DISKUSI 1 EKONOMI MANAJERIAL

1. Bagaimana konsep dari nilai perusahaan yang telah anda pahami, berikan contoh dan cara
menghitungnya!
2. Suatu keputusan manajerial harus diselesaikan oleh perusahaan berkaitan dengan prinsip
tata kelola  manajerial; mengenai Principal Agent. Jelaskan  Principal Agent
Problems terkait dengan moral hazard suatu perusahaan!

1. Nilai perusahaan bisa didefinisikan sebagai nilai sekarang (present value) dari aliran kas suatu
perusahaan yang diharapkan akan diterima pada masa yang akan datang. Oleh karena itu nilai
perusahaan sekarang adalah nilai dari laba yang diharapkan akan diperoleh pada masa yang akan
datang yang dihitung pada masa sekarang dengan cara mendiskontonya pada suatu tingkat bunga
tertentu.

Konsep nilai perusahaan yang telah saya pahami adalah :

 Orientasi perusahaan adalah memaksimalkan keuntungan

 Diasumsikan manajer perusahaan bekerja untuk memaksimumkan keuntungan
 Untuk meningkatkan aliran keuntungan di masa mendatang

Nilai perusahaan adalah nilai kapitalisasi dari NOPAT. Contoh dan cara menghitungnya adalah
sebagai berikut :

Jika perusahaan menghasilkan NOPAT sebesar 10 sampai tak terhingga waktunya. Discount rate
NOPAT yang sesuai dengan risiko perusahaan adalah sebesar 10%. Maka berapa besar nilai
perusahaannya.

NOPAT
V =
R

10
V = = 100
0,1

Jadi, nilai perusahaan adalah 100

2. Moral hazard merupakan permasalahan dalam pendelegasian dari pemegang saham (principal)
kepada manager (agent), adalah suatu kondisi di mana individu berupaya untuk melanggar nilai-
nilai kejujuran dan kepercayaan untuk keinginan pribadinya karena keadaan lingkungan di mana
individu tersebut beraktivitas memberikan kesempatan melakukan tindakan pelanggaran
tersebut.

Sumber : EKMA4312
PPT Inisiasi 1