MODUL

NILAI WAKTU UANG

1. Pengertian Nilai Waktu dari Uang

Nilai waktu dari uang (time value of money) adalah nilai uang dari
beberapa waktu yang berbeda, dimana secara nominal jumlah uangnya sama tetapi
nilainya berbeda di waktu yang berbeda. Hal ini karena biaya kesempatan
(opportunity cost) yang dimiliki uang tersebut. Sederhananya, uang yang diterima
atau dimiliki saat ini lebih bernilai daripada uang yang diterima atau dimiliki
dimasa yang akan datang dengan nominal yang sama. Sebagai contoh, lebih baik
menerima Rp. 1.000.000,00 sekarang daripada menerima Rp. 1.000.000,00 satu
tahun lagi. Atau lebih baik membayar Rp. 1.000.000,00 satu tahun lagi dari pada
membayar Rp. 1.000.000,00 sekarang.
Konsep nilai waktu dari uang diperlukan oleh manajer keuangan dalam
mengambil keputusan untuk melakukan investasi dan menentukan sumber dana
pinjaman yang akan dipilih. Dengan kata lain, apakah investasi yang akan
dilakukan mendatangkan keuntungan atau tidak.

2. Bunga
Bunga adalah sejumlah uang yang harus dibayar oleh peminjam
(Borrower) kepada yang meminjamkan (lender) setiap waktu tertentu diluar
pembayaran pokok pinjaman. Bunga lebih tepat dilihat sebagai peningkatan nilai
investasi akibat adanya keuntungan yang diperoleh selama satu periode tertentu.
Perubahan nilai uang dari suatu periode ke periode waktu berikutnya ditentukan
dengan tingkat suku bunga (Interest rate) yang dikenakan atas keuntungan yang
diperoleh dalam suatu investasi.
Pengembalian modal investasi dalam bentuk bunga, deviden, atau
keuntungan merupakan penghasilan yang dibayarkan kepada penyedia modal.
Nilai dari uang akan terus berubah dari waktu ke waktu. Hal ini disebabkan oleh
adanya daya beli, inflasi, atau deflasi, keuntungan atau kerugian investasi yang
dilakukan.

3. Nilai Masa yang akan Datang (Future value)

Future value yaitu nilai uang yang akan diterima dimasa yang akan datang
dari sejumlah modal yang ditanamkan sekarang dengan tingkat discount rate
(bunga) tertentu. Digunakan untuk menghitung nilai investasi yang akan datang
apabila uang tersebut diberikan sekarang berdasarkan tingkat suku bunga dan
angsuran tetap selama periode tertentu.
Definisi lain dari future value adalah nilai uang yang akan datang dari satu
jumlah uang atau suatu seri pembayaran pada waktu sekarang, yang dievaluasi
dengan suatu tingkat bunga tertentu. Nilai waktu yang akan datang dapat
dirumuskan sebagai berikut :
 a. Perhitungan future value dengan bunga tunggal
i
1+ ¿
¿
FV =PV ¿

Keterangan:
FV : Nilai yang akan datang (Future value)
PV : Nilai sekarang (present value)
i : Bunga
n : Jangka waktu
b. Perhitungan future value dengan bunga majemuk
i
1+ ¿m × n
m
FV =PV ¿

Keterangan:
FV : Nilai yang akan datang (Future value)
PV : Nilai sekarang (present value)
i : Bunga
n : Jangka waktu
m : periode yang dimajemukan

Contoh Studi Kasus 1:

Seorang pengusaha jasa photo copy ingin berinvestasi dengan dana pinjaman bank
sebesar Rp 100.000.000,00 untuk membeli mesin. Jangka waktu 5 tahun dengan
bunga 15% per tahun. Berapa jumlah yang harus dibayarkan oleh pengusaha
tersebut pada akhir tahun ke-5?
i
1+ ¿
¿
FV =PV ¿
0,15
1+¿
¿
FV =Rp100.000 .000,00 ¿
¿ Rp201.135 .718,75
Dengan perhitungan ini, disimpulkan bahwa dengan meminjam dana dari bank
sebesar Rp 100.000.000,00 maka jatuh tempo pada akhir tahun ke-5 yang harus
dibayar oleh pengusaha mencapai Rp 201.135.718,75.

Contoh Studi Kasus 2:

Tuan Joko pada 1 Januari 2014 menanamkan modalnya sebesar Rp
100.000.000,00 dalam bentuk deposito di Bank Mandiri selama 1 tahun. Suku
bunga Bank 10% per tahun. Pada 31 Desember 2014, Tuan Joko akan menerima
uang miliknya yang terdiri dari modal pokok ditambah bunganya.
Diketahui:

PV : 100.000.000
i : 10% atau 0,10
n : 1 tahun

Jawab:
i
1+ ¿
¿
FV =PV ¿
0,10
1+¿
¿
FV =Rp100.000 .000,00 ¿
FV =Rp100.000 .000,00(1+0,1)
FV =Rp100.000 .000,00(1,1)
FV =Rp110.000 .000,00

Nilai yang akan datang untuk Tuan Joko adalah Rp 110.000.000,00

Contoh Studi Kasus 3

Arief menabung saat ini sebesar Rp 20.000.000,00 dan memperoleh bunga
sebesar 14% per tahun, tetapi bunga tersebut dibayarkan triwulanan. Berapa
jumlah uangnya pada akhir tahun kalau bunganya ia tabung kembali? Berapa
jumlah uangnya pada akhir tahun kalau bunga tersebut hanya diterima sekali
dalam satu tahun?
Jawab:
Pada saat bunganya dibayarkan triwulanan, maka
0,14 4 × 1
1+ ¿
4
NT 1=20.000 .000 ¿
Pada saat bunganya hanya dibayarkan sekali dalam satu tahun, maka
NT 1=20.000 .000 ( 1+ 0,14 )
= 22.800.000

4. Nilai Sekarang (Present value)

Nilai sekarang (present value) adalah nilai sejumlah uang yang saat ini
dapat dibungakan untuk memperoleh jumlah yang lebih besar di masa
mendatang. Present value digunakan untuk mengetahui nilai investasi sekarang
dari suatu nilai di masa yang akan datang. Lebih sederhananya lagi, mehitung
nilai tunai sekarang dari sejumlah uang yang akan diterima dalam suatu periode
di masa yang akan datang
a. Perhitungan future value dengan bunga tunggal

i
1+ ¿
¿
¿
FV
PV =
¿
Keterangan:
PV : Nilai sekarang (present value)
FV : Nilai yang akan datang (Future value)
i : Bunga
n : Jangka waktu

b. Perhitungan future value dengan bunga majemuk

i m ×n
1+ ¿
m
¿
FV
PV =
¿
Keterangan:
 PV : Nilai sekarang (present value)
FV : Nilai yang akan datang (Future value)
i : Bunga
n : Jangka waktu
m : periode yang dimajemukan

Contoh Studi Kasus 1

Tn. Handoko 25 tahun lagi saat pensiun akan mendapatkan uang Rp
500.000.000,00. Apabila asumsi pemerintah mapu mempertahankan inflasi 8%
per tahun, berapakah nilai uang Rp 500.000.000,00 saat ini?
i
1+ ¿
¿
¿
FV
PV =
¿
0,08
1+¿
¿
¿
Rp 500.000 .000,00
PV =
¿
PV =Rp73.008 .952,46
Dengan perhitungan ini, uang Rp 500.000.000,00 pada 25 tahun yang akan datang
nilainya sama dengan uang Rp 73.008.952,46 saat ini.

Contoh Studi Kasus 2

Dua tahun lagi Desi Ratnasari akan menerima uang sebanyak Rp 50.000.000,00.
Berapakah nilai uang tersebut sekarang jika tingkat bunga adalah 12% setahun?
i
1+ ¿
¿
¿
FV
PV =
¿
 0,12
1+¿
¿
¿
Rp 50.000 .000,00
PV =
¿
Rp 50.000 .000,00
PV =
2,24
PV =Rp22.321 .428,6
Nilai sekarang uang milik Desi adalah Rp 22.321.428,6.

5. Anuitas
Anuitas adalah suatu rangkaian penerimaan atau pembayaran tetap yang
dilakukan secara berkala pada jangka waktu tertentu. Anuitas juga diartikan
sebagai kontrak dimana perusahaan asuransu memberikan pembayaran secara
berkala sebagai imbalan premi yang telah dibayar. Dilihat dari pembayaran tiap
periode, anuitas dapat dibagi menjadi dua jenis, yaitu anuitas biasa dan anuitas
dengan ragam pembayaran. Pada anuitas biasa, nilai pokok pembayaran tiap
periode tidak sama.
Nilai sekarang anuitas adalah nilai hari ini dari pembayaran sejumlah
dana tertentu yang dilakukan secara teratur selama waktu yang telah
ditentukan.
r
1+¿
¿
FV =Ko ¿
Keterangan:
FV : (Future value)
Ko : Arus kas awal
r : Tingkat bunga
n : Tahun ke-n
Contoh Studi Kasus 1
Jika Ratnasari menabung Rp 5.000.000,00 dengan bunga 15%, maka beberapa
yang akan didapat Ratnasari setelah satu tahun?
0,15
1+¿
¿
FV =Rp5.000 .000,00 ¿
FV =Rp5.000 .000,00(1,15)
FV =Rp5.750 .000,00
Jadi, setelah 1 tahun uang milik Ratnasari bernilai Rp 5.750.000,00.