Diterjemahkan dari bahasa Inggris ke bahasa Indonesia - www.onlinedoctranslator.

com

Analisis laporan
keuangan

KR Subramanyam
John J Wild

McGraw-Hill/Irwin Copyright © 2009 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
 3-2

Menganalisis Aktivitas
Pembiayaan

3
BAB
 3-3

Kewajiban
Klasifikasi
Kewajiban Lancar Kewajiban Tidak Lancar
(jangka pendek) (Jangka Panjang)

Kewajiban yang Kewajiban tidak

penyelesaiannya dibayarkan dalam
memerlukan penggunaan satu tahun atau
aset lancar atau siklus operasi, mana
timbulnya kewajiban yang lebih lama.
lancar lainnya dalam satu
tahun atau siklus operasi,
mana yang lebih lama.
 3-4

Kewajiban
Klasifikasi Alternatif
Kewajiban
Kewajibanyang
yangtimbul
timbuldari
dariaktivitas
aktivitas
operasi--contohnya
operasi--contohnyaadalah
adalahhutang
hutang
Kewajiban
Kewajiban usaha,
usaha,pendapatan
pendapatanditerima
diterimadimuka,
dimuka,
Operasi
Operasi pembayaran
pembayarandi dimuka,
muka,hutang
hutangpajak,
pajak,
kewajiban
kewajibanpasca
pascapensiun,
pensiun,dan
danakrual
akrual
lain
laindari
daribeban
bebanoperasi
operasi

Kewajiban
Kewajibanyang
yangtimbul
timbuldari
dariaktivitas
aktivitas
pendanaan--contohnya
pendanaan--contohnyaadalah
adalahutang
utang
Kewajiban
Kewajiban jangka
jangkapendek
pendekdandanjangka
jangkapanjang,
panjang,
Pembiayaan obligasi,
obligasi,wesel,
wesel,sewa,
sewa,dan
danbagian
bagian
Pembiayaan lancar
lancardari
dariutang
utangjangka
jangkapanjang
panjang
 3-5

Kewajiban
Fitur Penting dalam Menganalisis Kewajiban
• Syarat hutang (seperti jatuh tempo, tingkat bunga, pola
pembayaran, dan jumlah).
• Pembatasan pada penyebaran sumber daya dan
mengejar kegiatan bisnis.
• Kemampuan dan fleksibilitas dalam mengejar
pembiayaan lebih lanjut.
• Kewajiban untuk modal kerja, utang terhadap ekuitas,
dan angka keuangan lainnya.
• Fitur konversi dilutif bahwa kewajiban tunduk.
• Larangan pada pengeluaran seperti dividen.
 3-6

Sewa

Fakta Sewa
Sewa – perjanjian kontraktual antara lessor
(pemilik) dan lessee (pengguna atau penyewa)
yang memberikan hak kepada lessee untuk
menggunakan aset yang dimiliki oleh lessor
selama masa sewa.

MLP – pembayaran sewa minimum

(MLP) dari lessee kepada lessor
sesuai dengan kontrak sewa
 3-7

Sewa
Akuntansi dan Pelaporan Sewa
(1) Akuntansi Sewa Modal Untuk sewa yang mengalihkan secara substansial
seluruh manfaat dan risiko kepemilikan—dicatat sebagai perolehan aset dan
timbulnya liabilitas oleh lessee, dan sebagai transaksi penjualan dan pembiayaan
oleh lessor
Penyewa mengklasifikasikan dan mencatat sewa sebagai sewa modal jika,
pada awalnya, sewa memenuhi setiap dari empat kriteria:
(Saya) sewa mengalihkan kepemilikan properti kepada penyewa pada akhir sewa
ketentuan
(ii) sewa berisi opsi untuk membeli properti dengan harga murah
(iii) masa sewa adalah 75% atau lebih dari perkiraan umur ekonomis dari Properti
(iv) nilai kini dari sewa dan pembayaran sewa minimum lainnya sebesar awal masa
sewa adalah 90% atau lebih dari nilai wajar sewa Properti

(2) Akuntansi Sewa Operasi Untuk sewa selain sewa modal—penyewa (lessor)
memperhitungkan pembayaran sewa minimum sebagai beban sewa (penghasilan)
 3-8

Sewa
Pengungkapan Sewa dan Pembiayaan di Luar
Neraca
Pengungkapan Sewa
Penyewa harus mengungkapkan: (1) MLP masa depan secara
terpisah untuk sewa modal dan sewa operasi — untuk masing-
masing lima tahun berikutnya dan jumlah total setelahnya, dan (2)
beban sewa untuk setiap periode pada laporan laba rugi dilaporkan

Pembiayaan Di Luar Neraca

Pembiayaan di luar neraca adalah ketika lessee menyusun sewa
sehingga dicatat sebagai sewa operasi ketika karakteristik ekonomi
sewa lebih sesuai dengan sewa modal — baik aset yang disewa
maupun kewajiban terkaitnya tidak dicatat pada neraca keuangan
 3-9

Sewa
Pengaruh Akuntansi Sewa
Dampak Sewa Operasi versus Sewa Modal:
• Sewa operasi mengecilkan kewajiban—meningkatkan rasio
solvabilitas seperti hutang ke ekuitas
• Sewa operasi mengecilkan aset—dapat meningkatkan laba atas
rasio investasi
• Sewa operasi menunda pengakuan biaya—melebih-lebihkan
pendapatan pada awal masa sewa dan mengecilkan pendapatan
kemudian dalam sewa ketentuan
• Sewa operasi mengecilkan kewajiban lancar dengan mengabaikan
arus bagian dari pembayaran pokok sewa—mengembangkan rasio
lancar & lainnya langkah-langkah likuiditas
• Sewa operasi termasuk bunga dengan sewa sewa (operasi biaya)
—mengecilkan pendapatan operasional dan bunga biaya,
meningkatkan rasio cakupan bunga,
mengecilkan arus kas operasi, & melebih-lebihkan
arus kas pembiayaan
 3-10

Sewa
Mengubah Sewa Operasi menjadi Sewa Modal
Menentukan Nilai Sekarang dari Proyeksi Sewa Operasi
 3-11

Sewa
Laporan Keuangan yang Disajikan Kembali setelah
Mengonversi Sewa Operasi menjadi Sewa Modal—
Best Buy 2004
 3-12

Menyusun Ulang Laporan Laba Rugi Best Buy

 Biaya operasional turun $177 juta
(penghapusan biaya sewa $ 454 juta dilaporkan pada tahun 2004
dan penambahan beban penyusutan sebesar $277 juta).
 Beban bunga meningkat sebesar $193 juta (menjadi $201 juta)
 Laba bersih berkurang $10 juta [sebelum pajak $16 juta
x (1 - .35), asumsi tarif pajak perusahaan marjinal] pada tahun 2004
Menyusun Ulang Neraca Best Buy
Dampak neraca lebih besar
 Total aset dan total kewajiban keduanya meningkat tajam—dengan
$3,321 miliar pada akhir tahun 2004, yang merupakan nilai sekarang
kewajiban sewa operasi.
 Kenaikan kewajiban terdiri dari kenaikan kedua arus
kewajiban ($261 juta) dan kewajiban tidak lancar ($3,06 miliar).
 3-13

Manfaat Pasca Pensiun

Dua jenis Manfaat Pasca Pensiun

Manfaat pensiun -- Majikan-menjanjikan manfaat

moneter kepada karyawan setelah pensiun, misalnya,
gaji bulanan sampai kematian

Imbalan Kerja Pasca Pensiun Lainnya (OPEB) --

Tunjangan non-pensiun (biasanya nonmoneter) yang
diberikan oleh pemberi kerja setelah pensiun, misalnya,
perawatan kesehatan dan asuransi jiwa
 3-14

Manfaat Pasca Pensiun

Dasar-dasar Pensiun
Rencana pensiun – kesepakatan oleh pemberi kerja untuk memberikan manfaat pensiun
yang melibatkan 3 entitas: pemberi kerja-yang berkontribusi pada rencana; karyawan-
yang memperoleh manfaat; dan dana pensiun
Dana pensiun – rekening yang dikelola oleh wali amanat, independen dari pemberi kerja,
dipercayakan dengan tanggung jawab untuk menerima kontribusi, menginvestasikannya
dalam cara, & mencairkan manfaat pensiun kepada karyawan
vesting – menentukan hak karyawan atas manfaat pensiun terlepas dari apakah
karyawan tetap pada perusahaan atau tidak; biasanya diberikan setelah karyawan memiliki
menjalani beberapa periode minimum dengan majikan

Kategori Program Pensiun

Manfaat pasti – rencana yang menentukan jumlah pensiun manfaat itu janji majikan
menyediakan pensiunan; pemberi pekerjaan menanggung risiko kinerja dana pensiun

Kontribusi yang ditentukan – rencana yang menentukan jumlah pensiun kontribusi itu
majikan membuat program pensiun; karyawan menanggung risiko kinerja dana pensiun

Fokus Analisis Pensiun

Program imbalan pasti merupakan bagian utama dari program pensiun dan fokus
analisis yang diberikan implikasinya terhadap perusahaan masa depan kinerja dan
posisi keuangan
 3-15

Manfaat Pasca Pensiun

Elemen Proses Pensiun

Pemberi Dana Karyawan

pekerjaan pensiun Manfaat e
Kontribusi
(Pencairan)

Investasi dan kembali

 3-16

Manfaat Pasca Pensiun

Ilustrasi Akumulasi dan Pencairan Pensiun untuk Program Imbalan Pasti

Pembayaran tahunan ke dalam

Dana yang dibutuhkan untuk
Dana yang dibutuhkan pada Manfaat tahunan dari
diakumulasikan
saat pensiun karyawan: $20,000 dibayarkan kepada
menjadi $134.200 dalam 15
Nilai sekarang dari 10 karyawan selama 10 tahun
tahun dengan diskon
pembayaran sebesar $20.000
tarif 8% per
per tahun dengan tingkat
tahun
diskonto 8% per tahun

Kontribusi = Manfaat =
$4.942 per tahun $20,000 per tahun
$134.200
15 tahun 10 tahun

Prapensiun Masa pensiun Pascapensiun

 3-17

Manfaat Pasca Pensiun

Definisi Alternatif Kewajiban Pensiun
Akumulasi kewajiban manfaat (ABO) – nilai kini aktuaria dari manfaat pensiun masa
depan yang terutang kepada karyawan pada saat pensiun berdasarkan kompensasi saat
ini dan jasa mereka hingga saat ini

Kewajiban manfaat proyek (PBO) – estimasi aktuarial manfaat pensiun masa depan yang
terutang kepada karyawan pada saat pensiun berdasarkan kompensasi masa depan yang
diharapkan dan jasa hingga saat ini

Hubungan antara Aset Rencana dan Status

Didanai
Rencanakan Aset – Dana yang disumbangkan ke rencana disebut aset rencana karena
diinvestasikan di pasar modal

Status Didanai dari Rencana – Selisih antara nilai aset program dan PBO yang mewakili
posisi ekonomi bersih program

Catatan: Rencana adalah kelebihan dana (dibiayai) ketika nilai aset program melebihi
(kurang dari) PBO
 3-18

Manfaat Pasca Pensiun

Biaya Pensiun Ekonomi
Biaya pensiun ekonomi -- biaya bersih yang timbul dari perubahan posisi ekonomi
bersih (atau status pendanaan) untuk suatu periode; termasuk keduanyaberulang
dan tidak berulang komponen beserta pengembalian aset program.

Biaya pensiun berulang terdiri dari dua komponen:

Biaya layanan - nilai sekarang aktuaria dari manfaat pensiun yang diperoleh
karyawan
Biaya bunga - peningkatan kewajiban imbalan yang diproyeksikan yang timbul
ketika pensiun pembayaran satu periode lebih dekat untuk dilakukan; dihitung
dengan mengalikan PBO periode awal dengan tingkat diskonto
Biaya pensiun tidak berulang terdiri dari dua komponen:
Keuntungan atau Kerugian Aktuaria - perubahan PBO yang terjadi ketika satu atau
lebih asumsi aktuaria direvisi dalam mengestimasi PBO
Biaya Layanan Sebelumnya - pengaruh perubahan aturan program pensiun pada
PBO
Pengembalian aset program:
Pengembalian aktual atas aset program - pendapatan program pensiun, terdiri
dari:
pendapatan investasi—apresiasi modal dan dividen dan bunga
diterima, dikurangi biaya pengelolaan; ditambah disadari dan tidak direalisasikan
 3-19

Manfaat Pasca Pensiun

Persyaratan Akuntansi Pensiun
Kerangka dasar pertama kali ditentukan di bawah PSAK 87.
Tapi, karena kekurangan tertentu, FASB baru-baru ini
mengeluarkanPSAK 158.

Status yang Diakui di Neraca

 Mengakui status dana program pensiun di neraca.
 Aset dan kewajiban pensiun terjaring satu sama lain (sebagai
status didanai) daripada dilaporkan secara terpisah baik
sebagai aset maupun liabilitas terkait.
 Perusahaan tidak melaporkan status dana program pensiun
sebagai item baris terpisah di neraca, melainkan tertanam
dalam berbagai aset dan kewajiban.
 3-20

Manfaat Pasca Pensiun

Persyaratan Akuntansi Pensiun
Biaya Pensiun yang Diakui
 Biaya pensiun yang diakui termasuk dalam laba bersih (yaitu, biaya
pensiun berkala bersih) adalah versi yang dihaluskan (proses perataan,
penangguhan item satu kali yang tidak stabil) dari biaya pensiun
ekonomi aktual untuk periode tersebut.
 Pengembalian yang diharapkan atas aset program diakui dalam beban
pensiun yang dilaporkan.
 Perbedaan antara pengembalian aktual dan yang diharapkan
ditangguhkan. Jumlah yang ditangguhkan ini diakui secara bertahap
melalui proses amortisasi.
Dengan demikian, biaya pensiun berkala bersih meliputi biaya jasa, biaya
bunga, pengembalian yang diharapkan atas aset program dan amortisasi
pos-pos yang ditangguhkan.

Artikulasi Efek Neraca dan Laporan Laba Rugi

 Penangguhan bersih untuk periode tersebut termasuk dalam
pendapatan komprehensif lainnya untuk periode
 Penangguhan bersih kumulatif termasuk dalam akumulasi pendapatan
 3-21

Manfaat Pasca Pensiun

Persyaratan Akuntansi Pensiun
 3-22

Manfaat Pasca Pensiun

Fitur Akuntansi OPEB
(mirip dengan pensiun akuntansi)
Akuntansi OPEB saat ini diatur oleh PSAK 158
1) Biaya OPEB diakui pada saat terjadinya dan bukan pada saat benar-benar
dibayarkan.
2) Aset dari rencana OPEB diimbangi dengan kewajiban OPEB, dan pengembalian
dari aset ini dikompensasikan dengan biaya OPEB.
(3) Keuntungan dan kerugian aktuarial, biaya jasa lalu, dan selisih lebih antara imbal
hasil aktual atas imbal hasil yang diharapkan atas aset program ditangguhkan dan
selanjutnya diamortisasi.
Terminologi Akuntansi OPEB

Akumulasi Kewajiban Manfaat Pasca Pensiun (APBO) – kewajiban OPEB pemberi

kerja

Kewajiban Manfaat Pasca Pensiun yang Diharapkan (EPBO) - nilai sekarang masa
depan
Pembayaran OPEB terkait dengan karyawan.
 3-23

Manfaat Pasca Pensiun

Sekilas tentang Akuntansi
OPEB
Dikenali Status di Neraca
Total EPBO dialokasikan atas layanan yang diharapkan
karyawan dengan perusahaan. Kewajiban proporsional,
disebutakumulasi kewajiban imbalan pasca
pensiun(APBO), diakui di neraca. APBO adalah bagian dari
EPBO yang “diperoleh” dari jasa karyawan pada tanggal
tertentu.
Status pendanaan OPEB adalah selisih antara APBO dan
nilai wajar aset yang ditetapkan untuk memenuhi
kewajiban ini (jika ada).
 3-24

Manfaat Pasca Pensiun

Sekilas tentang Akuntansi OPEB
Biaya OPEB yang Diakui
Biaya OPEB yang diakui dalam laba bersih meliputi komponen-komponen sebagai
berikut:
Biaya layanan— nilai sekarang aktuaria dari OPEB yang “diperoleh” oleh
karyawan selama periode tersebut; bagian dari EPBO yang diatribusikan pada tahun
berjalan.
Biaya bunga — pertumbuhan diperhitungkan dalam APBO selama periode
menggunakan tingkat diskonto yang diasumsikan.
Pengembalian yang diharapkan atas aset program — sama dengan nilai
pasar wajar pembukaan
aset program OPEB dikalikan dengan tingkat pengembalian jangka panjang yang
diharapkan dari aset tersebut
aktiva.
Amortisasi keuntungan atau kerugian bersih — Keuntungan/kerugian
aktuarial ditambahkan ke selisih antara imbal hasil aktual dan ekspektasi atas aset
program, dan jumlah bersihnya (disebut keuntungan atau kerugian bersih)
ditangguhkan. Keuntungan atau kerugian bersih kumulatif diamortisasi dengan
metode garis lurus selama masa kerja karyawan.
 3-25

Manfaat Pasca Pensiun

Sekilas tentang Akuntansi
OPEB
Artikulasi Neraca dan Laba Bersih
Seperti halnya pensiun, biaya manfaat pascapensiun
bersih yang dihaluskan tidak akan diartikulasikan
dengan perubahan status didanai dalam neraca.

Penangguhan bersih selama setahun termasuk

dalam pendapatan komprehensif lainnya untuk tahun
itu dan penangguhan bersih kumulatif termasuk
dalam akumulasi pendapatan komprehensif lainnya.
 3-26

Manfaat Pasca Pensiun

Menganalisis Manfaat Pasca Pensiun
Prosedur lima langkah untuk menganalisis manfaat pascapensiun:
1) Menentukan dan merekonsiliasi biaya dan kewajiban (atau aset)
manfaat ekonomi yang dilaporkan dan dilaporkan.
2) Membuat penyesuaian yang diperlukan untuk laporan keuangan.
3) Mengevaluasi asumsi aktuaria (tingkat diskonto, pengembalian
yang diharapkan, tingkat pertumbuhan) dan pengaruhnya
terhadap laporan keuangan.
4) Periksa eksposur risiko pensiun (timbul sejauh mana aset
program memiliki perbedaan profil risiko daripada kewajiban
pensiun).
5) Pertimbangkan implikasi arus kas pascapensiun
rencana manfaat.
 3-27

Kontinjensi dan Komitmen

Dasar-dasar Kontinjensi
Kontinjensi - potensi kerugian dan keuntungan yang penyelesaiannya
bergantung pada satu atau lebih peristiwa di masa depan.

Kewajiban kontinjensi -- kontinjensi dengan potensi klaim atas sumber daya

-- untuk mencatat kewajiban kontinjensi (dan kerugian) dua syarat yang harus
dipenuhi:
(Saya) mungkin yaitu suatu aset akan mengalami penurunan nilai atau
kewajiban yang timbul, dan
(ii) jumlah kerugiannya adalah cukup dapat diperkirakan;
-- untuk mengungkapkan kewajiban kontinjensi (dan kerugian) di sana harus
setidaknya kemungkinan yang masuk akal dari timbulnya

Aset kontinjensi -- kontinjensi dengan potensi penambahan sumber daya

-- aset kontinjensi (dan keuntungan) tidak dicatat sampai kontingensi teratasi
-- aset (dan keuntungan) kontinjensi dapat diungkapkan jika: kemungkinan
Kontinjensi
seharusnya . . .
realisasi sangat tinggi
 3-28

Kontinjensi dan Komitmen

Menganalisis Kontinjensi
Sumber informasi yang berguna:
Catatan, MD&A, dan Pengungkapan Pajak Tangguhan

Analisis yang berguna:

• Teliti perkiraan manajemen
• Analisis catatan tentang kontinjensi, termasuk
?? Deskripsi kontingensi dan tingkat risikonya
?? Jumlah yang berisiko dan bagaimana diperlakukan dalam menilai
eksposur risiko
?? Biaya, jika ada, terhadap pendapatan
• Mengakui bias untuk tidak mencatat atau meremehkan kewajiban
kontinjensi
• Hati-hati terhadap mandi besar — cadangan kerugian adalah kontinjensi
• Tinjau pengajuan SEC untuk rincian cadangan kerugian
• Menganalisis catatan pajak tangguhan untuk penyisihan yang tidak
diungkapkan untuk kerugian masa depan
 3-29

Kontinjensi dan Komitmen

Dasar-dasar Komitmen
Komitmen -- potensi klaim terhadap sumber daya perusahaan karena
kinerja masa depan berdasarkan kontrak

Menganalisis Komitmen
Sumber informasi yang berguna:
Catatan dan Pengajuan MD&A dan SEC

Analisis yang berguna:

• Teliti komunikasi manajemen dan siaran pers
• Analisis catatan mengenai komitmen, termasuk
?? Deskripsi komitmen dan tingkat risikonya
?? Jumlah yang berisiko dan bagaimana diperlakukan dalam menilai
eksposur risiko
?? Kondisi dan waktu kontrak
• Kenali bias untuk tidak mengungkapkan komitmen
• Tinjau pengajuan SEC untuk rincian komitmen
 3-30

Pembiayaan Di Luar Neraca

Dasar-dasar Pembiayaan Di Luar Neraca
Pembiayaan Di Luar Neraca adalah tidak adanya pencatatan kewajiban
pembiayaan

Motivasi
Untuk menjaga utang dari neraca—bagian dari lanskap yang selalu berubah, di mana
satu persyaratan akuntansi dimasukkan untuk lebih mencerminkan kewajiban dari
transaksi pembiayaan off-balance-sheet tertentu, cara baru dan inovatif dirancang
untuk menggantikannya.

Transaksi terkadang digunakan sebagai pembiayaan off-balance-sheet:

• Sewa operasi yang tidak dapat dibedakan dari sewa modal
• Perjanjian through-put, di mana perusahaan setuju untuk dijalankan
barang melalui fasilitas pemrosesan GAAP
• Pengaturan take-or-pay, di mana perusahaan menjamin untuk membayar
untuk barang apakah dibutuhkan atau tidak
• Usaha patungan tertentu dan kemitraan terbatas
• Pengaturan pembiayaan produk, di mana perusahaan menjual dan setuju untuk
membeli kembali persediaan atau menjamin harga jual
• Menjual piutang dengan recourse dan mencatatnya sebagai penjualan daripada
kewajiban
• Menjual piutang sebagai jaminan utang yang dijual kepada publik
 3-31

Pembiayaan Di Luar Neraca

Analisis Pembiayaan Di Luar Neraca
Sumber informasi yang berguna:
Catatan dan Pengajuan MD&A dan SEC

Perusahaan mengungkapkan informasi berikut tentang keuangan:

instrumen dengan risiko kerugian di luar neraca:
• Wajah, kontrak, atau jumlah pokok
• Persyaratan instrumen dan info tentang risiko kredit dan pasarnya, tunai
persyaratan, dan kerugian akuntansi yang terjadi jika salah satu pihak kontrak
gagal untuk melakukan
• Jaminan atau jaminan lainnya, jika ada, untuk jumlah yang dipertaruhkan
• Info tentang konsentrasi risiko kredit dari pihak lawan atau kelompok rekanan

Analisis yang berguna:

• Teliti komunikasi manajemen dan siaran pers
• Analisis catatan tentang pengaturan pembiayaan
• Mengakui bias untuk tidak mengungkapkan kewajiban pembiayaan
• Tinjau pengajuan SEC untuk rincian pengaturan pembiayaan
 3-32

Pembiayaan Di Luar Neraca

Ilustrasi Transaksi SPE Penjualan
Piutang
• Entitas tujuan khusus dibentuk oleh perusahaan
sponsor dan dikapitalisasi dengan penyertaan
modal, beberapa di antaranya harus dari pihak ketiga
yang independen.
• SPE memanfaatkan investasi ekuitas ini dengan
pinjaman dari pasar kredit dan membeli aset
produktif dari atau untuk perusahaan sponsor.
• Arus kas dari aset produktif digunakan untuk
membayar utang dan memberikan pengembalian
kepada investor ekuitas.
 3-33

Pembiayaan Di Luar Neraca

Ilustrasi Transaksi SPE Penjualan

Piutang
 3-34

Pembiayaan Di Luar Neraca

Manfaat SPE:

1. SPE dapat memberikan alternatif pembiayaan

dengan biaya lebih rendah daripada meminjam dari
pasar kredit secara langsung.
2. Di bawah GAAP saat ini, selama SPE terstruktur
dengan benar, SPE dicatat sebagai entitas terpisah,
tidak dikonsolidasikan dengan perusahaan sponsor.
 3-35

Ekuitas pemegang saham

Dasar-dasar Pembiayaan Ekuitas
Ekuitas — mengacu pada pemilik (pemegang
saham) pembiayaan; ciri-cirinya yang biasa
meliputi:
• Mencerminkan klaim pemilik (pemegang
saham) atas aktiva bersih
• Pemegang ekuitas biasanya berada di bawah
kreditur
• Variasi di seluruh pemegang ekuitas pada
senioritas
Analisis Ekuitas — melibatkan• Terkena
analisisrisiko dan pengembalian
karakteristik maksimum
ekuitas, termasuk:
• Mengklasifikasikan dan membedakan sumber ekuitas yang berbeda
• Memeriksa hak untuk kelas ekuitas dan prioritas dalam likuidasi
• Mengevaluasi pembatasan hukum untuk distribusi ekuitas
• Meninjau pembatasan distribusi laba ditahan
• Menilai syarat dan ketentuan potensi penerbitan ekuitas

Kelas Ekuitas - dua komponen dasar:

• Modal
• Pendapatan yang disimpan
 3-36

Ekuitas pemegang saham

Melaporkan Stok Modal

Sumber peningkatan modal saham beredar:

• Penerbitan saham
• Konversi surat utang dan saham preferen
• Penerbitan sesuai dengan dividen dan pemecahan saham
• Penerbitan saham dalam akuisisi dan merger
• Penerbitan berdasarkan opsi saham dan waran yang
dilaksanakan

Sumber penurunan modal saham beredar:

• Pembelian dan penarikan saham
• pembelian kembali saham
• Membalikkan pemecahan saham
 3-37

Ekuitas pemegang saham

Komponen Modal Saham
Modal Kontribusi (atau Disetor) — jumlah pembiayaan yang diterima
dari pemegang saham untuk modal saham; biasanya dibagi menjadi dua
bagian:

• Saham Biasa (atau Preferred) — pembiayaan sama dengan par or nilai

yang dinyatakan; jika stok tidak setara, maka sama dengan total
pembiayaan

• Modal yang Disumbangkan (atau Disetor) Melebihi Nilai Par atau

Dinyatakan Nilai —
Saham Treasuri pembiayaan
(atau yangkembali
pembelian melebihi)nilai nominal
- saham atau nilai
perusahaan
yang dinyatakan
diperoleh kembali setelah sebelumnya diterbitkan dan dibayar penuh.
• Mengurangi aset dan ekuitas pemegang saham
• akun kontra-ekuitas (ekuitas negatif).
• biasanya direkam pada biaya
 3-38

Ekuitas pemegang saham

Klasifikasi Modal Saham

Saham preferen — stok dengan fitur yang tidak dimiliki oleh
saham biasa; fitur saham preferen yang khas meliputi:
• Preferensi pembagian dividen
• Prioritas likuidasi
• Konvertibilitas (penebusan) menjadi saham biasa
• Ketentuan panggilan
• Hak non-suara

Saham biasa — saham dengan kepentingan kepemilikan dan

menanggung risiko dan manfaat akhir (kepentingan residual) dari
kinerja perusahaan
 3-39

Ekuitas pemegang saham

Dasar-dasar Laba Ditahan
Pendapatan yang disimpan— modal yang diperoleh perusahaan;
mencerminkan akumulasi pendapatan atau kerugian yang tidak
dibagikan sejak awal; laba ditahan adalah sumber utama pembagian
dividen

Dividen Tunai dan Saham

• Dividen tunai — distribusi uang tunai (atau aset) kepada pemegang
saham
• Dividen saham — distribusi modal saham kepada pemegang saham

Penyesuaian Periode Sebelumnya — terutama koreksi kesalahan

laporan periode sebelumnya

Alokasi Laba Ditahan — reklasifikasi laba ditahan untuk tujuan

tertentu

Pembatasan (atau Perjanjian) atas Laba Ditahan — kendala atau

 3-40

Ekuitas pemegang saham

Spin-Off dan Split-Off

• Berputar, pembagian saham anak perusahaan kepada

pemegang saham sebagai dividen; aset (investasi di
anak perusahaan) berkurang seperti laba ditahan.

• Pemisahan, pertukaran saham anak perusahaan yang

dimiliki perseroan dengan saham perseroan yang dimiliki
oleh pemegang saham; aset (investasi di anak
perusahaan) berkurang dan saham yang diterima dari
pemegang saham diperlakukan sebagai saham treasury.