Juli 2020* Vol.4 * No.

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Nida An-Nur Kholifah

ABSTRAK
Price Earning Ratio (PER) adalah rasio yang membandingkan antara harga pasar per lembar
saham biasa yang beredar dengan laba per lembar saham.Suatu perusahaan yang memiliki PER
yang tinggi, berarti perusahaan tersebut mempunyai tingkat pertumbuhan yang tinggi hal ini
menunjukan bahwa pasar mengharapkan pertumbuhan laba dimasa mendatang.

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh Price Earning Ratio (PER) terhadap
Harga Saham Perusahaan yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII) Tahun 2015 –
2018.Sampel penelitian terdiri dari 17 perusahaan yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII)
selama periode penelitian dan dipilih dengan cara purposive sampling dari tahun 2015-2018. Data
yang diambil adalah data dari laporan keuangan yang tersedia di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Hasil penelitian dengan menggunakan rumus korelasi Pearson diperoleh r sebesar 0,616, yang
berarti ada hubungan yang kuat antara variabel Price Earning Ratio(X) terhadap variabel Haega
Saham (Y).Hasil uji T parsial menunjukkan nilai t signifikan 0,000 yang berarti bahwa Price
Earning Ratio (PER) berpengaruh terhadap Harga Saham Perusahaan yang tergabung dalam
Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2015-2018. Nilai koefisien determinasi (R2) sebesar 0,380,
digunakan untuk mengetahui nilai kontribusi variabel X terhadap variabel Y. Nilainya adalah 38%
yang berarti terdapat pengaruh antara variabel X dengan variabel Y sebesar 38% selebihnya
dipengaruhi oleh variabel lain. Sedangkan hasil dari regresi kinier sederhana menunjukkan Y= -
1582,479 + 0,562 PER. Sehingga dapat disimpulkan bahwa sebelum adanya variabel PER sudah
ada Harga Saham.
Kata Kunci: Price Earning Ratio, Harga Saham

PENDAHULUAN
Indonesia adalah negara yang Indonesia diharapkan juga mengalami
dengan penduduk muslim terbesar di pertumbuhan yang signifikan.1
dunia, banyaknya penduduk muslim di Perkembangan industri keuangan
Indonesia tentunya berpotensi besar syariah yang meliputi perbankan,
dalam pengembangan industri keuangan asuransi dan pasar modal pada dasarnya
syariah. Investasi di pasar modal yang merupakan suatu proses sejarah dari
merupakan bagian dari industri keuangan perekonomian global di Indonesia. Pasar
syariah yang mempunai peranan cukup modal merupakan tempat bertemunya
penting untuk meningkatkan pangsa pasar para emiten yang membutuhkan dana
industri keuangan di Indonesia, meskipun dengan menjual saham dengan investor
baru berkembang dibandingkan dengan yang memiliki dana untk diinvestasikan.
perbankan dan asuransi syariah maka Seperti yang sudah dijelaskan bahwa
investasi pasar modal syariah di 1
Bursa Efek Indonesia, http://www.idx.co.id (diakses
pada 16 Januari 2019 ).
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
Juli 2020* Vol.4 * No.2

fungsi keuangan pasar modal adalah nasional, terbukti telah banyak industri
menyediakan dana yang dibutuhkan oleh dan perusahaan yang menggunakan
pihak lainnya tanpa harus terlihat secara institusi ini sebagai media untuk
langsung dalam kegiatan oprasional menyerap investasi dan media untuk
perusahaan.2 memperkuat posisi keuangannya.Secara
Pasar modal memiliki peranan yang factual pasar modal telah menjadi pusat
penting terhadap perekonomian suatu saraf financial (financial nerve centre)
negara karena pasar modal menjalankan pada dunia ekonomi modern dewasa ini,
dua fungsi, yaitu fungsi ekonomi dan bahkan perekonomian modern tidak
fungsi keuangan. Dalam fungsi ekonomi, mungkin dapat eksis tanpa adanya pasar
pasar modal menyediakan fasilitas untuk modal yang tangguh dan berdaya saing
mempertemukan dua kepentingan, yaitu global serta terorganisir dengan
pihak yang memiliki kelebihan dana baik.Selain itu, pasar modal juga
(investor) dan pihak yang memerlukan dijadikan sebagai salah satu indikator
dana (emiten). Dengan adanya pasar perkembangan perekonomian suatu
modal, pihak yang memiliki kelebihan negara.
dana dapat menginvestasikan dana Dalam kegiatan investasi terutama
tersebut dengan harapan memperoleh di pasar modal merupakan aktivitas yang
keuntungan (return), sedangkan sangat mempengaruhi kondisi
perusahaan (issuer) dapat memanfaatkan perekonomian di dalam suatu
dana tersebut untuk kepentingan investasi negara.Salah satu investasi di pasar
tanpa menunggu tersedianya dana modal yang sangat beresiko adalah
operasional perusahaan. investasi saham.Saham yang
Dalam fungsi keuangan, pasar diperdagangkan di pasar modal ada
modal memberikan kemungkinan dan beragam jenisnya, dan dilakukan
kesempatan memperoleh keuntungan pengelompokan sesuai dengan kemiripan
(return) bagi pemilik dana, sesuai dengan kriteria. 3
karakteristik investasi yang di pilih. Saat ini karena meningkatnya
Keberadaan pasar modal di Indonesia aktivitas perdagangan dan untuk
merupakan salah satu faktor penting memberikan informasi kepada
dalam pembangunan perekonomian
3
Putri Yulia, Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai
Kinerja Keuangan pada Perusahaan Kosmetik Di
2
Kasmir, Bank Dan Lembaga Keuangan Lainnya, BEI,Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Vol. 4, No 10,
(Jakarta; PT. Raja Grafindo Persada, 2012), 14 Oktober 2015. 23.
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
Juli 2020* Vol.4 * No.2

masyarakat terkait perkembangan saham tingkat likuiditas yang begus sehingga

semakin meningkat.Salah satu informasi dapat menjadi tolak ukur bagi investor
yang dieprlukan adalah indeks harga dalam menentukan saham perusahaan
saham sebagai cerminan dari pergerakan mana yang akan dibeli. Dalam hal ini
harga saham. Saat ini, PT Bursa Efek investor akan melihat dari harga saham
Indonesia (BEI) memiliki 15 jenis indeks dan kinerja perusahaan agar investasi
harga saham yang secara terus menerus yang dilakukan dapat memperoleh laba
disebar luaskan melalui media elektronik, yang sesuai dengan keinginan.
sebagai salah satu pedoman bagi investor Berikut adalah level IHSG Tahun
untuk berinvestasi di pasar modal. 2015-2018:
Dari 15 jenis indeks harga saham, Tabel 1.1
dua diantaranya termasuk ke dalam Level IHSG dan Return Tahun 2015-2018
indeks harga saham syariah.Dua jenis 7,000.00
indeks saham syariah yang berada di 6,000.00
bawah Bursa Efek Indonesia, yang
5,000.00
pertama yaitu ISSI (Indeks Saham
4,000.00
Syariah Indonesia) dan yang kedua yaitu IHSG
3,000.00
JII (Jakarta Islamic Index).Indeks Saham
2,000.00
Syariah Indonesia (ISSI) merupakan
1,000.00
indeks saham yang mencerminkan
0.00
keseluruhan saham syariah yang ercatat 2015 2016 2017 2018
-1,000.00
di BEI dan terdaftar dalam Daftar Efek
Syariah (DES).Sedangkan Jakarta Islamic Sumber: www.idx.co.id, data diolah
Index (JII) adalah indeks saham syariah Dari data diatas menunjukan
yang paling likuid dari keseluruhan meningkatnya level IHSG dari tahun ke
indeks saham syariah.4 tahun.Peningkatan ini disertai juga
Di indeks JII (Jakarta Islamic dengan meningkatnya indeks saham
Index) memiliki 30 list perusahaan yang seperti LQ45 dan juga meningkatnya
terdiri dari berbagai macam subsector, indeks JII.Menghijaunya indeks saham
dan terkoreksi selama enam bulan sekali. acuan seperti JII dan LQ45 tentunya
Dari indeks JII dapat dilihat perusahaan berpengaruh positif terhadap IHSG yang
yang berbasis syariah dan memiliki semakin menguat.

4
www.idx.co.id diakses pada 2019
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
Juli 2020* Vol.4 * No.2

Harga saham setiap waktu dapat ROA, NPM, dan DER.NPM mengalami
berubah-ubah tergantung pada besarnya fluktuasi setiap tahunnya meskipun tidak
penawaran dan permintaan investor akan signifikan. ROA juga mengalami
saham tersebut. Faktor-faktor yang dapat peningkatan dari tahun 2015-2018 dan
memengaruhi naik turunnya harga saham menurun pada tahun 2018, begitupun
suatu perusahaan adalah faktor internal dengan EPS yang mengalami
dan faktor eksternal perusahaan peningkatan yang signifikan yaitu dari
tersebut.Penelitian ini menggunakan tanun 2016 sebanayak 20.18% dari tahun
faktor internal perusahaan yang tercermin sebelumnya dan pada tahun 2017
dalam laporan keuangan mengalami peningkatan sebanyak
perusahaan.Faktor internal perusahaan 41.40%. Hal ini sudah sesuai dengan
yang digunakan berupa rasio-rasio teori bahwwa apa bila EPS mengalami
keuangan seperti rasio profitabilitas dan peningkatan maka harga saham juga ikut
rasio pasar yang diproksikan dengan meningkat, sesuai dengan tabel diatas
Price Earning Ratio (PER). bahwa harga saham juga mengalami
Price Earning Ratio (PER) peningktan disetiap tahunnya. Hal ini
memiliki andil besar dalam satu berbeda dengan PERmengalami fluktuasi
perusahaan, Price Earning Ratio (PER) dilihat dari tahun 2015 nilai rata-rata dari
merupakan rasio yang digunakan untuk PER yaitu sebesar 20,45 nilai tersebut
mengukur efektifitas perusahaan dalam kemudian mengalami peningkatan pada
menggunakan asset yang dimilikinya tahun 2016 yaitu sebesar 22,34 dan pada
dalam menghasilkan laba dan dapat tahun 2017 nilai rata-rata mengalami
meningkatkan harga saham pada penurunan ke angka 17,82. Sedangkan
perusahaan. Semakin besar PER maka pada tahun 2018 juga mengalami
akan semakin baik karena menandakan peningkatan diangka 18,66. Hal ini yang
perusahaan dapat memanfaatkan modal menjadi masalah dikarenakan berbanding
yang dimilikinya dengan efisien dan terbalik dengan teori yang apabila PER
efektif sehingga mampu menghasilkan meningkat maka harga saham juga ikut
laba yang besar.5 meningkat.
Selama tahun 2015-2018 telah Tujuan Penelitian
terjadi fluktuasi harga saham, PER, EPS, 1. Mengetahui bagaimana rasio harga
terhadap laba per lembar saham
5
Sunarto, “Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Laverag
terhadap Return Saha, Perusahaan Manfaktur di BEI”, (PriceEarning Ratio/PER) perusahaan
Jurnal Bisnis dan Ekonomi 2011, 36.
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
Juli 2020* Vol.4 * No.2

yang tergabung dalam Jakarta Islamic Price Earning Ratio terhadap harga
Indeks (JII) periode 2015-2018. saham yang tergabung dalam Jakarta
2. Mengetahui besarnya harga saham Islamic Indeks (JII).
perusahaan yang tergabung dalam Sebagai bahan pertimbangan dalam
Jakarta Islamic Indeks (JII) periode penelitian ini akan dicantumkan beberapa
2015-2018. hasil penelitian terdahulu oleh beberapa
3. Mengetahui apakah terdapat pengaruh peneliti yang pernah penulis baca
Price Earning Ratio (PER)terhadap diantaranya:
harga saham yang tergabung dalam 1. Penelitian yang dilakukan oleh Ema
Jakarta Islamic Indeks (JII)periode Novasari, UNNES SEMARANG,
2015-2018. 2013, yang berjudul Pengaruh Per,
Manfaat Penelitian Eps, Roa Dan Der terhadap Harga
1. Bagi Investor Saham Perusahaan Sub-Sektor
Penelitian ini dapat digunakan sebagai Industri Textile Yang Go Public di
bahan pertimbangan dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun
pengambilan keputusan investasi 2009-2011. Hasil menunjukkan baha
saham dengan menilai Price Earning EPS menunjukkan nilai signifikansi
Ratio. 0,213 > α = 0,05 yang berarti bahwa
2. Bagi Pengelola Pasar Modal tidak ada pengaruh yang signifikan
Hasil penelitian ini dapat digunakan dengan harga saham perusahaan.
sebagai bahan pertimbangan sejauh Sedangkan PER, ROA dan DER
mana Price Earning Ratio berpengaruh positif terhadap harga
mempengaruhi harga saham sehinggan saham.
dapat dijadikan acuan untuk Persamaan dengan peneliti
mendorong perusahaan dalam sebelumnya adalah sama-sama
menyajikan informasi yang berkualitas menggunakan variable EPS dan
bagi semua pihak baik intern PER. Sedangkan untuk perbedaannya
perusahaan maupun pihak ekstern. adalah pada objek yang diteliti,
3. Bagi Akademis peneliti sebelmya menggunakan sub
Penelitian ini dapat digunakan sebagai sektor tekstil yang go public
acuan dan pedoman bagi penelitian di sedangkan peneliti saat ini
masa yang akan datang yang tertarik menggukan perusahaan yang
dengan pembahasan tentang pengaruh

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

tergabung dalam Jakarta Islamic dan tidak langsung diperoleh dari subjek
Index (JII). penelitiannya. 7Sumber data yang
2. Penelitian yang dilakukan oleh Rizkia digunakan berupa dari laporan keuangan
Milana Putri, UIN Palembang 2017, yang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
berjudul PengaruhEPS,PER,dan (BEI) dan perusahaan yang terdaftar di
DERterhadapHargaSaham pada Jakarta Islamic Index (JII) periode 2015-
Perusahaan Kosmetik dan Rumah 2018 yang diperoleh dari website
Tangga Yang Tergabung dalam Jakarta www.idx.co.id
Islamic Index (JII). Hasil menunjukkan 1. Populasi dan Sampel
EPS,PER,dan DER secara simultan 1. Populasi
berpengaruh positif dan signifikan Populasi dari penelitian ini adalah
terhadap harga saham. seluruh perusahaan yang terdaftar
Persamaan dengan peneliti di Jakarta Islamic Index (JII) dari
sebelumnya adalah sama-sama tahun 2015 sampai dengan tahun
menggunakan variable EPS dan PER. 2018.
Sedangkan untuk perbedaannya adalah 2. Sampel
pada objek yang diteliti, peneliti Dalam penelitian ini dilakukan
sebelmya menggunakan perusahaan tiga tahun pengamatan berdasarkan
kosmetik dan rumah tangga sedangkan laporan tahunan (annual report)
peneliti saat ini menggukan semua perusahaan, yakni tahun 2015 –
perusahaan yang tergabung dalam 2018.Pemilihan objek sampel penelitian
Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2015- dilakukan secara purposive sampling
2016. method, yang berarti populasi yang
Pada penelitian ini, peneliti 20
dijadikan sampel memenuhi kriteria-
menggunakan metode kuantitatif, metode kriteria tertentu dengan memiliki tujuan
penelitian kuantitatif adalah sebagai yaitu mendapatkan sampel yang
metode penelitian yang berdasarkan pada representatif sesuai dengan yang
filsafat positivism (terukur, konkrit, dibutuhkan dalam penelitian ini.
teramati dll.).6Jenis data dalam penelitian Analisis data ini digunakan untuk
ini adalah data sekunder, data sekunder mengetahui seberapa besar pengaruh
adalah data yang diperoleh dari pihak lain Price Earning Ratio terhadap harga

6 7
Sugiyono, Metode Pendidikan pendekatan kuantitatif, Saifuddin Anwar, Metode Penelitian, (Yogyajarta:
kualitatif dan R&D,(Bandung: Alfabeta, 2015) 14. Pustaka Pelajar, 2014), 91.
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
Juli 2020* Vol.4 * No.2

saham pada perusahaan yang terdaftar di masyarakat sebanyak 11.139.331.000

Jakarta Islamic Index (JII). Berikut lembar saham dengan nilai nominal
adalah profil dan deskripsi data dari Rp100,- per saham dan Harga Penawaran
masing-masing perusahaan: Rp1.100,- per saham. Saham-saham
1. PT. ADRO Energy Tbk. tersebut dicatatkan pada Bursa Efek
Adaro Energy Tbk (ADRO) Indonesia (BEI) pada tanggal 16 Juli
didirikan dengan nama PT Padang 2008.
Karunia tanggal 28 Juli 2004 dan mulai 2. PT. AKR Corporindo Tbk.
beroperasi secara komersial pada bulan AKR Corporindo Tbk (AKRA)
Juli 2005. Kantor pusat ADRO berlokasi didirikan di Surabaya tanggal 28
di Gedung Menara Karya, Lantai 23, Jl. Nopember 1977 dengan nama PT Aneka
H.R. Rasuna Said Blok X-5, Kav.1-2, Kimia Raya dan memulai kegiatan usaha
Jakarta Selatan 12950 – Indonesia. Telp: komersialnya pada bulan Juni 1978.
(62-21) 521-1265 (Hunting), Fax: (62-21) Kantor pusat AKRA terletak di Wisma
5794-4687. Pemegang saham yang AKR, Lantai 7-8, JI. Panjang No. 5,
memiliki 5% atau lebih saham Adaro Kebon Jeruk, Jakarta 11530 –
Energy Tbk, yaitu: PT Adaro Strategic Indonesia.Telp: (62-21) 531-1555 s/d
Investments (43,91%) dan Garibaldi 1569, 531-1110 (Hunting), Fax: (62-21)
Thohir (presiden direktur) (6,18%). 531-1128, 531-1308, 531-1388. Induk
Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, usaha dan induk usaha terakhir AKR
ruang lingkup kegiatan ADRO bergerak Corporindo Tbk adalah PT Arthakencana
dalam bidang usaha perdagangan, jasa, Rayatama, yang merupakan bagian dari
industri, pengangkutan batubara, kelompok usaha yang dimiliki oleh
perbengkelan, pertambangan, dan keluarga Soegiarto dan Haryanto
konstruksi. Entitas anak bergerak dalam Adikoesoemo.Pemegang saham yang
bidang usaha pertambangan batubara, memiliki 5% atau lebih saham AKR
perdagangan batubara, jasa kontraktor Corporindo Tbk adalah PT Arthakencana
penambangan, infrastruktur, logistik Rayatama (58,58%).Berdasarkan
batubara, dan pembangkitan listrik. Pada Anggaran Dasar Perusahaan, ruang
04 Juli 2008, ADRO memperoleh lingkup kegiatan usaha AKRA antara lain
pernyataan efektif dari Bapepam-LK meliputi bidang industri barang kimia,
untuk melakukan Penawaran Umum perdagangan umum dan distribusi
Perdana Saham ADRO (IPO) kepada terutama bahan kimia dan bahan bakar

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

minyak (BBM) dan gas, menjalankan Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal
usaha dalam bidang logistik, 03 Oktober 1994.
pengangkutan (termasuk untuk 3. PT. Astra International Tbk.
pemakaian sendiri dan mengoperasikan Astra International dengan
transportasi baik melalui darat maupun kode saham (IDX: ASII) merupakan
laut serta pengoperasian pipa penunjang perusahaan multinasional diversifikasi
angkutan laut), penyewaan gudang dan yang bermarkas di Jakarta, Indonesia.
tangki termasuk perbengkelan, ekspedisi Perusahaan ini didirikan pada tahun 1957
dan pengemasan, menjalankan usaha dan dengan nama PT Astra International
bertindak sebagai perwakilan dan/atau Incorporated. Pada tahun 1990, perseroan
peragenan dari perusahaan lain baik di mengubah namanya menjadi PT Astra
dalam maupun di luar negeri, kontraktor International Tbk. Perusahaan ini telah
bangunan dan jasa lainnya kecuali jasa di tercatat di Bursa Efek Jakarta sejak
bidang hukum.Saat ini, AKR Corporindo tanggal 4 April 1990. Per 30 Juni 2018,
Tbk bergerak dalam bidang distribusi mayoritas saham Astra dimiliki oleh
produk bahan bakar minyak (BBM) ke Jardine Cycle & Carriage Ltd. sebesar
pasar industri, distribusi dan perdagangan 50,11%.Perseroan berdomisili di Jakarta,
bahan kimia (seperti caustic soda, sodium Indonesia, dengan kantor pusat di JI.
sulfat, PVC resin dan soda ash) yang Gaya Motor Raya No. 8, Sunter II,
digunakan oleh berbagai industri di Jakarta.Ruang lingkup kegiatan Perseroan
Indonesia sesuai dengan perjanjian seperti yang tertuang dalam anggaran
distribusi dengan produsen asing dan dasarnya adalah perdagangan umum,
lokal, penyewaan gudang, kendaraan perindustrian, jasa pertambangan,
angkutan, tangki dan jasa logistik pengangkutan, pertanian, pembangunan
lainnya.Pada bulan September 1994, dan jasa konsultasi. Ruang lingkup
AKRA memperoleh pernyataan efektif kegiatan utama entitas anak meliputi
dari Bapepam-LK untuk melakukan perakitan dan penyaluran mobil, sepeda
Penawaran Umum Perdana Saham motor dengan suku cadangnya, penjualan
AKRA (IPO) kepada masyarakat dan penyewaan alat berat, pertambangan
sebanyak 15.000.000 dengan nilai dan jasa terkait, pengembangan
nominal Rp1.000,- per saham dengan perkebunan, jasa keuangan, infrastruktur
harga penawaran Rp4.000,- per saham. dan teknologi informasi. Sampai dengan
Saham-saham tersebut dicatatkan pada Desember 2017, Grup Astra

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

memperkerjakan lebih dari 218.000 berusaha dalam bidang pembangunan real

karyawan di 212 perusahaan, anak estat. Saat ini BSDE melaksanakan
perusahaan, dan entitas asosiasi.Jumlah pembangunan kota baru sebagai wilayah
ini bertumbuh hingga 221.719 per 30 Juni pemukiman yang terencana dan terpadu
2018. yang dilengkapi dengan prasarana-
4. PT. Bumi Serpong Damai Tbk. prasarana, fasilitas lingkungan dan
Bumi Serpong Damai Tbk (BSD penghijauan dengan nama BSD City.
City) (BSDE) didirikan 16 Januari 1984 Pada tanggal 28 Mei 2008, BSDE
dan mulai beroperasi secara komersial memperoleh pernyataan efektif dari
pada tahun 1989.Kantor pusat BSD City BAPEPAM-LK untuk melakukan
terletak di Sinar Mas Land Plaza, BSD Penawaran Umum Perdana Saham BSDE
Green Office Park, Tangerang.Proyek (IPO) kepada masyarakat sebanyak
real estat BSDE berupa Perumahan Bumi 1.093.562.000 dengan nilai nominal
Serpong Damai yang berlokasi di Rp100,- per saham dengan harga
Kecamatan Serpong, Kecamatan Legok, penawaran Rp550,- per saham. Saham-
Kecamatan Cisauk dan Kecamatan saham tersebut dicatatkan pada Bursa
Pagedangan, Propinsi Banten.Telp : (62- Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 06
21) 5036-8368 (Hunting), Fax : (62-21) Juni 2008.
537-3008. BSDE dan anak usaha (grup) 5. PT. Indofood CBP Sukses Makmur
termasuk dalam kelompok usaha PT Tbk. dan PT. Indofood Sukses
Paraga Artamida, sedangkan pemegang Makmur Tbk.
saham akhir Grup adalah Sinarmas Land PT. Indofood Sukses Makmur
Limited yang berkedudukan di Tbk. (IDX: INDF) dan PT. Indofood
Singapura. Pemegang saham yang CBP Sukses Makmur Tbk. (IDX: ICBP)
memiliki 5% atau lebih saham Bumi merupakan produsen berbagai jenis
Serpong Damai Tbk, antara lain: PT makanan dan minuman yang bermarkas
Paraga Artamida (26,57%) dan PT di Jakarta, Indonesia. Perusahaan ini
Ekacentra Usahamaju (26,47%). Saat ini, didirikan pada tanggal 14 Agustus 1990
BSDE memiliki anak usaha yang juga oleh Sudono Salim dengan nama PT.
tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI), Panganjaya Intikusuma yang pada
yakni Duta Pertiwi Tbk (DUTI). tanggal 5 Februari 1994 menjadi
Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, Indofood Sukses Makmur. Perusahaan ini
ruang lingkup kegiatan BSDE adalah

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

mengekspor bahan makanannya hingga perusahan tambang dan pengolahan nikel

Australia, Asia, dan Eropa. terintegrasi yang beroperasi di Blok
Pada tahun 2007, mencatatkan Sorowako, Kabupaten Luwu Timur,
saham Grup Agribisnis di Bursa Efek Provinsi Sulawesi Selatan. PT Vale
Singapura dan menempatkan saham merupakan bagian dari Vale, perusahaan
baru.Pada tahun 2008 mengakuisisi 100% multitambang asal Brasil yang beroperasi
saham Drayton Pte. Ltd. yang memiliki di 30 negara dengan total pekerja dan
secara efektif 68,57% saham di PT kontraktor di seluruh unit bisnisnya
Indolakto, sebuah perusahaan dairy mencapai 110.000 orang.
terkemuka. Ditahun 2009 memulai PT Vale menambang nikel laterit
proses restrukturisasi internal Grup CBP untuk menghasilkan produk akhir berupa
melalui pembentukan PT. Indofood CBP nikel dalam matte.Volume produksi nikel
Sukses Makmur dan pemekaran kegiatan PT Vale rata-rata mencapai 75.000 metrik
usaha mi instan dan bumbu yang diikuti ton per tahunnya.Dalam memproduksi
dengan penggabungan usaha seluruh anak nikelnya di Blok Sorowako, PT Vale
perusahaan di Grup Produk Konsumen menggunakan teknologi pyrometalurgi
Bermerek (CBP), yang seluruh sahamnya atau teknik smelting (meleburkan bijih
dimiliki oleh Perseroan, ke dalam ICBP. nikel laterit). PT Vale berdiri sejak 25
Pada tahun 2010 menyelesaikan Juli 1968 yang merupakan perusahaan
restrukturisasi internal Grup CBP melalui tambang penanaman modal asing (PMA)
pengalihan kepemilikan saham anak dalam naungan Kontrak Karya yang telah
perusahaan di Grup CBP dengan jumlah diamendemen pada 17 Oktober 2014 dan
kepemilikan kurang dari 100% ke ICBP berlaku hingga 28 Desember 2025. Salah
dan melakukan Penawaran Saham satu poin regenosiasi adalah pengurangan
Perdana yang dilanjutkan dengan wilayah Kontrak Karya dari sebelumnya
pencatatan saham ICBP di Bursa Efek seluas 190.510 hektar menjadi 118.435
Indonesia pada tanggal 7 Oktober 2010. hektar. Selanjutnya, pada Maret 2017, PT
Peningkatan kepemilikan di Pacsari Vale melepaskan wilayah seluas 418
Pte.Ltd sebesar 10% menjadi pemilik hektar yang digunakan oleh pemerintah
100%. daerah sebagai kawasan terpadu mandiri.
6. PT. Vale Indonesia Tbk. Dengan demikian, luas wilayah operasi
PT Vale Indonesia Tbk (PT Perseroan saat ini adalah 118.017 hektar
Vale) - IDX: INCO, merupakan meliputi Sulawesi Selatan (70.566

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

hektar), Sulawesi Tengah (22.699 hektar) produk kesehatan nasional yang dapat
dan Sulawesi Tenggara (24.752 bersaing di pasar ekspor.8
hektar).Nikel yang dihasilkan PT Vale Sejak pendiriannya, Perseroan
diimpor atau dijual seluruhnya kepada menyadari pentingnya inovasi untuk
Sumitomo Metal Mining Co, Ltd mendukung pertumbuhan usaha.Kalbe
(Jepang) dalam kontrak khusus jangka telah membangun kekuatan riset dan
panjang yang dijalin kedua perusahaan pengembangan dalam bidang formulasi
tersebut. obat generik dan mendukung peluncuran
7. PT. Kalbe Farma Tbk. produk konsumen dan nutrisi yang
Berdiri pada tahun 1966, Kalbe inovatif.Melalui aliansi strategis dengan
telah jauh berkembang dari usaha mitra-mitra internasional, Kalbe telah
sederhana di sebuah garasi menjadi merintis beberapa inisiatif riset dan
perusahaan farmasi terdepan di pengembangan yang banyak terlibat
Indonesia. Melalui proses pertumbuhan dalam kegiatan riset mutakhir di bidang
organik dan penggabungan usaha & sistem penghantaran obat, obat kanker,
akuisisi, Kalbe telah tumbuh dan sel punca dan bioteknologi. Didukung
bertransformasi menjadi penyedia solusi lebih dari 17.000 karyawan, kini Kalbe
kesehatan terintegrasi melalui 4 telah tumbuh menjadi penyedia layanan
kelompok divisi usahanya: Divisi Obat kesehatan terbesar di Indonesia, dengan
Resep (kontribusi 23%), Divisi Produk keunggulan keahlian di bidang
Kesehatan (kontribusi 17%), Divisi pemasaran, branding, distribusi,
Nutrisi (kontribusi 30%), serta Divisi keuangan serta riset dan pengembangan.
Distribusi and Logistik (kontribusi 30%). Kalbe Farma juga merupakan perusahaan
Keempat divisi usaha ini mengelola produk kesehatan publik terbesar di Asia
portofolio obat resep dan obat bebas yang Tenggara, dengan nilai kapitalisasi pasar
komprehensif, produk-produk minuman Rp79,2 triliun dan nilai penjualan Rp20,2
energi dan nutrisi, serta usaha distribusi triliun di akhir 2017.
yang menjangkau lebih dari satu juta 8. PT. Matahari Departemen Store Tbk.
outlet di seluruh kepulauan Indonesia. Di Matahari Department Store
pasar internasional, Perseroan telah hadir Tbk (LPPF) didirikan tanggal 01 April
di negara-negara ASEAN, Nigeria, dan 1982 dengan nama PT Stephens Utama
Afrika Selatan, dan menjadi perusahaan
8
https://www.kalbe.co.id/id/tentang-kami diakses pada
29 Agustus 2019.
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
Juli 2020* Vol.4 * No.2

International Leasing Corp dan mulai Rp1.000,- per saham dengan harga
beroperasi secara komersial pada tahun penawaran Rp7.900,- per saham. Saham-
1982. Kantor pusat LPPF terletak di saham tersebut dicatatkan pada Bursa
Menara Matahari Lantai 15, Jl. Bulevar Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 09
Palem Raya No. 7, Lippo Karawaci 1200, Oktober 1989.
Tangerang 15811 – Indonesia. LPPF 9. PT. Perusahaan Perkebunan London
beberapa kali melakukan perubahan Sumatra Indonesia Tbk
nama, antara lain: PT Stephens Utama PP London Sumatra Indonesia
International Leasing Corp, Pacific atau PT. Perusahaan Perkebunan London
Utama Tbk, Matahari Department Store Sumatra Indonesia Tbk (LSIP) atau
Tbk. Pada tahun 2011 Matahari sering disingkat menjadi Lonsum
Department Store Tbk / LPPF melakukan (London Sumatra) merupakan perusahaan
penggabungan usaha (Merger) dengan PT yang bergerak di industri perkebunan
Meadow Indonesia. kelapa sawit dan karet.Produk utamanya
Pemegang saham yang adalah minyak sawit mentah dan karet
memiliki 5% atau lebih saham Matahari serta sejumlah kecil kakao, teh dan biji-
Department Store Tbk adalah Multipolar bijian.LSIP didirikan tanggal 18
Tbk (MLPL) (20,48%). Berdasarkan Desember 1962 dan mulai beroperasi
Anggaran Dasar Perusahaan, ruang secara komersial pada tahun 1962.Kantor
lingkup kegiatan LPPF bergerak dalam pusat LSIP terletak di Ariobimo Sentral
usaha jaringan gerai serba ada yang Lt. 12, Jln. HR. Rasuna Said Blok X-2
menyediakan berbagai macam barang Kav. 5, Jakarta 12950 – Indonesia,
seperti pakaian, aksesoris, tas, sepatu, sedangkan kantor cabang operasional
kosmetik, peralatan rumah tangga dan berlokasi di Medan, Palembang,
mainan serta jasa konsultan manajemen. Makassar, Surabaya dan Samarinda.
Matahari Department Store memiliki 142 Induk usaha dari Lonsum adalah Salim
gerai yang tersebar di kota-kota besar Ivomas Pratama Tbk / SIMP, dimana
Indonesia. Pada tahun 1989, LPPF SIMP memiliki 59,48% saham yang
memperoleh pernyataan efektif dari ditempatkan dan disetor penuh Lonsum,
Bapepam-LK untuk melakukan sedangkan induk usaha terakhir dari
Penawaran Umum Perdana Saham LPPF Lonsum adalah First Pacific Company
(IPO) kepada masyarakat sebanyak Limited, Hong Kong. Perusahaan
2.140.000 dengan nilai nominal Perkebunan London Sumatra Indonesia

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

Tbk (PP London Sumatra Indonesia Tbk / MW. Pada tahun 1958 I.J.N. Eindhoven
Lonsum) (LSIP) didirikan tanggal 18 & Co dinasionalisasi dan diubah menjadi
Desember 1962 dan mulai beroperasi PN Gas.Pada tanggal 1 Januari 1961,
secara komersial pada tahun 1962.Kantor Jawatan Listrik dan Gas diubah menjadi
pusat LSIP terletak di Ariobimo Sentral BPU-PLN (Badan Pimpinan Umum
Lt. 12, Jln. HR. Rasuna Said Blok X-2 Perusahaan Listrik Negara) yang
Kav. 5, Jakarta 12950 – Indonesia, bergerak di bidang listrik, gas dan kokas
sedangkan kantor cabang operasional yang dibubarkan pada tanggal 1 Januari
berlokasi di Medan, Palembang, 1965. Pada saat yang sama, dua
Makassar, Surabaya dan Samarinda. perusahaan negara yaitu PLN sebagai
10. PT. Perusahaan Gas Negara Tbk. pengelola tenaga listrik milik negara dan
Semula pengusahaan gas di PGN sebagai pengelola gas diresmikan.
Indonesia adalah perusahaan gas swasta Selanjutnya pada tanggal 13
Belanda yang bernama I.J.N. Eindhoven Mei 1965 berubah menjadi Perusahaan
& Co berdiri pada tahun 1859 dengan Gas Negara.Tanggal inilah yang
memperkenalkan penggunaan gas kota di kemudian diperingati sebagai hari jadi
Indonesia yang terbuat dari batu bara. PGN pada tiap tahunnya. Perusahaan ini
Proses peralihan kekuasaan kembali yang semula mengalirkan gas buatan dari
terjadi di akhir Perang Dunia II pada batu bara dan minyak dengan teknik
Agustus 1945, saat Jepang menyerah Catalytic Reforming yang tidak ekonomis
kepada sekutu. Kesempatan ini mulai menggantinya dengan mengalirkan
dimanfaatkan oleh para pemuda dan gas alam pada tahun 1974 di kota
buruh listrik melalui delegasi Cirebon. Konsumennya adalah sektor
Buruh/Pegawai Listrik dan Gas yang rumah tangga, komersial dan industri.
bersama-sama dengan Pimpinan KNI Penyaluran gas alam untuk pertama kali
Pusat berinisiatif menghadap Soekarno dilakukan di Cirebon tahun 1974,
untuk menyerahkan perusahaan- kemudian disusul berturut-turut di
perusahaan tersebut kepada Pemerintah wilayah Jakarta tahun 1979, Bogor tahun
Indonesia. Pada 27 Oktober 1945, 1980, Medan tahun 1985, Surabaya pada
Soekarno membentuk Jawatan Listrik dan 14 Februari 1994, dan Palembang tahun
Gas dibawah Departemen Pekerjaan 1996. Berdasarkan kinerjanya yang terus
Umum dan Tenaga dengan kapasitas mengalami peningkatan, maka pada
pembangkit tenaga listrik sebesar 157,5 tahun 1984 statusnya berubah menjadi

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2
Perusahaan Umum Gas Negara dan
kemudian pada tahun 1994 statusnya
ditingkatkan lagi menjadi PT Perusahaan
Gas Negara (Persero) dengan
penambahan ruang lingkup usaha yang
lebih luas yaitu selain di bidang distribusi
gas bumi juga di bidang yang lebih ke
sektor hulu yaitu di bidang transmisi,
dimana PGN berfungsi sebagai
transporter. PGN kemudian memasuki
babak baru menjadi perusahaan terbuka
ditandai dengan tercatatnya saham PGN
pada tanggal 15 Desember 2003 di Bursa
Efek Indonesia dan namanya resmi
menjadi PT Perusahaan Gas Negara
(Persero) Tbk.9
11. PT. PP (Persero) Tbk.
PT Pembangunan Perumahan
(Persero), Tbk, disingkat PT PP (Persero),
Tbk, namun lebih populer disebut PT PP
atau PP saja, adalah salah satu BUMN
yang bergerak di bidang perencanaan dan
konstruksi bangunan. PT PP berdiri pada
tanggal 26 Agustus 1953 dengan nama NV
Pembangunan Perumahan. Namanya lalu
diganti menjadi PN Pembangunan
Perumahan melalui PP no. 63 tahun
1960.Terakhir, berdasarkan PP no. 39
tahun 1971, statusnya berubah kembali
menjadi PT Pembangunan Perumahan
(Persero). Sebagai BUMN, mayoritas
9 dan bermarkas di Surabaya, Indonesia.
https://id.m.wikipedia.org/wiki/Perusahaan_Gas_Negar
a diakses pada 29 Agustus 2019
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
(51%) kepemilikan saham PT PP dipegang
oleh Pemerintah Republik Indonesia dan
sisanya (49%) dipegang karyawan dan
manajemen PT PP. Sejak melantai di Bursa
Efek Indonesia, mayoritas (51%) saham
dipegang pemerintah, 21,4% saham publik
dan 27,6% saham dipegang karyawan dan
manajemen PT PP. Bidang usaha utama PT
PP adalah pelaksana konstruksi bangunan
gedung dan sipil. PT PP juga mengerjakan
bidang usaha terkait lainnya, seperti
manajemen gedung, pengembangan
properti dan realti. PT Pembangunan
Perumahan (Persero), Tbk, disingkat PT
PP (Persero), Tbk, namun lebih populer
disebut PT PP atau PP saja, adalah salah
satu BUMN yang bergerak di bidang
perencanaan dan konstruksi bangunan. PT
PP berdiri pada tanggal 26 Agustus 1953
dengan nama NV Pembangunan
Perumahan. Namanya lalu diganti menjadi
PN Pembangunan Perumahan melalui PP
no. 63 tahun 1960.Terakhir, berdasarkan
PP no. 39 tahun 1971, statusnya berubah
kembali menjadi PT Pembangunan
Perumahan (Persero).
12. PT. Pakuwon Jati Tbk.
Pakuwon Jati Tbk (IDX:
PWON) merupakan perusahaan publik
yang bergerak dalam bidang real estate
Perusahaan ini didirikan pada tahun 1982.
Juli 2020* Vol.4 * No.2

Saat ini, PT. Pakuwon Jati PWON bergerak dalam bidang

mempunyai beberapa development di pengusahaan 1). pusat perbelanjaan
Surabaya, antara lain pembangungan (Tunjungan Plaza, Supermall Pakuwon
apartemen Supermall Mansion di Indah, Royal Plaza, Blok M Plaza), 2).
Pakuwon Indah, pembangunan TP 5, TP pusat perkantoran (Menara Mandiri,
6, dan The Peak Residence di Surabaya Gandaria 8 Office dan Eighty8), 3). hotel
Pusat. Di Pakuwon City sudah dan apartemen (Sheraton Surabaya Hotel
dilaksanakan pembangunan apartemen & Towers, Somerset dan Ascott
Educity. Baru-baru ini, PT. Pakuwon Jati Waterplace), serta 4). real estat (Pakuwon
sudah membangun development terbaru, City (dahulu Perumahan Laguna Indah),
yakni Grand Pakuwon, yang terletak di Gandaria City dan kota Kasablanka).
sebelah barat Surabaya, di daerah Pada tanggal 22 Agustus 1989, PWON
Margomulyo dan Tandes. memperoleh pernyataan efektif dari
Pakuwon Jati Tbk (PWON) Bapepam-LK untuk melakukan
didirikan tanggal 20 September 1982 dan Penawaran Umum Perdana Saham (IPO)
memulai kegiatan usaha komersialnya PWON kepada masyarakat sebanyak
pada bulan Mei 1986. Kantor Jakarta 3.000.000 dengan nilai nominal
Pakuwon terletak di Gandaria 8 Office Rp1.000,- per saham dengan harga
Tower, Lantai 32, Jl. Sultan Iskandar penawaran Rp7.200,- per saham. Saham-
Muda 8, Jakarta Selatan 12240 – saham tersebut dicatatkan pada Bursa
Indonesia dan kantor Surabaya berlokasi Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 09
di Eastcoast Center Lt. 5, Pakuwon Town Oktober 1989.
Square – Pakuwon City, Jl. Kejawan 13. PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk
Putih Mutiara No. 17, Surabaya 60112 – PT Semen Indonesia (Persero)
Indonesia. Pemegangan saham yang Tbk (dahulu PT Semen Gresik (Persero)
memiliki 5% atau lebih saham Pakuwon Tbk) adalah produsen semen yang
Jati Tbk, yaitu: Burgami Invesment terbesar di Indonesia. Pada tanggal 20
Limited (20,90%), PT Pakuwon Desember 2012, PT Semen Indonesia
Arthaniaga (pengendali) (16,75%), (Persero) Tbk resmi berganti nama dari
Concord Media Investment Ltd (7,39%) sebelumnya bernama PT Semen Gresik
dan Raylight Investment Limited (Persero) Tbk[2]. Diresmikan di Gresik
(7,15%). Berdasarkan Anggaran Dasar pada tanggal 7 Agustus 1957 oleh
Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Presiden RI pertama dengan kapasitas

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

terpasang 250.000 ton semen per tahun. juga mengembangkan sayapnya

Pada tanggal 8 Juli 1991 Semen Gresik menjangkau wilayah Serpong, Tangerang
tercatat di Bursa Efek Jakarta dan Bursa dengan proyek Summarecon Serpong,
Efek Surabaya sehingga menjadikannya Bekasi dengan Summarecon Bekasi, dan
BUMN pertama yang go public dengan Bandung dengan Summarecon Bandung.
menjual 40 juta lembar saham kepada Perusahaan ini telah menjadi perusahaan
masyarakat. terbuka sejak go public dan mencatatkan
Pada tanggal 20 Desember sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI).
2012, melalui Rapat Umum Pemegang Berdiri pada 26 November 1975 dan
Saham Luar Biasa (RUPSLB) Perseroan, mulai mengembangkan kawasan Kelapa
resmi mengganti nama dari PT Semen Gading pada September 1976 dengan
Gresik (Persero) Tbk, menjadi PT Semen nama Kelapa Gading Permai. Perlahan
Indonesia (Persero) Tbk. Penggantian tetapi pasti, perkembangan perumahan
nama tersebut, sekaligus merupakan diikuti oleh area ekonomi.Summarecon
langkah awal dari upaya merealisasikan Agung juga mendirikan Ruko di
terbentuknya Strategic Holding Group sepanjang jalan Bulevar Kelapa
yang ditargetkan dan diyakini mampu Gading.Pada tahun 1991, Summarecon
mensinergikan seluruh kegiatan mulai mengembangkan daerah Gading
operasional. Saat ini kapasitas terpasang Serpong bersama Grup Batik Keris.Pada
Semen Indonesia sebesar 29 juta ton tahun 1984 Klub Kelapa Gading (dahulu
semen per tahun, dan menguasai sekitar Kelapa Gading Sport Club) yang
42% pangsa pasar semen merupakan klub olahraga (sport club)
domestik.Semen Indonesia memiliki anak yang terlengkap dan terbesar di Indonesia
perusahaan PT Semen Gresik, PT Semen diresmikan.Pada tahun 1987,
Padang, PT Semen Tonasa dan Thang Summarecon membangun kompleks
Long Cement. perumahan eksklusif di Bukit Gading
14. PT. Summarecon Agung Tbk. Villa.PT Summarecon Agung
Summarecon Agung (IDX: mencatatkan sahamnya di BEJ dan BES
SMRA) adalah sebuah perusahaan pada 7 Mei 1990.Sementara itu, Pada
pengembang yang menjadi pioner dalam tahun 1990, Summarecon mulai
mengembangkan wilayah Kelapa Gading, membangun Plaza Kelapa Gading yang
Jakarta. Summarecon Agung didirkan menjadi cikal bakal Mal Kelapa
oleh Soetjipto Nagaria. Perusahaan ini Gading.Pada Tahun 1991, Summarecon

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

membangun apartemen pertamanya yaitu 7252 (Hunting), Fax: (62-22) 720-3247.

Summerville Apartments beserta Gading Pemegang saham pengendali
Food City.Pada tahun 1992. Plaza Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk
Summarecon yang menjadi kantor adalah Pemerintah Republik Indonesia,
pusatnya yang terletak di Jalan Perintis dengan memiliki 1 Saham Preferen
Kemerdekaan, Jakarta Timur diresmikan. (Saham Seri A Dwiwarna) dan 52,56% di
Sampai saat ini, pembangunan terus saham Seri B. Berdasarkan Anggaran
berlanjut, baik itu apartemen, kompleks Dasar Perusahaan, ruang lingkup
perumahan, bursa mobil, Mall dan kegiatan Telkom Indonesia adalah
hotel.Saat ini Summarecon Agung telah menyelenggarakan jaringan dan jasa
menghasilkan hampir 20.000 unit rumah, telekomunikasi, informatika, serta
apartemen, pusat perbelanjaan dan optimalisasi sumber daya perusahaan,
berbagai fasilitas lainnya di Summarecon dengan memperhatikan peraturan
Kelapa Gading, Summarecon Serpong, perundang-undangan yang berlaku.
dan Summarecon Bekasi.Ke depannya, Kegiatan usaha utama Telkom
Summarecon Agung juga memperluas Indonesia adalah menyediakan layanan
usahanya ke Bandung dan Bogor.10 telekomunikasi yang mencakup
15. PT. Telekomunikasi Indonesia sambungan telepon kabel tidak bergerak
(Persero) Tbk. dan telepon nirkabel tidak bergerak,
Telekomunikasi Indonesia komunikasi selular, layanan jaringan dan
(Persero) Tbk biasa dikenal dengan nama interkoneksi serta layanan internet dan
Telkom Indonesia (Persero) Tbk (TLKM) komunikasi data. Selain itu, Telkom
pada mulanya merupakan bagian dari Indonesia juga menyediakan berbagai
“Post en Telegraafdienst”, yang didirikan layanan di bidang informasi, media dan
pada tahun 1884. Pada tahun 1991, edutainment, termasuk cloud-based dan
berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 25 server-based managed services, layanan
tahun 1991, status Telkom diubah e-Payment dan IT enabler, e-Commerce
menjadi perseroan terbatas milik negara dan layanan portal lainnya. Anak Usaha
(“Persero”).Kantor pusat Telkom Telkom Indonesia dibagi menjadi empat
berlokasi di Jalan Japati No. 1, Bandung, kelompok dan pemimpin bisnisnya, yaitu
Jawa Barat. Telp: (62-22) 452-1108, 452- bisnis selular (Telkomsel), bisnis
internasional (Telin), bisnis multimedia
10
https://id.m.wikipedia.org/wiki/Summarecon_Agung.
diakses pada 29 Agustus 2019.
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
Juli 2020* Vol.4 * No.2

(Telkom Metra), dan bisnis infrastruktur PT Waskita Karya adalah

(Telkom Infra). Badan Usaha Milik Negara Indonesia yang
Jumlah saham TLKM sesaat bergerak di bidang konstruksi.Perusahaan
sebelum penawaran umum perdana (Initial ini berasal dari nasionalisasi perusahaan
Public Offering atau IPO) adalah Belanda Volker Aannemings Maatschappij
8.400.000.000, yang terdiri dari N.V. pada tahun 1961 dan berubah bentuk
8.399.999.999 saham Seri B dan 1 saham menjadi persero pada tahun 1973.
Seri A Dwiwarna yang seluruhnya dimiliki
oleh Pemerintah Republik Indonesia. Pada PEMBAHASAN
tanggal 14 November 1995, Pemerintah Pengujian hasil penelitian menggunakan
menjual saham Telkom yang terdiri dari uji statistik berupa uji regresi linear sederhana
933.333.000 saham baru Seri B dan yang ditujukan untuk mengetahui pengaruh
233.334.000 saham Seri B milik variable independen, yaitu Price Earning
Pemerintah kepada masyarakat melalui Ratio (X) terhadapvariabel dependen, yaitu
IPO di Bursa Efek Indonesia (“BEI”) Harga Saham (Y).Dalam penelitian ini
(dahulu Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek peneliti mengambil objek penelitian di bursa
Surabaya), dan penawaran dan pencatatan saham berbasis syariah yaitu di Jakarta
di Bursa Efek New York (“NYSE”) dan Islamic Index, kemudian diambil sampel
Bursa Efek London (“LSE”) atas dengan ketentuan peruusahaan yang
700.000.000 saham Seri B milik tergabung selama periode 2015 sampai 2018.
Pemerintah dalam bentuk American Pada penelitian ini analisis yang
Depositary Shares (“ADS”). Terdapat digunakan untuk mengetaui ada tidaknya
35.000.000 ADS dan masing-masing ADS pengaruh X teradap Y dengan menggunakan
mewakili 20 saham Seri B pada saat itu. uji asumsi klasik.Kemudian dalam uji
Telkom hanya menerbitkan 1 saham Seri A normalitas yang diolah dengan bantuan
Dwiwarna yang dimiliki oleh Pemerintah program SPSS 21 didapatkan hasil yang bisa
dan tidak dapat dialihkan kepada siapapun, dilihat pada tabel 4.Yang menunjukkan baha
dan mempunyai hak veto dalam RUPS variabel X dan Y terdistribusi normal, karena
Telkom berkaitan dengan pengangkatan nilai Asym. Sig. (2-tailed) dari variabel
dan penggantian Dewan Komisaris dan tersebut diatas 0,05.
Direksi, penerbitan saham baru, serta Uji asumsi klasik selanjutnya yaitu
perubahan Anggaran Dasar Perusahaan. menggunakan uji heteroskedastisitas yang
16. PT Waskita Karya Tbk. terdapat pada gambar 4.1 yang

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

memperlihatkan gambar scarterplot, dimana PER sebesar 19,74. Nilai minimum tersebut
pada gambar tersebut menunjukkan tidak menunjukkan angka yang tergolong rendah
adanya pola yang jelas dari titik-titik yang dantidak efisien untuk nilai PER sedangkan
terbentuk, itu artinya tidak terjadi nilai rata-rata dan nilai maksimum
heteroskedastisitas dalam model menunjukkan nilai yang cukup tinggi.
regresi.Sedangkan untuk uji autokorelasi, ini Pemahaman terhadap PER
terdapat pada tabel 4.6.Dapat dilihat bahwa penting dilakukan dan bisa dijadikan sebagai
nilai DurbinWatson yang menunjukkan angka salah satu indikator nilai perusahaan dalam
1,805.Hal ini menunjukkan bahwa nilai DW model penelitian.PER disebut juga sebagai
berada diantara dU dan 4-dU yaitu 1,5524< pendekatan earnings multiplier, yang
1,805 < 2,4476 yang menurut kaidah menunjukkan rasio harga pasar saham
pengujian dapat disimpulkan bahwa data terhadap earnings.Rasio ini menunjukkan
penelitian terbebas dari gejala autokorelasi seberapa besar investor menilai harga saham
pada model regresi. terhadap kelipatan earnings.Misalnya nilai
A. Rasio harga terhadap laba per lembar PER sebesar 10, artinya harga saham
saham (PriceEarning Ratio/PER) merupakan kelipatan dari 10 kali earnings
perusahaan yang tergabung dalam perusahaan. Jika earnings tahunan dan semua
Jakarta Islamic Indeks (JII) periode dibagikan dalam bentuuk deviden, maka nilai
2015-2018. PER 10 kali menunjukkan lama investasi
Dari hasil penelitian yang sudah pembelian saham akan kembali dalam aktu 10
dilakukan oleh peneliti dapat dilihat pada tahunn. Dengan demikian, nilai kelipatan
tabel 1.1 yang menunjukkan bahwa nilai rata- semakin kecil menunjukkan lama investasi
rata (mean) setiap tahunnya dari tahun 2015- akan kembali semakin cepat.
2018 mengalami fluktuasi dilihat dari tahun B. Harga saham perusahaan yang
2015 nilai rata-rata dari PER yaitu sebesar tergabung dalam Jakarta Islamic Indeks
20,45 nilai tersebut kemudian mengalami (JII) periode 2015-2018.
peningkatan pada tahun 2016 yaitu sebesar Dari hasil penelitian yang sudah
22,34 dan pada tahun 2017 nilai rata-rata dilakukan oleh peneliti dapat dilihat pada
mengalami penurunan ke angka 17,82. tabel 1.1 yang menunjukkan bahwa nilai rata-
Sedangkan pada tahun 2018 juga mengalami rata (mean) setiap tahunnya dari tahun 2015-
peningkatan diangka 18,66. Nilai minimum 2018 mengalami fluktuasi dilihat dari tahun
PER sebesar 4,59 dan nilai maksimum untuk 2015 nilai rata-rata dari harga saham yaitu
PER adalah sebesar 42,83 dan nilai rata-rata sebesar Rp 3.673 nilai tersebut kemudian

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2
mengalami peningkatan pada tahun 2016
yaitu sebesar Rp 4.304 dan pada tahun 2017
nilai rata-rata mengalami peningkatan ke
angkaRp4.631. Sedangkan pada tahun 2018
mengalami penurunan diangkaRp3.929. Nilai
minimum harga saham sebesar 496 rupiah
dan nilai maksimum untuk harga saham
adalah sebesar 11.500 rupiah dan nilai rata-
rata harga saham sebesar 4.125. Nilai
minimum tersebut menunjukkan angka yang
tergolong rendah untuk nilai Harga Saham
sedangkan nilai rata-rata menunjukkan nilai
yang cukup untuh harga saham dan nilai
maksimum menunjukkan nilai yang cukup
tinggi.
Harga Saham adalah harga setiap
lembar saham pada pasar yang sedang
berlangsung di Bursa Efek. Harga Saham
dapat dipengaruhi oleh situasi pasar antara
lain harga saham dipasar perdana ditentukan
oleh penjamin emisi dan perusahaan yang
akango public (emiten), berdasarkan analisis
fundamental perusahaan. Peranan penjamin
emisi pada pasar perdana selain menentukan
harga saham, juga melaksanakan penjualan
saham kepada masyarakat sebagai calon
pemodal.Harga saham merupakan harga jual
beli yang sedang berlaku di pasar efek yang
ditentukan oleh kekuatan pasar dalam arti
tergantungan pada kekuatan permintaan
(penawaran) dan penawaran (permintaan
jual).
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
C. Pengaruh Price Earning Ratio (PER)
terhadap harga saham yang tergabung
dalam Jakarta Islamic Indeks (JII)
periode 2015-2018.
Hasil uji hipotesis dari penelitian
menghasilkan nilai koefisien regresi sebesar
0,616 yang berarti positif yaitu semakin tinggi
PER maka akan meningkatkan Harga Saham
Perusahaan yang tergabung dalam JII tahun
2015-2018, sehingga persamaan garis
regresinya adalah :
Harga Saham Perusahaan = -
1582,479 + 0,616 PER
Persamaan tersebut memiliki arti
apabila nilai X atau PER dianggap konstan,
tidak mengalami perubahan atau sama dengan
nol, maka Y atau Harga Saham Perusahaan
yang tergabung dalam JII tahun 2015-2018,
akan tetap sebesar -1582,479. Nilai ini adalah
nilai pengandaian, bukan nilai secara real.
Uji hipotesis yang dilakukan
selanjutnya yaitu uji t yaitu menguji secara
parsial untuk mengetahui apakah price
earning ratio mempuyai pengaruh atau tidak
terhadap harga saham. Hasil uji F diperoleh
pada nilai 35,529 dengan nilai probabilitas =
0,000. Mengacu pada taraf signifikansi 5%
(0,05), hasil pada tabel di atas menunjukkan
sig. sebesar 0,000 yang lebih kecil dari 0,05,
sehingga dapat disimpulkan bahwa PER
berpengaruh terhadap Harga Saham. Hasil uji
T dapat dilakukan dengan pendekatan analisa
SPSS dan dengan pendekatan statistic, yaitu
Juli 2020* Vol.4 * No.2

dengan membandingkan t hitung dengan t periode tahun 2018 dan nilai rata-rata
tabel. Tingkat kesalahan 5% df (60) sehingga PER sebesar 19,74 terdapat pada periode
didapat t tabel sebesar 1,670. Dari analisis tahun 2018. Nilai minimum, maksimum
yang dihitung menggunakan SPSS 21 dan rata-rata tersebut menunjukkan
didapatkan bahwa price earning ratio peningkatan yang bagus.
memiliki pengaruh signifikan terhadap harga 2. Harga saham perusahaan yang menjadi
saham.Hal ini ditunjukkan dengan nilai t sampel dari tahun 2015-2018
hitung sebesar 5,961. diketahuinilai minimum harga saham
Pengujian terakhir yang dilakukan sebesar Rp 496 dan nilai maksimum
untuk mengetahui adanya pengaruh price untuk harga saham adalah sebesar Rp
earning ratio terhadap harga saham adalah 11.500 dan nilai rata-rata harga saham
dengan melakukan uji koefisien determinasi sebesar Rp 4.125. Nilai minimum,
(r2).Korelasi parsial adalah korelasi atara maksimum dan rata-rata tersebut
variable independen (X) dengan variabel menunjukkan peningkatan yang bagus.
dependen (Y), sementara variabel lainnya 3. Price Earning Ratio (PER )berpengaruh
konstan. Dari pengujian yang telah dilakukan positif dan signifikan terhadap Harga
dengan menggunakan SPSS 21 didapatkan Saham Perusahaan Manufaktur yang
hasil bahwa besarna pengaruh price earning terdaftar di BEI tahun 2011-2013. Hal ini
ratio adalah 0,380 atau sebesar 38% terhadap ditunjukkan berdasarkan hasil analisis
variabel harga sahamyang artinya bahwa 38% regresi sederhana dengan bantuan
harga saham dipengaruhi oleh variable bebas program SPSS versi 21 yaitu nilai
yaitu price earning ratio sedangkan 62% signifikansi t pada angka 0,000. Hasil
sisanya dibengaruhi oleh variable lain. penelitian dengan menggunakan rumus
korelasi diperoleh r sebesar 0,616, yang
KESIMPULAN berarti adahubungan yang kuat antara
1. Hasil perolehan Price Earning Ratio variabel price earning ratio (X) dengan
(PER) selama periode penelitian 2015- variabel harga saham (Y). Dan dari hasil
2018 diketahui nilai minimum PER perhitungan koefisien determinasi (r2)
sebesar 4,59 terdapat pada periode tahun terdapat pengaru antara variabel X
2018 dan nilai maksimum untuk PER dengan variabel Y sebesar 38%.
adalah sebesar 42,83 terdapat pada

DAFTAR PUSTAKA

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2
Anwar, Jusuf. Pasar Modal Sebagai Sarana
Pembiayaan Dan Investasi,
Bandung: PT. Alumni, 2008.
Anwar, Saifuddin. Metode Penelitian,
Yogyajarta: Pustaka Pelajar, 2014.
Bursa Efek Indonesia, http://www.idx.co.id
Darmadji, Tjiptono. dan Hendy M.
Fakhruddin, Pasar Modal di
Indonesia; Pendekatan Tanya
Jawab, Jakarta: Salemba Empat,
2008.
---------, Pasar Modal Di Indonesia
Pendekatan Tanya Jawab (Edisi
kedua). Jakarta: Salemba Empat,
2006.
Darsono, Ashari. Pedoman Praktis
Memahami Laporan Keuangan,
Yogyakarta : Andi, 2009.
Fahmi, Irham. Pengantar Manajemen
Keuangan, Bandung : Alfabeta,
2013.
Fuady, Munir. Pasar Modal Modern;
Tinjauan Hukum Islam, Bandung:
PT. Citra Aditya Bhakti, 2001.
Ghozali, Imam. Analisis Multivariate dengan
SPSS. Edisi III Semarang:Universitas
Diponegoro., 2009.
Hadianto, Bram. Pengaruh Earning per Share
(EPS) dan Price Earning Ratio
(PER) terhadap Harga Saham Sektor
Perdagangan Besar dan Ritel pada
Periode 2000-2005 Di Bursa Efek
Indonesia. Jurnal, Volume 7 No. 2.
Halim, Abdul. Analisis Investasi, Edisi Kedua
Jakarta: Salemba Empat, 2005.
Harmono, Manajemen Keuangan, Jakarta:
PT. Bumi Aksara, 2009.
Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan
Irsan, M. Nasarudin dan Indra Surya, Aspek
Hukum Pasar Modal Indonesia,
Jakarta: Kencana Prenada Media
Group, 2007.
Kasmir.Bank Dan Lembaga Keuangan
Lainnya, Jakarta; PT. Raja Grafindo
Persada, 2012
Priyatno, Duwi. Paham Analisa Statistik Data
DenganSpss, Yogyakarta:
Mediakom, 2010.
Samsul, Mohamad. Pasar Modal dan
Manajemen Portofolio, Jakarta:
Erlangga, 2006.
Sugiyono, Metode Pendidikan pendekatan
kuantitatif, kualitatif dan R&D,
Bandung: Alfabeta, 2015.
Sumantoro, dalam Khaerul Umam.Pasar
73
Modal Syariah dan Praktik Pasar
Modal Syariah, Bandung: Pustaka
Setia, 2013.
Sunarto.“Pengaruh Rasio Profitabilitas dan
Laverag terhadap Return Saha,
Perusahaan Manfaktur di BEI”,
Jurnal Bisnis dan Ekonomi 2011.
Sundjaja, Ridwan dkk, Manajemen Keuangan
2, Edisi 7. Jakarta: Salemba Empat,
2006.
Suprapto, Statistik Pasar Modal, Jakarta:
Rineka Cipta, 1992.
Sutedi, Adrian. Pasar Modal Syariah Sarana
Investasi Keuangan Berdasarkan
Prinsip Syariah Jakarta:
Sinargrafika, 2011.
Tandelilin, Eduardus Analisis Investasi dan
Manajemen Portofolio. Yogyakarta:
BPFE-Yogyakarta, 2007.
---------, Portofolio dan Investasi Teori dan
Aplikasi.Yogyakarta; Kanisius, 2010.
Juli 2020* Vol.4 * No.2

Widoatmojo, Jurnal Administrasi Bisnis, Vol

1. 4 tahun 2010.

www.idx.co.id diakses pada 2019

Yulfasni.Hukum Pasar Modal, Jakarta: Badan

Penerbit IBLAM, 2005.

Yulia, Putri. Analisis Rasio Keuangan Untuk

Menilai Kinerja Keuangan pada
Perusahaan Kosmetik Di BEI, Jurnal
Ilmu dan Riset Manajemen, Vol. 4,
No 10, Oktober 2015.

Price Earning Ratio (Per) terhadap Harga Saham Perusahaan

Juli 2020* Vol.4 * No.2

Sistem Bagi Hasil pada Produk Pembiayaan Mudharabah