Subjek Data siswa Tanggal

Anggota:
Bazalar Acosta Stefany
Keuangan dalam González Salazar Jhony Alexander
Montoya García Darnelly Alejandra 26 April 2021
Lingkungan Digital
Torres Silva Dayana Alexandra
Grup 131 tim 3

Studi kasus kelompok: Ahold versus Tesco Analyzing

Performance
1. Bagaimana situasi awal kedua perusahaan? Apakah perlu untuk
meningkatkan manajemen salah satu perusahaan?

Dalam kasus kedua perusahaan, menurut informasi tentang evolusi sejarah yang
diterima Mary King, terlihat bahwa mereka adalah perusahaan yang awalnya
terstruktur di bawah administrasi yang efisien dalam hal pertumbuhan pasar dan
infrastruktur, selain itu dalam kasus of Ahold membuktikan pendekatannya yang
kompetitif dan strategis mengingat perluasan portofolio produknya melalui pembuatan
mereknya sendiri, sehingga berusaha bersaing dalam harga untuk mencari rotasi lini
produk tertentu yang lebih baik; Begitu pula sejak awal, kedua perusahaan telah
menyajikan kinerja berdasarkan return on equity yang hampir sama. Kinerja saham
Ahold lebih baik daripada Tesco, yang juga mencerminkan lebih banyak uang tunai di
neraca dan tingkat hutang bersih yang rendah.
Tabel 1: Tabel karakteristik dan model bisnis

Keuangan dalam Lingkungan Digital

Kegiatan
 Subjek Data siswa Tanggal
Anggota:
Bazalar Acosta Stefany
Keuangan dalam González Salazar Jhony Alexander
Montoya García Darnelly Alejandra 26 April 2021
Lingkungan Digital
Torres Silva Dayana Alexandra
Grup 131 tim 3

Ketika mengevaluasi kondisi yang disajikan oleh perusahaan, dianggap perlu bagi
kedua perusahaan untuk memfokuskan sumber daya mereka pada peningkatan
perputaran aset untuk meningkatkan ROE mereka, karena perusahaan jasa memiliki
perputaran aset yang tinggi dan margin keuntungan yang rendah dan aktivitas utama
mereka untuk menghasilkan keuntungan adalah volume penjualan.

Sebaliknya, Tesco tidak hanya menawarkan layanan dengan perputaran tinggi seperti
layanan supermarket, tetapi juga layanan dengan perputaran rendah seperti
perbankan, layanan hipotek, dll. Namun, seperti yang telah disebutkan sebelumnya,
perputaran aset tidak ideal, mengambil referensi kasus Ahold, yang menawarkan
layanan lebih sedikit, tetapi layanan dengan perputaran tinggi, sehingga lebih
memanfaatkan aset yang dimilikinya.

2. Buat penilaian yang masuk akal tentang situasi ekonomi dan

keuangan kedua perusahaan dan diskusikan kemungkinan masalah
yang terdeteksi.
Meja 2

AHOLD Tesco
SISTEM
DUPON
2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011

Margin Laba
4.2% 3.2% 2.89% 3.36% 3.96% 4.09% 4.40% 4.35%
Bersih

ROA 1.88 2.00 2.01 2.02 1.18 1.24 1.28 1.27

Penenangan
2.90 2.56 2.49 2.55 3.53 3.13 2.84 2.85
keuangan

KIJANG 22.89% 16.38% 14.46% 17.31% 16.49% 15.87% 20.47% 15.74%

analisis sistem dupont, kreasi sendiri

Margin Laba Bersih = Laba / Penjualan Bersih

Perputaran total aset = Penjualan / Total aset awal
Leverage Finansial = Aset / Ekuitas
ROE = Pendapatan / Ekuitas Bersih
Tabel: 3

Keuangan dalam Lingkungan Digital

Kegiatan
 Subjek Data siswa Tanggal
Anggota:
Bazalar Acosta Stefany
Keuangan dalam González Salazar Jhony Alexander
Montoya García Darnelly Alejandra 26 April 2021
Lingkungan Digital
Torres Silva Dayana Alexandra
Grup 131 tim 3

AHOLD Tesco

2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011

Laba bersih 1.077 894 853 1.017 2.133 2.327 2.665 2.806

Penjualan 25.648 27.925 29.530 30.271 53.898 56.910 60.455 64.539

Aktiva 13.603 13.933 14.725 14.980 45.564 46.023 47.206 50.781

Pasif 8.916 8.493 8.815 9.103 32.658 31.342 30.583 32.980

Warisan 4.687 5.440 5.910 5.877 12.906 14.681 16.623 17.801

Analisis keuangan, kreasi sendiri.

● Saat menganalisis perilaku ROA selama 4 tahun referensi untuk kedua

perusahaan (Ahold dan Tesco), kami menyimpulkan bahwa Ahold terbukti
menjadi perusahaan yang lebih efisien, sehingga mampu memproyeksikan
perolehan manfaat (Laba) yang lebih baik.
● Penurunan ROE Ahold untuk tahun 2010 terutama disebabkan oleh penurunan
margin laba bersih dan penurunan leverage keuangan.
● Perputaran total aset naik sedikit dan sedikit membantu ROE naik.
● Dalam kasus Ahold untuk tahun 2011, laba bersihnya meningkat; Namun,
perputaran aset dan leverage keuangan menurun, yang secara substansial
mengurangi peningkatan ROE tetapi mencerminkan bahwa hutang jangka
panjang telah dibayar.
● Awalnya, Tesco memiliki ROE yang stabil, tetapi pada tahun lalu telah menurun
hampir 1% karena leverage keuangannya juga menurun, yang dalam jangka
panjang dapat menyebabkan masalah likuiditas yang lebih besar.
● Saat mengevaluasi margin laba kotor/laba kotor Ahold dan Tesco,
teridentifikasi bahwa margin laba kotor Tesco lebih tinggi daripada Ahold.
● Tesco memiliki perputaran aset yang lebih rendah karena total investasinya
meningkat dari tahun ke tahun; hal ini tercermin dari peningkatan persediaan,
piutang usaha, penurunan kas dan investasi jangka panjang. Ahold memiliki
sedikit variasi pada barang-barang ini, jadi perputarannya tidak terpengaruh.
● Kami dapat menentukan bahwa meskipun margin laba Tesco lebih tinggi,
perputaran asetnya 37% lebih rendah daripada Ahold. Oleh karena itu, ROE

Keuangan dalam Lingkungan Digital

Kegiatan
 Subjek Data siswa Tanggal
Anggota:
Bazalar Acosta Stefany
Keuangan dalam González Salazar Jhony Alexander
Montoya García Darnelly Alejandra 26 April 2021
Lingkungan Digital
Torres Silva Dayana Alexandra
Grup 131 tim 3

Tesco tidak berarti akan lebih baik dari Ahold, karena Ahold memiliki
penciptaan nilai yang lebih besar.

3. Pelajari siklus konversi kas dan bagaimana mereka

menggunakannya untuk mengelola aktivitas modal kerja dengan
lebih baik.

Tabel 4
AHOLD

2008 2009 2010 2011

PCI (Stock PM) 25.29 21.40 22.17 23.61

CPR (klien PM) 11.37 9.19 9.55 9.25

PDP (penyedia PM) 43.79 37.83 38.70 39.24

Periode keuangan Ahold, Ciptaan sendiri.

Tabel 5
Tesco

2008 2009 2010 2011

PCI (Stock PM) 19.32 18.82 20.57 21.85

CPR (klien PM) 32.52 25.11 26.56 26.47

PDP (penyedia PM) 35.53 35.06 37.62 35.93

Periode keuangan Tesco, Ciptaan sendiri.

Tabel 6
AHOLD Tesco
SIKLUS
2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011
KONVERSI
TUNAI -7.13 -7.23 -6.98 -6.37 16.30 8.87 9.52 12.39
Hasil perhitungan untuk siklus konversi, Pembuatan sendiri.

Pertama-tama, jika kita membandingkan ROE kedua perusahaan, pada 2011 Ahold
melampaui Tesco sekitar satu poin persentase. Indikator ini menunjukkan bahwa

Keuangan dalam Lingkungan Digital

Kegiatan
 Subjek Data siswa Tanggal
Anggota:
Bazalar Acosta Stefany
Keuangan dalam González Salazar Jhony Alexander
Montoya García Darnelly Alejandra 26 April 2021
Lingkungan Digital
Torres Silva Dayana Alexandra
Grup 131 tim 3

pengembalian modal Ahold akan lebih tinggi daripada Tesco, oleh karena itu akan
lebih nyaman untuk berinvestasi di Ahold.

Di sisi lain, Ahold memiliki kinerja pasar saham yang lebih baik daripada Tesco,
dimana harga saham sebelumnya lebih tinggi selama 4 tahun dianalisis. Di area ini juga
lebih menarik untuk berinvestasi di Ahold, karena harga sahamnya lebih tinggi dan
lebih stabil, sehingga risiko kami lebih kecil. Poin penting untuk dipertimbangkan
adalah Ahold memiliki jumlah uang tunai yang lebih tinggi dibandingkan dengan
Tesco, dan karena itu tingkat utangnya lebih rendah. Di Ahold, utang mewakili sekitar
88% dari kasnya, sementara tingkat utang Tesco jauh melebihi kas, dengan utang yang
lebih tinggi. Sangat penting bagi perusahaan untuk memiliki likuiditas agar dapat
melunasi hutangnya, dan tidak mengambil risiko kebangkrutan Berdasarkan
parameter ini, akan tepat untuk berinvestasi di Ahold karena solvabilitasnya.

Perusahaan jasa umumnya memiliki perputaran aset yang tinggi dan margin
keuntungan yang rendah, dan sumber keuntungan terbesar mereka adalah volume
penjualan mereka. Oleh karena itu, kedua perusahaan harus memfokuskan sumber
daya mereka pada peningkatan perputaran aset mereka untuk meningkatkan ROE
mereka. Tesco tidak hanya menawarkan layanan supermarket, tetapi juga layanan
perbankan, hipotek, dan lain-lain. Namun, perputaran asetnya lebih rendah daripada
Ahold yang menawarkan layanan lebih sedikit, sehingga dapat dikatakan bahwa Ahold
memanfaatkan aset yang dimilikinya dengan lebih baik. ROE Tesco yang lebih rendah
dijelaskan oleh perputaran aset yang rendah, dan menunjukkan kepada kita bahwa
Ahold telah mengungguli Tesco dalam hal profitabilitas dan prospek masa depan.

● Dari nilai rasio lancar selama 4 tahun tersebut, dapat dilihat bahwa
Ahold memiliki Kewajiban Lancar yang lebih baik.
● Nilai selama bertahun-tahun menunjukkan bahwa hanya dengan saldo
kas, Ahold berada dalam posisi yang lebih baik untuk mereproduksi
keuntungan jangka pendeknya.
● Utang Ahold dan Tesco telah menurun selama bertahun-tahun.
● Ahold dan Tesco memiliki proporsi pembiayaan utang yang signifikan
yang mengalami penurunan karena kedua perusahaan tersebut efisien
dalam meningkatkan modalnya.

Keuangan dalam Lingkungan Digital

Kegiatan
 Subjek Data siswa Tanggal
Anggota:
Bazalar Acosta Stefany
Keuangan dalam González Salazar Jhony Alexander
Montoya García Darnelly Alejandra 26 April 2021
Lingkungan Digital
Torres Silva Dayana Alexandra
Grup 131 tim 3

● Tesco memiliki lebih banyak uang tersisa setelah melunasi utangnya

untuk berinvestasi kembali dalam bisnis
● Ahold memiliki pengembalian ekuitas yang lebih tinggi daripada Tesco
selama 4 tahun analisis.
● Ahold mengalami penurunan return on equity pada tahun 2009 dan
2010, namun kemudian pada tahun 2011 berhasil pulih dan
memperoleh return yang sama dengan tahun 2008.
● Tesco mengalami sedikit penurunan pengembalian dari tahun 2008 ke
2009, pada tahun 2010 mengalami penurunan yang signifikan, pulih
pada tahun 2011 dengan persentase yang lebih tinggi dibandingkan 4
tahun sebelumnya.

Kesimpulannya, dengan mempertimbangkan alasan yang dikemukakan di atas,

kami akan membuat keputusan untuk berinvestasi di Ahold karena tingkat ROE
yang lebih baik, kas versus utang, kinerja saham, pertumbuhan, dan penciptaan
nilai menunjukkan bahwa perusahaan ini akan memberi kami profitabilitas dan
proyeksi yang lebih besar ke masa depan. masa depan.

Langkah-Langkah Peningkatan:

● Saat harga turun, margin keuntungan juga akan turun, namun jumlah
penjualan bisa meningkat.
● Memberikan nilai tambah yang lebih besar kepada konsumen dapat
dilakukan dengan tujuan menawarkan harga yang lebih rendah.
● Penurunan biaya Anda untuk meningkatkan keuntungan Anda.
● Pembukaan pasar baru melalui aliansi strategis dengan rantai ritel
besar.
● Meningkatkan perputaran persediaan.
● Kurangi hari penagihan, dalam periode rata-rata untuk memulihkan
kredit Anda lebih cepat.
● Terus kurangi daya ungkit keuangan Anda. Dalam neraca umum terlihat
bagaimana utang jangka panjang semakin menurun, yang menandakan
dibiayai dengan modal investor.

BIBLIOGRAFI

Keuangan dalam Lingkungan Digital

Kegiatan
 Subjek Data siswa Tanggal
Anggota:
Bazalar Acosta Stefany
Keuangan dalam González Salazar Jhony Alexander
Montoya García Darnelly Alejandra 26 April 2021
Lingkungan Digital
Torres Silva Dayana Alexandra
Grup 131 tim 3

1. circulantis. (2021). Analisis ekonomi keuangan . Diambil dari:

https://circulantis.com/blog/analisis-economico-financiero/
2. Manajemen keuangan. (2021). Siklus Kas . Diperoleh dari:
https://analistasfinancierasgestionfinanciera.wordpress.com/ciclo-de-efectivo/
3. William Westreicher. (2020). Siklus Kas . Diperoleh dari:
https://economipedia.com/definiciones/ciclo-de-efectivo.html
4. William Westreicher. (2020). analisis dupont . Diambil dari:
https://economipedia.com/definiciones/analisis-dupont.html
5. Modal Likuid. (2016). Gunakan Rumus Ini Untuk Menentukan Siklus Konversi
Kas Perusahaan Anda . Diperoleh dari: https://liquidcapitalcorp.com/es/blog-
es/utilice-esta-formula-para-determinar-el-ciclo-de-conversion-de-efectivo-de-
su-compania/

Keuangan dalam Lingkungan Digital

Kegiatan