Evaluasi Kinerja Pusat

Investasi
 Pengukuran kinerja investasi
dengan ROI

Pengembalian atas investasi

Rumus :
ROI= Laba operasi / Aktiva operasi rata-rata

Aktiva operasi rata-rata =

(Nilai buku bersih awal + Nilai buku bersih akhir) /
2
 lanjutan. . .
Contoh Soal :
Misalkan, sebuah perusahaan mempunyai dua
divisi, yaitu alpha dan beta. Laba bersih Alpha
adalah $100.000 dan laba bersih Beta adalah
$200.000. Alpha menghabiskan investasi
sebesar $500.000 untuk mengahasilkan
kontribusi $100.000, sementara Beta
menghabiskan investasi $2.000.000 untuk
menghasilkan kontribusi $200.000
lanjutan. . .

Pembahasan :
ROI Alpha
=($100.000/$500.000)
=0,2

ROI Beta
=($200.000/$2.000.000)
=0,1
lanjutan. . .

Margin dan Perputaran

Rumus :
ROI = Margin x Perputaran
Margin = laba operasi/penjualan
Perputaran = Penjualan / Aktiva operasi
rata-rata
 lanjutan. . .
Sehingga ROI

=Margin x Perputaran
=Laba operasi/Penjualan x
Penjualan/Aktiva Operasi Rata-rata
lanjutan. . .
Contoh Soal :

Celimar Company memperoleh laba operasi tahun lalu seperti yang

ditunjukkan pada laporan laba rugi berikut :

Penjualan $480.000
Harga pokok penjualan $222.000
Margin kotor $258.000
Beban penjualan dan administrasi $210.000
Laba operasi $ 48.000

Pada awal tahun, nilai buku bersih dari aktiva operasi adalah
$277.000. Pada akhir tahun, nilai buku bersih dari aktiva operasi
adalah $323.000.
lanjutan. . .

Pembahasan :
Aktiva operasi rata-rata
= ($277.000 + $323.000)/2
= $300.000

Margin= $48.000 / $480.000 = 0,1 atau 10 %

Perputaran = $480.000/$300.000 = 1,6
ROI = 0,10 x 1,6 = 0,16 atau 16 persen
lanjutan. . .
Atau

ROI
= Laba operasi/Aktiva operasi rata-rata
= $48.000/$300.000 = 0,16 atau 16 persen.
lanjutan. . .
Informasi untuk divisi Electronics dan Divisi Medical Supplies
Divisi Electronics Divisi Medical Supplies
Tahun 1
Penjualan$30.000.000 $117.000.000
Laba Operasi 1.800.000 3.510.000
Aktiva operasi rata-rata 10.000.000 19.500.000
ROI 18% 18%

Tahun 2
Penjualan $40.000.000 $117.000.000
Laba Operasi 2.000.000 2.925.000
Aktiva operasi rata-rata 10.000.000 19.500.000
ROI 20% 15%
lanjutan. . .

Perbandingan Margin dan Perputaran

Divisi Electronics Divisi Medical Supplies

Tahun 1 Tahun 2 Tahun 1 Tahun 2
Margin 6,0% 5,0% 3,0% 2,5%
Perputaran x 3,0 x 4,0 x 6,0 x 6,0
ROI 18,0% 20,0% 18,0% 15,0%
lanjutan. . .

Keunggulan ROI
• ROI mendorong manajer untuk fokus pada hubungan antara
penjualan, beban, dan investasi
• ROI mendorong manajer untuk fokus pada efisiensi biaya
• ROI mendorong manajer untuk fokus pada efisiensi Aktiva operasi
lanjutan. . .

Kelemahan Pengukuran ROI

• ROI mengakibatkan fokus yang sempit pada profitabilitas divisi
dengan mengorbankan profitabilitas keseluruhan perusahaan
• ROI mendorong para manajer untuk fokus pada kepentingan jangka
pendek dengan mengorbankan kepentingan jangka panjang
 Pengukuran Kinerja Investasi dengan EVA (Economic
Value Added)

Menghitung EVA

EVA
= Laba Operasi setelah pajak – (Presentase biaya
modal aktual x Total modal yang dipakai)
lanjutan. . .
Contoh Soal :
Celimar Company memperoleh laba bersih tahun lalu seperti yang
ditunjukkan pada laporan laba rugi berikut ini :
Penjualan $480.000
Harga Pokok penjualan 222.000
Margin kotor $258.000
Beban Penjualan dan Administrasi 210.000
Laba Operasi $48.000
Dikurangi: Pajak penghasilan (@30%) 14.400
Laba Bersih $33.600

Jumlah modal yang dipakai sama dengan $300.000. Biaya modal aktual
Celimar Company adalah 10 persen.
lanjutan. . .
Pembahasan :

EVA
= $33.600 – (0,10 x $300.000)
= $33.600 - $30.000
= $3.600