Chapter 20 – Financial Management in International Business

What is Financial Management? Manajemen Keuangan, termasuk hal-hal sebagai berikut:

1. Keputusan investasi - apa yang dibiayai
2. Keputusan pembiayaan - bagaimana membiayai keputusan itu
3. Keputusan pengelolaan uang - bagaimana mengelola sumber keuangan perusahaan
secara paling efisien
Keputusan lebih kompleks dalam bisnis internasional karena berbagai mata uang, rezim
pajak, peraturan tentang arus modal, risiko ekonomi dan politik, dll.
Bagaimana manajer keuangan membuat keputusan dalam ber-investasi?
Manajer keuangan harus mengukur manfaat, biaya, dan risiko yang terkait dengan investasi
di negara asing. Untuk melakukan ini, para manajer menggunakan penganggaran modal
yang mana melibatkan memperkirakan arus kas yang terkait dengan proyek dari waktu ke
waktu, dan kemudian mendiskontokannya untuk menentukan net present value. Jika nilai
bersih sekarang dari arus kas yang didiskonto lebih besar dari nol, perusahaan harus
melanjutkan proyek.
Kenapa Capital Budgeting lebih sulit untuk Perusahaan Internasional?
Penganggaran modal lebih rumit dalam bisnis internasional
 Karena perbedaan harus dibuat antara arus kas ke proyek dan arus kas ke perusahaan
induk.
 Karena risiko politik dan ekonomi.
 Karena hubungan antara arus kas kepada orang tua dan sumber pembiayaan harus
diakui.
Bagaimana risiko berdampak pada keputusan dalam berinvestasi?
Risiko politik - kemungkinan bahwa kekuatan politik akan menyebabkan perubahan drastis
dalam lingkungan bisnis suatu negara yang merugikan laba dan tujuan lain dari bisnis. Lebih
tinggi di negara-negara dengan kerusuhan sosial atau gangguan, atau di mana sifat
masyarakat meningkatkan peluang untuk kerusuhan sosial.
Risiko ekonomi - kemungkinan salah urus ekonomi akan menyebabkan perubahan drastis
dalam lingkungan bisnis suatu negara yang merugikan laba dan tujuan lain dari bisnis.
Bagaimana Perusahaan menyesuaikan terhadap risiko politik dan ekonomi?
Perusahaan yang menganalisis peluang investasi asing dapat menyesuaikan risiko. Dengan
menaikkan tingkat diskonto di negara-negara di mana risiko politik dan ekonomi tinggi.
Dengan menurunkan perkiraan arus kas masa depan untuk memperhitungkan perubahan
politik atau ekonomi yang merugikan yang dapat terjadi di masa depan.
Bagaimana perusahaan membuat keputusan pembiayaan?
Perusahaan harus mempertimbangkan dua faktor, yaitu sebagai berikut:
1. Bagaimana investasi asing akan dibiayai
 2. Bagaimana struktur keuangan (hutang vs ekuitas) dari afiliasi asing harus
dikonfigurasi
Sebagian besar ahli menyatakan bahwa perusahaan mengadopsi struktur yang meminimalkan
biaya modal, apa pun itu.
Apa yang dimaksud dengan Manajemen Keuangan Global?
Keputusan pengelolaan uang berusaha mengelola sumber daya kas global secara efisien
Perusahaan perlu, untuk:
1. Minimalkan saldo kas - perlu saldo kas di tangan untuk wesel bayar dan permintaan
tak terduga
2. Mengurangi biaya transaksi - biaya pertukaran. jaring multinasional
Bagaimana perusahaan membatasi kewajiban pajaknya?
Setiap negara memiliki kebijakan pajaknya sendiri. Sebagian besar negara merasa mereka
berhak untuk pajak pendapatan perusahaan yang berasal dari luar negeri yang berbasis di
negara tersebut. Perpajakan ganda terjadi ketika pendapatan dari anak perusahaan asing
dikenai pajak oleh pemerintah negara tuan rumah dan oleh pemerintah negara asal.
Pajak dapat diminimalkan melalui hal-hal sebagai berikut:
1. Kredit pajak - memungkinkan perusahaan untuk mengurangi pajak yang dibayarkan
kepada pemerintah rumah dengan jumlah pajak yang dibayarkan kepada pemerintah
asing.
2. Perjanjian pajak - perjanjian yang menetapkan item-item pendapatan apa yang akan
dikenakan pajak oleh otoritas negara di mana pendapatan diperoleh.
3. Prinsip deferral - menetapkan bahwa perusahaan induk tidak dikenakan pajak atas
sumber pendapatan asing sampai mereka benar-benar menerima dividen.
4. Tax havens - negara dengan pajak penghasilan yang sangat rendah, atau tidak, dapat
menghindari pajak penghasilan dengan mendirikan anak perusahaan yang sepenuhnya
dimiliki, non-operasi di negara tersebut.
Bagaimana perusahaan memindahkan uang nya antar negara?
Perusahaan dapat mentransfer dana cair melintasi perbatasan melalui:
1. Pembayaran dividen - metode yang paling umum untuk mentransfer dana dari anak
perusahaan ke orang tua
2. Pembayaran royalti dan biaya-upah yang dibayarkan kepada pemilik teknologi,
paten, atau nama dagang untuk penggunaan teknologi itu atau hak untuk
memproduksi dan / atau menjual produk di bawah hak paten atau nama dagang
tersebut.
3. Transfer harga - harga di mana barang dan jasa bersih antar perusahaan dalam
perusahaan
4. Fronting pinjaman - pinjaman antara orang tua dan anak perusahaan disalurkan
melalui keuangan, biasanya bank internasional besar.