PENGARUH KEBIJAKAN MANAJEMEN KEUANGAN DAN KINERJA

KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia 2015-2019)

Oleh:
NIA EKA NOVITASARI
17.1.01.10567

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA
2021

i
 PENGARUH KEBIJAKAN MANAJEMEN KEUANGAN DAN KINERJA
KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia 2015-2019)

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi : Akuntansi
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Oleh:

NIA EKA NOVITASARI

NPM: 17.1.01.10567

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

STIESIA SURABAYA
2021

ii
iii
iv
 DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA
Nama : Nia Eka Novitasari
NPM : 17.1.01.110567
Program Studi : Akuntansi
Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 27 September 1998
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 2 (Dua)/ 1(Satu)
Alamat Rumah : Jl Kendangsari Gang 6/No.19 Surabaya
Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA
Nama : Maryono
Alamat Rumah/Telepon : Jl Kendangsari Gang 6/No.19 Surabaya
Alamat Kantor/Telepon :-
Pekerjaan/Jabatan :-

C. Riwayat Pendidikan
1. Tamat SD di SDI Iskandar Said Surabaya Tahun 2011
2. Tamat SMP di SMP Dharma Wanita Surabaya Tahun 2014
3. Tamat SMA di SMK Negeri 10 Surabaya Tahun 2017
4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya I-VII 2017-2021 -

D. Riwayat Pekerjaan
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
- - - -

v
 KATA PENGANTAR

Alhamdulillahirabbil’alamiin, Puji dan syukur penulis haturkan kepada

ALLAH SWT atas karuniaNya yang senantiasa memberikan kemampuan,

kemudahan, dan pertolongan yang tiada terhingga kepada penulis khusunya dalam

penyusunan skripsi sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik serta

seluruh anggota keluarga, khususnya Ibu dan Ayah tercinta yang senantiasa

dengan tulus mendoakan, mengarahkan, dan memberikan dukungan sepenuhnya

untuk terus berjuang meraih cita-cita sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini

tepat waktu. Penyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH KEBIJAKAN

MANAJEMEN KEUANGAN DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2015-2019)”. Ini dimaksudkan untuk

memenuhi salah satu persyaratan guna memperoleh gelar sarjana S-1 pada

Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Selama proses penyusunan hingga skripsi ini dapat terselesaikan, penulis

sangat sadar bahwa hasil ini tidak dapat penulis raih tanpa bantuan dari berbagai

pihak yang telah meluangkan waktu dan tenaga, pikiran, serta dukungannya baik

secara moral maupun materil, maka dari itu melalui tulisan sederhana ini penulis

mengucapkan terima kasih kepada:

1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

vi
2. Ibu Dr. Wahidahwati, SE., M.Si., Ak., CA., Selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

3. Ibu Andayani., M.Si., Ak., CA., Selaku Dosen Pembimbing yang telah

bersedia meluangkan waktu untuk memberikan bimbinga, pengarahan, dan

nasehat selama proses penulisan dengan penuh kesabaran sehingga penulis

dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.

4. Ibu Andayani., M.Si., Ak., CA., Selaku Dosen Wali yang telah memberikan

banyak waktu dan bimbingan kepada penulis selama masa perkuliahan.

5. Segenap Bapak dan Ibu Dosen STIESIA khususnya pada jurusan Akuntansi

yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis, beserta para staff

STIESIA yang telah membantu penulis selama masa perkuliahan.

6. Untuk orang tua dan seluruh keluarga yang telah memberikan motivasi, doa,

nasihat, perhatian dan kasih sayang, serta dukungan baik moral maupun

materil sehingga penulis dapat menyelesaikan studi dengan baik.

7. Terima Kasih untuk Hendra Prayoga yang telah banyak membantu dan

memotivasi penulis agar segera dapat menyelesaikan studi.

8. Wacana Squad: Sella, Fita dan Cindi Terima kasih selalu mendukung, berbagi

ilmu dan informasi kepada penulis, selalu ditemenin waktu bimbingan.

9. Terima Kasih untuk sahabatku Gannas yang terdiri dari, Mega, Neri, Nia,

Amrina, Sayekti dan Yuliati selalu mendoakan dan selalu memberikan

memotivasi kepada penulis.

10. Terima Kasih untuk teman sekelas penulis SA6 yang selama ini selalu

memberikan kesan yang tidak bisa dilupakan, dukungan semangat serta

vii
 waktu yang telah kalian luangkan untuk berbagi ilmu, semoga bisa sukses

bersama-sama.

Terima Kasih atas semua semangat dan doa yang diberikan, semoga skripsi

ini dapat bermanfaat. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari

kesempurnaan. Maka diharapkan saran dan kritik yang membangun, dan

kedepannya skripsi ini bisa lebih dikembangkan lagi.

Surabaya, 20 Mei 2021

Penulis,

Nia Eka Novitasari

viii
 DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL SKRIPSI ............................................................................ i

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ............................................................................... ii
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ............................................................................... iii
KATA PENGANTAR ........................................................................................... iv
DAFTAR ISI ....................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ................................................................................................... x
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xi
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xii
ABSTRAK ........................................................................................................... xiii
ABSTRACT ....................................................................................................... xiv

BAB 1PENDAHULUAN .................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang Penelitian ................................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah ........................................................................... 5
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 5
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 5
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ............................................................... 7

BAB 2 TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS .. 8

2.1 Tinjauan Teoritis ............................................................................. 8
2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ........................................... 8
2.1.2 Nilai Perusahaan ..................................................................... 12
2.1.3 Keputusan Investasi ................................................................ 14
2.1.4 Keputusan Pendanaan ............................................................. 16
2.1.5 Kebijakan Dividen .................................................................. 18
2.1.6 Kinerja Keuangan ................................................................... 19
2.1.7 Penelitian Terdahulu ............................................................... 22
2.2 Rerangka Pemikiran ........................................................................ 26
2.3 Pengembangan Hipotesis ................................................................ 28
2.3.1 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan .... 28

ix
 2.3.2 Pengaruh Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan .....29
2.3.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ...... 30
2.3.4 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan ........ 31

BAB 3 METODE PENELITIAN ..................................................................... 33

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian .... 33
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ........................................................... 33
3.3 Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 34
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ................................... 35
3.4.1 Variabel Penelitian.................................................................. 35
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ................................................ 35
3.5 Teknik Analisis Data ....................................................................... 38
3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 38
3.5.2 Uji Asumsi Klasik................................................................... 39
3.5.3 Pengujian Model Penelitian .................................................... 41
3.5.4 Uji Hipotesis ........................................................................... 43

BAB 4:HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ..................................... 44

4.1 Hasil Penelitian ................................................................................ 44
4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................... 44
4.1.2 Analisis Statistik Deskriptif.............................................. 45
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ................................................................ 48
4.1.4 Pengujian Model Penelitian ................................................. 52
4.1.5 Pengujian Hipotesis (Uji t) ................................................... 56
4.2 Pembahasan ..................................................................................... 58
4.2.1 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai
Perusahaan ............................................................................58
4.2.2 Pengaruh Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai
Perusahaan ............................................................................60
4.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ....61
4.2.2 Pengaruh Kinerja KeuanganTerhadap Nilai Perusahaan ......62

x
BAB 5:PENUTUP ............................................................................................... 64
5.1 Simpulan .......................................................................................... 64
5.2 Keterbatasan..................................................................................... 65
5.3 Saran ................................................................................................ 65

JADWAL PENELITIAN ...................................................................................... 67

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 68
LAMPIRAN .......................................................................................................... 71

xi
 DAFTAR TABEL

Tabel Halaman
1. Penelitian Terdahulu ........................................................................... 25
2. Kriteria Pengambilan Sampel .................................................................. 45
3. Hasil Uji Statistik Deskriptif .............................................................. 46
4. Hasil Uji Normalitas ........................................................................... 49
5. Hasil Uji Multikolinieritas........................................................................ 50
6. Hasil Uji Glejser ....................................................................................... 51
7. Hasil Uji Autokorelasi .............................................................................. 52
8. Hasil Uji Regresi Linier Berganda ........................................................... 53
9. Hasil Uji F (Goodness Of Fit) .................................................................. 55
10. Hasil Uji Determinasi (R2) ..................................................................... 56
11. Hasil Uji Hipotesis (Uji t) ...................................................................... 57

xii
 DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman
1. Rerangka Pemikiran ................................................................................ 27
2. Uji Normalitas ......................................................................................... 48

xiii
 DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Halaman
1. Perusahaan Property dan Real Estate yang dijadikan sampel .......... 71
2. Tabulasi Data Nilai Perusahaan (PBV) ............................................ 72
3. Tabulasi DataKeputusan Investasi (RCE/BVA) ............................... 78
4. Tabulasi DataKeputusan Pendanaan (DER) ..................................... 84
5. Tabulasi DataKebijakan Dividen (DPR) .......................................... 90
6. Tabulasi Data Kinerja Keuangan (ROA) .......................................... 96
7. Analisis Hasil Uji Statistik Deskriptif ............................................ 102
8. Analisis Hasil Uji Asumsi Klasik ................................................... 103
9. Hasil Uji Model Penelitian ............................................................... 105
10. Hasil Uji Hipotesis .......................................................................... 106
11. Surat Pengantar ke Dosen Pembimbing.......................................... 107
12. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi .............................................. 108
13. Surat Ijin Riset dari STIESIA ......................................................... 109
14. Surat Ijin Riset dari Bursa Efek Indonesia (BEI) ........................... 110
15. Berita Acara Bimbingan Penulisan Skripsi .................................... 111
16. Sertifikat Seminar Hasil Penelitian ................................................. 112
17. Bebas Plagiasi ................................................................................. 113

14