas informasi akuntansi perusahaan. Banyak sarjana telah
membuktikan bahwa, proporsi saham negara dan konservatisme akuntansi berkorelasi negatif.

6. Kesimpulan
Dengan berkembangnya teori Korporasi Modern, pemisahan hak kepemilikan dan pengelolaan, masalah keagenan
menjadi semakin serius. Bagaimana mengatasi masalah keagenan secara efektif dan meningkatkan kekokohan
informasi akuntansi telah menjadi fokus mayoritas sarjana. Studi komprehensif sarjana dalam dan luar negeri
menemukan bahwa, peningkatan konsentrasi kepemilikan akan meningkatkan konflik keagenan antara pemegang
saham pengendali dan pemegang saham minoritas, mengurangi konservatisme informasi akuntansi; Struktur
kepemilikan yang berimbang secara valid dapat membuat masalah keagenan antara pemegang saham pengendali dan
pemegang saham minoritas mendapatkan mitigasi yang sesuai, meningkatkan konservatisme akuntansi; Holding negara
akan melemahkan efek tata kelola perusahaan, melemahkan kekokohan informasi akuntansi; Tentang pengaruh investor
institusi terhadap konservatisme akuntansi, belum sampai pada kesimpulan yang sama. Singkatnya, struktur
kepemilikan memiliki pengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi, dan struktur keseimbangan kepemilikan
dapat meningkatkan kekokohan informasi akuntansi.
Namun, beberapa masalah masih harus diselesaikan. Pertama, sebagian besar sarjana melakukan analisis empiris dengan mempelajari model Basu. Kami

tidak dapat memprediksi apakah menggunakan model lain bisa mendapatkan kesimpulan yang sama, jadi kami harus membuat lebih banyak

481
Lagu FF

penggunaan metode lain untuk penelitian yang lebih andal (seperti C-score). Kedua, banyak penelitian yang berfokus pada
analisis statis, dan menurut saya dengan mempelajari perubahan investor institusional dan rasio kepemilikan saham BUMN
sebelum dan sesudah untuk meneliti perbedaan dalam konservatisme, dan kemudian menganalisis pengaruh struktur
kepemilikan pada konservatisme akuntansi secara dinamis. fokus baru. Akhirnya, ada juga masalah yang memerlukan perhatian
tambahan tentang penelitian tata kelola investor institusional, dan penelitian kami harus mempertimbangkan heterogenitas
investor institusional. Metode klasifikasi yang berbeda, seperti metode kualitatif dan kuantitatif, investor institusi akan
menunjukkan karakteristik yang berbeda dan memiliki pengaruh yang berbeda terhadap konservatisme akuntansi. Dengan
perbaikan pasar modal China secara bertahap dan pengembangan investor institusi yang berkelanjutan, penelitian tentang
investor institusi akan terus diperdalam. Oleh karena itu, menurut hasil penelitian yang ada, penelitian tentang heterogenitas
investor institusi yang digabungkan dengan latar belakang realistis negara kita akan memiliki signifikansi teoretis dan nilai
praktis yang penting.

Referensi
[1] Watts, RL (1993) Proposal Penelitian Konservatisme. Kertas Kerja Tidak Diterbitkan, Dipresentasikan pada AAA
Meetings, University of Rochester, San Francisco.
[2] Basu, S. (1997) Prinsip Konservatisme dan Ketepatan Waktu Laba yang Asimetris.Jurnal Akuntansi dan
Ekonomi,24, 3-37.http://dx.doi.org/10.1016/S0165-4101(97)00014-1
[3] Shleifer, A. dan Vishny RW (1986) Pemegang Saham Besar dan Kontrol Perusahaan.Jurnal Ekonomi Politik,94, 461-488.
http://dx.doi.org/10.1086/261385
[4] La Porta, Lopez-de-Silanes dan Shleifer (1999) Kepemilikan Perusahaan di Seluruh Dunia.Jurnal Keuangan,54, 471-
517.
[5] Berle, A. and Means, C. (1932) Perusahaan Modern dan Properti Swasta. MacMillan, New York.
[6] Ball, R., Kothari, SP dan Robin, A. (2000) Pengaruh Faktor Kelembagaan Internasional terhadap Properti Laba
Akuntansi.Jurnal Akuntansi dan Ekonomi,29, 1-51.http://dx.doi.org/10.1016/S0165-4101(00)00012-4
[7] Fan, J. dan Wong, T. (2002) Struktur Kepemilikan Perusahaan dan Informatif Laba Akuntansi di Asia Timur.
Jurnal Akuntansi dan Ekonomi,33, 401-425.http://dx.doi.org/10.1016/S0165-4101(02)00047-2
[8] Bushman, R., Chen, Q., Engel, E. dan Smith, A. (2004) Informasi Akuntansi Keuangan, Kompleksitas Organisasi dan
Sistem Tata Kelola Perusahaan.Jurnal Akuntansi dan Ekonomi,37, 167-201. http://dx.doi.org/10.1016/
j.jacceco.2003.09.005
[9] LaFond, R. (2005) Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Konservatisme Laba dan Informatif Harga Saham: Sebuah
Perbandingan Internasional. Makalah Kerja, Massachusetts Institute of Technology, Cambridge.
[10] Cao, Y., Li, L. and Sun, Z. (2005) Penelitian Empiris Pengaruh Konservatisme Laba Akuntansi terhadap Pengendalian
Perusahaan.Keuangan dan Akuntansi,14, 34-42.
[11] Xiu, ZF (2007) Apakah Pemegang Saham Besar dan Manajemen Merupakan Kepentingan Koperasi atau Konflik
Berdasarkan Bukti Perusahaan Pencatatan Negara Kita.Jurnal Universitas Keuangan dan Ekonomi Shanxi,10, 117-
124.
[12] Dong, HX (2009) Kontrol Pemegang Saham Besar dan Konservatisme Akuntansi—Bukti dari China A Shares of
Listing Corporation.Jurnal Universitas Keuangan dan Ekonomi Shanxi,1, 117-124.
[13] Volpin, P. (2002) Pemerintahan dengan Perlindungan Investor yang Buruk: Bukti dari Perputaran Eksekutif Tertinggi di Italia.Jurnal
Ekonomi Keuangan,64, 61-90.http://dx.doi.org/10.1016/S0304-405X(02)00071-5
[14] Maury, B. dan Pajuste, A. (2005) Banyak Pemegang Saham Besar dan Nilai Perusahaan.Jurnal Perbankan & Keuangan,29,
1813-1834.http://dx.doi.org/10.1016/j.jbankfin.2004.07.002
[15] Xiu, ZF (2008) Konsentrasi Kepemilikan, Saldo Ekuitas dan Konservatisme Akuntansi.Pemberita Pasar Sekuritas,3,
40-48.
[16] Wen, ZL (2010) Studi Empiris Dampak Institusional Investor Holding terhadap Konservatisme Akuntansi.
Ekonomi Perusahaan,2, 154-157.
[17] Lin, L. (2012) Komposisi Kepemilikan Institusional dan Manajemen Laba.Tinjauan Pasar dan Kebijakan Keuangan
Pacific Basin,15, ID Artikel: 1250022.http://dx.doi.org/10.1142/S0219091512500221
[18] Lin, FY, Wu, CM, Fang, TY dan Wun, JC (2014) Hubungan antara Konservatisme Akuntansi, Investor
Kelembagaan dan Manipulasi Laba.Pemodelan Ekonomi,37, 164-174.
[19] Cheng, SQ (2006) Sebuah Studi Empiris tentang Investor Kelembagaan dan Informasi Laba Akuntansi dari
Perusahaan listing.Manajemen Dunia,9, 129-136.
[20] Li, SM, Wang, YY dan Wang, CP (2011) Studi Empiris Pengaruh Institusional Investor terhadap Pendapatan

482
 Lagu FF

Manajemen di Perusahaan Pencatatan.Ulasan Manajemen,7, 17-24.

[21] Chi, W., Liu, C. dan Wang, T. (2009) Apa yang Mempengaruhi Konservatisme Akuntansi: Sebuah Perspektif Tata Kelola
Perusahaan. Jurnal Akuntansi & Ekonomi Kontemporer,5, 47-59.
[22] Khan, M. dan Watts, RL (2007) Estimasi dan Validasi Pengukuran Konservatisme Perusahaan-Tahun. Kertas Kerja,
Sekolah Manajemen Sloan, MIT, Cambridge.
[23] Ramalingegowda, S. dan Yu, Y. (2011) Kepemilikan Institusional dan Konservatisme.Jurnal Akuntansi dan Ekonomi,
53, 98-114.
[24] Wang, LY dan Liu, JX (2003) Penyimpangan Penerapan Aturan Pengungkapan Informasi Akuntansi Di Dalam dan Di
Luar Perusahaan Pencatatan—Dari AH Saham Perusahaan Bukti Yang Ada Perbedaan Pelaporan Ganda.Riset
Ekonomi,11, 71-78.
[25] Liu, FW dan Yang, W. (2006) Studi Empiris Dampak Tata Kelola Perusahaan terhadap Konservatisme
Akuntansi.Jurnal Universitas Perdagangan Shanghai Lixin,3, 16-22.
[26] Chen, XD and Huang, DS (2007) Corporate Governance and Accounting Conservatism—An Empiris Study Based onlisting
Corporation.Pemberita Pasar Sekuritas,3, 10-17.
[27] Zhu, CF dan Li, ZW (2008) Studi Efek Pengendalian Negara terhadap Konservatisme Akuntansi.Riset Akuntansi,5,
38-45.

483