Tugas 2 Manajemen Keuangan
Tugas 2 Manajemen Keuangan
1. Ahmad sebagai analis keuangan memperkirakan suatu rencana investasi yang akan
memerlukan dana sebesar Rp100 juta. Investasi tersebut diperkirakan mempunyai usia
ekonomis 2 tahun. Taksiran rugi laba setiap tahunnya adalah sebagai berikut.
Pada akhir tahun ke-2 diperkirakan akan diperoleh terminal cash inflow sebesar Rp10 juta.
Berapakah average rate of return dari investasi tersebut?
2. Anda memiliki sebidang tanah yang dibeli tahun lalu seharga Rp500 juta. Tahun ini, ada
yang menawarkan diri untuk membeli tanah Anda dengan harga Rp540 juta. Apakah Anda
akan menerima penawaran tersebut dengan pertimbangan bahwa discount rate yang relevan
adalah 15%?... Jelaskan dengan disertai perhitungan NPV nya ….
1. Diketahui:
Nilai investasi = 100.000.000
Cash in flow = 10.000.000 (pada akhir tahun ke-2)
Usia ekonomi = 2 tahun
Laba setelah pajak:
Tahun ke-1 = 32.500.000
Tahun ke-2 = 35.750.000
Ditanya: Hitunglah average rate of return dari investasi tersebut…?
Jawab:
Untuk menghitung rata-rata rate of return ditempuh dengan cara membagi rata-rata laba
setelah pajak dengan rata-rata investasi. Oleh karena itu, rata-rata laba setelah pajak dan
rata-rata investasi harus di hitung terlebih dahulu.
Rata-rata laba setelah pajak: Jumlah total laba setelah pajak / usia ekonomis
= (32.500.000 + 35.750.000) / 2
= 68.250.000 / 2
= 34.125.000
Rata-rata investasi: (investasi awal + nominal cash in flow) / 2
= 100.000.000 + 10.000.000) / 2
= 110.000.000 / 2
= 55.000.000
Average Rate of Return: (Rata-rata laba setelah pajak / rata-rata investasi ) × 100%
= (34.125.000 / 55.000.000) × 100%
= 62,04%
Jadi, average rate of return dari investasi tersebut adalah sebesar 62,04%
Ref: (BMP/EKMA4213/Modul 4/KB 1/Hal.4.11 – 4.12/Average Rate of Return)
2. Anda memiliki sebidang tanah yang dibeli tahun lalu seharga Rp500 juta. Tahun ini, ada yang
menawarkan diri untuk membeli tanah Anda dengan harga Rp540 juta. Apakah Anda akan
menerima penawaran tersebut dengan pertimbangan bahwa discount rate yang relevan adalah
15%?... Jelaskan dengan disertai perhitungan NPV nya ….
Jawabnya adalah tidak karena kita perlu memperhatikan nilai waktu uang. Kalau saya
pertimbangkan bahwa discount rate yang relevan1 adalah 15% maka present value (PV)
adalah:
PV = 540/ (1+0,15)
= 469, 565 juta
Dengan demikian, selisih antara PV penerimaan dengan PV pengeluaran (disebut sebagai Net
Present Value, dsingkat NPV) adalah:
NPV = Rp469,565 – Rp500,000
= -30,435 juta
Nilai yang negatif menunjukkan bahwa PV penerimaan < PV pengeluaran. Oleh karena itu
investasi tersebut dinilai merugikan. Dengan demikian, decision rule saya adalah menolak
usulan investasi tersebut karena memberikan NPV yang negatif.
Ref: (BMP/EKMA4213/Modul 4/KB 1/Hal.4.8/Net Present Value)