www.ut.ac.

id
ANALISIS RASIO KEUANGAN

www.ut.ac.id
 Pengertian Rasio Keuangan

Pengertian rasio keuangan menurut James C Van Horne merupakan indeks yang
menghubungkan dua angka akuntansi dan diperoleh dengan membagi satu
angka dengan angka lainnya. Rasio keuangan digunakan untuk mengevaluasi
kondisi keuangan dan kinerja perusahaan. Dari hasil rasio keuangan ini akan
terlihat kondisi kesehatan perusahaan yang bersangkutan. Jadi rasio keuangan
merupakan kegiatan membandingkan angka-angka yang ada dalam laporan
keuangan dengan cara membagi satu angka dengan angka lainnya.
Perbandingan dapat dilakukan antara satu komponen dengan komponen dalam
satu laporan keuangan atau antarkomponen yang ada di antara laporan
keuangan. Kemudian angka yang diperbandingkan dapat berupa angka-angka
dalam satu periode maupun beberapa periode.

(lihat modul 4 hal ; 4.2-4.3)

www.ut.ac.id
 Bentuk-Bentuk Rasio Keuangan
Menurut J. Fred Weston, bentuk-bentuk rasio keuangan adalah sebagai berikut.
1. Rasio Likuiditas (Liquiditiy Ratio)
 Rasio Lancar (Current Ratio)
 Rasio Sangat Lancar (Quick Ratio atau AcidTest Ratio)
2. Rasio Solvabilitas (Leverage Ratio)
 Total utang dibandingkan dengan total aktiva atau rasio utang (Debt Ratio)
 Jumlah kali perolehan bunga (Times lnterest Earned)
 Lingkup Biaya Tetap (Fixed Charge Coverage)
 Lingkup Arus Kas (Cash Flow Coverage)
3. Rasio Aktivitas (Activity Ratio),
 PerputaranSediaan (lnventoryTurnOver)
 Rata-rata jangka waktu penagihan,/perputaran piutang (Average Collection Period)
 Perputaran aktiva tetap (Fixed Assets TurnOver)
 Perputaran total aktiva (Total Assets Turn Over)

(lihat modul 4 hal ; 4.3-4.8)

www.ut.ac.id
4. Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio)
 Margin laba penjualan (Profit Margin on Sales)
 Daya laba dasar (Basic Earning Power)
 Hasil pengembalian total aktiva (Return on Total Assets)
 Hasil pengembalian ekuitas (ReturnonTotalEquity)
5. Rasio pertumbuhan (Growth Ratio) merupakan rasio yang menggambarkan
kemampuan perusahaan mempertahankan posisi ekonominya di tengah
pertumbuhan perekonomian dan sektor usahanya.
 Pertumbuhan penjualan
 Pertumbuhan laba bersih
 Pertumbuhan pedapatan per saham
 Pertumbuhan dividen per saham
6. Rasio penilaian (Valuation Ratio), yaitu rasio yang memberikan ukuran
kemampuan manajemen dalam menciptakan nilai pasar usahanya di atas biaya
investasi.
 Rasio harga saham terhadap pendapatan
 Rasio nilai pasar saham terhadap nilai buku
www.ut.ac.id
 Rasio Likuiditas (Liquidity Rotio)

Rasio likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan

kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka
pendek (Fred Weston). Fungsi lain rasio likuiditas adalah untuk
menunjukkan atau mengukur kemampuan perusahaan dalam
memenuhi kewajibannya yang jatuh tempo, baik kewajiban
kepada pihak luar perusahaan (likuiditas badan usaha) maupun di
dalam perusahaan (likuiditas perusahaan).

www.ut.ac.id
 Rasio Leverage (Leverage Ratio)

Leverage ratio (rasio solvabilitas) merupakan rasio yang

digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan
dibiayai dengan urang. Artinya besarnya jumlah utang yang
digunakan perusahaan untuk membiayai kegiatan usahanya jika
dibandingkan dengan menggunakan modal sendiri. Agar
perbandingan penggunaan kedua rasio ini dapat terlihat jelas,
kita dapat menggunakan rasio leverage.

www.ut.ac.id
 Rasio Aktivitas (Activity Ratio)

Rasio aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk

mengukur tingkat efisiensi pemanfaatan sumber daya perusahaan
(penjualan, sediaan, penagihan piutang, dan lainnya) atau rasio
untuk menilai kemampuan perusahaan dalam
melaksanakan aktivitas sehari-hari. Dari hasil pengukuran
dengan rasio ini akan terlihat apakah perusahaan rebih efisien
atau sebaliknya dalam mengelola aset yang dimilikinya.

www.ut.ac.id
 Rasio profitabilitas (Profitability Ratio)

Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan

perusahaan dalam mencari keuntungan atau laba dalam suatu
periode tertentu.

Rasio ini juga memberikan ukuran tingkat efektivitas menajemen

suatu perusahaan yang ditunjukkan dari laba yang dihasilkan dari
penjualan atau dari pendapatan investasi. Dikatakan perusahaan
rentabilitasnya baik apabila mampu memenuhi target laba yang
telah ditetapkan dengan menggunakan aktiva atau
modal yang dimilikinya.

www.ut.ac.id
 Rasio Pertumbuhan

Rasio pertumbuhan (growth ratio) merupakan rasio yang

menggambarkan kemampuan peru saham dalam
mempertahankan posisi ekonominya di tengah pertumbuhan
perekonomian dan sektor usahanya. Dalam rasio pertumbuhan
yang dianalisis adalah pertumbuhan penjualan, laba-bersih,
pendapatan per saham dan
dividen per saham.

www.ut.ac.id
 Rasio Penilaian

Rasio penilaian (valuation ratio), yaitu rasio yang memberikan

ukuran kemampuan manajemen menciptakan nilai pasar usahanya
di atas biaya investasi seperti:

a. rasio harga saham terhadap pendapatan;

b. rasio nilai pasar saham terhadap nilai buku.

www.ut.ac.id
 Keterbatasan Rasio Keuangan

Menurut J. Fred Weston Bahwa rasio keuangan masih mempunyai kelemahan.

Kelemahan rasio keuangan adalah sebagai berikut.
1. Data keuangan disusun dari data akuntansi. Kemudian, data tersebut ditafsirkan dengan
berbagai macam cara, misalnya masing-masing perusahaan menggunakan:
a. Metode penyusutan yang berbeda untuk menentukan nilai penyusutan terhadap
aktivanya sehingga menghasilkan nilai penyusutan setiap periode juga
berbeda; atau
b. penilaian sediaan yang berbeda.
2. Prosedur pelaporan yang berbeda, mengakibatkan laba yang dilaporkan berbeda pula,
(dapat naik atau turun), tergantung prosedur peiaporan keuangan tersebut.
3. Adanya manipulasi data, artinya dalam menyusun data, pihak penyusun tidak jujur
dalam memasukkan angka-angka ke laporan keuangan yang mereka buat.
4. dst

(lihat modul 4 hal ; 4.11)

www.ut.ac.id
 Kondisi Keuangan

Untuk memudahkan kita dalam memahami suatu laporan keuangan

secara cepat, kita dapat melihat ringkasan laporan keuangan
tersebut. Caranya adalah dengan memasukkan angka-angka yang
ada dalam laporan keuangan ke dalam Persentase
tertentu.

(lihat modul 4 hal ; 4.14-4.15)

www.ut.ac.id
Agar suatu perusahaan dikatakan dalam kondisi yang aman perusahaan tersebut
harus menunjukkan:
a. tingkat pengembalian yang rendah;
b. dasar modal yang besar;
c. pertumbuhan yang lambat;
d. utang dan aktiva jangka pendek sedikit.

Sementara itu, persyaratan agar suatu perusahaan dikatakan dalam kondisi tidak
aman adalah:
a. tingkat pencairan aktiva yang tinggi (aktiva sulit dicairkan nilainya);
b. aktivdi jangka panjang tinggi;
c. dana dari luar lebih dari 5070 bisnis;
d. dasar modal kecil;
e. pertumbuhan yang tinggi;
f. pendapatan sangat fluktuatif.
www.ut.ac.id
 RASIO LIKUIDITAS

Rasio likuiditas (liquidity ratio) merupakan rasio yang menggambarkan

kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban (utang) jangka
pendek. Artinya apabila perusahaan ditagih, perusahaan akan mampu
untuk memenuhi utang tersebut terutama utang yang sudah jatuh tempo.
Dengan kata lain, rasio likuiditas berfungsi untuk menunjukkan atau
mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya yang
sudah jatuh tempo, baik kewajiban kepada pihak luar perusahaan
(likuiditas badan usaha) maupun di dalam perusahaan (likuiditas
perusahaan). Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa kegunaan rasio
ini adalah untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam membiayai
dan memenuhi kewajiban (utang) pada saat ditagih.

(lihat modul 3 hal ; 4.15-4.19)

www.ut.ac.id
Jenis-jenis rasio likuiditas yang dapat digunakan perusahaan
untuk mengukur kemampuan, yaitu:

1. rasio lancar (current ratio)

2. rasio sangat lancar (quick ratio atau acid test ratio)
3. rasio kas (cash ratio)
4. rasio perputaran kas
5. inventory to net working capital

(lihat modul 4 hal ; 4.19-4.26)

www.ut.ac.id
 RASIO SOLVABILITAS

Rasio solvabilitas atau leverage ratio merupakan rasio yang

digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan
dibiayai dengan utang. Artinya berapa besar
beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan
aktivanya. Dalam arti luas dikatakan bahwa rasio solvabilitas
digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya, baik jangka
pendek maupun jangka panjang apabila perusahaan dibubarkan
(dilikuidasi).

(lihat modul 4 hal; 4.26-4.30)

www.ut.ac.id
Dalam praktiknya, terdapat beberapa jenis rasio solvabilitas yang
sering digunakan perusahaan. Adapun jenis-jenis rasio yang ada
dalam rasio solvabilitas antara lain:

1. debt to asset ratio (debt ratio)

2. debt to equity ratio
3. long term debt to equity ratio
4. tangible assets debt coyerage
5. current liabilities to net worth
6. times interest earned
7. fixed charge coyerctge
(lihat modul 4 hal; 4.30-4.39)

www.ut.ac.id
 Rasio Profitabilitas

Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan

perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga
memberikan ukuran tingkat efektivitas
menajemen suatu perusahaan. Hal ini ditunjukkan oleh laba yang
dihasilkan dari penjualan dan pendapatan investasi. Intinya
adalah penggunaan rasio ini menunjukkan efisiensi perusahaan.

(lihat modul 4 hal; 4.41-4.42)

www.ut.ac.id
Dalam praktiknya, jenis-jenis rasio profirabilitas yang dapat
digunakan adalah:

1. profit margin (profit margin on sales)

2. return on investment (ROI)
3. return on equity (ROE)
4. laba per lembar saham

(lihat modul 4 hal; 4.43-4.62)

www.ut.ac.id
 Rasio Aktivitas

Rasio aktivitas (activity ratio) merupakan rasio yang digunakan

untuk mengukur efektifitas perusahaan dalam menggunkan aktiva
yang dimilikinya. Atau dapat pula dikatakan rasio ini digunakan
untuk mengukur tingkat efisiensi (efektivitas) pemanfaatan
sumber daya perusahaan. Efisiensi yang dilakukan misalnya
dibidang penjualan, sediaan, penagihan piutang dan efisiensi di
bidang lainnya. Rasio aktivias juga digunakan untuk menilai
kemampuan perusahaan dalam melaksanakan aktivitas sehari-
hari. Dari hasil pengukuran rasio aktivitas akan terlihat apakah
perusahaan lebih efisien dan efektif dalam mengelola aset yang
dimilikinya atau justru sebaliknya.
(lihat modul 4 hal; 4.67-4.68)

www.ut.ac.id
Berikut ini beberapa jenis rasio aktivitas yang dirangkum dari
berbagai ahli keuangan, yaitu:
1. perputaran piutang (receivable turn over)
2. hari rata-rata penagihan piutang (day of receivable)
3. perputaran sediaan (inventory turn over)
4. hari rata-rata penagihan sediaan (days of inventory)
5. perputaran modal kerja (working capital turn over)
6. perputaran aktiva tetap (fixed assets turn over)
7. perputaran aktiva (assets turn over)

(lihat modul 4 hal; 4.69-4.76)

www.ut.ac.id
Sumber;
Buku Materi Pokok EKSI4204 - Modul 4

www.ut.ac.id