KONSEP KORPORASI

Corporate Governance
Program S1 Akuntansi
Dosen
Dr. Zaitul, SE, MBA, Ak

Kuliah 2
 Corporation
• Perseroan : Bisnis secara legal terpisah dengan
pemiliknya dan tanggungjawab pemilik
terhadap hutang perusahaan hanya terbatas
sebesar investasinya
 Corporation
Kelebihan kekurangan
• Limited liability • Tender offer
• Continuity • Higher start-up cost
• Easy to transfer ownership • Charter required
• Easy to raise money • Double taxation
 Tujuan Korporasi/manajemen
• Memaksimumkan kesejahteraan pemegang
saham merupakan tujuan yang dominan
perusahaan pada negara-negara Anglo-
American
• Perspektif ini juga digunakan di negara lain,
walaupun dengan berbagai modifikasi
• Di lingkungan negara anglo-american tujuan ini
realistik, namun tidak demikian dengan negara
lainnya
 Model Tujuan Korporasi
• Misal:
– Anglo-American:
• Shareholder wealth maximization (SWM) model
– Continental European & Japan:
• Corporate wealth maximization (CWM) model
 Shareholder wealth maximization
• Perusahaan harus berusaha untuk
memaksimumkan keuntungan pada pemilik
perusahaan pada tingkat resiko tertentu
• Alternatifnya, perusahan harus meminimalkan
tingkat resiko bagi pemilik perusahaan untuk
tingkat keuntungan tertentu
• SWM model mengasumsikan kebenaran
universal “ pasar modal efisien”
 Corporate wealth maximization
• Perusahaan harus berusaha untuk
memaksimumkan kesejahteraan perusahaan
(Corporate Wealth)
• Corporate Wealth mempunyai pengertian
lebih luas dibanding hanya keuntungan
financial (mencakup teknikal, pasar dan SDM)
 Cont’s
• Dikenal juga dengan the stakeholder capitalism
model: perusahaan harus memperlakukan
pemilik perusahaan setara dengan pihak
lainnya, seperti manajemen, karyawan,
masyarakat, pemasok, kreditor, pemerintah dll
• SWM tidak menggunakan asumsi universal
pasar modal efisien, karena tujuan perusahaan
tidak hanya untuk “kesejahteraan para
pemegang saham”
 SWM vs. CWM
• Tidak seperti model CWM, model SWM
memerlukan a single goal of value
maximization
• CWM membuat perhatian manajemen
menjadi tidak fokus karena adanya multiple
stakeholders
• model mana yang terbaik?
 Pergeseran paradigma
Shareholder concept
• Fokus utama untuk
kepentingan pemilik
• Orientasi bisnis jangka
pendek (short term profit)
• Persepsi negatif dari
masyarakat sebagai
pengusaha kapitalis
Stakeholder concept
• Fokus pada semua
stakeholders melalui praktik
bisnis
• Orientasi bisnis jangka
panjang (sustainable
operation)
• Menuju good corporate
citizenship
 Modern Corporate System
Modern corporations are disciplined by internal and external factors
Internal External
Private Standards
Shareholders
Shareholders Laws and
regulations

BOD
Financial sector
Apoints
Report
to
and Reputational
monitors
Agent’ Markets
Management •Market
Competitive
• competitive
factor factors
and product
product market.
markets
Operates • Foreign direct
• Foreign direct
Investment
investment
• Corporate control
Core functions • Corporate control

The World bank Group (2000)

 Theory of the Firm (Fama 1980)
• FIRM is a set of contracts among factors of
production. Members of the team motivated
by their self-interests but they realized that
their destinies depends to some extent on the
survival of team in its competition with other
teams
 Governance and Management
• Management
Governance

“gettingthe
“where thecocoisthere”
going”
-external focus
-internal focus
-Open system
-closed system
-Strategy-oriented
-task-oriented

“doing things
the right
right”
things right”
 Governance and Management
Governance BOARD
to see that it is
being run well
BOARD
in the right
direction
MGMT
MGMT
EXECUTIVE
to run the co
• (Tricker, p.44)
 Governance and Management
•Management
BOARD

Operate
All members
within
have
thebeen
hierarchy
appointed
of delegated
by shareholders,
responsibility
equally
and
responsible for the governance of co.
authority