Mana

MODUL PERKULIAHAN

MANAJEMEN KEUANGAN I
NILAI WAKTU UANG

BAB III
NILAI WAKTU UANG

By : Dr.Novi Yanti, SE.MM

Nidn : 1010128603
No.Hp : 085316853402
Email : noviyantizavi@gmail.com
 MODUL PERKULIAHAN
BAB III
Nilai Waktu Uang

Dalam materi nilai mata uang, kita akan membahas :

1. Future Value.Nilai masa depan (FV)
2. Present value/Nilai sekarang (PV)
3. Future Value Anuity / nilai masa depan dari anuitas (FVAN)
4. Present Value Annuity / nilai sekarang dari Anuitas (PVAN)
Teori :
 Time Value of money / nilai waktu uang adalah suatu konsep yang menyatakan nilai
uang dalam jumlah tertentu yang diterima pada saat ini mempunyai manfaat yang lebih
besar bila dibandingkan dengan nilai yang terjadi dimasa depan
 Nilai waktu uang merupakan konsep yang penting untuk dipertimbangkan dan
diterapkan dalam pengambilan keputusan dibidang keuangan, khususnya keputusan yang
bersifat jangka panjang.
 Penggunaan sejumlah dana pada waktu tertentu hasilnya tidak selalu dapat segera
diperoleh secara keseluruhan pada saat itu juga
 Jumlah uang yang sama jika diterima pada waktu yang berbeda memiliki nilai yang
berbeda
 Jumlah uang yang sama yang diterima sekarang nilainya lebih besar jika diterima
dikemudian hari
 Hal ini disebabkan karena sejumlah uang yang diterima sekarang bisa diinvestasikan
sehingga nilainya akan menjadi lebih besar dimasa yang akan datang. Konsep ini penting
karena seringkali analisis keuangan dilakukan terhadap data keuangan yang disusun
menurut prinsip akuntansi, dimana dalam pencatatannya menggunakan historical cost
dan menerapkan prinsip bahwa satuan moneter dianggap sama. Padahal nilai uang pada
waktu yang berbeda tidaklah bisa dianggap sama
 Analisis keuangan seringkali dijadikan alat untuk mengambil keputusan-keputusan
dibidang keuangan
 Salah satu keputusan dibidang keuangan adalah keputusan investasi dan keputusan
pembelanjaan
 Pada investasi jangka panjang, pengeluaran kas untuk investasi dilakukan pada periode
waktu tertentu, tetapi penerimaan arus kkas yang dihasilkan dari investasi tersebut
biasanya memakan waktu lebih dari satu periode/diterima secara bertahap

1
 MODUL PERKULIAHAN

 Dengan adanya perbedaan waktu antara saat dikeluarkan untuk investasi dan saat arus kas
diterima sebagai hasil investasi, maka akan terjadi perbedaan nilai waktu uang atau arus
kas tersebut.
 Oleh karena itu, dalam pengambilan keputusan investasi jangka panjang perlu
dipertimbangkan konsep nilai waktu uang

1. Future Value ( Nilai Masa Depan/ FV)

Adalah nilai uang dimasa yang akan datang dari sejumlah uang tertentu yang dimiliki
sekarang.
Rumus :
FV = PV. (1 + i ) n
Dan

𝒏.𝒎
𝒊
𝑭𝑽 = 𝑷𝑽 𝟏 +
𝒎

Keterangan :

FV = Future Value (nilai masa depan)

PV = Nilai sekarang
i = Tingkat Suku unga
n = Jumlah periode waktu
m = frekuensi pembayaran bunga

Contoh Soal 1 : Future Value

Seseorang menabung di Bank sebesar Rp 1.000.000, selama 2 tahun dan memperoleh
bungan 15% pertahun. Berapa tabungan nya selama 2 tahun, jika bunga dibayar 1 kali dalam
setahun.
Jawab :
FV = PV. (1 + i ) n

FV = 1.000.000. (1 + 0,15 ) 2

FV = 1.000.000. (1,3225 ) 2

FV = 1.322.500,-

2
 MODUL PERKULIAHAN

Contoh Soal 2 : FV
Seseorang menabung di Bank Sebesar Rp 1.000.000, selama 2 tahun dan memperoleh bunga
15% pertahun. Berapa tabungan nya selama 2 tahun, jika bunga dibayar 2 kali dalam setahun
Jawab : 𝒏.𝒎
𝒊
𝑭𝑽 = 𝑷𝑽 𝟏 +
𝒎

𝟐.𝟐
𝟎, 𝟏𝟓
𝑭𝑽 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎 𝟏 +
𝟐

𝟒
𝑭𝑽 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎 𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟕𝟓

⬚
𝑭𝑽 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎 𝟏, 𝟑𝟑𝟓𝟒𝟔𝟗𝟏𝟒𝟏

𝑭𝑽 = 𝟏. 𝟑𝟑𝟓. 𝟒𝟔𝟗, 𝟏𝟒𝟏

2. Nilai Sekarang (Present Value)

Adalah nilai sekarang dari sejumlah uang tertentu yang akan diterima dimasa yang akan datang
Rumus :

=
+
Dan

=
+ .

Contoh Soal Tentang Present Value

I. Berapakah nilai sekarang dari uang Rp 25.000.000,- yang akan diterima tuan B, pada 3
tahun yang akan datang dengan tigkat bunga yang dianggap relevan dan pembayaran
bunga, sebagai berikut :
a. Tingkat bunga 8% pertahun dan bunga dinayarkan 1 kali dalam setahun
b. Tingkat bunga 8% pertahun dan bunga dibayarkan 2 kali setahun
Jawaban :

3
 MODUL PERKULIAHAN

a. =

. .
=
+ ,
. .
=
,
PV = 19.845.806,03 atau 19.846.000

b. = .

. .
=
. .
+
. .
=
+ ,
. .
=
,
PV = 19.757.863,15 / 19.758.000

II. Anuitas
Anuitas serangkaian pembayaran dengan jumlah yang sama yang dilakukan pada interval
waktu yang tetap selama jangka waktu tertentu.
1. Future Value Anuitas/ Nilai Masa depan dari Anuitas (FVAN)
Adalah nilai masa depan dari anuitas selama periode
Cara Perhitungan FVAN :
a. Pendekatan Bertahap (garis waktu arus kas)
Dengan cara :
‘Kalikan setiap pembayaran dengan (1+i)n-t dan Jumlahkan FV’
b. Pendekatan Rumus :
+
= .

c. Pendekatan Tabel
FV = PMT . (FVIFA. i.n)
2. Present Value Anuitas (PVAN)
Adalah nilai sekarang dari suatu anuitas selama periode N
Cara Perhitungan PVAN
a. Pendekatan Bertahap (garis waktu arus kas)

4
 MODUL PERKULIAHAN

Dengan cara : ‘Bagi setiap pembayaran dengan (1+i)n dan Jumlahkan PVAN
b. Pendekatan Rumus

+
= .

c. Pendekatan Tabel
PVAN = PMT (PVIFA. i.n)

Contoh Soal tentang Future Value Anuitas dan Present Value Anuitas
1. Tuan D memenangkan undian berupa uang tunai sebesar 2.500.000/tahun. Selama 4 tahun, yang
akan diterima setiap akhir tahun. Jika tingkat bunga sebesar 8% berapakah ?
a. Nilai yang akan diterima dari Undian Tuan D ?
b. Nilai Sekarang dari Undian yang diterima tuan D?
Jawaban :
a. Nilai Masa Depan Anuitas (FVAN)
1. Pendekatan Bertahap
‘Kalikan setiap pembayaran dengan (1+i)n-t dan jumlahkan FV
Tahun 1 = 2.500.000 (1+0,08)4-1 = 3.149.280
Tahun 2 = 2.500.000(1+0,08)4-2 = 2.916.000
Tahun 3 = 2.500.000(1+0,08)4-3 = 2.700.000
Tahun 4 = 2.500.000(1+0,08)4-4 = 2.500.000
2. Pendekatan Rumus
+
= .

+ ,
= . .
,
,
= . .
,
,
= . .
,
= . . . ,
FVAN = 11.265.280
3. Pendekatan Tabel
FVAN = PMT. (FVAIN.i.n)
FVAN = 2.500.000 (FVAIN.8%.4)
FVAN = 2.500.000 ( 4,5061)
FVAN = 11.265.000
b. Jawaban : Nilai Sekarang dari Anuitas (PVAN)

5
 MODUL PERKULIAHAN
1. Pendekatan Bertahap
‘ Bagi setiap pembayaran dengan (1+i)n dan Jumlahkan PV
. .
Tahun 1 = ,
= 2.314.815
. .
Tahun 2 = ,
= 2.143.347
. .
Tahun 3 = ,
= 1.984.581
. .
Tahun 4 = ,
= 1.837.575

Jumlah PV = 8.280.318
2. Pendekatan Rumus

+
= .

+ ,
= . . .
,
,
= . . .
,
,
= . . .
,
PVAN = 2.500.000 . 3,31212684
PVAN = 8.280.317

3. Pendekatan Tabel
PVAN = PMT (PVIPA . i.n)
PVAN = PMT (PVIPA. 8%.4)
PVAN = 2.500.000 (3,3121)
PVAN = 8.280.250

III. Amortisasi (Pinjaman Yang diamortisasi)

Adalah pinjaman yang dilunasi dengan pembayaran yang sama sepanjang umurnya.
Contoh Soal :
1. Anda menginginkan tabungan pada akhir tahun ke 5, sebesar $ 10.000, bila siku bunga
tabungan 10%/th. Berapa jumlah yang harus ditabung setiap akhir tahun?
Jawab :
FVAN = PMT x FVAN.i.n
10.000 = ...........x FVAN. 10%.5
10.000 = .........x 6,1051

6
 MODUL PERKULIAHAN

PMT = ,

PMT = 1.638
2. Anda menerima pinjaman sebesar $20.000 dengan bunga 10% pertahun, dan anda diminta
untuk mengangsur pembayaran dalam jangka waktu 3 tahun dimulai akhir tahun pertama.
Berapa Angsuran setiap tahun.
PVAN = PMT . PVAN.i.n
PMT = ................ (PVAN. 10%.3)
.
PMT = ,

PMT = 8.042,14

3. Sebuah perusahaan meminjam uang 1.000 dan pinjaman tersebut akan dibayar dalam tiga kali
pembayaran yang sama selama 3 tahun terakhir. Suku bunga 6%. Berapakah jumlah yanng
harus dicicil perusahaan setiap tahun dan buat skedul amortisasinya.
PVAN = PMT . PVAN.i.n
1.000 = ................ (PVAN. 6%.3)
.
PMT = ,

PMT = 374,11

Skedul Amortisasi
Pembayaran Saldo Akhir
Saldo Awal Pembayaran Bunga
Th Pokok
(1) (2) (3)
(2-3=4) (1-4=5)
1 1.000 374,11 60 314,11 685,89
2 685,89 374,11 41,15 332,96 352,93
3 352,93 374,11 21,18 352,93 0

7
 MODUL PERKULIAHAN

Tugas Mandiri :
A. Tentang Future Value (FV)
1. Tuan A memiliki uang senilai 25.000.000. rencananya uang ini akan disimpan
di Bank selama 3 tahun. Berapa nilai uang tuan A pada akhir tahun ketiga,
jika :
a. Tingkat bunga 8% pertahun, bunga dibayar 1 kali dalam setahun
b. Tingkat bunga 8% pertahun, bunga dibayar 2 kali dalam setahun
c. Tingkat bunga 6% pertahun, bunga dibayar 1 kali dalam setahun
d. Tingkat bunga 6% pertahun, bunga dibayar 2 kali dalam setahun
e. Tingkat bunga 6% pertahun, bunga dibayar 12 kali dalam setahun

B. Tentang Present Value (PV)

1. Anna akan menerima uang asuransi sebesar Rp 60.000.000 untuk 3 tahun
yang akan datang. Tingkat bunga 14%. Berapa nilai sekarang (PV) jika bunga
dibayar 1x setahun
2. Berapa nilai sekarang apabila jumlah yang akan diterima Rp 10.000.000 pada
tahun ke 6, jika bunga 14% dan bunga dibayarkan 2 kali.

C. Tentang Anuitas
1. Hitung nilai masa depan dari Anuitas :
a. Pembayaran 600 per tahun, selama 5 tahun, bunga 10%
b. Pembayaran 200 per tahun, selama 5 tahun, bunga 5%
c. Pembayaran 400 per tahun, selama 5 tahun, bunga 5%

2. Hitunglah nilai sekarang dari Anuitas :

a. Pembayaran 600 per tahun, selama 5 tahun, bunga 10%
b. Pembayaran 200 per tahun, selama 5 tahun, bunga 5%
c. Pembayaran 400 per tahun, selama 5 tahun, bunga 5%

D. Tentang Amortisasi
1. Seseorang membeli rumah dengan harga Rp 100.000.000,- dan akan
dicicil selama 5 tahun pada setiap akhir tahun. Bunga 6%. Berapa
angsuran setiap tahun dan buat skedul amortisasinya.