MANAJEMEN KEUANGAN UNTUK PERUSAHAAN

GLOBAL

KELOMPOK 18

IVAN JAENURDIN 112011248

UJANG SOLIHIN 112010460
 1. Nilai Sistem Keuangan Multinasional

Transaksi keuangan dalam MNC dihasilkan dari transfer internal barang, jasa, teknologi, dan modal. Aliran
produk dan faktor ini berkisar dari barang setengah jadi dan barang jadi hingga barang yang kurang
berwujud seperti keterampilan manajemen, merek dagang, dan paten. Transaksi yang tidak dilikuidasi
tersebut segera menimbulkan beberapa jenis klaim keuangan, seperti royalti atas penggunaan paten atau
piutang untuk barang yang dijual secara kredit.

• Modus Pemindahan
MNC memiliki kebebasan yang cukup besar dalam memilih saluran keuangan melalui mana dana, laba
dialokasikan, atau keduanya dipindahkan. Sebagai contoh, hak paten dan merek dagang dapat dijual
secara langsung atau dialihkan dengan imbalan aliran pembayaran royalti kontraktual.
Perusahaan multinasional dapat menggunakan berbagai saluran ini, secara tunggal atau kombinasi,
untuk mentransfer dana secara internasional.
• Fleksibilitas waktu
Beberapa klaim keuangan yang dihasilkan secara internal memerlukan jadwal pembayaran tetap yang
lain dapat dipercepat atau ditunda. Dengan tidak adanya kontrol devisa—peraturan pemerintah yang
membatasi transfer dana ke bukan penduduk—perusahaan memiliki jumlah fleksibilitas terbesar dalam
penentuan waktu klaim ekuitas. Meskipun sering ada peraturan pemerintah atau pengaturan kontrak
yang terbatas, sebagian besar perusahaan
multinasional memiliki beberapa fleksibilitas dalam waktu aliran dana.

• Nilai
Nilai dari jaringan hubungan keuangan MNC berasal dari variasi yang luas dalam sistem perpajakan
nasional dan biaya serta hambatan yang signifikan terkait dengan transfer keuangan internasional.
ketika peraturan pemerintah tidak mengizinkan efek Fisher internasional atau paritas suku bunga
berlaku. Akibatnya, kemampuan untuk mentransfer dana dan realokasi laba secara internal
menghadirkan multinasional dengan tiga jenis peluang arbitrase.
1. Arbitrase pajak: MNC dapat mengurangi beban pajak global mereka dengan mengalihkan laba dari
unit yang berlokasi di negara dengan pajak tinggi ke unit di negara dengan pajak lebih rendah
2. Arbitrase pasar keuangan: Dengan mentransfer dana antar unit, perusahaan multinasional mungkin
dapat menghindari kontrol pertukaran, mendapatkan hasil yang disesuaikan dengan risiko lebih tinggi
atas kelebihan dana, mengurangi biaya dana pinjaman yang disesuaikan dengan risiko, dan
memanfaatkan sumber modal yang sebelumnya tidak tersedia.
3. Arbitrase sistem regulasi: Ketika keuntungan anak perusahaan adalah fungsi dari peraturan
pemerintah (misalnya, ketika lembaga pemerintah menetapkan harga yang diperbolehkan atas barang
perusahaan)
 2 Mekanisme Aliran Dana Antar Perusahaan: Biaya dan Manfaat

Berbagai saluran yang tersedia bagi perusahaan multinasional untuk memindahkan uang dan keuntungan
secara internasional meliputi penetapan harga transfer, penyesuaian biaya dan royalti, memimpin dan
tertinggal, pinjaman antar perusahaan, penyesuaian dividen, dan investasi dalam bentuk utang versus
ekuitas.

• Faktor pajak
Total pembayaran pajak atas transfer dana antar perusahaan bergantung pada peraturan perpajakan
negara tuan rumah dan negara penerima. Negara tuan rumah biasanya memiliki dua jenis pajak yang
secara langsung mempengaruhi biaya pajak: pajak penghasilan perusahaan dan pajak pemotongan atas
pembayaran dividen, bunga, dan biaya. Sebagai kompensasi atas pajak tambahan ini, sebagian besar
negara memberikan kredit pajak untuk pajak afiliasi yang telah dibayarkan pada pendapatan yang
sama.
• Transfer Pricing
Penetapan harga barang dan jasa yang diperdagangkan secara internal adalah salah satu subjek
manajemen yang paling sensitif, dan para eksekutif biasanya enggan membahasnya. Setiap
pemerintah biasanya menganggap bahwa perusahaan multinasional menggunakan harga transfer untuk
merugikan negaranya. Penggunaan transfer pricing yang paling penting termasuk (1) mengurangi
pajak, (2) mengurangi tarif, dan (3) menghindari kontrol devisa
• Efek Pajak
Skenario berikut mengilustrasikan efek pajak yang terkait dengan perubahan harga transfer. Misalkan
afiliasi A memproduksi 100.000 papan sirkuit seharga US$10 per buah dan menjualnya ke afiliasi B.
Afiliasi B, pada gilirannya, menjual papan ini seharga $22 per buah ke pelanggan yang tidak terkait.
Seperti yang ditunjukkan pada Gambar 20.3, laba sebelum pajak untuk
perusahaan konsolidasi adalah $1 juta terlepas dari harga pengalihan barang dari afiliasi A ke afiliasi
B.
Namun demikian, karena tarif pajak afiliasi A adalah 30% sedangkan tarif pajak afiliasi B adalah 50%,
penghasilan setelah pajak tanggal konsolidasi akan berbeda tergantung pada harga pengalihan yang
digunakan. Berdasarkan kebijakan markup rendah, di mana afiliasi A menetapkan harga transfer unit
sebesar $15, afiliasi A membayar pajak sebesar $120.000 dan afiliasi B membayar $300.000, dengan total
tagihan pajak sebesar $420.000 dan laba bersih konsolidasi sebesar $580.000. Beralih
untuk kebijakan markup tinggi (harga transfer $18), pajak afiliasi A naik menjadi $210.000 dan penurunan
afiliasi B menjadi $150.000, untuk gabungan pembayaran pajak sebesar $360.000 dan laba bersih
konsolidasi sebesar $640.000. Hasil dari kenaikan harga transfer ini adalah menurunkan total pajak yang
dibayarkan sebesar $60.000 dan meningkatkan pendapatan konsolidasi dengan jumlah yang sama. jika
afiliasi A menjual barang ke afiliasi B, dan tA dan tB
masing-masing adalah tarif pajak marjinal afiliasi A dan afiliasi B, maka :

Jika tA > tB , tetapkan harga transfer serendah mungkin.

Jika tA < tB , tetapkan harga transfer setinggi mungkin.
• Tarif
Pengenalan tarif memperumit aturan keputusan ini. Misalkan afiliasi B harus membayar
tarif ad valorem bea impor yang ditetapkan sebagai persentase dari nilai barang impor
dengan tarif 10%. Kemudian, menaikkan harga transfer akan menambah bea yang harus
dibayar afiliasi B, dengan asumsi bahwa tarif dikenakan pada harga faktur (transfer). Efek
gabungan pajak-plus-tarif dari perubahan harga transfer ditunjukkan pada Gambar 20.4
Di bawah kebijakan markup rendah, tarif impor $150.000 dibayarkan. Pajak afiliasi B akan turun sebesar
$75.000 karena tarif dapat dikurangkan dari pajak. Total pajak ditambah tarif yang dibayarkan adalah
$495.000. Beralih ke kebijakan markup tinggi menaikkan bea impor menjadi $180.000 dan sekaligus
menurunkan pajak penghasilan afiliasi B hingga setengah dari jumlah itu, atau $90.000. Total pajak
ditambah tarif naik menjadi $450.000. Kebijakan markup tinggi masih diinginkan, tetapi manfaatnya telah
dikurangi sebesar $15.000 menjadi $45.000. Secara umum, semakin tinggi tarif ad valorem relatif terhadap
perbedaan pajak penghasilan, semakin besar kemungkinan harga transfer yang rendah diinginkan.
• Kontrol pertukaran
Penggunaan penting lainnya dari transfer pricing adalah untuk menghindari kontrol mata uang.
Melewati pembatasan mata uang tampaknya menjelaskan anomali yang tampak di mana anak
perusahaan yang beroperasi di negara-negara pasar berkembang dengan tarif pajak rendah menjual
barang-barang yang terlalu mahal oleh unit lain.
Akibatnya, perusahaan tampaknya bersedia membayar denda pajak untuk mengakses dana yang tidak
tersedia.
• Usaha Bersama
Konflik harga transfer sering muncul ketika salah satu afiliasi yang terlibat dimiliki bersama oleh
satu atau lebih mitra lainnya. Mitra luar sering curiga bahwa harga transfer digunakan untuk
mengalihkan keuntungan dari usaha patungan, di mana mereka harus dibagi, ke anak perusahaan yang
dimiliki sepenuhnya. Meskipun tidak ada jawaban yang tepat untuk masalah ini, penentuan harga
transfer yang wajar harus diselesaikan sebelum pembentukan usaha patungan.
• Menyamarkan Profitabilitas
Ketika dihadapkan pada situasi di mana keuntungan bergantung pada peraturan pemerintah,
MNC dapat menggunakan harga transfer (membeli barang dari afiliasi sejenis dengan harga lebih
tinggi) untuk menyamarkan profitabilitas sebenarnya dari afiliasi lokalnya, yang memungkinkannya
membenarkan harga lokal yang lebih tinggi. Keuntungan yang dilaporkan lebih rendah juga dapat
meningkatkan posisi tawar anak perusahaan dalam negosiasi upah. Mungkin karena alasan inilah
beberapa serikat internasional menyerukan pengungkapan
yang lebih lengkap oleh perusahaan multinasional atas data akuntansi mereka di seluruh dunia.
• Evaluasi dan control
Penyesuaian harga transfer akan mendistorsi laba unit pelaporan dan berpotensi menimbulkan
kesulitan dalam mengevaluasi kinerja manajerial. Selain itu, manajer yang dievaluasi berdasarkan laba
yang dilaporkan ini mungkin memiliki insentif untuk berperilaku dengan cara yang tidak optimal bagi
perusahaan secara keseluruhan.
• Pusat Reinvoicing
Salah satu pendekatan yang digunakan oleh beberapa perusahaan multinasional untuk menyamarkan
profitabilitas, menghindari pemeriksaan pemerintah, dan mengkoordinasikan kebijakan penetapan harga
transfer adalah dengan mendirikan pusat penagihan ulang di negara-negara. Pusat penagihan kembali
memiliki hak atas semua barang yang dijual oleh satu unit korporat ke afiliasi lain atau ke pelanggan
pihak ketiga, meskipun barang tersebut dipindahkan langsung dari lokasi pabrik atau gudang ke
pembeli. Pusat membayar penjual dan, pada gilirannya, dibayar oleh unit pembelian.
• Biaya dan royalty
Layanan manajemen seperti saran kantor pusat, biaya overhead yang dialokasikan, paten,
dan merek dagang seringkali unik dan, oleh karena itu, tanpa harga referensi pasar. Untuk
perusahaan multinasional, pungutan ini memiliki peran yang agak lebih penting sebagai
saluran untuk menyalurkan pengiriman uang dari afiliasi asing. Misalnya, dengan
menetapkan harga transfer yang rendah pada aset tidak berwujud ke anak perusahaan
manufaktur di lokasi dengan pajak rendah seperti Puerto Rico atau Singapura, perusahaan
multinasional dapat menerima keuntungan yang pada dasarnya bebas pajak.
• Leading and Lagging
Cara yang sangat disukai untuk mengalihkan likuiditas di antara afiliasi adalah percepatan (leading)
atau penundaan (lagging) dalam pembayaran rekening antar afiliasi dengan mengubah jangka waktu
kredit yang diperpanjang oleh satu unit ke unit lainnya. Misalnya, afiliasi A menjual barang senilai €1
juta setiap bulan kepada afiliasi B dengan persyaratan kredit 90 hari. Kemudian, rata-rata, afiliasi A
memiliki €3 juta piutang usaha dari afiliasi B dan, pada dasarnya, membiayai €3 juta modal kerja
untuk afiliasi B. Jika ketentuan diubah menjadi 180 hari, akan ada satu kali pergeseran tambahan
sebesar €3 juta ke afiliasi B. Sebaliknya, pengurangan jangka waktu kredit menjadi 30 hari akan
menciptakan aliran sebesar €2 juta dari afiliasi B ke afiliasi A,
• Pergesaran likuiditas
Nilai memimpin dan tertinggal bergantung pada biaya peluang dana untuk unit pembayar dan
penerima. Saat afiliasi yang sudah berada dalam posisi surplus menerima pembayaran, ia dapat
menginvestasikan dana tambahan tersebut dengan suku bunga pinjaman lokal yang berlaku; jika
membutuhkan modal kerja, pembayaran yang diterima dapat digunakan untuk mengurangi
pinjamannya pada tingkat pinjaman. Jika unit pembayar memiliki kelebihan dana, unit tersebut
kehilangan uang tunai yang seharusnya diinvestasikan pada suku bunga pinjaman; jika
dalam posisi defisit, ia harus meminjam pada tingkat pinjaman. Penilaian manfaat pergeseran likuiditas
di antara afiliasi mensyaratkan bahwa suku bunga pinjaman dan pinjaman ini dihitung berdasarkan
mata uang domestik setelah pajak.
• Dividen
Dividen sejauh ini merupakan cara paling penting untuk mentransfer dana dari afiliasi asing ke
perusahaan induk. Di antara berbagai faktor yang dipertimbangkan perusahaan multinasional ketika
memutuskan pembayaran dividen oleh afiliasi mereka adalah pajak, dampak laporan keuangan, risiko
nilai tukar, kontrol mata uang, persyaratan pembiayaan, ketersediaan dan biaya dana, dan rasio
pembayaran dividen induk perusahaan. Rasio pembayaran dividen perusahaan induk seringkali
memainkan peran penting dalam menentukan dividen yang akan diterima dari luar negeri.
• Ekuitas versus utang
Dana perusahaan yang diinvestasikan di luar negeri, apakah disebut utang atau ekuitas, membutuhkan
tingkat pengembalian yang sama, yaitu biaya modal marjinal perusahaan. Meskipun demikian,
perusahaan multinasional umumnya lebih memilih untuk berinvestasi dalam bentuk pinjaman daripada
ekuitas karena beberapa alasan. Pertama, perusahaan biasanya memiliki kebebasan yang lebih luas
untuk merepatriasi dana dalam bentuk pembayaran bunga dan pinjaman daripada sebagai dividen atau
pengurangan ekuitas karena arus dana yang terakhir biasanya lebih dikontrol oleh pemerintah. Alasan
kedua penggunaan pinjaman antar perusahaan atas investasi ekuitas adalah kemungkinan pengurangan
pajak.
 3. Merancang kebijakan pengiriman uang global
Tugas yangdihadapi eksekutif keuangan internasional adalah mengoordinasikan penggunaan berbagai hubungan
keuangan dengan cara yang konsisten dengan maksimalisasi nilai bagi perusahaan secara keseluruhan.
Tugas ini memerlukan empat keputusan yang saling terkait berikut:

 berapa banyak uang (jika ada) yang akan dikirim,

 kapan melakukannya,

 ke mana mengirimkan dana ini,

 metode transfer mana yang akan dikirim

Untuk mengambil keuntungan yang tepat dari sistem keuangan internalnya, perusahaan harus melakukan
analisis sistematis dan komprehensif dari opsi pengiriman uang yang tersedia dan biaya serta manfaat yang
terkait. Itu juga harus membandingkan nilai penggelaran dana di afiliasi selain hanya anak perusahaan
pengirim dan induk. Misalnya, daripada sekadar memutuskan apakah akan mempertahankan laba di Taiwan
atau mengirimkannya ke induk Jerman, kantor pusat perusahaan harus mempertimbangkan kemungkinan
dan keinginan untuk memindahkan dana tersebut, katakanlah, Filipina atau Vietnam melalui penyesuaian
harga maju dan lambat atau harga transfer. Dengan kata lain, pertanyaan kunci yang harus dijawab adalah:
di mana dan bagaimana dana
yang tersedia dapat digunakan secara paling menguntungkan? Namun, sebagian besar perusahaan
multinasional membuat keputusan pembayaran dividen mereka secara independen dari, katakanlah, royalti
atau keputusan terdepan dan tertinggal daripada mempertimbangkan campuran mekanisme transfer yang
terbaik untuk perusahaan secara keseluruhan.Selain itu, dalam banyak situasi, tidak perlu mengembangkan
model matematis yang rumit untuk menentukankebijakan yang terbaik untuk perusahaan secara
keseluruhan.
• Prasyarat

Sejumlah faktor sangat mempengaruhi kemampuan MNC untuk mendapatkan keuntungan dari sistem
transfer keuangan internalnya. Ini termasuk (1) jumlah tautan keuangan, (2) volume transaksi antar afiliasi,
(3) pola kepemilikan afiliasi asing, (4) tingkat standardisasi produk dan layanan, dan (5) peraturan
pemerintah.

Semakin terstandarisasi produk dan layanannya, semakin sedikit kebebasan yang dimiliki MNC untuk
menyesuaikan harga transfer, biaya, dan royalti. Sebaliknya, input teknologi tinggi, perbedaan produk yang
kuat, dan siklus hidup produk yang pendek meningkatkan kemampuan perusahaan untuk memanfaatkan
mekanisme transfer pricing dan penyesuaian biaya. Situasi terakhir lebih khas MNC, sehingga tidak
mengherankan bahwa isu transfer pricing menjadi rebutan antara perusahaan multinasional dan pemerintah.
• Persyaratan Informasi
Untuk memanfaatkan sepenuhnya sistem keuangan globalnya, perusahaan multinasional memerlukan
informasi rinci tentang persyaratan pembiayaan afiliasi, sumber dan biaya kredit eksternal, hasil investasi
lokal, saluran keuangan yang tersedia, volume transaksi antar-afiliasi, semua faktor pajak yang relevan, dan
pembatasan dan peraturan pemerintah tentang aliran dana.
Tanpa merinci poin-poin yang telah dibuat, jelas bahwa biaya dan manfaat pengoperasian sistem keuangan
terintegrasi bergantung pada dana dan opsi transfer yang tersedia, serta biaya peluang uang untuk afiliasi
yang berbeda dan efek pajak yang terkait dengan trans ini. mekanisme fer. Oleh karena itu, implementasi
pengambilan keputusan terpusat membutuhkan informasi mengenai semua faktor ini.
• Konsekuensi Perilaku
harga transfer barang dan jasa, menyesuaikan pembayaran dividen, dan memimpin dan menunda
pengiriman uang menyebabkan realokasi laba dan likuiditas di antara afiliasi perusahaan. Meskipun
tujuan dari intervensi perusahaan ini adalah untuk meningkatkan laba global setelah pajak, hasil
sebenarnya mungkin menghancurkan sistem insentif berdasarkan pusat laba secara keseluruhan tetapi akan
berdampak buruk terhadap evaluasi kinerja mereka sendiri. Untuk mengatasi reaksi ini,
perusahaan harus dengan jelas menjabarkan aturan dan menyesuaikan hasil pusat laba untuk mencerminkan
pendapatan afiliasi yang sebenarnya daripada sisa-sisa yang terdistorsi dari latihan memaksimalkan
keuntungan global.
• Konsekuensi Perilaku
harga transfer barang dan jasa, menyesuaikan pembayaran dividen, dan memimpin dan menunda
pengiriman uang menyebabkan realokasi laba dan likuiditas di antara afiliasi perusahaan. Meskipun
tujuan dari intervensi perusahaan ini adalah untuk meningkatkan laba global setelah pajak, hasil
sebenarnya mungkin menghancurkan sistem insentif berdasarkan pusat laba secara keseluruhan tetapi akan
berdampak buruk terhadap evaluasi kinerja mereka sendiri. Untuk mengatasi reaksi ini,
perusahaan harus dengan jelas menjabarkan aturan dan menyesuaikan hasil pusat laba untuk mencerminkan
pendapatan afiliasi yang sebenarnya daripada sisa-sisa yang terdistorsi dari latihan memaksimalkan
keuntungan global.
REVIEW JURNAL 1

Judul Jurnal : Formation of global competitive enterprise

environment based on industry 4.0 concept
Penulis : Dzwigol, Henryk; Dzwigol-Barosz, Mariola;
Kwilinski, Aleksy
Tahun Terbit : 2020
Jurnal : International Journal of Entrepreneurship
Volume 24, Issue 1, 2020
Keyword : Entrepreneurship, Outsourcing, Multinational
Companies, International Competitiveness, A Global Value Chain.
 REVIEW JURNAL 1

Tujuan : Untuk mengetahui pergeseran proses reproduksi global suatu sosial produk - dari perubahan parameter struktural
dan fragmentasi geografis produksi dengan meningkatnya volume investasi asing, distribusi internasional dan konsumsi barang
dan jasa manufaktur untuk otomatisasi dan digitalisasi produksi dan logistik
Metode : Dasar metodologis dari penelitian ini adalah sejar`ah-evolusioner, logis-struktural dan metode dialektis yang
digunakan dalam ketentuan fundamental teori ekonomi, internasional perdagangan, teori globalisasi, masyarakat informasi,
persaingan global dan internasional pergerakan faktor produksi. Metode penelitian ilmiah umum dan khusus digunakan, yaitu:
analisis sistem; analisis struktural; metode historis dan logis; abstraksi ilmiah, analisis dan sintesis, generalisasi sistematis.
Hasil : Rantai nilai global memanfaatkan keterbukaan eksternal ekonomi, memungkinkannya untuk meningkatkan
tingkat spesialisasi agen ekonomi individu (perusahaan besar, kecil dan usaha menengah (UKM), organisasi koperasi, dll).
Kesimpulan :Bergabung dengan rantai nilai global memerlukan gabungan faktor yang ramah bisnis, termasuk yang baik upah,
produktivitas tinggi, inflasi moderat, kualitas lingkungan bisnis, politik rendah dan risiko ekonomi, regulator regulasi dan pajak
yang efektif, pengembangan teknologi, efek klaster, operasi logistik (termasuk biaya dan kecepatan), kualitas data digital, skala
ekonomi dan permintaan konsumen.
Untuk merangsang kewirausahaan inovatif, disarankan untuk menggunakan khusus instrumen, khususnya yang fiskal (keringan
pajak khusus, kredit pajak atau pengurangan tarif pajak atas produksi produk inovatif, dll.). Peran negara adalah, pertama dan
terutama, dalam menyederhanakan administrasi, mengatur infrastruktur modern yang tepat dan mendukung lingkungan inovasi.
Efektivitas partisipasi dalam rantai nilai global bergantung pada pembentukan lingkungan bisnis modern yang dinamis ditandai
dengan stabilitas ekonomi makro, liberal undang-undang, bersama dengan lembaga formal dan informal yang kuat dan aturan
hukum. Tambahan faktor yang berkontribusi termasuk memiliki sektor keuangan yang efisien, transportasi yang berkembang
dengan baik dan infrastruktur telekomunikasi, tingkat korupsi yang rendah, perlindungan intelektual yang layak hak milik dan
sistem insentif untuk startup dan UKM
REVIEW JURNAL 2

Judul Jurnal : Multinational enterprises and corporate tax

planning: A review of literature and suggestions for a future research
agenda
Penulis : Maggie Coopera, Quyen T.K. Nguyen
Tahun Terbit : 2020
Keyword : Multinational enterprise (MNE) and
international taxation Corporate tax planning Profit shifting
Income shifting Tax avoidance
 REVIEW JURNAL 2

Tujuan : Untuk mengetahui Pengaruh pajak setiap bisnis, bagi banyak perusahaan, termasuk perusahaan multinasional
Metode : Melakukan pencarian literatur menyeluruhuntuk menemukan dan menganalisis publikasi akademis yang relevan.
Kami melakukan pencarian secara induktif, mengadaptasi metodologi yang digunakan oleh peneliti sebelumnya
(Jormanainen & Koveshnikov, 2012; Nguyen, 2017). Metodologi disajikan dengan jelas untuk menunjukkan keandalan
pencarian.
Hasil : Pajak mempengaruhi perilaku perusahaan dalam beberapa cara yang langsung tetapi yang lain lebih halus. Ini
adalah masalah yang melintasi banyak bidang penelitian IB yang ada seperti lokasi, strategi, dan tata kelola perusahaan.
Tinjauan literatur kami menunjukkan di mana beberapa sinergi ini ada. Kerangka teoritis yang lebih kuat juga diperlukan untuk
mendukung penelitian di masa depan. Ketika faktor empiris berubah secara signifikan, dampak dari kurangnya teori menjadi
jelas. Riset IB, dengan fokusnya pada MNE, dapat memberikan kontribusi penting untuk memahami bidang ini, khususnya
dalam menghasilkan pandangan yang jelas tentang pajak sebagai salah satu elemen strategi, bagaimana hal itu sesuai dengan
strategi keseluruhan perusahaan dan apa yang mendorong heterogenitas pendekatan yang diadopsi.
Kesimpulan :Kerangka teoritis yang lebih kuat juga diperlukan untuk mendukung penelitian masa depan untuk memungkinkan
peneliti IB memberikan kontribusi yang berharga.
Tinjauan kami juga telah mengidentifikasi bidang-bidang yang membutuhkan lebih banyak penelitian. Secara keseluruhan jelas
bahwa fenomena perencanaan pajak perusahaan dan pengalihan keuntungan dari MNE menawarkan ruang lingkup yang cukup
besar bagi para peneliti IB. Kurangnya data kuantitatif yang tersedia dengan mudah dapat menimbulkan beberapa kesulitan
bagi para peneliti, tetapi hal ini bukannya tidak dapat diatasi
 KESIMPULAN

Bab ini mengkaji berbagai mekanisme pengalihan danaTujuan perusahaan yang terkait dengan penggunaan
teknik ini termasuk membiayai operasi luar negeri, mengurangi biaya bunga, mengurangi
biaya pajak, dan menghilangkan dana yang diblokir.

Pendekatan global yang direkomendasikan untuk mengelola transfer dana paling baik diilustrasikan dengan
penggunaan hubungan keuangan secara kreatif, di mana satu unit menjadi saluran untuk pergerakan dana ke
tempat lain.
manfaat utama yang diharapkan dari keterlibatan dalam manuver ini berasal dari tindakan pemerintah yang
mendistorsi pertukaran pengembalian risiko terkait dengan meminjam atau meminjamkan dalam mata uang
yang berbeda atau yang mengubah pengembalian setelah pajak karena asimetri pajak.
Dengan demikian, mungkin bermanfaat untuk melewatkan peluang untuk menghasilkan keuntungan lebih
tinggi hari ini jika keuntungan tersebut diperoleh dengan mengorbankan keberadaan internasional jangka
panjang korporasi
Terimakasih