Chapter 3 :

Analyzing Financing Activities

Kelompok 9 :
Sergio / 201350216
Rionaldi / 201350550
Doni / 201350572
Pedro / 201350582
Refaldi / 201350597

Pembiayaan Hutang

Pembiayaan Hutang

Akuntansi Untuk Hutang

Nilai Nominal
Suku Bunga
Pembayaran Kupon
Suku Bunga Efektif
Beban Bunga

Par
Premium
Diskon

Perlakuan Akuntansi

Pengungkapan Terkait Hutang

Jadwal berbentuk Tabel

Komentar secara detail sebagian besar
hutang

Fair Value Accounting

Future Debt Retirement
Unutilized Credit Lines

Protections
Seniority
Security
Covenants

Leasing
Lease
Perjanjian kontrak antara Lessor dan
Lessee, dan nanti akan timbul MLP.
MLP (Minimal Lease Payments)
Jumlah minimum yang harus dibayar oleh
lesse untuk lessor sesuai dengan
perjanjian kontrak leasing

2 METODE ALTERNATIF LEASING

Capital Leases (Financial Lease)

Leases dimana terjadi transfer barang atas manfaat dan resiko secara penuh. Secara
akuntansi lessee mengakui asset dan liability, dan lessor mencatat sebagai penjualan
dan menghapus assetnya.

Kriteria Financial Lease:

(i) Terjadi transfer asset kepemilikan pada akhir periode lease untuk lessee
(ii) Terdapat bargain purchase option
(iii) Masa leasing adalah >75% atas masa manfaat asset
(iv) PV dan MLP lebih besar atau sama dengan atau minimal 90% dari PV of leased
asset
Dimana apabila salah satu kriteria terpenuhi, maka termasuk financial lease

Operating Leases
Lesse mencatat beban atas leasing, dan lessor mencatat sebagai revenue

Lease Disclosure
Lessee harus menutup:
(i)Future MLP secara terpisah untuk capital
dan operating lease
(ii) rental expense dari setiap periode dalam
income statement harus dilaporkan

Effects of Lease Accounting

-Operating lease understates liabilities
-Operating lease understates assets
-Operating lease delays expense
recognition
-Operating lease include interest &
operating expense

Converting Operating Leases

to Capital Leases

Restating Financial Statement

for Lease Reclassification

Effect of Converting Operating Leases

to Capital Leases on Key Ratios
Financial Ratios

Before

After

Current ratio

1,27

1,2

Total debt to equity

1,53

2,5

Long-term debt to equity

0,21

1,11

Net Income/Ending equity

20,6%

20,3%

Net Income/Ending assets

8,1%

5,8%

Times interest earned

163

7,37

2-16

Contingencies and
Commitments
Contingencies
Contingenciesmerupakan
merupakankeuntungan
keuntungandankerugian
dankerugian
potensial
potensialyang
yangpenyelesaiannya
penyelesaiannyabergantung
bergantungpadasatu
padasatu
atau
ataulebih
lebihperistiwa
peristiwadidimasa
masadepan.
depan.
Kontijensi
Kontijensirugi
rugiatau
atauyang
yangdisebut
disebutjuga
jugaliabilitas
liabilitaskontijensi
kontijensi
(contingencies
(contingenciesliability)merupakan
liability)merupakanklaim
klaimpotensial
potensialatas
atas
sumber
sumberdaya
dayaperusahaandan
perusahaandantimbul
timbuldari
dariperkara
perkarahukum,
hukum,
ancaman
ancamanpengambilalihan,penagihan
pengambilalihan,penagihanpiutangm
piutangmklaim
klaim
atas
atasgaransi
garansiproduk
produkataukerusakan
ataukerusakanproduk,
produk,garansi
garansi
kinerja,
kinerja,perhitungan
perhitunganpajak,
pajak,risikoyang
risikoyangdiasuransikan
diasuransikan
sendiri
sendiridan
dankerugian
kerugianproperti.
properti.

2-17

Rugi
Rugikontijensi
kontijensiharus
harusmemenuhi
memenuhi22kondisi
kondisidi
di
bawah
bawahini
ini
sebelum
sebelumperusahaan
perusahaandapat
dapatmencatatnya
mencatatnya
sebagai
sebagairugi
rugi::
a.
a.Terdapat
Terdapatpetunjuk
petunjukyang
yangkuat
kuatbahwa
bahwatelah
telah
terjadi
terjadipenurunan
penurunansuatu
suatuaktiva
aktivaatau
atautelah
telah
timbul
timbulkewajiban
kewajibanpadatanggal
padatanggalneraca.
neraca.
b.
b.Jumlah
Jumlahkerugian
kerugiandapat
dapatditaksir
ditaksirsecara
secarawajar.
wajar.

2-18

Analisis Kewajiban Kontijensi

Kewajiaban
Kewajiabankontijen
kontijenyang
yangdilaporkan
dilaporkanseperti
sepertigarani
garanijasa
jasadan
danjaminan
jaminan
merupakan
estimasi.keakuaratan
analisis
kita
atas
kewajiaban
merupakan estimasi.keakuaratan analisis kita atas kewajiaban
tergantung
tergantungpada
padakeakuratan
keakuratanestimasi
estimasitersebut
tersebut,yang
,yangsering
seringkali
kali
didasarkan
didasarkanpada
padapengalaman
pengalamanmasa
masalalu
laluperusahaan
perusahaanatau
atauharapan
harapan
dimasa
dimasadepan.
depan.
pengungkapan
pengungkapankontijensi
kontijensiumumnya
umumnyameliputi:
meliputi:
a.Deskripsi
a.Deskripsikewajiaban
kewajiabankontijen
kontijendan
dantingkat
tingkatresiko
resiko
b.Jumlah
b.Jumlahkontijensi
kontijensipontesial
pontesialdan
danbagaimana
bagaimanapartisipasi
partisipasipihak
pihaklain
laindidi
perlakukan
perlakukan
dalam
dalampenentuan
penentuanresiko.
resiko.
c.Pembebanan
c.Pembebananestimasi
estimasikerugian
kerugiankontijen
kontijen,jika
,jikaada
ada

2-19

Commitments
Komitmen
Komitmenmerupakan
merupakanklaim
klaimpotensial
potensialatas
atassumber
sumber
daya
dayaperusahaan
perusahaanberdasarkan
berdasarkankinerja
kinerjadidimasa
masa
depan
depansesuai
sesuaikontrak.
kontrak.
Komitmen
Komitmentidak
tidakdidiakui
akuidalam
dalamlaporan
laporankeuangan
keuangan
karena
karenaperistiwai
peristiwaisaat
saatpenandatanganan
penandatanganankontrak
kontrak
atau
ataupenerbitan
penerbitanpesanan
pesananpembelian
pembelianbukan
bukan
merupakan
merupakantransaksi
transaksiyang
yanglengkap.
lengkap.
Semua
Semuakomitmen
komitmenmemerlukan
memerlukanpengungakapan
pengungakapan
faktor-faktor
faktor-faktorpenting
pentingatas
ataskewajiban
kewajibantermasuk
termasuk
jumlah,kondisi,dan
jumlah,kondisi,danwaktu.
waktu.

20

2-20

Off Balance Sheet Financing

Off balance sheet financing adalah
kewajiban keuangan yang tidak dicatatkan
ke dalam laporan keuangan.Transaksitransaksi yang seringkali dilakukan off
balance sheet financing misalnya adalah
leases.

21

2-21

SPECIAL PURPOSE ENTITY

Special Purpose Entity (SPE) adalah suatu entitas
yangdibentuk oleh perusahaan sponsor/perusahaan
induk untuksuatu tujuan tertentu (khusus, sempit, dan
temporary),misalnya untuk membagi atau
menghilangkan resikofinansial. SPV ini merupakan salah
satu bentuk off-balance-sheet-financing. Pada dasarnya,
off-balance-sheet entity inidiciptakan oleh suatu pihak
(transferor atau sponsor) yangmentransfer asset ke
pihak lain (SPV) untuk melaksanakanaktivitas bisnis
maupun transaksi bisnis tertentu

22

2-22

Konsep Spesial Purpose

Entities
1. SPE dibentuk oleh perusahaan sponsor dan
dikapitalisasi dengan investasi ekuitas, beberapa di
antaranya harus berasal dari pihak ketiga yang independen
2. SPE meningkatkan investasi ekuitas ini dengan
meminjam dari pasar kredit dan membeli aktiva dari atau
untuk perusahaan sponsor
3. Arus kas dari aktiva digunakan untuk membayar utang
dan menyediakan pengembalian bagi investor ekuitas

23

2-23

Tujuan Spesial Purpose Entities

Mendanai aset tertentu atau layanan
tertentu dan tetap membuat hutang
perusahaan induk (sponsor) off-balancesheet.
Mengubah aset finansial tertentu, seperti
hutang dagang, pinjaman, atau hipotek ke
dalam bentuk liquid.
Mengurangi besarnya pajak.

24

2-24

Kasus Enron
Pada tahun 1999 Enron mendirikan tiga SPE (limited partnership) yaitu Chewco
Investment LP, LJM Cayman LP, dan LJM 2 Co-Investment LP.
Tahun 2000 Enron mengumumkan bahwa perusahaannya berhasil
memperoleh pendapatan bersih setelah pajak sebesar $1.01 milyar.
Selanjutnya Enron menempatkan sahamnya sebesar 62 juta ke dalam tiga
SPE tersebut.
Tahun 2001, Enron pada akhirnya mengklarifikasipengungkapan laporan
keuangan yang pernah dilakukannya karena desakan GAAP. Dari situlah
diketahui bahwa Enron ternyata memiliki hutang sebesar $690 juta terkait
dengan SPEs yang didirikannya. Hal inilah yang menyebabkan
kebangkrutan Enron.

Shareholders Equity
Ekuitas mengacu kepada pendanaan pemilik
perusahaan. Hal ini dipandang dapat
mencerminkan klaim pemilik atas net asset di
dalam suatu perusahaan.
Biasanya variasi ada di pemegang saham
pada senioritas untuk klaim atas aktiva bersih
tersebut.
Pemegang saham tersingkap terhadap risiko
maksimum terkait dengan perusahaan itu
sendiri.

Analisis Ekuitas
Analisi ekuitas harus memperhiyungkan beberapa
pengukuran dan standar pelaporan bagi shareholders equity.
Analisis tersebut akan mencakup:
1. Mengklasifikasikan dan membedakan antara sumber utama
pembiayaan ekuitas.
2. Memeriksa hak untuk kelas pemegang saham dan prioritas
mereka dalam likuidasi.
3. Mengevaluasi pembatasan hukum untuk distribusi ekuitas.
4. Meninjau kontrak, hukum, dan lain pembatasan distribusi laba
ditahan.
5. Menilai persyaratan dan ketentuan obligasi konversi, opsi
saham, dan pengaturan lain yang melibatkan penerbitan
potensi saham.

Capital Stock
Reporting of capital stock
Pelaporan modal saham termasuk
penjelasan tentang perubahan dalam jumlah
modal saham, dalam informasi ini
diungkapkan dalam laporan keuangan atau
terkait catatan. daftar parsial berikut
menunjukkan alasan untuk perubahan dalam
modal saham, dipisahkan sesuai
meningkatnya dan menurunkannya modal
saham.

Sumber penurunan dalam capital

stock outstanding
Pembelian dan retirements of stock
Stock buybacks
membalikkan pemecahan nilai nominal
saham (reverse stock splits)

Sumber peningkatan dalam capital

stock outstanding
1. Penerbitan saham
2. Konversi dari obligasi dan saham
preferensi
3. Penerbitan berdasarkan saham dividen dan
4. Perpecahan penerbitan saham dalam
5. Penerbitan akuisisi dan penggabungan
sesuai dengan opsi saham dan waran
dilaksanakan

Evaluation

aspek penting lain dari analisis modal saham adalah evaluasi

pilihan yang dipegang orang lain, ketika dilaksanakan,
menyebabkan jumlah yang besar dalam peningkatannya.

Pilihan ini termasuk:

1. Konversi hak-hak obligasi dan saham preferensi ke umum.
2. Waran memberikan pemegang untuk bertukar saham di bawah
persyaratan yang telah ditetapkan sebelumnya.
3. Opsi saham dengan kompensasi dan bonus yang telah
direncanakan menyerukan penerbitan saham modal dengan jangka
waktu tertentu dengan harga tetap-contoh yang berkualitas opsi
saham dan rencana kepemilikan saham karyawan.
4. Komitmen untuk permasalahan Modal saham-sebuah contohnya
adalah penggabungan perjanjian untuk pertimbangan tambahan
kontingen saat terjadinya peristiwa seperti tercapainya tingkat
pendapatan tertentu.

Contributed Capital
Contributed capital adalah total pembiayaan
yang diterima dari para pemegang saham
sebagai modal saham. kontribusi modal
biasanya dibagi menjadi dua bagian. satu
bagian ditugaskan untuk nilai par atau
dinyatakan dalam modal saham: Umum dan /
atau saham preferen (jika saham no-par,
maka hal ini ditugaskan dalam total
pembiayaan). sisanya dilaporkan sebagai
kontribusi (atau disetor) modal kelebihan atau
menyatakan nilai tertentu(juga disebut
tambahan modal disetor).

 Bebrapa account lain di bagian kontribusi modal saham,

pemegang saham yang timbul dari kredit dari berbagai
transaksi modal, termasuk:
(1) Jual saham keuangan,
(2) modal perubahan yang timbul dari kombinasi bisnis,
(3) modal sumbangan, sering ditampilkan secara
terpisah sebagai penyumbangan modal, dan biaya biaya
(4) saham penerbitan, dan
(5) kapitalisasi laba ditahan dengan dividen saham.

Classification of capital stock

Modal saham adalah saham yang
dikeluarkan untuk pemegang saham
sebagai aset dan layanan. ada dua tipe
dasar Modal saham: preferred dan
common. juga ada sejumlah variasi yang
berbeda dalam setiap kelas dua saham
ini.

Spin-Offs and Split-Offs

Distribusi saham anak perusahaan kepada pemegang
saham dapat mengambil salah satu dari dua bentuk;
Spin-off, distribusi saham anak perusahaan kepada
pemegang saham sebagai dividen; aset (investasi di
anak perusahaan) berkurang, karena Saldo laba.
Split-off, pertukaran saham anak perusahaan yang
dimiliki oleh perusahaan untuk saham di perusahaan
yang dimiliki oleh pemegang saham; aset (investasi di
anak perusahaan) berkurang dan saham yang diterima
dari para pemegang saham diperlakukan sebagai saham
keuangan.

Shareholders equity reporting

under IFRS
Shareholders equity reporting ada bebrapa persyaratan di
bawah IFRS yang agak berbeda dari US GAAP dan perlu
beberapa pemahaman.
Bebrapa persyaratan umum berikut dapat diamati:
Modal saham dilaporkan sebagai item baris terpisah.
Kebanyakan perusahaan menggunakan laporan laba ditahan,
tetapi beberapa meliputi saldo laba cadangan.
Cadangan mencakup mengumpulkan pendapatan komprehensif
lainnya, pilihan kompensasi, share premium, dan dalam
beberapa kasus bahkan saldo laba.
Minoritas (noncontrolling interest) ditampilkan secara terpisah
dari perusahaan induk saham tetapi dimasukkan sebagai bagian
dari jumlah ekuitas.
Beberapa perusahaan laporan rinci komponen pada neraca,
sementara yang lain hanya laporan agregator untuk setiap
kategori.