Analisis Laporan Keuangan

Tahun 2021 dan 2020

VS
(Audited)

Kelompok :
- Ahmad Farid
- Bayu Dwi Cahyanto
- Dian Maulana

Dr. Endah Sri Wahyuni, CA, MAk, CPMA, CRMP

 Pendahuluan PT Indofarma Tbk

PT Indonesia Farma Tbk atau biasa disingkat menjadi Indofarma,

adalah anak usaha Bio Farma yang berbisnis di bidang farmasi dan alat
kesehatan. Hingga tahun 2020, perusahaan ini memproduksi 222 jenis
obat dan 106 jenis alat kesehatan.
Tak hanya itu PT. Indofarma Tbk (INAF) adalah produsen obat-obatan
terbesar, yang terdiri dari beberapa kategori produk, yaitu Unbranded
Generic atau OTC Over the Counter (OTC), obat generik, rapid
diagnostic test, dan lain-lain.
Pemegang saham yang memiliki 5% atau lebih saham Indofarma Tbk
(30-Apr-2022), yaitu: PT Bio Farma (Persero) (80,664%) dan PT Asabri
(Persero) – DAPEN TNI (7,342%).
Pemegang saham pengendali Indofarma Tbk adalah PT Bio Farma
(Persero) (80,664%) di saham Seri B dan Pemerintah Negara Republik
Indonesia memiliki 1 Saham Preferen (Saham Seri A Dwiwarna).
Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan INAF
adalah melaksanakan dan menunjang kebijakan serta program
Pemerintah di bidang ekonomi dan pembangunan nasional pada
umumnya, khususnya di bidang farmasi, diagnostik, alat kesehatan,
serta industri produk makanan, dengan menerapkan prinsip-prinsip
Perusahaan Terbatas.
 Pendahuluan PT Indofarma Tbk

Visi Misi PT Indofarma Tbk

Visi: “Menjadi Perusahaan Healthcare Indonesia Pilihan Utama

yang Berskala Global”

Misi:
1. Perusahaan yang bergerak di bidang kesehatan.
2. Memiliki nilai tambah melalui proses bisnis yang terintegrasi
dan pengembangan produk yang berbasis teknologi modern
3. Menjamin ketersediaan produk yang berkualitas, lengkap
dan terjangkau secara konsisten.
4. Berjuang dalam meningkatkan derajat kesehatan dan
kualitas hidup yang lebih baik.

Ditahun 2021 setelah dibentuknya holding BUMN Farmasi pada

31 Januari 2020, Perseroan mulai menata bisnis kedepan
sesuai dengan arahan holding yakni menjadikan Indofarma
sebagai leading company di pasar.

Pada tahun 2021 pula Laporan Keuangan PT Indofarma Tbk

mendapatkan Opini Wajar Tanpa Pengecualian.
 Pendahuluan PT Kimia Farma Tbk

PT Kimia Farma Tbk adalah anak usaha Bio Farma yang

berbisnis di bidang farmasi. Untuk mendukung kegiatan
bisnisnya, hingga akhir tahun 2020, perusahaan ini memiliki 12
pabrik, 1.278 apotek, 451 klinik kesehatan, 75 laboratorium
klinik, 10 optik, dan 3 klinik kecantikan yang tersebar di seantero
Indonesia. Perusahaan ini juga memiliki 18 gerai ritel di Arab
Saudi. Sediaan farmasi dan bahan baku obat buatan
perusahaan ini pun telah diekspor ke India, Malaysia,
Maladewa, Kenya, Yaman, Hong Kong, dan Filipina.
PT Kimia Farma meraih penghargaan Kategori Industri
Kesehatan dalam acara Indonesia Most Acclaimed Company
2022 with Outstanding Innovations of Health Product and
Services
PT. Kimia Farma Tbk (KAEF) adalah perusahaan perawatan
kesehatan terpadu. Perusahaan ini bergerak dalam bidang
produksi, pengolahan, pemasaran, dan pendistribusian bahan
kimia, farmasi, biologis, dan bahan lainnya di Indonesia.
 Pendahuluan PT Kimia Farma Tbk

Visi Misi PT Indofarma Tbk

Visi: “Menjadi perusahaan pelayanan kesehatan utama di

Indonesia dan berdaya saing global.”

Misi:
1. Menyediakan produk dan jasa layanan kesehatan yang
unggul untuk memenuhi kebutuhan masyarakat dan
meningkatkan mutu kehidupan.
2. Mengembangkan bisnis pelayanan kesehatan untuk
meningkatkan nilai perusahaan bagi pemegang saham,
karyawan dan pihak lain yang berkepentingan, tanpa
meninggalkan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang
baik.
3. Meningkatkan kompetensi dan komitmen sumber daya
manusia guna pengembangan perusahaan, serta dapat
berperan aktif dalam pengembangan industri kesehatan
nasional.
Ditahun 2021 Perusahaan mendapatkan Opini Wajar Tanpa
Pengecualian.
 “ 1. Bahwa salah satu manfaat
dari Laporan Keuangan
adalah sebagai alat yang
dapat digunakan dalam
pengambilan keputusan
2. Hal ini dapat tercapai apabila
pihak yang berkepentingan
terhadap laporan keuangan,
melakukan analisis secara
Manfaat dari Analisa
Laporan Keuangan
Place Your Picture Here

baik dan benar

3. Pihak yang berkepentingan :
pihak Intern dan pihak ekstern

Analisis Laporan Keuangan

V. Wiratna Sujarweni
Perubahan data menjadi Informasi
• LAPORAN KEUANGAN
• Laporan Posisi Keuangan, Laba Rugi dan Penghasilan
INPUT Komprehensif, Laporan perubahan Ekuitas, Laporan Arus Kas

• METODE ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

• TEKNIK ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
PROSES

• INFORMASI YANG BERGUNA BAGI PENGAMBILAN KEPUTUSAN

OUTPUT

Analisis Laporan Keuangan

Tujuan dari Screening
Analisis dilakukan dengan melihat secara analitis laporan keuangan dengan tujuan
untuk memilih kemungkinan investasi atau dilakukannya merger apabila

Laporan
terdapat indikasi ketidakberlangsungan usaha dari Perusahaan yang akan
di screening.

Keuangan Forecasting
digunakan untuk meramalkan kondisi perusahaan di masa yang akan
datang

Diagnosis
dimaksudkan untuk melihat kemungkinan adanya masalah yang terjadi
baik dalam manajemen, operasi, keuangan atau masalah lain

Evaluation
dilakukan untuk menilai prestasi manajemen, operasional, efisiensi, dll.

Analisis Laporan Keuangan

 Sifat Analisis Laporan Keuangan

Historical
Fokus laporan, adalah lap. Posisi Keuangan, Laba rugi, Arus Kas
yang merupakan akumulasi transaksi dari kejadian masa lalu
(historis) dan penyebab terjadinya dalam suatu entitas ekonomi,

Prediksi
Prediksi, analisa harus mengkaji implikasi kejadian yang sudah
berlalu terhadap dampak dan prospek perkembangan keuangan
entitas ekonomi di masa yang akan dating.

Sifat dan Prinsip tersendiri

Dasar analisis adalah laporan keuangan yang memiliki sifat dan
prinsip tersendiri sehingga hasil analisis sangat tergantung pada
kualitas laporan

Analisis Laporan Keuangan

Cara Melakukan Perbandingan
Laporan Keuangan

01 Membandingkan laporan keuangan dalam

beberapa tahun (Horisontal).

02 Perbandingan satu tahun buku atau lebih atas

unsur-unsur yang terdapat dalam laporan
keuangan.

03
Perbandingan dengan Perusahaan Sejenis

04
Perbandingan dengan rata-rata industry.

Analisis Laporan Keuangan

 FIGURE LAPORAN KEUANGAN (Audited)
PT Indonesia Farma Tbk dan PT Kima Farma Tbk
Tahun Buku 2021 dan 2020
 Laporan Posisi Keuangan (Konsolidasian)
PT Indonesia Farma Tbk dan PT Kima Farma Tbk
Laporan Posisi Keuangan (Konsolidasian) (Lanjutan)
PT Indonesia Farma Tbk dan PT Kima Farma Tbk
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif
PT Indonesia Farma Tbk dan PT Kima Farma Tbk
Laporan Perubahan Ekuitas (Konsolidasian)
PT Indonesia Farma Tbk
Laporan Perubahan Ekuitas (Konsolidasian)
PT Kima Farma Tbk
Laporan Arus Kas (Konsolidasian)
PT Indofarma Tbk
Laporan Arus Kas (Konsolidasian)
PT Kimia Farma Tbk
1. Account Receivable Turnover

PT INDOFARMA (PERSERO) Tbk - INAF PT KIMIA FARMA - KAEF

2021 2020 2019 2021 2020 2019
Net Credit Sales 2.901.986.532.879 1.715.587.654.399 1.359.175.249.655 12.857.626.593.000 10.006.173.023.000 9.400.535.476.000
AR 469.499.459.835 559.825.743.144 220.427.167.871 786.452.867.000 1.526.704.789.000 2.116.727.233.000

AR Turnover 5,64 4,40 11,12 5,49

5,48 1,10 Rasio Perputaran Pembanding
Analisa : 1,24 5,62 Rasio Perputaran Pembanding
a. AR Turnover adalah melihat rasio perputaran piutang perusahaan. Semakin tinggi rasio, semakin cepat konsumen membayar atau perputaran piutang menjadi kas semakin
cepat;
b. Dilihat dari AR Turnover diatas bahwa rasio perputaran piutang PT Kimia Farma lebih baik jika dibanding PT Indofarma, karena PT Kimia farma menghasilkan perputaran
piutang 1,10 kali lebih banyak pada Tahun 2020 dan 5,48 lebih banyak pada Tahun 2021 dibandingkan dengan PT Indofarma;
c. Dalam Tahun 2021 dari kedua perusahaan, AR Turnover-nya meningkat jika dibanding dengan Tahun 2020. Tetapi yang meningkat signifikan adalah PT Kimia Farma,
peningkatan sebanyak 5,62 kali.

Liquidity Ratios: Account Receivable Turn Over

 2. Inventory Turnover

PT INDOFARMA (PERSERO) Tbk - INAF PT KIMIA FARMA - KAEF

2021 2020 2019 2021 2020 2019
Cost of Goods Sold 2.450.332.548.549 1.314.987.873.576 1.108.815.136.496 8.461.341.494.000 6.349.041.832.000 5.897.247.790.000
Inventory 333.734.190.679 144.767.398.929 148.108.537.504 2.690.960.379.000 2.455.828.900.000 2.849.106.176.000

Inventory Turnover 10,24 8,98 3,29 2,39

6,95 6,59 Rasio Perputaran Pembanding
1,26 0,89

Analisa :
a. Inventory turnover ratio adalah untuk melihat rasio perputaran persedian, yaitu cepat atau tidaknya persediaan produk dapat dijual, tersedia kembali, dan dijual kembali
dalam satu periode waktu
b. Dilihat dari Inventory turnover diatas bahwa rasio perputaran persediaan PT Indofarma lebih baik jika dibanding PT Kimia Farma, karena PT Indofarma menghasilkan
perputaran persediaan kurang lebih 6 kali lebih cepat pada Tahun 2020 dan 2021 jika dibanding dengan PT Kimia Farma;
c. Dalam Tahun 2021 dari kedua perusahaan, Inventory Turnover-nya meningkat jika dibanding dengan Tahun 2020. Tetapi yang meningkat signifikan adalah PT Indofarma,
peningkatan sebanyak 1,26 kali.

Liquidity Ratios: Inventory Turn Over

1. Retuns on Assets

PT INDOFARMA (PERSERO) Tbk - INAF PT KIMIA FARMA - KAEF

2021 2020 2019 2021 2020 2019
Net Income - 37.571.241.226 30.020.709 7.961.966.026 289.888.789.000 20.425.757.000 15.890.439.000
Total Assets 2.011.879.396.142 1.713.334.658.849 1.383.935.194.386 17.760.195.040.000 17.562.816.674.000 18.352.877.132.000

ROA -50,43% 0,10% 41,03% 5,69%

-50,53% Analisa Pembanding 35,35% Analisa Pembanding

Analisa :
a. ROA mengacu pada rasio keuangan yang menunjukkan seberapa menguntungkan perusahaan dalam kaitan dengan total asetnya.
Makin tinggi ROA, makin efisien perusahaan dalam menghasilkan laba;
b. Dilihat dari data diatas dapat dianalisa bahwa PT Kimia Farma lebih efisien dan menguntungkan jika dibanding dengan PT Indofarma,
karena ROA mencapai 2% lebih apalagi di Tahun 2021, ROA melebihi 40%;
c. Adanya peningkatan efisiensi untuk PT Kimia Farma per Tahun 2021 sebesar 38,19% jika dibanding Tahun 2020, dan penurunan
efisiensi untuk PT Indofarma per Tahun 2021 sebesar -50,48% jika dibanding Tahun 2020.

Profitability Ratios: Retuns on Assets

2. Profit Margin

PT INDOFARMA (PERSERO) Tbk - INAF PT KIMIA FARMA - KAEF

2021 2020 2019 2021 2020 2019
Net Income - 37.571.241.226 30.020.709 7.961.966.026 289.888.789.000 20.425.757.000 15.890.439.000
Net Sales 2.901.986.532.879 1.715.587.654.399 1.359.175.249.655 12.857.626.593.000 10.006.173.023.000 9.400.535.476.000

NPM -1,29% 0,00% 2,25% 0,20%

2,05% Analisa Pembanding

Analisa :
a. NPM adalah rasio yang menggambarkan seberapa besar perusahaan menguntungkan / menghasilkan uang;
b. Dari data diatas PT Kimia Farma lebih menguntungkan atau menghasilkan lebih banyak jika dibanding dengan PT Indofarma, apalagi di Tahun 2021 PT Indofarma
mendapat kerugian dengan menghasilkan rasio negatif 1,29%;
c. Pada Tahun 2021 PT Kimia Farma mengalami peningkatan penghasilan sebesar kurang lebih 2% dibanding Tahun 2020, tetapi PT Indofarma mengalami
penurunan bahkan kerugian jika dibanding tahun sebelumnya.
Rasio profitabilitas merupakan perbandingan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba (profit) dari pendapatan (earning) terkait
penjualan, aset, dan ekuitas atas dasar pengukuran tertentu

Profitability Ratio : Profit Margin

1. Debt to Assets Ratio

PT INDOFARMA (PERSERO) Tbk - INAF PT KIMIA FARMA - KAEF

2021 2020 2019 2021 2020 2019
Total Liabilities 1.503.569.486.636 1.283.008.182.330 878.999.867.350 10.528.322.405.000 10.457.144.628.000 10.939.950.304.000
Total Assets 2.011.879.396.142 1.713.334.658.849 1.383.935.194.386 17.760.195.040.000 17.562.816.674.000 18.352.877.132.000

DAR 74,73% 74,88% 59,28% 59,54%

-0,15% Analisa Pembanding -0,26% Analisa Pembanding

Analisa :
a. Debt to Assets yaitu rasio dalam mengukur seberapa besar aset perusahaan dapat menanggung hutang yang dimiliki perusahaan;
b. Dalam analisa diatas kedua perusahaan dinyatakan aman, karena asset lebih besar dari hutang, tetapi PT Indofarma yang paling aman karena DAR nya kurang lebih 75%;
c. Kedua perusahaan mengalami penurunan DAR tapi tidak signifikan dan masih dinyatakan aman dan beroperasi secara normal / dalam ambang batas.

Solvency Ratios : Debt to Assets Ratio

 PT INDOFARMA (PERSERO) Tbk - INAF PT KIMIA FARMA - KAEF
2021 2020 2019 2021 2020 2019
Net Income - 37.571.241.226 30.020.709 7.961.966.026 289.888.789.000 20.425.757.000 15.890.439.000
Interest expense 43.206.035.973 40.087.222.535 40.309.252.661 592.755.911.000 579.665.324.000 463.340.254.000
Income Tax expense 46.344.440.278 18.051.581.467 1.784.003.281 102.994.620.000 52.933.342.000 22.425.049.000

TIE 1,20 1,45 1,66 1,13

- 0,25 Analisa Pembanding 0,54 Analisa Pembanding

Analisa :
a. TIE bisa disebut juga Interest Coverage Ratio dimana untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi beban bunga pada masa yang akan datang
b. TIE diatas menunjukan bahwa kedua perusahaan BUMN ini aman dari beban bunga karena memiliki kurang lebih 1 kali lebih besar dari biaya beban bunga tahunannya.
c. TIE PT Kimia Farma lebih baik dibanding TIE PT Indofarma tetapi tidak signifikan
d. PT Indofarma Tahun 2021 terjadi penurunan TIE sebesar 0,25 dibanding tahun sebelumnya, tetapi PT Kimia Farma pada Tahun 2021 mengalami peningkatan TIE sebesar 0,54 jika
dibanding tahun sebelumnya
Rasio solvabilitas mengukur sejauh mana aset menutupi komitmen untuk pembayaran di masa depan, kewajiban. Rasio solvabilitas perusahaan asuransi adalah ukuran modalnya
relatif terhadap semua risiko yang diambilnya

Solvency Ratios : Times Interest Earned

1. Penjualan Bersih

2021 2020 % Increase

Penjualan Bersih 2.901.986.532.879 1.715.587.654.399 69,15%

2. Aset

2021 2020 % Increase

Aset 2.011.879.396.142 1.713.334.658.849 17,42%

3. Liabilitas

2021 2020 % Increase

Aset 1.503.569.486.636 1.283.008.182.330 17,19%

4. Ekuitas

2021 2020 % Increase

Ekuitas 508.309.909.506 430.326.476.519 18,12%

5. Laba Rugi Tahun Berjalan

2021 2020 % Decrease

Laba Rugi Tahun Berjalan - 37.571.241.226 30.020.709 - 1.252,51

Achivement