SWAP

PENGERTIAN SWAP

Swap adalah pertukaran

bunga atau dana dari
satu mata uang ke mata
uang lainnya, yang
terjadi dalam jangka
waktu tertentu sepanjang
berlakunya kontrak
pinjaman berbeda mata
 SWAP TINGKAT BUNGA

Swap tingkat bunga merupakan

perjanjian pertukaran
pembayaran bunga selama
periode tertentu.
Pihak pertama membayar bunga
tetap, sedangkan pihak kedua
membayar bunga yang bersifat
variabel (floating rate).
 SWAP OBLIGASI
Swap obligasi biasanya bersifat
spekulasi.
Melibatkan pembelian dan
penjualan dari sejumlah obligasi
yang sama dalam usaha untuk
meningkatkan return
Istilah obligasi yang portofolio
dijual disebut
obligasi.
TBS (to be sold) dan obligasi yang
dibeli disebut TBP (to be
purchased).
Semua Swap obligasi
didasarkan atas hukum satu
harga (law of one price) yang
menetapkan bahwa semua
barang tidak dapat dijual
pada harga yang berbeda.
 SWAP SUBSTITUSI

Swap Substitusi melibatkan obligasi

yang bersubstitusi sempurna, pada
setiap aspek kecuali harganya
(ekuivalen, bunga
Untuk obligasi yg sampai
bersubstitusi jatuh tempo)
sempurna,
obligasi TBS dan TBP harus identik peringkat
kualitasnya, masa jatuh tempo, pembayaran
kupon bunga, provisi, dana pelunasan, sifat
call dan aspek lain.